FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES EDUCACIÓN

COMERCIAL Y DERECHO

ECONOMÍA EN LÍNEA
MODALIDAD EN LÍNEA

ASIGNATURA:
Administración Tributaria

DOCENTE:

INTEGRANTES:
Katherine Belén Vargas Perero
Ilthon Stefan Yépez Rosales
Byron Patricio Cabrera Romero
Luis Antonio Chango

TEMA:
Mercado Financiero y de Valores

CURSO:
TERCER SEMESTRE PARALELO C-2

PERIODO LECTIVO
2023-2024
 Introducción

La economía ecuatoriana es una mezcla de sectores tradicionales y emergentes, con

una diversidad de recursos naturales y una ubicación geográfica estratégica. El país, situado
en la costa oeste de América del Sur, cuenta con una amplia variedad de productos, como
petróleo, productos agrícolas, camarones, banano y flores, que son importantes para su
economía.

En los últimos años, Ecuador ha experimentado una serie de desafíos económicos,

incluida la caída de los precios del petróleo, la dolarización de su economía y los efectos de
desastres naturales. Estos factores han influido en el crecimiento económico y la estabilidad
financiera del país. Sin embargo, a pesar de los obstáculos, Ecuador ha buscado diversificar
su economía y promover sectores no tradicionales, como el turismo, la manufactura y los
servicios.

El Gobierno ecuatoriano ha implementado políticas para fomentar la inversión

extranjera, mejorar la infraestructura y fortalecer la competitividad económica. Además, ha
buscado promover el desarrollo social y reducir la desigualdad a través de programas de
inclusión y protección social. En los últimos años, el país ha mostrado signos de recuperación
y ha buscado estabilizar su situación económica.

Todo lo anteriormente mencionado se ha desarrollado gracias a los Sistemas

Financieros Ecuatorianos, que engloban entidades como bancos, cooperativas mutualistas,
personas civiles y grupos económicos organizado. En la presente investigación se procederá a
esclarecer y ampliar la información referente a los Sistemas Financieros dentro del país, su
historia, estructura, y por quién es regulada.
El Sistema Financiero Ecuatoriano y su historia.

El sistema financiero ecuatoriano se refiere al conjunto de instituciones, regulaciones

y mercados financieros que operan en Ecuador, con el propósito de intermediar y canalizar el
flujo de recursos financieros dentro del país. Estas instituciones incluyen bancos comerciales,
instituciones financieras no bancarias, cooperativas de ahorro y crédito, compañías de
seguros, bolsas de valores, entre otros.

Después de la Segunda Guerra Mundial, Ecuador experimentó inflación y problemas

de balanza de pagos, lo que llevó a la intervención de técnicos extranjeros. En 1947, el Banco
Central del Ecuador (BCE) convocó al economista Robert Triffin, quien propuso nuevas
leyes para el BCE. La Ley de Régimen Monetario de 1948 otorgó al BCE el papel de
gestionar la liquidez para financiar el desarrollo del país. Durante este período, conocido
como los "Treinta Gloriosos", se logró la estabilidad monetaria más duradera en la historia
del Ecuador.

Posteriormente, la historia del Sistema Financiero ecuatoriano se remonta a principios

del siglo XX, cuando se establecieron las primeras instituciones bancarias en el país. Sin
embargo, fue en la década de 1960 cuando se produjo un importante desarrollo y
consolidación del sistema financiero, bajo la Ley de Instituciones del Sistema Financiero y la
creación de la Junta Monetaria.

En 1970, se promulgó una nueva Ley de Instituciones del Sistema Financiero, que
reorganizó y modernizó el sistema financiero ecuatoriano. Esta Ley “regula la creación,
organización, actividades del sistema financiero privado, así como la organización y
funciones de la Superintendencia de Bancos” (Ley General del Instituto del Sistema
Financiero, p. 1), en otras palabras, dicha Ley estableció una serie de disposiciones para la
creación, funcionamiento y supervisión de las instituciones financieras, así como la
regulación de las transacciones y servicios financieros.

En la década de 1980, Ecuador enfrentó una crisis de deuda externa debido a

desequilibrios económicos, déficits fiscales, devaluación monetaria e inflación descontrolada.
Se llevaron a cabo procesos de renegociación de la deuda y socialización de la deuda privada.
Con el apoyo del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, se implementaron
cambios para reordenar la economía y promover el crecimiento. En 1992, se promulgó la Ley
de Régimen Monetario y Banco del Estado, que buscaba dar autonomía al BCE y establecer
un régimen de tipo de cambio flotante controlado.

En 1994, se implementó una importante reforma financiera en Ecuador, conocida

como la "dolarización", que estableció al dólar estadounidense como la moneda oficial del
país. Esta medida buscaba estabilizar la economía y combatir la alta inflación que afectaba al
país en ese momento. La dolarización tuvo un impacto significativo en el sistema financiero,
al eliminar la volatilidad cambiaria y promover la estabilidad monetaria.
 En 1999, Ecuador enfrentó una crisis financiera que llevó al congelamiento de los
depósitos y, en 2000, se adoptó la dolarización de la economía, reemplazando el sucre
ecuatoriano con el dólar estadounidense. Esta medida estabilizó la economía y el sistema
financiero volvió gradualmente a la normalidad.

En 2008, se promulgó una nueva Constitución que modificó el rol y la autonomía del
BCE. En mayo de 2021, se aprobó una reforma legal que define al BCE como una entidad de
derecho público, parte de la Función Ejecutiva, con autonomía institucional, administrativa,
presupuestaria y técnica. Su función principal es fortalecer la dolarización y proteger los
depósitos.

En resumen, a lo largo de su historia, el Banco Central del Ecuador ha sido el ente

principal del Sistema Financiero del país, experimentado cambios en su rol y autonomía,
desde su creación en 1927 hasta las reformas más recientes. Su función ha evolucionado
desde gestionar la liquidez para el desarrollo hasta garantizar la estabilidad monetaria y
fortalecer la dolarización.

A lo largo de los años, se han promulgado diversas leyes y regulaciones para

fortalecer y supervisar el sistema financiero ecuatoriano. Estas regulaciones buscan garantizar
la solidez y estabilidad del sistema, proteger los derechos de los depositantes y promover la
transparencia y el buen gobierno en las instituciones financieras.

Una vez conocida la historia del Sistema Financiero en Ecuador, es relevante

mencionar qué son y cómo funcionan y cuál es la función de los mercados financieros. El
mercado financiero es un entorno en el cual interactúan diferentes instituciones, como
bancos, bolsas de valores, casas de bolsa, intermediarios financieros y reguladores, así como
también los participantes, es decir, aquellos que ofrecen y demandan fondos, como
inversionistas, empresas, gobiernos y particulares. El objetivo principal del mercado
financiero es facilitar el flujo de dinero y activos financieros entre los diferentes agentes
económicos.

Los mercados financieros ofrecen una variedad de instrumentos y mecanismos para que los
participantes puedan realizar transacciones y operaciones financieras. Algunos ejemplos de
instrumentos financieros incluyen acciones, bonos, derivados, divisas y productos
estructurados. Estos instrumentos permiten la transferencia de fondos entre los que tienen
excedentes y desean invertir (oferta de fondos) y aquellos que necesitan financiamiento
(demanda de fondos).

Estructura del Sistema Financiero Ecuatoriano.

El sistema financiero ecuatoriano está compuesto por diversas instituciones que se

encargan de intermediar los recursos financieros y proporcionar servicios financieros a
individuos, empresas y al Gobierno.
 Estos son: Banco Central del Ecuador, Superintendencia de Bancos y Seguros, Bancos
Comerciales, Cooperativas de Ahorro y Crédito, Instituciones financieras Públicas, Bolsa de
Valores de Quito, Seguros y Fondos de Pensiones, Microfinanzas, Fideicomisos,
Cooperativas de Seguros, Servicios de Pagos Electrónicos.

Participantes de la Estructura del Sistema Financiero Ecuatoriano.

A continuación, se describe la estructura general del Sistema Financiero ecuatoriano:

1. Banco Central del Ecuador (BCE):

Es la entidad responsable de la emisión de la moneda nacional, la supervisión del
sistema financiero y la implementación de la política monetaria. El BCE actúa como
el banco central del país y regula la liquidez del sistema financiero.

2. Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS):

Es el organismo encargado de regular y supervisar las instituciones financieras,
incluyendo bancos, cooperativas de ahorro y crédito, sociedades financieras, entre
otras. La SBS se encarga de garantizar la solvencia y estabilidad del sistema
financiero.

3. Bancos Comerciales:
Son instituciones financieras autorizadas para captar recursos del público y realizar
operaciones de intermediación financiera, como otorgar préstamos y ofrecer servicios
bancarios. Algunos de los bancos comerciales más importantes en Ecuador son el
Banco del Pacífico, Banco Pichincha, Banco Guayaquil, entre otros.

4. Cooperativas de Ahorro y Crédito:

Son organizaciones financieras de propiedad colectiva, administradas por sus
miembros. Estas cooperativas ofrecen servicios financieros a sus socios, incluyendo
ahorros, créditos y otros productos financieros. Existen cooperativas de diferentes
tamaños y alcance en todo el país.

5. Instituciones Financieras Públicas:

Además del Banco Central, el Gobierno ecuatoriano cuenta con instituciones
financieras públicas como el Banco Nacional de Fomento (BNF), el Banco del
Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS) y la Corporación Financiera
Nacional (CFN). Estas instituciones tienen un enfoque particular en el financiamiento
de proyectos de desarrollo y en la provisión de crédito para sectores específicos de la
economía.

6. Bolsa de Valores de Quito (BVQ):

Es el mercado de valores de Ecuador, donde se negocian acciones, bonos y otros
instrumentos financieros. La BVQ proporciona un espacio para la compra y venta de
valores emitidos por empresas y entidades públicas.
 7. Seguros y Fondos de Pensiones:
El sistema financiero ecuatoriano también incluye compañías de seguros que ofrecen
diferentes tipos de pólizas, como seguros de vida, automóviles, salud, entre otros.
Además, existen fondos de pensiones que administran los ahorros para la jubilación
de los trabajadores.

8. Microfinanzas:
En Ecuador, las microfinanzas desempeñan un papel importante en la inclusión
financiera y el desarrollo económico. Existen varias instituciones microfinancieras
que se dedican a proporcionar servicios financieros a emprendedores, pequeñas
empresas y personas de bajos ingresos que no tienen acceso a los servicios bancarios
tradicionales. Estas instituciones ofrecen microcréditos, cuentas de ahorro y otros
servicios adaptados a las necesidades de los sectores más vulnerables de la población.

9. Fideicomisos:
Los fideicomisos son utilizados en Ecuador como herramientas financieras para
administrar y proteger activos y recursos. Estos se crean mediante un contrato en el
que una persona o entidad transfiere la propiedad de ciertos activos a un fiduciario,
quien los administra en beneficio de un tercero (beneficiario). Los fideicomisos se
utilizan en diversas áreas, como la inversión, el financiamiento de proyectos, la
administración de bienes y la planificación patrimonial.

10. Cooperativas de Seguros:

Además de las compañías de seguros tradicionales, Ecuador cuenta con cooperativas
de seguros. Estas organizaciones, al igual que las cooperativas de ahorro y crédito,
están controladas por sus socios y ofrecen servicios de seguros a sus miembros. Las
cooperativas de seguros brindan una alternativa asequible y accesible para obtener
cobertura de seguros.

11. Servicios de Pagos Electrónicos:

En línea con la tendencia global hacia los pagos digitales, el sistema financiero
ecuatoriano ha experimentado un crecimiento significativo en los servicios de pagos
electrónicos. Actualmente, existen diversas plataformas y proveedores que ofrecen
soluciones de pagos móviles, billeteras y transferencias electrónicas de fondos. Estos
servicios facilitan las transacciones y la inclusión financiera de la población,
permitiendo realizar pagos de manera rápida y segura.

Regulación al Sistema Financiero Ecuatoriano.

Es importante destacar que el sistema financiero ecuatoriano está sujeto a

regulaciones y supervisión por parte de entidades como la Superintendencia de Bancos y
Seguros (SBS) y el Banco Central del Ecuador (Fondo Monetario Internacional, 2006).
 Estas instituciones tienen la responsabilidad de garantizar la estabilidad, solvencia y
transparencia del sistema financiero, así como proteger los intereses de los clientes y
promover una competencia justa entre las instituciones financieras.

Cabe mencionar que esta descripción proporciona una visión general de la estructura
del sistema financiero ecuatoriano, pero existen otras instituciones y regulaciones específicas
que complementan este panorama y pueden estar sujetas a cambios y actualizaciones a lo
largo del tiempo.

La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, es el ente responsable de

expedir las políticas públicas y las normas regulatorias aplicables al Sistema Financiero
(Campos, s.f.), cuyas funciones y responsabilidades están establecidas en la legislación
ecuatoriana. La JPRMF tiene como objetivo principal promover la estabilidad y el desarrollo
del sistema financiero, así como garantizar la estabilidad del valor de la moneda nacional. Es
responsable de establecer políticas y regulaciones relacionadas con la emisión de moneda, el
control de la liquidez, la regulación de las instituciones financieras y la supervisión del
sistema financiero en general.

A continuación, mencionaré las principales entidades reguladoras y cómo llevan a

cabo su labor:

 Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS):

Es la entidad encargada de la supervisión y control de las instituciones financieras,
incluyendo bancos, cooperativas de ahorro y crédito, sociedades financieras, entre
otras (Superintendencia de Bancos y Seguros, 2006). La SBS se asegura de que las
instituciones cumplan con las normas y regulaciones establecidas, evalúa su solvencia
y estabilidad, y protege los intereses de los clientes. Para ello, realiza inspecciones
periódicas, exige reportes financieros, establece requisitos de capital y liquidez, y
dicta medidas correctivas cuando sea necesario.

 Banco Central del Ecuador (BCE):

Como banco central del país, el BCE tiene la responsabilidad de regular y supervisar
el sistema financiero en cuanto a la estabilidad y política monetaria. Establece y
ejecuta la política monetaria y crediticia, regula la emisión y circulación de la
moneda, y actúa como prestamista de última instancia. El BCE también controla y
supervisa las transacciones y operaciones financieras, y establece requisitos y límites
para el sistema bancario.

 Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS):

Esta entidad tiene la función de regular y supervisar a las cooperativas de ahorro y
crédito, cajas de ahorro, fondos de empleados y otras organizaciones de la economía
popular y solidaria. La SEPS se encarga de garantizar la solvencia y transparencia de
 estas instituciones, estableciendo normas y regulaciones específicas para su
funcionamiento.

Estas entidades reguladoras ejercen su labor a través de la emisión de normativas y

regulaciones, realización de inspecciones, auditorías, la imposición de sanciones en caso de
incumplimiento y la promoción de buenas prácticas financieras.
Las instituciones reguladoras mantienen comunicación con las instituciones
financieras, promoviendo la transparencia y el intercambio de información para asegurar la
estabilidad y la confianza en el sistema financiero ecuatoriano.

Regulación en el Sistema Financiero Ecuatoriano, ¿requiere un mayor o menor control?

Los defensores de una mayor regulación argumentan que es necesaria para proteger a
los consumidores, prevenir prácticas fraudulentas, garantizar la estabilidad financiera y evitar
crisis económicas. También argumentan que la regulación puede promover una competencia
justa y equilibrar el poder de los intermediarios financieros, evitando abusos y prácticas que
podrían perjudicar a los participantes del mercado.

Por otro lado, los partidarios de una menor regulación argumentan que un exceso de
regulación puede limitar la innovación, restringir la eficiencia del mercado y generar costos
adicionales para las instituciones financieras. Argumentan que un enfoque más liberal puede
permitir que el mercado se autorregule y que la competencia y la libertad de elección generen
mejores resultados para los consumidores y la economía en general.

En el caso específico del Sistema Financiero Ecuatoriano, la cantidad de regulación

necesaria depende de múltiples factores, como el nivel de desarrollo del sistema financiero, la
estabilidad económica, la protección de los derechos de los consumidores y la capacidad de
supervisión de las entidades reguladoras. El equilibrio entre la regulación y la libertad del
mercado es un desafío que debe ser abordado de manera cuidadosa y considerando las
particularidades del contexto nacional.
 Conclusiones

Katherine Vargas: El sistema financiero es crucial para la economía, ya que facilita la

intermediación entre ahorradores y prestatarios. Está compuesto por diversas instituciones
interconectadas, como bancos, compañías de seguros y bolsas de valores. La regulación y
supervisión son necesarias para garantizar la transparencia y la estabilidad financiera. Por lo
que he leído considero que si se debiesen de aumentar las regulaciones financieras ya que si
se tiene mas control sobre las capacidades financieras del Ecuador podríamos conseguir
mejores situaciones para los ciudadanos y que el país pueda crecer económicamente.

Byron Cabrera: Me parece importante conocer los inicios del Sistema Financiero
ecuatoriano ya que permite entender qué originó que las finanzas del país se manejen como lo
hacen actualmente. Para obtener información actualizada, se recomienda consultar fuentes
confiables y buscar asesoramiento financiero experto. Considero que siempre deben estar
reguladas las entidades financieras del país incluso hacerlas mas estrictas ya que el control y
la rigurosidad llevan a mejor desempeño en cualquiera de estas entidades, esto también
mejoraría la capacidad de las personas de a pie a crecer económicamente.

Ilthon Yépez: La innovación tecnológica ha transformado el sistema financiero, pero

también ha introducido nuevos desafíos. Los riesgos financieros deben ser gestionados
adecuadamente para prevenir crisis como ha sucedido en varias ocasiones en el Ecuador.
Pienso que, si se diera mayor libertad a las entidades financieras, quizás estas podrían generar
mayor riqueza con sus capacidades de inversión, pero estas siempre deberían estar ligadas a
responsabilizarse por el dinero de las personas y entidades pequeñas para que estas mismas
no pierdan sus ahorros o capital.

Luis Chango:
 Bibliografía
Banco Internacional (s.f.). ¿Qué es y cómo funciona el sistema financiero
ecuatoriano? Disponible en: https://www.bancointernacional.com.ec/que-es-y-como-
funciona-el-sistema-financiero-ecuatoriano/

Banco Central del Ecuador (s.f.). Historia del Banco Central del Ecuador. Disponible
en: https://www.bce.fin.ec/historia.

Fondo Monetario Internacional (2006): Desarrollo de un sistema financiero eficiente:

rol de la regulación, en Seminario Concertación Ecuador - Propuestas para el Desarrollo,
Quito, Banco Central del Ecuador.

Jácome, Hugo. El sistema financiero y su papel en el desarrollo económico y social

(Propuestas programáticas). En: La Tendencia. Revista de Análisis Político. Coyuntura 2007
perspectivas y propuestas. Quito: FES-ILDIS, (no. 04, enero 2007): pp. 98-103. ISSN:
13902571. Disponible en: http://hdl.handle.net/10469/4914

Naldo Campos (s.f.). ¿Quién regula el Sistema Financiero en el Ecuador? YouTube.

Disponible en: https://www.maestrofinanciero.com.ec/quien-regula-el-sistema-financiero-en-
el-ecuador/

Superintendencia de Bancos y Seguros (2006): Boletines financieros de bancos

privados, varios años. Disponible en www.superban.gov.ec