Unidad 5.

Financiamiento a
Mediano y Largo Plazo
JANETH ROMERO PEREZ

14 DE SEPTIEMBRE DE 2023
 Semana. 5

Materia. Finanzas para los negocios

INSTRUCCIONES PARA ACTIVIDAD A5: FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO.

Las compañías generan deuda a través del empleo de distintas fuentes. Los tipos comunes de éstas son
la deuda pública, que se cotiza en un mercado público, y la deuda privada, que se negocia en forma
directa con un banco o grupo pequeño de inversionistas. Los títulos de deuda que emiten las compañías
cuando se hacen de deuda se denominan bonos corporativos.
Para las ofertas públicas el acuerdo del bono adopta la forma de un contrato de fideicomiso, que es un
acuerdo formal entre el emisor del bono y una compañía que lo avala (fideicomisaria).
El contrato de fideicomiso establece los términos de la emisión del bono.
Es común emitir cuatro tipos de bonos corporativos: notas, bonos subordinados, bonos hipotecarios y
bonos respaldados por activos. Las notas y bonos subordinados no están aseguradas. Los bonos
corporativos difieren en su nivel de primacía. En caso de quiebra, la deuda senior se paga en primer
lugar y por completo, antes del pago de la deuda subordinada.
Los bonos internacionales se clasifican en cuatro categorías de finidas en términos amplios como: bonos
domésticos, que se negocian en mercados extranjeros; bonos extranjeros, que emite una entidad
extranjera en un mercado local; los Eurobonos que no se denominan en la moneda local del país en
que se emiten; y los bonos globales que se comercian de manera simultánea en varios mercados.
La deuda privada adopta la forma de préstamos a plazo o colocaciones privadas. Un préstamo a plazo
es un préstamo bancario que dura un tiempo determinado. Una colocación privada es una emisión de
bonos que se vende a un grupo pequeño de inversionistas.
También emiten bonos los gobiernos, estados y otras instituciones patrocinadas por el Estado.
El Tesoro de Estados Unidos ha emitido cuatro clases de títulos de deuda: certificados del Tesoro, notas
del Tesoro, bonos del Tesoro y TIPS.
Los títulos de agencia los emiten agencias del gobierno de Estados Unidos o empresas patrocinadas por
éste. La Government National Mortgage Association (“Ginnie Mae”) es un ejemplo de agencia; la
Student Loan Marketing Association (“Sallie Mae”) es uno de empresa patrocinada por el gobierno.

Los tenedores de títulos de Ginnie Mae corren el riesgo de un pago anticipado, que es aquel de que el
bono se salde en forma parcial (o total) antes de lo esperado.
Los bonos municipales (“munis”) los emiten gobiernos estatales o locales. Su característica distintiva es
que los ingresos procedentes de ellos no son gravables a nivel federal.
Las obligaciones pactadas son restricciones en el contrato del bono que ayudan a los inversionistas por
medio de limitar la capacidad de los emisores a tomar acciones que incrementen el riesgo de
incumplimiento y reduzcan el valor de los bonos.
Una provisión de recompra da al emisor el bono el derecho (pero no la obligación) de retirar el bono
después de una fecha especifica (pero antes del vencimiento).
Un bono redimible por anticipado (rescatable) por lo general se negocia a un precio más bajo que otro
bono equivalente en todo, excepto que no es redimible por anticipado.
El rendimiento a la redención anticipada es aquel de un bono redimible por anticipado con la suposición
de que el bono se recomprará (rescatará) a la primera oportunidad.
Otra manera en la que un bono se salda antes de su vencimiento es por medio de la recompra periódica
de parte de la deuda a través de un fondo de amortización.
Algunos bonos corporativos, conocidos como bonos convertibles, tienen una provisión que permite a
su tenedor convertirlos en acciones.
La deuda convertible conlleva una tasa de interés más baja que otra clase de deuda comparable pero
no convertible.
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Parte teórica: Responde con argumentos el siguiente cuestionario basándote en tu lectura:

1.- Defina y explique la importancia de la bolsa mexicana de valores (BMV)

“La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es la entidad financiera autorizada para organizar y
administrar el mercado de valores en México. Su nombre oficial es Grupo BMV”.
Su objetivo principal es fomentar el desarrollo y la expansión del mercado de valores, así como hacer
más prácticas y sencillas las operaciones dentro del mismo. Esto contribuye al desarrollo y
crecimiento de México, ya que tanto empresas privadas, instituciones bancarias o entidades
gubernamentales suelen buscar financiamiento llevando a cabo proyectos para crecer y al
expandirse aportan al mercado mexicano más empleo.

2.- Explique en que consiste el arrendamiento financiero

Para fines de contabilidad, un arrendamiento de capital (también conocido como arrendamiento

financiero) se considera una adquisición. El activo que se adquiere se reporta en el balance general
del arrendatario, quien incurre en gastos por depreciación del activo. Además, el valor presente de
los pagos futuros por arrendamiento se menciona como pasivo, y la parte del interés del pago por
renta se deduce como gasto de interés.

3.- Diga la importancia de llevar a cabo financiamientos por parte de las organizaciones

Es importante para lograr obtener los recursos necesarios económicamente hablando para realizar
el fin de la empresa desarrollando las operaciones necesarias para el objetivo planteado, poder
invertir en proyectos nuevos, así como crecer dentro del mercado y dar mas empleos por su
expansión.

4.- Que conviene y la causa de que las empresas hagan financiamiento en el corto y largo plazo

El financiamiento a corto plazo se utiliza para aumentar capital, liquidez y atacar problemas de
ingresos, mientras que el financiamiento a largo plazo usualmente se utiliza para el arranque de
un nuevo emprendimiento, para adquirir activos como inmuebles y hasta para realizar inversiones
con las que podamos incrementar ingresos por la rentabilidad del mismo.

5.- ¿Le ayudo el curso para su formación profesional?

Si, ya que recién comienzo un proyecto de una empresa y todo lo aprendido esta semanas lo utilizare
y platicare con mi socio sobre las oportunidades de crecimiento y de generar mas ingresos.

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Parte práctica
1.- A continuación, debes buscar información y completar el siguiente cuadro comparativo.

CUADRO COMPARATIVO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DEL MERCADO DE DINERO

DEFINICIÓN CARÁCTERISTICAS COMENTARIO

Son montos de Los créditos de este Deben demostrar

dinero que tipo permiten el tener capacidad
otorga el Banco desarrollo de de pago y tener
1.- a empresas de actividades de buen historial
Crédito diverso tamaño diferentes áreas de crediticio.
comercial para apoyar sus negocios.
operaciones.
Un crédito El prestatario devuelve pueden utilizarse
2.- bancario es una el préstamo, más los para diversos
Crédito suma de dinero intereses, en un plazo fines, como la
bancario que un banco determinado. compra de un
presta a un vehículo, para
particular o a financiar un
una empresa. nuevo proyecto
y/o liquidar
alguna deuda
que este
generando más
intereses.
Un pagaré es un La cantidad y la fecha Se trata de un
documento de vencimiento deben documento que
3.- privado legal, expresarse puede circular de
Pagaré por el cual, una explícitamente en el mano en mano,
persona documento. Se trata como ocurre con
(llamada emisor de una promesa de el dinero. Esto
o suscriptor) se pago que un significa que se
obliga a pagar a autónomo o empresa puede endosar
otra (que realiza a otro para un pagaré. En
llamamos pagarle en un tiempo este caso, una
tomador o determinado. persona
beneficiario) tenedora, o
cierta cantidad beneficiaria de un

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de dinero en una pagaré puede

fecha pagar a una
determinada en tercera persona o
el documento. empresa con ese
mismo pagaré,
realizando un
endoso. Es una
manera de mover
el dinero y
abonar las
deudas cuando
existe falta de
liquidez.
Las líneas de La forma en cómo el Es un monto de
4.-Línea crédito son una banco la determina es dinero que el
de facilidad que se muy simple: de tus banco entrega al
crédito otorga a un ingresos resta tus dueño de la
cliente hasta por gastos y el dinero cuenta corriente,
un límite disponible por mes lo para ser utilizado
determinado y multiplica por el cuando no tiene
que le permite, número de meses en fondos en ésta
durante el que puedes pagar
período de (depende de cada
vigencia de la banco). Usualmente
facilidad, es hasta por 18 meses
solicitar el
financiamiento
de varias
operaciones de
naturalezas
semejantes e
independientes
entre sí.
Papel comercial Esta forma de Es este uno de los
es el financiamiento es instrumentos
5.-Papel instrumento de otorgada a través de fundamentales
comercial financiación a un documento no para el
corto plazo que garantizado, por parte financiamiento de
se usa para de una empresa las pequeñas y

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reconocer a un financieramente medianas

deudor, un estable, en el mercado empresas.
mayor plazo de valores.
para cancelar la
deuda
comercial.

En conclusión, contamos con una gran cantidad de tipos de financiamientos.

Todo depende de para que lo necesitemos y es muy importante contar con un buen puntaje/
historial crediticio, no estar sobre endeudados, tener un excelente plan de trabajo con su debida
planeación y estrategias de corto, mediano y largo plazo.
Ahora sabemos las opciones que existen para poder aumentar capital, tener mejor liquidez de
efectivo, así como lograr invertir para tener mayores ingresos.

Referencias
BERK, J. Y. DE MARZO P. (2008). FINANZAS CORPORATIVAS. CAPITULO 13 Y 14PEARSON.

BERK, J. Y. DE MARZO P. (2010). FUNDAMENTO DE FINANZAS. CAPITULO 25 PEARSON.

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