TEM 1.00% TEB 2.

00%
TEM 1.0000% TEM 0.9950%
TEB 2.0100% TEB 2.0000%
TET 3.0301% TET 3.0150%
TEC 4.0604% TEC 4.0400%
TES 6.1520% TES 6.1208%
TEA 12.6825% TEA 12.6162%
TE2A 26.9735% TE2A 26.8242%
TE3A 43.0769% TE3A 42.8246%
TEQ 0.4988% TEQ 0.4963%
TESemanal 0.2324% TESemanal 0.2313%
TED 0.0332% TED 0.0330%

TNX1 4%
(sera 12 si el dato es en meses, sera 360 si el dato es el dias) LQQ 12
LQT 3
TNX2 16%

TNA 16.00%
m 12
TEA 17.2271%
 TEX N
1 1.5000% 7
2 2.0000% 8
3 1.0000% 7
4
5
6

N (TEX) 3.6666666666667

TEX 9.4859%

Cx AL PRESENTE O FUTURO

VA VF
Cx 500 Cx
t 5 t
TEX 5.00% TEX

C(0) 391.76 C(n)

Anualidad G. geometrico
R 2929.03 R 5858.06
n 180 n 30
TEX 1.000% TEX 6.152%
G 2%
C 244051.65
 C 98465.706223126

Anualidad G. geometrico
C 44590.47 C 366678.53
n 24 n 3
TEX 0.500% TEX 16.040%
G -15%
R 1976.28
R1 187518.11

Anualidad Rk GG
C 220000 R1 125000
R 2800 G 5.0%
TEX 1.000% k 36

n 154.8134 Rk 689501.92

Anualidad
C 244051.65
R 2929.03
n 180.00

TEX 1.0000%
 TEX1 --> TEX2

TET 4.00% TEC 5.00% TES 6.00% TEA

TEM 1.3159% TEM 1.2272% TEM 0.9759% TEM
TEB 2.6492% TEB 2.4695% TEB 1.9613% TEB
TET 4.0000% TET 3.7270% TET 2.9563% TET
TEC 5.3686% TEC 5.0000% TEC 3.9610% TEC
TES 8.1600% TES 7.5930% TES 6.0000% TES
TEA 16.9859% TEA 15.7625% TEA 12.3600% TEA
TE2A 36.8569% TE2A 34.0096% TE2A 26.2477% TE2A
TE3A 60.1032% TE3A 55.1328% TE3A 41.8519% TE3A
TEQ 0.6558% TEQ 0.6117% TEQ 0.4868% TEQ
TESemanal 0.3055% TESemanal 0.2850% TESemanal 0.2269% TESemanal
TED 0.0436% TED 0.0407% TED 0.0324% TED

TNA --> TEX

TEA 17.23% OBS:

TEM 1.3333% Si no nos dan la capitalizacion, m=360
TEB 2.6844%
TET 4.0536%
TEC 5.4410% # meses 3
TES 8.2715% m 4
TEA 17.2271%
TE2A 37.4219% # dias 9
TE3A 61.0957% m 40
TEQ 0.6645%
 TEM Tasa Efectiva Mensual
TEB Tasa Efectiva Bimestral
TET Tasa Efectiva Trimestral
TEC Tasa Efectiva Cuatrimetral
TES Tasa Efectiva Semestral
TEA Tasa Efectiva Anual
TEQ Tasa Efectiva Quicenal (Bimensual)
TED Tasa Efectiva Diaria

ANUALIDAD VENCIDA

VF Valor Presente Valor Futuro

500 R 500 R
5 n 3 n
5.00% TEX 10.000% TEX

638.14 C 1243.43 VF

ANUALIDAD + GRADIENTES

G. Aritmentico VA (0)
R 5000 Valor 850000
n 12 t 15
TEX 1.00% TEX 16.00%
G 2500
 C 207697.08 C 91737.96

G. Aritmentico
C 207697.08
n 12
TEX 1.00%
G 2500

R1 5000.00

Rk GA
R1 125000
G 15620
k 36

Rk 671700.00

OBSERVACION

TEX1 --> TEX2

TEX1 30.00% nf 0
LQQ 20 ni 12
LQT 360 # 1
TEX2 1.4683% n -11
 12.00% TESemanal 0.07% TED 0.07% TEQ
0.9489% TEM 0.3003% TEM 2.1215% TEM
1.9068% TEB 0.6016% TEB 4.2879% TEB
2.8737% TET 0.9037% TET 6.5003% TET
3.8499% TEC 1.2068% TEC 8.7597% TEC
5.8301% TES 1.8157% TES 13.4232% TES
12.0000% TEA 3.7057% TEA 28.6483% TEA
25.4400% TE2A 7.5488% TE2A 65.5038% TE2A
40.4928% TE3A 11.5343% TE3A 112.9177% TE3A
0.4733% TEQ 0.1501% TEQ 1.0552% TEQ
0.2182% TESemanal 0.0700% TESemanal 0.4910% TESemanal
0.0315% TED 0.0100% TED 0.0700% TED

alizacion, m=360

Caso particular TESemanal y TEA

TESemanal 1.00%
TEA 67.7689%
 TEA 6.00%
TESemanal 0.1121%

# meses # dias
Mes 1 30
Bimeste 2 60
Trimestre 3 90
Cuatrimestre 4 120
Semestre 6 180
Año 12 360

A ANUALIDAD ANTICIPADA

Valor Futuro Valor Presente Valor Futuro

3000 R 500 R
6 n 3 n
0.750% TEX 10.000% TEX

18340.89 C 1367.77 VF

ES

Perp. Anualidad Perp. Geometrica

R 45343 R 380000
TEX 45% TEX 16%
G 1.50%
C 100762.22 C 2620689.66
 6.00%
12.3600%
26.2477%
41.8519%
59.3848%
101.2196%
304.8935%
1539.3872%
6537.7715%
6.0000%
2.7565%
0.3892%
A

Valor Futuro
500
3
10.000%

1820.50

Perp. Aritmetica
R 243435
TEX 5%
G 20
C 4876700.00
 *
*

WACC 18% Perpetuidad geometrica

FC1 600000 R 600000

G 25000 GA G 1%
I(0) 3500000 I(15) 850000

0 1 2 3 4
-3500000 600000 625000 650000 675000

FC -3500000 600000 625000 650000 675000

VA 3655052.45 =VNA Se selecciona a partir del FC1 (no considerar

VAN 155052.45 VAN=-I+VA

TIR 18.8639% =TIR

B/C 1.0443 =VA/I
 FCL : WACC
FCA: COK

GG
F4 es para fijar ($), cuando queremos que una celda sea constante

5 6 7 8 9 10 11
700000 725000 725000 725000 725000 725000 725000

700000 725000 725000 725000 725000 725000 725000

r del FC1 (no considerar la inversion inicial)

 Perp. Geometrica
R 600000
TEX 18%
G 1.00%

C 3529411.76

12 13 14 15
725000 725000 725000 725000
-850000.00
3529411.76 C=R/(i-G)
725000 725000 725000 3404411.76
 Empresa
Costo inicial
Costo mensual
Costo trimestral
Costo Bimestral
Ingreso semestral
Valor de recupero
Vida util (años)
Vida util (meses)
 TEA 11.30%
TEM 0.8962%
TEB 1.8003%
TET 2.7126%
TEC 3.6331%
TES 5.4988%
TEA 11.3000%

GASTOS +
INGRESOS -

𝑉𝐴𝐶=∑ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 −∑𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Audio SAC VP
500000 + 500000
R=4250, G=3% , n=60 , TEM + 494827.51
R=3000 , n=20 , TET + 45841.76
R=2800 , G=75 , n=30, TEB + 87207.46
R=1800 , G=-4% , n=10 , TES - 11573.41
175000 - 102461.86
5
60

VAC 1013841.46
CAE 276388.59
 G. geometrico
R 1800
n 10
TEX 5.499%
G -4%

C 11573.4147526076

G. Aritmentico
R 2800
n 30
𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 −∑𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 TEX 1.80%
G 75

C 87207.46

VA (0)
Valor 175000
t 5
TEX 11.30%

C 102461.86

Anualidad
=PAGO(TASA ANUAL;n(años) ; -VAC;;0) R 3000
n 20
TEX 2.713%

C 45841.76
 Cuotas Ordinarias

Prestamo 90000 R R
n (meses) 48 n 41
TEA 14% TEM 1.0979%
TEM 1.0979% VP(6) ??

Estamos usando el mes 6 como fecha focal

VF=VP(1+TEX)^t
P(1+𝑇𝐸𝑀)^6=𝑅((1−(1+𝑇𝐸𝑀)^(−41))/𝑇𝐸𝑀)+(25%𝑃)/

96093.70427 = 32.87 R

R 2490.61
 TEA 14.00%
TEM 1.0979%

Anualidad VA (6)
R 1 R Valor 22500
n 41 t 42
TEX 1.098% TEX 1.10%

C 32.87
C 14223.80

𝑪𝒂=𝑹((𝟏−(𝟏+𝑻𝑬𝑴)^(−𝟒𝟏))/𝑻𝑬𝑴)

o fecha focal Estamos usando el mes 0 como fecha focal

𝑃=𝑅((1−(1+𝑇𝐸𝑀)^(−41))/𝑇𝐸𝑀)/((1+𝑇𝐸𝑀)^6 )
𝑇𝐸𝑀)+(25%𝑃)/((1+𝑇𝐸𝑀)^42 ) +(25%𝑃)/((1+𝑇𝐸𝑀)^48 )

+ 14223.80 90000 = 30.79

R 2490.61
𝐸𝑀)/((1+𝑇𝐸𝑀)^6 )
)

R + 13321.81
BANCO A
Fecha Focal bimetre 2
GT 2 periodos
130000(1+𝑇𝐸𝐵)^2=R((1−(1+𝑇𝐸𝐵)^(−33))/𝑇𝐸𝐵)+(35%∗13
((1+𝑇𝐸𝐵)^34 )

135278.52 = 23.95 R

R 4682.10

Periodo "0"

Prestamo 130000 Cuota

Comision 1235 Comision
Gasto Notarial 480 Seguro

FNC 128285
 Fecha Focal bimetre 2

128285(1+𝑇𝐶𝐸𝐵)^2=4872.10((1−(1+𝑇𝐶𝐸𝐵)^(−33))/𝑇𝐶
+45890/((1+𝑇𝐶𝐸𝐵)^34 )

TEX1 --> TEX2 TCEB 0.022517

TCEA 14.29%
TEX1 2.25%
LQQ 12 OJO: Elegimos siempre TCEA menor
LQT 2
TEX2 14.2938%
 TEA 12.6825%
TEM 1.0000%
TEB 2.0100%
TET 3.0301%
TEC 4.0604%
TES 6.1520%
TEA 12.6825%

VA (2)
Anualidad Valor 45500
R 1 R t 34
n 33 TEX 2.01%
TEX 2.010%

C 23.95 R C 23129.06

GP : Mantiene la deuda
GT : Incrementa la deuda

33))/𝑇𝐸𝐵)+(35%∗130000)/

+ 23129.06

Periodo 1 -> 2 Periodo 3-->35 Periodo 36 (cuota balon)

0 Cuota 4682.10 Cuota 45500

0 Comision 10 Comision 10
0 Seguro 180 Seguro 180
Liberacion 200
0 4872.10 45890
1+𝑇𝐶𝐸𝐵)^(−33))/𝑇𝐶𝐸𝐵)

TEB 2.25%
TEM 1.1196%
TEB 2.2517%
EA menor TET 3.3965%
TEC 4.5541%
TES 6.9083%
TEA 14.2938%
 Empresa Ultimo DPA

La hacienda 4

COK 12.00%

Empresa X
Años Dividendo
1 4.32
2 4.67
3 5.04
4 5.29
5 5.56
6/ Perpet 5.69
Valor
Precio
 * DPA: Dividendo PAgado por Accion

Precio por acción Crecimiento 1-3 Crecimiento 4-5

50.000 8.00% 5.00%

VP Div
3.86 D1/(1+cok)^1
3.72 D2/(1+cok)^2
3.59 D3/(1+cok)^3
3.36 D4/(1+cok)^4
3.15 D5/(1+cok)^5
34.01 D6/(cok-g))/(1+cok)^5
51.69
50.00

SUBVALUADA
Crecimiento anual estimado a perpetuidad

2.5%
a)
Precio 55000 GP
Cuota Inicial 11000 GT
Financiamiento (P) 44000 (Precio - Cta. Inicial) Total Gracia
(Prestamo)
Fecha focal 4

𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜(1+𝑇𝐸𝑀)^2=𝑅((1−(1+𝑇𝐸𝑀)^(−67))/𝑇𝐸𝑀)
+(15%𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜)/((1+𝑇𝐸𝑀)^68 )

45454.7083824 = 40.48 R

R 1069.04 (CUOTA)

b)
N Amortizacion Interes Cuota
 0 - - -
1 - 721.44 721.44
GP
2 - 721.44 721.44
3 - 721.44 0
GT
4 - 733.27 0
5 323.74 745.29 1069.04
6 329.05 739.98 1069.04

c)
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎48=𝑅((1−(1+𝑇𝐸𝑀)^(−23))/𝑇𝐸𝑀)+(15%𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜)/((1+𝑇𝐸𝑀)^

Deuda 48 = 20346.39 + 4467.14

Deuda 48 24813.53

Pagar 48 25882.57 =DEUDA + CUOTA

d)
TEA 18.00%
TEM 1.3888%

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎48=𝑅′((1−(1+𝑇𝐸𝑀)^(−23))/𝑇𝐸𝑀)+(15%

24813.53 = 19.57

R'
 2 TET 5.00% Anualidad
2 TEM 1.6396% R 1
4 n 67
TEX 1.640%

/𝑇𝐸𝑀) C 40.48

68=72- 4 (Total Gracia)

+ 2184.00

Saldo
 44000 GP : La cuota = Interes , El saldo se mantiene
44000 GT : La cuota = 0 , S(n)=S(n-1)+I(n)
44000
44721.44 S(n)=S(n-1)-a(n)
45454.71 I(n) = S(n-1)*TEX
45130.96 a+I=C , a=C-I
44801.91

𝑚𝑜)/((1+𝑇𝐸𝑀)^24total
) = 72 meses
n=72-48 = 24

n= # meses total - # del mes que me piden

Anualidad
R 1069.04
n 23
TEX 1.640%

C 20346.39

Anualidad
R 1.00 R'
(−23))/𝑇𝐸𝑀)+(15%𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜)/((1+𝑇𝐸𝑀)^24 ) n 23
TEX 1.389%

R + 4740.02 C 19.57

1025.56
R

R
a) COK 12%
Inversion 380000

BSALFA
0 1 2 3 4
-380000 85000 85000 85000 85000

FC -380000 85000 85000 85000 85000

VA 556685.35 =VNA(TASA;VALORES) No la vayas a ….. Se agarra desde el 1 (NO DESDE

VAN 176685.35 = -I + VA
VAE 31270.51 =PAGO(TASA ANUAL;n(años) ; -VAN;;0)

COK 12%
 Inversion 410000

BSOMEGA
0 1 2 3 4
-410000 95000 95000 95000 95000

FC -410000 95000 95000 95000 95000

VA 663669.98
VAN 253669.98
VAE 37244.90 =PAGO(TASA ANUAL;n(años) ; -VAN;;0)

RPTA: BSOMEGA

b)
B/C 1.6187 =VA/I

c)
TIR 22.52% =TIR(VALORES)
 5 6 7 8 9 10
100000 98000 96040 94119.2 92236.816 90392.07968
150000

100000 98000 96040 94119.2 92236.816 240392.0797

.. Se agarra desde el 1 (NO DESDE EL 0) Ayyy

 5 6 7 8 9 10 11
95000 110000 105600 101376 97320.96 93428.1216 89690.99674

95000 110000 105600 101376 97320.96 93428.1216 89690.99674

VAN o VAE Elijo el MAYOR

VAC o CAE Elijo el MENOR
 12 13 14 15
86103.35687 82659.22259 79352.85369 76178.73954
80000

86103.35687 82659.22259 79352.85369 156178.7395