TEM 1.00% TEB 2.

00%
TEM 1.0000% TEM 0.9950%
TEB 2.0100% TEB 2.0000%
TET 3.0301% TET 3.0150%
TEC 4.0604% TEC 4.0400%
TES 6.1520% TES 6.1208%
TEA 12.6825% TEA 12.6162%
TE2A 26.9735% TE2A 26.8242%
TE3A 43.0769% TE3A 42.8246%
TEQ 0.4988% TEQ 0.4963%
TESemanal 0.2324% TESemanal 0.2313%
TED 0.0332% TED 0.0330%

TNX1 4%
(sera 12 si el dato es en meses, sera 360 si el dato es el dias) LQQ 12
LQT 3
TNX2 16%

TNA 16.00%
m 12
TEA 17.2271%
 TEX N
1 1.5000% 7
2 2.0000% 8
3 1.0000% 7
4
5
6

N (TEX) 3.6666666666667

TEX 9.4859%

Cx AL PRESENTE O FUTURO

VA VF
Cx 500 Cx
t 5 t
TEX 5.00% TEX

C(0) 391.76 C(n)

Anualidad G. geometrico
R 2929.03 R 5858.06
n 180 n 30
TEX 1.000% TEX 6.152%
G 2%
C 244051.65
C 98465.706223126

Anualidad G. geometrico
 C 44590.47 C 366678.53
n 24 n 3
TEX 0.500% TEX 16.040%
G -15%
R 1976.28
R1 187518.11

Anualidad Rk GG
C 220000 R1 125000
R 2800 G 5.0%
TEX 1.000% k 36

n 154.8134 Rk 689501.92

Anualidad
C 244051.65
R 2929.03
n 180.00

TEX 1.0000%
 TEX1 --> TEX2

TET 4.00% TEC 5.00% TES 6.00% TEA

TEM 1.3159% TEM 1.2272% TEM 0.9759% TEM
TEB 2.6492% TEB 2.4695% TEB 1.9613% TEB
TET 4.0000% TET 3.7270% TET 2.9563% TET
TEC 5.3686% TEC 5.0000% TEC 3.9610% TEC
TES 8.1600% TES 7.5930% TES 6.0000% TES
TEA 16.9859% TEA 15.7625% TEA 12.3600% TEA
TE2A 36.8569% TE2A 34.0096% TE2A 26.2477% TE2A
TE3A 60.1032% TE3A 55.1328% TE3A 41.8519% TE3A
TEQ 0.6558% TEQ 0.6117% TEQ 0.4868% TEQ
TESemanal 0.3055% TESemanal 0.2850% TESemanal 0.2269% TESemanal
TED 0.0436% TED 0.0407% TED 0.0324% TED

TNA --> TEX

TEA 17.23% OBS:

TEM 1.3333% Si no nos dan la capitalizacion, m=360
TEB 2.6844%
TET 4.0536%
TEC 5.4410% # meses 3
TES 8.2715% m 4
TEA 17.2271%
TE2A 37.4219% # dias 9
TE3A 61.0957% m 40
TEQ 0.6645%
 TEM Tasa Efectiva Mensual
TEB Tasa Efectiva Bimestral
TET Tasa Efectiva Trimestral
TEC Tasa Efectiva Cuatrimetral
TES Tasa Efectiva Semestral
TEA Tasa Efectiva Anual
TEQ Tasa Efectiva Quicenal (Bimensual)
TED Tasa Efectiva Diaria

ANUALIDAD VENCIDA

VF Valor Presente Valor Futuro

500 R 500 R
5 n 3 n
5.00% TEX 10.000% TEX

638.14 C 1243.43 VF

ANUALIDAD + GRADIENTES

G. Aritmentico VA (0)
R 5000 Valor 850000
n 12 t 15
TEX 1.00% TEX 16.00%
G 2500

C 207697.08 C 91737.96

G. Aritmentico
 C 207697.08
n 12
TEX 1.00%
G 2500

R1 5000.00

Rk GA
R1 125000
G 15620
k 36

Rk 671700.00

OBSERVACION

TEX1 --> TEX2

TEX1 30.00% nf 0
LQQ 20 ni 12
LQT 360 # 1
TEX2 1.4683% n -11
 12.00% TESemanal 0.07% TED 0.07% TEQ
0.9489% TEM 0.3003% TEM 2.1215% TEM
1.9068% TEB 0.6016% TEB 4.2879% TEB
2.8737% TET 0.9037% TET 6.5003% TET
3.8499% TEC 1.2068% TEC 8.7597% TEC
5.8301% TES 1.8157% TES 13.4232% TES
12.0000% TEA 3.7057% TEA 28.6483% TEA
25.4400% TE2A 7.5488% TE2A 65.5038% TE2A
40.4928% TE3A 11.5343% TE3A 112.9177% TE3A
0.4733% TEQ 0.1501% TEQ 1.0552% TEQ
0.2182% TESemanal 0.0700% TESemanal 0.4910% TESemanal
0.0315% TED 0.0100% TED 0.0700% TED

alizacion, m=360

Caso particular TESemanal y TEA

TESemanal 1.00%
TEA 67.7689%

TEA 6.00%
 TESemanal 0.1121%

# meses # dias
Mes 1 30
Bimeste 2 60
Trimestre 3 90
Cuatrimestre 4 120
Semestre 6 180
Año 12 360

A ANUALIDAD ANTICIPADA

Valor Futuro Valor Presente Valor Futuro

3000 R 500 R
6 n 3 n
0.750% TEX 10.000% TEX

18340.89 C 1367.77 VF

ES

Perp. Anualidad Perp. Geometrica

R 45343 R 380000
TEX 45% TEX 16%
G 1.50%

C 100762.22 C 2620689.66
 6.00%
12.3600%
26.2477%
41.8519%
59.3848%
101.2196%
304.8935%
1539.3872%
6537.7715%
6.0000%
2.7565%
0.3892%
A

Valor Futuro
500
3
10.000%

1820.50

Perp. Aritmetica
R 243435
TEX 5%
G 20

C 4876700.00
 DATOS
Prestamo 351693
Interes Prestamo Interes (Desembolso/Vencimiento)
Tiempo 235 dias
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 5%

Día
345
Desembolso
Prestamo +
Retenciones -
Comisiones -
Intereses Prestamo -
Intereses Sald. Comp. +
VALOR PRESENTE
0.00

TCEA
 DESCONTAD

PRESTAMO (PAGARE)

CON INTERES VE

REMUNERAD

RETENCIÓN

NO REMUNERA

Interes prestamo
VP 351693
VF 384413.05
Intereses 32720.05

Interes Saldo Compensador

Saldo Comp. 41499.774
VF 42842.78
Intereses 1343.01

Día
235
Vencimiento
- Amoritzaciones
+ Devolucion Retenciones
- Portes / Levant. Garantia
- Intereses Prestamo
+ Intereses Sald. Comp.
VALOR FUTURO
0.00

#DIV/0!
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

 * rlr: Rendimiento Libre de Riezgo (Rf)
* rm : Rendimiento del mercado
* rm - rlr : Prima de Riezgo Si cambia la estructura

rlr 3.0% We
(Prima de riesgo) rm - rlr 7.0% Wd
Beta 0.80 i

COK 8.60% WACC 2

We 0.8 Dato
Wd 0.2
i 6%

WACC 1 8.08%
 We *COK + Wd*i*(1-IR

* Recordar que We + Wd = 1

Si cambia la estructura

0.4
0.6
6%

7.04%
+ Wd*i*(1-IR)
 * rlr: Rendimiento Libre de Riezgo (Rf)
* rm : Rendimiento del mercado
* rm - rlr : Prima de Riezgo Si cambia la estructura

rlr We
(Prima de riesgo) rm - rlr Wd
Beta i

COK 0.00% WACC 2

We Dato
Wd
i

WACC 1 0.00%
 We *COK + Wd*i*(1-IR

* Recordar que We + Wd = 1

Si cambia la estructura

0.00%
+ Wd*i*(1-IR)
D/E 1.5 (Por las ….)

Deuda LP 600000
Bonos 600000
Pasivo 1200000 (+)
Patrimonio 800000
ACTIVO 2000000
Tasa i 10% TEA
Tasa Bono 7%
COK 14.00%
IR 30.00%

MONTOS W% TASAS ESCUDO FISCAL WACC i

Deuda 600000 30% 10.00% 70% 2.10000%
Bonos 600000 30% 7.00% 70% 1.47000%
Patrimonio 800000 40% 14.00% 5.6000%
Total 2000000 1 1.4 0.0917

WACC 0.0917
D/E 1.5 (Por las ….)

Deuda LP
Bonos
Pasivo 0 (+)
Patrimonio 0
ACTIVO
Tasa i TEA
Tasa Bono
COK
IR

MONTOS W% TASAS ESCUDO FISCAL WACC i

Deuda 0 #DIV/0! 0.00% 100% #DIV/0!
Bonos 0 #DIV/0! 0.00% 100% #DIV/0!
Patrimonio 0 #DIV/0! 0.00% #DIV/0!
Total 0 #DIV/0! #DIV/0!

WACC #DIV/0!
 DATOS

Ventas 87500 Millones

Margen Utilidad Neta 22.10% MUN = UN / Ventas --> UN = MUN*Ventas
Tasa de dividendos 27%

G Div. 1 -15.40%
G Div. 2 3.30%
G Div. 3 0%
G Div. 4 0%
G Div. 5 0%
G Div. 6 0%
G Div. 7 0%
G Div. 8 --> LP 0.20%

COK 61% ROE

Pasivo / Activo 43%
Rot. Activos 0.78 Rot. Activos = Ventas / Activos
# Acciones 250 Millones

Pasivo / Activo = 0.43

Pasivo = 0.43 Activo
Pasivo + Patrimonio = Activo
Patrimonio = 0.57 Activo

Multiplicador de Capital = Activo / Patrimonio

Multiplicador de Capital 1.75

Del analisis Dupont

ROE 0.3024
COK 18.45%
 Ventas 87500
UN 19337.5
N = MUN*Ventas Dividendo 5221.125 Dividendo = Tasa Dividendo * UN
DPA 0 20.88 DPA = Dividendo / # Acciones

COK 18.45%

N G DPA VP
1 -15.40% 17.67 14.92 DPA1/(1+cok)^1
2 3.30% 18.25 13.01 DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% 18.25 10.98 DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% 18.25 9.27 DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% 18.25 7.83 DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% 18.25 6.61 DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% 18.25 5.58 DPA7/(1+cok)^7
8 0.20% 18.29 30.64 (DPA8/(cok-g))/(1+cok)^7

Valor accion 98.84

 DATOS

Ventas Millones
Margen Utilidad Neta MUN = UN / Ventas --> UN = MUN*Ventas
Tasa de dividendos

G Div. 1
G Div. 2
G Div. 3
G Div. 4
G Div. 5
G Div. 6
G Div. 7
G Div. 8 --> LP

COK ROE
Pasivo / Activo
Rot. Activos Rot. Activos = Ventas / Activos
# Acciones Millones

Pasivo / Activo = 0
Pasivo = Activo
Pasivo + Patrimonio = Activo
Patrimonio = 1 Activo

Multiplicador de Capital = Activo / Patrimonio

Multiplicador de Capital 1.00

Del analisis Dupont

ROE 0.0000
COK 0.00%
 Ventas 0
UN 0
N = MUN*Ventas Dividendo 0 Dividendo = Tasa Dividendo * UN
DPA 0 #DIV/0! DPA = Dividendo / # Acciones

COK 0.00%

N G DPA VP
1 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA1/(1+cok)^1
2 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA7/(1+cok)^7
8 0.00% #DIV/0! #DIV/0! (DPA8/(cok-g))/(1+cok)^7

Valor accion #DIV/0!

 DATOS
Prestamo 39992
Interes Prestamo Interés (Desembolso)
Tiempo 235
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 0%

Día
345
Desembolso
Prestamo + 39992
Retenciones - 4719.06
Comisiones - 1959.608
Intereses Prestamo - 3720.69
Intereses Sald. Comp. +
VALOR PRESENTE
29592.65
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

Interes prestamo
VP 39992
VF 43712.69
dias Intereses 3720.69

Interes Saldo Compensador

Saldo Comp. 4719.056
VF 4719.06
Intereses 0.00

Día Día
345 235
Desembolso Vencimiento
39992 39992 - Amoritzaciones
4719.06 4719.06 + Devolucion Retenciones
1959.608 - Portes / Levant. Garantia
3720.69 - Intereses Prestamo
+ Intereses Sald. Comp.
ALOR PRESENTE VALOR FUTURO
29592.65 35272.94
TCEA 0.3086
 DESCONTADO

PRESTAMO (PAGARE)

CON INTERES VENCIDO

REMUNERADA

RETENCIÓN

NO REMUNERADA

Amoritzaciones
Devolucion Retenciones
Portes / Levant. Garantia
Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
INTERES EN DESEMBOLSO

INTERES EN VENCIMIENTO

GANA INTERESES

NO GANA INTERESES
 DATOS
Prestamo 39992
Interes Prestamo Interés (Desembolso)
Tiempo 235
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 0%

Día
345
Desembolso
Prestamo + 39992
Retenciones - 4719.06
Comisiones - 1959.608
Intereses Prestamo - 3720.69
Intereses Sald. Comp. +
VALOR PRESENTE
29592.65
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

Interes prestamo
VP 39992
VF 43712.69
dias Intereses 3720.69

Interes Saldo Compensador

Saldo Comp. 4719.056
VF 4719.06
Intereses 0.00

Día Día
345 235
Desembolso Vencimiento
39992 39992 - Amoritzaciones
4719.06 4719.06 + Devolucion Retenciones
1959.608 - Portes / Levant. Garantia
3720.69 - Intereses Prestamo
+ Intereses Sald. Comp.
ALOR PRESENTE VALOR FUTURO
29592.65 35272.94
TCEA 0.3086
 DESCONTADO

PRESTAMO (PAGARE)

CON INTERES VENCIDO

REMUNERADA

RETENCIÓN

NO REMUNERADA

Amoritzaciones
Devolucion Retenciones
Portes / Levant. Garantia
Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
INTERES EN DESEMBOLSO

INTERES EN VENCIMIENTO

GANA INTERESES

NO GANA INTERESES
 Si el interés es vencido se agrega al vencimiento (se paga al final) Prestamo

Si el interés es al desembolso (contado o anticipado) se paga en el desembolso Retenciones

Comisiones
Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
 BANCO DEL PUEBLO

DATOS
Prestamo 351693
Interes Vencido
Tiempo 209 dias
TEA 15.00%
Saldo Comp. (retencion) / (garantía) 6.40%
Comision 2.40% Adelantado
Interes Sal. Comp. 0%

Día
0
Desembolso
Prestamo + 351693.00

Retenciones - 22508.35
Comisiones - 8440.63
Intereses Prestamo -
Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE
320744.02

TCEA
 BANCO SOLVENTA

DATOS
VP 351693 Prestamo
VF 381418.89 Interes
Intereses 29725.89 Tiempo
TEA
Saldo Comp. (retencion) / (garantía)
Ver en el ejercicio cuando se paga Comision
Interes Sal. Comp.

Día
209
Vencimiento
351693.00 - Amoritzaciones

22508.35 + Devolucion Retenciones

- Portes / Levant. Garantia
29725.89 - Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
VALOR FUTURO
358910.53

0.2137
NCO SOLVENTA

DATOS
351693 VP 351693
vencido VF 367744.96
259 dias Intereses 16051.96
6.40%
17.17%
2.80% desembolso
0%

Día Día
0 259
Desembolso Vencimiento
Prestamo + 351693.00 351693.00

Retenciones - 60385.69 60385.69

Comisiones - 9847.40
Intereses Prestamo - 16051.96
Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE VALOR FUTURO
281459.91 307359.27

TCEA 0.1302
- Prestamo

+ Retenciones
- Comisiones
- Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
 Si el interés es vencido se agrega al vencimiento (se paga al final) Prestamo

Si el interés es al desembolso (contado o anticipado) se paga en el desembolso Retenciones

Comisiones
Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
 BANCO DEL PUEBLO

DATOS
Prestamo
Interes
Tiempo dias
TEA
Saldo Comp. (retencion) / (garantía)
Comision Adelantado
Interes Sal. Comp.

Día
0
Desembolso
Prestamo + 0.00

Retenciones - 0.00
Comisiones - 0.00
Intereses Prestamo -
Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE
0.00

TCEA
 BANCO SOLVENTA

DATOS
VP 0 Prestamo
VF 0.00 Interes
Intereses 0.00 Tiempo
TEA
Saldo Comp. (retencion) / (garantía)
Ver en el ejercicio cuando se paga Comision
Interes Sal. Comp.

Día
0
Vencimiento
0.00 - Amoritzaciones

0.00 + Devolucion Retenciones

- Portes / Levant. Garantia
0.00 - Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
VALOR FUTURO
0.00

#DIV/0!
NCO SOLVENTA

DATOS
VP 0
VF 0.00
dias Intereses 0.00

desembolso

Día Día
0 0
Desembolso Vencimiento
Prestamo + 0.00 0.00

Retenciones - 0.00 0.00

Comisiones - 0.00
Intereses Prestamo - 0.00
Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE VALOR FUTURO
0.00 0.00

TCEA #DIV/0!
- Prestamo

+ Retenciones
- Comisiones
- Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
 Si el interés es vencido se agrega al vencimiento (se paga al final) Prestamo

Si el interés es al desembolso (contado o anticipado) se paga en el desembolso Retenciones

Comisiones
Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
 BANCO DEL PUEBLO

DATOS
Prestamo 127107
Interes vencida
Tiempo 162 dias
TEA 12.00%
Saldo Comp. (retencion) / (garantía) 5.50%
Comision 2.10% Adelantado
Interes Sal. Comp. 0%

Día
0
Desembolso
Prestamo + 127107.00

Retenciones - 6990.89
Comisiones - 2669.25
Intereses Prestamo -
Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE
117446.87

TCEA
 BANCO SOLVENTA

DATOS
VP 127107 Prestamo
VF 133757.33 Interes
Intereses 6650.33 Tiempo
TEA
Saldo Comp. (retencion) / (garantía)
Ver en el ejercicio cuando se paga Comision
Interes Sal. Comp.

Día
162
Vencimiento
127107.00 - Amoritzaciones

6990.89 + Devolucion Retenciones

- Portes / Levant. Garantia
6650.33 - Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
VALOR FUTURO
126766.44

0.1849
NCO SOLVENTA

DATOS
127107 VP 127107
vencida VF 132458.77
259 dias Intereses 5351.77
5.90%
15.04%
1.80% desembolso
0%

Día Día
0 259
Desembolso Vencimiento
Prestamo + 127107.00 127107.00

Retenciones - 19116.89 19116.89

Comisiones - 2287.93
Intereses Prestamo - 5351.77
Intereses Sald. Comp.
VALOR PRESENTE VALOR FUTURO
105702.18 113341.88

TCEA 0.1019
- Prestamo

+ Retenciones
- Comisiones
- Intereses Prestamo
Intereses Sald. Comp.
 2020

BG

Efectivo
CXC (-)
Inventarios
Activo Corriente (-)
Activo Fijo Neto
Activos 6,964 (-)

Pasivo Corriente (-)

Pasivo Largo Plazo
Pasivo
Patrimonio 4,643
Pasivo y Patrimonio

IR
D/E 0.5

Pasivo / Patrimonio = 0.5

Pasivo + Patrimonio = 6,964

(i) Pasivo - 0.5

(ii) Pasivo +

Restamos (ii) - (i) :

1.5 Patrimonio =
Patrimonio =

ROE 0.0285
2020

EGP

Ventas 3,692
Costo de Ventas 1,100
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
EBIT 197
Gastos Financieros 8
UAI 189
IR (30%) 57
Utilidad Neta 132

Patrimonio = 0
Patrimonio = 6,964

6,964
4642.67
 2020

BG

Efectivo
CXC (-)
Inventarios
Activo Corriente (-)
Activo Fijo Neto
Activos (-)

Pasivo Corriente (-)

Pasivo Largo Plazo
Pasivo
Patrimonio 0
Pasivo y Patrimonio

IR
D/E

Pasivo / Patrimonio = 0
Pasivo + Patrimonio = 0

(i) Pasivo - 0
(ii) Pasivo +

Restamos (ii) - (i) :

1 Patrimonio =
Patrimonio =

ROE #DIV/0!
2020

EGP

Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
EBIT
Gastos Financieros
UAI 0
IR (30%) 0
Utilidad Neta 0

Patrimonio = 0
Patrimonio = 0

0
0.00
 2020

BG

Efectivo
CXC (-)
Inventarios
Activo Corriente (-)
Activo Fijo Neto
Activos 6,432 (-)

Pasivo Corriente (-)

Pasivo Largo Plazo
Pasivo
Patrimonio 3,216
Pasivo y Patrimonio

IR
D/E 1

Pasivo / Patrimonio = 1
Pasivo + Patrimonio = 6,432

(i) Pasivo - 1
(ii) Pasivo +

Restamos (ii) - (i) :

2 Patrimonio =
Patrimonio =

ROE 0.0949
2020

EGP

Ventas 4,768
Costo de Ventas 1,291
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
EBIT 441 Utilidad Operativa
Gastos Financieros 5
UAI 436
IR (30%) 131
Utilidad Neta 305

Patrimonio = 0
Patrimonio = 6,432

6,432
3216.00
 Pasivo / Activo 0.62
Deuda ABC 58%
TEA ABC 13.10%
Deuda XYZ 42%
TEA XYZ 17.50%

Americano rlr = Tasa del tesoro 4.87%

IR 34% 0.62
Beta = riego empresa 1.19 0.38
Prima de Riesgo rm - rlr 15.65%

Usando Activo = 100,000

Activo 100000 Deuda ABC

Pasivo (Deuda) 62000 Deuda XYZ
Deuda ABC 35960 Patrimonio
Deuda XYZ 26040 Total
Patrimonio 38000
COK 23.49%
Pasivo / Activo = 0.62
Pasivo = 0.62 Activo
Activo = Pasivo
Activo = Patrimonio
Activo = Pasivo + Patrimonio

MONTOS % Tasas EF WACC i

35960 35.96% 13.10% 66% 3.11%
26040 26.04% 17.50% 66% 3.01%
38000 38.00% 23.49% 8.93%
100000

WACC 0.1504
Pasivo / Activo
Deuda ABC
TEA ABC
Deuda XYZ 100%
TEA XYZ
Pasivo / Activo
rlr = Tasa del tesoro Pasivo
IR 0.62 Activo
Beta = riego empresa 0.38 Activo
rm - rlr Activo

Usando Activo = 100000

MONTOS
Activo 100000 Deuda ABC 0
Pasivo (Deuda) 0 Deuda XYZ 0
Deuda ABC 0 Patrimonio 100000
Deuda XYZ 0 Total 100000
Patrimonio 100000
COK 0.00%
 = 0.62
= 0.62 Activo
= Pasivo
= Patrimonio
= Pasivo + Patrimonio

% Tasas EF WACC i
0.00% 0.00% 100% 0.00%
0.00% 0.00% 100% 0.00%
100.00% 0.00% 0.00%

WACC 0.0000
 DATOS GF =
8400 =
Pasivo / Patrimonio 1.5
Pasivo 150000 i
Deuda MP 20000
Deuda LP 50000 COK
Bonos 80000
Tasa Cupon 8% TNA
Gasto Financ. 8400 Deuda MP
IR 30% Deuda LP
Riesgo Beta 1.4 Bonos
Tasa libre de riesgo rlr 4% Patrimonio
Rentabilidad Mercado rm 15% Total

Pasivo / Patrimonio = 1.5

Pasivo = 1.5 Patrimonio
0.67 Pasivo = Patrimonio

TNA 8.00% (m=2)

TEA 8.16%
Deuda * i
70000 *i

12%

19.40%

MONTOS % Tasas EF WACC i

20000 8.00% 12.00% 70% 0.67%
50000 20.00% 12.00% 70% 1.68%
80000 32.00% 8.16% 70% 1.83%
100000 40.00% 19.40% 7.76%
250000

WACC 0.1194
 DATOS GF = Deuda * i
0 = 0
Pasivo / Patrimonio
Pasivo i #DIV/0!
Deuda MP
Deuda LP COK 0.00%
Bonos 0
Tasa Cupon TNA MONTOS
Gasto Financ. Deuda MP 0
IR Deuda LP 0
Beta Bonos 0
rlr Patrimonio #DIV/0!
rm Total #DIV/0!

Pasivo / Patrimonio = 0
Pasivo = 0 Patrimonio
#DIV/0! Pasivo = Patrimonio

TNA 8.00% (m=2)

TEA 8.16%
*i

% Tasas EF WACC i
#DIV/0! #DIV/0! 100% #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! 100% #DIV/0!
#DIV/0! 8.16% 100% #DIV/0!
#DIV/0! 0.00% #DIV/0!
#DIV/0!

WACC #DIV/0!
 Clasificacion AAA N
Taza Cupón TC 6% TNA 180
Spread 25 bps 360
0.25% =25/10000 540
720
900
1080

N CAP. INICIAL AMORTIZACION

significa que la amortización será al final 1 100.00 0.00
2 100.00 0.00
3 100.00 0.00
4 100.00 0.00
5 100.00 0.00
6 100.00 100.00
 AA AAA AAA
YTM (TEA) YTM (TEA) YTM (TES)
3.07% 2.57% 1.28%
3.57% 3.07% 1.52% TEX = TNA / m
3.83% 3.33% 1.65%
4.08% 3.58% 1.77% Si m es cap. Trimestral, TEX es TET
4.33% 3.83% 1.90% Si m es cap. Semestral, TEX es TES
4.58% 4.08% 2.02% Si m es cap. Bimestral, TEX es TEB

3.00%
CAP. FINAL CUPON PAGO VP PAGO
100.00 3.00 3.00 2.96
100.00 3.00 3.00 2.91
100.00 3.00 3.00 2.86
100.00 3.00 3.00 2.80
100.00 3.00 3.00 2.73
0.00 3.00 103.00 91.36

Precio 105.61 > 100

SOBRE LA PAR
X = TNA / m

mestral, TEX es TET

estral, TEX es TES
estral, TEX es TEB
 Clasificacion AAA N
Taza Cupón TC TNA 180
Spread bps 360
0.00% =25/10000 540
720
900
1080

N CAP. INICIAL AMORTIZACION

significa que la amortización será al final 1 0.00
2 0.00 0.00
3 0.00 0.00
4 0.00 0.00
5 0.00 0.00
6 0.00
 AA AAA AAA
YTM (TEA) YTM (TEA) YTM (TES)
0.00% 0.00%
0.00% 0.00% TEX = TNA / m
0.00% 0.00%
0.00% 0.00% Si m es cap. Trimestral, TEX es TET
0.00% 0.00% Si m es cap. Semestral, TEX es TES
0.00% 0.00% Si m es cap. Bimestral, TEX es TEB

0.00%
CAP. FINAL CUPON PAGO VP PAGO
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00

Precio 0.00 > 100

SOBRE LA PAR
X = TNA / m

mestral, TEX es TET

estral, TEX es TES
estral, TEX es TEB
 DATOS

Ventas 87600 Millones

Margen Utilidad Neta 15.80% MUN = UN / Ventas --> UN = MUN*Ventas
Tasa de dividendos 25%

G Div. 1 -10.00%
G Div. 2 14.00%
G Div. 3 0%
G Div. 4 0%
G Div. 5 0%
G Div. 6 0%
G Div. 7 0%
G Div. 8 0%
G Div. 9 --> LP 1.20%

COK YTM
Bono Cupon 0
Plazo 10 años
Precio actual 15.23
# Acciones 240 millones

100 = 15.23 *(1+YTM)^9

6.57 = (1+YTM)^9
1.23 = 1+YTM
YTM = 23.26%

COK 23.26%
 Ventas 87600
UN 13840.8
N = MUN*Ventas Dividendo 3460.2 Dividendo = Tasa Dividendo * UN
DPA 0 14.42 DPA = Dividendo / # Acciones

COK 23.26%

N G DPA VP
1 -10.00% 12.98 10.53 DPA1/(1+cok)^1
2 14.00% 14.79 9.74 DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% 14.79 7.90 DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% 14.79 6.41 DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% 14.79 5.20 DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% 14.79 4.22 DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% 14.79 3.42 DPA7/(1+cok)^7
8 0.00% 14.79 2.78 DPA8/(1+cok)^8
9 1.20% 14.97 12.74 (DPA9/(cok-g))/(1+cok)^8

Valor accion 62.93

 DATOS

Ventas Millones
Margen Utilidad Neta MUN = UN / Ventas --> UN = MUN*Ventas
Tasa de dividendos

G Div. 1
G Div. 2
G Div. 3
G Div. 4
G Div. 5
G Div. 6
G Div. 7
G Div. 8
G Div. 9 --> LP

COK YTM
Bono Cupon 0
Plazo años
Precio actual
# Acciones millones

100 = 0 *(1+YTM)^9
#DIV/0! = (1+YTM)^9
#DIV/0! = 1+YTM
YTM = #DIV/0!

COK #DIV/0!
 Ventas 0
UN 0
N = MUN*Ventas Dividendo 0 Dividendo = Tasa Dividendo * UN
DPA 0 #DIV/0! DPA = Dividendo / # Acciones

COK #DIV/0!

N G DPA VP
1 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA1/(1+cok)^1
2 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA7/(1+cok)^7
8 0.00% #DIV/0! #DIV/0! DPA8/(1+cok)^8
9 0.00% #DIV/0! #DIV/0! (DPA9/(cok-g))/(1+cok)^8

Valor accion #DIV/0!

DATOS
AAA AA+
VN 10803
#Bonos 15000
Pazo 10 años
TC 5.28% TNA
YTM 2.50% TEA AAA
Clasificacion AA+
Spread 0.20%
YTM 2.700% TEA AA+
 TC
Cap. Inicial = Amortizaciion + Cap. Final 5.28%
N CAP. INICIAL AMORTIZACION CAP. FINAL CUPON
1 40.00 10.00 30.00 2.11
2 30.00 10.00 20.00 1.58
3 20.00 10.00 10.00 1.06
4 10.00 10.00 0 0.53

MONTO ADQUIRIDO

# Bonos 3000.00
Precio 3678
TOTAL 11034000.00

MONTO REAL

# Bonos 3000.00
Valor 4585.55
TOTAL 13756644.85

Ganacia / Perdida 2722644.85 > 0 --> Ganancia

 YTM
2.700%
PAGO VP PAGO
12.11 11.79
11.58 10.98
11.06 10.21
10.53 9.46

Precio 42.45 > 40

Sobre la par
DATOS
AAA AA+
VN
#Bonos
Pazo años
TC TNA
YTM TEA AAA
Clasificacion
Spread 0.20% Bps 20
YTM 0.200% TEA AA+
 TC
Cap. Inicial = Amortizaciion + Cap. Final 0.00%
N CAP. INICIAL AMORTIZACION CAP. FINAL CUPON
1 0.00 0.00 0.00
2 0.00 0.00 0.00
3 0.00 0.00 0.00
4 0.00 0 0.00

MONTO ADQUIRIDO

# Bonos 3000.00
Precio 3678
TOTAL 11034000.00

MONTO REAL

# Bonos 3000.00
Valor 0.00
TOTAL 0.00

Ganacia / Perdida -11034000.00 > 0 --> Ganancia

 YTM
0.200%
PAGO VP PAGO
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00

Precio 0.00 > 40

Sobre la par
 * rlr: Rendimiento Libre de Riezgo (Rf)
* rm : Rendimiento del mercado
* rm - rlr : Prima de Riezgo

tasa de rentabilidad de bono americano rlr 3.2%

prima de riesgo rm - rlr 13.0%

ACCION
Coeficiente de correlación respecto al mercado ρ 1.1
Varianza de la rentabilidad de la empresa VAR x 0.0084
Desviación estandar σ rm 0.07

Beta 1.44
COK 0.2192
nto Libre de Riezgo (Rf)
ento del mercado
ma de Riezgo
 * rlr: Rendimiento Libre de Riezgo (Rf)
* rm : Rendimiento del mercado
* rm - rlr : Prima de Riezgo

tasa de rentabilidad de bono americano rlr

prima de riesgo rm - rlr

ACCION
Coeficiente de correlación respecto al mercado ρ
Varianza de la rentabilidad de la empresa VAR x
Desviación estandar σ rm

Beta #DIV/0!
COK #DIV/0!
nto Libre de Riezgo (Rf)
ento del mercado
ma de Riezgo
 DATOS CACTUS COLA Perp. Geometrica
R (DPA1)
Precio 0 21.26 C (Precio)
DPA 0 4.37 G
G perp. 2.9%
DPA 1 4.50
COK

DATOS POPSICO

UPA 16.8
Tasa de Reparto 79.00%
DPA 0 13.27

G Div. 1 6.40%
G Div. 2 3.60%
G Div. 3 3.60%
G Div. 4 3.60%
G Div. 5 3.60%
G Div. 6 3.60%
G Div. 7 3.60%
G Div. 8 --> LP 0.70%
Perp. Geometrica
4.50
21.26
2.90%

24.05%

COK 24.05%

N G DPA VP
1 6.40% 14.12 11.38 DPA1/(1+cok)^1
2 3.60% 14.63 9.51 DPA2/(1+cok)^2
3 3.60% 15.16 7.94 DPA3/(1+cok)^3
4 3.60% 15.70 6.63 DPA4/(1+cok)^4
5 3.60% 16.27 5.54 DPA5/(1+cok)^5
6 3.60% 16.85 4.62 DPA6/(1+cok)^6
7 3.60% 17.46 3.86 DPA7/(1+cok)^7
8 0.70% 17.58 16.66 (DPA8/(cok-g))/(1+cok)^7

Valor accion 66.14

 DATOS CACTUS COLA Perp. Geometrica
R (DPA1)
Precio 0 C (Precio)
DPA 0 G
G perp.
DPA 1 0.00
COK

DATOS POPSICO

UPA
Tasa de Reparto
DPA 0 0.00

G Div. 1
G Div. 2
G Div. 3
G Div. 4
G Div. 5
G Div. 6
G Div. 7
G Div. 8 --> LP
Perp. Geometrica
0.00
0
0.00%

#DIV/0!

COK #DIV/0!

N G DPA VP
1 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA1/(1+cok)^1
2 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA2/(1+cok)^2
3 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA3/(1+cok)^3
4 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA4/(1+cok)^4
5 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA5/(1+cok)^5
6 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA6/(1+cok)^6
7 0.00% 0.00 #DIV/0! DPA7/(1+cok)^7
8 0.00% 0.00 #DIV/0! (DPA8/(cok-g))/(1+cok)^7

Valor accion #DIV/0!

i : Tasa interes antes del Impuesto
i*(1-IR) : Tasa de interes despues del Impuesto

DPA 1 5
Precio 87
i 5% tasa antes del impuesto
IR 32% impuesto a la renta

Perp. Geometrica
R (DPA1) 5.00
C (Precio) 87
G 3.00%

COK 8.75%
 Pasivo / Patrimonio = 1.06
0.94 Pasivo = 1.06 Patrimonio

SI Partrimonio = 100000

Patrimonio 100000
Pasivo 106000
Pasivo + Patrimonio 206000

We 49%
Wd 51%

WACC
i : Tasa interes antes del Impuesto
i*(1-IR) : Tasa de interes despues del Impuesto

DPA 1
Precio
i
IR

Perp. Geometrica
R (DPA1) 0.00
C (Precio) 0
G

COK #DIV/0!
 Pasivo / Patrimonio = 1.06
Pasivo = 1.06 Patrimonio

SI Partrimonio = 100000

Patrimonio
Pasivo 0
Pasivo + Patrimonio 0

We #DIV/0!
Wd #DIV/0!

WACC #DIV/0!
DATOS

VN 10000
#Bonos
Pazo 5 años
TC 5.70% TNA
YTM 7.96% TEA AAA
Clasificacion AA+
Spread BPS 32 0.32%
YTM 8.280% TEA AA+
 TEX = TNA / m

Si m es cap. Trimestral, TEX es TET

Si m es cap. Semestral, TEX es TES
Si m es cap. Bimestral, TEX es TEB

N "o" i Pago VP Pago VP i * i

1 25.70 23.73 23.7348
2 24.56 20.95 41.8950
3 23.42 18.45 55.3431
4 22.28 16.21 64.8309
5 21.14 14.20 71.0123
93.54 256.82

Duracion Macaulay 2.75

Duracion Modificada 2.54

X = TNA / m

mestral, TEX es TET

estral, TEX es TES
estral, TEX es TEB
DATOS

VN
#Bonos
Pazo años
TC TNA
YTM TEA AAA
Clasificacion
Spread BPS 0.00%
YTM 0.000% TEA AA+
 TEX = TNA / m

Si m es cap. Trimestral, TEX es TET

Si m es cap. Semestral, TEX es TES
Si m es cap. Bimestral, TEX es TEB

N "o" i Pago VP Pago VP i * i

1 0.00 0.0000
2 0.00 0.0000
3 0.00 0.0000
4 0.00 0.0000
5 0.00 0.0000
0.00 0.0000

Duracion Macaulay #DIV/0!

Duracion Modificada #DIV/0!

X = TNA / m

mestral, TEX es TET

estral, TEX es TES
estral, TEX es TEB
 DATOS DE LA EMPRESA BUENAVENTURA

* Productora de Oro y Plata lider en el Perú

* Explota Orcopampa, Uchuchaucua, Antapite y Colauijirca
* Es propietaria del 43.65% de Minería Yanacocha
* Es propietaria del 18.5% de Minera Cerro Verde

* Hará practicas de Gobierno Corporativo (Formación de asociacione, cotización en la bola de v

* Al momento de invertir en Yanacocha se enfrentó a altos costos de exploración e inversión de

* Generó 150 millones de capital gracias a los ingresos de una oferta pública inicial de acciones
* La decision tomada fue reflejo del compromiso del directorio y de la gerencia de Buenaventu

Medidas para mejora de su Gobierno Corporativo:

* Mordinzó el directorio incorporando miembros independientes y creando comites direct

* Implementó un codigo de etica
* Creo un comité de informacion al publico
* Convirtio todas las acciones a una unica con derecho igualitario a voto (eliminando la es

Si bien es cierto la empresa ya contaba con buenas relaciones con las comunidade
estuvieron impulsadas por el compromiso del directorio y de la gerencia de Buen
de la comision de valores y bolsas de EEUU, las cuales solicitan mejore la practic

La empresa ha considerado tener en cuenta a los grupos de interes para que se as

Gobierno Corporativo, por ello modernizó el directorio incorporando miembro in
por otro lado tambien elimino la estructura fundada de dos clases de acciones y c
derecho igualitario a voto.
La empresa ha considerado tener en cuenta a los grupos de interes para que se as
Gobierno Corporativo, por ello modernizó el directorio incorporando miembro in
por otro lado tambien elimino la estructura fundada de dos clases de acciones y c
derecho igualitario a voto.

Para poder manejar el problema de agencia, la empresa podria otorgar acciones

esta manera lograriamos que los directivos puedan tener el mismo objetivo que e

Una forma de solucionar este problema seria que se incorporen personas de la co

directorio, para llegar a acuerdos entre ambas partes, y asi todo decision pueda d
que hacer cierto ajustes para que no pasen problemas.
ciacione, cotización en la bola de valores de Lima, etc)

stos de exploración e inversión de desarrollo.

a oferta pública inicial de acciones en la bolsa de New York
o y de la gerencia de Buenaventura de cumplir con las normativas de la comision de valores y bolsas de EEUU

dientes y creando comites directivos.

alitario a voto (eliminando la estrucrtura fundada de dos clases de acciones)

elaciones con las comunidades cercanas, sin embargo estas acciones

orio y de la gerencia de Buenaventura para cumplir con las normativas
es solicitan mejore la practicas del Gobierno Corporativo.

upos de interes para que se asegure y cumpla las normativa del

orio incorporando miembro independientes y creando comité directivos,
a de dos clases de acciones y convirtio todas las acciones a una unica con
upos de interes para que se asegure y cumpla las normativa del
orio incorporando miembro independientes y creando comité directivos,
a de dos clases de acciones y convirtio todas las acciones a una unica con

resa podria otorgar acciones a los directivos con mayor cargo, y asi de
tener el mismo objetivo que el de la empresa (mismos intereses)

incorporen personas de la comunidad (o un representante) al

es, y asi todo decision pueda debatirse. Este modelo si funciona, pero hay
as.
 2020 2019

Inventarios 459 Inventarios

Costo de Ventas 1195 Costo de Ventas

PPI 138.28 PPI

Variacion PPI 73.50

2019

495
2751

64.78
 2020 2019

Inventarios Inventarios
Costo de Ventas Costo de Ventas

PPI #DIV/0! PPI

Variacion PPI #DIV/0!

2019

#DIV/0!
TA - TP = Spread --> TA = TP + Spread

DATOS
Prestamo 5450
Interes Prestamo Vencido
Tiempo 100
TEA (pasiva) 8.00%
TEA (actia) 18.00%
Saldo Comp. (retencion) 3.00%
Comision 70
Interes Sal. Comp. 8.5%
Interes Levant. Garantia 4.5%

Día
0
Desembolso
+ 5450
- 163.5
- 70
-
+
VALOR PRESENTE
5216.50
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

VP 5450
VF 5706.42
dias Intereses 256.42

Saldo Comp. 163.5

VF 167.25
Intereses 3.75

Lev. Garantia 256.79

Día Día
0 100 Rotacion de Activos =
Desembolso Vencimiento Ventas / Activos =
5450 5450 - Ventas =
163.5 163.5 + Ventas =
 70 256.79 -
256.42 - RCTN =
3.75 + (AC - PC) / Ventas =
OR PRESENTE VALOR FUTURO - AC - PC =
5216.50 5795.96 6800 - PC =

PC =
TCEA 0.4611
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

0.6
0.6
0.6 Activos
9000
 15%
15%
1350
1350

5450
TA - TP = Spread --> TA = TP + Spread

DATOS
Prestamo 5450
Interes Prestamo Vencido
Tiempo
TEA (pasiva)
TEA (actia) 10.00%
Saldo Comp. (retencion)
Comision
Interes Sal. Comp. 0.5%
Interes Levant. Garantia

Día
0
Desembolso
+ 5450
- 0
- 0
-
+
VALOR PRESENTE
5450.00
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

VP 5450
VF 5450.00
dias Intereses 0.00

Saldo Comp. 0
VF 0.00
Intereses 0.00

Lev. Garantia 0.00

Día Día
0 0 Rotacion de Activos =
Desembolso Vencimiento Ventas / Activos =
5450 5450 - Ventas =
0 0 + Ventas =
 0 0.00 -
0.00 - RCTN =
0.00 + (AC - PC) / Ventas =
OR PRESENTE VALOR FUTURO - AC - PC =
5450.00 5450.00 6800 - PC =

PC =
TCEA #DIV/0!
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

0.6
0.6
0.6 Activos
9000
 15%
15%
1350
1350

5450
DATOS

VN 13.741
#Bonos 15000
Pazo 10 años
TC 6.87% TNA
YTM 2.50% TEA AAA
Clasificacion AA+
Spread 0.33%
YTM 2.830% TEA AA+
 AAA AA+ AA
TC
6.87%
N CAP. INICIAL AMORTIZACION CAP. FINAL CUPON
1 40.00 10.00 30.00 2.75
2 30.00 10.00 20.00 2.06
3 20.00 10.00 10.00 1.37
4 10.00 10.00 0 0.69

MONTO ADQUIRIDO / PAGADO

# Bonos 3000.00
Precio 4.387
TOTAL 13161.00
 MONTO REAL / VALOR REAL

# Bonos 3000.00
Valor 6.02
TOTAL 18064.81

Ganacia / Perdida 4903.81 > 0 --> Ganancia

 YTM
2.830%
PAGO VP PAGO
12.75 12.40
12.06 11.41
11.37 10.46
10.69 9.56

Precio 43.82 > 40

Sobre la par
DATOS

VN
#Bonos
Pazo años
TC TNA
YTM TEA AAA
Clasificacion
Spread 0.00% Bps 0
YTM 0.000% TEA AA+
 AAA AA+ AA
TC
0.00%
N CAP. INICIAL AMORTIZACION CAP. FINAL CUPON
1 40.00 10.00 30.00 0.00
2 30.00 10.00 20.00 0.00
3 20.00 10.00 10.00 0.00
4 10.00 10.00 0 0.00

MONTO ADQUIRIDO / PAGADO

# Bonos
Precio
TOTAL 0.00
 MONTO REAL / VALOR REAL

# Bonos
Valor 0.00
TOTAL 0.00

Ganacia / Perdida 0.00 > 0 --> Ganancia

 YTM
0.000%
PAGO VP PAGO
10.00 10.00
10.00 10.00
10.00 10.00
10.00 10.00

Precio 40.00 > 40

Sobre la par
 Junio Julio Agosto
Ventas 640 860 900
50% Efectivo 320 430 450
46% A 30 días 294 396

4% Incobrables

Total ingresos 320 724 846

Pago de provedores 400 500
Gastos Operacionales 80 80
Grati 23
Gasto Equipos 806

Total Egresos 503 1,386

Flujo de Efectivo 221 - 540
Caja Inicial 380 601
Efectivo Disponible 601 61
+ Nuevos Préstamos 202
Amortización del
- Préstamo
Saldo Final 380 601 263

Efectivo Mínimo 263 263

Préstamos 202
Préstamos Acumulados
Sobre + / Falta - 338 - 202

RPTA 202.00
414
 Junio Julio Agosto
Ventas 640 860 900
50% Efectivo 320 430 450
46% A 30 días 294 396

4% Incobrables

Total ingresos 320 724 846

Pago de provedores 400 500
Gastos Operacionales 80 80
Grati 23
Gasto Equipos 806

Total Egresos 503 1,386

Flujo de Efectivo 221 - 540
Caja Inicial 380 601
Efectivo Disponible 601 61
+ Nuevos Préstamos 202
Amortización del
- Préstamo
Saldo Final 380 601 263

Efectivo Mínimo 263 263

Préstamos 202
Préstamos Acumulados
Sobre + / Falta - 338 - 202

RPTA 202.00
414
Valor en Libros 15.81 millones
# Accciones 10 millones Bono
Bonos 14.62 millones Patrimonio
YTM 9%
Precio Accion 150% Total
Precio Bono 110%
COK 15%
IR 30%

Patrimonio 23.715
Bono 16.082
Total 39.797
MONTOS % Tasas EF WACC i
16.082 40.41% 9.00% 70% 2.55%
23.715 59.59% 15.00% 8.94%

39.797

WACC 0.1148
Valor en Libros millones
# Accciones millones Bono
Bonos millones Patrimonio
YTM
Precio Accion Total
Precio Bono
COK
IR

Patrimonio 0
Bono 0
Total 0
MONTOS % Tasas EF WACC i
0 #DIV/0! 9.00% 100% #DIV/0!
0 #DIV/0! 0.00% #DIV/0!

WACC #DIV/0!
Valor en Libros 28.41 millones
# Accciones 10 millones Bono
Bonos 14.67 millones Patrimonio
YTM 9%
Precio Accion 150% Total
Precio Bono 110%
COK 15%
IR 30%

Patrimonio 42.615
Bono 16.137
Total 58.752
MONTOS % Tasas EF WACC i
16.137 27.47% 9.00% 70% 1.73%
42.615 72.53% 15.00% 10.88%

58.752

WACC 0.1261
Valor en Libros millones
# Accciones millones Bono
Bonos millones Patrimonio
YTM
Precio Accion Total
Precio Bono
COK
IR

Patrimonio 0
Bono 0
Total 0
MONTOS % Tasas EF WACC i
0 #DIV/0! 9.00% 100% #DIV/0!
0 #DIV/0! 0.00% #DIV/0!

WACC #DIV/0!
COV A,M 0.005
DESV. M 8%
rlr 2.59%
rlr - rm 5.77%
Riesgo Pais 1.88%

Beta 0.7813
COK 0.0710
COV A,M
DESV. M
rlr
rlr - rm
Riesgo Pais

Beta #DIV/0!
COK #DIV/0!
Inversion 85000
Pasivo / Patrimonio 0.5
Deuda ABC 50%
TEA ABC 14.00% 1.5
Deuda XYZ 50%
TEA XYZ 17.00%
Deuda ABC
rlr = Tasa del tesoro 1.60% Deuda XYZ
IR 32% Patrimonio
Beta = riego empresa 1.7 Total
rm - rlr 16.90%

Activo 85000
Pasivo (Deuda) 28333.33
Deuda ABC 14166.67
Deuda XYZ 14166.67
Patrimonio 56666.67
COK 30.33%
Pasivo / Patrimonio = 0.5
Pasivo = 0.5 Patrimonio
Pasivo - 0. 5Patrimonio = 0
Pasivo + Patrimonio = Activo
Patrimonio = 85000

MONTOS % Tasas EF WACC i

14166.6666666667 16.67% 14.00% 68% 1.59%
14166.6666666667 16.67% 17.00% 68% 1.93%
56666.6666666667 66.67% 30.33% 20.22%
85000

WACC 0.2373
Inversion
Pasivo / Patrimonio
Deuda ABC
TEA ABC 1
Deuda XYZ 100%
TEA XYZ
Deuda ABC
rlr = Tasa del tesoro Deuda XYZ
IR Patrimonio
Beta = riego empresa Total
rm - rlr

Activo 0
Pasivo (Deuda) 0.00
Deuda ABC 0.00
Deuda XYZ 0.00
Patrimonio 0.00
COK 0.00%
Pasivo / Patrimonio = 0
Pasivo = 0 Patrimonio
Pasivo - 0. 5Patrimonio = 0
Pasivo + Patrimonio = Activo
Patrimonio = 0

MONTOS % Tasas EF WACC i

0 #DIV/0! 0.00% 100% #DIV/0!
0 #DIV/0! 0.00% 100% #DIV/0!
0 #DIV/0! 0.00% #DIV/0!
0

WACC #DIV/0!
 DATOS
Prestamo 39992
Interes Prestamo Interes Desembolso
Tiempo 235
TEA 14.60%
Saldo Comp. (retencion) 11.80%
Comision 4.90%
Interes Sal. Comp. 0%
Interes Levant. Garantia 0.0%

Día
0
Desembolso
+ 39992
- 4719.06
- 1959.608
- 3720.69
+
VALOR PRESENTE
29592.65
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

Interes prestamo
VP 39992
VF 43712.69
dias Intereses 3720.69

Interes Saldo Compensador

Saldo Comp. 4719.06
VF 4719.06
Intereses 0.00

Lev. Garantia

Día Día
0 235
Desembolso Vencimiento
 39992 39992 -
4719.06 4719.06 +
1959.608 -
3720.69 -
+
OR PRESENTE VALOR FUTURO
29592.65 35272.94

TCEA 0.3086
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

 DATOS
Prestamo
Interes Prestamo
Tiempo
TEA
Saldo Comp. (retencion)
Comision
Interes Sal. Comp.
Interes Levant. Garantia

Día
0
Desembolso
+ 0
- 0.00
- 0
- 0.00
+
VALOR PRESENTE
0.00
 PRESTAMO (PAGARE)

RETENCIÓN

Interes prestamo
VP 0
VF 0.00
dias Intereses 0.00

Interes Saldo Compensador

Saldo Comp. 0.00
VF 0.00
Intereses 0.00

Lev. Garantia

Día Día
0 0
Desembolso Vencimiento
 0 0 -
0.00 0.00 +
0 -
0.00 -
+
OR PRESENTE VALOR FUTURO
0.00 0.00

TCEA #DIV/0!
 DESCONTADO INTERES EN DESEMBOLSO

CON INTERES VENCIDO INTERES EN VENCIMIENTO

REMUNERADA GANA INTERESES

NO REMUNERADA NO GANA INTERESES

DPA 2.79
COK con deuda 15%
COK sin deuda 12%
Perp. Anualidad DPA 2.64
DPA 2.79 COK con deuda 15%
COK 12% COK sin deuda 12%

C 23.2500
Perp. Anualidad
DPA 2.64
COK 12%

C 22.0000
DPA
COK con deuda
COK sin deuda
Perp. Anualidad DPA
DPA 0 COK con deuda
COK 0% COK sin deuda

C #DIV/0!
Perp. Anualidad
DPA 0
COK 0%

C #DIV/0!