Mercado de Capitales:

El Mercado de Capitales está formado por los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en
forma de deuda como de participaciones en capital, con diferentes grados de liquidez y riesgo. También
conocido como mercado accionario, es un tipo de mercado financiero en el que se ofrecen y demandan fondos o
medios de financiación a medio y largo plazo.

Mercado Financiero:

Según el Ministerio de Hacienda de Chile el Mercado financiero corresponde al área de mercados en que se
oferta y se demanda dinero, instrumentos de crédito y acciones al momento de su emisión (mercado primario) o
en sus posteriores etapas de intermediación financiara (mercado secundario).

Diferencias entre mercado de capitales y mercado financiero:

Sus principales diferencias se encuentran en los objetivos que tiene cada mercado. Mientras que los mercados
financieros realizan la función económica esencial de canalizar fondos desde hogares, empresas y gobiernos que
tienen superávit de ahorros, al gastar menos de lo que tienen como ingreso, hacia aquellos que tienen escasez
de fondos porque quieren gastar mas que su ingreso.

El objetivo del mercado de capitales será negociar instrumentos de deuda a largo plazo (por lo general, aquellos
que tienen vencimiento de un año o mas) y de participaciones. Los valores del mercado de dinero se suelen
negociar mas ampliamente que los valores a largo plazo y, por ende, tienden a ser mas líquidos. Los valores del
mercado de capital, como acciones y bonos a largo plazo, con frecuencia son adquiridos por intermediarios
financieros, como las compartías aseguradoras y los fondos de pensiones, que tienen poca incertidumbre acerca
de la cantidad de fondos que tendrán disponibles en el futuro.

Función del mercado financiero:

La función del mercado financiero es conectar a compradores y vendedores que quieren intercambiar
instrumentos financieros. Así, todos se reúnen en el mismo en el mismo lugar para realizar estas transacciones,
con la expectativa de conseguir rentabilidad en cada una de ellas. Además, ayudan a determinar el precio de los
activos que allí se cotizan, aunque no son el factor definitivo para el valor intrínseco de los mismos. De este
modo, en los mercados se promueve la ley de oferta y demanda.

Instituciones que componen el mercado financiero

Serán aquellos activos emitidos en serie. Mientras que los activos de renta fija van a depender del carácter del
emisor, los activos de renta variable representan partes del capital de la sociedad que las emite y confieren a sus
titulares la condición de socio.

Instrumentos de renta variable:

Son representativos de participaciones en el capital de los emisores, retribuidos mediante el pago de dividendos
y con vencimientos indefinidos o indeterminados. Cuando las empresas obtienen ingresos superiores a sus
gastos obtiene beneficios, y parte de los beneficios pueden quedarse en la sociedad como fondos propios y otra
repartirse entre sus accionistas, en forma de dividendos.

Productos para invertir en renta variable:

Acciones

• Los instrumentos de renta variable son los tipos de productos que forman parte de un capital, como son
las acciones de compañías anónimas.

• Lo de "variable" es a partir de la variación que surge entre los montos percibidos por dividendos. Y los
dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.

• Los instrumentos de renta variable le aportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo,
pero en base a un mayor riesgo.

• Las acciones representan el capital de la empresa. Los accionistas son copropietarios y solidarios con la
responsabilidad de la compañía, participando en las asambleas generales ordinarias y extraordinarias, eligiendo
autoridades y en cambios y expansión de actividades propuesto por la junta directiva.

Fondos comunes de inversión

Los FCI son un patrimonio común que integran Valores Negociables. El fondo es creado en base al aporte de
inversores "cuota artistas" que poseen derechos de copropiedad sobre el patrimonio, que se refleja en unidades
de inversión o "cuota partes".

Derivados financieros

• Los contratos a termino (en ingles “forwards”)

• Los contratos de futuros (en ingles “futures”)

• Los contratos de opciones (en ingles “options”)

• Los contratos de canje (en ingles “swaps”)

Instrumentos de renta fija:

Representativos de deudas de los emisores, retribuidos mediante el pago de intereses, constantes o no, y con
vencimientos o maduraciones determinados. Se negocian en la Bolsa de Comercio a través de un sistema de
remate electrónico, realizándose ofertas, posturas, y adjudicaciones se efectúan a través de terminales
conectados a una red computacional.
Tipos de interés:

El tipo de interés o tasa de interés es el precio del dinero, es decir, es el precio a pagar por utilizar una cantidad
de dinero durante un tiempo determinado. Su valor indica el porcentaje de interés que se debe pagar como
contraprestación por utilizar una cantidad determinada de dinero en una operación financiera.

Igual que los bienes y servicios tienen un precio que debemos pagar para poder adquirirlos, el dinero actúa de la
misma manera. Su uso tiene un determinado precio, que se mide en porcentaje sobre un principal y
generalmente se expresa en términos anuales y porcentuales.

Interés: Cualquier bien es susceptible de ser entregado en arrendamiento a otra persona y por ello se debe
cobrar un canon de alquiler. Por ejemplo es posible dar una casa en arrendamiento y cobrar una suma mensual
por el uso de ella. Así mismo es posible arrendar una maquina, un vehículo o un dinero. El canon de alquiler del
dinero recibe el nombre de Interés y lo denotaremos por i. El interés puede interpretarse financieramente como
la retribución económica que le devuelve el capital inicial al inversionista de tal manera que se compense la
desvalorización de la moneda en el periodo de tiempo transcurrido, se cubra el riesgo y se pague el alquiler del
dinero.

Tasa de interés: se define como la relación entre la renta obtenida en un periodo y el capital inicialmente
comprometido para producirla. Esta relación se expresa universalmente en términos porcentuales.

Por ejemplo, si alguien invierte hoy un millón de pesos y al final de un ano recibe $1.200.000, la tasa de interes
fue del 20%, es decir:

I = 1.200.000 – 1.000.000 = 200.000

La suma de $1.200.000 equivale a $1.000.000 que fue el capital inicialmente invertido y $200.000 de intereses
que corresponden a una rentabilidad del 20%.

La tasa de descuento: a la inversa a la tasa de interés, que sirve para aumentar el valor (o añadir intereses) en el
dinero presente. La tasa de descuento, por el contrario, resta valor al dinero futuro cuando se traslada al
presente, excepto si la tasa de descuento es negativa, caso que supondrá que vale más el dinero futuro que el
actual. La tasa de interés se utiliza para obtener el incremento a una cantidad original, mientras que la tasa de
descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.

d = i/1 + i

d = tasa de interés i = interés

Dos maneras diferentes de considerar los intereses:

Interés simple: Se pagan periódicamente los interese sobre el capital inicial y esos intereses no se agregan al
capital inicial para generar nuevos intereses.

Interés compuesto: Consiste en acumular los intereses de cada periodo al capital del periodo anterior y calcular

los intereses sobre el nuevo montante

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras mas largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como
disminuye su valor. Tomemos como referencia el valor de la matricula en una universidad. Si el valor relativo va
a permanecer constante en el tiempo, es necesario que esta se incremente anualmente en un valor proporcional
a la tasa de inflación, que en el fondo indica que el valor de cada peso disminuye en el tiempo.

Así, se establecen dos principios fundamentales para saber:

• El dinero vale hoy más que mañana

• El dinero seguro vale más que el dinero con riesgo

Si una persona realiza una inversión, lo que se pretende es que la suma invertida genere una rentabilidad por
encima de la inflación. La diferencia entre esta rentabilidad y la tasa de inflación se convierte en la renta
generada por el dinero que se invirtió, el dinero entonces tiene un valor diferente en el tiempo.

Valor presente

Cuando se conoce la cantidad proyectada o estimada a recibir en el momento “t”, se puede determinar cual es
el valor “hoy”, lo que conoce como Valor Presente. Es decir, la incógnita en este caso es cuanto vale hoy ese
dinero que se espera recibir en el futuro.

Valor futuro

El valor futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero que mantenemos en la
actualidad o que decidimos invertir en un proyecto determinado. El valor futuro (VF) nos permite calcular como
se modificará el valor del dinero que tenemos actualmente (en el día de hoy) considerando las distintas
alternativas de inversión que tenemos disponibles.

El valor final o valor futuro (VF) de un valor actual (VA o Vi) se calcula por la expresión:
Inflación y tipo de cambio

La inflación es el aumento reiterado de los precios que erosionan el poder adquisitivo del dinero, creando así
serias distorsiones económicas e incertidumbre. La deflación por su parte Implica una caída continuada de
precios, tanto la inflación como la deflación, afectan la planificación privada como planificación publica de la
economía.

Efecto de la inflación y el tipo de cambio en el valor del dinero en el tiempo

La inflación afecta directamente el valor de dinero en el tiempo, por ejemplo: si la inflación aumenta durante un
periodo de tiempo determinado, durante este periodo el valor del dinero disminuirá y por este motivo, con la
misma cantidad de dinero se podrán adquirir menos bienes que antes de que la inflación comenzara a
aumentar. El efecto contrario sucede cuando la inflación disminuye. Esto es principalmente por la variación de
precios de los productos y servicios que están dentro de la canasta básica.