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Minicaso: Administración de la conversión a efectivo, los inventarios y las cuentas

por cobrar.
Bracelet Blanks, Inc. (BB) genera $43,803,000 por concepto de ventas (todas a crédito)
durante 2010. El costo de los bienes vendidos fue 57% de ese total. Las cuentas por cobrar
sumaron $3,240,222, el inventario sumo $842,020 y las cuentas por pagar sumaron
$1,826,070.
1. Calcule el ciclo de conversión a efectivo actual de BB.
2. En la actualidad, BB utiliza 3,000 lingotes de aluminio al año para producir tableros
de pulseras. El costo del pedido (inclusive el envió) es $5,000 por pedido, y los costos
anuales de manejar en inventario son $75 por unidad. Determine la cantidad
económica del pedido, la cantidad de las existencias de seguridad y el punto de
reorden de los lingotes de aluminio suponiendo que hay un tiempo de espera de una
semana y que la empresa quiere tener existencias de seguridad de 3%.
3. En un intento por aumentar las ventas, BB considera la posibilidad de relajar sus
normas de crédito otorgando más crédito a empresas pequeñas. BB cobra $1.50 por
unidad. Los costos variables son $0.5126 por unidad y los costos fijos son
$10,000,000 por año. Se espera que la relajación de las normas de crédito produzca
un incremento de 3.8% en las ventas (la empresa tiene un excedente de capacidad
suficiente para manejar el incremento) así como un incremento de tres días en el
periodo promedio de cobro. También se espera que las deudas incobrables
aumenten de su nivel actual de 0% a 0.5% de las ventas. Suponiendo que BB
requiere un rendimiento de 13% sobre inversiones de este tipo, ¿la empresa debería
relajar sus normas de crédito?
4. Además, BB ofrece actualmente a sus clientes de crédito plazos de 30 neto. No obs-
tante, considera la posibilidad de modificar las condiciones a 2/10 a 30 neto en un
intento por reducir la cantidad de tiempo que tarda en cobrar sus cuentas por cobrar.
La empresa piensa que este cambio solo disminuiría el periodo promedio de cobro
cinco días. BB también espera que 63% de sus clientes opte por pagar dentro del
periodo de descuento y que el mayor atractivo de las condiciones incrementara las
ventas en 1% al año. No espera que las deudas incobrables cambien de su nivel
actual de 0% como resultado de este cambio en las condiciones. El costo de
oportunidad de los fondos invertidos en cuentas por cobrar es 10%. ¿La empresa
debería ofrecer el descuento de efectivo? evalué este escenario por separado del
descrito en la pregunta 3.
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RESOLUCIÓN DEL MINICASO

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Número 3

Datos

DATOS
Ventas unidades = 29,202,000 moneda = 43,803,000
Precio venta 1.5
Costo unitario = 0.5126
CFT = 10,000,000
Incremento ventas porcentaje 0.038 unidades 1,109,676 30,311,676
Periodo de cobro actual 27
Incremento en periodo de cobro días= 3
Periodo de cobro nuevo = 30
Deudas incobrables actual = 0 nuevo = 0.005
Rendimiento = 0.13
________________________________________________________________________________

I Incremento de utilidades marginales (IUM)

𝐼𝑈𝑀 = ∆𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 ∗ (𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠)

𝐼𝑈𝑀 = 1´109,676 ∗ (1.5 − 0.5126) = 1´095,694.08

II Costo por inversión marginal en cuentas por cobrar

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 (𝑇𝑉𝐶)
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝐶𝑥𝐶 (𝐴𝐼𝐴𝑅) =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐶𝑥𝐶 (𝑇𝑂𝐴𝑅)
𝑇𝑉𝐶 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑋 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒
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𝑇𝑂𝐴𝑅 = 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑥𝐶 =
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜
𝑇𝑉𝐶0 = 29´202,000 ∗ 0.5126 = 14´968,945
𝑇𝑉𝐶1 = 30´311,676 ∗ 0.5126 = 15´537,765

365
𝑇𝑂𝐴𝑅0 = = 13.5185
27

365
𝑇𝑂𝐴𝑅1 = = 12.1666
30

14´968,945
𝐴𝐼𝐴𝑅0 = = 1´107,291.84
13.5185
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15´537,765
𝐴𝐼𝐴𝑅1 = = 1´277,076.59
12.1666

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝐶𝑥𝐶 [𝐴𝐼𝐴𝑅1 − 𝐴𝐼𝐴𝑅0 ]𝑋 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑟𝑒𝑞𝑢𝑒𝑟𝑖𝑑𝑜

[1´277,076.59 − 1´107,291.84] 𝑋 0.13 = 169,784.75 𝑋 0.13 = 22,072.02

III Costo de deudas incobrables marginales

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝑛 = 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑋 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠0 = 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 = 29´202,000 𝑋 1.5 = 43´803,000
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠1 = 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜 = 30´311,676 𝑋 1.5 = 45´467,514

Costos por deudas incobrables

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 (𝐵𝐷𝐸𝑛 ) = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑋 %𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠

𝐵𝐷𝐸0 = 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠
𝐵𝐷𝐸1 = 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑛𝑢𝑒𝑣𝑎𝑠

𝐵𝐷𝐸0 = 43´803,000 𝑋 0.00 = 0.00

𝐵𝐷𝐸1 = 45´467,514 𝑋 0.005 = 227,337.57
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝐵𝐷𝐸1 − 𝐵𝐷𝐸0 = 227,337.57 − 0.00 = 227,337.57
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ANÁLISIS DEL COSTO BENEFICIO EN CAMBIO EN CONDICIONES DE CRÉDITO

I. Incremento en utilidades marginales 1´095,694.08

II. Costo por inversión marginal en CxC

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝐶𝑥𝐶 𝑋 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑟𝑒𝑞𝑢𝑒𝑟𝑖𝑑𝑜

(𝐶𝑥𝐶1 − 𝐶𝑥𝐶0 ) 𝑋 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑟𝑒𝑞𝑢𝑒𝑟𝑖𝑑𝑜 22,072.02

III. Costo de deudas incobrables marginales

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠1 − 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠0 227,337.57

IV. Utilidad (costo) por cambio en condiciones de crédito 846,284.50

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DESCUENTO POR PAGO ANTICIPADO

Datos generales del caso
ventas actuales $43,803,000 unidades vendidas 29,202,000
precio de venta 1.50
costo variable unitario 0.5126
cantidad que optaria por el descuento 63%
descuento sobre el precio venta 2%
incremento de ventas por el descuento 292,020 0.01 292,020
costo de oportunidad por fondos invertidos de CxC 10.0%
Plazo cobro actual 30
Plazo cobro nuevo 25

Análisis de la oferta de un descuento de efectivo

Utilidad marginal por incremento de ventas 288,340.55

Inversión circulante en cuentas por cobrar actual

1,230,324.26

Nueva inversión en cuentas por cobrar

) 1,035,522.92

Reducción en la inversión de cuentas por pagar 194,801.34

( + ) Ahorro de costos por reducción de inversión en cuentas por cobrar

19,480.13

( - ) Costo del descuento en efectivo

557,436.98

Utilidad (costo) neta por descuento efectivo propuesto -249,616.30