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En primer lugar debemos aislar aquellas partidas del Estado de Situación Financiera que pueda esperarse que
varíen en relación directa con las ventas. En el caso de Industrias Rosal S.A., este paso se aplica a cada
categoría de activos -un nivel de ventas más alto requiere de más efectivo para las transacciones, de más
cuentas por cobrar, de niveles más altos de inventarios y de capacidad adicional de activo fijo. Del lado de los
pasivos, se puede esperar que las cuentas por pagar comerciales así como otras cuentas por pagar aumenten
al ritmo de las ventas. Las utilidades retenidas aumentarán tanto como la rentabilidad de la empresa,
pero el incremento porcentual no es constante. Además, ni las acciones
comunes ni la deuda a largo plazo aumentarán espontáneamente debido a un incremento en ventas.
Aquellas partidas que posiblemente varíen en relación directa con las ventas se tabulan como un porcentaje
de ventas en el Estado de Situación Financiera. Por cada dolar de incremento de ventas, los activos deben
aumentar 0.29; estos 0.29 centavos de dólar deben financiarse de alguna manera. Las cuentas por pagar comerciales
aumentarán "espontáneamente" debido a las ventas, así como las otras cuentas por pagar; estas dos partidas
proporcionarán 0.16 centavos de dolar de fondos nuevos por cada incremento de 1.00 dolar de ventas. Al sustraer el 16%
de los fondos espontáneamente generados del requerimiento de fondos del 29%, se obtiene un 13%. Por lo
tanto, por cada incremento de 1.00 dolar de ventas, Industrias Real S.A.A. Necesita 0.13 centavosde dólar de financiamiento,
ya sea a partir de fondos internamente generados o de fuentes externas.
En el presente caso, se ha programado que las ventas aumentarán de S/. , a S/. 58,780.00
es ecir un 10% metodo de calculo aritmetico porcentual , lo caul evidencia que se necesitan
$681 dolares de fondos externos.
De est monto se espera retener
o sea S/. 58780,. Al aplicar el 0.0138%, se llega a la conclusión de que se necesitarán S/. 811 de éste monto
se espera retener el 0.0368% como utilidad retenida el importe de 29,81
externos por S/. ,, tal como se puede comprobar en el cuadro de medición de los fondos externos
681,24
Transferencias Valores
a) Gastos pagados por adelantado 44.00
b) Devoluciòn Anticipos Proveedores 55.00
c) Dividendos distribuidos 275.00
INDUSTRIAS EL ROSAL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
(Por Naturaleza)
2015
INGRESOS
Cuentas 2,015.00
Ventas netas 53,437.00 53,437 53,437 VTAS
Compra de mercaderías -654.5 VARIACION CXC
Variación de mercaderías -148.5 VARIACION CXC
Produccion Almacenada 572.00
INGRESO DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 54,009.00 512 OTRAS RENTAS
CONSUMO 55 POR RECIBIR
Compra de materia prima (41,874.00) 41,874
Variación de materias primas 2,540.00
Compra de suministros diversos (5,230.00) 5,230
Variación de suministros diversos 675.00
Sueldos y beneficios sociales (3,041.50) 3,042
GANANCIA BRUTA 7,078.50
ARIACION CXC
ARIACION CXC
TRAS RENTAS
MATRIZ
ACTIVIDAD DE OPERACIÓN
Ventas 53,437.00
Otros Ingresos 511.50
Otras Rentas 192.50
(-) Variaciòn Cuentas por Cobrar (654.50)
(-) Variaciòn Otras Cuentas por Cobrar (148.50)
INGRESOS RECIBIDOS DE CLIENTES 53,338.00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
(-) Obligaciones Financieras Corto Plazo(Sobregiros) (809.00)
(-) Obligaciones Financieras Porcion Corr DLP (200.00)
(-) Obligaciones con Instituciones Financieras Loc (300.00)
(-) Pago Dividendos (275.00)
Flujo neto de actividades de financiamiento (1,584.00)
ACTIVIDADES DE INVERSION
(-) Préstamos a terceros (66.00)
(+) Prèstamos de terceros 77.00
(-) Propiedad, planta y equipo (variacion) (572.00)
(-) Inversiones a largo plazo (27.50)
Flujo neto de actividades de inversion (588.50)
FLUJO NETO DE LAS ACTIVIDADES (VARIACION) 71.50
98.70%
0.94%
0.36%
100.00%
77.34%
9.66%
8.66%
0.10%
0.11%
0.03%
0.29%
0.17%
5.62%
6.87%
0.08%
1.20%
0.58%
0.75%
0.72%
0.58%
0.35%
4.14%
-1.49%
-0.37%
-0.55%
-0.51%
-2.93%
-0.12%
0.14%
-1.06%
-0.05%
0.00%
0.41%
ACTIVO DISMINUYE +
ACTIVO AUMENTA -
PASIVO DISMINUYE -
PASIVO AUMENTA +
CXP AUMENTA -
ACRED DIV AUMENTA -
Autofinanciación generada sobre ventas FEO- Dividendos/Ventas = 3.68% 2,244.00 275.00 53,437.00
Autofinanciación generada sobre el activo FEO- Dividendos/Activo = 11.74% 2,244.00 275.00 16,771.50
Política de autofinanciación Dividendos/FEO = 12.25% 2,244.00 275.00
Flujo de efectivo de operaciones a U. Neta FEO/ Utilidad Neta = 3.04 2,244.00 737.00
Flujo de efectivo de operaciones por acción FEO/ No.acc.prom en circul.= 0.79 2,244.00
Flujo de efectivo de oper. a Deuda Total FEO/ Deuda Total = 18.79% 2,244.00 11,942.50
Desembolsos de capital FEO/ Gastos de capital= 3.92 2,244.00 572.00
Cobertura de la deuda que vence el p.año Parte cte.D.L.Plazo/FEO= 0.53 2,244.00 936.00 250.00
No. de acciones en circulación 2,824
ADECUACION DEL FLUJO DE EFECTIVO
2015 2014
2,244 338
= ------------------------------------------------------------------- = ----------------------------------------------------------
27.5+572+3787+275 675+556+3989+48
= 0.48 = 0.06
Una razón igual a (1); indica que una empresa ha cubierto sus requerimientos con base en el logro de los niveles de
crecimiento, sin la necesidad de financiamiento externo. En el grado en que la razón disminuye por debajo de (1), el
efectivo generado internamente puede ser insuficiente para mantener niveles crecientes de dividendos y operaciones.
La razón de la adecuación del flujo de la empresa para el 2011 es aproximadamente de 2244, lo cual indica que los fondos
operativos no fueron suficientes para cubrir las partidas del denominador y fue necesario recurrir a financiamiento externo.
RAZON DE REINVERSION DEL EFECTIVO
2015 2014
= 13.77% = 2.05%
PATRIMONIO
UNE
OTRO MÉTODO NETO
Tasa de retención de utilidades =b $ 0.0368 1-(275/285.50) 737.00 4,829.00
Rentabilidad sobre el patrimonio = ROE UNE/PTR $ 0.1526
Tasa de crecimiento sostenible = b x ROE $ 0.0056
PARTIDAS ESPÓNTANEAS
Se relaciona con el apalancamiento (patrimonio, capital social, y mayor parte el capital externo)
Importación, fondos suficientes para realizar esta importación, solicita el crédito, banco otorga, coloca y la empresa tiene la liq
Partidas espóntaneas de deudas a l/p no es necesario incluirlas en partidas espotáneas
El inventario debe tener esa recuperación que le damos el crédito a nuestro cliente en un período de un año, lo que genere la
Considerar el valor del F.E.O entradas y salidas de nuestro saldo de operación, consideramos como nuestro saldo inicial
Pago de dividendo, si obtenemos utilidad y a medida que la junta de accionistas decida, puede ser pago en efectivo o en pago
TASA DE CRECIMIENTO
Indicadores:
Rotación del activo = (T) Ventas/activo total Análisis es la utilidad neta del ejercicio la UDI;
Margen sobre ventas = (m) Utilidad neta/ventas
Apalancamiento = (L) Total activo/patrimonio neto
Tasa de retención de utilidades = (b) 1- (Dividendos pagados/Utilid.retenidas)
Tasa de crecimiento sostenible = TxmxLxb=
OTRO MÉTODO
Tasa de retención de utilidades 1- (Dividendos pagados/Utilid.retenidas)
Rentabilidad sobre el patrimonio = ROE UNE/PTR
Tasa de crecimiento sostenible = b x ROE
Partidas espóntaneas, tienen que ver con las ventas, hatsa que punto o no estas ventas tienen que ver con la actividad de nue
Multiplicar p.e del activo por el pronóstico de aumento de nuestras ventas
Multiplicar la p.e del pasivo, multiplicada igualmente por le prónostico del aumento de nuetra venta
Tasa de retención de utilidades/valor que voy a obtener de nuestras ventas
Ventas; siempre se va a caluclaura la tasa; se vuelve como la tasa del impuesto a la renta
Considerara tasa de retención de utilidades, ya que ese va a ser nuetsro monto a considerar en el tema impositivo
Ratios, interpretar resultados, para qué, por qué, interpretaciones de análisis, identifique, sirven para nuestras proyecciones, s
X=a-b
X=año de ventas (ej: 2020,2021,2022) (ej: 2024,2025,2026)
X=puede ser remplazado por 4,5,6 (años)
Valor de las ventas pasadas, valor de las ventas al futuro
Determinar el pronóstico de ventas, factor c en el año de estudio en el incremento para determinar el factor de las partidas es
a, coloca y la empresa tiene la liquidez para cancelar esta importación
odo de un año, lo que genere la cxc dxc, obligaciones bancarias que suele otorgarnos
ROE; UNE/PT; aplicación de 3 fórmulas (Buscar otras fórmulas) (rendimiento de inversiones a corto o largo plazo en relación c
n el tema impositivo
en para nuestras proyecciones, situaciones que dejé de hacer, debo corregir, fueron en el pasado, pero puedo implementar, y en el futuro
Estudio, identificación de las variaciones que tiene el cambio en el patrimonio neto de la empresa, variaciones de un periodo a
Max variación del capital social pagado de aumento o disminución
Var. Aumento; Junto de accionistas tomó la decisión de capitalizar, reservas, primas acciones (beneficio de la compra del instr
Var. Disminución; si es pérdida de más del 50% del capital; no tiene disminución si un socio se retira, inmediatamente hay com
Política Contable:
Norma, procedimiento; deben existir para la consecución de los objetivos de la empresa, deban existir ajustes prospectivo y re
esa, variaciones de un periodo a otro
beneficio de la compra del instrumento financiero), resultados, ORI; IMPACTO VA HACIA EL VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN EN EL MERCA
retira, inmediatamente hay compra de acciones de un socio que ya posee acciones en la empresa: si está en procesos de disminución hay
n existir ajustes prospectivo y reprospectivo (futuro y pasado). Posibles ajustes que deba tener la política contable, reconocimiento inicial,
NAL DE LA ACCIÓN EN EL MERCADO, VALOR EN LIBROS ES INTERNO NETAMENTA CONTABLE, En el mercado responde a otros valores
en procesos de disminución hay probablemente proceso de quiebra o disulución