Tópicos de

FINANZAS CORPORATIVAS
con aplicaciones en Excel

Finanzas operativas (corto plazo)

2 de December de 2023
Reporte de Estados Financieros

Fecha y Hora de generación: 07/06/2022 12:05:15 p.m.

Año: 2018
Periodo: Anual
Empresa: SAGA FALABELLA S.A.
Tipo: Individual
Estados Financieros

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta NOTA
Activos 0
Activos Corrientes 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2.2(d) y 4
Otros Activos Financieros 2.2a y 34
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 2.2a y 5
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 2.2 y 31y7
Otras Cuentas por Cobrar 2.2(a)y 6
Anticipos 0
Inventarios 2.2(e) y 8
Activos Biológicos 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0
Otros Activos no Financieros 9

Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de
Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
para Distribuir a los Propietarios 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0
Total Activos Corrientes 0
Activos No Corrientes 0
Otros Activos Financieros 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 2.2f y 10
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 2.2y 31y 7
Otras Cuentas por Cobrar 2.2(a) y 6
Anticipos 0
Inventarios 0
Activos Biológicos 0
Propiedades de Inversión 2.2g y 11
Propiedades, Planta y Equipo 2.2g y 11
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 0
Activos por Impuestos Diferidos 2.2 y 18a
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0
Plusvalía 0
Otros Activos no Financieros 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía
Colateral 0
Total Activos No Corrientes 0
TOTAL DE ACTIVOS 0
Pasivos y Patrimonio 0
Pasivos Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 2.2a y 17
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0
Cuentas por Pagar Comerciales 2.2a y 12
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.2a y 31a
Otras Cuentas por Pagar 2.2a y 13
Ingresos Diferidos 2.2j y 16
Provisión por Beneficios a los Empleados 2.2o y 14
Otras Provisiones 2.2o y 15
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 2.2 y 18d
Otros Pasivos no Financieros 0

Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 0
Total Pasivos Corrientes 0
Pasivos No Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 2.2a y 17
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0
Cuentas por Pagar Comerciales 2.2a y 12
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.2a y 31
Otras Cuentas por Pagar 2.2a y 13
Ingresos Diferidos 2.2 y 16
Provisión por Beneficios a los Empleados 2.2o y 14
Otras Provisiones 2.2o y 15
Pasivos por Impuestos Diferidos 0
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0
Otros Pasivos no Financieros 0
Total Pasivos No Corrientes 0
Total Pasivos 0
Patrimonio 0
Capital Emitido 19
Primas de Emisión 0
Acciones de Inversión 0
Acciones Propias en Cartera 0
Otras Reservas de Capital 19
Resultados Acumulados 19
Otras Reservas de Patrimonio 0
Total Patrimonio 0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0

ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA
Ingresos de Actividades Ordinarias 2.2-21-22
Costo de Ventas 2.2 y 23
Ganancia (Pérdida) Bruta 0
Gastos de Ventas y Distribución 2.2j y 24
Gastos de Administración 2.2j y 25
Otros Ingresos Operativos 2.2j y 27
Otros Gastos Operativos 2.2j y 27
Otras Ganancias (Pérdidas) 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 0
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0
Ingresos Financieros 2.2j y 28
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo 0
Gastos Financieros 2.2k y 29
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o
Reversiones) 0

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 2.2-7-10

Diferencias de Cambio Neto 2.2c y 3

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor

Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado 2.2b y 34
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos
Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en
Resultados 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones
de Riesgo Compensadoras 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe
en Libros del Dividendo a pagar 0
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 0
Ingreso (Gasto) por Impuesto 2.2 y 18b
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de
Impuesto 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción: 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 2.2q y 30
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción: 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

CCUENTA Cuenta

4D0101 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2017

4D0126 1. Cambios en Políticas Contables
4D0127 2. Corrección de Errores
4D0128 3. Saldo Inicial Reexpresado
4DT004 4. Cambios en Patrimonio:
4DT005 5. Resultado Integral:
4D0129 6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
4D0130 7. Otro Resultado Integral
4D0131 8. Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto
4D0104 9. Dividendos en Efectivo Declarados
4D0105 10. Emisión (reducción) de patrimonio
4D0132 11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión

4D0133 12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios

4D0134 13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios

14. Incremento (Disminución) por cambios en las participaciones de
4D0135 subsidiarias que no impliquen pérdida de control

15. Importe eliminado de reservas de coberturas de flujos de efectivo e

incluido en el costo inicial u otro importe en libros de activos (pasivos) no
financieros o compromisos en firme para los que se aplica la contabilidad de
4D0137 coberturas del valor razonable

16. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor temporal del

dinero de opciones e incluido en el costo inicial u otro importe en libros de
activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme para los que se
4D0138 aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable

17. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor de los elementos a

término de contratos a término e incluido en el costo inicial u otro importe
en libros de activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme para los
4D0139 que se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable

18. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor de los diferenciales

de tasa cambio de moneda extranjera e incluido en el costo inicial u otro
importe en libros de activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme
4D0140 para los que se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable
19. Incremento (Disminución) por transacciones con pagos basados en
4D0141 acciones
20. Incremento (Disminución) por transacciones con acciones propias en
4D0114 cartera
21. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de
4D0112 patrimonio
4D0136 Total incremento (disminución) en el patrimonio
4D01ST SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
4D0201 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2018
4D0226 1. Cambios en Políticas Contables
4D0227 2. Corrección de Errores
4D0228 3. Saldo Inicial Reexpresado
4DT007 4. Cambios en Patrimonio:
4DT008 5. Resultado Integral:
4D0229 6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
4D0230 7. Otro Resultado Integral
4D0231 8. Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto
4D0204 9. Dividendos en Efectivo Declarados
4D0205 10. Emisión (reducción) de patrimonio
4D0232 11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión

4D0233 12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios

4D0234 13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios

14. Incremento (Disminución) por cambios en las participaciones de
4D0235 subsidiarias que no impliquen pérdida de control
 15. Importe eliminado de reservas de coberturas de flujos de efectivo e
incluido en el costo inicial u otro importe en libros de activos (pasivos) no
financieros o compromisos en firme para los que se aplica la contabilidad de
4D0237 coberturas del valor razonable

16. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor temporal del

dinero de opciones e incluido en el costo inicial u otro importe en libros de
activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme para los que se
4D0238 aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable

17. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor de los elementos a

término de contratos a término e incluido en el costo inicial u otro importe
en libros de activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme para los
4D0239 que se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable

18. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor de los diferenciales

de tasa cambio de moneda extranjera e incluido en el costo inicial u otro
importe en libros de activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme
4D0240 para los que se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable
19. Incremento (Disminución) por transacciones con pagos basados en
4D0241 acciones
20. Incremento (Disminución) por transacciones con acciones propias en
4D0214 cartera
21. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de
4D0212 patrimonio
4D0236 Total incremento (disminución) en el patrimonio
4D02ST SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Cuenta NOTA
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación 0
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 0
Regalías, Cuotas, Comisiones, Otros Ingresos de Actividades Ordinarias 0
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar 0
Arrendamiento y Posterior Venta de Activos Mantenidos para Arrendar a
Terceros 0
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación 0
Proveedores de Bienes y Servicios 0
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar 0
Pagos a y por Cuenta de los Empleados 0
Elaboración o Adquisición de Activos para Arrendar y Otros Mantenidos para
la Venta 0
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
Operaciones 0
Intereses Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0
Intereses Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0
Dividendos Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
Actividades de Operación 0
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión 0

Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0

Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 0
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras
Entidades 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Efectivo
Desapropiado 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0
Venta de Activos Intangibles 0
Venta de Otros Activos de Largo Plazo 0
Subvenciones del Gobierno 0
Intereses Recibidos 0
Dividendos Recibidos 10(a)
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión 0
Préstamos Concedidos a Terceros 0
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 10(a)
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas 0
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras
Entidades 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo
Adquirido 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 11(a)
Compra de Activos Intangibles 0
Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0

Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión 7

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
Actividades de Inversión 0
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación: 0
Obtención de Préstamos 35.6
Préstamos de Entidades Relacionadas 31(h)
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no
Resultan en Pérdida de Control 0
Emisión de Acciones 0
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0
Subvenciones del Gobierno 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación: 0
Amortización o Pago de Préstamos 35.6
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0
Préstamos de Entidades Relacionadas 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no
Resultan en Pérdida de Control 0
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0
Intereses Pagados 35.6
Dividendos Pagados 19(c)
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0

Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación 0

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
Actividades de Financiación 0
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de
las Variaciones en las Tasas de Cambio 0
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y
Equivalentes al Efectivo 0
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 0
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 2.2(d) y 4
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 2.2(d) y 4

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Cuenta NOTA
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0
Componente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al
Resultado del Período, neto de Impuestos: 0
Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valor
Razonable, neto de Impuestos 0
Superávit de Revaluación, neto de Impuestos 0
Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos,
neto de Impuestos 0
Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambios
en el Riesgo de Crédito del Pasivo, neto de Impuestos 0
Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de
Patrimonio, neto de Impuestos 0
Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y
Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de Participación, neto de
Impuestos 0
Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del
Periodo, neto de Impuestos 0
Componentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado
del Periodo neto de Impuestos 0
Coberturas del Flujo de Efectivo 0

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos 0

Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de
Impuestos 0

Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de

Activos (Pasivos) no Financieros que se Hayan Adquirido o Incurrido
Mediante Una Transacción Prevista Altamente Probable Cubierta, neto de
Impuestos 0
Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el
Extranjero, neto de Impuesto 0
Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios
en el Extranjero, neto de Impuestos 0
Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0
Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de
Operaciones en el Extranjero, netas de Impuesto 0
Ajustes de Reclasificación en Diferencia de Cambio de Conversión de
Operaciones en el Extranjero, netos de Impuestos 0
Variación neta de Activos no Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos
para la Venta 0
Activos Financieros Disponibles para la Venta 0
Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros
Disponibles para la Venta, neto de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación, Activos Financieros Disponibles para la Venta,
neto de Impuestos 0
Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de
Opciones, neto de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de
Opciones, neto de Impuestos 0
Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a
Término, neta de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Elementos de
Contratos a Término, neto de Impuestos 0
Cambio en el Valor de los Diferenciales de Tasa de Cambio de Moneda
Extranjera 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de
Cambio de la Moneda Extranjera, neto de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la
Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera, netos de Impuestos 0
Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro
Resultado Integral 0
Ganancias (Pérdidas) por Activos Financieros Medidos al Valor Razonable
con Cambios en Otro Resultado Integral, neta de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación sobre Activos Financieros Medidos al Valor
Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral, netos de Impuestos 0
Importes Eliminados del Patrimonio Contra el Valor Razonable de Activos
Financieros, por Su Reclasificación a Activos Financieros al Costo Amortizado,
neto de Impuestos 0
Participacion de Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y
Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el Método de la Participación,
neto de Impuestos 0
Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo,
neto de Impuestos 0
Total Otro Resultado Integral 0
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 0

FIRMANTES
Firmante Fecha
ARCHIVO ESTRUCTURADO XBRL
Pablo Alfredo Aguirre Rigo-Righi|Representante Legal 3/28/2019 21:11
2016 2017 2018 2019 2020 2021
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
70,734 66,906 72,260 84,977 168,657 179,608
0 0 233 0 2797 405
260,968 246,922 275,589 93,258 84,595 111,723
17,438 23,971 24,327 18,923 18,825 20,186
219,423 202,448 241,036 56,109 53,706 59,095
8,611 20,503 10,226 18,226 12,064 32,442
15,496 0 0 0 0 0
591,521 631,341 709,149 675,806 641,426 910,684
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 20,957 0
255 15,488 27,974 7,531 5,100 2,337

0 0 0 0 0 0

923,478 960,657 1,085,205 861,572 923,532 1,204,757

0 0 0 0 0 0
923,478 960,657 1,085,205 861,572 923,532 1,204,757
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
36,416 35,006 35,442 33,396 35,368 42,009
387,480 189,441 4,455 4,781 3,966 3,978
0 0 0 0 0 0
387,480 185,979 993 216 0 0
0 3,462 3,462 4,565 3,966 3,978
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 135,227 133,746 0 0 0
634,350 546,401 591,200 928,168 991,740 1,053,808
4,994 4,191 3,985 6,376 3,331 1,530
15,508 17,332 23,101 49,810 49,346 49,999
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
700 568 318 151 88 34
 0 0 0 0 0 0
1,079,448 928,166 792,247 1,022,682 1,083,839 1,151,358
2,002,926 1,888,823 1,877,452 1,884,254 2,007,371 2,356,115
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
429,699 210,026 381,691 72,275 70,987 391,684
411,405 518,177 467,972 598,970 551,592 460,390
287,309 339,961 296,328 294,074 363,740 299,514
60,043 88,236 89,618 203,767 80,211 87,314
49,027 58,491 49,317 59,926 72,478 42,600
15,026 31,489 32,709 41,203 35,163 30,962
42,863 42,044 40,903 34,210 12,166 33,328
16,801 18,789 24,586 23,189 23,907 34,598
10,675 9,354 12,150 1,113 0 17,905
0 0 0 0 0 0

911,443 798,390 927,302 729,757 658,652 937,905

0 0 0 0 0 0
911,443 798,390 927,302 729,757 658,652 937,905
0 0 0 0 0 0
86,011 62,011 49,547 503,680 529,198 537,398
267,335 367,569 212,515 76,265 274,877 269,709
2,577 2,565 2,487 0 0 0
162,013 227,015 75,693 75,426 274,320 269,571
0 0 66 0 0 0
102,745 137,989 134,269 839 557 138
2,180 3,029 2,748 1,158 1,071 1,490
2,098 2,109 2,285 2,152 2,446 2,776
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
357,624 434,718 267,095 583,255 807,592 811,373
1,269,067 1,233,108 1,194,397 1,313,012 1,466,244 1,749,278
0 0 0 0 0 0
250,000 250,000 250,000 156,709 156,709 156,709
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
64,267 65,364 66,343 66,878 66,879 66,976
419,592 340,351 366,712 347,655 317,539 383,152
0 0 0 0 0 0
733,859 655,715 683,055 571,242 541,127 606,837
2,002,926 1,888,823 1,877,452 1,884,254 2,007,371 2,356,115

2016 2017 2018 2019 2020 2021

2,954,400 2,889,049 3,066,127 3,034,154 2,468,703 3,569,592
-2,073,578 -2,005,151 -2,109,544 -2,127,871 -1,814,560 -2,515,324
880,822 883,898 956,583 906,283 654,143 1,054,268
-543,230 -559,600 -585,916 -593,631 -518,166 -710,061
 -119,728 -126,691 -143,351 -132,805 -121,581 -146,256
10,361 30,348 9,193 25,919 13,809 3,186
-7,262 -19,493 -10,243 -17,619 -6,801 -4,789
-145 2 108 266 1,051 17
220,818 208,464 226,374 188,413 22,455 196,365

0 0 0 0 0 0
1,234 1,593 2,047 1,653 2,311 803
0 0 0 0 0 0
-36,210 -36,340 -24,926 -53,559 -60,418 -51,341

0 0 0 0 0 0

61,398 53,479 34,656 46,469 9,930 24,921

2,096 2,440 -1,000 4,559 -16,571 -21,944

0 -3,575 3,333 -5,620 14,585 39,375

-4,365 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
244,971 226,061 240,484 181,915 -27,708 188,179
-72,373 -71,302 -74,244 -56,630 -2,408 -62,566
172,598 154,759 166,240 125,285 -30,116 125,613

0 0 0 0 0 0
172,598 154,759 166,240 125,285 -30,116 125,613
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0.69 0.62 0.66 0.52 -0.19 0.8
0 0 0 0 0 0
0.69 0.62 0.66 0.52 -0.19 0.8
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0.69 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0.69 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

Primas de Primas de
Capital Emitido Capital Emitido Capital Emitido Capital Emitido Otras Reservas de Capital
Emisión Emisión

250,000 250,000 250,000 156,709 64,267

250,000 250,000 250,000 156,709 64,267

 1,097

-93,291
-93,291 1,097
250,000 250,000 156,709 156,709 65,364
250,000 250,000 156,709 156,709 65,364

250,000 250,000 156,709 156,709 65,364

 -92

1,071
979
250,000 250,000 156,709 156,709 66,343

2016 2017 2018 2019 2020 2021

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
3,728,983 3,482,004 3,800,246 3,634,650 2,942,379 4,233,034
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 77,867 120,458 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-3,069,701 -2,868,492 -3,120,957 -2,866,133 -2,453,460 -4,001,734
0 0 0 0 0 0
-263,065 -242,861 -284,059 -283,018 -196,002 -196,551

0 0 0 0 0 0
-77,791 -142,438 -160,264 -111,777 -102,389 -19,580

318,426 306,080 355,424 373,722 190,528 15,169

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-79,397 -77,909 -77,218 -74,900 -24,098 -41,551
0 0 0 0 0 0

239,029 228,171 278,206 298,822 166,430 -26,382

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
 0 0 0 3,258 1,502 1,809
0 143 0 0 4,450 20,000

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
3,034 325 157 784 73 5,150
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
925 1,365 1,908 1,573 2,299 656
1,400 977 0 230,380 3,738 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 -3,600 -2,700 -300 0 0
0 0 0 0 -4,450 -20,000

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
-72,370 -69,763 -111,619 -76,329 -116,251 -120,799
-1,810 -2,288 -3,852 -4,640 -2,005 -56
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

-142,321 264,559 38,022 0 0 7,006

-211,142 191,718 -78,084 154,726 -110,644 -106,234

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
2,101,055 1,325,626 890,700 1,543,000 999,000 480,000
145,000 142,000 9,100 255,300 446,000 118,000

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-2,114,543 -1,568,054 -735,399 -1,923,000 -1,018,172 -190,921
0 0 0 -59,011 -50,768 -63,752
-1,728 -53,638 -196,869 -163,800 -317,000 -123,000

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-34,240 -37,552 -24,258 -24,221 -32,707 -19,204
-129,960 -233,046 -138,343 -69,807 0 -59,654
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

-34,416 -424,664 -195,069 -441,539 26,353 141,469

 -6,529 -4,775 5,053 12,009 82,139 8,853

1,386 947 301 708 1,541 2,098

-5,143 -3,828 5,354 12,717 83,680 10,951
75,877 70,734 66,906 72,260 84,977 168,657
70,734 66,906 72,260 84,977 168,657 179,608

2016 2017 2018 2019 2020 2021

172,598 154,759 166,240 125,285 -30,116 125,613

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
172,598 154,759 166,240 125,285 -30,116 125,613
 Reserva de Ganancias y Pérdidas por Inversiones en Instrumentos de
Resultados Acumulados Superávit de Revaluación
Patrimonio al Valor Razonable

419,592

419,592
154,759

154,759
-234,000

-79,241
340,351
340,351

340,351

166,240

166,240
-140,000
 121
26,361
366,712
 Reserva para Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros
Reserva de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos
Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo
 Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y
Reserva de Ganancias y Pérdidas sobre Instrumentos de Cobertura que
Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el Método de la
Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio
Participación
Coberturas del Flujo de Efectivo Coberturas de Inversión Neta de Negocios en el Extranjero
 Variación Neta de Activos No Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos
Diferencias de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero
para la Venta
Reserva sobre Activos Financieros Disponibles para la Venta Reserva por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones
 Reserva por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio
Reserva por Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término
de la Moneda Extranjera
Reserva sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con
Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio
Cambios en Otro Resultado Integral

733,859

733,859
154,759

154,759
-234,000

1,097

-78,144
655,715
655,715

655,715

166,240

166,240
-140,000
 -92

1,192
27,340
683,055
CICLO OPERATIVO
CICLO PRODUCTIVO
CICLO DE PRODUCCIÓN

CICLO DE EFECTIVO
CICLO OPERATIVO NETO
CICLO DE NEGOCIO
CICLO DE CONVERIÓN DE EFECTIVO
CICLO DE CAJA
Capital de trabajo

Capital de trabajo (CT)

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos disponibles de forma inmediata o en el corto plazo que
la empresa para poder operar.

El capital de trabajo (CT) es el activo corriente, también llamado activo circulante o liquido. Es el activo de una empresa que puede hacer
(convertirse en dinero) en menos de doce meses.

De esta manera, el CT estará compuesto por inversiones que se deben mantener en activos corrientes, para financiar el ciclo productivo.

2016 2017 2018 2019 2020

Capital de trabajo 923,478 960,657 1,085,205 861,572 923,532

Capital de trabajo neto (CTN)

El capital de trabajo neto (CTN) es el activo corriente menos los pasivos corrientes. La teoría dice que una empresa con una bue
financiera a corto plazo (capaz de cumplir con sus obligaciones de corto plazo) debería tener un CTN positivo.

Sin embargo, en la práctica hay varias empresas grandes e importantes que trabajan con un CTN negativo, y lo cual no indica que se en
con problemas de liquidez y por tanto en apuros para cumplir con sus compromisos financieros de corto plazo.

2016 2017 2018 2019 2020

Activo corriente 923,478 960,657 1,085,205 861,572 923,532
Pasivo corriente 911,443 798,390 927,302 729,757 658,652
Capital de trabajo neto (CTN) 12,035 162,267 157,903 131,815 264,880

Capital de trabajo operativo (CTO)

El capital de trabajo operativo (CTO) comprende un concepto mucho más profundo que el concepto de capital de trabajo (CT), y en
considera única y exclusivamente los activos que directamente intervienen en la generación de recursos: cuentas por cobrar y mercadería

2016 2017 2018 2019 2020

Cuentas por cobrar 17,438 23,971 24,327 18,923 18,825
Mercaderías 591,521 631,341 709,149 675,806 641,426
Capital de trabajo operativo (CTO) 608,959 655,312 733,476 694,729 660,251
Incremento de CTO 46,353 78,164 -38,747 -34,478

Se observa que a medida que pasan los años el CTO aumenta y por tanto, aumenta la necesidad de financiamiento.

¿Por qué se excluye la caja?

En primer lugar, se supone que el efectivo en una empresa debe ser lo menos posible, debe aproximarse a cero, ya que el efectivo n
rentabilidad alguna. Tener grandes sumas de disponible es un error financiero.

Una empresa no se puede dar el lujo de tener una cantidad considerable de efectivo ocioso cuando puede invertirlo en un activo qu
alguna rentabilidad como los inventarios, activos fijos, o el pago de los pasivos que por su naturaleza siempre generan altos costos financ
orto plazo que requiere

puede hacerse líquido

o productivo.

2021
1,204,757

Capital de trabajo neto (CTN)

con una buena salud
2021

dica que se encuentren

2020
2019
2018
2021
1,204,757 2017
937,905 2016 Capital de trabajo neto (CTN) Pasivo corriente Activo corriente
266,852

Capital de trabajo operativo (CTO)

ajo (CT), y en este se
y mercaderías.
1,000,000
800,000
2021
20,186
600,000
910,684 400,000
930,870 200,000
270,619 0 Cuentas por cobrar Mercaderías
1 2 3 4 5 6

e el efectivo no genera

un activo que genere

costos financieros.
Ratios operativos

Rotación de cuentas por cobrar y plazo promedio de cobranza

2017 2018 2019 2020 2021

Ventas netas 2,889,049 3,066,127 3,034,154 2,468,703 3,569,592
Cuentas por cobrar (facturas por cobrar) 23,971 24,327 18,923 18,825 20,186
Rotación de cuentas por cobrar (veces) 120.5 126.0 160.3 131.1 176.8

La rotación de cuentas por cobrar es un indicador que mide la cantidad de veces que se cobran las cuentas por cobrar durante el
periodo en análisis (por ejemplo, un año). Una mayor rotación es conveniente para la empresa.

2017 2018 2019 2020 2021

Días del año 360.0 360.0 360.0 360.0 360.0
Rotación de cuentas por cobrar (facturas por cobrar) 120.5 126.0 160.3 131.1 176.8
Plazo promedio de cobranza (días) 3 3 2 3 2

El plazo promedio de cobro (PPC) o ciclo de cobranza representa la cantidad de días que una empresa demora, en promedio, para
cobrar sus ventas a crédito. A una mayor rotación, menor será el número de días en que se cobran las ventas a crédito.

Rotación de cuentas por pagar y plazo promedio de pagos

Para calcular la rotación de cuentas por pagar, se requiere el importe de las compras. Sin embargo, las compras no la podemos
obtener de forma directa ni en el ESF ni el ER. Para esto, la deducimos de la siguiente fórmula:

COSTO DE VENTAS = INVENTARIO INICIAL + COMPRAS - INVENTARIO FINAL

=B3
Despejando las compras, se tiene:

COMPRAS = COSTO DE VENTAS + INVENTARIO FINAL - INVENTARIO INICIAL

2017 2018 2019 2020 2021

Inventario inicial existencias 591,521 631,341 709,149 675,806 641,426
Compras 2,044,971 2,187,352 2,094,528 1,780,180 2,784,582
Inventario final existencias 631,341 709,149 675,806 641,426 910,684
Costo de ventas 2,005,151 2,109,544 2,127,871 1,814,560 2,515,324

Una vez que tiene las compras del periodo, se procede a calcular la rotación de cuentas por pagar:

2017 2018 2019 2020 2021

Compras 2,044,971 2,187,352 2,094,528 1,780,180 2,784,582
Cuentas por pagar (facturas por pagar) 339,961 296,328 294,074 363,740 299,514
Rotación de cuentas por pagar (veces) 6.0 7.4 7.1 4.9 9.3

La rotación de cuentas por pagar es un indicador que mide la cantidad de veces que se pagan las cuentas por cobrar durante el
periodo en análisis (por ejemplo, un año). Una menor rotación es conveniente para la empresa.

2017 2018 2019 2020 2021

Días del año 360.0 360.0 360.0 360.0 360.0
Rotación de cuentas por pagar (facturas por pagar) 6.0 7.4 7.1 4.9 9.3
Plazo promedio de pagos (días) 60 49 51 74 39

El plazo promedio de pago (PPP) o ciclo de pago representa la cantidad de días que una empresa demora, en promedio, para pagar
sus compras a crédito. A una menor rotación, mayor será el número de días en que se pagan las compras a crédito.

Rotación de existencias y plazo promedio de existencias

2017 2018 2019 2020 2021

Costo de ventas 2,005,151 2,109,544 2,127,871 1,814,560 2,515,324
Existencias 631,341 709,149 675,806 641,426 910,684
Rotación de existencias (veces) 3.2 3.0 3.1 2.8 2.8

La rotación de existencias es un indicador que mide la cantidad de veces que se renuevan las mercaderías del almacén durante el
periodo en análisis (por ejemplo, un año). Una mayor rotación es conveniente para la empresa.

2017 2018 2019 2020 2021

Días del año 360.0 360.0 360.0 360.0 360.0
Rotación de existencias 3.2 3.0 3.1 2.8 2.8
Plazo promedio de existencias (días) 113 121 114 127 130
El plazo promedio de inmovilización de existencias (PPI) o ciclo de producción representa la cantidad de días que las existencias
permanecen en el almacén de la empresa. A una mayor rotación, menor será los días que permanecen las mercaderías en el
almacén.
=B33+B32-B30
Ciclo operativo y ciclo de negocio

Ciclo operativo (ciclo productivo)

2017 2018 2019 2020 2021

(a) Plazo promedio de existencias 113 121 114 127 130
(b) Plazo promedio de cobranza 3 3 2 3 2
Ciclo de operativo (a+b) en días 116 124 116 130 132

El ciclo de negocio es indicador que mide el número de días que va desde el momento en que se compra inventarios (materias primas e
insumos) hasta que se recibe el pago por la venta del producto que se elaboró con dichos inventarios.

Ciclo de negocio (ciclo de efectivo / ciclo operativo neto)

2017 2018 2019 2020 2021

(a) Plazo promedio de existencias 113 121 114 127 130
(b) Plazo promedio de cobranza 3 3 2 3 2
(c) Plazo promedio de pagos 60 49 51 74 39
Ciclo de negocio (a+b-c) en días 56 75 65 56 93

El ciclo de negocio es indicador que mide el número de días que va desde el momento en que se paga la compra de inventarios (materias
primas e insumos) hasta el día que se recibe el pago por la venta del producto que se elaboró con dichos inventarios.

¿Para qué sirve el ciclo de negocio? ¿Por qué es importante para la empresa?

Para conocer el monto de capital de trabajo que la empresa deberá tener para que la operación de la compañía no se detenga.

¿Cuánto dinero usó la empresa anualmente en costos y gastos?

2017 2018 2019 2020 2021

Costos 2,005,151 2,109,544 2,127,871 1,814,560 2,515,324
Gastos de ventas 559,600 585,916 593,631 518,166 710,061
Gastos de administración 126,691 143,351 132,805 121,581 146,256
Total de costos y gastos anuales 2,691,442 2,838,811 2,854,307 2,454,307 3,371,641
Días en el año 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00
Total de costos y gastos diarios S/7,476.23 S/7,885.59 S/7,928.63 S/6,817.52 S/9,365.67
Necesidad de días de capital de trabajo 56 75 65 56 93
Total de necesidad de capital de trabajo S/ 418,668.8 S/ 591,419.0 S/ 515,361.0 S/ 381,781.1 S/ 871,007.3
 Ciclo de operativo
130 132
140 124
130 116 116
120
110
100
2017 2018 2019 2020 2021

Ciclo de negocio
2021 93
2020 56
2019 65
2018 75
2017 56
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Necesidad de capital de trabajo

S/871,007.3
S/900,000.0
S/800,000.0 S/591,419.0
S/700,000.0 S/515,361.0
S/600,000.0 S/418,668.8
S/500,000.0 S/381,781.1
S/400,000.0
S/300,000.0
S/200,000.0
S/100,000.0
S/-
2017 2018 2019 2020 2021
 2021

Compra Inventario de
Inicio de Venta Efectivo recibido
de inventario PT
producción de inventario de la venta
MP listo

2 días

130 días 2 días

Ciclo de Ciclo de
producción cobranza

132 días
Ciclo operativo o
ciclo productivo
Efectivo recibido
de la venta
 2021

Inventario Venta
Compra Inicio de Efectivo recibido
de PT de inventario
de inventario MP producción de la venta
listo PT

2 días

130 días 2 días

Ciclo de Ciclo de
producción cobranza

39 días 93 días
Ciclo de pago Ciclo de negocio

Pago Cobro de
de inventario facturas
132 días
Ciclo operativo o
ciclo productivo
Efectivo recibido
de la venta

Cobro de
facturas