UNIVERSIDAD AUTONOMA GABRIEL RENE MORENO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES

¨CARRERA DE INGENIERIA FINANCIERA¨

Estrategias financieras para conseguir un financiamiento bancario que

incrementé la rentabilidad de la empresa Yoyito pastry en las gestiones
2022-2024

INTEGRANTES:
 Balcázar Villarroel Letxi Viviana 213063387
 Flores Yáñez Ana Karen 216092442
 Llanos Lopez Ana Isabel 215022327
 Mamani Estrada Ana Paola 218152868
 Pinto Lopez Cecilia Yessica 219041441
 Rosales Garzon Katherine 208053417

PROFESOR GUIA:
MSC. Alexander Vargas

SANTA CRUZ - BOLIVIA

1
 INDICE

CAPITULO I DELIMITACIÓN DEL TEMA

1.1 Planteamiento del
problema………………………………………………….6
1.2 Objetivos……………………………………………………………………
…....6
1.2.1 Objetivo General………………………………………………………....6
1.2.2 Objetivo Específico………………………………………………………6
1.3 Delimitación
espacial……………………………………………………….....6
1.4 Alcance
temporal…………………………………………………………….....7
1.5 Justificación
práctica………………………………………………………….7

CAPITULO II MARCO TEORICO

1.1 Estrategia……………………………………………………………………....7
2.1 Estrategia financiera…………………………………………………………8
3.1 Importancia de la estrategia financiera…………………………………..8
4.1 Tipos de estrategias financieras………………………………………......9
4.1.1 Estrategias de Inversión………………………………………………..9
4.1.2 Estrategias de Financiación………………………………………......9
4.1.3 Estrategias de Amortización…………………………………………..9
4.1.4 Estrategias de Dividendo……………………………………………...10
5.1 Estrategias financieras para acrecentar la rentabilidad…………………10
6.1 Concepto de financiamiento…………………………………………………..11

2
7.1 Concepto de financiamiento bancario…………………………………….11
8.1Tipos de financiamiento bancario…………………………………………….11
8.1.1 Préstamos a plazos………………………………………………………..11
8.1.2 Prestamos puentes o transitorios……………………………………...11
8.1.3Línea de crédito…………………………………………………………….12
8.1.4 Tarjeta de crédito……………………………………………………….....12
8.1.5 Arrendamiento financiero………………………………………………..12
8.1.6 Factoraje…………………………………………………………………….12
9.1 Amortización…………………………………………………………………....13
10.1Tipos de amortización……………………………………………………........13
10.1.1 Sistema de amortización francés……………………………………...13
10.1.2 Sistema de amortización alemán……………………………………...13
11.1 Concepto de rentabilidad…………………………………………………..14
12.1 Concepto de retorno – beneficio o de la inversión (ROI)……………14

CAPITULO III MARCO METODOLOGICO

3.1 Enfoque o metodología de la investigación…………………………….....16

3.1.1 Enfoque cualitativo………………………………..…………….……16

3.1.2 Enfoque cuantitativo……………………………………………….…17

3.1.3 Enfoque mixto……………………………………………………….…17

3.2 Tipo de estudio……………………………………………………………….….17

3.2.1 Investigación exploratoria…………………………………………..17

3.2.2 Investigación documental………………………..…………………18

3.2.3 Investigación Explicativa……………………………………………18

3.2.4 Investigación descriptiva…………………………………………...18

3.3. Diseño de la investigación……………………………………….……….….18

3
 3.3.1 Investigación experimental…………………………………………..18

3.3.1.1 Características de la investigación Experimental………….....18

3.3.2 Investigación no experimental……………………………………....20

3.3.3 Investigación prospectiva…………………………………………….20

3.3.4 Investigación retrospectiva…………………………………….....….21

3.3.5 Investigación longitudinal………………………………………..…..21

3.3.6 Investigación transversal………………………………………..…...21

3.4 Métodos científicos………………………………………………………..…….22

3.4.1 Método deductivo…………………………………………………...…..22

3.4.2 Método inductivo……………………………………………………......22

3.5 TECNICAS DE RECOLECCION DE DATOS…………………….…………...23

3.5.1 FUENTES PRIMARIAS………………………………………………..23

3.5.1.1 Entrevista...................................................................................24

3.5.2 FUENTES SECUNDARIOS……………………………………..…….24

3.6 POBLACIÓN Y MUESTRA……………………………………………………..25

3.6.1 Población………………………………………………………………25

3.6.2 Muestra…………………………………………………………………25

4
CAPITULO IV PROCESAMIENTO DE DATOS

4.1. Primer objetivo…………………………………………………………………26

4.1.1 Determinar qué tipo de crédito bancario………………………...26

4.1.2 Descripción general………………………………………………….26

4.1.3 Características……………………….……………………………….26

4.1.4 Requisitos……………………………………………………………..27

4.1.5 Ventajas………………………………………………………………..27

Cuadro N1……………………………………………………………………28

4.2 Segundo objetivo……………………………………………………….29

4.2.1. Realizar un estudio comparativo con las mejores tasas de interés

(CCPP)………………………………………………………………………...29

4.2.2 Cálculo del CCP……………………………………………………….29

Cuadro N2……………………………………………………………………..30

4.2.4 Proyecciones…………………………………………………………..31

4.3. Tercer objetivo………………………………………………………………….32

4.4. Cuarto objetivo……………………………..…………………….………….34

CONCLUSION…………………………………………………………………35

RECOMENDACIÓN…………………………………………………………..36
BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………..37

5
 INDICE DE TABLAS

Tabla 1 Cuadro de comparación de las entidades financieras…………………34

Tabla 2 Cálculo del Costo de Capital Promedio Ponderado……………………35

Tabla 3 Proyecciones.........................................................................................................

Tabla 4 Balance general proyectado...................................................................................

Tabla 5 Estado de resultado proyectado...........................................................................

Tabla 6 Retorno de la inversión...........................................................................................

Tabla 7 Cuadro de evaluacion..............................................................................................

6
 CAPITULO I

DELIMITACIÓN DEL TEMA

7
1. Introducción
1.2 Planteamiento del problema
¿Cuáles serán las Estrategias financieras para conseguir un financiamiento
bancario para acrecentar la rentabilidad de la empresa Yoyito pastry en las
gestiones 2022-2026?
3. Objetivos
1.2.1 Objetivo General
Determinar que estrategias financieras se puede aplicar para conseguir
financiamiento bancario y así acrecentar la rentabilidad de la empresa Yoyito
pastry.
1.2.2 Objetivo Específico
 Determinar qué tipo de crédito bancario sería conveniente para la empresa
de acuerdo a sus necesidades
 Realizar un estudio comparativo para ver cuáles son las mejores tasas de
interés
 Calcular el retorno beneficio que tendrá la inversión a través de la línea de
crédito obtenida.
 Analizar si el financiamiento bancario es conveniente como estrategia de
apalancamiento para la empresa
1.6 Delimitación espacial
La investigación se desarrollará en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra en la
zona Norte de la ciudad de Santa Cruz de la Sierra, específicamente entre
3er y 4to anillo Av. Bánzer Nº 100, en la cual se encontrará ubicada la
empresa “YOYITO PASTRY”.
1.7 Alcance temporal
La investigación se realizó en el primer semestre de la gestión 2022, tomando
en cuenta los datos de las gestiones 2021.

8
 1.8 Justificación práctica
En base al conocimiento adquirido en nuestra formación académica, creemos
firmemente que este trabajo es importante ya que implementará estrategias de
inversión financieras que ayuden a la empresa a incrementar su rentabilidad en
las gestiones 2022-2026.

CAPITULO II
MARCO TEÓRICO

9
2.1 Estrategia
Las estrategias se refieren a diversas elecciones administrativas que existen entre
diversas
opciones, es decir se constituyen en el medio para lograr el fin (objetivo deseado),
son
acciones que se definen para consolidar el logro de los resultados propuestos.
Thompson, Arthur y Strickland, A. J (2004). Administración Estratégica. Undécima
edición. McGraw-Hill. México.
Las estrategias son medios por los cuales se logran los objetivos; incluyen
expansión, diversificación, adquisición y desarrollo, penetración en el mercado y
reducción de costos. Son acciones que requieren toma de decisiones por parte de
la gerencia ya que estas tendrán efecto en las funciones de la empresa.
David, Fred (2003). Conceptos de Administración estratégica. Novena edición.
Editorial Pearson Hall. México.
“Las estrategias son programas generales de acción que llevan consigo
compromisos de énfasis y recursos para poner en práctica una misión básica. Son
patrones de objetivos, los cuales se han concebido e iniciado de tal manera, con el

10
propósito de darle a la organización una dirección unificada”. H. Koontz.
Estrategia, planificación y control
(1991)

2.1 Estrategia financiera

(ANA TRENZA 2020) “Estrategias Financieras es la gestión de los recursos
(económicos, materiales, no materiales y personas) de una empresa de forma
estratégica.
Es un proceso de planificación que la empresa debe seguir para obtener los
recursos necesarios que financien todas aquellas actividades a realizar para lograr
los objetivos definidos, para que esto se lleve a cabo se debe tener un objetivo al
cual dirigirse. Los objetivos principales son rentabilidad y tranquilidad, en el plan
estratégico se debe definir a corto, mediano y largo plazo.
(Blog de Ana Trenza; estrategia financiera)
3.1 Importancia de la estrategia financiera
En la actualidad es de vital importancia que las empresas cuenten con estrategias
financieras que le permitan lograr sus objetivos y por ende el desarrollo de la
entidad en el mercado local, por ende, que la empresa crezca y pueda ser
competitiva con las demás empresas, brindando servicios de calidad y de manera
interna, llevar una adecuada administración de los recursos y manejo de las
finanzas, economía y contabilidad para la toma de decisiones. (Gamas, 2014
Párrafo 1.)
Hoy en día las empresas toman decisiones erróneas, no basta el ofertar un buen
producto o servicio, si no existe una adecuada administración de los recursos en la
entidad y que la persona responsable de las decisiones financieras este
capacitada y que cuente con la experiencia para poder tomar adecuadas
estrategias financieras y un correcto manejo de los recursos, apegados a los
objetivos de la entidad. (Gamas, 2014 Párrafo 2.)
Es por ello, que es de vital importancia que el administrador financiero realice
estrategias financieras que ayuden al desarrollo económico de la empresa.
(Gamas, 2014 Párrafo 3.)

11
No basta con tener un excelente servicio o brindar productos de calidad para que
una empresa tenga éxito en el mercado local; muchas veces la superación de una
empresa radica en el manejo y administración de la misma, asociado con las
estrategias financieras que se tomen. (Gamas, 2014 Párrafo 5.)
4.1 Tipos de estrategias financieras
4.1.1 Estrategias de Inversión
Las estrategias relacionadas con las decisiones de inversión, también llamadas
presupuestarias de capital, se refieren tanto a la asignación como la reasignación
de capital y recursos a proyectos, productos, activos, así como también divisiones
de una organización. (Horne V., 2001)
Las estrategias de inversión son caminos elegidos para obtener mejores
rendimientos en las inversiones realizadas. Éstas, dependerán del perfil del
inversionista, sea más conservador o arriesgado, del medio en que se van a
realizar las inversiones, de la situación económica presente, ya sea que exista
recesión, abundancia o crecimiento. En síntesis, las estrategias de inversión se
relacionan con el mayor o menor capital disponible, la necesidad de obtener
rendimientos tanto en el corto como en el largo plazo, además del conocimiento y
experiencia de algún sector de mercado específico. Las mismas, se utilizan para
mejorar el impacto, no arriesgar demasiado y balancear el portafolio de inversión
en forma planificada. (Ceballos P., 2010)
4.1.2 Estrategias de Financiación
Son aquellas en la que se trata de instaurar como se quiere que sea el pasivo de
la empresa y dar una pauta a seguir en la selección de las fuentes de
financiamiento; es decir, mantener una determinada proporción entre recursos
propios y ajenos, conservando con ello un ratio de apalancamiento estable, poseer
estrategias de reservas, relacionado con la política de dividendos, buscar
autosuficiencia financiera e internacionalizar las fuentes de financiación. (Díaz y
López, 2007)
4.1.3 Estrategias de Amortización

12
Las estrategias de amortización tienen que ver con el riesgo que la empresa está
dispuesta a asumir y con el beneficio, es decir, manejar métodos de amortización
dependiendo de lo que pretenda la organización, si minimizar el riesgo tratando de
amortizar a la brevedad posible las inversiones o maximizar el beneficio tratando
de alargar el plazo de amortización lo máximo posible. (Díaz y López, 2007)
4.1.4 Estrategias de Dividendo
Este tipo de estrategias, se trata de decidir qué dividendo se va a repartir a los
accionistas. Tiene mucha relación con las políticas de financiación. Algunas de las
estrategias posibles son: mantener un dividendo constante, establecer una tasa de
crecimiento anual y repartir siempre el mismo porcentaje de beneficio.
Adicionalmente, la definición en cuanto a la retención y/o reparto de utilidades de
la empresa habrá de realizarse con sumo cuidado, tratando de no violentar la
estructura financiera óptima ni los parámetros de liquidez

5.1 Estrategias financieras para acrecentar la rentabilidad

Para mejorar la rentabilidad de la empresa se elaborará estrategias financieras las
cuales pueden ser:
 Gestión Financiera
La gestión financiera permitirá mejorar la rentabilidad de la empresa,
administrar los capitales con los que dispone para cubrir las obligaciones
con terceros, de esta manera contar con un control adecuado de los
accesos y partidas que genere la entidad (Meoño y Escoto, 2006; Agüero,
2007).
 Intereses moratorios
El interés moratorio es un porcentaje que se cobra por el incumplimiento del
plazo señalado en el contrato, las mismas que vienen a ser una
indemnización mínima para el acreedor hasta un 4%, todo ello con el
propósito de eliminar la morosidad y disminuir las cuentas incobrables y
estas a su vez permitirá incrementar la liquidez de la empresa.
 Incrementar la liquidez.

13
 Muchas empresas no disponen de efectivo suficiente para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo, por eso es preciso tener bien establecidas y
definidas las políticas de créditos y cobranzas que permitan cumplir con los
plazos de cobro y pago establecidos (Folke, 1997; García, 1994).
Se estima tener un punto neutro entre el activo exigible y las obligaciones a
corto plazo, por lo que las cuentas por cobrar a 108 días se cobren a 60
días; mientras que las cuentas por pagar que hoy son a 51 días se paguen
a 90 días, siendo un beneficio para elevar el activo disponible (Vera,
Melgarejo y Mora, 2014)
 Descuento por pronto pago
El pronto pago tiene como objetivo estimular a los clientes a optar por el
pago de sus obligaciones antes de su vencimiento, así mismo será un
beneficio directo y paralelo para ambas partes vinculadas en cuanto al
disponible. Para alcanzar la meta planteada de reducir el porcentaje de
clientes morosos, se plantea un descuento del 4% a la factura emitida.
6.1 Concepto de financiamiento
Según Lawrence J. Gitman (1996) el financiamiento viene siendo el conjunto de
recursos monetarios financieros utilizados para llevar a cabo una actividad
económica, con la característica de que generalmente se trata de sumas tomadas
a préstamo que complementan los recursos propios.
7.1 Concepto de financiamiento bancario
Sánchez Rodríguez, Benjamín, Ney Téllez Giron Ana Catalina (2005) define al
financiamiento bancario como el dinero que prestará la banca comercial o de
desarrollo para diversos rubros (compra de maquinaria, tarjeta de crédito, pago de
sueldo y salarios, entre otros) con determinadas condiciones (tiempo de
devolución, pago de intereses, garantías que el solicitante debe ofrecer y la
cantidad que se prestará en función de la capacidad de pago).
8.1Tipos de financiamiento bancario
8.1.1 Préstamos a plazos: Según el economista Steven Jorge Pedrosa (2019)
un préstamo es una operación financiera por la cual una persona (prestamista)
otorga mediante un contrato o acuerdo entre las partes, un activo

14
(normalmente una cantidad de dinero) a otra persona (prestatario), a cambio
de la obtención de un interés (precio del dinero).
8.1.2 Prestamos puentes o transitorios: Según Alejandro Donoso
Sánchez (2020), un crédito puente es un crédito que se solicita por una
necesidad inmediata de financiación y que tiene un carácter temporal, hasta
que se formaliza el crédito definitivo, siempre que se asegure un ingreso
futuro por parte del prestatario o deudor.
8.1.3Línea de crédito: Una línea de crédito es un contrato por el cual la
entidad financiera pone a disposición del usuario una cierta cantidad de
dinero por un período determinado.
8.1.4 Tarjeta de crédito: Según Simón Julio, (1988) citado en la Tesis “Las
tarjetas de crédito y la cultura financiera crediticia en Sucre” (2014). Una
tarjeta de crédito es una forma de tarjeta de pago que ofrece muchos
beneficios, tales como un incremento en el poder de compra, flexibilidad de
pago y acceso a efectivo a nivel mundial. Cuando hace compras, su línea
de crédito disponible disminuye.
8.1.5 Arrendamiento financiero: Según Asto De La Cruz María Rosaly
(2015) este tipo de financiación conocido como arrendamiento financiero ya
que se obtiene un activo o un patrimonio y se va pagando mensualmente
como alquiler, por ello la financiación tiene la superioridad de que se
cumpla todos los pagos de alquiler tiene la opción de compra y el activo
seria de su propiedad, por otro lado, la desventaja es que como todo
préstamo o arrendamiento está sujeto a el pago de intereses y comisiones
8.1.6 Factoraje: Según Asto De La Cruz María Rosaly (2015),este tipo de
financiamiento está destinado a la empresas que tienen como principal
gestionar los cobros de las facturas, es decir, las empresas que realizan
cobros pendientes, destinan el cobro de las facturas a una corporación
financiera, la ventaja de este sistema es que la empresa no tendrá que
preocuparse por el cobro de las facturas puesto la entidad realizara el pago,
sin embargo esto tiene un coste y variara según el nivel de riesgo que

15
 tengan dichas facturas, si es muy riesgoso, los intereses y comisiones son
más altos.

9.1 Amortización
Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente,
una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para
pagar los intereses y reducir el importe de la deuda (Mesa, 2011). “Gestión
financiera” de Marcial Córdoba Padilla.

10.1Tipos de amortización
10.1.1 Sistema de amortización francés
Caracterizado por cuotas de pago constante a lo largo de la vida del
préstamo. También que considera que el tipo de interés es único durante
toda la operación. El pago de la deuda es en cuotas constantes o
uniformes. El interés es al rebatir, es decir, aplicados sobre los saldos
existentes de la deuda en un periodo. Es muy utilizado por los banco y
tiendas que venden el crédito.
Son ejemplo de este sistema de pago los préstamos personales del sistema
bancario, las ventas a crédito de los supermercados, etc. El sistema francés
o de amortización progresiva, la cuota periódica se calcula como una renta
constante vencida. De esa cuota se descuentan los intereses causados por
la deuda en ese periodo y el resto, es lo que amortiza el capital.
“Matemática Financiera” de Aliaga Calderón & Aliaga Valdez, 2002.
10.1.2 Sistema de amortización alemán
En el sistema alemán o de amortización constante, la cuota de amortización
se calcula dividiendo la deuda entre el número de cuotas. A esa cuota se le
añade los intereses causados por la deuda en ese periodo y la suma de los
dos es la cuota periódica. Las cuotas disminuyen periodo a periodo, la
amortización es constante hasta la extinción de la deuda. El interés
compuesto y una parte del principal son abonados periódicamente. Para la
solución de casos con este sistema de pagos, conocida la

16
 amortización, necesariamente operamos con las tablas de
amortización. No hay fórmulas para determina las cuotas. El interés
aplicado a los saldos es al rebatir. (Aliaga Calderón & Aliaga Valdez, 2002)

11.1 Concepto de rentabilidad

El diccionario de la Real Academia Española (RAE) define la rentabilidad como
la condición de rentable y la capacidad de generar renta (beneficio, ganancia,
provecho, utilidad). La rentabilidad, por lo tanto, está asociada a la obtención
de ganancias a partir de una cierta inversión.
Según Mafra, Gónzales, Ricardo, & Wahrlich (2016), la rentabilidad muestra el
desempeño financiero que la empresa cree pertinente para la toma de decisiones
sobre financiamiento. La rentabilidad la podemos entender como los beneficios
derivados de una determinada inversión. Por lo tanto, es el principal indicador para
analizar el comportamiento de una inversión y, por tanto, para poder comparar
entre diferentes inversiones.
12.1 Concepto de retorno – beneficio o de la inversión (ROI)
El retorno de la inversión (ROI) es una de las medidas de rendimiento más
populares y métricas de evaluación. Para Erdogmus, Favaro y Strigel el retorno de
la inversión es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar la eficiencia
de la inversión o para comparar la eficiencia de varias inversiones diferentes.
Para calcular el ROI, se debe dividir el beneficio obtenido (rendimiento) entre la
inversión realizada; el resultado es expresado como porcentaje. De esta forma, la
expresión que define el ROI, se enuncia así:

Beneficio obtenido
ROI= x 100
Inversión realizada

El beneficio puede provenir del dato del beneficio neto en el estado de resultados,
en el caso de que se analice una empresa. Sin embargo, se puede obtener al
calcularlo restando los ingresos (de un proyecto o compañía) menos la inversión
realizada.

17
requeridos para el normal funcionamiento de la empresa, y, por ende, de sus
objetivos estratégicos. (Díaz y López, 2007)
Se establece que las estrategias de decisiones de dividendos relacionan asuntos
como el porcentaje de ingresos que se paga a los accionistas, la estabilidad de los
dividendos pagados en el tiempo y la recompra o emisión de acciones. Tales
decisiones determinan la cantidad de financiamiento que se retiene en una
empresa en comparación con la cantidad pagada a los socios. (Horne V., 2001)

CAPITULO lll

MARCO METODOLÓGICO

18
3.1 Enfoque o metodología de la investigación

3.1.1 Enfoque cualitativo

De acuerdo Martin Cagliari (2015) define que el método cualitativo es un

método científico empleado en diferentes disciplinas, especialmente en las
ciencias sociales, como la antropología o la sociología. La investigación
cualitativa busca adquirir información en profundidad para poder
comprender el comportamiento humano y las razones que gobiernan tal
comportamiento.
Según Lamberto Vera Vélez, UIPR, Ponce, P.R. (1996) La investigación
cualitativa es aquella donde se estudia la calidad de las actividades,
relaciones, asuntos, medios, materiales o instrumentos en una determinada
situación o problema. La misma procura lograr una descripción holística,

19
esto es, que intenta analizar exhaustivamente, con sumo detalle, un asunto
o actividad en particular.
Taylor y Bogdan (1987) definen a la metodología cualitativa en su más
amplio sentido a la investigación que produce datos descriptivos: las
propias palabras de las personas, habladas o escritas, y la conducta
observable. Ray Rist (1977) citado por Taylor y Bogdan (1987) manifiesta
que la metodología cualitativa, a semejanza la metodología cuantitativa,
consiste en más que un conjunto de técnicas para recoger datos. Es un
modo de encarar el mundo empírico.

3.1.2 Enfoque cuantitativo

Según Grinnell (1997) El enfoque cuantitativo utiliza la recolección y el

análisis de datos para contestar preguntas de investigación y probar
hipótesis previamente hechas, confía en la medición numérica, el conteo y
frecuentemente en el uso de estadística para establecer con exactitud
patrones de comportamiento en una población.

3.1.3 Enfoque mixto

El enfoque mixto puede ser comprendido como “(…) un proceso que

recolecta, analiza y vierte datos cuantitativos y cualitativos, en un mismo
estudio” (Tashakkori y Teddlie, 2003, citado en Barrantes, 2014, p.100).

20
 Definieron los Métodos Mixtos de la siguiente manera: “recoger, analizar e
interpretar tanto los datos cualitativos como cuantitativos en un solo estudio,
o en una serie de estudios que investigan el mismo paradigma subyacente”.

En el presente trabajo de investigación, ya mencionados los enfoques (cualitativo,

cuantitativo, mixto), aplicaremos el enfoque mixto que se utilizará como enfoque
de investigación; entonces, se debe hacer el análisis cualitativo de cuáles son las
razones de los problemas existentes de la Empresa, además aplicar el análisis
cuantitativo haciendo énfasis en el Financiamiento bancario, para posteriormente
calcular índices y las proyecciones para los próximos 5 años de Micro Empresa
“Yoyito Pastry”.

3.2 Tipo de estudio

3.2.1 Investigación exploratoria

La investigación experimental es un proceso que consiste en someter a un

objeto o grupo de individuos, a determinadas condiciones, estímulos o tratamiento
(variable independiente), para observar los efectos o reacciones que se producen
(variable dependiente) (Fidias G. Arias (2012))

3.2.2 Investigación documental

La investigación documental es un proceso basado en la búsqueda, recuperación,

análisis, crítica e interpretación de datos secundarios, es decir, los obtenidos y
registrados por otros investigadores en fuentes documentales: impresas,
audiovisuales o electrónicas. Como en toda investigación, el propósito de este
diseño es el aporte de nuevos conocimientos. (Fidias G. Arias (2012)) (pág.27)

3.2.3 Investigación Explicativa

La investigación explicativa se encarga de buscar el porqué de los hechos

mediante el establecimiento de relaciones causa-efecto. En este sentido, los

21
estudios explicativos pueden ocuparse tanto de la determinación de las causas
(investigación post facto), como de los efectos (investigación experimental),
mediante la prueba de hipótesis. sus resultados y conclusiones constituyen el nivel
más profundo de conocimientos. (Fidias G. Arias (2012)) (pág.26)

3.2.4 Investigación descriptiva

La investigación descriptiva consiste en la caracterización de un hecho, fenómeno,

individuo o grupo, con el fin de establecer su estructura o comportamiento. Los
resultados de este tipo de investigación se ubican en un nivel intermedio en cuanto
a la profundidad de los conocimientos se refiere. (Fidias G. Arias (2012)) (pág.24)

El trabajo de investigación está considerado un estudio explicativo y experimental,

porque se debe explicar y modificar las variables de las estrategias financieras
dadas y así descubrir la mejor alternativa dando como resultado el aumento de la
rentabilidad.

3.3. Diseño de la investigación

3.3.1 Investigación experimental

En la investigación de enfoque experimental el investigador manipula una o

más variables de estudio, para controlar el aumento o disminución de esas
variables y su efecto en las conductas observadas. Dicho de otra forma, un
experimento consiste en hacer un cambio en el valor de una variable
(variable independiente) y observar su efecto en otra variable (variable
dependiente). Esto se lleva a cabo en condiciones rigurosamente
controladas, con el fin de describir de qué modo o por qué causa se
produce una situación o acontecimiento particular. Los métodos
experimentales son los adecuados para poner a prueba hipótesis de
relaciones causales. (Murillo, 2009, pg.5). También Santa Palella y Feliberto
22
Martins (2010) nos dice que la investigación experimental busca predecir el
futuro, elaborar pronósticos que una vez confirmados, se convierten en
leyes y generalizaciones tendentes a incrementar el cúmulo de
conocimientos pedagógicos y el mejoramiento de la acción educativa.

3.3.1.1 Características de la investigación Experimental

1. Equivalencia estadística de sujetos en diversos grupos normalmente

formados al azar: Los sujetos se reúnen en grupos equivalentes para
que de esta forma las diferencias en los resultados de la
investigación no sean provocadas por diferencias iniciales entre los
grupos de sujetos

2. Comparación de dos o más grupos o conjuntos de condiciones: Es

necesario que haya un mínimo de dos grupos de sujetos para
establecer comparaciones entre ellos, ya que un experimento no se
puede llevar a cabo con un único grupo y una única condición
experimental.

3. Manipulación directa de una variable independiente: un experimento

consiste en manipular variables independientes para observar su
efecto en las variables dependientes. Por ello, es una de las
características más distintivas del enfoque experimental. La variable
independiente se manipula en forma de diferentes valores o
condiciones que el experimentador asigna.

4. Medición de cada variable dependiente: deben poder asignar valores

numéricos a las variables dependientes.

5. Uso de estadística inferencial: La estadística inferencial nos permite

hacer generalizaciones a partir de las muestras de sujetos
analizadas.

23
 6. Diseño que permita un control máximo de variables extrañas: Se
asegura que este tipo de variables no influyen en la variable
dependiente, o si influyen.

Esta investigación es de tipo experimental, porque busca determinar los posibles

efectos que se obtendrían, si se aplicarían nuevas estrategias y/o políticas que
permitirán maximizar la rentabilidad de la microempresa “YOYITO PASTRY”.

3.3.2 Investigación no experimental

Según el autor (Santa Palella y Filiberto Martin (2010)), define: La

investigación no experimental es el que se realiza sin manipular en forma
deliberada ninguna variable. El investigador no sustituye intencionalmente
las variables independientes. Se observan los hechos tal y como se
presentan en su contexto real y en un tiempo determinado o no, para luego
analizarlos. Por lo tanto, en este diseño no se construye una situación
específica si no que se observa las que existen. (pag.87)

3.3.3 Investigación prospectiva

La investigación prospectiva es una herramienta de observación del entorno

a largo plazo que tiene como objetivo la identificación temprana de aquellos
aspectos que pueden tener un gran impacto social, tecnológico y económico
en el futuro.

(Organización para la cooperación y el desarrollo económico OCDE). El

trabajo de investigación es de tipo prospectivo, porque a través de los
estudios ya realizados medirá los efectos en el futuro de la estrategia de
financiamiento tomada en dicho presente.

3.3.4 Investigación retrospectiva

Para Álvarez A. (2020) es cuando el fenómeno a ser estudiado muestra un

efecto en el presente y se busca la causa en el pasado. En los estudios

24
 descriptivos también puede referirse a hechos que ocurrieron en el pasado
y son motivos de estudio.

De igual manera se aplicará una investigación retrospectiva y prospectiva, porque

se analiza los datos históricos de la gestión anterior 2021 y también es prospectivo
porque se aplicará las proyecciones de los estados financieros para los próximos 5
años (2022-2026) aplicando propuestas financieras y modificando variables para
hacer énfasis en el rendimiento

3.3.5 Investigación longitudinal

Estudio en que se mide en varias ocasiones la o las variables involucradas.

Implica el seguimiento, para estudiar la evolución de las unidades en el
tiempo. Por esto se entiende la comparación de los valores de la, o las
variables de cada unidad en las diferentes ocasiones. “Metodología de la
investigación II” de Patricia Pavón León 2016.

3.3.6 Investigación transversal

Los diseños de investigación transversal recolectan datos en un solo

momento, en un tiempo único. Su propósito es describir variables y analizar
su incidencia e interrelación en un momento dado. (Ibedem, 270).

Según Risquez y Col. (2002) propone que en la investigación transversal:

Las variables se estudian simultáneamente, en un determinado momento,
haciendo un corte en el tiempo, en está el tiempo no es importante; es decir,
se investiga durante un tiempo relativamente corto el estatus del objeto de
estudio realizando comparaciones y examinando los factores que influyen
sobre el mismo.

En el presente trabajo de investigación utilizará la investigación longitudinal para

hacer un seguimiento a través de los datos recolectados en el tiempo con el fin de
analizar su evolución, determinantes y consecuencias; las cuales se observarán

25
en la rentabilidad que obtendrá al realizar la implementación del financiamiento
bancario.

3.4 Métodos científicos

3.4.1 Método deductivo

Según Gómez (2004) el método deductivo consiste en la totalidad de reglas
y procesos, con cuya ayuda es posible deducir conclusiones finales a partir
de enunciados supuestos llamados premisas si de una hipótesis se sigue
una consecuencia y esa hipótesis se da, entonces, necesariamente, se da
la consecuencia. La forma suprema del método deductivo es el método
axiomático.
Mediante este método, se va de lo general (como leyes o principios) a lo
particular (la realidad de un caso concreto).

Cabe señalar que la veracidad de la conclusión obtenida dependerá de la

validez de las premisas tomadas como base o referencia.

Que el método deductivo, se suele decir que se pasa de lo general a lo

particular, de forma que partiendo de unos enunciados de carácter universal
y utilizando instrumentos científicos, se infieren enunciados particulares,
pudiendo ser axiomático-deductivo, cuando las premisas de partida están
constituidas por axiomas, es decir, proposiciones no demostrables, o
hipotéticos-deductivo, si las premisas de partida son hipótesis
contrastables.
Un análisis deductivo puede favorecer una mejor comprensión de los
fenómenos, sin embargo, es necesario hacer una distinción entre el método
deductivo y el didactismo.
3.4.2 Método inductivo
Según Rodolfo Rivas Torres define El método inductivo consiste en la
generalización de hechos, prácticas, situaciones y costumbres observadas
a partir de casos particulares. Tiene la ventaja de impulsar al sujeto
investigante, o investigador y ponerlo en contacto con el sujeto investigado

26
 u objeto de investigación. El camino va de la pluralidad de objetos a la
unidad de conceptos.

El tema de investigación toma como base el método deductivo, porque se basó en

el análisis de los estados financieros de la microempresa, tomando en cuenta la
falta de financiamiento bancario, como supuesto general, obtener las mejores
alternativas de inversión para que de esta manera la Empresa “Yoyito Pastry”
obtenga mayor rentabilidad.

3.5 TECNICAS DE RECOLECCION DE DATOS

Las técnicas de recolección de datos, son los procedimientos y actividades que le

dan acceso al investigador a obtener la información necesaria para dar
cumplimiento a su objetivo de investigación.
Además, la técnica señala cómo hacer, para lograr un fin o hechos propuestos;
tiene un carácter práctico y operativo. Mientras que un instrumento de recolección
de datos es cualquier recurso que usa el investigador para aproximarse a los
fenómenos y sacar de ellos la información para su investigación. Batís Consultores
(2020).

3.5.1 FUENTES PRIMARIOS

Según Quistión LATAM (2020) Los métodos de investigación primaria son

técnicas utilizadas por los investigadores para recolectar datos de forma
directa, en lugar de depender de la información recolectada por
investigadores anteriores. Técnicamente se lleva a cabo para abordar un
determinado problema que requiere un análisis a profundidad.

Los datos primarios son recolectados a través de diferentes métodos como:

 Cuestionarios
 Encuestas
 Entrevistas

27
  Estudio de casos

3.5.1.1 Entrevista

Taylor y Bogan (1986) entienden la entrevista como un conjunto de

reiterados encuentros cara a cara entre el entrevistador y sus informantes,
dirigidos hacia la comprensión de las perspectivas que los informantes
tienen respecto a sus vidas, experiencias o situaciones.

En el presente trabajo se recurrió a la técnica de recolección de datos,

tomando en cuenta como fuente primaria directa, la entrevista con el
gerente propietario Yoeli rojas arroyo, quien nos proporcionó la información
necesaria para la elaboración de trabajo de investigación.

3.5.2 FUENTES SECUNDARIOS

Estos datos son el conjunto de información que ya ha sido recopilada por

otra persona durante un proceso de investigación diferente. Estos datos son
más rápidos de conseguir y a un costo menor, pero en muchas ocasiones
no se encuentran actualizados, por lo que puede afectar el éxito de la
investigación.

Los datos secundarios son recolectados a través de:

 Publicaciones de organizaciones gubernamentales y empresas

privadas
 Libros
 Registros
 Artículos
 Sitios web

Generalmente, los datos primarios son creados y publicados por científicos,

mientras que los datos secundarios surgen a partir de la interpretación de los

28
 primeros, o recolectados por el gobierno y organizaciones.
Para el presente trabajo de investigación se empleó como fuente secundaria,
documentos, libros, bases de datos y trabajos de tesis anteriormente elaborados,
las cuales nos brindaron una mejor comprensión científica para la elaboración del
tema.

3.6 POBLACIÓN Y MUESTRA

3.6.1 POBLACIÓN

En el proyecto de investigación la población es el conjunto de individuos, objetos

existentes o medidas que poseen algunos elementos con características comunes
observables en un lugar y en un momento determinado, donde se desarrollará la
investigación. “El proceso de la investigación científica”. (México: Limusa, p.180)

3.6.2 MUESTRA

Es un proceso o conjunto de métodos, para tener una muestra finita de una

población finita o infinita con el fin de estimar parámetros, que se realizan para
estudiar la distribución de determinados caracteres en totalidad de una población,
o colectivo partiendo de la observación de fracción de la población considerada.
Tamayo y Tamayo 2006 p. (176)

En conclusión, para poder obtener resultados de los procedimientos y controles

esta investigación se debe desarrollar considerando como población al personal
ejecutivo y administrativo de la empresa, Dado el tamaño reducido de la población
no es necesario poder aplicar la fórmula para sacar la muestra. Ya que el estudio
se enfocará en los principales encargados.

29
 CAPÍTULO IV

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE
DATOS

30
PROCESAMIENTO DE DATOS

4.1. Primer objetivo

4.1.1 Determinar qué tipo de crédito bancario

En base a una investigación realizada de los distintos tipos de crédito que ofrecen
las instituciones financieras, como el crédito de vivienda, producción, hipotecario,
vehicular, capital de inversión, consumo, comercial; decidimos optar por el
“crédito de inversión de capital” porque está destinado específicamente a cubrir
necesidades de financiamiento para la compra de maquinaria, equipo, vehículos,
inmueble, así también como la construcción, refacción o remodelación de un
negocio.

4.1.2 Descripción general

El crédito de capital de inversión es destinado a financiar requerimientos de

inversión, como la compra o ampliación de infraestructura, adquisición de nueva
tecnología en cuanto a maquinaria y equipamiento.

4.1.3 Características

Las características que tiene este tipo de crédito son las siguientes:

Moneda: bolivianos

Plazo: Operaciones a corto plazo

31
Forma de pago: De acuerdo al ciclo de efectivo del cliente y al uso específico del
crédito.

Tiene una tasa de interés competitiva.

4.1.4 Requisitos

Para adquirir el crédito debe cumplir con los siguientes requisitos:

 Ser mayor de edad (18 años).

 Tener un negocio propio con una antigüedad de 1 año.
 Fotocopia de NIT o de cédula de identidad vigente.
 Documentación para verificar los ingresos, bienes y deudas.
 Avalúo de los bienes otorgados en garantía realizado por perito del banco.

4.1.5 Ventajas

 Disponibilidad inmediata de fondos.

 Versatilidad y rapidez.
 Adaptada a las necesidades de financiamiento del cliente.
 Diversidad de garantías (hipotecarias, warrant, prendarias).
 Cuenta con seguros de todo tipo de riesgo de daño a la infraestructura y
maquinaria.
 Financiamiento hasta de 10 años.

El crédito de capital de inversión permitirá a la microempresa poder cambiar las

maquinarias que se encuentran obsoletas y para determinar la entidad financiera
de la cual se realizará la solicitud del crédito veremos un cuadro comparativo de
las tasas activas y los plazos que cada entidad financiera ofrece por este tipo de
crédito.

32
 Cuadro Nº 1

Cuadro de comparación de las entidades financieras

ENTIDADES MONEDA NACIONAL

Micro-
Empresarial PYME crédito Consumo Vivienda plazo(años)

BANCOS MULTIPLES
NACIONAL DE
BOLIVIA 5,03% 6,56% 11,06% 11,58% 6,46% 4
MERCANTIL SANTA
CRUZ 4,57% 6,41% 13,95% 13,96% 8,27% 5
CREDITO DE
BOLIVIA 4,7% 6,39% 15,81% 16,61% 7,81% 4
BISA 5,76% 8,63% 14,43% 14,26% 6,9% 5
UNION 5,52% 6,83% 12,32% 20,17% 6,17% 4
ECONOMICO 6,14% 5,79% 10,92% 31,89% 5,71% 5
GANADERO 5,64% 6,5% 13,04% 18,52% 10,51% 5
NACIÓN ARGENTINA
FASSIL 7,65% 15,13% 13,68% 6,96% 5

Fuente: Elaboración propia con datos de los portales de cada institución

financiera.

4.2 Segundo objetivo

4.2.1. Realizar un estudio comparativo con las mejores tasas de interés

(CCPP)

33
El Costo de Capital Promedio Ponderado es un indicador financiero, que engloba
en un solo número expresado en términos porcentuales, el costo de las diferentes
fuentes de financiamiento que usará un proyecto en específico, mientras más bajo
sea el CCPP, más económico será para la empresa gestionar y financiar futuros
proyectos.

El resultado del CCPP debe ser inferior a la rentabilidad del proyecto a fondear, es
simple, las ganancias del proyecto deberán ser mayores al CCPP.

4.2.2 Cálculo del CCPP

Tomando en cuenta el cuadro comparativo de las tasas activas que tienen el tipo
de crédito Microcrédito, calcularemos el costo de capital promedio ponderado
utilizando la tasa activa del Banco Nacional de Bolivia y el Banco Económico las
cuales son 11.06% y 10.92% respectivamente.

4.2.3 Cálculo del CCPP

Cuadro Nº 2

Cálculo del Costo de Capital Promedio Ponderado

Cuadro Nº 3

Cálculo del Costo de Capital Promedio Ponderado

34
El costo de capital promedio ponderado que se obtiene con el BANCO NACIONAL
DE BOLIVIA es de 11,06% y con el BANCO ECONÓMICO es de 10.92%, ambas
son menor a la tasa interna de retorno en un 7.94% y 8.08 % respectivamente

Las dos opciones son viables para la empresa, suponiendo que se proyecta una
tasa interna de retorno del 19%, como se espera obtener una mayor rentabilidad
con el financiamiento, elegimos la primera opción la cual es la del BANCO
ECONÓMICO por qué nos ofrece un menor costo promedio de capital.

4.2.4 Proyecciones

A continuación, se presentará un modelo financiero básico que permitirá proyectar

35
Los Estados Financieros para los próximos 5 años.

36
Fuente: Elaboración propia en base a los Estados Financieros de la Empresa
“Yoyito Pastry”.

4.3. Tercer objetivo

4.3.1. Calcular el retorno beneficio de la inversión

Cuadro Nº 4

Fuente: Elaboración propia en base a resultados obtenidos de las proyecciones

Por cada boliviano invertido generará 0,15 de beneficio en los 5 años proyectados,
lo que se considera favorable para la microempresa “YOYITO PASTRY”

4.4 Cuarto objetivo

37
4.4.1 Analizar si el financiamiento bancario es conveniente como estrategia
de apalancamiento para la Empresa

La obtención un financiamiento bancario puede darnos las siguientes ventajas:

Financiación inmediata: la empresa podrá adquirir de manera más rápida

las nuevas maquinarias para aumentar la producción.

Adaptado a sus necesidades: el banco podrá decir los plazos de la

devolución del crédito y el monto de las cuotas de acuerdo a la situación
financiera.

Conocimiento actualizado de la deuda: los bancos tienen toda la

información disponible en todo para saber la situación actual de los
créditos.

Luego de haber evaluado el proyecto mediante la tasa del costo promedio

ponderado de capital (11,92%); el cual es la tasa de descuento que se utilizará en
el proyecto para descontar los flujos de caja de la inversión, llegamos a la
conclusión que el financiamiento bancario es el adecuado para la empresa
“YOYITO PASTRY” ya que al calcular el valor actual neto del financiamiento
obtenemos una TIR de 19% tomando en cuenta la condición de que la TIR debe
ser mayor al CCPP para que un el proyecto de inversión sea viable.

La rentabilidad de la inversión (TIR) que se dará a través del financiamiento

bancario y calculando el costo promedio ponderado (CCPP), se llegó a la
conclusión de que el financiamiento bancario se puede implementar como
estrategia de financiación.

38
Fuente: Elaboración propia en base a resultados obtenidos de las proyecciones
de la empresa “Yoyito Pastry”.

Después de alcanzar los objetivos planteados anteriormente mediante

proyecciones, supuestos y ver los diferentes escenarios teniendo como principal
supuesto la obtención del financiamiento bancario se definió que el crédito
bancario sí es conveniente como estrategia de financiamiento en lo cual estará
PASTRY” destinado a la adquisición de cuatro maquinarias para aumentar la
producción, que permitan aumentar la liquidez y rentabilidad de la microempresa
“YOYITO
Las maquinarias que deben ser adquiridas son:

 Cámaras frigoríficas para pastelería

 Horno de pastelería de convección
 Armarios frigoríficos para pastelería
 Vitrina neutra para pastelería y bollería

39
PROPUESTAS DE ESTRATEGIAS FINANCIERAS

obtener un financiamiento bancario del Banco Económico

debido a que el crédito de capital de inversión es la alternativa más viable y
aplicable para la expansión de la empresa, por lo tanto; se propone a la empresa
“YOYITO PASTRY”, considerar la propuesta de obtener un financiamiento
bancario del Banco Económico, ya que con la implementación del crédito de
capital de inversión que será destinado para la compra de las maquinarias, las
mismas con las cuales se podrá aumentar las ventas y percibir rentabilidades a
partir del primer año proyectado. Así logrando el objetivo de la presente
investigación que es incrementar la rentabilidad de la microempresa “YOYITO
PASTRY” año tras año.

Pactar, negociar con los proveedores, el pago a crédito por la compra de

materia prima

Cuando se trata de estrategias para aumentar la rentabilidad, es necesario tomar en

cuenta a proveedores para poder negociar el pago al crédito en un máximo de 30 días,
debido a la alta demanda de clientes y de esta manera cubrir los requerimientos
del mismo.

Implementación de políticas de cobranzas de corto plazo

Lo recomendable es que las políticas de cobranza se analicen de manera periódica de

acuerdo con las condiciones y necesidades de la empresa, y de la situación en que se
desarrollan sus operaciones. Por lo tanto, se aplicará la implementación de políticas de
cobranzas de corto plazo no mayor a 31 días, esto ayudaría a que la empresa
“YOYITO PASTRY” incremente sus recursos propios y así tenga mayor capacidad
de financiarse con capital propio.

40
 CONCLUSIÓN

En el presente trabajo se observó que a causa de los equipos y máquinas

obsoletas, sumado a la baja inversión en los mismos, la empresa no logró cumplir
con los contratos pactados con sus clientes y por tal motivo la empresa no obtuvo
la rentabilidad esperada. Esta es la principal causa para que la microempresa
“YOYITO PASTRY” busque obtener un financiamiento bancario.

 Debido a que la microempresa cuenta con un capital propio mínimo

requerido para la compra de dichas maquinarias, y a través de un préstamo
bancario pretendemos incrementar su rentabilidad en las futuras gestiones.
 Con la implementación del crédito de capital de inversión para la compra de
las maquinarias (Cámaras frigoríficas para pastelería, Horno de pastelería
de convección, Armarios frigoríficos para pastelería, Vitrina neutra para
pastelería y bollería), las mismas con las cuales se podrá aumentar las
ventas y percibir rentabilidades a partir del primer año proyectado. Así
logrando el objetivo de la presente investigación que es incrementar la
rentabilidad de la microempresa “YOYITO PASTRY”.
 Se determinó que la estrategia financiera más viable es la del
financiamiento bancario (Banco: Económico; Monto: 300.000 bs.; Plazo: 5
años), ya que a través del crédito de capital de inversión la microempresa
tendría una entrada de dinero más rápida que los otros tipos de
financiamiento.

41
 RECOMENDACIONES

Las recomendaciones para la empresa “YOYITO PASTRY” son los

siguientes:

 Se propone a la empresa “YOYITO PASTRY”, considerar la propuesta de

obtener un financiamiento bancario del Banco Económico, debido a que el
crédito de capital de inversión es la alternativa más viable y aplicable para
la expansión de su negocio.
 Pactar, negociar con los proveedores, el pago a crédito por la compra de
principales materias primas, en un máximo de 30 días.
 Implementación de políticas de cobranzas de corto plazo no mayor a 31
días, esto ayudaría a que la empresa “YOYITO PASTRY” incremente sus
recursos propios y así tenga mayor capacidad de financiarse con capital
propio además obteniendo diversas maquinarias para el funcionamiento
eficiente de la Empresa.

42
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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Editorial Episteme.
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43