Dailyn Vindas Alfaro

Contaduría
Política y legislación Bancaria
Universidad Tecnológica Costarricense
2023
I Cuatrimestre
 Indicaciones especificas del proyecto a presentar

Universidad Tecnológica Costarricense

Proyecto
Política y Legislación Bancaria de C.R

Pasos a seguir para realizar el PROYECTO:

Pasos Iniciales para comenzar su Proyecto:

a- Basado en el programa de contenidos de estudio del curso sobre los 5 temas y
sus respectivos subtemas, debe de buscar la información de cada uno de ellos y proceder a
desarrollarla en su trabajo, al final de este documento encontrará los contenidos en los cuales
debe de basarse para realizar el trabajo.
b- El mismo para facilidad y que no exista la necesidad de imprimir se recibirá al
correo electrónico: utcperezzeledon@gmail.com y debe de ser enviado en formato PDF.
c- El tiempo límite para la entrega de este proyecto es el día sábado 15 de abril del
año 2023.
d- El trabajo debe de ser presentado en formato APA, letra Times New Roman 12,
con interlineado 1.5 y debidamente justificado.

pág. 2
 Contenido
Indicaciones especificas del proyecto a presentar ................................................................................... 2
Introducción: ........................................................................................................................................... 5
Desarrollo:............................................................................................................................................... 6
1. Introducción. ............................................................................................................................... 6
1.1 Reseña histórica de la banca ............................................................................................... 6
1.2 Importancia de la banca en el desarrollo económico ........................................................ 12
1.3 Banca estatal y privada ..................................................................................................... 13
2. Banca y Entorno. ....................................................................................................................... 13
2.1. La política monetaria y la banca ....................................................................................... 13
2.2. El Fondo Monetario Internacional en la política monetaria ................................................... 14
2.3. Política económica y programación financiera ...................................................................... 14
2.4. Mercado monetario, cambiario y financiero .......................................................................... 16
2.5. Represión y liberación financiera........................................................................................... 20
2.6. Planeamiento estratégico........................................................................................................ 21
3. Tasa de Intereses. .......................................................................................................................... 25
3.1 Determinantes en la Tasa de interés .................................................................................. 26
3.2. Tasa de interés e inversión ..................................................................................................... 26
3.3. Tasa de interés activa y pasiva ............................................................................................... 27
3.4. Tasa de interés nominal y real................................................................................................ 27
3.5. Tasa de interés diferenciadas ................................................................................................. 28
3.6. Tasa de interés y riesgo .......................................................................................................... 28
4. La Banca en Costa Rica. ........................................................................................................... 28
4.1 Reseña histórica de la banca costarricense........................................................................ 29
4.2 Legislación bancaria ............................................................................................................... 30
4.3. Políticas en el crédito costarricense ....................................................................................... 37
4.4. Operaciones crediticias .......................................................................................................... 45
4.5. Garantías en los créditos ........................................................................................................ 47
4.6. Servicios que ofrecen los bancos ........................................................................................... 52
5. Técnicas y Procedimientos............................................................................................................ 54
5.1. El fideicomiso ........................................................................................................................ 54
5.2. El contrato de mandato .......................................................................................................... 55
5.3. La carta de crédito comercial ................................................................................................. 55

pág. 3
 5.4. Las garantías contractuales .................................................................................................... 56
5.5. Almacenes generales de depósito........................................................................................... 56
5.6. La cuenta corriente bancaria .................................................................................................. 57
Conclusión: ........................................................................................................................................... 58
Bibliografía ........................................................................................................................................... 61
Anexos .................................................................................................................................................. 63

Anexo A 4.2.1. Ley orgánica del Banco Central de Costa Rica ..................................................... 63
Anexo B 4.2.2. Ley orgánica del Sistema Bancario Nacional ......................................................... 64
Anexo C 4.2.3. Ley 7107 Modernización del sistema financiero de la República ....................... 65
Anexo D 4.2.5. Legislación sobre títulos valores ............................................................................. 66

pág. 4
 Introducción:

Conocer más sobre cómo funciona el dinero es fundamental, claro está, es la base de la
sociedad, sin este conocimiento, a las personas les sería difícil administrar sus ingresos y gastos
y no podrían satisfacer sus necesidades de forma eficaz. Al designar el dinero como un vinculo
social, debe ser regulado para garantizar el bien común, la estabilidad económica y social.
A partir de la segunda mitad del Siglo XX, con la muy conocida, Globalización, se
presentan cambios importantes en la economía por la integración de las economías locales a
una economía de mercado mundial donde los modos de producción y los movimientos de
capital se configuran a escala planetaria («nueva economía») cobrando mayor importancia el
rol de las empresas multinacionales y la libre circulación de capitales junto con la implantación
definitiva de la sociedad de consumo.
Lo anterior conlleva a que el ordenamiento jurídico, se vea en la necesidad de
uniformizar y simplificar procedimientos y regulaciones nacionales e internacionales con el fin
de mejorar las condiciones de competitividad y seguridad jurídica, además de universalizar el
reconocimiento de los derechos fundamentales de la ciudadanía.
Analizar el origen, las fuentes y el proceso de implementación de las normativas y
procesos que regulan, fiscalizan y supervisan la actividad financiera en Costa Rica, es el
propósito del presente escrito, y a su vez, tomar la información analizada para enriquecer el
conocimiento académico en pro de la incorporación en el ámbito contable como una de las más
importantes disciplinas económicas.
Por lo tanto, en el presente documento, ahondaremos en el capitulo 1 sobre la historia
de la Banca y como ha sido nuestra relación con el dinero a nivel mundial.
También analizaremos, los factores que influyen, la composición, la integración y la
relación de la Banca con los lineamientos internacionales.
En los capítulos 3 y 4 podremos estudiar y comprender mejor sobre la banca en Costa
Rica, las leyes que la regulan y sus entes fiscalizadores.
A su vez, escudriñaremos y aprenderemos más sobre las tasas de crédito, y como
funciona la gestión y proceso de otorgamiento de los mismos. Además de otros procedimientos
propios de las entidades financieras.

pág. 5
 Desarrollo:

1. Introducción.

1.1 Reseña histórica de la banca

La historia del sistema monetario a nivel mundial no es algo que se pueda inventar, o
modificar, por ende, solo dejaré una reseña de los acontecimientos más importantes de como
evolucionó hasta la actualidad la Banca en el mundo.

1.1.1 Época antigua

En hallazgos hechos por el hombre, se descubrió que mucho tiempo antes de la

aparición de la moneda, en algunos lugares se realizaban actividades que bien pueden
considerarse como el inicio de las funciones bancarias. Una de las actividades más importantes
y quizá la primera en relación con la banca, fue el trueque, actividad que auxilió al comercio
durante mucho tiempo, y aunque no es considerada propiamente una actividad bancaria, sirvió
de apoyo para dar paso a nuevas formas de negociar que provocaron su pausada desaparición.
Posteriormente, entre otros hallazgos se descubrió que, durante la época antigua, el
poder social estaba en manos de sacerdotes y monarcas, ya que ambos poseían templos y
palacios muy sólidos, con gentes armadas para su protección y seguridad. Además de ser
ambos, principalmente los templos, lugares que conservaran una santidad que les merecía el
respecto de todo individuo. A dichos lugares acudía la gente del pueblo para la guarda y
protección de sus cosechas y otros bienes, para ello tenían que dar un depósito como anticipo
por el pago de dicha guarda y protección, ya que sus cabañas resultaban inseguras ante una
gran cantidad de robos y saqueos de la época.
El depósito como anticipo de un pago, resulta un hecho comprobado, que bien puede
considerarse como una actividad bancaria en tiempos y lugares como Mesopotamia, Babilonia,
Asiria entre otros.
Lidia, país del Asia Menor surge la invención de la moneda, hecha de metal y que fuera
aprovechada en Grecia y otros Estados durante su aparición.

pág. 6
 Siglo V a. C., utilizaban una especie de libros de Diario y Mayor llamados el Efemérides
y Trapezitie, con los que mejoraron sus procesos contables y sustituyeron a las tablas de arcilla
que originalmente utilizaban.
Debido a que el interés por préstamos era muy elevado, los romanos crearon algunas
leyes que se aplicaron a través del tiempo:
1. Ley de las Doce Tablas. - Prohibía el cobro excesivo de intereses de 12% e incluso
del 4%.
2. Ley Genucia. - Prohibía préstamos con interés.
3. Ley Onciarum Foenus. - Fijó un interés máximo del 12%.

1.1.2 Edad media

La transición entre períodos resultó larga y complicada ya que diversos problemas

afectaron el desarrollo económico, entre los más destacados se mencionan: la caída del imperio
romano, las invasiones islámicas, la prohibición del interés en préstamos por parte de la Iglesia
y las cruzadas.
Durante esta época, el comercio del dinero, aunque en forma rudimentaria, estaba
confiado a los cambistas locales para que reconocieran las monedas acuñadas de diversas
ciudades e identificaran a las que fueran falsas, también establecían con precisión el contenido
y peso correcto de metal precioso.
En cuanto al origen de la palabra banco, se sabe que es el derivado del nombre del
mueble que utilizaban los cambistas italianos –un simple banco- al igual que lo usaron los
trapezita en la antigüedad. Otras versiones señalan que la palabra banco es un derivado de la
mesa y el banco que los banqueros utilizaban en las ferias, se dice que cuando éstos fracasaban
en sus negocios, rompían el banco sobre la mesa en señal de quiebra, de ahí el surgimiento de
la frase -banca rota-. Otras investigaciones indican que la palabra banco procede de la palabra
italiana –monte- que fuera utilizada para nombrar al primer banco veneciano, y una versión
más, indica que puede proceder de la palabra alemana –bank-.
Es gracias a banqueros como los toscanos que surgen las grandes casas bancarias en
Europa, siendo el inicio de un gran desarrollo en el Nuevo Mundo, las actividades en las casas
comerciales incluyen a las bancarias, pero poco a poco éstas últimas adquieren mayor
importancia, hasta ser la actividad principal, surgiendo así los bancos como empresas
especializadas.

pág. 7
 Fueron los Templarios quienes sustituyeron a los hebreos en sus funciones bancarias,
la Orden de los Templarios fue notable en sus actividades bancarias en Europa, específicamente
como: banquero, tesoreros de la Iglesia, de los Reyes y de particulares; se crearon con carácter
religioso-militar.
Los templarios representaron a la organización financiera más grande que se haya
conocido, alcanzaron su mayor auge durante el siglo XIII, terminando a principios del siglo
XIV de manera muy trágica. Durante ese período también destacaron algunos monasterios que
se convirtieron en importantes centros bancarios, gracias a sus funciones como recaudadores
de impuestos, prestamistas e incluso con garantía hipotecaria.
Especialistas o profesionales y de las instituciones, dan paso a una nueva visión de la
función bancaria de diversos países como los europeos, entre otros, es el momento de hablar
de una nueva época en la que las innovaciones tecnológicas, los conocimientos y la experiencia
son considerados como el comienzo de una nueva época, la época moderna.

1.1.3 Época moderna

Nuevamente, el paso del tiempo es testigo de la transición de grandes eventos que

dieron paso a la época moderna: los descubrimientos y colonización de América; la formación
de Estados europeos; la unificación de monedas e instituciones, las constantes guerras entre
ellos; la irrupción del oro proveniente de América; el crecimiento y la posterior decadencia de
España; los avances de Inglaterra, Francia y Holanda; la pérdida de la primacía en las ciudades
italianas, lejanas de rutas oceánicas y expansión del comercio internacional, todos y cada uno
de dichos eventos intervienen de algún modo en las funciones bancarias.

1.1.3.1 Los montes de piedad

Desde la época de la Edad Media, la iglesia se basaba en conceptos éticos de hombres

de ciencia, como: Aristóteles, Platón, Catón, Sivueca y algunas doctrinas hebreas para realizar
muchas de sus actividades, entre ellas estaban expresar el abuso por la prohibición del préstamo
con interés a la gente pobre
En general, existía una gran necesidad de dinero. El hecho de prohibir el préstamo con
interés provocó un freno para el desarrollo económico. La iglesia se horrorizó ante cientos de
asesinatos provocados a los hebreos y ante la visión de una gran cantidad de gente pobre

pág. 8
convertida en indigentes. Lo anterior fue motivo para que la iglesia se mostrara más tolerante
ante tal imposición, es así, que se pensó en la creación de instituciones que protegieran los
intereses de la gente pobre sin el propósito de lucro.
Otro evento importante fue, el hecho de que Napoleón declaró presa de guerra a los
Montes de Bolonia y de otros lugares en el año 1796, confiscando de sus almacenes las prendas
con valor superior a las 200 liras, los Montes sólo se recuperaron e incluso ampliaron su campo
de acción cuando la famosa estrella napoleónica fue derrotada.
Los Montes de Piedad, en un principio fueron instituciones de beneficencia con
programas religiosos y sociales, sin poder aspirar a títulos y operaciones de dinero, pero que
representan un avance en las funciones bancarias, ya que dieron paso a la creación de los
bancos. Los Montes sobrevivieron en su mayoría hasta principios del siglo XX, actualmente
son pocos los que aún existen.

1.1.3.2 Los Bancos

Los grandes descubrimientos; las grandes guerras y movimientos populares; la moneda

de oro que fuera el medio de cambio los últimos siglos de la edad Media y sustituida por
monedas de plata, y la existencia de las rapiñas, provocaron que cambiara el rumbo del
desarrollo económico, los tráficos marítimos cambiaron del Mediterráneo al Atlántico,
debilitándose por causa de las guerras, el cambio de moneda provocó alteraciones por el valor
del título y peso de las mismas, finalmente los saqueos y robos agravaron la ya difícil economía
de los Estados Europeos.
La necesidad económica surgió en forma inmediata, los príncipes demandaban grandes
cantidades de dinero para abastecer a sus soldados con nuevas armas para defenderse en las
guerras, mejor conocidas como las cruzadas. La población en general demandaba dinero, se
llegó al momento en que se carecía de dinero y aparecieron los sustitutos del mismo: letras de
cambio, pagarés y otros documentos, es decir, la moneda bancaria. Vale la pena mencionar que
Inglaterra conserva actualmente en un museo una moneda conocida como moneda de feria20
es una onza de 31.103 grs., llamada Ounce Troy.
A todos los problemas antes descritos se une el mercantilismo, que junto con el exceso
del crédito llevaron a una nueva crisis general a Europa.

pág. 9
 El desarrollo bancario se fue generando poco a poco con la aparición de nuevas
instituciones bancarias, mismas que fueran perfeccionando sus funciones, aunque para ello la
mayoría sólo logró después de un tiempo de éxitos llegar a la banca rota.
La mayoría de los bancos en sus inicios habían sido Montes de Piedad, que luego de
algún tiempo, o bien, luego de problemas en los mismos, se fueron fusionando con otros
Montes para dar paso a instituciones bancarias, además de los bancos antes mencionados,
existieron otros que fueran reconocidos por sus funciones, como:
1609, El Banco de las Divisas de Ámsterdam;
1619, El Banco de Hamburgo;
1620, El Banco de Rótterdam;
1621, El Banco Público de Nuremberg;
1640, El Banco de San Salvador de Nápoles;
1656, El Banco de Riksbank de Suecia;
1694, El Banco de Inglaterra.
1700, Los Bancos de Generale y Royale;
1703, El Banco Wiener Stadtbank de Austria;
1754, El Banco de Nobleza; y
1768, El Banco de los Asignados.

Como ya se ha mencionado en párrafos anteriores, durante varios siglos toda Europa

vivió diversas vicisitudes en el ámbito bancario y monetario, casi todas ellas semejantes,
fracasos económicos causados por las guerras, excesos en las deudas, malos manejos del
dinero, en fin, una serie de situaciones que se fueron generando a través del tiempo. Desde
luego también se lograron éxitos y muestra de ello es que se crearon una gran cantidad de
bancos y junto con ellos las reformas legales que se han modificado según las necesidades de
cada uno de ellos. Seria complicado mencionar a cada uno de los bancos que nacieron durante
los siglos XVI al XX, es por ello que sólo se han mencionado algunos de los hechos más
importantes en el desarrollo bancario y económico.
La historia bancaria toma un nuevo rumbo en los inicios del siglo XX, es el momento
en que no sólo se menciona el desarrollo bancario europeo, sino del mundo; lo anterior debido
a que surgió un hecho que modificó la vida bancaria de los europeos, principalmente de los
ingleses. En 1920, Estados Unidos de América fue el país que desplazó a Inglaterra en
cuestiones bancarias, ya que el dominio del dólar sobre la libra esterlina fue determinante,

pág. 10
dicho evento creo desconcierto y confusión en los mercados monetarios y de capital, es
entonces el momento de reconocer que las funciones bancarias son reconocidas y aceptadas no
sólo por los europeos.
Los cambios tecnológicos, las comunicaciones y el transporte fueron los medios que
auxiliaron a Estados Unidos de América para lograr el éxito alcanzado en aspectos bancario y
económico; de la misma manera sucedió en Europa.

1.1.4 Entidades financieras actuales

Las características esenciales alcanzadas hoy día en los sistemas bancarios y el

desarrollo económico, son diversas, y se deben en gran medida a la gran expansión. Hoy día,
los bancos se pueden encontrar hasta en los pueblos más lejanos e incluyen a todas las clases
socioeconómicas. Se pueden hacer diversas operaciones (cobros, pagos de documentos,
impuestos, convenios, etcétera), así como, diversas obligaciones y modalidades operativas en
busca de su beneficio y seguridad.
También se habla de comodidad, actualmente las tarjetas plásticas representan el medio
de pago más cómodo para un gran número de usuarios y desde luego un beneficio para las
entidades financieras, ya que se cuenta con una variedad de entidades para la selección del
usuario. Las entidades financieras se han estructurado de tal manera que existen áreas
específicas para realizar diversas operaciones e incluso se especializan algunas de ellas en
sectores específicos (comercio exterior, inversiones, ahorro, préstamos, vivienda, crédito para
el consumo, leasing, actividades agropecuarias, garantías, etcétera)
Todo lo antes descrito es un beneficio para la humanidad en general, pero junto con ese
beneficio se han generado algunos fenómenos como la concentración, la formación de
monopolios, la descentralización y otros, que de alguna manera estancan el desarrollo, motivo
por el cual se han creado otro tipo de organismos que analizan y buscan la mejor solución a los
problemas y fenómenos que se atraviesan en la vida de las funciones bancarias. Se pueden
mencionar algunos organismos especializados como: el Fondo Monetario Internacional, el
Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento o
Banco Mundial, la Asociación Internacional de Fomento, etcétera; también se han creado
conferencias, congresos, acuerdos, tratados y una serie de eventos en busca del beneficio y
desarrollo financiero en el mundo.

pág. 11
 Así es, la banca mundial ha evolucionado por las necesidades que el ser humano tiene
de simplificar las actividades que en la misma se ejercen.
La tecnología, es otro elemento que causa desequilibrio entre quienes no se preparan
para adquirirla y utilizarla a tiempo. Los bancos son instituciones que mucho dependen de ella,
así la competencia tecnológica se convierte en una herramienta que hay que saber maniobrar y
adquirir en forma casi inmediata para no quedar fuera de la carrera que representa mantenerse
presente en el mercado.
Todo ello y más son parte de un mundo que está dejando de ser moderno para entrar a
una nueva etapa que la mayoría de las personas empezamos a conocer, entender y practicar,
etapa que lleva por nombre Globalización.
La Globalización implica tecnología, competencia, adaptación al cambio, ser
emprendedor, mirar de manera preventiva hacia el futuro. Todo lo necesario en torno al
beneficio de la empresa, pero sobre todo de sus clientes y empleados para que se mantenga en
el mercado demandante y oferente. Es decir, que se note su presencia gracias a los óptimos
resultados que se obtengan, así es como una gran cantidad de instituciones bancarias desde
hace varios años están participando y son reconocidas en sus países, algunas incluso en el
ámbito internacional. (GUERRA MARTÍNEZ , 2002)

1.2 Importancia de la banca en el desarrollo económico

El sistema financiero juega un rol fundamental en el funcionamiento de las economías

modernas, al permitir a los agentes económicos suavizar intertemporalmente el consumo y
solventar la necesidad de capital para invertir en nuevos proyectos. Esto es posible mediante la
intervención de recursos bancarios a solicitud de acreedores que lo requieran, bien sea para
consumo o inversión. El cumplimiento de este objetivo constituye una oportunidad para servir
de catalizador del proceso de desarrollo económico.
Por otra parte, cabe destacar que la actividad financiera está expuesta y debe gestionar
importantes riesgos de liquidez y de crédito en entornos con importantes asimetrías de
información. Ello hace que en muchas ocasiones este sector haya sido un detonante de
importantes crisis económicas y de recesiones. Es así que la contribución que ha tenido el
sistema financiero al crecimiento económico es básicamente un asunto de carácter empírico,
que estará en función de la eficiencia en su funcionamiento y de la gestión que se haya hecho
en períodos de crisis.

pág. 12
 Otra razón que reviste de particular importancia al estudio de la dinámica del sistema
financiero, es que la mayoría de canales de transmisión de la política monetaria operan a
 través de este sector. Además, la regulación y supervisión del mismo
corresponde a las autoridades monetarias y financieras de los países en general. (Campo G,
2015)

En el análisis realizado, se puede observar una serie de actividades del sistema

financiero que inciden sobre el crecimiento económico.
 Facilitan información sobre inversionistas
 Movilizan Ahorro
 Asignan Capital
 Supervisan inversiones y ejercen control corporativo
 Facilitan la diversificación del Riesgo
 Facilitan intercambio de bienes y servicios

1.3 Banca estatal y privada

En referencia a la importancia del sistema financiero, se resaltará las siguientes

definiciones:
 Banca estatal es el sistema de entidades bancarias de derecho público que
pertenecen al Estado o a sujetos públicos. (Poder Judicial, s.f.)
 La banca privada consiste en una gestión altamente profesionalizada y global
del patrimonio de un cliente. Se trata de satisfacer las necesidades de inversión, planificación
patrimonial, financiera y fiscal de personas o grupos familiares con un elevado patrimonio.
(Alfonso & Lopez, 2020)

2. Banca y Entorno.

2.1. La política monetaria y la banca

La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que usa
la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad económica.

pág. 13
Comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que
modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando se aplica para aumentar la cantidad
de dinero, se le denomina política monetaria expansiva -expansión cuantitativa-, y cuando se
aplica para reducirla, política monetaria restrictiva. (Fundacion Wikimedia Inc, 2022)

2.2. El Fondo Monetario Internacional en la política monetaria

El Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización integrada por 184 países,
que trabaja para promover la cooperación monetaria mundial, asegurar la estabilidad
financiera, facilitar el comercio internacional, promover un alto nivel de empleo y crecimiento
económico sustentable y reducir la pobreza.
E l Fondo Monetario Internacional fue creado mediante un tratado internacional en
1945 para contribuir al estímulo del buen funcionamiento de la economía mundial. Con sede
en Washington, el gobierno del FMI son los 184 países miembros, casi la totalidad del mundo.
El FMI es la institución central del sistema monetario internacional, es decir, el sistema de
pagos internacionales y tipos de cambio de las monedas nacionales que permite la actividad
económica entre los países. Sus fines son evitar las crisis en el sistema, alentando a los países
a adoptar medidas de política económica bien fundadas; como su nombre indica, la institución
es también un fondo al que los países miembros que necesiten financiamiento temporal pueden
recurrir para superar los problemas de balanza de pagos (Clift, 2001)

2.3. Política económica y programación financiera

La política económica puede definirse como el conjunto de directrices y lineamientos

mediante los cuales el Estado regula y orienta el proceso económico del país, define los criterios
generales que sustentan, de acuerdo a la estrategia general de desarrollo, los ámbitos
fundamentales e instrumentos correspondientes al sistema financiero nacional, al gasto público,
a las empresas públicas, a la vinculación con la economía mundial y a la capacitación y la
productividad. Todo ello pretende crear las condiciones adecuadas y el marco global para el
desenvolvimiento de la política social, la política sectorial y la política regional. (Ministerio de
Economia y Finazas , s.f.)
La programación financiera tiene como objetivo resolver cómo diagnosticar los
desequilibrios macroeconómicos y corregirlos mediante un conjunto de políticas de ajuste

pág. 14
coordinadas. Presenta las principales características de los cuatro grandes sectores
macroeconómicos (real, fiscal, externo y monetario) y cómo se relacionan entre ellos, poniendo
de relieve las relaciones tanto contables como de comportamiento y utilizando datos de un
estudio de caso de un país.

2.3.1. Definición de un programa financiero

Un programa financiero es un conjunto de medidas de política económica coordinadas,

principalmente en los sectores monetario, fiscal y de balanza de pagos, dirigidas a alcanzar
ciertas metas económicas. En la práctica, la programación financiera incluye las tareas de
realizar un diagnóstico, establecer las metas económicas, seleccionar los instrumentos de
política y cuantificar los valores apropiados de esos instrumentos para lograr las metas
propuestas.

2.3.2. Naturaleza de la programación financiera

La programación financiera supone que existen relaciones relativamente estables entre

ciertas variables macroeconómicas intermedias, que las autoridades monetarias y fiscales
pueden controlar indirectamente y otras variables consideradas objetivos de política.
Además, se basa en la restricción presupuestaria de la economía en su conjunto (brecha
inversión menos ahorro nacional igual al financiamiento externo neto menos la variación de
reservas internacionales netas), y como tal, concede particular importancia a las medidas que
inciden sobre las necesidades de financiamiento en el corto plazo. Asimismo, la programación
financiera se encuadra en un contexto de mediano plazo en el cual se contempla la
instrumentación de reformas estructurales orientadas a eliminar distorsiones y aumentar la
eficiencia en la asignación de recursos. Todo ello con el objetivo final de lograr el crecimiento
balanceado y sostenible de la economía.
En términos más generales, las medidas de política de un programa financiero tienen
por finalidad influir sobre el nivel y composición de la demanda interna y mejorar la oferta
agregada para obtener una situación sostenible de mediano plazo, dados los recursos del país y
el acceso al crédito externo neto. Las medidas destinadas a mejorar la oferta agregada son
especialmente necesarias cuando existen distorsiones (por ejemplo, en los precios y costos) que
constituyen obstáculos para el crecimiento de la producción. La eliminación de esas

pág. 15
distorsiones puede igualmente tener efectos favorables en la credibilidad del programa y
reducir de manera apreciable los costos del ajuste.

2.3.3. Metas e instrumentos de la programación financiera

Un programa financiero, generalmente está constituido por cinco tipos de variables,

clasificadas como: instrumentos, metas operacionales, metas intermedias, metas finales e
indicadores.
En un extremo están las metas finales que constituyen el objetivo último de la política
económica (tales como inflación y producto), mientras que en el otro extremo están los
instrumentos, a través de los cuales las políticas son implementadas (tales como tasas
impositivas, gasto público discrecional y operaciones de mercado abierto). Debido a los largos
rezagos y a la relación indirecta entre los instrumentos y las metas finales, las autoridades usan
otras variables que mantienen una relación más estrecha y estable con las metas finales. Estas
variables son las metas operacionales y las metas intermedias. Otro grupo de variables,
llamadas indicadores, proveen información sobre movimientos de las metas finales, y así
indican la necesidad de implementar nuevas medidas. Estas representan variables líderes
respecto a las metas finales o variables contemporáneas pero disponibles con anterioridad.
(Fondo Monetario Internacional, 2002)

2.4. Mercado monetario, cambiario y financiero

En búsqueda de una mejor comprensión de este tema, se detallará desde sus raíces, no
obstante, en el punto 2.4.5 se ahondará más la diferencia entre el mercado monetario, cambiario
y financiero.
Los mercados financieros se definen como espacios donde vendedores y compradores
realizan el intercambio de activos como las acciones y los bonos.
En el sentido estricto, los mercados financieros son espacios donde los agentes
económicos, oferentes y demandantes, llevan a cabo la negociación de diversos activos
financieros.
La diferencia principal en la categorización de los mercados se debe a los distintos
criterios de evaluación. Algunos criterios atienden a la forma en la que se realizan las

pág. 16
operaciones, mientras que otros se clasifican según los valores negociados y sus diferentes
clasificaciones. Examinamos los diferentes tipos de mercados financieros:

2.4.1 Según el funcionamiento del mercado

 Se denomina mercado directo cuando el intercambio de las acciones o títulos se

realiza directamente entre los compradores y los vendedores, es decir, sin la intervención de
agentes especializados. La compra y venta de acciones que no cotizan en bolsa son ejemplos
de mercado directo.
 Los mercados intermediados son aquellos en los que por lo menos uno de los
agentes participantes en la operación es un intermediario financiero. Ejemplos de este tipo de
mercado son la banca y el mercado hipotecario.
 Finalmente, cuando existen mecanismos centralizados a cargo de la publicación
de las órdenes de compra y de venta, como ocurre en la bolsa, se clasifica como mercados de
subasta.

2.4.2 Según la intervención de las autoridades

El grado de intervención de las autoridades monetarias determina la diferencia entre los

mercados libres y los regulados:
 Cuando el volumen y precio de los activos obedece a los movimientos de la
oferta y la demanda, es decir, los precios son acordados entre vendedores y compradores, se
conoce como mercado libre.
 Cuando existe una autoridad competente que regula el volumen, el precio y la
financiación de los activos, se conoce como mercado regulado.

2.4.3 Según la fase de negociación de los activos

 Se denominan mercados primarios cuando los valores en intercambio son de

nueva emisión.
 Los mercados secundarios consideran el intercambio de titularidad sobre activos
ya existentes.

pág. 17
 Bajo este criterio, la emisión primera de títulos de una empresa, denominada oferta
pública de venta (OPV), corresponde a la clasificación de mercados primarios. Una vez que los
títulos cotizan en bolsa, además de la publicación del volumen y precio de las transacciones
realizadas, estos serán negociados en el llamado mercado secundario.

2.4.4 Según el grado de formalización

Según el grado de formalización los mercados se clasifican en organizados y no

organizados:
 Los mercados organizados son aquellos cuyas negociaciones obedecen normas
y regulaciones preestablecidas bajo un esquema bursátil.
 En los mercados no organizados, por su parte, la negociación de los activos
financieros se lleva a cabo fuera de bolsa, lo que se conoce como un esquema extrabursátil
dónde las transacciones dependen de lo que las partes acuerden de manera independiente.

2.4.5 Según los activos negociados

Según las características de los activos negociados, los mercados financieros se

clasifican en mercados monetarios, mercados de capitales, mercados bursátiles y mercados de
bonos.
 Mercado monetario
El mercado monetario, o mercado de dinero, es un conjunto de mercados al por mayor
para el intercambio de dinero y otros activos financieros de corto plazo. Características
distintivas de los activos financieros negociados en un mercado monetario son la elevada
liquidez (posibilidad de ser convertidos en dinero efectivo en una manera inmediata y sin
pérdida significativa de su valor durante la operación) y un nivel de riesgo reducido.
Ejemplos de mercado monetario son los mercados de crédito a corto plazo (préstamos,
créditos, etc.) y los mercados de títulos (letras del Tesoro, pagarés de empresas, títulos
hipotecarios, etc.).
Entre las funciones del mercado monetario está la financiación para equilibrar el déficit
del Estado, facilitar el logro de los objetivos de política económica y, principalmente,
proporcionar la posibilidad de obtener títulos o valores con elevada liquidez y rentabilidad con
el fin de conservar una parte de la riqueza.

pág. 18
  Mercado de divisas o mercado cambiario
El mercado de divisas es aquel en el que los agentes participantes realizan la conversión
de una moneda a otra.
El mercado de divisas es fundamentalmente un mercado no organizado, donde las
transacciones se realizan over the counter, es decir, de forma directa. En este mercado
descentralizado, la negociación de divisas se realiza directamente entre los agentes
compradores y vendedores, como particulares, empresas y bancos centrales.
El mercado de divisas permite intercambiar una moneda por otra: con ellos las empresas
pueden cubrir pagos por deuda adquirida en otra moneda y también prever y protegerse contra
las fluctuaciones monetarias que pudieran afectar a la empresa.
Las cotizaciones están dadas por los tipos de cambio de las divisas en cuestión,
informan sobre el precio al cual se debe de comprar o vender una divisa, el comportamiento
del mercado cambiario y la posición que desea tener el operador de la mesa de cambios. Las
cotizaciones se fijan, en términos generales, por la relación de oferta y demanda. Las tasas de
cambio de una divisa en términos de otra permiten facilitar los intercambios comerciales.
Por lo general, los bancos centrales juegan un papel fundamental en el mercado
cambiario, ya que lo vigilan y lo regulan con el fin de evitar que este afecte a la economía como
un todo. Mucho de lo que ocurre en el mercado cambiario es reflejo de la intervención del
banco central y de las modalidades de tipos de cambio que se establezcan
En los casos en los que se restringen mucho las libertades en los mercados cambiarios,
suelen surgir mercados (cambiarios) paralelos que buscan satisfacer las necesidades de los
agentes económicos que no están satisfechos con las restricciones para el intercambio de
divisas. (Fundacion Wikimedia Inc, 2022)

 Mercados financieros
Los mercados financieros son un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual
se intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios
de dichos activos. (Sevilla Arias & Lopez , 2020)
En el mercado de derivados financieros las operaciones se llevan a cabo a través de
instrumentos o productos financieros cuyo valor no está determinado directamente, sino que se
deriva del precio de otro activo, llamado subyacente. Entre los activos subyacentes
encontramos las acciones, los índices bursátiles, las materias primas, las divisas, etc.

pág. 19
 El mercado de derivados ofrece instrumentos financieros de inversión para la
especulación sobre futuros movimientos en los precios de los activos subyacentes, así como
instrumentos de cobertura. (IG, s.f.)

2.5. Represión y liberación financiera

La represión financiera ocurre cuando hay políticas que canalizan hacia el gobierno
fondos que en un mercado desregulado habrían tomado otra dirección; por ejemplo, préstamos
obligados de públicos nacionales cautivos (como fondos de pensiones o bancos nacionales) al
gobierno, topes explícitos o implícitos a las tasas de interés, regulación de la circulación
transfronteriza de capitales y (en un plano general) una conexión más estrecha entre el gobierno
y los bancos, ya sea explícitamente mediante la participación pública en el capital de un banco
o mediante una “persuasión moral” intensa. La represión financiera a veces está asociada
también a encajes legales (o niveles de liquidez) relativamente altos, tributación de la
compraventa de títulos, prohibición de compras de oro o colocación de volúmenes
significativos de deuda pública no negociable. En los análisis de política actuales, la represión
financiera forma parte del concepto global de “regulación macro prudencial”, que se refiere a
los esfuerzos de un gobierno por proteger la salud del sistema financiero en su totalidad.
A lo largo de la historia, el coeficiente deuda/producto interno bruto (PIB) se ha
reducido de distintas maneras:
• Crecimiento económico.
• Ajustes fiscales (gasto y tributación) sustanciales, tales como planes de austeridad.
• Cesación de pagos o reestructuración explícita de la deuda privada y/o pública.
• Estallidos repentinos e inesperados de inflación (que reducen el valor real de la deuda).
• Represión financiera; es decir, políticas oficiales que canalizan hacia el uso público
(y generalmente a tasas inferiores a las de mercado) fondos que se habrían encauzado hacia
otros prestatarios.
Como estos canales de reducción de la deuda no son mutuamente excluyentes, esta
suele combinar más de una de estas modalidades. La represión financiera desempeñó un papel
importante en la reducción de los coeficientes deuda/ PIB después de la Segunda Guerra
Mundial, y recientemente ha reaparecido, junto con fuertes aumentos de la deuda pública, en
las economías avanzadas.

pág. 20
 La represión financiera tiene un máximo de eficacia en la liquidación de la deuda
cuando está acompañada de una dosis regular de inflación y, al igual que la inflación, actúa
únicamente sobre la deuda denominada en moneda nacional. Un bajo nivel de tasas de interés
nominales ayuda a reducir los costos de servicio de la deuda, en tanto que una incidencia
elevada de tasas de interés reales negativas liquida o erosiona el valor real de la deuda pública.
(Reinhart, Kirkegaard, & Sbrancia, 2011)

2.6. Planeamiento estratégico

Es el proceso que implica la determinación de objetivos a largo plazo, así como la

selección de prioridades, planes de acción y en definitiva los recursos necesarios para
concretarlos.
La idea de un plan estratégico, más allá de la idea visionaria es resultado de cinco
componentes:
 Definición de la visión y misión, elementos estratégicos que establece el
horizonte de la empresa, así como el sitial que pretende lograr:
- Misión, declaración escrita que plasma el propósito y la razón de ser que compromete
a una empresa, sus ejecutivos y los trabajadores que la conforman.
- Visión, refleja la aspiración, así como la expectativa idealista de un futuro deseado
para la organización.
 Definición de objetivos, Traduce el compromiso gerencial de lograr la visión
estratégica, así como la misión de la empresa para lograr la consecución de resultados deseados,
en tiempos previstos y bajo términos cuantificables que permita medir su desempeño.
Algunos ejemplos de objetivos financieros pueden ser:
- Mayor crecimiento de ingresos.
- Incremento en la participación de resultados
- Mayor margen de beneficio
- Crecimiento en la disponibilidad de flujo de efectivo
- Incremento del precio de las acciones

 Formulación de una estrategia, componente que señala el camino para lograr los
objetivos y alcanzare la misión. La estrategia como tal deberá ser capaz de adaptarse a los
cambios establecidos por el entorno.

pág. 21
 Los objetivos, representan los fines que se persigue.
La estrategia, es el medio para alcázar los objetivos
Solo como ejemplo podemos establecer la siguiente estrategia financiera:
- Reducción de saldos en inventarios y control del nivel de obsolescencia.
- Acuerdo con proveedores para acelerar el suministro de materia prima acorde a
la demanda establecida por el departamento de producción.
- Incremento del nivel de apalancamiento considerando un costo neto de la deuda
por debajo al costo de oportunidad exigido por el accionista.
- Desarrollo de la estrategia, implica poner en práctica todo lo establecido para el
logro de objetivos y las estrategias definidas.
- Evaluación y control de desempeño, Permitirá comprobar que los resultados
concuerden con los planes establecidos y de corresponder permitir implantar acciones
correctivas.
- La planificación financiera debe irrefutablemente ser componente del plan
estratégico desarrollado para la organización, este plan traduce la visión de una empresa que
se conduce bajo el amparo de planes que comprometen el futuro y crecimiento sostenible de la
empresa.
Más allá de la continuidad de las operaciones prevalece la idea del crecimiento
sostenible de las empresas, un concepto que fuera de ser común admite la necesidad de realizar
una planificación financiera de corto y largo plazo.
Importancia de la planificación financiera
Algunos elementos que pueden ayudar a identificar su importancia son las siguientes:
 La administración puede respaldar su visión estratégica y prever la
disponibilidad de recursos para lograrlo.
 Permite identificar el uso de métodos para el uso racional de los recursos.
 Admite la participación y selección de posibles escenarios y el efecto de estos
en el futuro deseado.
 Administración de posibles riesgos, contingencias y la adopción de medidas
para afrontarlos.
 Hace posible incorporar controles para evaluar el logro de objetivos y la
adopción de medidas correctivas.
 Reduce las incertidumbres frente a posibles contingencias.

pág. 22
 Tener información del pasado y de los resultados logrados nos permitirá tomar
decisiones del rumbo que tomará la empresa, por tanto, la planificación nos permitirá
anticiparnos a los acontecimientos e incluso ver la forma de influir en ellos.
Horizonte de la planificación
Comprende el periodo de tiempo definido para el proceso de planeación financiera,
que usualmente suele clasificarse en:
a) la planificación de acorto plazo, que abarca periodos de uno a dos años.
b) el mediano plazo, de 3 a 5 año.
c) el largo plazo, por gestiones superiores a los 5 años.
Para fines financieros, lo usual es Planificación financiera a corto plazo → Operativa
Planificación financiera a largo plazo → Estratégica
Modelos de planeación financiera
Son modelos de simulación desarrollados para proyectar los posibles resultados y
saldos esperados sobre la situación económica financiera, previa consideración de factores que
inciden en su comportamiento.
Los planes financieros pueden ser clasificados en dos partes: a) Planificación a largo
plazo y b) Planificación a corto plazo.
 Planificación a largo plazo, forma parte de una planificación estrategia que
requiere de la participación de toda la organización en su conjunto y que en definitiva marcaran
el horizonte para alcanzar las metas fijadas por los ejecutivos.
 Planificación a corto plazo, Considerar anticipadamente los resultados esperado
en un periodo corriente no mayor a los dos años y en su aplicación hacemos uso del presupuesto
para consolidar el logro de los objetivos trazados a largo plazo
La planificación financiera a largo plazo antecede y se constituye en base para el
desarrollo de los planes operativos a corto plazo, esto sin duda es el orden que debe seguirse
para verificar la alineación de estrategias, objetivos y el logro de metas establecidas.
Financieramente y entre muchas variables, es obligatorio establecer indicadores que
permitan evaluar ambos componentes, por ejemplo:
Planificación
Herramienta
- Planificación del efectivo
- Planificación de utilidades
- Crecimiento de la empresa

pág. 23
 - Presupuesto de caja
- Estados financieros proyectados
- Combinación de ambos
Por lo expuesto, asumimos que la planificación financiera deberá incluir una secuencia
de procesos para determinar en primera instancia: las ventas, costo de lo vendido, margen de
contribución, gastos operativos, siempre cuidando de los factores que pueden sensibilizar el
desempeño de las utilidades y del flujo de efectivo.
Métodos de proyección
Los métodos aplicados para la planificación y la realización de proyecciones
financieras son el resultado de herramientas estadísticas, económicas, administrativas que
pretenden establecer el comportamiento esperado de una o más variables representativas para
una valoración. Los pronósticos esperados son y recurrentemente afectados por el
comportamiento de factores registrados en el pasado.
Existe una diversidad de criterios para dar solución a esta necesidad -sea una
planificación a corto o largo plazo-, en este capítulo intentaremos hacer el ensayo para
comprender su naturaleza.
Planificación financiera a largo plazo
La planificación a largo plazo establece y de manera sistemática un modelo para
anticiparse a los posibles escenarios e identificar alternativas de solución que resulten
convenientes para los intereses de la empresa.
Un plan financiero bien estructurado debe incluir un conjunto de factores que incidan
en el comportamiento de los flujos de efectivos, por tanto y mínimamente está planificación
deberá contener:
 Requerimiento de capital de trabajo, capital corriente y nivel de liquidez
requerido para las operaciones de la empresa.
 Plan de inversiones, Desarrollo del presupuesto de capital, el mismo que deberá
incluir un registro de la naturaleza, alcance y oportunidad definido para las inversiones.
 Requerimiento de financiamiento, Estructura de capital desarrollado para cubrir
las necesidades de financiamiento que requiere el plan de inversiones. El nivel de
apalancamiento requerido podrá ser definido considerando fuentes de financiamiento internas
como externas.
 Política para la distribución de dividendos, establece un plan para la distribución
de utilidades y la porción que serán dispuestas para la reinversión.

pág. 24
  Estados financieros proyectados, Pronostico mejor esperado sobre el
comportamiento de saldos y valores expuestos en los principales estados financieros, todos
ellos estrechamente relacionados. La proyección se hará considerando mínimamente la
elaboración de los siguientes estados: Costo de Producción, Estado de Resultados, Estado de
Situación Financiera y Flujo de efectivo.
 Análisis de escenarios, Valoración de posibles resultados considerando la
incidencia de posibles circunstancias, es decir, es una secuencia esperada de hechos hipotéticos
que a solo título de ejemplo pueden ser: Escenario base, Escenario de expansión, escenarios de
recesión y cuantas variables se consideren necesarias para la planificación.
 Análisis de sensibilidad, Logra ilustrar como el resultado esperado de una
valoración puede verse afectada considerando la modificación de alguna de sus variables clave
y sin que ello implique cambiar el resto de las variables utilizadas. En buen pronóstico de
resultados debe suponer el uso de una variable a la vez, considerando la independencia del resto
de las variables que participan de la valoración.
Algunos ejemplos sobre su aplicación pueden ser:
 Sensibilidad del resultado por incremento en el volumen de ventas
 Sensibilidad del resultado por incremento en el precio de ventas
 Sensibilidad de un proyecto por cambios en la tasa de descuento
Proyección de estados financieros
Es una metodología de planificación que considera el rendimiento, así como el
desempeño financiero logrado en periodos pasados, para establecer bases de expectativas
esperadas en un futuro. El uso de proyecciones admite la valoración de ingresos, que son en
definitiva el parámetro para establecer desembolsos que cubran las actividades de operación,
inversión y financiamiento.
La proyección de estados financieros, considera alternativas de decisión y se expresa
como una declaración numérica y comparable de las expectativas esperadas
Su contenido debe incluir un juego completo de estados financieros, por tanto y
mínimamente, los estados financieros proyectados deberán ser: Estado del Resultado, Estado
de Situación Financiera y Flujos de Efectivo. (Rivera Claros , 2020)

3. Tasa de Intereses.

pág. 25
 Para entender las fuerzas económicas que conducen (y a veces son influenciados) a los
tipos de interés, primero necesitamos analizar las definiciones y certezas mencionadas a través
de los años sobre la tasa de interés.
La tasa de interés: El costo del crédito
Una tasa de interés es un precio, es el costo de usar recursos ajenos y como el recurso
ajeno que se usa en los mercados financieros es el dinero se suele decir que la tasa de intereses
el costo del dinero (prestado).
La tasa de interés es el precio del dinero, su importancia radica en que constituye el
parámetro
sobre el cual los agentes económicos deciden consumir hoy o transferir el consumo al
futuro, ahorrar o invertir.
La tasa de interés constituye el vínculo entre las transacciones reales y financieras.
La tasa de interés permite evaluar la rentabilidad de las inversiones por medio de los
flujos futuros que esta generará en el tiempo, lo que orienta las decisiones de los agentes
económicos en cuanto al consumo, inversión y ahorro, variables que son claves para el
crecimiento económico de mediano y largo plazo.

3.1 Determinantes en la Tasa de interés

La evidencia empírica indica que los principales determinantes de la tasa de interés de

préstamos se refieren a: el rol de la intermediación financiera, la estructura de costos de los
bancos, la inflación esperada, la devaluación esperada, la tasa de interés internacional, el nivel
de déficit fiscal, el riesgo país, la tasa de encaje legal y el riesgo crediticio.
Los principales determinantes de la tasa de interés en moneda nacional son las
expectativas de inflación, la devaluación esperada, la tasa de interés internacional, el déficit
fiscal, el riesgo país, la tasa de encaje legal y el riesgo crediticio.

3.2. Tasa de interés e inversión

Desde el punto de vista de la política monetaria del Estado, una tasa de interés alta
incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. De ahí la intervención
estatal sobre los tipos de interés a fin de fomentar ya sea el ahorro o el consumo, de acuerdo a
objetivos macroeconómicos generales.

pág. 26
 Dado lo anterior, las tasas de interés "reales", al público quedan fijadas por:
La tasa de interés fijada por el banco central de cada país para préstamos (del Estado) a
los otros bancos o para los préstamos entre los bancos (la tasa interbancaria). Esta tasa
corresponde a la política macroeconómica del país (generalmente es fijada a fin de promover
el crecimiento económico y la estabilidad financiera).
La situación en los mercados de acciones de un país determinado. Si los precios de las
acciones están subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales acciones) aumenta, y
con ello, la tasa de interés.
La relación a la "inversión similar" que el banco habría realizado con el Estado de no
haber prestado ese dinero a un privado. por ejemplo, las tasas fijas de hipotecas están
referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 años. (Fundacion Wikimedia Inc, 2022)

3.3. Tasa de interés activa y pasiva

En el contexto de la banca se trabaja con tasas de interés distintas:

Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con
las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes
tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a
favor de la banca.
Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que
puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del
Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea
promover ya sea por el gobierno o una institución financiera. Por ejemplo: crédito regional
selectivo, crédito a pequeños comerciantes, crédito a ejidatarios, crédito a nuevos clientes,
crédito a miembros de alguna sociedad o asociación, etc. (Fundacion Wikimedia Inc, 2022)

3.4. Tasa de interés nominal y real

Los tipos de interés se modulan en función de la tasa de inflación. El tipo de interés real
es la rentabilidad nominal o tasa de interés nominal de un activo descontando la pérdida de
valor del dinero a causa de la inflación. Su valor aproximado puede obtenerse restando la tasa

pág. 27
de inflación al tipo de interés nominal. Por lo tanto, el tipo de interés nominal, que es el que
aparece habitualmente como cantidad de interés en los créditos, incluiría tanto el tipo de interés
real como tasa de inflación. Cuando el tipo de interés nominal es igual a la tasa de inflación, el
prestamista no obtiene ni beneficio ni pérdida, y el valor devuelto en el futuro es igual al valor
del dinero en el presente. El prestamista gana cuando el tipo de interés es alto y la inflación
muy baja o inexistente.
Una tasa de inflación superior al tipo de interés nominal implica un tipo de interés real
negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa para el prestamista o inversor.7
Sobre la relación entre las tasas de interés nominales y la inflación, véase Hipótesis de
Fisher. (Fundacion Wikimedia Inc, 2022)

3.5. Tasa de interés diferenciadas

Tasa de interés diferenciada: Cualquier tasa de interés inferior a la tasa de interés

corriente aprobada por la Junta Directiva para cada una de las líneas de crédito, pero mayor a
la tasa de interés de equilibrio institucional. (Sistema costarricense de Informacion Juridica,
2013)

3.6. Tasa de interés y riesgo

En finanzas, el riesgo de tipo de interés es el riesgo de que el precio de un título que

devenga un interés fijo, como puede ser un bono, una obligación o un préstamo, se vea afectado
por una variación de los tipos de interés del mercado. En general, un aumento de los tipos de
interés de mercado influye negativamente en el precio de un bono de cupón fijo y al contrario,
un descenso de los tipos de interés afectará positivamente a la cotización de los bonos de cupón
fijo.1
El riesgo de tipo de interés puede medirse por la duración del título, cuanto más grande
sea la vida del título, más aumenta este riesgo. La duración que es la técnica más antigua de las
muchas que se utilizan para la gestión de riesgo de tipo de interés. (Fundacion Wikimedia Inc,
2022)

4. La Banca en Costa Rica.

pág. 28
 4.1 Reseña histórica de la banca costarricense

En el caso de Costa Rica, la evolución de la banca se inició a finales del siglo XIX. Los
cafetaleros decidieron expandirse y vender su producto en los mercados internacionales y se
dio la necesidad de expandir sus negocios utilizando diferentes medios de financiamiento. En
ese momento, la banca privada inglesa se hizo presente para proporcionar el crédito necesario
para que los cafetaleros se expandieran. Luego, en 1857 se estableció el Banco Nacional
Costarricense, seguido por el Banco Nacional de Costa Rica en 1859 y el Banco Anglo
Costarricense en 1863. Adicionalmente, entre 1857 y 1876, se crean otros bancos privados y
estatales. En esta época los bancos privados sufrían de mucha incertidumbre, ya que no podían
ofrecer una garantía al inversionista; además, muchos de ellos tenían el poder de emitir dinero
cuando quisieran.
Las primeras legislaciones se dieron para 1896, al emitirse la Ley de la Moneda. Para
1900 entra en juego el Patrón de Oro, dando oportunidad a cambiar la unidad monetaria del
“peso” al “colón”. De aquí, surge para abril de 1900 la primera Ley de Bancos, que resalta una
ligera intervención por parte del gobierno para fiscalizar la banca privada. En 1914,
propiamente el 9 de octubre, es fundado el Banco Internacional. Esta figura empieza una
competencia con la banca privada para lo correspondiente al otorgamiento de créditos.
Como consecuencia de este movimiento, nace en 1915 el Banco Crédito Agrícola de Cartago.
En 1929, Costa Rica se ve afectada de manera directa por la crisis mundial provocada por el
desarrollo de los países industriales. Debido a las consecuencias de la crisis, surge la necesidad
de una legislación que unifique a todos los bancos, estatales y priva-dos, bajo la fi gura de un
Banco Central como orientador y propulsor de la economía costarricense. La quiebra de
muchos bancos y el incremento de la actividad bancaria del país llevaron, en 1945, a la
fundación de un Banco Central que operara como mayor autoridad que las instituciones
existentes. Hasta ese año, la política monetaria estaba bajo la responsabilidad del Banco
Nacional de Costa Rica, el cual fue establecido a finales de 1936 al reajustar-se el antiguo
Banco Internacional que fue fundado en 1914. La creación del Banco Central se promulgó en
la Ley 1130, el 28 de enero de 1950. En esta ley se le estableció como un órgano independiente
y rector de la política económica y monetaria. Para el 23 de abril de 1953 fue promulgada la
Ley 1552, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica (esta se sustituye el 3 de noviembre
de 1995 por la Ley 7558). Los principales objetivos del Banco Central de Costa Rica siguen
siendo, igual que en un principio, conservar estable la moneda y establecer mecanismos para

pág. 29
poder controlar la inflación. El Banco Central ha estado históricamente comprometido a
custodiar las reservas del estado, administrar el crédito al sector público y manejar las
emisiones de deuda pública. Asimismo, debe promover la firmeza, estabilidad y eficiencia del
sistema financiero, vigilando el funcionamiento de los pagos internos y externos. Estos
objetivos permiten crear un ambiente predecible para la toma de decisiones, contribuyendo a
amortiguar los efectos de los ciclos eco-nómicos y creando las bases para un desarrollo
sostenido del país. Para lograr sus objetivos, el Banco Central tiene, entre otras, la facultad de
regular la cantidad de dinero en circulación y el crédito en la economía, de tal manera que sean
suficientes para que los individuos, empresas e instituciones guberna-mentales lleven a
cabo sus transacciones. Por otro lado, el Banco Central realiza informes y mantiene
publicaciones periódicas de naturaleza estadística e informativa. Los informes oficiales del
Banco Central acerca de la situación del país tienen un gran efecto sobre las expectativas
empresariales y las perspectivas del gobierno que influyen, por tanto, en las decisiones de
inversión privada y de gasto público a futuro. Del mismo modo que es responsable por la
política monetaria, debe velar por que las transacciones que hacen hacia fuera del país tampoco
constituyan riesgos que pudieran afectar la situación eco-nómica interna y, de esta forma, otro
de los temas de interés del banco tiene que ver con el precio del dólar y las operaciones
cambiarias internacionales. (Azofeifa Cespedes, 2019)

4.2 Legislación bancaria

Trátese de un intermediario financiero público o de uno privado, en costa Rica se

encuentran normados dentro del ordenamiento jurídico por la Superintendencia General de
Entidades Financieras (SUGEF). Es decir, el grado de responsabilidad al tomar decisiones es
la misma, pues al estar de por medio el ahorro de terceros, producto de la intermediación
financiera abierta, estos son sujetos de control por parte de la normativa del sistema bancario
costarricense, como ente fiscalizador.
De igual forma, se considera que la normativa actual de SUGEF es lo suficientemente
amplia para los intermediarios financieros costarricenses, siendo lo importante su debido
cumplimiento y aplicación. (Alcázar Villalobos, Carvajal Cascante, & Vallejo Esquivel , 2020)

4.2.1. Ley orgánica del Sistema Bancario Nacional

pág. 30
 En Sistema Costarricense de información Jurídica, se encuentra el texto completo de la
Ley Orgánica Del Sistema Bancario Nacional, Ley No. 1644 de 26 de setiembre de 1953 y sus
reformas.
En el TÍTULO I. Constitución y naturaleza del Sistema; CAPÍTULO I, Constitución,
fines, domicilio y duración; Artículo 1º.- El Sistema Bancario Nacional estará integrado por:
1) El Banco Central de Costa Rica;
2) El Banco Nacional de Costa Rica;
3) El Banco de Costa Rica;
4) (Derogado por el artículo 1º de la Ley de Disolución del Banco Anglo Costarricense
Nº 7471 de 20 de diciembre de 1994)
5) El Banco Crédito Agrícola de Cartago;
6) Cualquier otro banco del Estado que en el futuro llegare a crearse; y
7) Los bancos comerciales privados, establecidos y administrados conforme con lo
prescrito en el Título VI de esta ley.
Artículo 2º.- Los bancos del Estado enumerados en el artículo anterior son instituciones
autónomas de derecho público, con personería jurídica propia e independencia en materia de
administración. Están sujetos a la ley en materia de gobierno y deben actuar en estrecha
colaboración con el Poder Ejecutivo, coordinando sus esfuerzos y actividades. Las decisiones
sobre las funciones puestas bajo su competencia sólo podrán emanar de sus respectivas juntas
directivas. De acuerdo con lo anterior, cada banco tendrá responsabilidad propia en la
ejecución de sus funciones, lo cual impone a los miembros de la Junta directiva la obligación
de actuar conforme con su criterio en la dirección y administración del banco, dentro de las
disposiciones de la Constitución, de las leyes y reglamentos pertinentes y de los principios de
la técnica, así como la obligación de responder por su gestión, en forma total e ineludible, de
acuerdo con los artículos 27 y 28 de esta ley.
Artículo 3.- Competen a los bancos las siguientes funciones esenciales:
1) Colaborar en la ejecución de la política monetaria, cambiaria, crediticia y bancaria
de la República.
2) Procurar la liquidez, solvencia y buen funcionamiento del Sistema Bancario
Nacional.
3) Custodiar y administrar los depósitos bancarios de la colectividad. Cuando se trate
de bancos privados que capten recursos en cuenta corriente o de ahorro a la vista, siempre que
se cumpla con los requisitos establecidos en el artículo 59 de esta ley.

pág. 31
 4) Evitar que haya en el país medios de producción inactivos, buscando al productor
para poner a su servicio los medios económicos y técnicos de que dispone el Sistema.
Con la intención de resumir lo esencial de esta ley, resaltaremos que los artículos 4, 5,
6 y 7 del capítulo I, nos indica que los Bancos del Estado contarán con la garantía y la más
completa cooperación del Estado y de todas sus dependencias e instituciones, tendrán su
domicilio legal en la ciudad donde opere su oficina principal, La duración legal será de 99 años,
y solamente los bancos establecidos conforme con lo dispuesto en esta ley podrán usar su
nombre comercial en la descripción de sus negocios.
El capítulo II, profundiza sobre temas de Capital, reserva y utilidades; el capítulo III,
sobre Vigilancia, balances y publicaciones.
El título II de la Ley trata de la Dirección y administración de los bancos del Estado,
siendo la razón del capítulo I de este apartado la que hala de las Juntas Directivas, el Capitulo
II sobre Gerencias, el Capitulo III sobre la organización interna y el Capítulo IV, sobre las
sucursales.
El Titulo III de la Ley en estudio ahonda sobre las Operaciones de los bancos
comerciales. Por lo tanto, podremos encontrar todo lo relacionado al tema de Activos y pasivos
en el capítulo I; Depósitos y operaciones pasivas en el capítulo II; Créditos e inversiones en el
capítulo III (hay un error en la redacción de la Ley, en la página 19 capítulo II repetido);
Operaciones con divisas extranjeras en el capítulo IV; Secciones de ahorros en el capítulo V;
Secciones de capitalización en el Capítulo VI; Sección de Juntas Rurales de Crédito Agrícola
y Oficinas de Crédito Rural al Pequeño Agricultor en el Capítulo VII; Sección de Crédito
Industrial en el Capítulo VIII; De los créditos a industrias familiares y de artesanía en el
Capítulo IX; y Otras operaciones en el Capítulo X.
El Título IV, trata sobre las Operaciones de fomento de cooperativas, y tiene un
Capítulo Único, con dos artículos, el 118 y 119.
El Título V, nos instruye en el tema de las Operaciones de los bancos hipotecarios.
Siendo el capítulo I, el que nos habla sobre los Objetivos y recursos; capítulo II, operaciones e
inversiones; capítulo III, Bonos hipotecarios; y el capítulo IV sobre otras operaciones.
En el Título VI, podemos encontrar la sección en la Ley, que nos habla sobre los Bancos
privados, su Constitución y duración, en el Capítulo I; Administración y vigilancia, en el
Capítulo II; Operaciones y recursos, en el Capítulo III; Liquidación y cierre en el Capítulo IV;
y De los bancos privados cooperativos en el Capítulo V.

pág. 32
 Tenemos en la presente Ley, para finalizar, un Título VII, con Disposiciones generales
y Disposiciones transitorias, en un capítulo único. (Ver anexo 4.2.1) (Sistema costarricense de
Informacion Juridica, 2013)

4.2.2. Ley orgánica del Banco Central de Costa Rica

Texto completo, también tomado del Sistema Costarricense de información Jurídica,

Ley N° 7558, ley orgánica del banco central de costa rica, en el cual se menciona que, la
Asamblea Legislativa de la República De Costa Rica decreta:
En el Capítulo I, la organización y funciones del Banco Central de Costa Rica, en el
cual se puede encontrar la siguiente información en sus secciones:
 Sección I: Nombre, personería, fines y domicilio del Banco
 Sección II: Capital, reservas y utilidades
 Sección III: Vigilancia, balances y publicaciones
 Sección IV: Junta Directiva
 Sección V: Presidencia
 Sección VI: Gerencia y Subgerencias del Banco
 Sección VII: Auditoría Interna
 Sección VIII: Organización del Banco Central

El Capítulo II, nos instruye en el tema de la política Monetaria Financiera y Cambiaria

del Banco Central, sus secciones están conformadas con la siguiente información:
 Sección I: La moneda y su emisión
 Sección II: Créditos e inversiones
 Sección III: Depósitos y operaciones pasivas.
 Sección IV: Estabilización económica y monetaria
 Sección V: Instrumentos temporales
 Sección VI: Régimen cambiario
 Sección VII: Operaciones con el Estado
 Sección VIII: Operaciones y relaciones con otras instituciones

pág. 33
 El Capítulo III, trata sobre el Departamento de Fomento y Desarrollo Económico del
Banco Central, del Artículo 108 al 114.

El Capítulo IV, contempla todo lo relacionado a la Superintendencia General de

Entidades Financieras, SUGEF, sus secciones están conformadas con la siguiente información:
 Sección I: Dirección y administración
 Sección II: Funciones de la Superintendencia en los Entes Fiscalizados
 Sección III: Regulación y supervisión de los grupos y conglomerados
financieros
 Sección IV: Procedimiento, infracciones, sanciones y actos ilícitos en la
actividad financiera
Finalmente, en el Capítulo V, encontraremos las Disposiciones Generales Y Reformas
De Otras Leyes, distribuidas en las siguientes secciones:
 Sección I: Reformas de la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional
 Sección II: Reformas a la Ley de regulación de empresas financieras no
bancarias, Nº 5044.
 Sección III: Reformas de la Ley del Sistema Financiero Nacional para la
Vivienda, No. 7052, del 13 de noviembre de 1986 y sus reformas
 Sección IV: Adiciones, reformas y derogaciones de otras leyes
 Sección V: Disposiciones Generales
 Sección VI: Disposiciones Transitorias
(Ver Anexo 2.2.2) (Sistema costarricense de Informacion Juridica, 2013)

4.2.3. Ley 7107 "Modernización del sistema financiero de la República

Mediante la ley N° 7107, la Asamblea Legislativa de la Republica De Costa Rica,

decretó la Ley de Modernización del Sistema Financiero de la República, mediante la cual se
actualizaron, por medio de reformas, las siguientes leyes:
 Capitulo I: Reformas a la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica
 Título IV: Auditoría General de Entidades Financieras
 Capitulo II: Reformas a la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional

pág. 34
  Capitulo III: Reforma a la Ley de Regulación de Sociedades Financieras de
Inversión
 y de Crédito Especial de Carácter no Bancario
 Capitulo IV: Fideicomiso agrario
 Capitulo V: Reformas a otras leyes relacionadas con el funcionamiento de los
bancos
(Sistema costarricense de Informacion Juridica, 2013)

4.2.4. Otras leyes

El sistema financiero nacional se enmarca también en la siguiente lista de normas

legales:
-Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica (Ley 7558) del 27 de noviembre de
1995
-Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional (Ley 1644) del 27 de setiembre de 1953
-Ley de asociaciones cooperativas y creación del Instituto de Fomento Cooperativo
(Ley 4179) del 22 de agosto de 1968
-Ley reguladora de empresas financieras no bancarias (Ley 5044) del 22 de setiembre
de 1972
-Ley sobre estupefacientes, sustancias psicotrópicas, drogas de uso no autorizado,
actividades conexas, legitimación de capitales y financiamiento al terrorismo (Ley 8204) del
11 de enero del 2002
-Ley reguladora de la actividad de intermediación financiera de las organizaciones
cooperativas (Ley 7391) del 24 de abril de 1994
-Ley sobre destino de utilidades que obtengan los bancos por bienes adjudicados en
remate (Ley 4631) del 18 de agosto de 1970.

4.2.5. Legislación sobre títulos valores

Ley Reguladora del Mercado de Valores, anexa a este documento (Ver documento
4.2.5) tiene por objeto regular los mercados de valores, las personas físicas o jurídicas que
intervengan directa o indirectamente en ellos, los actos o contratos relacionados con tales
mercados y los valores negociados en ellos.

pág. 35
 La presente Ley se divide bajo el siguiente orden:
 Título I: Regulación y Supervisión de los Mercados de Valores.
 Capítulo I: encontraremos las Disposiciones generales,
 Capítulo II: Superintendencia General de Valores
 Sección I: Creación y Funciones
 Título II: Mercado Primario de Valores
 Capítulo I: Oferta Pública de Valores
 Capítulo II: Emisión De Papel Comercial y Bonos
 Título III: Mercados Secundarios Organizados
 Capítulo I: Disposiciones Generales
 Capítulo II: Bolsas de Valores
 Capítulo III: Participaciones Significativas y Ofertas Públicas de Adquisición y
Venta de Valores
 Capítulo IV: Contratos de Bolsa
 Título IV: Puestos de Bolsa, Capítulo Único
 Título V: Fondos de Inversión
 Capítulo I: Disposiciones Generales
 Capítulo II: Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión
 Capítulo III: Fondos de Inversión
 Sección I: Constitución y Requisitos
 Sección II: Clasificación
 Sección IV: Valoración, Emisiones y Reembolso
 Sección V: Fondos de Inversión no Financieros
 Sección Vi: Suspensión, Liquidación y Fusión
 Sección VII: Aspectos Tributarios
 Título VII: Compensación, Liquidación y Custodia de Valores
 Capítulo I: Anotaciones en Cuenta
 Capítulo II: Compensación y Liquidación
 Capítulo III: Custodia De Valores
 Título VIII: Sociedades Calificadoras de Riesgo Capítulo Único
 Título IX: Medidas Precautorias, Infracciones, Sanciones y Procedimiento
 Capítulo I: Disposiciones Generales

pág. 36
  Capítulo II: Medidas Precautorias
 Capítulo III: Infracciones, Sanciones y su Procedimiento
 Título X: Capítulo Único, Sección I Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero
(Ver documento en anexo 4.2.5) (Sistema costarricense de Informacion Juridica, 2013)

4.3. Políticas en el crédito costarricense

Con fecha 21 de noviembre de 2018, se tiene en el Sistema costarricense de Información

Jurídica, la Reforma al Reglamento para las operaciones de crédito de última instancia en
moneda nacional del Banco Central de Costa Rica, Banco Central de Costa Rica.
Mediante este documento se dispuso en firme:
1. Modificar el artículo 29 del Reglamento para las Operaciones de Crédito de Última
Instancia en Moneda Nacional del Banco Central de Costa Rica, en los siguientes términos:
"El Banco Central de Costa Rica desarrollará una plataforma tecnológica que le permita
automatizar el proceso de las solicitudes de crédito contempladas en este Reglamento, lo cual
le será comunicado al Sistema Financiero en el momento que esté disponible.
Mientras tanto, el Banco Central deberá elaborar un procedimiento alternativo y
temporal para atender las solicitudes de crédito previstas en el presente Reglamento. Bajo ese
procedimiento temporal, las solicitudes de Créditos de Apoyo a la Liquidez deberán ser
aprobadas por la Comisión de Ejecución de la Política Financiera".
2. Establecer un transitorio al artículo 29 en los siguientes términos:
"El procedimiento alternativo y temporal requerido para la atención de las solicitudes
de crédito previstas en el presente Reglamento entrará en vigencia 15 días naturales después
de la publicación de esta modificación en el diario oficial La Gaceta".
3. Mantener vigente la Comisión de Ejecución de Política Financiera, la cual seguirá
integrada por el presidente del Banco Central de Costa Rica, el Gerente, el director de la
División Gestión de Activos y Pasivos y el director de la División Económica. El presidente
del Banco presidirá la Comisión y el secretario será el director de la División Gestión de
Activos y Pasivos, quien tendrá a su cargo elaborar las minutas de las reuniones. (Sistema
costarricense de Informacion Juridica, 2013)

pág. 37
 4.3.1. Captación y colocación

De acuerdo con la Subgerencia Cultural del Banco de la República, la captación es la

recolección de dinero de diferentes personas u organizaciones dependiendo del tipo de cuenta
que tengan los mismos entre los que pueden ser: cuenta de ahorros, cuenta corriente,
certificados de depósitos a término fijo entre otros: los mismos que ganan un porcentaje de
interés determinada por la institución bancaria.
Dentro del proceso de captación se encuentran los siguientes actores:
a. Los accionistas.
b. Los depositantes.
c. El depósito.
• Cuenta corriente.
• Cuenta de ahorros.
• Depósitos a plazo.
• Pólizas de acumulación.
• Contratos de reporto.
• Depósitos en garantía.
La colocación es la “negociación destinada a la venta de una nueva emisión de valores,
o a la concesión de un préstamo a largo plazo” (Bancafácil, 2006).
La colocación permite poner dinero en circulación en la economía, ya que los bancos
toman el dinero o los recursos que obtienen a través de la captación y, con éstos, otorgan
créditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten. Por dar estos préstamos
los bancos cobran, dependiendo del tipo de préstamo, una cantidad determinada de dinero
llamada intereses (intereses de colocación), la cual se define a través de la tasa de interés de
colocación (Subgerencia Cultural del Banco de la República, 2015).
Dentro de las principales inversiones que pueden generarse a través del proceso de
colocación son:
a. Compra de activos.
b. Colocación de créditos en cartera.
• Préstamos con garantía personal, quirografarios o de consumo.
• Documentos descontados.
• Sobregiros ocasionales.
• Contrato de crédito a cuenta corriente.

pág. 38
 • Préstamos prendarios.
• Préstamos hipotecarios
(Pazmiño Garzón, Moncayo Sánchez, Tapia Bonifaz, & Jarrin Zambrano, 2019)

4.3.2. Recursos externos e internos y su destino

Las Fuentes de Financiación, son aquellos mecanismos que permiten a una empresa
contar con los recursos financieros necesarios para poder hacer frente a los gastos e inversiones
que necesita para el desarrollo de su actividad.
Para ampliar más el análisis de los descrito anteriormente, vamos a desarrollar las
definiciones de las distintas fuentes de financiación de las que dispone la empresa para adquirir
estos bienes y derechos que forman parte del Activo Corriente y no Corriente.
Según estos recursos se generen dentro o fuera de la empresa, podríamos clasificarlos
en:
A) Recursos financieros internos. Se trata de todos aquellos recursos que ha generado
la empresa en el desarrollo de su actividad propia. Es conocido como autofinanciación, dentro
de la cual debemos distinguir:
La autofinanciación de mantenimiento, beneficios que se retienen para mantener la
capacidad productiva de la empresa. Está compuesta por las distintas dotaciones que se
efectúan para provisiones y amortizaciones.
La autofinanciación de enriquecimiento, beneficios retenidos para acometer nuevas
inversiones que conlleven al crecimiento de la empresa. Está compuesta por las reservas.
B) Recursos financieros externos. Se trata de los recursos que no han sido generados
por la propia actividad empresarial. Según su procedencia podríamos clasificarlos en:
Recursos propios, si son aportados por los propietarios de la empresa (Capital o Capital
social).
Recursos ajenos: si son aportados por personas físicas o jurídicas distintas de los
propietarios. A su vez suelen distinguirse entre:
a) Recursos ajenos a largo plazo, si el plazo de exigibilidad es superior al año.
b) Recursos ajenos a corto plazo, si el plazo de exigibilidad es igual o inferior al año.
Entre las múltiples fórmulas de financiación que nos podemos encontrar dentro de los
recursos externos ajenos a largo plazo, destacan los préstamos y créditos bancarios, las
operaciones de leasing y la emisión de títulos.

pág. 39
 A.1 Préstamos y créditos bancarios. En las operaciones de préstamos el banco entrega
una determinada cantidad de dinero para que sea devuelta en un determinado período de tiempo
con sus intereses correspondientes. En las operaciones de crédito, el banco pone a disposición
una cantidad máxima de dinero, de la que se podrá disponer según las necesidades financieras
de la empresa en cada momento, pagando solamente los intereses correspondientes a la
cantidad dispuesta.
B.2 El leasing. Esta operación, denominada también arrendamiento financiero, obedece
a un contrato por el cual el arrendador alquila un bien a una empresa mediante el pago de unas
cuotas estipuladas. Una vez finalizado el contrato se podrá optar por comprar el bien,
devolverlo o efectuar un nuevo contrato sobre el mismo bien.
A.3 La emisión de títulos o empréstitos (obligaciones y bonos). Podríamos decir que se
trata de un préstamo dividido en pequeñas partes (obligaciones), distribuido entre distintos
acreedores.
En cuanto a las fórmulas más conocidas pertenecientes a los recursos externos ajenos a
corto plazo tenemos: los créditos comerciales, la financiación bancaria y el factoring.
B.1 Créditos comerciales: es la financiación espontánea que conceden los proveedores
cuando se acuerda pagarles las compras a 30, 60 o 90 días después de su recepción.
B.2 Financiación bancaria: se refiere a los préstamos y créditos a corto plazo y presentan
las mismas características que los préstamos y créditos a largo plazo. Se incluye también aquí
el descuento comercial, que es una operación mediante la cual una entidad financiera pone a
disposición de su cliente el importe de uno o varios efectos comerciales antes de su vencimiento
previa deducción de una serie de gastos.
B.3 El factoring. Es una operación mediante la cual una empresa vende, antes de su
vencimiento, un crédito concedido a sus clientes a una sociedad de factoring, que se encargará
de cobrarlo. De esta forma, la empresa consigue liquidez y se evita el trabajo administrativo de
cobrar una venta aplazada.
Evidentemente, todas estas operaciones están acompañadas de un coste para la empresa.
A este coste se le denomina coste de financiación o coste de capital y se calcula como la media
ponderada de los costes de cada uno de los recursos financiero utilizados, en función de su peso
dentro del volumen total de financiación de la empresa.
Es decir, se tiene que determinar el Coste de los Recursos Propios, el Coste de los
Recursos Ajenos y, como media ponderada de los dos anteriores, el Coste Medio Ponderado
de Capital (CMPC o WACC).

pág. 40
 El Coste Medio Ponderado de Capital es una de las variables más importantes de la
empresa, ya que le permite tomar dos tipos de decisiones:
Determinar la estructura financiera óptima de la empresa, que es aquella que hace
mínimo el coste de los recursos financieros que se utilizan.
Analizar la viabilidad de un proyecto de inversión, ya que el CMPC marca la tasa de
corte a partir de la cual se debe exigir la rentabilidad a una inversión; serán viables solo aquellos
proyectos cuya rentabilidad sea superior al coste de capital (CMPC). (Yirepa, 2023)

4.3.3. Criterios de asignación del crédito

Una de las actividades fundamentales del sector financiero es la concesión de créditos.

Esta actividad constituye para la banca su principal fuente de ingresos, pero al mismo tiempo
es una importante causa de riesgo debido al posible impago o morosidad de las operaciones.
Desde el ámbito bancario, el estudio de las operaciones de crédito forma parte de sus análisis
de riesgos y el riesgo constituye la esencia de la actividad bancaria. La gestión del riesgo es
importante para cualquier empresa y para la banca es una necesidad.
La política de crédito está fundamentada en una estrategia global de negocio y en la
asignación de objetivos por cada segmento de actividad, los elementos que se consideran en la
planificación y presupuesto de esta política son los siguientes:
 Volumen de créditos a clientes a mantener en el balance de la entidad en función
de su estructura y de la estrategia de los segmentos elegidos por la entidad a financiar.
 Selección de modalidades de crédito con determinación de mercados, sectores,
volúmenes y plazos.
 Diseño de la política crediticia para clientes según tipo de producto, precios,
garantías.
 Diseño del sistema de análisis y estudio de riesgos de la política de concesión
de créditos.
 Diseño de los sistemas de control y seguimiento de los riesgos probados y en
curso.
 Diseño de los sistemas de gestión recuperatoria y contenciosa.
 Existen diversos modelos para evaluar cuantitativamente y cualitativamente el
riesgo de crédito.

pág. 41
 4.3.3.1 Criterios para conceder un crédito

Toda entidad financiera tiene sistemas y procesos a través de los cuales evalúa el
riesgo de crédito para cualquier operación con su clientela.
Cualquier operación de crédito se solicita para cubrir una necesidad de financiación
dónde es necesario que exista una adecuada coherencia entre la finalidad, el importe
solicitado y el plazo de amortización. Si bien hay que señalar que el aspecto más importante
para el análisis de una operación de crédito por parte de la entidad financiera será el estudio
de su capacidad de generación de recursos (caja) para poder hacer frente al repago de la
operación.
Los sistemas de concesión de crédito son diferentes para particulares
asalariados/autónomos y para empresas.

4.3.3.2 Proceso de gestión de una operación de crédito

Si el peticionario es cliente de la entidad financiera, ésta ya tiene mucha información

del cliente en base a: posiciones de sus saldos y movimientos de sus cuentas, ingresos de su
nómina (caso de tenerla domiciliada en la entidad), domiciliaciones a su cargo, experiencia
anterior si ya tuvo alguna posición de crédito, posiciones irregulares y posibles incidentes (por
ejemplo embargos, etc) en caso de que las hubiera, etc. En base a todo ello la entidad ya tiene
construido un perfil financiero o scoring del cliente. Actualmente las entidades prefieren ser
más proactivas a partir de ofrecer a sus clientes créditos preconcebidos por una determinada
cantidad en función del perfil financiero del cliente.
Es obvio que su sistema de análisis y recogida de información será más exhaustivo en
el caso de no clientes y/o peticiones de financiación más “reactivas”.

4.3.3.2.1 Recogida de información externa (común a particulares y autónomos)

Además de la información interna de la que ya dispone la entidad financiera de sus

clientes, esta suele recabar información externa adicional como, por ejemplo:
 Informe de la vida laboral que proporciona la Seguridad Social: relaciona fechas
de cotización y empresas en las que ha trabajado.

pág. 42
  Declaración de bienes: documento firmado por el cliente en el que especifica los
bienes de su propiedad, así como las deudas que llevan aparejados y la relación de ingresos y
gastos que determinan su capacidad económica.
 Acreditación de bienes: documentos que acrediten su titularidad, así como las
deudas contraídas.
Respecto a los inmuebles de su propiedad, es necesario presentar las Escrituras de
Propiedad, así como el último recibo del IBI (Impuesto de Bienes Inmuebles).
Contratos de alquiler, tanto si el cliente es el arrendador (inmueble de su propiedad)
como el arrendatario. En el primer caso serán un ingreso para el cliente y en el segundo, un
gasto.
En caso de divorcio o separación, hay que presentar la sentencia judicial de separación
y el convenio regulador, que dan información sobre el uso y adjudicación de inmuebles, muy
especialmente de la vivienda habitual, así como de las percepciones económicas que deben
cobrarse o pagarse, aspectos que influyen directamente en la capacidad de pago de los
solicitantes.
Otros ingresos o gastos que deben justificarse documentalmente, extractos bancarios
para acreditar depósitos bancarios, etc.
b) Para particulares asalariados
En el caso de que se trate de particulares asalariados, la entidad solicitará, además:
 Hoja de nómina o pensión: normalmente solicitará las tres últimas nóminas o
pensión.
 Declaración anual del IRPF (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas).
 Contrato de trabajo, especialmente en empleos con poca antigüedad o
temporales.

4.3.3.2.1.1 Para autónomos

En el caso de particulares autónomos, la entidad solicitará, además:

 Pago de autónomos: recibo de pago de las cuotas de la Seguridad Social para
comprobar tanto el alta como la realización de los pagos.
 Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF).

pág. 43
  Facturación, Resumen Anual del IVA, y pagos fraccionados de IVA e IRPF del
ejercicio en curso. Estos últimos permiten saber el número de trabajadores y profesionales que
trabajan para la empresa.
 Declaración anual de operaciones con terceros, donde se relacionan las
operaciones de compra o de venta superiores a 3.000 euros.
 En caso de estimación objetiva, se suele entregar una declaración privada de
ingresos y gastos que complementa la declaración del IRPF.

4.3.3.3 Proceso de análisis y concesión de una operación de crédito

Recogida toda la información, la entidad procede a su análisis para la concesión o no

del crédito solicitado.
Normalmente hoy en día, dicha tarea de análisis está automatizada en el sistema de
algoritmos que la entidad posee y que se denomina “scoring”.
Para el caso de asalariados, el sistema evalúa de forma especial:
La renta disponible para reembolsos como la diferencia entre los ingresos netos
mensuales, y los gastos recurrentes y compromisos de pago mensuales, así como otros aspectos
como la edad del prestatario.
Los ingresos se determinan a partir de las hojas de nómina y las declaraciones de Renta.
En el caso de gastos se analizan conceptos como alimentos, alquileres, colegios, pensiones
compensatorias, etc, y por supuesto las cuotas de préstamos vigentes en fase de amortización,
así como las cuotas de pago aplazado por tarjetas de crédito.
Como regla general, las posibilidades de endeudamiento máximo deben situarse
alrededor del 30-35% de los ingresos mensuales.
Para el caso de autónomos y para analizar la capacidad de devolución de un autónomo
se deben tener en cuenta, junto con la documentación necesaria, determinados aspectos y
circunstancias, especialmente cuando se trata de una actividad que permite tributar por
estimación objetiva del porcentaje sobre el impuesto de renta, y en cuyo caso las cantidades
declaradas no son reflejo exacto de la realidad, que a menudo resulta difícil de justificar.
En algunos casos y aunque la operación de crédito sea viable por finalidad, importe,
plazo y precio, puede ser que la entidad financiera tenga algunas dudas finales sobre la
capacidad de devolución del crédito y exija garantías adicionales como, por ejemplo: hipoteca
sobre la vivienda, la firma o aval de algún garante adicional, etc. (Moroy, 2021)

pág. 44
 4.4. Operaciones crediticias

4.4.1 ¿Qué es un Crédito?

Es una operación por medio de la cual el banco presta cierta cantidad de dinero a un
cliente (deudor) a un plazo determinado y a una tasa de interés pactada. Al final del plazo
establecido, el cliente deberá pagar al banco (acreedor) el total de lo adeudado más los intereses
correspondientes.

4.4.2 Propósito del Crédito

Obtener recursos directamente de la institución financiera los mismos que permiten

incentivar el consumo de las personas; realizar proyectos e inversiones que ayudan a mejorar
la producción y los ingresos tanto de las personas como de las empresas.

4.4.3 Tipos de Crédito de acuerdo a cada necesidad

 Crédito de consumo: Préstamos que se otorgan a las personas naturales con la

finalidad de atender bienes, servicios o gastos relacionados con una actividad empresarial,
también se considera los créditos otorgados a las personas naturales a través de la tarjeta de
crédito.
 Crédito comercial: Préstamo que se realiza a empresas de indistinto tamaño para
financiar la producción y comercialización de bienes y servicios en sus diferentes fases.
 Crédito hipotecario: Dinero que entrega el banco para adquirir una propiedad ya
construida, un terreno, la construcción de viviendas, oficinas y otros bienes raíces, con la
garantía de la hipoteca sobre el bien adquirido o construido; normalmente es pactado para ser
pagado en el mediano o largo plazo.
 Crédito prendario: Dinero que le entrega el banco o entidad financiera a una
persona natural o jurídica para efectuar la compra de un bien mueble, generalmente el elemento
debe de ser aprobado por el banco o entidad financiera; y puesto que este bien mueble a
comprar quedará con una prenda, hasta una vez saldada la deuda con la entidad financiera o
bancaria.

pág. 45
 4.4.4 Ventajas y desventajas del Crédito

Los sujetos de crédito pueden cubrir apuros financieros utilizando un sistema financiero
formal y transparente.
Incrementar su patrimonio, adquiriendo bienes muebles o inmuebles sin tener que pagar
todo el valor por anticipado y hacer uso de estos bienes para cubrir las cuotas pactadas de pago.
El costo de la operación puede ser muy alto produciendo imposibilidad de pago parcial
o total de la deuda.
El proceso de otorgamiento puede ser muy lento, lo que puede producir retrasos en los
procesos de inversión productiva.

4.4.5 La diferencia entre Capital e Interés

Capital es el monto solicitado y entregado por la entidad financiera luego de haber

cumplido con todos los requisitos tanto del banco como del ente regulador.
Interés es el costo que tiene que pagar el deudor por recibir de la institución financiera
el monto pactado. Este valor se puede pagar al final del plazo acordado o durante el tiempo
que dure la operación de crédito.
Elementos de un Crédito
El Acreedor: representa la parte que concede el Crédito.
El Sujeto de Crédito: persona física o jurídica que recibe el Crédito.
Monto del Crédito: cantidad de dinero prestado.
Destino del Crédito: uso que se dará al Crédito.
Plazo: tiempo que transcurre entre la concesión y el pago del Crédito.
Plazo de gracia: tiempo en que no se paga capital, solamente intereses.
Intereses: la cantidad que se deberá pagar por el uso del Crédito. Para el acreedor es un
ingreso y para el deudor es un costo.
Confianza: es la consideración que tiene el acreedor respecto a la solvencia moral y
económica del deudor.
Riesgo: es la posibilidad de que no se recupere el crédito parcial o totalmente
Legales: el Crédito deberá condicionarse a las leyes del que norman estas operaciones.
Compromisos asociados a la aceptación de un préstamo.

pág. 46
 Central de Riesgo: Es el registro de información individual de los sujetos de crédito de
una Institución Financiera, establecido por la Superintendencia de Bancos y Seguros, donde
mensualmente las instituciones financieras actualizan la situación de los créditos concedidos a
sus clientes, reportando entre otros aspectos, el monto adeudado, el tipo de crédito concedido,
su situación a la fecha si se encuentra al día o vencido y en función a los días de atraso la
calificación respectiva al sujeto de crédito.

4.4.6 Consecuencias de la morosidad y del incumplimiento

La morosidad o el incumplimiento en el pago parcial o total de la deuda afecta el

historial crediticio del sujeto de crédito, llevándole inclusive a consecuencias legales como la
incautación de los bienes y pagos adicionales debido a los intereses de mora que deberán
cancelar por el atraso y los gastos por la gestión de cobro de la institución financiera.
El historial crediticio de un cliente se ve reflejado en la Central de Riesgo,
registro de información que mensualmente es actualizado por las instituciones financieras a la
Superintendencia de Bancos, y en el cual al cierre de cada mes se evalúa si el crédito está al
día en el pago o si se encuentra atrasado, en función de los días vencidos se asigna la
calificación respectiva definida por la Superintendencia de Bancos en función del tipo de
crédito concedido al cliente, conforme la siguiente tabla:
Esta información de la Central de Riesgos es consultada por todas las Instituciones
financieras previo a conceder un crédito y si el cliente demuestra varios atrasos en sus pagos
muy probablemente la Institución Bancaria no se querrá arriesgar con la aprobación del crédito.
Recordemos los conceptos antes revisados de ¿Cómo funciona un Banco? Es responsabilidad
de un Banco velar porque los depósitos de sus clientes se encuentren canalizados a créditos que
serán cobrados oportunamente, sin atrasos.

4.5. Garantías en los créditos

Las garantías son todos los medios que respaldan o aseguran el pago o reembolso de
los créditos otorgados. El requerimiento de garantías para respaldar los créditos que se otorgan,
no está basado en previsión de tener que recurrir a un procedimiento judicial para obtener el
reembolso.
La garantía es un colateral, no es la base sobre la cual se fundamenta el crédito.

pág. 47
 4.5.1 Clasificación de las garantías

En un crédito sea éste en dinero o en especies las garantías las podemos clasificar en
personales y reales.

4.5.1.1 Garantías Personales

Son aquellas donde no se tiene en cuenta bienes específicamente determinados; lo que

tiene importancia es la persona del obligado como fiador o como codeudor solidario. Se trata
de garantías subjetivas, siendo por el contrario las garantías reales basadas en activos tangibles
e intangibles.
Las garantías personales representan la obligación que contrae una persona natural o
jurídica de respaldar el pago de una obligación crediticia.
Se formalizan mediante la suscripción de instrumentos establecidos por ley, entre otros
se tienen:
a. Fianza. es definida, en nuestro Código Civil, como el contrato por el cual el fiador se
obliga frente al acreedor a cumplir determinada prestación en garantía de una obligación ajena
si ésta no es cumplida por el deudor. Las cartas de recomendación u otros documentos en que
se asegure la probidad o solvencia de alguien no constituyen fianza. Alternativamente a la
fianza, existe el aval y entre estas dos figuras jurídicas podemos establecer las siguientes
diferencias: por la fianza una persona se compromete a responder por las obligaciones de otro
y puede otorgarse en cualquier documento, basta que sea escrito; el aval es una obligación
cambiaria que debe constar en el texto del título-valor, es una garantía personal que se formaliza
con la firma de la avalista puesta en el anverso de un documento de crédito o título valor.
b. Carta fianza. Es un contrato de garantía del cumplimiento de una obligación ajena
suscrito entre el fiador y el deudor y que se materializa en un documento valorado emitido por
el fiador, generalmente una entidad financiera, a favor del acreedor quien puede ser un
prestamista o una entidad contratante; en caso de incumplimiento del deudor el fiador asume
la obligación.
c. Póliza de caución. La cual representa la evidencia de un contrato que tiene por objeto
la prestación de indemnizaciones de una compañía de seguros respecto a un tercero a
consecuencia de determinados actos u omisiones realizadas por el asegurado. La carta fianza y

pág. 48
la póliza de caución son utilizadas como garantías en las Contrataciones y Adquisiciones del
Estado; dichos títulos deberán ser incondicionales.

4.5.1.2 Garantía Real

Es aquella que se constituye cuando el deudor, o una tercera persona, compromete un

elemento determinado de su patrimonio para garantizar el cumplimiento de la obligación
contraída. Entre otros patrimonios se tienen:

4.5.1.2.1. Sobre inmuebles:

a. Hipoteca. Se constituye por escritura pública la que afecta un inmueble en garantía

del cumplimiento de cualquier obligación propia o de un tercero. La garantía no determina la
desposesión del bien. Las hipotecas sobre un mismo bien tendrán preferencia por razón de su
antigüedad conforme a la fecha de su inscripción en el Registro de Propiedad Inmueble. Valga
mencionar que las entidades financieras sólo aceptan primeras hipotecas.
b. Anticresis. Modalidad mediante la cual se entrega un inmueble en garantía de una
deuda, concediendo al acreedor el derecho de explotarlo y percibir sus frutos. El contrato debe
otorgarse por escritura pública, expresando la renta del inmueble y el interés que se pacte; la
renta del inmueble se aplica al pago de los intereses y gastos y el saldo al capital.

4.5.1.2.2. Sobre muebles:

La prenda se constituye mediante la entrega física o jurídica, del bien mueble, siendo la
entrega jurídica cuando el bien queda en poder del deudor.
En general son préstamos basados en activos. La garantía prendaria se adapta bien para
ciertos activos de capital como es el caso de máquinas y herramientas. Pueden caber las
siguientes variantes:
A. Con desplazamiento o entrega física:
I. Crédito pignoraticio, consiste en un préstamo en dinero otorgado mediante la garantía
de una prenda que puede ser una joya y/o objetos varios como electrodomésticos,
artículos eléctricos y electrónicos, etc.
II. Prenda Mercantil o comercial

pág. 49
 III. Prenda sobre títulos valores, entre otros se tienen:
A. Operaciones de reporte, son operaciones realizadas tanto con acciones como con
obligaciones, que implican la realización de dos operaciones simultáneas, una al
contado, en donde un ofertante de dinero o reportante adquiere un título valor de un demandante
de dinero o reportado, y una segunda operación a plazo, mediante la cual ambos participantes
se comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo título valor, en una fecha futura a un
precio y plazo pactados. Se piden márgenes de garantía, donde el tomador de fondos o
reportado debe garantizar que los valores son propios y que no se encuentran en tránsito ni
sujetos a gravamen, embargo, prenda o limitación de alguna clase.
B. Securitización (Titulización de bonos), mecanismo mediante el cual un conjunto de
activos con un flujo de caja predecible y verificable se transforma en valores negociables tipo
bonos.
C. Stock-warrant units, captación de fondos por medio de la emisión de garantías de
suscripción de acciones.
IV. Certificado de depósito, son títulos valores emitidos por los Almacenes Generales
de Depósito, con respaldo de las mercancías que el tenedor ha depositado, mediante el cual se
acredita la propiedad de las mercancías, mientras que el warrant es un título de crédito,
emitido por los mencionados almacenes que operan como garantía para solicitar un préstamo;
para que tenga validez de negociación, las características del préstamo deberán ser anotadas en
el certificado de depósito.
B. Sin desplazamiento o entrega jurídica:
I. Hipoteca naval e hipoteca aérea.
II. Prenda mercantil con registro sin desplazamiento, prenda agraria prenda pecuaria,
prenda industrial y prenda minera.
III. Certificado de depósito con almacén en campo, permiten que se hagan préstamos
contra existencias que están ubicadas en las propias instalaciones del prestatario. Las
mercancías que sirven como colateral se separan de las demás que componen el inventario del
prestatario.

4.5.1.2.3. Sobre Patrimonios:

A. Sobre cuentas por cobrar, sobre inventarios de materia prima o inventarios de

productos terminados, constituyen garantías adecuadas para un préstamo de corto plazo; bajo

pág. 50
la modalidad de gravamen flotante el prestamista tiene como garantías a los inventarios "en
general" sin especificar el inventario en particular de que se trate.
B. Factoraje (Factoring) mediante el cual la empresa vende sus cuentas por cobrar a un
factor, venta que se realiza normalmente "sin recurso", lo que significa que la empresa
vendedora no será responsable de cualquier cuenta por cobrar que no sea cobrada por el factor.
Para el efecto del factoraje se celebra un contrato por un tiempo determinado con renovación
automática, y por lo general el cliente de la empresa vendedora continúa pagando a la empresa,
la cual a su vez se los endosa al factor.
C. Fideicomiso de garantía, el cual genera un patrimonio autónomo distinto al del
deudor o al del garante.
D. Arras, es una prenda o señal que se da como seguridad de cumplimiento de un
acuerdo que posteriormente se plasma en un contrato. Puede ser:
I. Confirmatorio cuando en caso del cumplimiento del contrato, quien recibió las arras
las devolverá o las imputará sobre su crédito; si la parte que hubiese entregado el arras no
cumple la obligación, la otra parte puede dejar sin efecto el contrato conservando las arras.
II. De retractación cuando concede a las partes el derecho de retractarse del
cumplimiento del contrato. Si se retracta la parte que entrega las arras, las pierde en provecho
del otro contratante. Si se retracta quien recibe las arras, debe devolverlas dobladas al tiempo
de ejercitar el derecho; si se celebra el contrato definitivo, quien recibe las arras las devolverá
de inmediato o las imputará sobre su crédito. E. Conocimiento de embarque y la carta porte,
son títulos valores que adicionalmente a su función primigenia de acreditar el recibo de
mercancías por el transportador, constituyen títulos de crédito transferibles y negociables
susceptibles de garantizar operaciones de crédito a partir del valor económico de las
mercancías.

4.5.1.3. Garantías para el Financiamiento de Proyectos

Cuando se trata de garantías para el financiamiento de un proyecto tanto de inversión

como de desarrollo, se tiene entre otras las siguientes:
A.Project Finance: Es un mecanismo de financiación que permite al promotor de un
proyecto llevarlo a cabo obteniendo la financiación de la inversión sin contar, por otros medios
propios o ajenos, con la capacidad financiera necesaria. A diferencia de los mecanismos de
crédito utilizados usualmente, el Project Finance se basa fundamentalmente en la capacidad

pág. 51
que tiene, el proyecto público o privado, para generar recursos, los cuales han de ser suficientes
para pagar los rendimientos del capital, el beneficio del explotador, así como para devolver el
capital invertido. Bajo esta forma el sistema financiero sustituye las tradicionales garantías
reales, por una multitud de informes y estudios de viabilidad (técnicos, jurídicos y económicos)
y por la implicación contractual de todos o la mayoría de los entes intervinientes en la
gestación, materialización y gestión posterior del proyecto. En definitiva, las garantías acaban
siendo del mismo rango pero aportadas solidariamente por un conjunto de agentes. Por otro
lado, sólo los proyectos con un nivel de riesgo muy bajo, pueden ser, en realidad, sujeto de éste
modelo de financiación.
B. Deficiency guarantee: Son garantías limitadas en monto y pueden ser utilizadas
cuando se prevén, en el peor de los escenarios, déficit de fondos limitados que tendrán que ser
cubiertos por el garante. Por definición este tipo de garantía está presente en el joint venture
cuando se desea cubrir el riesgo de sobrecostos en la inversión, de manera que los integrantes
del joint venture provean los fondos faltantes.
C. Take or pay: Es un contrato de garantía indirecta e incondicional de un flujo de
ingresos. Es un acuerdo entre un comprador y un vendedor en que el primero paga
periódicamente sumas específicas al segundo a cambio de productos o servicios. El comprador
debe hacer pagos aun cuando no se realice el despacho de los bienes o servicios contratados;
éste tipo de contrato asegura la viabilidad financiera de un proyecto.
Un requerimiento fundamental para el financiamiento de un proyecto de inversión o e
desarrollo es la constitución de garantías que particularmente en los proyectos de inversión
como de desarrollo existen un sin fin de variedades.
Las garantías permiten trasladar ciertos riesgos propios de un proyecto a las partes
interesadas pero que no desean involucrase directamente en la operación del mismo.
Las garantías mantienen la operación fuera del balance general como un pasivo directo
en vez de aportar o prestar capital, permitiendo de esta manera la viabilidad del proyecto.
(Daniel Mavil )

4.6. Servicios que ofrecen los bancos

Los bancos son entidades que ofrecen una gran variedad de servicios. Los más comunes
son pago de servicios, cambio de cheques, depósitos, emisión de tarjetas de crédito, débito y
prepago, emisión de chequeras, créditos hipotecarios y préstamos para autos.

pág. 52
 Existen otros servicios que, aunque son igual de útiles y relevantes, son menos
conocidos y por ello las personas no los aprovechan al máximo. Analiza cuál de estos servicios
podría ser de utilidad para manejar mejor tus finanzas:
Asesoría sobre cuentas. Los asesores de servicio al cliente pueden orientarte acerca de
qué cuenta te conviene abrir, según tus necesidades particulares. Si ya tienes una cuenta, puedes
solicitar orientación acerca del manejo adecuado y las recomendaciones que podrías poner en
práctica para obtener más beneficios.
Asesoría sobre préstamos. Los bancos brindan orientación acerca de qué tipo de
préstamos puedes solicitar para cubrir ciertos gastos, por ejemplo, unas vacaciones, la
universidad o la compra de un auto. También te dirán a qué cantidad puedes aspirar,
dependiendo de tu capacidad de pago e historial de crédito.
Opciones de inversión. Pregunta sobre las alternativas que ofrece cada banco para el
manejo de fondos. Las inversiones no sólo corresponden a grandes capitales, de hecho, operan
con montos grandes pero formados por muchas personas. De esta manera tienes acceso a la
administración profesional de la inversión.
Banca en línea. La banca en línea es un servicio que ha modernizado la manera de
administrar las finanzas personales y empresariales, ya que permite realizar ciertas operaciones
bancarias a través de Internet. Este servicio es una excelente herramienta, porque agiliza las
negociaciones y permite hacer movimientos de dinero en tiempo real. Ahora la mayoría de los
bancos ofrece aplicaciones para administrar tus cuentas desde tu Smartphone u otro dispositivo
portátil.
Avisos de movimientos. Los bancos ofrecen la opción de que el cuentahabiente reciba
una alerta en el teléfono celular o correo electrónico cuando se realiza cualquier movimiento
en su cuenta. Esta herramienta brinda seguridad y permite un monitoreo constante.
Seguros. Las instituciones bancarias también ofrecen seguros de vehículo, de vivienda,
de vida, entre otros. Muchas veces se incluyen como beneficio adicional de las cuentas que
contrata, o bien, a cambio de una cuota.
Asistencia para viajes. Si deseas viajar, los bancos tienen opciones para que tu dinero
vaya seguro, tales como las tarjetas prepagadas. También ofrecen seguros médicos, de vida y
de asistencia legal en el extranjero.
Servicios especiales a empresas. Para las cuentas empresariales, la mayoría de los
bancos ofrecen una vía rápida desde la banca en línea o en algunas sucursales para acceder a
crédito, pagar la nómina de empleados o pagar impuestos.

pág. 53
 Pagos Automáticos. Algunas cuentas de ahorro tienen la posibilidad de deducir de ellas
algunos ciertos mensuales fijos, por ejemplo, teléfono, televisión por cable y otros servicios
básicos. De este modo garantiza que los pagos se realicen a tiempo, ahorrando tiempo y dinero.
La próxima vez que acudas al banco, investiga todos los servicios que ofrece y analiza
cómo puedes beneficiarte de ellos. El mercado de la banca es tan amplio y ofrece tantas
alternativas, que seguro encontrarás alguna opción para hacer crecer tu patrimonio. (Finanzas
practicas, s.f.)

5. Técnicas y Procedimientos.

5.1. El fideicomiso

Un fideicomiso o fidecomiso1 (del latín fideicommissum, a su vez de fides, "fe", y

commissus, "comisión") es un contrato en virtud del cual una o más personas (fideicomitente/s
o fiduciante/s) transmiten bienes, cantidades de dinero o derechos, presentes o futuros, de su
propiedad a otra persona (fiduciaria, que puede ser una persona física o jurídica) para que ésta
administre o invierta los bienes en beneficio propio o en beneficio de un tercero, llamado
beneficiario, y se transmita su propiedad, al cumplimiento de un plazo o condición, al
fideicomisario, que puede ser el fiduciante, el beneficiario u otra persona.
Una vez que el fideicomiso ha sido perfeccionado, ninguna de las partes es propietaria
del bien objeto del fideicomiso.
El fideicomiso es, por tanto, un contrato por el cual una persona llamada fideicomitente
destina ciertos bienes a un fin lícito determinado, encomendando la realización de ese fin a una
institución fiduciaria que en determinado tiempo o una vez cumplida la condición impuesta por
el otorgante del patrimonio, deberá entregar al beneficiario o fideicomisario determinado los
frutos o productos que haya generado la actividad.
Los bienes afectados al fideicomiso no corren el riesgo comercial del fiduciante (el que
transmite la propiedad de los bienes) ni del fideicomisario (el propietario de los bienes
fideicomitidos luego del vencimiento del plazo del contrato), puesto que el patrimonio que es
objeto del fideicomiso no puede ser perseguido por los acreedores de ninguno de ellos, ni
afectado por la quiebra de ambos o de alguno de ellos.

pág. 54
 5.2. El contrato de mandato

El mandato es un contrato mediante el cual una persona (mandante) confía la gestión

de uno o más negocios a otra (mandatario), quien se hace cargo de ellos por cuenta y riesgo de
la primera. Es un contrato consensual, bilateral imperfecto, de buena fe y se presume oneroso.

5.3. La carta de crédito comercial

El término “carta de crédito comercial” puede entenderse, fundamentalmente, de dos

formas:
Como sinónimo de crédito documentario: en la mayoría de manuales se denomina carta
de crédito comercial al crédito documentario al utilizarse la traducción literal de commercial
letter en vez del término en castellano. También algunas entidades bancarias, sobre todo del
continente americano y de Extremo Oriente, emplean este término en sus impresos (en lugar
del término equivalente documentary credit) para designar al crédito documentario. En ambos
casos, de lo que se trata es de créditos documentarios propiamente dichos, sin ningún tipo de
diferencias de orden reglamentario un operativas.
Como operación diferente al crédito documentario: consiste en una modalidad de pago
aceptada internacionalmente y distinta del crédito documentario con el que, sin embargo, se
confunde a menudo por estar fundamentada en criterios parecidos. Por esta razón, y aunque en
la práctica apenas se utiliza, existen diferencias sustanciales entre ambas figuras.

5.3.1 En qué consiste una carta de crédito comercial

La carta de crédito comercial puede definirse como todo documento emitido por un
banco (emisor) a petición de un cliente (ordenante/importador), que autoriza al beneficiario
(exportador) a girar, contra dicho banco o contra otra entidad bancaria designada en la carta,
efectos que éstos se comprometen a pagar si están emitidos conforma a las condiciones de
apertura y van acompañados de los documentos señalados en la misma.
Las cartas de créditos comerciales suelen ser enviadas directamente por el banco emisor
a los beneficiarios, pero, con mucha frecuencia, su apertura se comunica al beneficiario por
mediación de un banco de su país que actúa, así, como banco avisado. En tales casos, la carta

pág. 55
de crédito se expide por duplicado: el original para el exportador y la copia para el banco
intermediario.
Cuando se produzca alguna modificación al condicionado de una carta de crédito, el
aviso al beneficiario debe realizarse por el mismo procedimiento seguido para la apertura
(directamente al beneficiario o a través de un banco intermediario) y a través de un formulario,
denominado carta de rectificación, de similares características al documento original.
Posiblemente, dichas modificaciones serán el resultado de los acuerdos alcanzados con
anterioridad entre el ordenante y el beneficiario pues, de no ser así, y al tratarse de una carta de
crédito irrevocable, éste último estará facultado a rechazarlas al ser necesaria la conformidad
de todas las partes que intervienen en la operación para modificar o anular la carta emitida
originalmente. (Creditos documentarios, s.f.)

5.4. Las garantías contractuales

Las garantías contractuales son sumas de dinero que las partes de un contrato rinden
para asegurarse el cumplimiento de las cláusulas de una obligación o para resarcirse en caso de
incumplimiento total o parcial. Instrumentos que sirven de resguardo para que las obligaciones
devenidas de un contrato sean cumplidas; y que en caso de incumplimiento, el beneficiario de
la garantía sea compensado económicamente por los daños sufridos. Negocios jurídicos por los
cuales se da seguridad de cumplimiento de una obligación devenida de un contrato. Oferta
voluntaria que un vendedor realiza al comprador de que responderá por desperfectos o vicios
de la cosa vendida. (Poder Judicial, s.f.)

5.5. Almacenes generales de depósito

Según se puede constatar en la página web del Sistema Costarricense de Información

Jurica, para la Ley de Almacenes Generales de Depósito N° 5, se detalla la siguiente
información relevante.

5.5.1 Organización y funciones

Artículo 1°-Los Almacenes Generales de Depósito son instituciones de crédito que

tienen por objeto la conservación y custodia de frutos, productos y mercancías de procedencia

pág. 56
nacional o extranjera, la expedición de certificados de depósito y vale de prenda (*), y la
concesión de préstamos con garantía de los mismos.
Artículo 2°-Sólo podrán establecer y mantener Almacenes Generales de Depósito las
sociedades organizadas con ese único objeto, y, en el caso que contempla el artículo 48, los
Bancos legalmente establecidos en la República.
Artículo 3°-El capital de operación de los Almacenes, no podrá ser menor de ¢
100,000.00 (cien mil colones) para los que se establezcan en las ciudades capitales de
provincia, ni de ¢50,000.00 (cincuenta mil colones) para los que funcionen en las otras
poblaciones.
Artículo 4°-Los edificios destinados al almacenaje de las mercaderías que reciban en
depósito los Almacenes Generales, serán necesariamente de concreto, hierro u otro material
semejante, con pisos de cemento o mosaico, que ofrezcan garantía de seguridad contra
incendio, terremoto y deterioro de las mercancías en custodia.
Artículo 5°-Corresponde a la Secretaría de Hacienda y Comercio autorizar el
establecimiento de Almacenes Generales de Deposito, con cuyo objeto se presentará ante ella
la respectiva solicitud, con indicación precisa del capital destinado a las operaciones del
Almacén y de las tarifas máximas que se aplicarán al depósito de las mercancías y a los otros
servicios anexos, como limpieza, desecación, fumigación, etcétera.
Además, se agregarán necesariamente a la solicitud:
a) La escritura de constitución de la sociedad y sus estatutos, debidamente inscritos en
el Registro Público;
b) Los planos y especificaciones del edificio destinado para Almacén, o del que se
proyecta construir con ese fin, debidamente firmados unos u otros por un ingeniero de la
Facultad de Ingeniería de la República;
c) El título de propiedad del edificio o del fundo destinado a construirlo, si uno u otro
pertenecen a la sociedad, o la escritura de arrendamiento en su favor por el término de duración
de la misma, si son de tercero; y
d) Valores o documentos de crédito público por un monto de cinco mil colones.
(Sistema costarricense de Informacion Juridica, 2013)

5.6. La cuenta corriente bancaria

pág. 57
 Una cuenta corriente es un contrato bancario por el cual el cliente realiza un depósito
en la entidad financiera. Así, puede disponer de dichos fondos a través del cajero automático,
ventanilla, cheques, transferencias electrónicas, entre otros. Es decir, la cuenta corriente
corresponde un depósito bancario que el cliente puede utilizar en cualquier momento y para
distintos fines, como realizar pagos a terceros.
Asimismo, se puede solicitar que desde la cuenta corriente se realicen automáticamente
distintos descuentos periódicos, como el pago de impuestos o de las cuotas de un préstamo
(domiciliación bancaria).
La cuenta corriente puede servir además para recibir los depósitos del sueldo de la
persona. (Westreicher & Lopez, 2020)

Conclusión:

En el origen el sistema financiero era más simple, con forme pasaron los años, las
necesidades del ser humano se diversificaron y fue poco útil sostener una economía a base del
trueque. Por lo tanto, vemos desde sus inicios una tendencia, del sistema financiero y
monetario, a la actualización constante de acuerdo a las necesidades de sus usuarios, siempre
buscando la protección del activo y el bien común.
Siendo conocedores de que la fuente del sistema financiero o monetario, se basa en la
cantidad de riqueza que posee un ente, llámese estado o individuo, tendremos la situación
latente que no todos los entes van a contar con la misma cantidad de riqueza, de ahí nace la
interacción de las entidades bancarias como captadores y administradores de capital, y los
usuarios como clientes con necesidad de adquirir o resguardad capital. En resumen, las
entidades bancarias funcionarían como intermediarios entre personas o instituciones.
Al tener claro la perspectiva anterior, se da la necesidad de crear procesos de
implementación y aplicación de normativas para garantizar la transparencia en las operaciones.
Retomando lo mencionado en el inicio de este documento, por medio de la
globalización, se tiene la necesidad de que la regulación de la banca en Costa Rica, coincida,
se acople y tenga vigencia a nivel internacional. Es por esta razón, que analizamos en el capítulo
2, como actúa el Fondo Monetario Internacional, las políticas y programación financiera, y su
importancia para prevenir crisis económicas.

pág. 58
 Los procesos que regulan el sistema financiero, son los que someten a las instituciones
financieras a una serie de requisitos, directrices o restricciones con el objetivo de mantener la
integridad del sistema financiero.
El Consejo Nacional de Supervisión de Sistema Financiero (CONASSIF) es el órgano
de máxima jerarquía en el sistema financiero costarricense.
En sus funciones podemos encontrar el control de las distintas superintendencias que
rigen a su vez, sectores específicos, los cuales son:
• Superintendencia General de Valores (SUGEVAL)
• Superintendencia de Pensiones (SUPEN)
• Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF)
• Superintendencia General de Seguros (SUGESE)
Las entidades anteriormente nombradas son las encargadas de fiscalizar y supervisar la
actividad financiera en Costa Rica, de acuerdo al sector o ámbito al cual pertenecen.
No obstante, todas deben regirse de acuerdo a la legislación bancaria vigente en nuestro
país, y el mundo. Para ello analizaremos, en resumen, de que trata las siguientes leyes y como
se relaciona con el accionar de las superintendencias mencionadas del Consejo Nacional de
Supervisión de Sistema Financiero.
Mediante la Ley orgánica del Banco Central de Costa Rica, se reconoce al Banco
Central como la autoridad monetaria, dentro del ordenamiento jurídico de Costa Rica, la cual,
es la encargada de la estabilidad interna y externa de la moneda, y la libre conversión a otras
monedas.
La Ley orgánica del Sistema Bancario Nacional, ampara e integra los Bancos del
Estado, también, los bancos comerciales privados, establecidos y administrados conforme con
lo prescrito en esta ley. Por lo tanto, la Ley orgánica del Sistema Bancario Nacional, dicta una
serie de lineamientos, requisitos, competencias, operaciones y funciones las cuales deben
cumplir a cabalidad cualquier entidad bancaria en Costa Rica para ser catalogada como
“legales”.
En la Ley 7107 Modernización del sistema financiero de la República, se podrán
encontrar todas las reformas a las leyes anteriores y otras leyes involucradas en la
administración y fiscalización de transacciones monetarias reguladas en nuestro país.
Recordemos que existen entidades no financieras como las cooperativas, que de alguna
u otra manera fungen como intermediarios financieros, para estas, también existen normativas
que las regulan, como lo son, la Ley reguladora de empresas financieras no bancarias (Ley

pág. 59
5044) y la Ley reguladora de la actividad de intermediación financiera de las organizaciones
cooperativas (Ley 7391).
Siendo el área de administración de pensiones y seguros, no exactamente tema bancario,
lo es de intermediación financiera ya que administra gran cantidad de dinero. Visto esto, nos
damos cuenta que cualquier empresa, privada, publica u organizaciones cooperativas cuentan
con la regulación por medio de alguna norma que la fiscaliza, siempre y cuando tengan en sus
funciones la administración de activos de terceros.

En conclusión, gracias a la información analizada en este documento podemos

comprender de una mejor manera cuales entidades cuidan y regulan nuestros activos líquidos,
como podemos guiarnos para tomar las mejores decisiones de inversión y financiamiento,
teniendo la tranquilidad de saber que existen leyes que nos resguardan en la trasparencia de las
transacciones.

pág. 60
 Bibliografía

Alcázar Villalobos, J. P., Carvajal Cascante, O., & Vallejo Esquivel , G. M. (01 de 06 de 2020).
www.scielo.sa.cr. Obtenido de www.scielo.sa.cr:
https://www.scielo.sa.cr/scielo.php?pid=S1659-49322020000100033&script=sci_arttext

Alfonso , & Lopez, j. F. (1 de 03 de 2020). www.economipedia.com. Obtenido de

www.economipedia.com: https://economipedia.com/definiciones/banca-privada.html

Azofeifa Cespedes, A. (06 de 2019). www.revistas.uned.ac.cr. Obtenido de www.revistas.uned.ac.cr:

https://revistas.uned.ac.cr/index.php/rna/article/view/2466/3134

Campo G, R. J. (01 de Junio de 2015). www.secmca.org. Obtenido de www.secmca.org:

https://www.secmca.org/recard/index.php/foro/article/view/48/42#:~:text=Un%20primer%
20v%C3%ADnculo%20entre%20el,tecnol%C3%B3gica%20(Levine%2C%201997).

Clift, J. (01 de 11 de 2001). www.ifm.org. Obtenido de www.ifm.org:

https://www.imf.org/external/pubs/ft/exrp/what/spa/whats.pdf

Creditos documentarios. (s.f.). www.creditos-documentarios.es. Obtenido de www.creditos-

documentarios.es: https://www.creditos-documentarios.es/carta-de-credito-comercial

Daniel Mavil . (s.f.). www.https://sisbib.unmsm.edu.pe. Obtenido de

www.https://sisbib.unmsm.edu.pe:
https://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/indata/vol7_n1/pdf/garantias.pd
f

Finanzas practicas. (s.f.). www.finanzaspracticas.com. Obtenido de www.finanzaspracticas.com:

https://www.finanzaspracticas.com.co/planificar/servicios-bancarios/productos-y-servicios-
bancarios

Fondo Monetario Internacional. (10 de 04 de 2002). www.imf.org. Obtenido de www.imf.org:

https://www.imf.org/external/pubs/ft/finpro/esl/pdf/chapter7.pdf

Fundacion Wikimedia Inc. (26 de 10 de 2022). es.wikipedia.org. Obtenido de es.wikipedia.org:

https://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetaria

GUERRA MARTÍNEZ , C. (03 de 11 de 2002). www.economia.unam.mx. Obtenido de

www.economia.unam.mx: chrome-
extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/http://www.economia.unam.mx/secss/docs
/tesisfe/GuerraMC/cap1.pdf

IG. (s.f.). www.ig.com. Obtenido de www.ig.com: https://www.ig.com/es/ideas-de-trading-y-

noticias/otras-noticias/los-diferentes-tipos-de-mercados-financieros-190212

Ministerio de Economia y Finazas . (s.f.). www.mef.gob.pe. Obtenido de www.mef.gob.pe:

https://www.mef.gob.pe/es/?option=com_content&language=es-
ES&Itemid=100694&lang=es-ES&view=category&id=651

Moroy, F. (01 de 02 de 2021). www.eiposgrados.com. Obtenido de www.eiposgrados.com:

https://eiposgrados.com/blog-direccion-financiera/criterios-de-un-banco-para-conceder-un-
credito/

pág. 61
P. R. (s.f.). www.diccionariousual.poder-judicial.go.cr. Obtenido de www.diccionariousual.poder-
judicial.go.cr: https://diccionariousual.poder-
judicial.go.cr/index.php/diccionario/35783:banca-
estatal#:~:text=Sistema%20de%20entidades%20bancarias%20de,al%20Estado%20o%20a%2
0sujetos%20p%C3%BAblicos.

Pazmiño Garzón, D. L., Moncayo Sánchez, Y. P., Tapia Bonifaz, A. G., & Jarrin Zambrano, G. S. (09 de
2019). www.cienciadigital.org. Obtenido de www.cienciadigital.org:
file:///C:/Users/Dailyn%20Vindas/Downloads/708-Texto%20del%20art%C3%ADculo-3113-2-
10-20190726.pdf

Pérez de las Vacas , D. J., Loredana Vasile, B., Nadal Riera , J., & Berroteran Pérez, M. G. (01 de Enero
de 2016). www.uv.es. Obtenido de www.uv.es: chrome-
extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://www.uv.es/cursegsm/Material2016
/BANCO%20MUNDIAL%20.pdf

Reinhart, C. M., Kirkegaard, J. F., & Sbrancia, M. (06 de 2011). www.imf.org. Obtenido de
www.imf.org: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2011/06/pdf/reinhart.pdf

Rivera Claros , W. O. (2020). www.contadores-aic.org. Obtenido de www.contadores-aic.org:

http://contadores-aic.org/planificacion-estrategica-
financiera/#:~:text=Es%20el%20proceso%20que%20implica,los%20recursos%20necesarios%
20para%20concretarlos.

Sevilla Arias , A., & Lopez , J. F. (01 de 03 de 2020). www.economipedia.com. Obtenido de

www.economipedia.com: https://economipedia.com/definiciones/mercados-
financieros.html

Sistema costarricense de Informacion Juridica. (27 de 09 de 2013). www.pgrweb.go.cr. Obtenido de

www.pgrweb.go.cr:
http://www.pgrweb.go.cr/scij/Busqueda/Normativa/Normas/nrm_articulo.aspx?param1=N
RA&nValor1=1&nValor2=75742&nValor3=106835&nValor5=29

Westreicher, G., & Lopez, J. F. (01 de 04 de 2020). www.economipedia.com. Obtenido de

www.economipedia.com: https://economipedia.com/definiciones/cuenta-corriente.html

Yirepa. (2023). www.yirepa.es. Obtenido de www.yirepa.es:

https://yirepa.es/fuentes%20financiaci%C3%B3n.html

pág. 62
 Anexos

Anexo A 4.2.1. Ley orgánica del Banco Central de Costa Rica

pág. 63
 1

SECRETARÍA EJECUTIVA DEL CONSEJO MONETARIO CENTROAMERICANO

COLECCIÓN DE LEYES REGIONALES

Costa Rica

LEY ORGÁNICA DEL SISTEMA BANCARIO

NACIONAL
(Ley No. 1644 de 26 de setiembre de 1953 y sus reformas)

TÍTULO I
Constitución y naturaleza del Sistema

CAPÍTULO I
Constitución, fines, domicilio y duración

Artículo 1º.- El Sistema Bancario Nacional estará integrado por:

1) El Banco Central de Costa Rica;

2) El Banco Nacional de Costa Rica;
3) El Banco de Costa Rica;
4) (Derogado por el artículo 1º de la Ley de Disolución del Banco Anglo
Costarricense Nº 7471 de 20 de diciembre de 1994)
5) El Banco Crédito Agrícola de Cartago;
6) Cualquier otro banco del Estado que en el futuro llegare a crearse; y
7) Los bancos comerciales privados, establecidos y administrados conforme
con lo prescrito en el Título VI de esta ley.

El Sistema se regirá por la presente ley, la Ley Orgánica del Banco Central de
Costa Rica y las demás leyes aplicables, así como por los respectivos
reglamentos.

Artículo 2º.- Los bancos del Estado enumerados en el artículo anterior son
instituciones autónomas de derecho público, con personería jurídica propia e
independencia en materia de administración. Están sujetos a la ley en materia
de gobierno y deben actuar en estrecha colaboración con el Poder Ejecutivo,
 2

coordinando sus esfuerzos y actividades. Las decisiones sobre las funciones

puestas bajo su competencia sólo podrán emanar de sus respectivas juntas
directivas. De acuerdo con lo anterior, cada banco tendrá responsabilidad
propia en la ejecución de sus funciones, lo cual impone a los miembros de la
Junta directiva la obligación de actuar conforme con su criterio en la dirección
y administración del banco, dentro de las disposiciones de la Constitución, de
las leyes y reglamentos pertinentes y de los principios de la técnica, así como
la obligación de responder por su gestión, en forma total e ineludible, de
acuerdo con los artículos 27 y 28 de esta ley.

(Así reformado por el artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 3.- Competen a los bancos las siguientes funciones esenciales:

1) Colaborar en la ejecución de la política monetaria, cambiaria, crediticia y

bancaria de la República.
2) Procurar la liquidez, solvencia y buen funcionamiento del Sistema Bancario
Nacional.
3) Custodiar y administrar los depósitos bancarios de la colectividad. Cuando
se trate de bancos privados que capten recursos en cuenta corriente o de
ahorro a la vista, siempre que se cumpla con los requisitos establecidos en el
artículo 59 de esta ley.
4) Evitar que haya en el país medios de producción inactivos, buscando al
productor para poner a su servicio los medios económicos y técnicos de que
dispone el Sistema.

(Así reformado por el artículo 162, inciso a), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995).

Artículo 4º.- Los Bancos del Estado contarán con la garantía y la más completa
cooperación del Estado y de todas sus dependencias e instituciones.

Artículo 5º.- Los bancos tendrán su domicilio legal en la ciudad donde opere su
oficina principal. Podrán establecer sucursales, agencias u oficinas, así como
designar corresponsales en cualquier lugar del territorio de la República.
También podrán actuar, en operaciones propias de bancos comerciales, como
agentes o corresponsales de bancos extranjeros de primer orden, y designar a
éstos como sus agentes o corresponsales en el exterior. Los bancos están
asimismo autorizados para establecer sucursales, agencias u oficinas, fuera del
territorio nacional.

(Así reformado por el artículo 1º de la ley Nº 4348 de 2 de julio de 1969)

Artículo 6º.- La duración legal de los bancos del Estado será de noventa y
nueve años, contados desde la fecha en que esta ley entre en vigencia.

Artículo 7º.- Solamente los bancos establecidos conforme con lo dispuesto en

esta ley podrán usar su nombre comercial en la descripción de sus negocios,
 3

en la papelería o en la publicidad, las palabras "banco", o "establecimiento

bancario" o derivados de estos términos que califiquen sus actividades como
de carácter bancario. Toda persona natural o jurídica que contravenga esta
disposición será requerida por el Superintendente General de la
Superintendencia General de Entidades Financieras1, mediante carta
certificada, para que suspenda inmediatamente sus actividades ilegales. El
infractor pagará una multa inicial de cien mil colones (¢100.000), así como dos
mil colones (¢2.000.00) por cada día que continúe infringiendo la ley. Igual
pena e iguales requisitos se aplicarán a cualquier persona natural o jurídica
que ejecute o anuncie la ejecución de operaciones que, en virtud de las leyes
respectivas, estén reservadas de modo exclusivo a las instituciones bancarias
establecidas de conformidad con dichas leyes, sin perjuicio de las demás
sanciones legales que les corresponda.

En caso de incumplimiento de lo dispuesto en este artículo, la

Superintendencia General de Entidades Financieras ordenará el cierre
inmediato del establecimiento. La orden respectiva será ejecutada por la
Guardia Civil.

La certificación expedida por la Superintendencia General de Entidades

Financieras constituye título ejecutivo. La Superintendencia General revalorará
los montos de las multas cada dos años, en la misma proporción que aumente
el índice de precios que fije el Ministerio de Economía, Industria y Comercio.

(Así reformado por artículo 4 de la Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988)

CAPÍTULO II
Capital, reserva y utilidades

Artículo 8º.- El capital de cada uno de los bancos comerciales del Estado,
incluido el de sus departamentos creados por ley, podrá incrementarse por ley
o por capitalización de utilidades. En este último caso, se requerirá la
aprobación de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, previo
dictamen de la Superintendencia General de Entidades Financieras.

Los bancos comerciales de Estado podrán revaluar sus activos para efectos de
capitalización, previa aprobación de la Junta Directiva del Banco Central
basada en dictamen favorable de la Superintendencia General de Entidades
Financieras. Para todos los efectos legales, la capitalización se tendrá por
realizada con el asiento contable en el que se deje constancia de su
aprobación.

(Así reformado por ley Nº 7134 de 5 de octubre de 1989, artículo 8).

1
NOTA: El nombre del ente supervisor bancario fue modificado en todo el ordenamiento jurídico
por el artículo 176 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, Nº 7558 de 3 de noviembre
de 1995: “Al entrar en vigencia las disposiciones referentes a la Superintendencia de Entidades
financieras de esta Ley, toda referencia hecha en la legislación vigente a la Auditora General de
Entidades Financieras corresponderá a la Superintendencia General de Entidades Financieras”.
 4

Artículo 9º.- Con la parte de las utilidades netas que esta ley destina al efecto,
cada banco formará su Reserva Legal.

Artículo 10.- Las utilidades netas de cada Banco se determinarán después de

apartar las sumas que hubiere autorizado el Superintendente General de
Entidades Financieras para la formación de reservas para amortizaciones de
edificios y mobiliario, depreciaciones, castigos de colocaciones e inversiones,
provisiones para prestaciones legales y fluctuaciones de cambio, y de
cualesquiera otros fines similares. Dichas reservas serán debidamente
individualizadas en los libros y balances del banco, y podrán ser aumentadas
con las sumas adicionales que dispusiere su Junta Directiva, las cuales se
tomarán, en ese caso, de las utilidades netas del período.

Artículo 11.- El ejercicio financiero de los bancos será el año natural, pero el
cierre del último día hábil de cada semestre se hará una liquidación completa
de sus ganancias y pérdidas, que deberá ponerse en conocimiento del
Superintendente General de Entidades Financieras. Las pérdidas netas que
durante un período semestral pudiera tener cualquier banco del Sistema,
deberán cargarse a sus reservas, con aprobación del Superintendente General
de Entidades Financieras.

Artículo 12.- Las utilidades netas de los bancos comerciales del Estado,
determinadas conforme con esta ley, se distribuirán de la siguiente manera:

1) La suma necesaria para pagar el Impuesto sobre la Renta que les

corresponda, la que se estimará sobre las utilidades netas de cada banco,
determinadas conforme lo indica el artículo 10 de la presente ley.

2) Del remanente se destinará:

a. El cincuenta por ciento (50%) para incrementar la reserva legal.
b. El diez por ciento (10%) para incrementar el capital del Instituto
Nacional de Fomento Cooperativo.
c. El sobrante incrementará el capital.

(Así reformado por ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 5).

Artículo 13.- A efecto de establecer sus utilidades, los bancos del Estado
consolidarán las ganancias y las pérdidas de sus diferentes departamentos, y
distribuirán las utilidades que así se obtengan en forma proporcional al capital
de dichos departamentos.

(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4).

Artículo 14.- Las utilidades que obtuvieren los bancos del Estado y los bancos
privados autorizados por el Banco Central para operar con divisas extranjeras,
por razón de las diferencias entre los tipos de compra y venta de tales divisas,
 5

se distribuirán mensualmente entre el banco que hubiera realizado las

respectivas transacciones y el Banco Central, en las proporciones que
determine este último; el monto de dichas utilidades, traspasadas al Banco
Central no será tomado en cuenta en la liquidación de ganancias y pérdidas del
Banco respectivo.

Artículo 15.- Los bancos del Estado, con excepción del Banco Central de Costa
Rica, pagarán los impuestos de la Renta (ley Nº 837 de 20 de diciembre de
1946 y sus reformas) y Territorial (ley Nº 27 de 2 de marzo de 1939 y sus
reformas), de conformidad con las tarifas vigentes o que se establezcan para
dichos tributos.

(Así reformado por Ley Nº 3020 de 16 de agosto de 1962, artículo 5).

CAPÍTULO III
Vigilancia, balances y publicaciones

Artículo 16.- Además de la fiscalización a que estarán sometidos los bancos del
Estado, de conformidad con las disposiciones especiales de la Constitución,
dichos bancos y los privados quedarán sujetos a la vigilancia y fiscalización
permanente del Superintendente General de Entidades Financieras, en la forma
y condiciones prescritas por la presente ley y por la Ley Orgánica del Banco
Central y de acuerdo con las disposiciones pertinentes de los respectivos
reglamentos.

Artículo 17.- Los bancos estarán obligados a presentar al Superintendente

General de Entidades Financieras todos los balances, estados y cuadros
estadísticos que ese funcionario les solicite, en la forma y plazo que él mismo
determine. Por sí mismo o por medio de los funcionarios de su dependencia,
tendrá libre acceso a todos los libros, documentos y archivos de los bancos,
cuyos directores, gerentes, funcionarios y empleados estarán obligados a
prestarle toda la ayuda que puedan darle para el mejor desempeño de sus
funciones de vigilancia y fiscalización.

Artículo 18.- Los balances, cuentas y estados de los bancos que se remitan al
Superintendente General de Entidades Financieras, deberán ser firmados por el
Contador y el Gerente, y refrendados por el Auditor del respectivo banco,
quienes serán solidariamente responsables de la exactitud y corrección de tales
documentos.

Artículo 19.- El Superintendente General de Entidades Financieras preparará y

publicará en el Diario Oficial, dentro de los primeros quince días hábiles de
cada mes, un balance general de situación de todos los bancos del país, con
excepción del Banco Central que lo hará por sí mismo, el cual comprenderá el
estado de activo y pasivo de todos ellos al último día hábil del mes anterior.
 6

TÍTULO II
Dirección y administración de los bancos del Estado

CAPÍTULO I
Juntas Directivas

Artículo 20.- Cada uno de los bancos comerciales del Estado funcionará bajo la
dirección inmediata de una junta directiva, integrada por siete miembros,
todos los cuales serán nombrados por el Consejo de Gobierno.

El Consejo de Gobierno, a solicitud de la respectiva junta directiva, podrá

efectuar nombramientos interinos para sustituir a los directores que no puedan
concurrir a sesiones justificadamente por períodos no menores de un mes ni
mayores de un año.

(Así reformado por el artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 21.- Para ser miembro de una junta directiva es necesario:

1) Ser costarricense.
2) Haber cumplido 25 años de edad.
3) Tener reconocida experiencia bancaria o amplios conocimientos en
cuestiones económicas, o experiencia en problemas relativos a la producción
nacional.

Al menos cuatro de los directores deberán poseer grado académico en el nivel

de licenciatura, o título profesional equivalente. De ellos, al menos uno deberá
ser licenciado en Ciencias Económicas y otro en Derecho.

La designación de una persona como miembro de la junta directiva de un

banco del Estado, conlleva la obligación de dejar en la Superintendencia
General de Entidades Financieras un expediente administrativo, en el que
consten sus calidades y el cumplimiento de los requisitos correspondientes.

(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 22.- No podrán ser designados como miembros de una junta directiva:

1) Las personas que durante el año anterior a su nombramiento hayan sido

demandadas en la vida ejecutiva por cualquiera de los bancos del Sistema
Bancario Nacional, en cobro de créditos propios no satisfechos, o que hayan
sido declaradas en estado de quiebra o insolvencia.
2) Los que estén ligados entre sí por parentesco de consanguinidad o afinidad
hasta tercer grado inclusive, o pertenezcan a la misma sociedad mercantil en
nombre colectivo o de responsabilidad limitada, o formen parte del directorio
de una misma sociedad por acciones. Cuando con posterioridad a sus
 7

nombramientos se presentare una de estas incapacidades, caducará el

nombramiento del de menor edad.

(Así reformado por el artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 23.- El cargo de miembro de una junta Directiva es incompatible con:

1) Los miembros y empleados de los Supremos Poderes, con excepción de

quienes desempeñaren cargo temporal no remunerado.
2) Los gerentes, personeros y empleados del propio banco.
3) Los directores, gerentes, personeros o empleados de cualquier otro banco.
4) Quienes sean o durante el año anterior hayan sido miembros de la junta o
consejo directivo de sociedades financieras privadas, o que a la fecha del
nombramiento tengan a sus padres, cónyuges o hijos con esa calidad.
5) Los accionistas o funcionarios de esas sociedades.
(Así reformado por el artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 24.- Los miembros de las juntas directivas a que se refiere el artículo
20 anterior serán designados por el Consejo de Gobierno, por períodos de ocho
años a partir del 1º de junio del año en que se inicia el período presidencial a
que se refiere el artículo 134 de la Constitución Política. Sus nombramientos
deben efectuarse en los últimos quince días del mes de mayo del mismo año.

Cualquiera de los miembros de las juntas directivas puede ser reelecto.

Una vez hecho el nombramiento de los directores y que éstos hayan entrado
en funciones, el Consejo de Gobierno no podrá revocarlos si no es con base en
información de la Superintendencia General de Entidades Financieras, de
acuerdo con el artículo 25 de esta ley.

En caso de que el Consejo de gobierno se separe de esta norma, los

nombramientos que haga de los nuevos directores son nulos y los que
hubieran sido separados de sus cargos sin esa previa información, se
mantendrán en sus puestos por el resto de su período legal o hasta que la
Superintendencia General de Entidades Financieras encuentre que hay lugar
para aplicar las disposiciones del artículo 25.

Los directores deberán presentar juramento ante el Consejo de Gobierno y

ratificar ahí su posición de apoyo a los postulados del Sistema Bancario
Nacional y su doctrina.

(Así reformado por ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970, artículo 2º).

Artículo 25.- Los miembros de la Junta serán inamovibles durante el período

para que fueran designados. Sin embargo, cesará de ser miembro de la Junta
del Banco:
 8

1) El que dejare de ofrecer los requisitos establecidos en el artículo 21 o

incurriere en alguna de las prohibiciones del artículo 23.
2) El que se ausentare del país por más de tres meses sin autorización de la
Junta. La Junta no podrá conceder licencia por más de un año.
3) El que por causas no justificadas dejare de concurrir a seis sesiones
ordinarias consecutivas.
4) El que infringiere alguna de las disposiciones contenidas en las leyes,
decretos o reglamentos aplicables al banco o consintiere su infracción.
5) El que incurriere en responsabilidad por actos u operaciones fraudulentas o
ilegales. En caso de auto de prisión y enjuiciamiento en contra de un miembro
de la Junta, quedará ipso facto suspendido en sus funciones hasta que no
hubiere sentencia firme.
6) El que renunciare a su cargo o se incapacitare legalmente.

(Así reformado por artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 26.- La separación de cualquiera de los miembros de la Junta no le

libra de las responsabilidades legales en que pudiere haber incurrido por
incumplimiento de alguna de las disposiciones de esta ley.

Artículo 27.- Cada Junta Directiva ejercerá sus funciones con absoluta
independencia y bajo su exclusiva responsabilidad, dentro de las normas
establecidas por las leyes, reglamentos aplicables y principios de la técnica.
Los miembros de las juntas directivas tendrán la más completa libertad para
proceder en el ejercicio de sus funciones conforme con su conciencia y con su
propio criterio, por cuya razón serán personalmente responsables de su gestión
en la dirección general del respectivo banco. Sobre ellos pesará cualquier
responsabilidad que conforme con las leyes pueda atribuírseles por dolo, culpa
o negligencia. Quienes no hubieren hecho constar su voto disidente,
responderán personalmente con sus bienes de las pérdidas que le irrogue al
Banco, por la autorización de operaciones prohibidas por la ley, o que hayan
sido autorizados mediante dolo, culpa o negligencia.

La asunción de algún margen de riesgo comercial no será un hecho generador

de responsabilidad personal en tanto haya tenido adecuada proporción con la
naturaleza emprendida y no se haya actuado con dolo, culpa o negligencia;
todo de conformidad con las reglas de la sana negociación bancaria.
Tratándose de materia sancionatoria en todos los casos en que intervenga la
Superintendencia General de Entidades Financieras, corresponderá al órgano
que deba dictar el acto final dar la audiencia respectiva al funcionario o los
funcionarios implicados.

El presidente y los demás directores bancarios se concretarán en sus funciones

al ejercicio de las atribuciones que por ley les han sido conferidas, sin abarcar
funciones privativas de la administración, ni influir en los funcionarios
encargados de dictaminar sobre el otorgamiento de créditos, ni gestionarlos
por ellos mismos en favor de persona alguna, salvo extender referencias
 9

respecto al gestionante que conozcan. El incumplimiento de lo anterior será

causal para que sean removidos por el Consejo de Gobierno.

(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 28.- Todo acto, resolución u omisión de una Junta Directiva que
contravenga las disposiciones legales y reglamentarias o que signifique empleo
de los fondos del banco en actividades distintas de las inherentes a sus
funciones, hará incurrir a todos los presentes en la sesión respectiva en
responsabilidad personal y solidaria para con el banco, el Estado y terceros
afectados, por los daños y perjuicios que con ello se produjeren. De tal
responsabilidad quedarán exentos únicamente los asistentes que hubieren
hecho constar su voto disidente o su objeción en el acta de la sesión
correspondiente. Todo ello sin perjuicio de las otras sanciones legales que
pudiera corresponderles.

Artículo 29.- Los miembros de las Juntas no podrán participar en actividades

político-electorales, salvo con la emisión de su voto y en las que sean
obligatorias por ley. Esta prohibición es aplicable a los gerentes, jefes y
subjefes de departamento y de sección.

Artículo 30.- Cada Junta se reunirá en sesión ordinaria una vez por semana, en
el lugar, día y hora que ella misma determine, en sesión extraordinaria cada
vez que sea convocada por su Presidente, por el Gerente del Banco o por tres
de sus miembros.

Tres miembros harán quórum para sesionar válidamente, con excepción del
Banco Nacional de Costa Rica en el que se requerirán cinco: los acuerdos se
tomarán por mayoría de los votos presentes salvo los casos en que la ley exija
una mayoría especial determinada. Cuando se produjere empate el Presidente
tendrá doble voto y resolverá.

(NOTA: Este artículo fue reformado tácitamente por el artículo 7º de la ley Nº

5507 del 19 de abril de 1974, al establecer que: "Las Juntas Directivas de las
instituciones autónomas no podrán celebrar más de ocho sesiones
remuneradas por mes, incluyendo ordinarias y extraordinarias, éstas cuando
sean absolutamente necesarias").

Artículo 31.- El Gerente y los Subgerentes asistirán a las sesiones de la Junta,

en la cual tendrán voz, pero no voto. Podrán, sin embargo, cuando lo
consideren necesario, hacer constar en las actas respectivas sus opiniones
sobre los asuntos que se debatan. Podrán asistir también los Jefes de
Departamento del Banco y aquellas personas invitadas especialmente.

No obstante lo antes dicho, a juicio del Presidente, la Junta podrá sesionar

estando presentes únicamente sus miembros.
 10

Artículo 32.- Cuando alguno de los asistentes a las sesiones de la Junta tuviere
interés personal en el trámite de una operación o lo tuvieren sus socios o
parientes dentro del tercer grado de consanguinidad o afinidad, deberá
retirarse de la respectiva sesión, mientras se discute y se resuelve el asunto en
que está interesado.

Artículo 33.-La asistencia puntual de los miembros de las juntas directivas, a

las sesiones les dará derecho al cobro de dietas fijas, que irán determinadas
claramente en los presupuestos anuales del banco. Esta será la única
remuneración que podrán percibir por sus servicios en el desempeño de sus
funciones. El monto de las dietas lo determinará periódicamente el Consejo de
Gobierno. Los gerentes, los subgerentes y los demás empleados del banco que
asistieren a las sesiones no tendrán derecho al cobro de las dietas.

(Así reformado el artículo 4 de la Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988)

(NOTA: El artículo 33 de esta ley ha sido reformado en lo pertinente por el
artículo 3º de la ley Nº 3065 del 20 de noviembre de 1962, al establecer que:
"Las Juntas Directivas de las instituciones autónomas no podrán celebrar más
de ocho sesiones remuneradas por mes, incluyendo ordinarias y
extraordinarias, éstas cuando sean absolutamente necesarias").

Artículo 34.- En la dirección inmediata del banco sometido a su gobierno, cada

Junta Directiva tendrá las siguientes atribuciones esenciales:

1) Dirigir la política financiera y económica del Banco.

2) Cumplir y hacer cumplir las facultades y los deberes asignados al Banco, así
como las disposiciones legales y reglamentarias que rigen su funcionamiento.
3) Acordar, reformar e interpretar para su aplicación los reglamentos del
Banco; regular los servicios de organización y administración del
establecimiento y dirigir su funcionamiento.
4) Acordar el presupuesto anual del Banco y los presupuestos extraordinarios
que fueren necesarios, los cuales requerirán la aprobación de la Contraloría
General de la República; crear las plazas y servicios indispensables para el
debido funcionamiento de la institución y fijar las respectivas remuneraciones.
5) Nombrar y remover, cuando fuere del caso, al Gerente, Subgerente, Auditor
y Subauditor del Banco, y asignarles sus funciones y deberes, dentro de las
prescripciones de esta ley.
6) Aprobarlos balances y cuentas de ganancias y pérdidas y el destino de las
utilidades, de acuerdo con la ley, así como aprobar cualquier publicación que
haga el Banco.
7) Nombrar comisiones de carácter temporal o permanentes para el
desempeño de labores especiales, designar a los empleados que estarán
facultados para autorizar determinadas operaciones, y regular los límites y
condiciones a que deberán sujetarse en esas funciones. Las decisiones que
tomen las comisiones y los funcionarios autorizados serán de su exclusiva
responsabilidad. Esta responsabilidad será igual a la establecida para los
miembros de la junta directiva.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).
 11

8) Designar los funcionarios y empleados del Banco que firmarán

comprobantes, recibos, cheques, letras, correspondencia, contratos y demás,
así como fijar los límites y condiciones dentro de los cuales actuarán.
9) Regular las operaciones de crédito y establecer las condiciones generales y
límites de las diferentes operaciones del Banco, dentro de las disposiciones
legales aplicables.
10) Acordar y revocar, con aprobación del Banco Central, el establecimiento de
sucursales; designar corresponsales dentro y fuera del país y aceptar la
corresponsalía de los bancos que la ley le permite al establecimiento.
11) Colaborar con las demás juntas directivas de las instituciones integrantes
del Sistema Bancario Nacional, en la ejecución de la política económica y
financiera del país y en el desarrollo del Sistema; y
12) Ejercer las demás funciones, facultades y deberes que le correspondan, de
acuerdo con las leyes y reglamentos pertinentes y con los principios de la
técnica.

Artículo 35.- Cada año la Junta Directiva elegirá de su seno, por mayoría de
votos, un Presidente y un Vicepresidente, pudiendo ser reelectos.

Artículo 36.- El Presidente de la Junta tendrá las siguientes atribuciones:

1) Velar por el cumplimiento de los deberes y objetivos del Banco e informarse

de la marcha general de la Institución.
2) Someter a la consideración de la Junta los asuntos cuyo conocimiento le
corresponde, dirigir los debates, tomar las votaciones y resolver los casos de
empate.
3) Autorizar con su firma, conjuntamente con el Gerente, los valores
mobiliarios que emita el Banco, así como los demás documentos que
determinen las leyes, reglamentos de la Institución y acuerdos de la Junta; y
4) Ejercer las demás funciones y facultades que le correspondan, de
conformidad con la ley, los reglamentos del Banco y demás disposiciones
pertinentes.

Artículo 37.- En caso de ausencia o impedimento transitorio del Presidente será

reemplazado por el vicepresidente, quien en tal caso tendrá todas sus
atribuciones, facultades y deberes. Cuando en alguna sesión estuvieren ambos
ausentes, la Junta nombrará a uno de sus miembros como Presidente ad hoc.

CAPÍTULO II
Gerencias

Artículo 38.- Con el voto favorable de no menos de cinco de sus miembros,

cada junta directiva nombrará a un Gerente, y uno o dos Subgerentes, que
tendrán a su cargo la administración del Banco de acuerdo con la ley, los
reglamentos vigentes y las instrucciones que les imparta la Junta. A instancia
del Gerente, la Junta Directiva podrá ampliar el número de subgerentes.
(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º)
 12

Artículo 39.- Los Gerentes y Subgerentes quedarán sujetos a las mismas

disposiciones que para los miembros de la Junta establecen los artículos 21 a
26 de la presente ley, en cuanto fueren racionalmente aplicables, dada la
naturaleza de los cargos y el origen de sus nombramientos. Los citados
funcionarios durarán en funciones seis años y pueden ser reelectos. Para su
nombramiento y reelección se requerirán cinco votos de los miembros de la
Junta Directiva. Serán inamovibles, salvo que a juicio de la Junta y previa
información levantada por la Superintendencia General de Entidades
Financieras, se demuestre que no cumplen su cometido o que hay lugar a
formación de causa penal contra ellos. La remoción de estos funcionarios sólo
podrá acordarse con el voto de no menos de cinco miembros de la junta
respectiva.

(Así reformado por artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

(INTERPRETADO por Resolución de la Sala Constitucional No. 1625-99 de las
8:33 horas del 5 de marzo de 1999)

Artículo 40.- El Gerente será el Jefe Superior de todas las dependencias del
Banco y de su personal, excepto de la Auditoría, y el responsable, ante la
Junta, del eficiente y correcto funcionamiento administrativo de la Institución.
Los Subgerentes serán los Subjefes Superiores y actuarán bajo la autoridad
jerárquica de aquél.

Artículo 41.- El Gerente y, en su defecto, los Subgerentes tendrán las

siguientes atribuciones:

1) Ejercer las funciones inherentes a su condición de Administrador General y

Jefe Superior del Banco, vigilando la organización y funcionamiento de todas
sus dependencias, la observancia de las leyes y reglamentos y el cumplimiento
de las resoluciones de la Junta.
2) Suministrar a la Junta la información regular, exacta y completa que sea
necesaria para asegurar el buen gobierno y dirección superior del Banco.
3) Proponer a las Juntas las normas generales de la política crediticia y
bancaria de la Institución, y cuidar de su debido cumplimiento.
4) Presentar a la Junta, para su aprobación, el proyecto de presupuesto anual
del Banco y los de presupuestos extraordinarios que fueren necesarios, y
vigilar su correcta aplicación.
5) Proponer a la Junta la creación de plazas y servicios indispensables para el
debido funcionamiento del Banco.
6) Nombrar y remover a los empleados del Banco de conformidad con él
Escalafón de Empleados del Banco y con los reglamentos aplicables al personal
de la Institución que en ningún caso podrá quedar en inferioridad de
condiciones a las prescritas en las leyes de trabajo y de servicio civil de la
República, y que será independiente de toda otra institución u organización.
Para el nombramiento y remoción de los empleados de la Auditoría necesitará
la aceptación previa del Auditor.
7) Atender a las relaciones con los personeros del Estado y sus dependencias,
del Banco Central y de las instituciones autónomas, procurando la coordinación
 13

de la política económica y financiera del Banco con la política general del Banco
Central; de acuerdo con las instrucciones que le imparta la Junta.
8) Autorizar con su firma, conjuntamente con el Presidente de la Junta los
valores mobiliarios en serie que emita el Banco, así como los demás
documentos que determinen las leyes, reglamentos de la Institución y
acuerdos de la Junta.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).
9) Resolver, en último término, los asuntos que no estuvieren reservados a la
decisión de la Junta. Conjuntamente con un subgerente y con el Auditor del
Banco, decidir, en casos de suma urgencia, cualquier asunto de competencia
de la Junta o suspender las resoluciones acordadas por ésta, en cuyo caso la
convocará inmediatamente para sesionar extraordinariamente, a fin de darle
cuenta de su actuación y exponerle las razones habidas para apartarse del
procedimiento normal.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).
10) Delegar sus atribuciones en los Subgerentes o en otros funcionarios del
Banco, salvo cuando su intervención personal fuere legalmente obligatoria; y
11) Ejercer las demás funciones y facultades que le correspondan, de
conformidad con la ley, los reglamentos del Banco y demás disposiciones
pertinentes.

Artículo 42.- El Gerente y los Subgerentes tendrán indistintamente la

representación judicial y extrajudicial del Banco, con las facultades que para
los apoderados generalísimos determina el artículo 1253 del Código Civil.

CAPÍTULO III
Organización interna

Artículo 43.- Para el más eficiente cumplimiento de sus funciones, los bancos
organizarán sus servicios por medio del establecimiento de departamentos y
secciones, a los cuales se les harán cuentas separadas en la contabilidad de los
mismos. Ninguno de los bancos divididos en departamentos podrá realizar
operaciones como una sola institución bancaria, sino que ejecutará sus
transacciones a través de sus departamentos y de acuerdo con la naturaleza
de las mismas. A las secciones les corresponderá un determinado y definido
sector de funciones conforme con el volumen y extensión de los negocios y
operaciones de cada banco. La palabra "Departamento" sólo podrá ser
empleada para designarlas divisiones fundamentales de los bancos en los
casos específicamente determinados por las leyes; y todos los demás deberá
emplearse el término "Sección" para individualizarlas y denominarlas.
(Así reformado por artículo 24 de la ley No. 2466 de 9 de noviembre de 1959).

Artículo 44.- Cada uno de los departamentos de los bancos operará de

conformidad con la organización y disposiciones internas que indique el
reglamento que al efecto dicte la respectiva Junta Directiva.
(Así reformado por artículo 24 de la ley Nº 2466 de 9 de noviembre de 1959).
 14

Artículo 45.- Los bancos del sistema Bancario Nacional tendrán una Sección de
Auditoría, que ejercerá la vigilancia y fiscalización constantes de todas sus
demás secciones y dependencias, incluyendo sucursales.

Artículo 46.- La Sección de Auditoría funcionará bajo la responsabilidad y

dirección inmediatas del Auditor, o en su defecto del subauditor o de los
Subauditores, si hubiere varios, nombrados por la Junta Directiva, con el voto
favorable de no menos de cuatro de sus miembros excepto en el Banco
Nacional de Costa Rica, en que se requerirán cinco votos. Dichos funcionarios
serán inamovibles, salvo el caso de que, a juicio de la Junta y previa
información se demuestre que no cumplen debidamente con su cometido, o
que llegare a declararse contra ellos alguna responsabilidad legal. Para ser
Auditor y Subauditor se requerirán las mismas condiciones exigidas para el
Gerente del Banco. La remoción del Auditor y del Subauditor sólo podrá
acordarse con el mismo número de votos necesarios para su nombramiento.

Artículo 47.- El Auditor dependerá directamente de la Junta en el ejercicio de

sus funciones, y contra sus resoluciones cabrá el recurso de apelación. La
resolución de la Junta será definitiva.

CAPÍTULO IV
Sucursales

Artículo 48.- Los bancos del Estado podrán establecer sucursales, agencias u
oficinas en cualquier lugar del territorio nacional o fuera de él, y suprimir las
que ya hubiesen establecido, todo de acuerdo con el Banco Central. En las
cabeceras de provincias en Costa Rica, cualquier filial que los bancos crearen o
hayan establecido, tendrá forzosamente el carácter de sucursal. Los bancos del
Estado podrán operar estas sucursales, agencias u oficinas en forma individual
o conjunta, complementadas con servicios de almacenamiento de productos o
mercancías y cualesquiera otros previstos en la presente ley. Cuando los
bancos consideren que los servicios deben prestarse conjuntamente, estarán
facultados para organizarlos en la forma que crean más conveniente para su
debido cumplimiento.
(Así reformado por artículo 1º de la ley Nº 5125 de 23 de noviembre de 1972).

Artículo 49.- Las sucursales de cada banco funcionarán bajo la jefatura

administrativa de un Gerente, conforme con las prescripciones de los
reglamentos especiales que para su operación dictará la Junta Directiva. Las
sucursales de cabeceras de provincia contarán necesariamente con una Junta
Directiva local según lo establecido en el artículo 52 de la presente ley.

Artículo 50.- Las funciones de la Junta Directiva local y del Gerente de cada
sucursal serán análogas a las desempeñadas por la Junta directiva y el Gerente
del Banco, en cuanto fueren racionalmente aplicables al gobierno propio de la
sucursal, y sin perjuicio de la sujeción jerárquica que deberá existir entre unos
y otros organismos y funcionarios. El reglamento establecerá las relaciones que
existirán entre ellos.
 15

Artículo 51.- Los miembros de las Juntas Directivas locales y el Gerente de las
sucursales serán designados por la Junta Directiva General de cada banco y
quedarán sujetos a las prescripciones del artículo 39 de la presente ley, en
cuanto fueren racionalmente aplicables. Los gerentes de sucursales en el
desempeño de sus funciones dependerán del Gerente del Banco; serán
empleados de escalafón sujetos a los reglamentos del Banco en todos los
aspectos de su gestión.

Artículo 52.- Cada Junta Directiva local se compondrá de tres miembros

vecinos de la zona geográfica en que opere la sucursal, que serán
seleccionadas entre personas representativas de las fuerzas económicas de
dicha zona. Serán nombrados por períodos de cuatro años, uno en los quince
días anteriores a la finalización del período presidencial a que se refiere el
artículo 134 de la Constitución Política y los dos restantes en los primeros
quince días del mes de junio del siguiente período presidencial.
(Así reformado por artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 53.- Cada Junta Directiva local elegirá de su seno un Presidente y un

Vicepresidente, que tendrán las atribuciones inherentes a sus respectivos
cargos; el Gerente será el Secretario de la Junta. Sesionará una vez por
semana con quórum de dos miembros y sus resoluciones se tomarán por
mayoría de votos; teniendo quien presida doble voto en casos de empate. Las
dietas que percibirán como única remuneración por sus servicios a la
Institución serán fijadas por la Junta Directiva del Banco. El Gerente de la
Sucursal tendrá derecho de veto suspensivo en relación con los acuerdos de la
Junta Directiva local, que en tal caso pasarán a conocimiento de la Junta
Directiva General del Banco para su resolución definitiva.

TÍTULO III
Operaciones de los bancos comerciales

CAPÍTULO I
Activo y pasivo

Artículo 54.- Únicamente las instituciones mencionadas en el artículo 1º de

esta ley podrán ejercer actividades de carácter bancario en Costa Rica y
realizar aquellas operaciones que las leyes bancarias del país reserven
exclusivamente a los bancos. Con excepción del Banco Central, que ejerce
funciones específicas de acuerdo con su Ley Orgánica, dichas instituciones
serán consideradas como bancos comerciales o hipotecarios, según la
naturaleza de las funciones que desempeñen de acuerdo con esta ley.

Artículo 55.- Los bancos comerciales sólo podrán computar en su activo y

saldos deudores los siguientes valores, bienes, recursos y cuentas de
resultados, que serán contabilizados en sus libros y detallados en sus balances
 16

de acuerdo con la naturaleza e índole particular de cada uno de ellos, a juicio

del Superintendente General de Entidades Financieras:

1) Los fondos disponibles que tuvieren en moneda nacional y extranjera.

2) Las operaciones de crédito que efectúen con arreglo a las disposiciones de
esta ley.
3) Las inversiones en valores mobiliarios que mantengan conforme con las
prescripciones de la presente ley.
4) Las inversiones en bienes raíces que sean necesarias para el servicio propio
de cada banco, y las que eventualmente hayan tenido que hacer por cobro de
obligaciones a su favor; y las que realicen en muebles materiales, instalaciones
y útiles necesarios para su funcionamiento, así como el costo de bibliotecas y
otra inversiones semejantes; y
5) Los saldos de las cuentas originadas por el movimiento normal de gastos,
pérdidas y resultados y los demás que provengan de las operaciones previstas
por esta ley.

Dentro del rubro indicado en el inciso 5), los bancos estatales incluirán una
suma equivalente al diez por ciento (10%) del total de los sueldos de los
empleados del respectivo banco, para el mantenimiento del fondo de garantías
y jubilaciones de esos empleados. Esta suma les pertenecerá a estos en la
proporción correspondiente a sus sueldos, y deberá serles entregada bajo las
condiciones que se determinen en el reglamento de jubilaciones, si dejaren el
servicio antes de haber alcanzado el derecho a una pensión por invalidez. Ese
aporte de los bancos será único para toda clase de beneficios sociales. En el
reglamento de cada institución podrán establecerse las sumas adicionales con
las que los empleados deberán contribuir para el fortalecimiento del fondo, a
fin de que ellos puedan obtener una pensión adecuada, de acuerdo con su
sueldo, su edad y el tiempo de servicio. El sistema que así se crea es
complementario del establecido por la Caja Costarricense de Seguro Social, sin
perjuicio de las obligaciones de sus beneficiarios para con la Caja.

Se declaran inembargables las sumas que les correspondan a los empleados

que dejaren el servicio antes de haber alcanzado el derecho a una pensión por
invalidez.

En las juntas administrativas del fondo de garantías y jubilaciones de cada

banco se les dará representación a los empleados bancarios, quienes elegirán a
dos de sus miembros.

(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 56.- Los bancos comerciales deberán tener todo su pasivo y saldos
acreedores respaldados, en el ciento por ciento, exclusivamente por los activos
y saldos deudores determinados en el artículo anterior, y compuesto por las
siguientes obligaciones, que serán contabilizadas en sus libros y detalladas en
sus balances de conformidad con la naturaleza e índole especial de cada una
de ellas, a juicio del Superintendente General de Entidades Financieras:
 17

1) Las diferentes clases de depósitos constituidos, en ellos, diferenciados por

su naturaleza y por los plazos y condiciones en que sean reembolsables.
2) Las obligaciones que resultaren de sus operaciones de crédito con el Banco
Central de Costa Rica y con cualquier otra persona o entidad, de acuerdo con
las disposiciones de esta ley.
3) Los saldos de las cuentas originadas por el movimiento normal de utilidades
y resultados, y los demás que emanen de las operaciones previstas por la
presente ley. Las comisiones e intereses de operaciones de préstamos y
descuentos vencidas a más de ciento ochenta días, devengados y no
percibidos, se contabilizarán como utilidades cuando sean percibidos.
4) El monto de su capital y de las reservas que tuvieren, de conformidad con
esta ley.
(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 57.- Todos los demás valores que permanezcan en poder de los
bancos comerciales, tales como seguridades en garantía, valores en custodia o
en comisión de cobro, bienes administrados en calidad de comisiones de
confianza y cualesquiera otros similares, serán contabilizados para efectos de
registro y control como cuentas de orden, debidamente individualizadas en los
libros y balances de los bancos.

También se computarán en esa forma o como obligaciones contingentes, según

sea el caso, cualesquiera otros valores, operaciones y activos o pasivos que los
bancos consideren conveniente registrar, con aprobación expresa del
Superintendente General de Entidades Financieras.

CAPÍTULO II
Depósitos y operaciones pasivas

Artículo 58.- Los bancos financiarán sus operaciones con los siguientes
recursos financieros:

1) Con su capital y las reservas que, conforme a las disposiciones de esta ley,
puedan mantener.
2) Con la recepción de todo tipo de depósitos y otras captaciones en moneda
nacional o extranjera. Cuando se trate de bancos privados que capten recursos
en cuenta corriente o de ahorro a la vista, siempre que se cumpla con los
requisitos establecidos en el artículo 59 de esta ley.
3) Con la obtención de fondos del Banco Central, mediante la realización de las
operaciones de crédito que con él puedan efectuar.
4) Con la contratación de empréstitos en el país o en el extranjero.

(Así reformado por el artículo 162, inciso b), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 59.- Sólo los bancos podrán recibir depósitos y captaciones en cuenta
corriente.
 18

Cuando se trate de bancos privados, sólo podrán captar depósitos en cuenta

corriente, si cumplen con los siguientes requisitos:

i) Mantener un saldo mínimo de préstamos a la banca estatal equivalente a un

diecisiete por ciento (17%) una vez deducido el encaje correspondiente de sus
captaciones totales a plazos de treinta días o menos, tanto en moneda nacional
como extranjera.

Los bancos estatales reconocerán a las entidades privadas por esos recursos,
una tasa de interés igual al cincuenta por ciento (50%) de la tasa básica pasiva
calculada por el Banco Central o de la tasa LIBOR a un mes, respectivamente.

ii) Alternativamente, instalar por lo menos cuatro agencias o sucursales,

dedicadas a prestar los servicios bancarios básicos tanto de tipo pasivo como
activo, distribuidas en las regiones Chorotega, Pacífico Central, Brunca, Huetar
Atlántico y Huetar Norte y mantener un saldo equivalente por lo menos a un
diez por ciento (10%), una vez deducido el encaje correspondiente de sus
captaciones totales a plazos de treinta días o menos, en moneda local y
extranjera, en créditos dirigidos a los programas que, para estos efectos y por
decreto, obligatoriamente indicará el Poder Ejecutivo, que se colocarán a una
tasa no mayor de la tasa básica pasiva calculada por el Banco Central, en sus
colocaciones en colones y a la tasa LIBOR a un mes, para los recursos en
moneda extranjera.

El Banco Central podrá incluir, para los propósitos de los requisitos

mencionados en los subincisos i) e ii) anteriores, cualesquiera otras cuentas
del pasivo de las entidades financieras que, a su juicio, fueren similares a las
obligaciones constituidas como captaciones a treinta días o menos.

(Así reformado por el artículo 162, inciso c), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 60.- Los bancos podrán recibir todo tipo de depósitos y otras
captaciones, en moneda nacional o extranjera, de cualquier persona natural o
jurídica, los cuales quedarán sujetos a las disposiciones de esta ley y a los
requerimientos de encaje mínimo legal y demás condiciones impuestas en la
Ley Orgánica del Banco Central. Tales depósitos y captaciones se regirán, en lo
demás, por los preceptos de los reglamentos de los propios bancos y por las
disposiciones de las leyes comunes en lo que les fueren aplicables. Los
depósitos de las secciones de capitalización de los bancos se regirán, además,
por las prescripciones especiales que, en cuanto a ellos, establece la presente
ley. El Estado y las entidades públicas de carácter estatal, así como las
empresas públicas cuyo patrimonio pertenezca, en forma mayoritaria, al
Estado o a sus instituciones, solo podrán efectuar depósitos y operaciones en
cuenta corriente y de ahorro por medio de los bancos comerciales del Estado.

(Así reformado por el artículo 162, inciso d), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)
 19

CAPÍTULO II
Créditos e inversiones

Artículo 61.- Los bancos comerciales podrán efectuar operaciones de crédito y

hacer inversiones para los siguientes fines:

1) Para financiar operaciones relacionadas con la producción agrícola,

ganadera e industrial.
2) Para financiar empresas nacionales de servicios de turismo, transporte y
medios de información, cuando éstas prueben que la propiedad mayoritaria es
de costarricenses.
3) Para la financiación de operaciones originadas en la importación,
exportación, compra, venta o transporte de productos y mercaderías de fácil
realización.
4) Para financiar el almacenamiento de productos agrícolas, ganaderos o
industriales o de mercaderías de importación o exportación, siempre que
dichos productos o mercaderías estén asegurados a satisfacción del Banco y
que no sean bienes suntuarios.
5) Para la ejecución de las operaciones normales basadas en las necesidades
financieras del Estado y de las demás instituciones de derecho público, hasta
por un monto que no podrá exceder, en conjunto, para cada banco del Estado,
del seis por ciento (6 %) de su capital y sus reservas, y del veinticinco por
ciento (25 %) para cada banco privado, siempre y cuando su capital y sus
reservas no superen el monto correspondiente al departamento comercial del
menor de los bancos estatales, en cuyo caso los bancos privados se regirán por
lo establecido para los bancos de Estado.
Se exceptúan de esta disposición los préstamos que se hagan a las
instituciones oficiales encargadas de la regulación de precios de los artículos de
primera necesidad. Se exceptúan, también, los créditos que se concedan al
Instituto Costarricense de Electricidad, y las garantías sobre créditos que se
otorguen en el exterior a dicha institución. Para el crédito interno, el Instituto
Costarricense de Electricidad quedará sujeto a lo establecido en el inciso 1) del
artículo 85 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica.
(Así reformado por el artículo 1º de la ley Nº 6813 de 29 de setiembre de
1982)
6) Para otorgar préstamos a sus propios funcionarios administrativos, a los
ascendientes, descendientes, cónyuges y demás parientes por consanguinidad
o afinidad de dichos funcionarios, hasta el segundo grado inclusive, y a los
demás empleados de la institución a corto, mediano o largo plazo, con garantía
hipotecaria u otras garantías de acuerdo con el respectivo reglamento.
7) Para comprar, vender y conservar como inversión, valores mobiliarios de
primera clase, de absoluta seguridad y liquidez.
8) Para realizar operaciones de crédito que fueren compatibles con la
naturaleza técnica de los bancos comerciales y que no estén expresamente
prohibidas por las leyes.
9) Para adquirir bienes muebles e inmuebles que fueren necesarios para su
propio uso; y
 20

10) Para financiar empresas que contraten con el Estado o con particulares,
cuando éstas necesiten apoyo crediticio para competir con empresas
extranjeras, siempre que demuestren que su capital social es propiedad de
nacionales.
(Así reformado por artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 62.- Los bancos del Estado deberán guiarse al resolver las solicitudes
de préstamos por un criterio de absoluta generalidad e imparcialidad,
adoptando sistemas que procuren garantizar igualdad de trato en igualdad de
condiciones.

Artículo 63.- La Junta Directiva de cada banco comercial del Estado establecerá
las disposiciones reglamentarias y normas de operación que considere más
convenientes para la concesión de créditos. Con el objeto de lograr una mayor
rapidez en la tramitación de las operaciones crediticias, la Junta Directiva
nombrará una comisión de crédito, integrada por el gerente, dos subgerentes y
el jefe de la unidad de crédito. Esta comisión podrá asesorarse con el personal
técnico que estime conveniente.

Sin perjuicio de las facultades que la junta les otorgue a los gerentes y a los
subgerentes individualmente, cada junta delegará en la comisión de crédito la
facultad de conocer y resolver las solicitudes de crédito a que se refiere el
artículo 61 de esta ley, hasta por la suma de veinte millones de colones (¢
20.000.000,00). La propia Junta podrá delegar en esa comisión facultades
similares por montos aún mayores. Las resoluciones negativas de la comisión
de crédito tienen apelación ante la junta directiva. De los asuntos resueltos la
comisión deberá informar de inmediato a la junta.

La junta directiva fijará los límites de crédito de las comisiones que establezca,
incluida la señalada en el párrafo anterior. Las comisiones podrán asesorarse
con el personal técnico que estimen convenientes.

Las comisiones tendrán potestades resolutorias y sus decisiones podrán ser

apeladas ante la junta directiva. Cada comisión deberá informar de los asuntos
resueltos a la Junta Directiva dentro de los ocho días naturales siguientes a la
reunión respectiva.

Los personeros del Banco deberán resolver las solicitudes de crédito a la mayor
brevedad posible, según el criterio de interés público que tiene la producción
nacional. El atraso injustificado en sus resoluciones será considerado como
responsabilidad personal de los funcionarios que forman la Comisión de Crédito
o la Junta Directiva, según el caso. Cualquier solicitante que se considere
afectado en sus intereses por falta de una resolución pronta de sus
operaciones, podrá solicitar la intervención de la junta directiva. Asimismo los
miembros de las Comisiones de Crédito serán personalmente responsables por
los daños y perjuicios que puedan causar al Banco en sus resoluciones, cuando
hayan infringido los reglamentos y las disposiciones de la junta directiva.
 21

Tendrán las mismas responsabilidades que los directores si en sus decisiones

mediare dolo, negligencia o imprudencia.
(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 64.- Los Bancos Comerciales del Estado deben conceder sus créditos
solamente por los montos y con los vencimientos indispensables para realizar
las operaciones a cuya financiación se destinen. Los fondos respectivos podrán
ser entregados al deudor en forma que resulte adecuada para la finalidad del
crédito.

Los planes de inversión de los créditos se consignarán en declaraciones

especiales de los solicitantes, que se incorporarán abreviadamente en los
documentos correspondientes y podrán ser objeto de control por parte de los
bancos. Cuando éstos comprobaren que los fondos han sido destinados a fines
distintos de los especificados sin que hubiere mediado previo acuerdo del
Banco acreedor, podrán tener por vencido el plazo y su saldo pendiente será
inmediatamente exigible, sin perjuicio de las demás responsabilidades en que
el deudor pudiere haber incurrido.

Lo anterior sin perjuicio de la potestad de cada banco para operar y

reglamentar las hipotecas que garanticen créditos abiertos, conforme a lo
estipulado en el artículo 414 del Código Civil.
(Así adicionado este párrafo final por el artículo 1º de la ley Nº 7460 de 29 de
noviembre de 1994)

Artículo 65.- Antes de conceder un crédito, los bancos procurarán cerciorarse

de que las personas responsables de sus reembolsos están en capacidad
financiera de cumplir su obligación dentro del plazo respectivo.

Con tal objeto, cuando lo juzguen necesario, podrán exigir de los solicitantes
una declaración de bienes, ingresos y egresos, certificada por un Contador
Público Autorizado, cuando se estimare conveniente. Los declarantes serán
responsables de la veracidad de los datos aportados; si con posterioridad a la
constitución del crédito el Banco comprobare la falsedad de las declaraciones,
podrá dar por vencido el plazo y exigir inmediatamente el pago del saldo
pendiente, sin perjuicio de las demás responsabilidades en que los declarantes
hayan podido incurrir.

Artículo 66.- Los créditos que concedan los bancos comerciales deberán ser
asegurados con garantías que a juicio suyo sean satisfactorias. En el caso de
prenda común de valores mobiliarios o de crédito, éstos se considerarán como
dados en garantía del Banco por el solo hecho de su entrega.

El Gobierno de la República por medio del Ministro de Hacienda queda

autorizado para otorgar la fianza solidaria del Estado, a favor de los bancos
comerciales nacionales y del Banco Central de Costa Rica, en las operaciones
que éstos realizaren con el Consejo Nacional de Producción dentro del
 22

exclusivo fin de llevar adelante su política de regulación de precios en artículos

de primera necesidad.

Si el Consejo Nacional de Producción tuviere pérdidas en la realización de los

productos o bien si los recursos destinados a la regulación de precios fueren
insuficientes, el Poder Ejecutivo, por medio del Ministerio de Hacienda,
aportará las sumas necesarias para cubrir dichas pérdidas o insuficiencias,
todo de acuerdo con el informe que en los primeros días del mes de setiembre
deberá rendir el Consejo al citado Ministerio. Este informe que habrá de
contener una relación detallada de los motivos que causaron la pérdida o la
insuficiencia de recursos, deberá ser puesto en conocimiento de la Asamblea
Legislativa al presentar el Ministerio indicado la solicitud de autorización de
pago. El proyecto de presupuesto correspondiente deberá ser sometido a
consideración de la Asamblea Legislativa para su aprobación o improbación a
más tardar en el curso de los ocho meses siguientes al recibo del informe, con
la indicación de los recursos que se usarán para tal objeto.

(Así reformado por el artículo 4º de la ley Nº 4922 de 10 de diciembre de

1971)

Artículo 67.- Toda garantía de prenda sujeta a inscripción, principal o adicional

a favor de un banco comercial, se tendrá por constituida, para todos los
efectos legales, inclusive en perjuicio de terceros independientemente de su
inscripción en el Registro de Prendas -aun cuando el documento en que se
otorgue fuese privado, el cual se tendrá como auténtico-, desde el momento
en que se reciba en el correspondiente Registro de Prendas comunicación
telegráfica del Banco de que el gravamen ha sido constituido, con los datos
necesarios para identificarlo. El Banco, sin embargo, estará obligado a ratificar
por carta certificada, dentro del tercer día, al jefe del respectivo registro, la
constitución de la prenda, y acompañará una copia del correspondiente
documento autorizada con la firma del funcionario competente a fin de que por
medio de ella se haga en el Registro la respectiva inscripción. El timbre de los
contratos de prenda a favor del Banco será cancelado por el notario en el caso
de instrumentos públicos, o por el Banco si se trata de documentos privados.
El privilegio de prenda se mantendrá a favor del Banco, sin prescripción, por
un plazo de cuatro años después del vencimiento.

Cuando el deudor conserve la posesión de las cosas empeñadas a nombre del

banco acreedor, asumirá las obligaciones y responsabilidades de un depositario
judicial, pudiendo decretarse su apremio corporal2 en caso necesario y
responderá de los daños que sufran los bienes y que no provengan de caso
fortuito, fuerza mayor o de la naturaleza misma de los objetos. Servirá como
prueba del depósito, el documento certificado que acredite la constitución de la
prenda, o certificación del Registro de Prendas.

2
La Ley Orgánica de la Jurisdicción Constitucional, Nº 7135 del 11 de octubre de 1989, en el inciso
ch) de su artículo 113 consagró lo siguiente "Artículo 113.- Deróganse las siguientes leyes y
disposiciones: ... ch) Todas las disposiciones legales que establezcan causales de apremio
corporal salvo aquellas referentes al incumplimiento de deberes alimentarios".
 23

(Así reformado por artículo 2º de la ley Nº 4646 de 20 de octubre de 1970).

Artículo 68.- Todas las garantías, principales o adicionales, constituidas en

favor de un Banco en alguna de las formas especificadas en esta ley, le darán
al Banco el privilegio de pago preferente de sus créditos con el valor de las
garantías y los frutos o rendimientos que se obtengan de ellas, hasta la
cancelación total del crédito, con sus intereses ordinarios y moratorios y los
gastos correspondientes, todo sin perjuicio de créditos de mejor derecho.

Este privilegio se extiende al valor de los seguros que hubiere, y a cualquier

indemnización que tuvieren que abonar terceros por daños y perjuicios que
sufra la cosa dada en garantía.

En caso de remates judiciales promovidos por un banco, si el postor

adjudicatario fuere un tercero, podrá éste gestionar el otorgamiento de un
crédito con el banco rematante, a efecto de cubrir el saldo del precio ofrecido
en la subasta. La gestión deberá presentarse al Banco por el interesado dentro
de los tres días siguientes a la subasta y la resolución acordando o rechazando
el crédito, deberá tomarla la institución dentro del mes siguiente a la
presentación de la solicitud respectiva. Mientras no corran esos términos, no
podrá acusarse la rebeldía del postor adjudicatario.

De la gestión del interesado y de la resolución favorable sobre la misma deberá

el Banco dar inmediato aviso a la autoridad judicial correspondiente, lo que
hará por simple oficio. Si el Banco no acordare el otorgamiento del crédito, o si
acordándolo el interesado no formalizare la operación dentro del término que
al efecto se le haya indicado, la vía judicial quedará expedita a la institución
para continuar los procedimientos.

(Así reformado por el artículo 1º de la ley Nº 4937 de 24 de diciembre de

1971).

Artículo 69.- Antes de otorgar cualquier crédito, los bancos harán valorar los
bienes ofrecidos en garantía, o calcular el valor de la cosecha a cuya atención
se destinará el préstamo.

Artículo 70.- Todos los créditos que concedan los bancos comerciales deberán
ser pagados por los prestatarios en la fecha de su vencimiento, sin perjuicio de
que el pago pueda efectuarse, total o parcialmente, con anterioridad a esa
fecha. En este caso, según la índole de la operación, los bancos deberán
devolver los intereses cobrados por anticipado y no devengados a la fecha de
pago. La cancelación o amortización deberá adaptarse a la naturaleza de la
inversión y a la capacidad de pago de los deudores. El pago del principal y de
los intereses de cualquier crédito concedido por los bancos comerciales podrá
pactarse por cuotas periódicas, pagaderas en plazos no mayores de un año.
Los bancos comerciales quedan facultados para establecer tasas de interés
 24

variables y ajustables periódicamente en todos sus departamentos, conforme

con las políticas del Banco Central de Costa Rica.

En los créditos a plazo mayor de tres años, deberán estipularse abonos

periódicos adecuados para su normal amortización, salvo en los casos en que
la inversión no comience a producir sino hasta después de cierto lapso,
durante el cual el pago de las amortizaciones podrá ser pospuesto. Toda deuda
constituida a favor de un banco comercial, pagadera por partes o en cuotas
periódicas, o cuyos intereses se paguen en períodos distintos al plazo final del
crédito, llevará implícita la condición de que el total de la deuda podrá
considerarse vencido y judicialmente exigible, con sólo la falta de pago de un
período de intereses o de una de las cuotas o partes del principal que se
hubieren convenido, sin perjuicio de que el banco cargue intereses moratorios
sobre el monto del abono atrasado al capital. a tasas que podrán ser
superiores hasta en dos puntos porcentuales sobre la tasa pactada para la
obligación. No podrá efectuarse ningún pago, parcial o total, sin que hayan
sido cancelados previamente los intereses devengados hasta la fecha de dicho
pago.

En los juicios ejecutivos promovidos por un banco comercial, bastará para

despachar la ejecución, la presentación una fotocopia del documento original
en que conste la obligación, debidamente certificada por la Gerencia, la cual
será título ejecutivo para esos efectos. El Banco sólo estará obligado a
presentar el documento original cuando la fotocopia sea impugnada por quien
figure con interés o cuando la autoridad judicial lo exija.

Tampoco estará obligado a comprobar la personería de su representante legal

en cada juicio; bastará que lo haga por una sola vez y para ello cada oficina
judicial en donde litigue, el representante legal llevará un registro de
personerías. En la certificación donde conste la personería se deberá indicar el
plazo de vigencia de esta última.

(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 71.- En los casos en que un banco comercial tuviere que hacer
efectivas las garantías constituidas a su favor por operaciones de crédito,
procederá de conformidad con las siguientes disposiciones:

1) Si se tratare de bienes inmuebles hipotecados o cuyos frutos hubieren sido

dados en prenda agrícola al banco, este podrá pedir el embargo del inmueble
o, en su caso, de los frutos y ejercer el cargo de depositario por medio de la
persona que él mismo indique, bajo su propia responsabilidad.
En virtud de ese depósito, el Banco recibirá la posesión del inmueble y podrá
percibir sus rentas, entradas o productos, los cuales aplicará de preferencia a
cubrir los gastos ocasionados, incluyendo los gastos de administración, y el
resto lo destinará al pago de su crédito, con los respectivos intereses, hasta la
liquidación final.
 25

(Así reformado por el artículo 162, inciso d), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica No.7558 del 3 de noviembre de 1995)
2) Si se tratare de animales dados en prenda, el Banco podrá solicitar el
embargo o depósito de los mismos, y proceder a la venta de ellos mediante
remate que podrá efectuar el depositario que será nombrado a indicación de
aquél. Para ese efecto, el deudor deberá, al constituir la garantía, convenir en
que la venta se haga en la forma indicada y por el precio mínimo que se fije en
el respectivo documento. El producto de la venta se aplicará, en primer
término, a cubrir los gastos causados y el sobrante se destinará al pago de los
intereses no satisfechos y a la cancelación de la deuda. Todas esas operaciones
deberán ser aprobadas por la autoridad judicial que conozca del negocio.
3) En caso de que se tratare de prenda de valores mobiliarios o de crédito, se
estipulará que el Banco puede hacer la venta por medio de un Corredor Jurado
de su elección, cuyos honorarios se cargarán a la cuenta. Las partes podrán
convenir en un precio mínimo para el caso de venta. El Banco también podrá
seguir los procedimientos corrientes de la ley común, si así lo prefiere.
4) (Derogado por artículo 71 de la ley Nº 6881 de 10 de agosto de 1983)
5) Para participar en remates judiciales no es necesaria la presencia de
gerentes o apoderados judiciales del Banco, pudiendo hacerlo -aparte de sus
personeros- los abogados, a quienes se les haya encargado la dirección
profesional del asunto de que se trate, siempre y cuando en los autos aparezca
autorización expresa en ese sentido. Si el respectivo personero o abogado
director no estuvieren presentes, la subasta no se llevará a cabo.
(Así reformado por artículo 1º de la ley Nº 4937 de 24 de diciembre de 1971)

Artículo 72.- Los bienes y valores que fueren transferidos a un banco en pago
de obligaciones a su favor, o que le fueren adjudicados en remates judiciales,
deberán ser vendidos dentro de un plazo máximo de dos años, contado desde
el día de su adquisición. Dicho plazo podrá ser ampliado por el
Superintendente General de Entidades Financieras por períodos iguales, a
solicitud del banco respectivo. En este caso, la Superintendencia podrá
disponer la creación de una reserva hasta por el ciento por ciento (100%) del
valor del bien. La venta de esos bienes podrá efectuarse con fundamento en
avalúos de peritos de la misma institución bancaria, debiendo considerarse
dicha venta como parte de la actividad ordinaria del ente.

Las ventas de bienes y valores que hicieren los bancos, estarán sujetas a las
limitaciones que establece el artículo 1068 del Código Civil.

(Así reformado por el artículo 162, inciso f), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 73.- Queda estrictamente prohibido a los bancos comerciales:

1) Realizar operaciones de crédito que en cualquier forma contravengan los

preceptos legales y reglamentarios, salvo las que sin estar prohibidas, fueren
compatibles con la naturaleza técnica de los bancos comerciales o necesarias
para el debido cumplimiento de sus deberes y funciones. Los miembros de las
 26

Juntas Directivas, Gerentes, funcionarios y empleados de los bancos que

autoricen o consientan alguna operación prohibida, perderán el puesto e
incurrirán en las responsabilidades prescritas en el artículo 28 de esta ley.
2) Conceder créditos para fines de especulación. El incumplimiento de esta
norma les acarreará la pérdida del puesto a los responsables.
3) Participar directa o indirectamente en empresas agrícolas, industriales,
comerciales o de cualquier otra índole, y comprar productos, mercaderías y
bienes raíces que no sean indispensables para su normal funcionamiento. Se
exceptúa de esta disposición la participación que los bancos pudieran llegar a
tener en el capital de las instituciones financieras de orden público o
semipúblico que llegaren a crearse y los bancos que establecieren Almacenes
Generales de Depósito de acuerdo con la respectiva ley, o que, a la fecha de la
promulgación de la presente ley tuvieren ya participación en ellos, y
únicamente con respecto a los negocios y operaciones que resulten del
funcionamiento de tales almacenes. Exceptúanse también de estas
disposiciones aquéllos casos en que los bancos comerciales del Estado,
conjunta o separadamente, constituyan o empleen personas jurídicas de su
exclusiva propiedad para la prestación exclusiva de servicios para ellos
mismos, previa autorización de la junta directiva del Banco Central de Costa
Rica o para la administración de bienes adjudicados en juicio.
4) No obstante la prohibición establecida en el inciso anterior, los bancos del
Estado con el objeto de asegurar la recuperación de sus créditos, podrán
convenir con las empresas deudoras suyas, la intervención de éstas cuando se
encuentren en estado de difícil situación económico financiera que les impida
atender adecuadamente sus obligaciones. Con tal objeto, los bancos podrán
nombrarles interventores, administradores o fiscalizadores, o ejercer cualquier
tipo de vigilancia, fiscalización o control de la empresa y su administración. La
decisión respectiva la tomará el banco por votación de por lo menos cinco
miembros de su junta directiva, sin que incurra en responsabilidad alguna por
tales actuaciones o a consecuencia de ellas, excepto que en su gestión medie
negligencia inexcusable, dolo o culpa grave.

Los gastos en que se incurra por tales intervenciones correrán por cuenta de la
empresa intervenida.

(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

CAPÍTULO IV
Operaciones con divisas extranjeras

Artículo 74.- Los bancos comerciales podrán efectuar todas las operaciones con
divisas extranjeras que de acuerdo con las prácticas bancarias y los principios
técnicos de la materia ejecuten usualmente las instituciones de su índole,
siempre que de acuerdo con la Ley Orgánica del Banco Central hubieren sido
autorizados para actuar como agentes y por cuenta de dicho Banco Central en
las operaciones y negocios correspondientes.
 27

Artículo 75.- Todas las operaciones con divisas extranjeras que realicen los
bancos comerciales, así como el mantenimiento de activos y pasivos en el
exterior en monedas extranjeras, estarán sujetos a las disposiciones de la Ley
Orgánica del Banco Central y a las resoluciones y recomendaciones que al
efecto acordare la Junta Directiva de dicho Banco Central.

CAPÍTULO V
Secciones de ahorros

Artículo 76.- Solamente los bancos y las entidades autorizadas por leyes
especiales podrán tener secciones de ahorros. Cuando se trate de bancos
privados, sólo podrán tener secciones de ahorro si cumplen con los requisitos
establecidos en el artículo 59 de esta ley, en relación con las cuentas
corrientes. Los reglamentos internos de los bancos contendrán las normas que
regularán dichas secciones, las cuales estarán sujetas a las disposiciones de las
leyes bancarias y de la ley común, en lo que fuere racionalmente aplicable.

En todo lo concerniente al funcionamiento de las secciones de ahorros, los

bancos deberán tomar muy en cuenta los deberes de servicio social que están
obligados a cumplir en beneficio de la economía nacional y del bienestar de la
comunidad, con abstención de propósitos exclusivos de lucro.

(Así reformado por el artículo 162, inciso g), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 77.- Las secciones de ahorros podrán recibir depósitos de cualquier

persona, inclusive menores. Las escuelas y otras entidades similares podrán
también abrir y mantener cuentas de ahorro s colectivas, para recoger los
depósitos individuales de sus alumnos, sin responsabilidad alguna para los
bancos en cuanto se refiere a esos aportes individuales. En la declaración que
se haga para la apertura de la cuenta se determinará quiénes serán las
personas autorizadas para su manejo y cualquier cambio deberá ser notificado
debidamente al Banco por escrito.

Artículo 78.- Dos o más personas podrán abrir y mantener una cuenta de
ahorros debiendo en este caso determinarse claramente si cada una de ellas,
separada e indistintamente, tendrá derecho a disponer de los fondos
depositados, o si se necesita la concurrencia o autorización de todas o de
determinado número de ellas para hacerlo.

Artículo 79.- Se podrán efectuar depósitos de ahorro en favor de un

beneficiario distinto de la persona que deposita los fondos, y someter su retiro
por parte del beneficiario a determinados plazos o condiciones, todo con la
aprobación expresa del Banco. Cuando el depósito no esté sometido a plazo ni
condición algunos, solamente el beneficiario podrá retirar los fondos. En caso
contrario, sólo podrá hacerse la entrega al beneficiario cuando haya llegado el
tiempo fijado o se haya realizado la condición impuesta.
 28

Artículo 80.- Los bancos podrán invertir los recursos financieros provenientes
de los depósitos que tengan sus secciones de ahorros, una vez apartado el
encaje mínimo legal y lo estipulado en el artículo 76 de esta ley, en las
siguientes operaciones de crédito:

1) En la financiación de las operaciones de crédito autorizadas por esta ley

que, por razón de su naturaleza y por la lenta recuperación de sus inversiones,
requieren varios años de plazo para su amortización.
2) En la financiación de préstamos personales. La inversión de los depósitos de
ahorros en dichas operaciones, no excluye la facultad de cada banco para
destinar a la financiación de ellas otros fondos y recursos disponibles.
(Así reformado por el artículo 162, inciso h), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 81.- Los plazos de vencimiento de los préstamos personales serán de

medio a tres años, de acuerdo con la naturaleza de la inversión a que se
destinen los créditos y la capacidad de pago del deudor. La resolución,
aprobación o rechazo de las solicitudes de crédito podrá hacerse por los
funcionarios del Banco que designe la Junta Directiva, dentro de los límites y
condiciones que ella misma determine.

CAPÍTULO VI
Secciones de capitalización

Artículo 82.- Solamente los bancos podrán tener una Sección de Capitalización,
encargada de fomentar y estimular la previsión y el ahorro mediante la emisión
de títulos de capitalización y la recepción de primas de ahorro, cuyo producto
se invertirá, preferentemente, en operaciones de crédito reproductivas que,
por su naturaleza, requieren plazos largos de amortización.

(Así reformado por el artículo 162, inciso i), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 83.- Los contratos de capitalización consisten en un convenio por el

cual el ahorrante se obliga a entregar primas de ahorro, únicas y periódicas y
la Institución se compromete, en cambio a devolverle un capital determinado,
cuando se cumpla el plazo fijado en el contrato, que no excederá de veinticinco
años. Los ingresos que a los ahorrantes les produjeren dichos contratos
estarán exentos de todo impuesto presente o futuro.

Las Secciones de Capitalización podrán incluir en sus contratos una provisión

para devolver anticipadamente el capital por medio de sorteos periódicos, y
deberán regular conforme con la ley común de rescisión y pago del mismo en
caso de incapacidad del ahorrante.

El ahorrante para el caso de su fallecimiento, podrá designar uno o más

beneficiarios en el propio título; y la suma ahorrada que el Banco deba
 29

entregar a dicho o dichos beneficiarios será propiedad de éste con preferencia

a los herederos legítimos y acreedores de cualquier clase del ahorrante.

Las primas de ahorro serán deducibles para determinar el monto imponible

para efectos de la Ley del Impuesto sobre la Renta.

(Así reformado por artículo 1º de la ley Nº 2608 de 10 de agosto de 1960).

Artículo 84.- Las Secciones de Capitalización, antes de dar principio a sus

operaciones, deberán formular un reglamento, en el cual regularán las
condiciones generales de sus contratos de capitalización. Este reglamento
estará sujeto a la aprobación del Banco Central. Para cada tipo de contrato, o
modificación de éstos, se deberá someter previamente a la aprobación del
Banco Central la base matemática del cálculo usada para obtener la prima
neta, la prima comercial y opciones de liquidación o rescate. Una vez aprobado
el tipo de contrato o la modificación, no podrá hacerse ninguna otra, sino de
común acuerdo entre el banco interesado y el Banco Central.

Artículo 85.- El capital que las Secciones de Capitalización se comprometan a

formar en favor de los ahorrantes en virtud de los contratos respectivos,
deberá ser pagado cuando llegue el vencimiento del plazo y si se usare el
sistema de sorteos, cuando el título respectivo resultare favorecido.

Artículo 86.- En los contratos de capitalización la prima neta es el equivalente

matemático, único o periódico de los beneficios garantizados por ellos de
acuerdo con el plazo, tipo de interés, base de los sorteos y forma de pago de
los contratos. La prima comercial es la cuota que paga el ahorrante y está
constituida por:

1) La prima neta; y
2) Un recargo, que en ningún caso excederá del 20 % de la prima neta,
destinado a cubrir gastos de adquisición, de administración y demás,
necesarios para la gestión de la Sección.

Artículo 87.- Los bancos comerciales invertirán los fondos disponibles de sus
Secciones de Capitalización, en la financiación de las operaciones de crédito
autorizadas por esta ley, que por razón de su naturaleza y por la lenta
recuperación de sus inversiones, requieran varios años de plazo para su
amortización, debiendo mantener la provisión necesaria para cubrir los
vencimientos inmediatos de acuerdo con los cálculos actuariales.

La inversión de esos fondos en tales operaciones de crédito, no excluye la

facultad de cada institución para destinar a la financiación de las mismas otros
fondos y recursos disponibles. Las operaciones que conforme con este artículo
realicen los bancos con fondos provenientes de la Sección de Capitalización,
estarán excluidas de toda limitación cuantitativa (topes).
 30

CAPÍTULO VII
Sección de Juntas Rurales de Crédito Agrícola y Oficinas de
Crédito Rural al Pequeño Agricultor

(Este capítulo fue reformado en su totalidad por la Ley Nº 2147 de 19 de julio

de 1957. Asimismo, ver el artículo 5º de las Disposiciones Transitorias de esta
Ley)

Artículo 88.- Los Bancos de Costa Rica y Crédito Agrícola de Cartago, podrán
tener Secciones de Juntas Rurales de Crédito Agrícola o Juntas de Crédito al
Pequeño Agricultor, encargadas de promover el crédito agrícola y el
mejoramiento económico y social del pequeño agricultor. Sus operaciones se
regirán por las disposiciones generales de este capítulo, de acuerdo con la
política monetaria, crediticia y bancaria de la República.
(Así reformado TACITAMENTE por el artículo 1º de la Ley de Disolución del
Banco Anglo Costarricense Nº 7471 del 20 de diciembre de 1994, que eliminó
la mención del Banco Anglo)
El Banco Nacional de Costa Rica tendrá un Departamento de Crédito Rural,
encargado asimismo, de promover el crédito agrícola y el mejoramiento
económico y social del pequeño agricultor. Sus operaciones se regirán
igualmente por las disposiciones generales de este capítulo y, en lo
conducente, estarán de acuerdo con la política monetaria, crediticia y bancaria
de la República.

El Departamento tendrá especialmente las siguientes finalidades y

atribuciones:

a) Impulsar y facilitar el uso adecuado del crédito agrícola y el mejoramiento

económico y social del pequeño agricultor, de conformidad con la política
monetaria, crediticia y bancaria de la República;
b) Promover un sistema equitativo en la distribución de la tierra y su mejor y
gradual explotación, mediante planes racionales para parcelar y colonizar, lo
mismo que por medio de oportunas y adecuadas facilidades de crédito;
c) Procurar el mejoramiento gradual de las condiciones de vida de los
trabajadores del campo y de los pequeños propietarios, y el fortalecimiento de
la familia campesina, mediante la explotación económica y racional de la
tierra; para ese efecto dará la orientación debida en colaboración con los
ministerios respectivos y los organismos estatales especializados;
d) Organizar un sistema de ayuda técnica para los pequeños agricultores,
promoviendo para ese efecto la cooperación de los diversos organismos
nacionales e internacionales especializados en este tipo de actividad.
e) Desarrollar un programa de construcción de viviendas rurales para el
pequeño agricultor y trabajador del campo el cual será encauzado
primordialmente hacia la formación de Comunidades Rurales, con el fin de
facilitar el desarrollo y aprovechamiento en su mayor grado de los servicios de
escuela, cañería, energía eléctrica, asesoramiento técnico, sanitario y de
cualesquiera otros que faciliten el desarrollo y mejoramiento de la vida
material y moral en la población rural.
 31

Para este programa el Departamento de Crédito Rural, Tierras y Colonias3 se

constituye en coordinador de los ministerios y organismos estatales
especializados en la realización de las distintas funciones o servicios que deban
intervenir en la formación y buen desarrollo de Comunidades Rurales.
Para estos fines deberá otorgar créditos individuales para construir, mejorar o
trasladar viviendas, créditos colectivos para la construcción de edificios de
utilidad comunal y créditos a instituciones autónomas o personas en función de
servicio público.

Dicho programa será realizado bajo la dirección técnica del INVU y de cualquier
otro organismo especializado; y
f) Promover y realizar una efectiva coordinación entre los programas
nacionales cooperativistas y los de crédito rural.
(Así reformado por el artículo 38 de la ley Nº 2466 de 9 de noviembre de
1959)

Artículo 89.- La Junta Directiva de cada uno de los bancos del Sistema
Bancario Nacional indicados en el artículo anterior podrá establecer, previa
autorización del Banco Central, Juntas Rurales de Crédito Agrícola u Oficinas de
Crédito al Pequeño Agricultor, en cualquier lugar del territorio de la República.
(Así reformado por artículo 38 de la ley Nº 2466 de 9 de noviembre de 1959).

Artículo 90.- Queda a juicio de las Juntas Directivas de los bancos nombrar
directivas locales para asumir la dirección inmediata de estas actividades o
trabajar sin ellas, y en todo caso esas juntas estarán integradas hasta por tres
miembros, todos de nombramiento de la Junta Directiva General del respectivo
Banco, que deberán ser personas de notoria honorabilidad y buena conducta,
mayores de veinticinco años, vecinos de la zona geográfica en que opere la
junta u oficina y de preferencia agricultores o personas de amplios
conocimientos en problemas relativos a la producción local. No podrán ser
miembros de una misma junta u oficina quienes tuvieren entre sí parentesco
de consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado inclusive. Durarán un año
en sus funciones y podrán ser reelectos. Elegirán de su seno un Presidente, un
Secretario y un Vocal que tendrán las funciones propias de sus respectivos
cargos.

Las sucursales, agencias y demás oficinas bancarias, en las poblaciones fuera

de las oficinas centrales, podrán ser investidas con carácter de Juntas Rurales
de Crédito Agrícola u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor, para operar
como tales en su respectiva zona geográfica, si así lo dispusiere la Directiva del
respectivo Banco. Estas Juntas u Oficinas operarán de acuerdo con las
regulaciones especiales que para su funcionamiento dicten las Junta Directivas
Generales correspondientes, en las zonas geográficas que se le asignen.

3
La ley Nº 3042 de 10 de octubre de 1962, creó el Instituto de Tierras y Colonización, el cual
absorbió el Activo y el Pasivo del Departamento de Tierras y Colonias del Banco Nacional,
mencionado a partir del párrafo 2º del presente artículo.
 32

Los bancos, en los casos que lo estimaren conveniente, podrán establecer o

continuar por medio de sus oficinas centrales planes de crédito agrícola al
pequeño agricultor, con las mismas ventajas que este capítulo de la ley
establece.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 91.- Los miembros de las Junta Rurales u Oficinas de Crédito al

Pequeño Agricultor que no hubieren hecho constar en el acta respectiva su
voto disidente u objeción a cualquier resolución de la Junta u Oficina de Crédito
que violare los preceptos legales y reglamentarios, responderán personal y
solidariamente con sus bienes de los perjuicios que con la infracción se
produjeren al Estado, al Banco y a terceros.

Es entendido que esta responsabilidad no se extiende a las pérdidas corrientes

que se produjeren en las operaciones de crédito hechas por la Junta u Oficina
de Crédito de acuerdo con las leyes y reglamentos vigentes.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 92.- Las Juntas Rurales u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor,

sesionarán ordinariamente una vez al mes, en el local oficial, en los días y
horas que ellas mismas determinen, con aprobación de la Oficina Central; y
extraordinariamente cada vez que sean convocadas por el Delegado del Banco.
Sus resoluciones se tomarán por mayoría de votos teniendo el Delegado del
Banco derecho a veto, suspensivo sobre cualquier acuerdo de la Junta u
Oficina de Crédito, que pasará entonces a conocimiento y resolución definitiva
de la Oficina Central.

(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 93.- Los miembros de las Juntas Rurales u Oficinas de Crédito al

Pequeño Agricultor y cualquiera de sus parientes, podrán obtener crédito en
dichas entidades en la misma forma y condiciones que las demás personas;
pero sus solicitudes, luego de ser aprobadas por la respectiva Junta u Oficina
de Crédito, deben ser enviadas para su resolución definitiva a la Oficina
Central, de acuerdo con lo que establezca el reglamento.

Cuando en una de las sesiones de la Junta u Oficina de Crédito se entre a

discutir una solicitud de crédito en la que esté interesado alguno de sus
miembros, deberá éste retirarse del recinto de sesiones durante el tiempo que
fuere necesario para discutirla y resolverla. En igual forma se procederá
cuando la solicitud provenga de alguno de sus parientes por afinidad o
consanguinidad hasta el segundo grado inclusive, o de una sociedad o entidad
en que él o esos parientes fueren socios, directores, personeros o empleados.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 94.- Los miembros de las Juntas u Oficinas de Crédito al Pequeño

Agricultor, por su asistencia a las sesiones, tienen derecho al cobro de
honorarios, en forma de dietas fijas que serán determinadas por la Junta
 33

Directiva del Banco e incluidas en los presupuestos generales de la Institución,

y que constituirán las únicas remuneraciones que puedan percibir por sus
servicios en el desempeño de sus funciones, con excepción de lo establecido en
el artículo siguiente.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 95.- Las Juntas Rurales u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor

deberán servir como organismos asesores del Banco para asuntos especiales
cuyo estudio les sea encargado por la Junta Directiva o para la tramitación de
solicitudes de crédito que por su cuantía o naturaleza no sean de su
competencia; por estos servicios, si fuere del caso, la Junta Directiva podrá
reconocerles honorarios especiales, que ella misma fijará.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 96.- Para el ejercicio de las funciones técnicas propias de las Juntas
Rurales u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor, tales como avalúos,
inspecciones y asesoramiento de los miembros y clientes de dichas entidades,
el Banco podrá nombrar empleados, de conformidad con las normas que
determine el reglamento respectivo. Se denominarán Delegados, deberán ser
Ingenieros Agrónomos, salvo el caso de inopia y tendrán a su cargo la
administración, vigilancia y control de estos organismos.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 97.- Las Juntas Rurales u Oficina de Crédito al Pequeño Agricultor

financiarán sus operaciones de crédito con los recursos que ponga a
disposición de cada una de ellas la Junta Directiva del Banco.

Estas Juntas Directivas Generales deberán fijar y podrán variar cuando lo

consideren conveniente:

1) Los límites máximos de crédito que podrán otorgar las Juntas u Oficinas de
Crédito en su totalidad. No obstante lo anterior los bancos del Sistema
Bancario Nacional quedan obligados a destinar un mínimo del diez por ciento
(10%) del total de la cartera autorizada por el Banco Central de Costa Rica, a
la financiación de crédito, para los pequeños agricultores.
(Así reformado por Ley No. 7168 de 19 de junio de 1990, artículo 1º).
2) Los límites máximos de crédito que la Junta u Oficinas de Crédito podrán
otorgar a cada persona natural o jurídica, dentro de cada categoría de
préstamo y en total en todas ellas, atendiendo a las circunstancias especiales
de la zona agrícola sobre la cual tengan jurisdicción;
3) Las tasas de interés, comisiones u otras cargas que cobrarán las Juntas u
Oficinas de Crédito en sus operaciones de crédito según la índole especial de
cada una;
4) Los plazos máximos a que puedan conceder las diversas clases de
préstamos;
5) Los márgenes mínimos de seguridad que deben existir entre el importe de
los créditos concedidos y el valor real de sus correspondientes garantías, de
acuerdo con la naturaleza de cada clase de préstamos; y
 34

6) Las demás regulaciones que considere conveniente para asegurar la liquidez

y solvencia de las operaciones autorizadas por las Juntas Rurales u Oficinas de
Crédito al Pequeño Agricultor.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 98.- Los préstamos que podrán conceder de acuerdo con este capítulo
serán los siguientes:

1) De Avío Agrícola y Ganadero;

2) Refaccionario Ganadero;
3) Refaccionarios Mobiliarios;
4) Refaccionarios Inmobiliarios;
5) De Fomento Rural; y
6) Cualesquiera otros que se adapten al fomento rural y a la expansión de la
agricultura e industrias conexas autorizados por la Junta Directiva General.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 99.- Los créditos concedidos por las Juntas Rurales u Oficinas de
Crédito al Pequeño Agricultor, deberán ser asegurados con garantías
fiduciarias, prendarias o hipotecarias, que sean satisfactorias para mantener en
todo tiempo la liquidez y solvencia de los mismos. En todo lo referente a dichas
garantías, se aplicarán las disposiciones contenidas en los artículos 66 y
siguientes de la presente ley. En la tramitación de las respectivas solicitudes de
préstamo, serán aplicables los preceptos de los artículos 64 y 65, además de
las disposiciones reglamentarias que para el mejor servicio acuerde la Junta
Directiva del Banco.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 100.- Las Juntas Rurales u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor no

podrán conceder préstamos garantizados con hipotecas sobre derechos
parciales en fincas indivisas ni sobre la nuda propiedad. Todas las garantías
hipotecarias que se les otorguen deberán ser de primer grado sobre fincas
rústicas o urbanas; sin embargo, podrá o no, de acuerdo con el respectivo
reglamento que dicte cada Banco, aceptarse de grado inferior siempre que los
anteriores gravámenes sean a favor de cualquiera de las instituciones del
Sistema Bancario Nacional.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 de 19 de julio de 1957).

Artículo 101.- Para constituir hipoteca en favor de una Junta Rural de Crédito u
Oficina de Crédito al Pequeño Agricultor, es suficiente con hacer constar el
contrato al pie de una certificación que sobre propiedad del inmueble y sus
gravámenes, expida el Registro Público, siempre que el deudor haga autenticar
su firma por un notario o por la autoridad política superior del cantón o distrito.
Al constituirse la hipoteca, podrán indicarse las modificaciones de naturaleza,
situación y linderos del inmueble o inmuebles que se gravan, de las cuales
tomará nota el Registro Público, libre de todo derecho. La cesión de créditos
hipotecarios podrá hacerse por simple endoso al pie del título de crédito,
siempre que el endosante haga autenticar su firma en la forma antes dicha.
 35

(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 del 19 de julio de 1957).

Artículo 102.- La cancelación de las hipotecas otorgadas o cedidas, podrá

hacerse por medio de una razón de pago puesta al pie del título de crédito
firmada por la persona o personas debidamente autorizadas por el Banco. Para
efectos de inscripción en el Registro Público de la Propiedad, deberán ser
autenticadas por un abogado o por la autoridad política superior del cantón.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 del 19 de julio de 1957).

Artículo 103.- Todas las operaciones contempladas en este Capítulo, estarán

exentas de impuestos de timbre y papel sellado; también lo estarán las
certificaciones que expida el Registro Público, así como la inscripción de la
constitución, endoso y cancelación de las hipotecas y contratos de prenda
otorgados a su favor, inscripción que, además estará libre del pago de
derechos de registro, estando facultados para todo lo anterior la persona o
personas autorizadas por el Banco. Las certificaciones servirán exclusivamente
para los fines que esta ley determina y en ella se hará constar esa
circunstancia y el nombre de la Junta u Oficina a cuya solicitud se extiende.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 del 19 de julio de 1957).

Artículo 104.- En ningún caso los documentos de crédito a favor de las Juntas
u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor podrán ser cedidos o endosados sin
el consentimiento de la Gerencia del respectivo Banco. El requisito establecido
en el artículo 2º de la Ley de Cambio4, Nº 17 de 25 de noviembre de 1902, no
será exigido, tratándose de vales o pagarés a la orden otorgados a favor de las
Junta Rurales u Oficinas de Crédito al Pequeño Agricultor. En estos casos,
quien no sepa firmar o no pueda hacerlo por impedimento físico, comparecerá
ante un abogado, o ante la Autoridad Política superior del cantón o distrito de
su domicilio, declarando haber rogado firmar por él a la persona que aparecer
haciéndolo en su nombre. El abogado, o la Autoridad Política firmará el
documento con la siguiente razón: esta firma es auténtica.
(Así reformado por el artículo 1º de la Ley No. 2147 del 19 de julio de 1957).

CAPÍTULO VIII
Sección de Crédito Industrial

Artículo 105.- Cada banco podrá tener una Sección Industrial, encargada de
fomentar la creación de nuevas ramas industriales y la ampliación de las ya
existentes en el país, mediante la realización de las operaciones autorizadas en
este capítulo.

Esta Sección financiará sus operaciones de crédito con los recursos del Banco
que la Junta Directiva ponga a su disposición.

4
Esta Ley fue derogada por el Código de Comercio.
 36

Artículo 106.- La Sección Industrial podrá realizar todas las operaciones de

crédito que tengan como propósito la ayuda y estímulo a la producción
industrial de Costa Rica, y que autorice expresamente la Junta Directiva de
cada Banco.

Artículo 107.- Serán aplicables a la Sección Industrial las disposiciones de los

artículos 99 y 100 de la presente ley, pero la Sección podrá tener un criterio
flexible en cuanto a las garantías reales que se ofrezcan.

Artículo 108.- La Sección Industrial no podrá dar crédito para industrias cuyo
funcionamiento, a juicio exclusivo suyo, no sea provechoso para la economía
nacional o no presente posibilidades financieras satisfactorias; tampoco lo dará
cuando los promotores de la industria no posean la debida capacidad industrial
y técnica para su eficaz operación.

CAPÍTULO IX
De los créditos a industrias familiares y de artesanía

(NOTA: Este capítulo fue adicionado por ley Nº 2466 de 9 de noviembre de

1959, pasando el original capítulo IX de esta ley a ser el capítulo X del título
III; y variando la numeración de los artículos 109 y siguientes de acuerdo con
esta reforma).

Artículo 109.- Los bancos comerciales del Estado deben fomentar la empresa
familiar y de artesanía, por medio de préstamos no mayores de ¢50.000,00
(cincuenta mil colones) cada uno, a mediano y largo plazos, destinados a
fortalecer la pequeña empresa industrial costarricense. Los préstamos a corto
plazo que se otorguen a esas industrias lo serán en la forma y condiciones
usuales que, en ese tipo de operaciones, se hacen a otras industrias.

Artículo 110.- Para los efectos de este capítulo, se entiende por pequeña
empresa de artesanía o familiar la actividad industrial cuyo principal activo lo
constituyen el trabajo, capacidad técnica y condiciones morales del propietario
y sus familiares.

Artículo 111.- Para efecto de las garantías a que se refieren los artículos 63 y
66, párrafo primero, de esta ley, los bancos comerciales deben tomar en
cuenta necesariamente la capacidad técnica y de trabajo, así como las
cualidades personales del dueño de la empresa, y no solamente las garantías
que pueda ofrecer. Al calificar las garantías, los bancos comerciales deben
tomar en cuenta que este tipo de préstamos llena no sólo fines económicos,
sino también el fin social de proteger y fortalecer la pequeña empresa
individual de tan importante función en nuestro país.

Artículo 112.- Las oficinas bancarias en todo el país financiarán este tipo de
operaciones con los recursos que ponga a su disposición en cada una de ellas
la Junta Directiva del banco respectivo. El Banco Central de Costa Rica fijará y
variará los límites máximos a que se refiere el artículo 109 de este capítulo, así
 37

como sus plazos, la tasa de interés, las comisiones y otros cargos, de acuerdo
con su política crediticia en cuanto a préstamos a mediano y largo plazos.

CAPÍTULO X
Otras operaciones

Artículo 113.- Los bancos comerciales podrán aceptar y avalar letras de cambio
y otros documentos de crédito, girados contra ellos mismos o contra otras
personas, y expedir cartas de crédito, siempre que unos y otros tengan un
plazo de vencimiento que no exceda de un año. También podrán los bancos
comerciales garantizar obligaciones por cuenta de terceros, cuyos plazos y
otras condiciones serán fijados de manera general por el Banco Central.
Cuando las operaciones a que se refiere este artículo no se realicen mediante
la entrega efectiva de las sumas aceptadas o garantizadas por el Banco,
quedarán sujetas a los preceptos legales y reglamentarios aplicables a la
concesión de créditos.
(Así reformado por el artículo 1º de la ley Nº 3113 de 9 de abril de 1963)

Artículo 114.- Las obligaciones que contraigan y los pagos que realicen los
Bancos Comerciales por cuenta y bajo responsabilidad de bancos del exterior,
no estarán necesariamente sujetos a los requisitos a que se refiere el artículo
113 anterior, pero sí a los que dicte el Banco Central para esa clase de
operaciones.
(Así reformado por el artículo 1º de la ley Nº 3113 de 9 de abril de 1963)

Artículo 115.- Los bancos comerciales podrán establecer libremente Almacenes

Generales de Depósito, los cuales se regirán de acuerdo con las disposiciones
de la ley de la materia, así como ejecutar operaciones similares de
almacenamiento de productos y mercaderías en bodegas propias.

Artículo 116.- Los bancos comerciales podrán efectuar las siguientes

comisiones de confianza:

1) Recibir en custodia fondos, valores, documentos y objetos y alquilar cajas

de seguridad para la guarda de valores.
2) Actuar como agentes financieros y comprar o vender, por orden y cuenta de
sus clientes toda clase de valores y bienes.
3) Hacer cobros y pagos por cuenta ajena y efectuar otras operaciones por
encargo de sus clientes, siempre que sean compatibles con su naturaleza de
bancos comerciales.
4) Actuar como depositarios judiciales o extrajudiciales o como interventores
en negocios o asuntos bancarios.
5) Actuar como liquidadores de toda clase de personas, siempre que no se
hallaren en estado de quiebra o de insolvencia.
6) Actuar como mandatarios y, especialmente, como administradores de
bienes sucesorios o que pertenezcan a menores, incapaces o ausentes.
7) Realizar contratos de fideicomiso, conforme a lo dispuesto en el Código de
Comercio y las demás normas legales y reglamentarias aplicables.
 38

(Así reformado este párrafo primero por el artículo 189 de la Ley Reguladora
del Mercado de Valores No. 7732 de 17 de diciembre de 1997)
En la eventualidad de que terceras personas pretendieran algún derecho sobre
los bienes afectados en fideicomiso, o que dichos bienes fueran amenazados en
alguna forma por motivos anteriores a la fecha del contrato de fideicomiso, los
bancos, como fiduciarios, si están en conocimiento de dichos hechos deberán
ponerlo en conocimiento del fideicomitente y de los beneficiarios para que ellos
ejerciten los derechos y acciones correspondientes, siendo esta la única
obligación de los bancos en ese sentido. Si los motivos fueran posteriores a la
fecha del fideicomiso, se estará a lo dispuesto en el artículo 644 inciso e) del
Código de Comercio. En el contrato respectivo puede convenirse en el
establecimiento de controles en cuanto al manejo de los fondos afectos al
fideicomiso. Si se establecieran "Comités Especiales" con ese propósito el
fiduciario al sujetarse a sus disposiciones, descargará su responsabilidad en
cuanto a la respectiva transacción.

Respecto del Impuesto de la Renta por los rendimientos de los bienes

afectados en fideicomiso, la obligación de los bancos como fiduciarios se
limitará a notificar a la Tributación Directa, con copia al fideicomitente los
beneficios reportados como renta por el capital fideicometido, debiendo dicho
informe remitirse aun en el caso de que el patrimonio afectado esté constituido
por valores exentos del pago del Impuesto de la Renta. En este último caso, lo
advertirá así.

(Así reformado por el artículo 1 de la Ley No. 4861 de 19 de octubre de 1971)

Artículo 117.- Ningún banco comercial del Estado podrá efectuar operaciones
activas directas ni indirectas con:

a) Los miembros de su propia junta directiva y sus ascendientes,

descendientes, cónyuges y demás parientes por consanguinidad o afinidad,
hasta el segundo grado inclusive.
b) Las sociedades mercantiles y cooperativas, de las cuales los miembros de la
junta directiva o funcionarios administrativos del propio banco, así como sus
ascendientes, descendientes, cónyuges y demás parientes por consanguinidad
o afinidad hasta el segundo grado inclusive, sean representantes legales o
posean acciones, cuotas u otras participaciones de capital, iguales o superiores
al quince por ciento (15%) del que se acordare. A esta participación deberá
agregarse la de sus ascendientes, descendientes, cónyuges y demás parientes
por consanguinidad o afinidad, hasta el segundo grado inclusive.
Cuando se utilice esta excepción de la regla, el director o funcionario
administrativo deberá certificar el porcentaje sobre la posesión de acciones,
cuotas o participaciones de capital de la sociedad o cooperativa donde tenga
interés directo o indirecto.
Esta prohibición no se extenderá a los préstamos realizados antes del
nombramiento de la persona que se trate.
Los estatutos de los bancos comerciales particulares contendrán las
disposiciones normativas relacionadas con la concesión de créditos, en forma
 39

directa o indirecta, a las personas citadas en los incisos a) y b). En todo caso,
para conceder los préstamos se requerirá el respectivo acuerdo de la junta
directiva y la aprobación expresa por escrito, del Superintendente General de
Entidades Financieras.
(Así reformado por Ley No. 8187 de 18 de diciembre del 2001)

TÍTULO IV
Operaciones de fomento de cooperativas

CAPÍTULO ÚNICO

Artículo 118.- El Estado y las entidades públicas de carácter estatal, así como
las empresas públicas cuyo patrimonio pertenezca, en forma mayoritaria, al
Estado o a sus instituciones, solo podrán efectuar depósitos y operaciones en
cuenta corriente y de ahorro por medio de los bancos comerciales del Estado.

(Así reformado por el artículo 162, inciso j), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)
(NOTA: el artículo 116 de la Ley de Asociaciones Cooperativas Nº 4179 de 22
de agosto de 1968 había derogado el presente artículo en su totalidad)

Artículos 119 a 122.-

(Derogado por el artículo 116 de la Ley de Asociaciones Cooperativas Nº 4179
de 22 de agosto de 1968)

TÍTULO V
Operaciones de los bancos hipotecarios

CAPÍTULO I
Objetivos y recursos

Artículo 123.- Las operaciones que se efectúen de acuerdo con las condiciones,
privilegios y restricciones establecidas en este Título, sólo podrán efectuarse
por el Departamento Hipotecario del Banco Nacional de Costa Rica, por los
departamentos de esa naturaleza que llegaren a constituirse en los demás
bancos del Estado y por las Secciones de Capitalización a que se refiere el
Capítulo VI del Título III de esta ley.

Artículo 124.- Los Departamentos Hipotecarios funcionarán con absoluta

independencia de los departamentos comerciales del respectivo Banco, salvo
las limitaciones de carácter administrativo establecidas por la ley. El
reglamento de cada Banco establecerá normas adecuadas que regulen las
relaciones entre ambos Departamentos como bancos distintos e
independientes, aunque bajo una sola administración, en forma tal que su
funcionamiento sea eficaz para el debido cumplimiento de sus obligaciones
legales.
 40

Artículo 125.- Los Departamentos Hipotecarios, financiarán sus operaciones

con los siguientes recursos financieros:

1) Con sus capitales y reservas legales.

2) Con la emisión y colocación de los Bonos Hipotecarios que de acuerdo con
esta ley podrán emitir para ese objeto.
3) Con la contratación de empréstitos en el país o en el extranjero,
sujetándose a lo dispuesto en el artículo 122 de la Ley Orgánica del Banco
Central; y
4) Con los que les asignen otras leyes.
(Así reformado este inciso por el artículo 24 de la ley Nº 2466 de 9 de
noviembre de 1959).

CAPÍTULO II
Operaciones e inversiones

Artículo 126.- Los Departamentos Hipotecarios podrán hacer las siguientes

operaciones de crédito, con cualquier persona natural o jurídica, con sujeción
estricta a las condiciones establecidas en la presente ley y en la Ley Orgánica
del Banco Central:

1) Conceder créditos hipotecarios para financiar operaciones relacionadas con

la adquisición de fincas agrícolas o ganaderas, la ejecución de obras
reproductivas en las mismas, la construcción de viviendas, instalaciones o
plantas, la cancelación de obligaciones financieras provenientes de las
anteriores operaciones y cualesquiera otros negocios útiles y reproductivos, de
lenta recuperación, que mejoren el estado, operación y utilización de tales
fincas.
2) Conceder créditos hipotecarios para financiar operaciones relacionadas con
la adquisición de fincas urbanas, construcción y reparación de edificios,
cancelación de obligaciones financieras provenientes de las anteriores
operaciones, y cualesquiera otros negocios, útiles y reproductivos, de lenta
recuperación, que mejoren el estado, operación y utilización de tales fincas.
3) Otorgar créditos hipotecarios para la financiación de otras operaciones en
que esté absolutamente definido el carácter reproductivo de la inversión a que
se destinan los créditos, siempre que no estén prohibidos por las leyes
bancarias y que fueren compatibles con la naturaleza técnica de los bancos
hipotecarios.
4) Comprar, vender y conservar como inversión, valores mobiliarios de primera
clase, de absoluta seguridad y liquidez y de transacción normal y corriente en
el mercado, inclusive sus propios bonos hipotecarios.
5) Conceder créditos con garantía hipotecaria, para atender necesidades
financieras.
(Así adicionado este inciso por el artículo 24 de la Ley Nº 2466 de 9 de
noviembre de 1959).
 41

Artículo 127.- Los Departamentos Hipotecarios podrán conceder los créditos

enumerados en el artículo anterior, tomando en cuenta la naturaleza de la
operación financiada, sus posibilidades de recuperación y la capacidad de pago
del respectivo deudor, en cualquiera de las formas siguientes:

1) Como hipotecas a mediano plazo, con vencimientos menores de diez años;

y
2) Como hipotecas a largo plazo, con vencimientos no menores de diez años ni
mayores de veinte años.
Todos los créditos serán necesariamente garantizados con primera hipoteca, o
con cédula hipotecaria de primer grado, constituidas legalmente, pudiendo
aceptarse gravámenes de grado inferior únicamente cuando los anteriores
sean obligaciones a favor del mismo Banco.
(Así reformado por Ley Nº 4253 de 22 de noviembre de 1968, artículo 1º).

Artículo 128.- En relación con las operaciones de crédito de los Departamentos

Hipotecarios, el Banco Central fijará y variará, cuando lo considere necesario:

1) Las tasas máximas de interés, comisión y otras cargas que pueden cobrar a
sus deudores.
2) Los límites máximos de crédito que pueden otorgar a cada persona natural
o jurídica, en cada una de las diversas clases de operaciones enumeradas en el
artículo 122 de esta ley, y en conjunto, en todas ellas; límite este último que
en ningún caso podrá ser superior al 5% del capital y reserva legal de los
departamentos.
3) Los márgenes mínimos de seguridad que deben existir entre el importe de
los créditos concedidos por los departamentos y el valor real de las fincas
hipotecadas; y
4) Los plazos máximos que los departamentos podrán conceder para el
reembolso de sus operaciones de crédito.

Artículo 129.- Serán aplicables a las operaciones de crédito de los

Departamentos Hipotecarios las disposiciones de los artículos 62 a 73,
inclusive, excepto el artículo 67, todos de la presente ley. Su aplicación ser
hará tomando en consideración la naturaleza especial de los departamentos
como bancos hipotecarios, así como la circunstancia de que, en todo caso, las
garantías otorgadas a su favor serán siempre hipotecarias; y sin perjuicio de
las disposiciones contenidas en este título, que en caso de contradicción
prevalecerán sobre aquéllas.

Artículo 130.- El pago del principal, intereses, comisiones y otras cargas de los
créditos concedidos por los Departamentos Hipotecarios, se pactará por cuotas
fijas periódicas, pagaderas en períodos no inferiores a un mes ni mayores de
un año, que comprenderán dichos pagos en forma proporcional conforme a las
tablas matemáticas que para esos efectos calcularán los departamentos. A
juicio de la Junta Directiva de cada banco, las cuotas se cobrarán por
anticipado o bien por períodos vencidos. El deudor tendrá derecho a pagar
anticipadamente el todo o parte de su deuda, pero los departamentos no
 42

estarán obligados a devolverle intereses, comisiones ni otras cargas que

hubieren sido pagadas por anticipado.

Artículo 131.- Los Departamentos Hipotecarios no podrán conceder créditos

garantizados con hipotecas sobre derechos parciales en fincas indivisas, ni
sobre la nuda propiedad.

CAPÍTULO III
Bonos Hipotecarios

Artículo 132.- Los Departamentos Hipotecarios podrán emitir y vender Bonos

Hipotecarios que serán títulos al portador y que constituirán un pasivo de
dichos departamentos; serán emitidos a los tipos de interés, amortización y
plazo que determine el Banco Central, el cual fijará también las demás
condiciones que considere convenientes para su emisión, circulación y
reembolso. Todo dentro de las disposiciones generales previstas en esta ley y
de conformidad con lo dispuesto en la Ley Orgánica del Banco Central.

Artículo 133.- Los bonos hipotecarios serán firmados en facsímil por el

Presidente y el Gerente del Banco que los emita. Expresarán claramente el
valor nominal del título, el plazo, el tipo de interés, las condiciones de pago del
capital y de los intereses, la fecha de su emisión y demás estipulaciones
pertinentes. Llevarán anexos cupones numerados y debidamente
individualizados para el pago de los respectivos intereses.

Los bonos se emitirán en series diferenciadas y deberán ser numerados. Los

que pertenezcan a una misma serie estarán sujetos a las mismas condiciones y
tendrán las características y seguridades que determinen los reglamentos
aplicables.

Los bonos no podrán ser puestos en circulación sin haberlos anotado

previamente en registros especiales que para tal efecto llevará el
Superintendente General de Entidades Financieras, quien antes de inscribirlos,
deberá cerciorarse de que hayan sido llenadas todas las exigencias legales y
reglamentarias. Aprobada su inscripción, el Superintendente pondrá en cada
título la constancia respectiva.

Artículo 134.- Los Departamentos Hipotecarios estarán obligados a recibir sus

propios bonos, por su valor nominal, en pago de amortizaciones
extraordinarias de capital que efectúen los deudores de sus créditos
hipotecarios, siempre que la amortización o vencimiento de los bonos no
exceda del plazo del crédito. A opción ellos podrán recibirlos en pago de
cualesquiera obligaciones a su favor.

Artículo 135.- El capital representado por los bonos hipotecarios será

reembolsado a la par en la fecha de su vencimiento, o antes por medio de
sorteos trimestrales hechos de acuerdo con los tipos de amortización y plazo a
que se hubieren emitido. También podrán ser amortizados anticipadamente
 43

mediante sorteos extraordinarios o compras directas en mercado abierto, a

juicio de la Junta Directiva del Banco.

Los números y series de los bonos vencidos y amortizados serán dados a

conocer mediante anuncios en el Diario Oficial. Dichos bonos, así como los
cupones de intereses cancelados, serán destruidos con las formalidades que
establezca el reglamento bajo vigilancia y fiscalización del Superintendente
General de Entidades Financieras.

Los intereses se devengarán desde la fecha de emisión de los bonos hasta la

de su vencimiento, sorteo o amortización y se pagarán por trimestres vencidos
y por medio de los cupones anexos a los títulos.

Artículo 136.- Los bonos vencidos, sorteados o amortizados, dejarán de

devengar intereses desde la fecha señalada para su pago.

Artículo 137.- Los bonos hipotecarios y sus cupones de intereses estarán

exentos de todo impuesto, presente o futuro, en el territorio de la República.

Artículo 138.- Los bonos hipotecarios estarán directamente garantizados por:

1) El conjunto de préstamos a cuya financiación se destinan y las garantías

hipotecarias otorgadas al Departamento como seguridad de tales préstamos.
2) El total de activo del banco correspondiente.

CAPÍTULO IV
Otras operaciones

Artículo 139.- Serán íntegramente aplicables a los Departamentos Hipotecarios

las disposiciones del artículo 113 de la presente ley.

Artículo 140.- Los Departamentos Hipotecarios podrán recibir aquellos

depósitos que fueren necesarios para el manejo y administración de sus
operaciones normales como bancos hipotecarios.

TÍTULO VI
Bancos privados

CAPÍTULO I
Constitución y duración

Artículo 141.- Los bancos privados deberán, necesariamente, constituirse como

sociedades anónimas o como uniones o federaciones cooperativas, con arreglo
a las normas legales que rigen a tales entes, en cuanto no estuvieren
especialmente modificadas por la presente ley.
 44

Los bancos cooperativos funcionarán conforme lo establece el Capítulo V de

este Título.

Se autoriza a las asambleas de los bancos cooperativos para transformarlos en

sociedades anónimas, manteniendo su carácter de banco.

Todos los activos y pasivos se traspasarán a la nueva entidad y los socios

trasladarán sus aportaciones de capital a este, en pago de sus nuevos aportes.
Los traspasos serán autorizados por el Superintendente, con su firma, y una
vez realizados el Registro de Cooperativas inscribirá la disolución y liquidación
del banco y el Registro Mercantil inscribirá la nueva entidad. A partir de ese
momento y con las salvedades legales expresas, la nueva entidad dejará de
tener carácter cooperativo y se regulará por lo establecido en el Código de
Comercio.
(Así reformado por el artículo 162, inciso k), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica No. 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 142.- Ningún banco privado podrá operar sin la autorización expresa
de la Superintendencia General de Entidades Financieras, conforme a la
normativa que esta emita al efecto. Esa autorización no podrá ser objeto de
traspaso, venta o cesión.

(Así reformado por el artículo 162, inciso l), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica No. 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 143.- La duración legal de los bancos privados será de treinta años
contados desde su instalación, lapso que podrá prorrogarse por períodos
sucesivos iguales, previa aprobación del Banco Central, dada de acuerdo con lo
establecido con el artículo anterior.

CAPÍTULO II
Administración y vigilancia

Artículo 144.- Cada banco privado estará bajo la dirección de una junta
directiva, integrada por no menos de cinco miembros, quienes durarán en
funciones el plazo establecido en los estatutos, el cual no podrá ser mayor de
cinco años, y podrán ser reelegidos. Su nombramiento lo hará la asamblea
general de accionistas. Los miembros de esa junta no podrán ser, al mismo
tiempo gerentes, personeros o empleados del mismo banco, ni directores,
gerentes, personeros o empleados de cualquier otra institución bancaria.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 1º).

Artículo 145.- La elección de Junta Directiva deberá efectuarse forzosamente

mediante votación, siendo prohibido hacerla por simple aclamación. Toda
elección deberá ser comunicada inmediatamente al Superintendente General
de Entidades Financieras, a quien deberá remitirse copia del acta de la
asamblea general de accionistas en que se hubiere efectuado, reducida a
escritura pública. Las vacantes que se produjeren deberán ser llenadas dentro
 45

de la mayor brevedad posible, en la misma forma y con los mismos requisitos

que las elecciones anuales. La Junta elegirá de su seno un Presidente y un
Vicepresidente, que tendrán las funciones propias de sus respectivos cargos, y
cuyo nombramiento deberá ser comunicado al Superintendente General de
Entidades Financieras, remitiéndole copia del acta respectiva, debidamente
autenticada en la forma ya señalada.

Artículo 146.- Cada junta directiva celebrará sesiones ordinarias y

extraordinarias de conformidad con lo que se señale en los estatutos de cada
banco. Los acuerdos se tomarán por mayoría de votos de los miembros
presentes, salvo que la ley o los estatutos del banco requieran una mayoría
determinada. En caso de empate el Presidente en funciones tendrá doble voto
y decidirá. Serán aplicables a cada junta directiva las disposiciones de los
artículos 28, 32, 34, 36 y 37 de la presente ley.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 1º).

Artículo 147.- Los estatutos de cada banco establecerán las condiciones

personales requeridas para ser miembro de la Junta Directiva; las
incompatibilidades e incapacidades para serlo; las causales de cesación en el
cargo; las obligaciones, facultades y deberes de sus miembros; las inhibiciones
que les correspondan; y todos los demás requisitos, condiciones y
procedimientos que se aplicarán en el nombramiento, actuación y reposición
de los miembros de la Junta Directiva.

Artículo 148.- La Junta Directiva de cada banco privado nombrará con el voto
favorable de no menos de cuatro de sus miembros, un Gerente y uno o más
Subgerentes que tendrán a su cargo la administración del Banco de acuerdo
con la ley, los reglamentos, sus estatutos y las instrucciones que les imparta la
Junta. Será extensivo a los Gerentes lo dispuesto para los Directores en el
artículo anterior en lo que fuere racionalmente aplicable.

Las disposiciones de los artículos 40 y 42 de esta Ley Orgánica regirán para los
Gerentes de los bancos privados.

Artículo 149.- En todo lo referente a la organización interna de los Bancos

privados, se aplicarán las disposiciones de los Capítulos III y IV del Título II de
esta Ley Orgánica, en lo que fuere racionalmente aplicable y tomando en
consideración el carácter de entidades particulares que tienen esto bancos.

Igualmente regirán para los bancos privados las estipulaciones referentes a

vigilancia y fiscalización de los bancos, prescritas en el Capítulo III del Título I
de esta ley.
 46

CAPÍTULO III
Operaciones y recursos

Artículo 150.- Podrán los bancos privados ejecutar las operaciones autorizadas
por la ley para los bancos comerciales del Estado, salvo las que están
expresamente reservadas a éstos.

Artículo 151.- El capital de un banco privado no podrá ser menor de cien

millones de colones (¢ 100.000.000). Sin embargo, cuando la Junta Directiva
del Banco Central de Costa Rica lo estime conveniente, ese monto podrá ser
elevado, según su mejor criterio. La reserva legal suscrita por los bancos
formará parte del capital.

El capital social mínimo de cada banco cooperativo será igual al cincuenta por
ciento (50%) del capital establecido por el Banco Central para los bancos
privados.

Las sociedades financieras de inversión y de crédito especial de carácter no

bancario deberán mantener un capital suscrito y pagado no inferior a una
quinta parte del capital mínimo establecido para los bancos privados.

Ante cualquier modificación en el capital mínimo de las entidades financieras

mencionadas, la junta directiva procurará establecer plazos razonables de
cumplimiento. Ninguna entidad financiera privada podrá iniciar sus operaciones
mientras no tenga totalmente suscrito y pagado en efectivo su capital que,
como comprobación, deberá depositar inicialmente en el Banco Central de
Costa Rica, en una cuenta corriente, para que sea retirado conforme efectúe
sus colocaciones e inversiones, o haga los pagos correspondientes a los gastos
de organización e instalación. En ningún caso estos gastos podrán exceder del
diez por ciento (10%) de su capital inicial, y deberán quedar amortizados
totalmente dentro de un período máximo de cinco años. Provisionalmente, las
entidades podrán hacer figurar en sus libros y balances, como activo, la parte
que se hallare pendiente de amortización durante el lapso referido.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 1º).

Artículo 152.- Las entidades financieras, fiscalizadas por la Superintendencia

General de Entidades Financieras, podrán aumentar su capital mediante una
modificación de su escritura social, pagando totalmente esos aumentos.
También podrán reducir su capital, sin descender del mínimo legal establecido
en el artículo anterior; todo previa autorización del Consejo Directivo de la
Superintendencia General de Entidades Financieras, siempre y cuando cumpla
con las normas de suficiencia patrimonial establecidas y siempre que, en el
caso de una reducción, no se perjudiquen los intereses de los acreedores de la
entidad financiera.

Se establecen los siguientes honorarios profesionales, para el notario público

que lleve a cabo la correspondiente protocolización de aumentos de capital de
las entidades financieras, fiscalizadas por la Superintendencia General de
 47

Entidades Financieras: hasta diez millones de colones (¢10.000.000,00), el uno

por ciento (1%) y sobre cualquier exceso de ese monto, un décimo por ciento
(0,1%). Este monto se actualizará anualmente por medio de decreto ejecutivo,
de conformidad con el índice de precios al consumidor.
(Así reformado por el artículo 162, inciso ll), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

Artículo 153.- El ejercicio financiero de los bancos privados será el año natural,
pero al cierre del último día hábil de cada semestre harán una liquidación
completa de sus ganancias y pérdidas que deberá ponerse en conocimiento del
Superintendente General de Entidades Financieras.

Artículo 154.- Las utilidades netas semestrales de los bancos privados serán
distribuidas en la siguiente forma:

1) La suma necesaria para pagar el impuesto sobre la renta que por ley les
corresponda.
2) El diez por ciento (10%) para la formación e incremento de la reserva legal.
3) (ANULADO por resolución de la Sala Constitucional No. 4027 de las 14:54
horas del 16 de mayo de 2001).
4) El remanente será para el pago de dividendos a los accionistas del Banco y
para los fines que determine la Junta Directiva con aprobación de la Asamblea
General de Accionistas.
(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 155.- Se aplicarán a los bancos privados, en relación con sus

liquidaciones de ganancias y pérdidas, los preceptos de los artículos 10 y 14 de
la presente ley.

Artículo 156.- De la reserva legal no puede destinarse parte alguna al pago de

dividendos, los cuales tampoco podrán ser pagados en forma de acciones; se
cubrirán semestralmente y queda prohibido el pago intermedio de ellos con
cargo a las reservas o ganancias ya producidas.

Artículo 157.- Las pérdidas que sufriere un banco durante un período semestral
deberán ser cubiertas con las ganancias generales del mismo período. Cuando
estás no fueren suficientes para cubrirlas, el saldo restante se cargará a las
reservas hasta donde alcanzaren y agotadas éstas, al capital, con aprobación
del Superintendente General de Entidades Financieras.

Artículo 158.- Si las pérdidas de un banco hubieren disminuido su capital,

todas sus ganancias netas se destinarán, de preferencia, en el futcro, a
reponer tal disminución.

Artículo 159.- Los Directores o Gerentes que hubieren ordenado el pago de

dividendos con infracción de las disposiciones anteriores, serán responsables,
con su patrimonio personal, de la devolución al Banco del importe de los
 48

dividendos pagados ilegalmente, sin perjuicio de las demás sanciones legales

que correspondan.

CAPÍTULO IV
Liquidación y cierre

Artículo 160.-
(Derogado por ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 5º).

Artículo 161.- Si algún acreedor de un banco o el propio establecimiento se

presentare a los tribunales pidiendo la declaración de quiebra, el Juez dará
aviso inmediato al Superintendente General de Entidades Financieras.

Artículo 162.- En los casos especificados en los dos artículos anteriores, el

Superintendente examinará la solvencia de la institución bancaria respectiva.
Si comprobare la solvencia de la institución o, en su caso, que han cesado las
infracciones o la negativa a someterse a las disposiciones legales o a las
instrucciones del Superintendente, lo informará así al Juez, para que éste
resuelva lo pertinente. Si el Superintendente encontrare el banco en un estado
que justifique su declaración de quiebra, lo hará saber al Juez, a fin de que
éste, si resolviere declararla, lo ponga en posesión de él, con carácter de
depositario y de curador provisional, mientras se organiza la Junta Liquidadora
a que se refiere el artículo 164 de esta ley.

El Superintendente deberá dar al Juez los informes a que se refieren los

artículos anteriores a la mayor brevedad posible.
(Así modificada tácitamente la numeración del citado artículo, según la adición
practicada por el numeral 30 de la ley No. 2466 de 9 de noviembre de 1969,
que corrió el articulado. Anteriormente hacía referencia al 160)

Artículo 163.- Tan pronto se haya hecho la declaración de quiebra de un banco,

el Superintendente hará inmediatamente un inventario de todos sus haberes,
tomará posesión de su correspondencia y libros de contabilidad, pondrá a
continuación de los últimos asientos que aparecieren en sus libros una razón
firmada por él, haciendo constar que se encontraban en ese estado al
declararse la quiebra, y procederá a formular una lista provisional de
acreedores con indicación de las preferencias y privilegios que en su caso les
correspondieren.

Artículo 164.- La liquidación de los negocios del banco fallido se hará por una
junta compuesta por el Superintendente General de Entidades Financieras,
quien la presidirá, un representante de los acreedores y un representante de
los accionistas o asociados. Esta junta tendrá las atribuciones y deberes que la
ley señala a los curadores definitivos, con las modificaciones que a
continuación se expresan.
(Así reformado por ley Nº 6894 de 22 de setiembre de 1983, artículo 1º).
 49

Artículo 165.- Inmediatamente después de que se haya hecho la declaratoria

de quiebra, el Superintendente convocará a los acreedores del banco fallido
para que, en reunión que deberá efectuarse con la mayor brevedad posible,
nombren un representante propietario y uno suplente en la junta liquidadora.
Así mismo, convocará a los accionistas o asociados, por separado, para que de
igual modo elijan el representante propietario y el suplente que les
corresponda.

Una y otra convocatoria deben hacerse por avisos que se publicarán tres veces
consecutivas en el Boletín Judicial y en dos diarios de circulación nacional.
Entre la primera publicación y las referidas reuniones debe mediar por lo
menos un término de ocho días hábiles, dentro del cual podrán quedar
incluidos los de la publicación y celebración de las reuniones.

Podrán tomar parte en las respectivas votaciones quienes aparezcan en los

libros del banco fallido como acreedores o como accionistas o asociados, así
como quienes con documento auténtico demuestren serlo. La votación de los
acreedores se hará de acuerdo con las reglas del artículo 946 del Código Civil.
La de los accionistas por mayoría, a razón de un voto por acción. En caso de
asociados, a razón de un voto por asociado.

El juez a quo aprobará la elección hecha por los interesados, y si por cualquier
motivo no se efectuaren las reuniones para verificarla, o en ellas no hubiere
acuerdo, hará directamente los nombramientos respectivos, procurando dar
representación a las entidades remisas.
(Así reformado por ley No. 6894 de 22 de setiembre de 1983, artículo 1º).

Artículo 166.- La Junta Liquidadora deberá reunirse con la frecuencia necesaria

para el cumplimiento de su cargo. Sus resoluciones serán tomadas por mayoría
de votos y ejecutadas por el Superintendente en su carácter de Presidente de
la Junta; dentro de los diez días siguientes a la notificación de ellas, serán
apelables en un solo efecto para ante la Sala Primera Civil. La Junta tendrá un
libro de actas en el que deben consignarse todos los asuntos tratados en las
sesiones y los acuerdos que se tomen; las actas deberán ser firmadas por
todos los miembros presentes.

Artículo 167.- Son deberes de la Junta Liquidadora:

1) Avisar inmediatamente a todos los bancos, sociedades o personas,

radicadas en el país o en el extranjero, que sean deudores o posean fondos o
bienes del Banco en liquidación para que no efectúen pagos sino con
intervención del Superintendente para que devuelvan los bienes pertenecientes
al Banco que tuvieren en su poder y para que no asuman nuevas obligaciones
por cuenta de éste.
2) Solicitar a las autoridades que corresponda, que se practiquen en el
Registro Mercantil las anotaciones a que haya lugar y notificar sus resoluciones
por correo certificado a las personas afectadas.
 50

3) Dar aviso por correo a cada una de las personas que resulten ser
propietarias de cualquier bien entregado al Banco, para que lo retiren dentro
del plazo de sesenta días a contar desde la fecha de la notificación.
4) Notificar por correo a cada una de las personas que tengan créditos contra
el banco para que los legalicen, dentro del plazo de cuatro meses a contar
desde la fecha de la notificación y hacer protocolizar una lista de los créditos
que no hubieren sido reclamados dentro del plazo indicado.
5) Aprobar o rechazar provisionalmente los créditos debidamente legalizados
de acuerdo con el examen que la Junta hiciere de los comprobantes
respectivos designando con claridad, entre los créditos aprobados, aquellos
que tengan preferencia sobre los comunes.
6) Reclamar judicial o extrajudicialmente los créditos vencidos a favor del
Banco.
7) Revisar y rectificar las listas del activo y pasivo presentadas por la Gerencia
del Banco o formar dichas listas, si no hubieren sido presentadas.
8) Procurar que los bienes ocupados o inventariados estén debidamente
asegurados y se conserven en buen estado, así como disponer la venta de
aquellos que no pueden conservarse sin perjuicio de la liquidación o tomar las
medidas conducentes para evitar el perjuicio.
9) Hacer valorar los bienes del Banco por tres peritos de reconocida
honorabilidad y de su propio nombramiento.
10) Nombrar los empleados que considere necesarios para la liquidación y fijar
los honorarios, sueldos y demás gastos.
11) Disponer la venta de los bienes muebles del Banco por medio de un
Corredor Jurado.
12) Proceder a la venta judicial de los bienes inmuebles de la empresa.
13) Llevar ordenadamente la contabilidad de las operaciones de la liquidación.
14) Depositar diariamente en el Banco Central las sumas que haya recibido.
15) Pagar los gastos de administración por medio de cheques que firmará el
Superintendencia.
16) Formular una cuenta distributiva cada vez que haya fondos suficientes
para repartir un dos por ciento, por lo menos, entre los acreedores cuyos
créditos hubieren sido aprobados.
17) Convocar a reuniones de acreedores para conocer de la legalización de
créditos y para el examen, discusión y aprobación del estado de liquidación,
por medio de un aviso que será publicado en el "Boletín Judicial" y en dos
periódicos matutinos de San José, por lo menos tres veces consecutivas,
debiendo mediar entre la primera publicación del aviso en el "Boletín Judicial" y
el día de la reunión, no menos de quince días hábiles; y
18) Ejecutar todos los actos que estime convenientes con el fin de llevar a
cabo la liquidación en la mejor forma posible.

Los actos que impliquen disposición de bienes de la quiebra, no previstos en

esta ley, los resolverán los acreedores en una junta convocada al efecto.

Artículo 168.- En los casos mencionados en el inciso 3) del artículo anterior, y

una vez vencido el plazo ahí indicado, la Junta, por medio del Superintendente,
podrá abrir las cajas de seguridad cuyo contenido no hubiere sido reclamado,
 51

en presencia de un delegado especial y de un notario. Los objetos depositados

en las cajas deberán ser inventariados y los paquetes respectivos sellados y
marcados a nombre de sus propietarios. Los paquetes serán entregados, junto
con la lista en que se haya inventariado y descrito su contenido, al Banco
Central, para que éste los guarde en custodia a nombre de sus propietarios.

Artículo 169.- En los casos a que se refiere el inciso 17) del artículo 167 de
esta ley, el Superintendente tendrá la facultad de determinar las formalidades
que se observarán en las reuniones de acreedores.
(Así modificada tácitamente la numeración del citado artículo, según la adición
practicada por el numeral 30 de la ley No. 2466 de 9 de noviembre de 1969,
que corrió el articulado. Anteriormente hacía referencia al 160)

Artículo 170.- Todos los gastos que resulten de la liquidación de un banco, así
como las dietas para los representantes de los acreedores y de los accionistas
o asociados en la Junta liquidadora, los sueldos y honorarios para los
empleados y demás personas ocupadas de la liquidación, incluso una
retribución equitativa para el Superintendente General de Entidades
Financieras, estarán a cargo del banco en liquidación y serán aprobados por el
Juez.
(Así reformado por Ley No. 6894 de 22 de setiembre de 1983, artículo 1º).

Artículo 171.- Todas las obligaciones de un banco en liquidación dejarán de

ganar intereses desde la fecha de la declaratoria de quiebra, sin perjuicio de lo
establecido en el artículo siguiente.

Artículo 172.- La aplicación del producto de la liquidación al pago de las

obligaciones del banco, se hará en la siguiente forma:

Tan pronto como la Junta Liquidadora haya verificado la lista del activo y
pasivo, destinará una parte correspondiente del activo al pago de las
obligaciones del banco que tuvieren preferencia sobre las demás. Una vez
pagadas estas obligaciones, destinará los fondos líquidos que hubiere o que
resultaren de la realización del activo, en forma proporcional, al pago de las
deudas comunes debidamente aprobadas. Sin embargo, la Junta Liquidadora
tendrá la facultad de pagar, de una vez, las obligaciones que no excedan de
mil colones por persona natural o jurídica.

Si aún quedaren valores del activo en poder de la Junta Liquidadora, después

de efectuados todos los pagos y depositada en el Banco Central una provisión
suficiente para los créditos sobre los cuales hubiere litigio pendiente, y después
de pagados todos los gastos a que se refiere el artículo 170 de esta ley,
deberán destinarse dichos valores al pago de interese sobre todas las deudas
aprobadas del banco desde la fecha de la declaratoria de quiebra hasta la fecha
del pago de las obligaciones respectivas. La tasa de interés se regirá por los
fondos que hubiere disponibles para este efecto, pero no podrá ser superior a
la que rigió para las obligaciones respectivas en el momento de declararse la
quiebra.
 52

Artículo 173.- Después de efectuados todos los pagos a que se refiere el

artículo 172 de esta ley, y depositada en el Banco Central, además, una
provisión para los créditos que no hubieren sido reclamados, siempre que
hubiere fondos suficientes para este efecto, la Junta Liquidadora convocará a
los accionistas y asociados del Banco a una asamblea general, mediante la
publicación de tres avisos, con anticipación de quince días, en el Boletín
Judicial. La asamblea de accionistas o asociados podrá pedir a la Junta
Liquidadora que continúe la liquidación, o nombrar otra comisión que se haga
cargo de ella bajo la supervigilancia del Superintendente General de Entidades
Financieras.
(Así reformado por Ley No. 6894 de 22 de setiembre de 1983, artículo 1º).

Artículo 174.- En caso de que la Junta Liquidadora continúe la liquidación,

deberá distribuir entre los accionistas o asociados, después de pagados todos
los gastos, el sobrante del dinero y otros bienes que quedaren en su poder, en
proporción al capital aportado por cada uno de ellos.
(Así reformado por Ley Nº 6894 de 22 de setiembre de 1983, artículo 1º).

Artículo 175.- Cuando se haya distribuido todo el activo del Banco en

liquidación, efectuado el depósito de las provisiones mencionadas en los
artículos 172 y 173 de esta ley, pagados todos los gastos, y después de haber
transcurrido un año por lo menos desde la última fecha fijada para la
reclamación de créditos, la Junta Liquidadora publicará un aviso en el Boletín
Judicial declarando disuelto el banco.

Artículo 176.- Cualesquiera fondos provenientes de la liquidación de un banco,

que quedaren en poder de la Junta Liquidadora y que no hubieren sido
reclamados dentro del plazo de diez años, después de declarada la disolución,
pertenecerán al Estado.

Artículo 177.- Si un banco privado desea poner fin a sus operaciones, o si

transcurrido el plazo de su existencia legal no se hubiere constituido de nuevo,
los negocios podrán ser liquidados por una Junta Liquidadora nombrada por los
accionistas o asociados en asamblea general.

La liquidación deberá llevarse a cabo bajo la vigilancia del Superintendente

General de Entidades Financieras, quien podrá exigir a esta junta todas las
garantías que estime convenientes, y quedará facultado para pedir, en
cualquier momento, la presentación de los libros y demás documentos del
banco, e informes sobre los actos y procedimientos de la junta, con el fin de
cerciorarse de la forma en que se lleve a cabo la liquidación y de que los
acreedores estén ampliamente garantizados.
(Así reformado por Ley No. 6894 de 22 de setiembre de 1983, artículo 1º).
 53

CAPÍTULO V
De los bancos privados cooperativos

(NOTA: El presente capítulo fue adicionado por el artículo 2º de la ley Nº 6894

del 22 de setiembre de 1983, corriéndose la numeración del articulado
original)

Artículo 178.- Serán aplicables a los bancos cooperativos las disposiciones de

este título, con las excepciones que se establecen en el presente capítulo.

Artículo 179.- Los bancos cooperativos que se constituyan formarán parte del
Sistema Bancario Nacional y, por lo tanto, serán regulados por la presente ley,
por la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica y por la Ley de
Asociaciones Cooperativas, número 6756 del 5 de mayo de 1982, en cuanto no
contravenga las leyes anteriores. Los bancos cooperativos no estarán sujetos a
los beneficios concedidos en el párrafo segundo del artículo 136 de la citada ley
Nº 6756.

Artículo 180.- Los bancos cooperativos podrán efectuar, con las asociaciones
cooperativas y los particulares, todas las operaciones activas y pasivas
autorizadas por las leyes y reglamentos a los bancos.
(Así reformado por el artículo 162, inciso m), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 de 3 de noviembre de 1995)

Artículo 181.- Cuando los bancos cooperativos decidan formalizar operaciones

activas de crédito, propias de las secciones de capitalización de los bancos
comerciales del Estado, o aquellas definidas en el título V de la presente ley,
deberán enviar a la Superintendencia General de Entidades Financieras un
estudio sobre la organización y funcionamiento de la respectiva sección, y no
podrán formalizar esas operaciones hasta tanto no reciban la autorización
expresa de esa dependencia.
(Así modificado el nombre del ente contralor bancario por el artículo 176 de la
Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica Nº 7558 de 3 de noviembre de
1995)

Artículo 182.- Los bancos cooperativos podrán ser sujetos de las mismas
operaciones que el Banco Central de Costa Rica realiza con los bancos
comerciales del Estado, según las facultades que le confiere al instituto emisor
el artículo 62 de la Ley Orgánica del Banco Central.

Artículo 183.- El patrimonio de cada banco cooperativo será variable e ilimitado

y estará formado por su capital social, constituido por las aportaciones de las
asociaciones cooperativas costarricenses que se asocien a tales bancos; y de
entidades financieras cooperativas de otros países, conforme con el artículo
186 de esta ley.

Las cuotas o aportaciones que componen el capital social únicamente podrán

cederse a asociaciones cooperativas costarricenses, o a los mismos bancos
 54

cooperativos, siempre que éstos las paguen por una suma no menor al valor
nominal de dichas cuotas. Igualmente podrán adjudicarse a los bancos
cooperativos en pago de sus propios créditos.

También formarán parte de su patrimonio las reservas que por ley se exigen a
los bancos de capital privado, así como las donaciones, herencias, legados,
privilegios, derechos de suscripciones o subvenciones que reciba. Quedan
eximidos los bancos cooperativas de la obligación de constituir las reservas
ordenadas por la Ley de Asociaciones Cooperativas, número 6756 del 5 de
mayo de 1982.

El fondo de garantías y jubilaciones de los empleados de los bancos

cooperativos se constituirá conforme con el inciso 5) del artículo 55 de esta
ley, con excepción de lo establecido en los párrafos segundo y tercero
siguientes al inciso 5) de dicho artículo.
(Así reformado por Ley Nº 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 184.- Toda asociación prestataria de un banco cooperativo deberá

suscribir certificados de inversión, o de aportación de capital, de los bancos.
Los estatutos de cada uno establecerán la proporción del crédito o créditos por
suscribir y las características de los certificados. Las suscripciones de
certificados de inversión se tendrán como parte del capital y reservas de cada
banco.

Artículo 185.- Para la constitución y el funcionamiento de un banco cooperativo

deben concurrir al menos, diez organizaciones cooperativas costarricenses,
que, a juicio de la Superintendencia General de Entidades Financieras sean
económica, financiera y administrativamente solventes, y cumplan con los
requisitos que se establezcan en los estatutos.

La Superintendencia General de Entidades Financieras podrá autorizar la cesión

de las cuotas de aportación a una federación de cooperativas en que estén
representadas más de diez cooperativas.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 186.- El consejo de administración de cada banco cooperativo,

mediante la mayoría calificada de votos que se establecerá en los estatutos de
cada uno de ellos, podrá aceptar como asociados a bancos internacionales de
desarrollo y fomento, y a entidades financieras cooperativas de otros países,
en las condiciones que fijen los estatutos de cada banco.

Esas condiciones deberán establecer limitaciones a las remesas de dividendos,

conforme con las políticas que para estos efectos establezca el Banco Central y
de acuerdo con las necesidades de reinversión de utilidades que tenga el país.

Artículo 187.- La restricción que establece el párrafo primero del artículo 11 de

la Ley de Asociaciones Cooperativas, número 6756 del 5 de mayo de 1982, no
se aplicará a los directores de los bancos cooperativos. Las personas
 55

nombradas en el consejo de administración de cada banco, podrán serlo por

períodos de hasta cuatro años, y asimismo podrán ser reelegidos.

TÍTULO VII
Disposiciones generales

CAPÍTULO UNICO
Disposiciones generales

Artículo 188.- Cada banco del Estado deberá tener un escalafón en el que se
les garantice la carrera bancaria a sus funcionarios, así como sus ascensos, en
forma tal que se les asegure el derecho de ascender en esas instituciones,
desde la escala inferior hasta poder ocupar las posiciones más elevadas, con
base en méritos.
(Así reformado este párrafo por el artículo 162, inciso n), de la Ley Orgánica
del Banco Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)
Cualquier modificación que lleven a cabo los bancos para adecuar sus
escalafones regulares a las condiciones imperantes en el momento, no afectará
en forma alguna a los empleados que ingresaron con anterioridad. En el
escalafón necesariamente deberá disponerse también la intercambiabilidad de
funcionarios entre los bancos, sin la pérdida de los derechos que legalmente
hayan adquirido. En consecuencia, el tiempo servido por un empleado en
bancos del Estado se considerará como prestado en el banco en el que se
encuentre trabajando, para los efectos legales que puedan derivarse.
Estas disposiciones rigen para los empleados que en la actualidad estén en
esas situaciones.
(Así reformado por Ley No. 7107 de 4 de noviembre de 1988, artículo 4º).

Artículo 189.- Con la entrada en vigencia de esta ley quedarán derogadas

todas las leyes, decretos y acuerdos que se opusieren a su ejecución; y
modificadas en los conducente, todas las disposiciones análogas que no
coincidieran exactamente con los preceptos de la presente ley; las
modificaciones dichas se entenderán en el sentido de crear la debida
concordancia entre las mencionadas disposiciones y esta ley. En especial
quedan expresamente derogadas las siguientes disposiciones legales:

Los Títulos I, II, IV y V de la ley Nº 15 de 5 de noviembre de 1936 y las

reformas que con posterioridad le fueron hechas en las leyes Nº 13 de 2 de
octubre de 1943 y Nº 1050 de 25 de agosto de 1947 y en los Decretos-Leyes
Nº 227 de 28 de setiembre de 1948, Nº 283 de 27 de noviembre de 1948, Nº
298 de 7 de diciembre de 1948, Nº 435 de 15 de marzo de 1949 y ley Nº 1476
de 17 de julio de 1952.

La ley de Bancos Nº 16 de 25 de abril de 1900.

El artículo 2º del Decreto-Ley Nº 185 de 28 de setiembre de 1948.

 56

Los títulos I, III, IV y V de la ley Nº 16 de 5 de noviembre de 1936 (salvo las

derogatorias hechas en su artículo 197), y las reformas que con posterioridad
le fueron introducidas por las leyes Nº 862 de 5 de mayo de 1947, Nº 828 de
13 de diciembre de 1946 en su artículo 1º y por los Decretos-Leyes Nº 132 de
5 de agosto de 1948, Nº 141 de 23 de agosto de 1948, Nº 153 de 6 de
setiembre de 1948, Nº 334 de 5 de enero de 1949, Nº 373 de 4 de febrero de
1949, Nº 728 de 28 de setiembre de 1949, Nº 755 de 11 de octubre de 1949,
este último en relación únicamente con lo que dispone para los bancos y ley Nº
1487 de 8 de agosto de 1952, en su artículo 1º.

El Decreto-Ley Nº 218 de 13 de octubre de 1948, en lo conducente.

El Decreto-Ley Nº 313 de 29 de diciembre de 1948, en su artículo 2º.

La ley Nº 71 de 21 de julio de 19405.

Conservarán pleno efecto los derechos originados en el Decreto-Ley Nº 791 de

26 de octubre de 1949 y en la ley Nº 1127 de 11 de enero de 1950, que
también se derogan.

El Decreto-Ley Nº 647 de 10 de agosto de 1949.

La ley Nº 861 de 6 de mayo de 1947.

Se exceptúan de las derogatorias la Ley de la Contraloría Nº 1252 de 23 de

diciembre de 1950, la ley Nº 1279 de 2 de mayo de 1951 y la ley Nº 1562 de
19 de mayo de 1953. Se exceptúan asimismo las disposiciones de leyes
especiales que conciernen a las aplicaciones económicas del Sistema Bancario
Nacional.

Artículo 190.- La Contraloría General de la República aprobará las

modificaciones presupuestarias que le sometan los bancos de derecho público,
cuando estas vengan técnica y debidamente justificadas por las juntas
directivas de las entidades.

La Contraloría General de la República deberá resolver las solicitudes de

modificación presupuestaria en el plazo de quince días naturales. Transcurrido
ese plazo, sin que dicho órgano se hubiere pronunciado, la modificación
solicitada se tendrá por aprobada.

(Así reformado por el artículo 162, inciso o), de la Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Nº 7558 del 3 de noviembre de 1995)

5
Debe tratarse de la Nº 71 de 21 de junio de 1940, referente a cooperación por parte del Banco
Nacional de Costa Rica para atenuar los efectos que la Segunda Guerra Mundial ocasionara, ya
que no existe ley de igual numeración en el mes de julio de ese año
 57

DISPOSICIONES TRANSITORIAS

Artículo 1º.- Para integrar los capitales a que se refiere el artículo 8º de esta
ley, los bancos traspasarán las sumas necesarias de sus cuentas de reservas a
la Cuenta Capital. Los saldos que quedaren en esas cuentas serán abonados a
la cuenta de Reserva Legal. Se exceptúa de esta disposición al Banco Crédito
Agrícola de Cartago, que integrará su capital en la forma establecida en el
artículo 37 de la ley Nº 1351 de 29 de setiembre de 19516.

Artículo 2º.- Mientras exista el servicio de los Bonos del Sistema Bancario
Nacional 7% 1949, los bancos harán anualmente, para ese servicio, las
siguientes aportaciones:

Banco Nacional de Costa Rica:

Departamento Comercial...........¢ 380,800.00
Departamento Hipotecario......... 495,000.00 ¢ 875.800,00
Banco de Costa Rica................. 230.800,00
Banco Anglo Costarricense........... 130.800,00
Banco Crédito Agrícola de Cartago... 34.600,00
Estas sumas se tomarán de la parte de las utilidades a que se refiere el inciso
1) de artículo 12 de esta ley.

Artículo 3º-
(Derogado por ley Nº 2796 de 19 de agosto de 1961, artículo 2º).

Artículo 4º.- Dentro del mes siguiente a la vigencia de esta ley deberán los
miembros actuales rendir la caución indicada en el inciso 4) del artículo 21.

Artículo 5º.- Las operaciones de crédito y de cualquier otra índole que tuviere
pendientes el Departamento-Hipotecario del Banco Nacional de Costa Rica al
entrar en vigencia la presente ley, continuarán en vigor de acuerdo con las
condiciones vigentes, hasta su total extinción, aún cuando no se ajustaren en
todos sus extremos a las disposiciones de esta ley. Se exceptúan las
operaciones de financiación de las Juntas Rurales de Crédito Agrícola, que
deberán ser traspasadas al Departamento Comercial de dicho Banco para
entrar a formar parte de las operaciones a que se refiere el Capítulo VII del
Título III de esta Ley Orgánica; el importe de dichas operaciones será abonado
por el Departamento Comercial a la cuenta que con él tiene el hipotecario; el
saldo que quedare en esta cuenta deberá ser amortizado por el hipotecario a la
mayor brevedad, de acuerdo con sus posibilidades financieras.

Artículo 6º.- El Instituto Nacional de Seguros queda autorizado para continuar

con los contratos de ahorro y capitalización que tenga en vigencia al comenzar
a regir esta ley, hasta la total extinción de los mismos.

6
Se refiere a la Ley de Pagos Internacionales, la cual fue derogada por la número 2801 del 1 de setiembre de
1961) Los bancos privados que operen actualmente con un capital menor de cinco millones de colones,
podrán seguir operando sin necesidad de aumentarlo en virtud de tener derechos legales adquiridos
 58

Artículo 7º.- La Sección de Fomento de Cooperativas Agrícolas, creada por ley

Nº 861 de 6 de mayo de 1947, traspasará al Departamento de Fomento de
Cooperativas del Banco Nacional de Costa Rica su capital ya constituido, sus
reservas acumuladas y su activo su pasivo. Para completar el capital del
Departamento, el Estado aportará mensualmente la cantidad de ¢ 37.000,00
hasta que dicho capital alcance la suma fijada en el artículo 8º de esta ley.
Para todos los efectos legales, deberá tenerse por sustituido, sin más requisito,
el nombre de Sección de Fomento de Cooperativas Agrícolas e Industriales del
Banco Nacional de Costa Rica, usado en toda clase de leyes, operaciones, actos
o contratos, por el Departamento de Fomento de Cooperativas del Banco
Nacional de Costa Rica.

COMUNÍQUESE AL PODER EJECUTIVO

Dado en el Salón de Sesiones de la Asamblea Legislativa.- Palacio Nacional.-

San José, a los veinticinco días del mes de setiembre de mil novecientos
cincuenta y tres.
A. BONILLA B.
Presidente
ALVARO ROJAS E.
Primer Secretario
MARIO FERNANDEZ ALFARO
Segundo Secretario

Casa Presidencia.- San José, a los veintiséis días del mes de setiembre de mil
novecientos cincuenta y tres.
EJECÚTESE
OTILIO ULATE
EL Ministro de Economía y Hacienda
A. E. Hernández.

Actualizada al 14 de abril de 2005

Anexo B 4.2.2. Ley orgánica del Sistema Bancario Nacional

pág. 64
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica

N° 7558

LEY ORGANICA DEL BANCO CENTRAL DE COSTA RICA

LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE COSTA RICA

DECRETA:

CAPITULO I

ORGANIZACION Y FUNCIONES DEL

BANCO CENTRAL DE COSTA RICA

SECCION I

Nombre, personería, fines y domicilio del Banco

Artículo 1.- Definición

El Banco Central de Costa Rica es una institución autónoma de derecho público, con personalidad jurídica y
patrimonio propios, que forma parte del Sistema Bancario Nacional.

Ficha articulo

about:blank 1/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 2.- Objetivos

El Banco Central de Costa Rica tendrá como principales objetivos, mantener la estabilidad
interna y externa de la moneda nacional y asegurar su conversión a otras monedas y, como
objetivos subsidiarios, los siguientes:

a) Promover el ordenado desarrollo de la economía costarricense, a fin de lograr la

ocupación plena de los recursos productivos de la Nación, procurando evitar o moderar las
tendencias inflacionistas o deflacionistas que puedan surgir en el mercado monetario y
crediticio.

b) Velar por el buen uso de las reservas monetarias internacionales de la Nación para el
logro de la estabilidad económica general.

c) Promover la eficiencia del sistema de pagos internos y externos y mantener su normal

funcionamiento.

d) Promover un sistema de intermediación financiera estable, eficiente y competitivo.

Ficha articulo

Artículo 3.- Funciones esenciales

Para el debido cumplimiento de sus fines, le competerán al Banco Central, de acuerdo con
la ley, las siguientes funciones esenciales:

a) El mantenimiento del valor externo y de la conversión de la moneda nacional.

b) La custodia y la administración de las reservas monetarias internacionales de la Nación.

c) La definición y el manejo de la política monetaria y cambiaria.

about:blank 2/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

d) La gestión como consejero y banco-cajero del Estado.

e) La promoción de condiciones favorables al robustecimiento, la liquidez, la solvencia y el

buen funcionamiento del Sistema Financiero Nacional.

f) La emisión de billetes y monedas, de acuerdo con las necesidades reales de la

economía nacional.

g) La determinación de políticas generales de crédito y la vigilancia y coordinación del

Sistema Financiero Nacional.

h) La custodia de los encajes legales de los intermediarios financieros.

i) El establecimiento, la operación y la vigilancia de sistemas de compensación.

j) El establecimiento de las regulaciones para la creación, el funcionamiento y el control

de las entidades financieras.

k) La colaboración con los organismos de carácter económico del país, para el mejor logro
de sus fines.

l) El desempeño de cualesquiera otras funciones que, de acuerdo con su condición

esencial de Banco Central, le correspondan.

Ficha articulo

Artículo 4.- Acuerdo con los convenios

about:blank 3/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Banco Central deberá actuar en lo que sea pertinente, absolutamente de acuerdo con
las prescripciones de los convenios monetarios y bancarios internacionales, suscritos y
ratificados por la República.

Podrá actuar como agente del Estado y en tal caso tendrá su representación legal y
financiera en los trámites, las negociaciones, las operaciones y las decisiones resultantes de
esos convenios. Podrá intervenir, en la forma en que prevean tales convenios, en la
administración y el funcionamiento de las instituciones creadas y mantenidas por los mismos
convenios.

Ficha articulo

Artículo 5.- Domicilio

El Banco Central tendrá su domicilio en el cantón Central de la provincia de San José o en

cantones circunvecinos. Podrá actuar como agente o corresponsal de otros bancos centrales, de
instituciones monetarias y bancarias internacionales y de bancos extranjeros de primer orden,
así como designar a tales entidades como agentes o corresponsalessuyos en el exterior.

Ficha articulo

SECCION II

Capital, reservas y utilidades

Artículo 6.- Capital

El Banco Central tendrá un capital de cinco millones de colones (¢5.000.000,00), aportado

íntegramente por el Estado.

Ficha articulo

about:blank 4/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 7.- Reserva legal

Con la parte de las utilidades netas que esta ley destina al efecto, el Banco formará su
reserva legal.

Ficha articulo

Artículo 8.- Utilidades

Las utilidades netas del Banco Central se determinarán después de apartar las sumas que
hubiere autorizado el Auditor Interno del Banco para la formación de reservas para amortizar
edificios, mobiliario, depreciaciones o castigos de colocaciones e inversiones, provisiones para
prestaciones legales y fluctuaciones de cambios y cualesquiera otros fines similares. Tales
reservas serán debidamente individualizadas en los libros y balances del Banco y podrán ser
aumentadas con las sumas adicionales que dispusiere la Junta Directiva, previa autorización de
la Auditoría Interna del Banco y antes de determinar las utilidades netas.

Ficha articulo

Artículo 9.- Período de ejercicio financiero

El ejercicio financiero del Banco será el año natural. Sin embargo, practicará una
liquidación completa y formal de sus ganancias y pérdidas independientes, al cierre de cada
semestre y para su validez deberá ser aprobada por el Auditor Interno del Banco.

Ficha articulo

Artículo 10.- Distribución de utilidades

about:blank 5/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las utilidades netas del Banco Central se distribuirán de la siguiente manera:

a) El cincuenta por ciento (50%) para incrementar la reserva legal, mientras esta no haya
alcanzado un monto igual al doble de su capital.

b) El veinticinco por ciento (25%) para abonar a la Cuenta de amortizaciones de la

moneda acuñada.

c) El remanente, para amortización de activos, para constitución de otras reservas y para

amortización de su propia deuda, con propósitos de saneamiento monetario.

Ficha articulo

Artículo 11.- Ganancias y pérdidas

Las ganancias y las pérdidas que tuviere el Banco Central como resultado de las
modificaciones que se efectúen al valor externo de las monedas, serán tomadas en cuenta para
el cálculo de las liquidaciones semestrales de ganancias y pérdidas; pero contabilizadas y
acumuladas en una cuenta, que se denominará Cuenta de revaluaciones monetarias, la cual
mostrará como saldo el que resulte del conjunto de esas ganancias y pérdidas, consolidadas en
esa cuenta.

Si el saldo fuere a favor del Banco, este no podrá disponer de esos recursos para ningún
propósito; si resultare un saldo en contra del Banco, la Junta podrá disponer su gradual
amortización, haciendo uso de las reservas especiales a que se refiere el artículo 8.

Los intereses que llegue a pagar el Banco Central cuando colocare los bonos de
estabilización monetaria, a que se refiere el artículo 74 de esta ley, y otros gastos financieros
en que incurra el Banco en razón de programas de estabilización económica no recuperables,
entrarán en la liquidación de ganancias y pérdidas, pero serán contabilizados en una cuenta que
se denominará Cuenta de estabilización monetaria. Estas sumas deberán ser calificadas y
aprobadas por el Auditor Interno del Banco.

Cada vez que se dé una autorización, se deberá publicar en el diario oficial.

about:blank 6/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 12.-. Exenciones

Sin perjuicio de lo establecido por la Ley No. 2151, del 13 de agosto de 1957, el Banco
Central está exento de cualquier contribución o impuesto en todo el territorio de la República.

(Nota de Sinalevi: Mediante el artículo 1° de la Ley de Sujeción de Instituciones Estatales al

Pago de Impuesto sobre la Renta N° 7722 del 9 de diciembre de 1997, se estableció que el
Banco Central de Costa Rica queda sujeto al pago del impuesto sobre la renta, establecido en
la Ley de Impuesto sobre la Renta No.7092, de 21 de abril de 1988. Posteriormente,
mediante el artículo 17 inciso i) de la Ley Simplificación y Eficiencia Tributaria, N° 8114 del 4
de julio de 2001, se indica que se deroga, para el Banco Central de Costa Rica, todas las
exenciones del pago del impuesto sobre las ventas, excepto lo referente a monedas y
billetes)

Ficha articulo

SECCION III

Vigilancia, balances y publicaciones

Artículo 13.- Supervisión recibida

El Banco Central de Costa Rica estará sujeto a la supervisión de la Contraloría General de

la República, de acuerdo con las disposiciones de la ley orgánica de esta, así como a la
vigilancia y a la fiscalización de su Auditoría Interna, en la forma y en las condiciones prescritas
en la ley, y de acuerdo con lo que se disponga en los reglamentos respectivos.

Ficha articulo

about:blank 7/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 14.- Publicaciones

El Banco Central de Costa Rica suministrará al público la información que tenga en su

poder sobre la situación económica del país y la política económica. Como mínimo, el Banco:

a) Publicará, dentro de los primeros quince días hábiles de cada mes, un balance general
de su situación financiera, que comprenderá un amplio detalle de su activo y pasivo al último
día hábil del mes anterior. Incluirá un detalle de las cuentas a las que se refiere el artículo 11 de
esta ley.

Los balances, las cuentas y los estados del Banco serán firmados por el Gerente y
refrendados por el Auditor Interno. Si este no los refrendare, deberán ser publicados con las
observaciones pertinentes. Ambos serán responsables de la exactitud y la corrección de estos
documentos.

b) Publicará, durante el mes de enero de cada año, el programa monetario que se

propone ejecutar durante el año, e indicará en él sus metas semestrales. Además, publicará,
dentro de los primeros treinta días naturales de cada semestre, un informe sobre la ejecución
del programa monetario y las modificaciones que se propone introducir en el semestre
siguiente. También publicará cualquier modificación del programa monetario que realice durante
el semestre, a más tardar una semana a partir de que el acuerdo de modificación sea declarado
en firme por la Junta Directiva.

c) Pondrá a disposición del público, dentro de los primeros ocho días hábiles de cada mes,
por medios escritos y sistemas electrónicos, un informe de las operaciones cambiarias
realizadas por el Banco y, separadamente, las realizadas por el conjunto de entes que
participan en el mercado cambiario. Esto incluirá los montos de las compras y ventas de
divisas, según su origen y destino.

d) Publicará, mensualmente, un resumen estadístico de la situación económica del país,

que incluya, por lo menos, información de producción, precios, moneda, crédito, exportaciones,
importaciones y reservas internacionales brutas y netas. El Banco establecerá y publicará la
metodología que usará para elaborar este resumen estadístico, así como los cambios que
realice en la metodología.

e) Pondrá a disposición del público, por medios escritos y sistemas electrónicos, la

información diaria sobre los tipos de cambio que rigieron durante el día anterior, en cada uno de
los entes autorizados para participar en el mercado cambiario, así como el tipo de cambio
promedio que rigió el día anterior en los entes autorizados. Para hacer este último cálculo, el
Banco establecerá y publicará la metodología que usará, así como los cambios que haga en ella.

about:blank 8/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

f) Publicará, durante los meses de enero y julio, un informe de la evolución de la

economía en el semestre anterior.

Se autoriza al Banco Central para cobrar el costo de las publicaciones y de cualquier otro
medio que utilice para divulgar información económica.

El Banco está obligado a guardar la confidencialidad de la información individual que le

suministren las personas físicas yjurídicas.

Ficha articulo

Artículo 15.- Publicación de acuerdos

Sin perjuicio de lo establecido por la Ley General de la Administración Pública, el Banco

publicará, con propósitos informativos, en el diario oficial y en sistemas electrónicos, los
acuerdos de la Junta Directiva que sean de interés general y, principalmente, los siguientes:

a) Los acuerdos que determinen o modifiquen los tipos de cambio y las tasas de
redescuento e interés que computará el Banco en sus operaciones.

b) Los acuerdos que se refieren a la determinación de los encajes mínimos, de los límites
máximos cuantitativos para las carteras de los bancos y las demás normas que se apliquen para
el control del Sistema Financiero del país.

c) Los acuerdos de carácter general referentes a las actividades cambiarias y monetarias

del país, que tengan aplicación para la regulación de la moneda, el crédito, el medio circulante
y la economía nacional.

Ficha articulo

Artículo 16.- Publicación de la memoria anual

about:blank 9/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Dentro de los primeros tres meses de cada año, el Banco Central publicará una memoria
anual, en la cual dará a conocer su situación financiera y las operaciones que hubiere efectuado
en el curso del año anterior. Esta memoria deberá contener, por lo menos, lo siguiente:

a) Una relación analítica de la situación financiera del Banco, de sus operaciones,

resultados económicos y demás actividades internas durante el año en referencia.

b) Una exposición resumida del desarrollo de los principales acontecimientos económicos,

monetarios, financieros y bancarios del país en ese año.

c) Un análisis explicativo de la política monetaria, cambiaria y crediticia seguida por el

Banco en ese lapso y, además, los cuadros numéricos, gráficos y anexos estadísticos que se
consideren convenientes y el texto completo de las disposiciones legales dictadas durante el
período que se reseña, en relación con las funciones y las operaciones del Banco y con sus
actividades en la economía de Costa Rica.

Ficha articulo

SECCION IV

Junta Directiva

Artículo 17- Integración

El Banco Central funcionará bajo la dirección de una Junta Directiva, la cual estará
integrada por los siguientes miembros:

a) El presidente del Banco Central, quien será designado por el Consejo de Gobierno
por un plazo de cuatro años. Esta designación se realizará doce meses después de
iniciado el período constitucional del presidente de la República, pudiendo renovar, el
Consejo de Gobierno, el nombramiento de forma continua al concluir cada período. Si
el presidente del Banco Central cesara en el cargo, antes de haber cumplido el período
para el cual fue nombrado, quien lo sustituya en el cargo cesante lo hará por el plazo

about:blank 10/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

que le falte por cumplir al presidente sustituido. El presidente del Banco Central
gozará de independencia en el ejercicio de sus atribuciones.

El presidente del Banco Central únicamente podrá ser removido por el Consejo de
Gobierno por causa justificada fundada en: i) las causales establecidas en el artículo
21 de esta ley o ii) un incumplimiento grave y manifiesto de sus deberes . La
remoción acordada implicará también la de miembro de la Junta Directiva del Banco
Central de Costa Rica.

(Nota de Sinalevi: Mediante el transitorio primero de la ley N° 9670 del 28 de febrero

del 2019, se establece lo siguiente: TRANSITORIO I- Transitorio al inciso a) del
artículo 17 de la Ley N.º 7558, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, de 3 de
noviembre de 1995. "En el primer período constitucional del presidente de la
República, siguiente a la entrada en vigencia de esta reforma, el Consejo de Gobierno
nombrará al presidente del Banco Central por un período de cinco años. Concluido ese
lapso, el nombramiento del presidente del Banco Central se hará de acuerdo con lo
dispuesto en el literal a) del artículo 17 de esta ley.")

b) El ministro de Hacienda, o quien ejerza temporalmente esa cartera en ausencia del

titular, quien tendrá derecho a voz pero no a voto. En ningún caso podrá delegarse
esta representación en terceras personas. La presencia del ministro de Hacienda no se
contará para efectos de formar cuórum.

(Nota de Sinalevi: Mediante el transitorio segundo de la ley N° 9670 del 28 de febrero

del 2019, se establece lo siguiente: TRANSITORIO II- Transitorio al inciso b) del
artículo 17 de la Ley N.º 7558, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, de 3 de
noviembre de 1995 "El ministro de Hacienda mantendrá su derecho a voto y contará
para efectos de cuórum hasta que se ratifique el nombramiento del sexto miembro
adicional dispuesto en el transitorio III y el inciso c) del artículo 17 de esta ley.")

c) Seis personas de absoluta solvencia moral y con amplia capacidad y experiencia en

materia económica, financiera, bancaria y de administración.

Estos miembros serán nombrados por el Consejo de Gobierno y la Asamblea

Legislativa dispondrá de un plazo de treinta días naturales para ratificar u objetar el
nombramiento del Consejo de Gobierno. Si en ese lapso no se produce objeción, se
tendrán por ratificados. La duración de los nombramientos será por períodos de
noventa meses. Se nombrará un miembro cada dieciocho meses.

Los miembros de la Junta Directiva podrán ser reelegidos. Quien sustituya en el cargo
cesante a un miembro de la Junta Directiva, antes de haberse cumplido el período
respectivo, será nombrado por el plazo que le falte por cumplir al director sustituido.

about:blank 11/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

(Nota de Sinalevi: Mediante el transitorio tercero de la ley N° 9670 del 28 de febrero

del 2019, se establece lo siguiente: ""TRANSITORIO III- Transitorio al inciso c) del
artículo 17 de la Ley N. º 7558, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, de 3 de
noviembre de 1995 El sexto director será nombrado en conjunto con el directivo que
sustituya a aquel cuyo período de nombramiento finalice primero después de la
entrada en vigencia de esta ley.")

(Así reformado por el artículo 1° de la ley N° 9670 del 28 de febrero del 2019)

Ficha articulo

Artículo 18.- Requisitos de los miembros de la Junta Directiva

Es indispensable que los miembros de la Junta Directiva reúnan, además de las

condiciones previstas en el inciso c) del artículo 17, los siguientes requisitos:

a) Ser mayores de treinta años de edad.

b) Ser costarricenses.

c) Ser de reconocida y probada honorabilidad.

Ficha articulo

Artículo 19.- Impedimentos para ser miembros de la Junta Directiva

No podrán designarse como miembros de la Junta Directiva del Banco Central:

about:blank 12/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Las personas que hayan sido declaradas culpables en la vía judicial, durante los cinco
años anteriores a su nombramiento, en una demanda ejecutiva fundada en el atraso o la falta
de pago de obligaciones propias con cualquiera de las entidades financieras sujetas a la
fiscalización de la Superintendencia.

b) Las personas que no estén al día en el pago de sus obligaciones con las entidades
supervisadas por el Sistema Financiero Nacional.

c) Las personas que estén ligadas entre sí, por parentesco por consanguinidad o afinidad,
hasta el tercer grado inclusive.

d) Quienes sean socios de la misma sociedad, en nombre colectivo o de responsabilidad

limitada, o formen parte del mismo directorio de una sociedad por acciones. Cuando, con
posterioridad a sus nombramientos, se presentare una de estas incapacidades, caducará el
nombramiento del miembro de menor edad. Asimismo, cesará en el nombramiento la persona
nombrada, cuando se presentare alguna de las situaciones detalladas en los dos primeros
incisos de este artículo.

Ficha articulo

Artículo 20.- Incompatibilidad con el cargo

El cargo de miembro de la Junta Directiva es incompatible con el de:

a) Miembro o empleado de los Supremos Poderes o quien lo sustituya en sus ausencias

temporales y quien desempeñe cargos públicos no remunerados por el Estado, con excepción
del Ministro de Hacienda o quien lo sustituya, conforme con el inciso b) del artículo 17 de esta
ley.

b) Gerente, personero o empleado del propio Banco Central.

c) Accionista y miembro de la junta directiva o del consejo directivo de entidades sujetas

a la fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras, de la
Superintendencia de Pensiones o la Comisión Nacional de Valores o quienes, a la fecha de su

about:blank 13/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

nombramiento, tengan a sus padres, hermanos, cónyuges o hijos en esa condición, en las
entidades dichas.

d) Gerente, personero o empleado de entidades financieras sujetas a la fiscalización de los

entes mencionados en el inciso anterior.

e) Funcionario de organismos financieros o bancarios, internacionales y regionales.

Cuando, con posterioridad a su nombramiento, se comprobare la existencia previa de

alguno de estos impedimentos, caducará la designación de miembro de la Junta.

Ficha articulo

Artículo 21.- Causas de cese

Los miembros de la Junta serán inamovibles durante el período para el cual fueron
designados. Sin embargo, cesará de ser miembro de la Junta Directiva del Banco:

a) El que dejare de ofrecer los requisitos establecidos en el artículo 18 o incurriere en

alguna de las prohibiciones del artículo 20.

b) El que se ausentare del país por más de dos meses sin autorización de la Junta. La
Junta no podrá conceder licencias por más de tres meses.

c) El que, por cualquier causa no justificada debidamente, hubiere dejado de concurrir a

tres sesiones ordinarias consecutivas.

d) El que infringiere alguna de las disposiciones contenidas en las leyes, los decretos o los
reglamentos aplicables al Banco o consintiere su infracción.

e) El que fuere responsable de actos u operaciones fraudulentas o ilegales.

about:blank 14/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

f) El que, por incapacidad, no hubiere podido desempeñar su cargo durante seis meses.

g) El que fuese declarado incapaz.

En cualquiera de estos casos y los señalados en el artículo 19 de esta ley, la Junta

Directiva levantará la información correspondiente y dará aviso al Consejo de Gobierno para
que este determine si procede declarar la separación o la vacante, designando sustituto. En tal
caso el nombramiento se efectuará dentro del término de quince días.

La separación de cualquiera de los miembros de la Junta Directiva no lo libra de las

responsabilidades legales en que pudiera haber incurrido por incumplimiento de alguna de las
disposiciones de esta ley.

Ficha articulo

Artículo 22.- Responsabilidad por lesión patrimonial

Los miembros de la Junta desempeñarán su cometido con absoluta independencia del

Poder Ejecutivo y serán, por tanto, los únicos responsables de su gestión.

Sin perjuicio de las otras sanciones que les correspondan, responderán personalmente,
con su patrimonio, por las pérdidas que se irroguen al Banco por la autorización que hayan
hecho de operaciones prohibidas por la ley. Quedarán exentos de esta
responsabilidadúnicamente quienes hicieren constar su voto disidente.

Ficha articulo

Artículo 23.- Prohibición

Los miembros de la Junta Directiva del Banco Central no podrán participar en actividades
político-electorales, salvo con la emisión de su voto y en las que sean obligatorias por ley. Esta
about:blank 15/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

prohibición es aplicable al Gerente, al Subgerente, al Superintendente y al Intendente

Generales de la Superintendencia General de Entidades Financieras, al Superintendente y al
Intendente de Pensiones, al Gerente y al Subgerente de la Comisión Nacional de Valores, al
Auditor y al Subauditor Internos del Banco Central, de la Superintendencia de Pensiones, de la
Comisión Nacional de Valores y de la Superintendencia General de Entidades Financieras.

Ficha articulo

Artículo 24.- Sesiones

La Junta Directiva del Banco Central se reunirá en sesión ordinaria una vez por semana
y, con el propósito exclusivo de estudiar la situación económica nacional, en relación con las
funciones de su competencia, una vez por mes. Además, en sesión extraordinaria cada vez
que sea convocada al efecto, de acuerdo con los reglamentos internos.

Los miembros de las juntas directivas, excepto los ministros cuando las integren, o los
funcionarios públicos con interposición horaria, no podrán superar por mes el equivalente a
diez salarios base mensual de la categoría más baja de la escala de sueldos de la
Administración Pública.

(Así reformado el párrafo anterior por el artículo 3° del título III de la Ley de
Fortalecimiento de las Finanzas Públicas, N° 9635 del 3 de diciembre de 2018, que adicionó
el numeral 57 aparte b) a la Ley de Salarios de la Administración Publica, N° 2166 del 9 de
octubre de 1957)

Ficha articulo

Artículo 25- Cuórum

El cuórum de las sesiones de la Junta Directiva del Banco Central, ordinarias o

extraordinarias, se formará con cuatro miembros de la Junta y los acuerdos se adoptarán por
mayoría de votos, salvo disposición legal en contrario. En caso de empate, el presidente
tendrá doble voto solo cuando haya más de cinco directores presentes en la votación. Si hay
menos de cinco, la votación se repetirá en la siguiente sesión y, de persistir el empate, se
pospondrá hasta que estén presentes al menos cinco miembros.

about:blank 16/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

En ningún caso, el ministro de Hacienda podrá ejercer las atribuciones, las facultades
y los deberes del presidente.

Sin embargo, durante el proceso de ratificación de directores, por parte de la

Asamblea Legislativa, la Junta Directiva se tendrá por integrada válidamente con cinco de sus
miembros como mínimo, mientras que el cuórum se formará con la presencia en la sesión de
un mínimo de cuatro de esos miembros con voto, quienes podrán tomar acuerdos válidos por
mayoría simple de los votos presentes, salvo aquellos asuntos que por disposición legal
exijan otro tipo de votación. En caso de empate, el presidente tendrá doble voto .

(Así reformado por el artículo 2° de la ley N° 9670 del 28 de febrero del 2019)

Ficha articulo

Artículo 26.- Asistencia del Gerente y el Auditor Interno a sesiones

El Gerente y el Auditor Interno asistirán a las sesiones de la Junta, en la cual tendrán voz,
pero no voto. Podrán, sin embargo, cuando lo consideren necesario, hacer constar en las actas
respectivas sus opiniones sobre los asuntos que se debaten.

Ficha articulo

Artículo 27.- Comisiones

Para el debido desempeño de sus funciones, la Junta Directiva del Banco Central
integrará, libremente, las comisiones que juzgue convenientes, con las excepciones que en esta
ley se señalan.

Ficha articulo

Arículo 28.- Atribuciones, competencias y deberes. La Junta Directiva del Banco Central
tendrá las siguientes atribuciones, competencias y deberes:

about:blank 17/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) En materia cambiaria:

i) Establecer, con el voto favorable de por lo menos cinco de sus

miembros, el régimen cambiario que considere apropiado, ajustándose a
las disposiciones legales.

ii) La Junta Directiva podrá establecer un régimen cambiario en el cual

la determinación del tipo de cambio le corresponda efectuarla al Banco
Central. En este caso, la fijación deberá hacerla la Junta Directiva con el
voto favorable de, por lo menos, cinco de sus miembros. También podrá
la Junta establecer un régimen cambiario, donde la determinación del
tipo de cambio le corresponda hacerla al mercado. En este caso, podrá
adoptar un sistema con intervención del Banco o sin ella.

iii) En el caso en que el sistema que establezca el Banco Central

requiera, para el cumplimiento de los fines establecidos en esta ley, la
intervención del Banco en el mercado de divisas, la Junta Directiva
establecerá los límites de dichas acciones y ejercerá un control sobre
ellas.

b) Establecer las tasas de interés y de redescuentos del Banco, así como las
comisiones para sus operaciones activas y pasivas. En el caso de operaciones
de mercado abierto, esta facultad podrá ser delegada por la Junta Directiva en
una comisión compuesta, como mínimo, por tres miembros de dicha Junta. En
este caso, la Junta fijará los límites a las actuaciones de tal comisión.

c) Dirigir la política monetaria, cambiaria y crediticia de la República y

reglamentar de modo general y uniforme, las normas a que los intermediarios
financieros deberán ajustarse.

d) Aprobar, modificar y controlar el programa monetario y su ejecución, por lo

menos trimestralmente.

e) Aprobar la compra de letras del tesoro, con el voto de por lo menos cinco de
sus miembros.

about:blank 18/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

f) Regular las operaciones de crédito y establecer las condiciones generales y

los límites de las diferentes operaciones del propio Banco, autorizadas por la
ley.

g) Determinar los niveles de los encajes mínimos legales, el margen máximo

de intermediación financiera, el límite máximo global de las colocaciones e
inversiones de las instituciones financieras y los recargos arancelarios, de
acuerdo con la ley.

h) Ejercer todas las funciones y atribuciones que, respecto de las entidades

financieras, le confieren las leyes.

i) Fijar las posiciones del Banco como representante, agente o depositario del
Estado, en sus relaciones con instituciones monetarias y bancarias de carácter
internacional, de conformidad con los tratados suscritos y ratificados por la
República y designar los funcionarios que deba nombrar el país en esas
instituciones, siempre que esa designación le corresponda al Banco Central. En
consecuencia, le corresponderá aprobar los términos y condiciones de los
acuerdos por suscribir por el Banco, con esas instituciones.

j) Fijar las posiciones del Banco en sus relaciones con las instituciones del
Estado.

k) Acordar y revocar la designación de corresponsales, dentro y fuera del país,

y aceptar la corresponsalía de las instituciones que le permite la ley.

l) Acordar, reformar e interpretar los reglamentos internos del Banco y regular

sus servicios de organización y administración.

m) Acordar el presupuesto anual de la Institución y los presupuestos

extraordinarios. Ambos requerirán la aprobación de la Contraloría General de la
República. Asimismo, podrá dictar sus propias políticas en materia de
clasificación y valoración de puestos; para ello, tomará en cuenta las
particularidades y necesidades específicas de las funciones realizadas por sus
órganos, dependencias y órganos desconcentrados.

(Así reformado por el artículo 188, inciso a), de la Ley Reguladora del Mercado
de Valores No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

about:blank 19/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

n) Nombrar y remover al Gerente, los Subgerentes, el Auditor Interno y el

Subauditor Interno y asignarles sus funciones y deberes, dentro de las
prescripciones de esta ley.

ñ) Aprobar la memoria anual, los balances y las cuentas de ganancias y

pérdidas, así como el destino de las utilidades, de acuerdo con los preceptos de
ley.

o) (Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores

No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

p) (Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores

No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

q) Otorgar y revocar poderes a los funcionarios que determine, con las

facultades y las limitaciones que ella establezca.

r) Acordar la realización de concursos públicos para promover la investigación

sobre temas propios de la competencia del Banco Central, así como el
otorgamiento de premios dentro de estos concursos, todo conforme a las
disposiciones reglamentarias que dicte la Junta Directiva.

s) (Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores

No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

t) Dictar los presupuestos, ordinarios y extraordinarios, de los órganos

desconcentrados encargados de la supervisión de las actividades financieras.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 49 sub inciso m) de la Ley

Marco de Empleo Público, N° 10159 del 8 de marzo de 2022)

u) Ejercer las demás funciones, facultades y deberes que le correspondan, de

acuerdo con las leyes.

about:blank 20/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

SECCION V

Presidencia

Artículo 29.-Atribuciones y responsabilidades

(Así reformado el título anterior por el artículo único de la ley N° 9018 del 10 de noviembre del
2011)

El presidente del Banco Central tendrá la máxima representación de la institución en

materia de gobierno y en el manejo de sus relaciones con otras instituciones y organismos
financieros internacionales. Para ejercer estas funciones, la Junta Directiva le otorgará los
poderes que correspondan.

(Así reformado el párrafo anterior por el artículo único de la ley N° 9018 del 10 de noviembre
del 2011)

El presidente del Banco Central tendrá las siguientes atribuciones y responsabilidades:

(Así reformado el párrafo anterior por el artículo único de la ley N° 9018 del 10 de noviembre
del 2011)

a) Velar por el cumplimiento de los deberes y objetivos del Banco Central y la marcha
general de la Institución.

b) Presidir la Junta Directiva, someter a la consideración de esta los asuntos cuyo

conocimiento le corresponda, dirigir los debates, tomar las votaciones y resolver los casos de
empate.

about:blank 21/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

c) Autorizar con su firma, conjuntamente con el Gerente, los billetes y valores mobiliarios
que emita el Banco, así como la memoria anual y los otros documentos que determinen las
leyes, los reglamentos de la Institución y los acuerdos de la Junta.

d) Someter al conocimiento de la Junta normas generales relacionadas con la política

monetaria, cambiaria, crediticia y bancaria de la Institución.

e) Atender las relaciones con los personeros del Estado, los bancos, las instituciones
autónomas y las entidades financieras del país.

f) Coordinar la acción del Banco y suscribir acuerdos y convenios con las demás
instituciones y entidades públicas del país y del exterior, de conformidad con los acuerdos que
adopte la Junta.

(*)g) El presidente del Banco Central presentará cada año, ante los señores diputados y
las señoras diputadas, de la Asamblea Legislativa, un informe oral y escrito sobre la ejecución
de:

1) La política monetaria, cambiaria, crediticia, financiera y el uso de las

reservas monetarias internacionales de la nación durante el año inmediato anterior.

2) Las acciones que tomó la institución para alcanzar el objetivo inflacionario

planteado a inicios del período.

3) Los resultados obtenidos de las acciones ejecutadas sobre la intermediación

financiera.

4) Los resultados de las metas, los logros y los inconvenientes de la aplicación

de la política monetaria.

5) Los resultados sobre la promoción de condiciones favorables al

robustecimiento, la liquidez, la solvencia y el buen funcionamiento del Sistema
Financiero Nacional.

about:blank 22/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El informe deberá incluir una exposición sobre la política monetaria y los objetivos y las
metas inflacionarias que seguirá el Banco Central durante el período en ejercicio.

Dicho informe será presentado para su defensa, estudio y análisis en comparecencia ante la
Comisión Permanente Especial del Control del Ingreso y el Gasto Públicos, durante el mes de
marzo de cada año.

(*)(Así reformado el inciso g) anterior por el artículo único de la ley N° 9018 del 10 de
noviembre del 2011)

El Presidente tendrá la representación legal, judicial y extrajudicial del Banco Central, con
las facultades que, para los apoderados generalísimos, determina el artículo 1253 del Código
Civil.

Ficha articulo

Artículo 30.- Nombramiento del Vicepresidente

La Junta Directiva del Banco Central nombrará de su seno, anualmente, un

Vicepresidente, quien reemplazará al Presidente en sus ausencias o en caso de impedimento
temporal, con todas las atribuciones, facultades y deberes.

El Vicepresidente podrá ser reelegido. Cuando en alguna sesión ambos estuvieren

ausentes, la Junta nombrará a uno de sus miembros como director del debate quien, en tal
caso, tendrá las atribuciones, facultades y deberes del Presidente en relación con la Junta
Directiva.

La designación del Vicepresidente no podrá recaer en el Ministro de Hacienda.

Ficha articulo

SECCION VI

about:blank 23/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Gerencia y Subgerencias del Banco

Artículo 31.- Designación de Gerente

La Junta Directiva del Banco Central designará un Gerente, a propuesta del Presidente del
Banco, con el voto favorable de no menos de cinco de sus miembros. El Gerente será el
responsable de la gestión administrativa del Banco, de acuerdo con la ley y las instrucciones
quele imparta la Junta Directiva.

Ficha articulo

Artículo 32.- Designación de Subgerente

La Junta Directiva podrá nombrar un Subgerente, quien, además de sus funciones legales
y reglamentarias, reemplazará al Gerente en sus ausencias temporales.

El Gerente y el Subgerente serán nombrados por un período de seis años y podrán ser
reelegidos. A estos se les aplicarán las disposiciones contenidas en los artículos 18, 19, 20 y 21
de esta ley, en lo que fuere procedente.

La remoción del Gerente o del Subgerente requerirá el voto de por lo menos cinco
miembros de la Junta Directiva. El voto de cada miembro de la Junta será nominal y razonado,
lo cual constará en el acta respectiva.

Ficha articulo

Artículo 33.- Atribuciones del Gerente

El Gerente del Banco Central tendrá las siguientes atribuciones:

about:blank 24/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Ejercer las funciones inherentes a su condición de administrador, vigilando la

organización y el funcionamiento de las dependencias puestas por la Junta bajo su autoridad, la
observancia de las leyes y los reglamentos, así como el cumplimiento de los acuerdos de la
Junta.

b) Proponer, a la Junta Directiva, la creación de las plazas y los servicios indispensables

para el debido funcionamiento del Banco Central.

c) Actuar como superior jerárquico del Banco, en materia de personal.

d) Autorizar con su firma, conjuntamente con el Presidente del Banco, los billetes y
valores mobiliarios que emita el Banco, así como la memoria anual y otros documentos que
determinen las leyes y los reglamentos de la Institución y los acuerdos de la Junta.

e) Suministrar a la Junta la información regular, exacta y completa, necesaria para

asegurar el buen gobierno y la dirección superior del Banco.

f) Presentar a la Junta el presupuesto del Banco y los presupuestos extraordinarios

necesarios y vigilar su correcta aplicación.

g) Delegar sus atribuciones, de acuerdo con lo establecido en el reglamento del Banco.

h) Ejercer las demás funciones y facultades que le correspondan, de conformidad con la

ley, los reglamentos del Banco y otras disposiciones pertinentes.

El Gerente tendrá la representación judicial y extrajudicial del Banco Central, con las
facultades que para los apoderados generalísimos, determina el artículo 1253 del Código Civil.

Ficha articulo

Artículo 34.- Jefatura administrativa

about:blank 25/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Con excepción de la Superintendencia General de Entidades Financieras, la

Superintendencia de Pensiones y la Comisión Nacional de Valores, el Gerente será el jefe
administrativo superior de todas las dependencias del Banco Central y de su personal. Además,
será el responsable, ante la Junta Directiva, del funcionamiento administrativo eficiente y
correcto de la Institución.

El Subgerente será el subjefe administrativo superior y actuará bajo la autoridad

jerárquica del Gerente.

Ficha articulo

SECCION VII

Auditoría Interna

Artículo 35.- Función principal

El Banco Central tendrá una Auditoría Interna que dependerá directamente de la Junta
Directiva; su función principal será comprobar el cumplimiento, la suficiencia y la validez del
sistema de control interno establecido por la administración del Banco.

Cada uno de los órganos supervisores adscritos al Banco Central tendrá su propia
auditoría interna.

Ficha articulo

Artículo 36.- Funcionamiento

La Auditoría Interna del Banco Central funcionará bajo la responsabilidad y la dirección

inmediatas de un Auditor Interno o, en su defecto, de un Subauditor Interno, nombrados por la
Junta Directiva, con el voto favorable de no menos de cinco de sus miembros.
about:blank 26/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Auditor y el Subauditor Internos sólo podrán ser removidos de sus cargos por la Junta
Directiva, por justa causa, mediante resolución razonada y de acuerdo con lo establecido en la
Ley de enriquecimiento ilícito de los servidores públicos.

A estos funcionarios se les aplicarán las disposiciones contenidas en los artículos 18, 19,
20 y 21 de esta ley, en lo que fuere procedente.

Ficha articulo

Artículo 37.- Movimientos de personal

La administración del Banco Central hará los nombramientos, las remociones, permutas,
sanciones, promociones, concesión de licencias y los demás movimientos de personal de la
Auditoría, previa aprobación del Auditor Interno, respetando las políticas generales establecidas
por la Junta Directiva.

Ficha articulo

Artículo 38.- Atribuciones del Auditor Interno

El Auditor Interno del Banco Central o, en su defecto, el Subauditor tendrá las siguientes
atribuciones:

a) Ejercer las funciones propias de su cargo, vigilando y fiscalizando la organización y el

funcionamiento del Banco Central.

b) Vigilar el cumplimiento de las leyes, los reglamentos, las resoluciones y los acuerdos de
la Junta Directiva.

c) Refrendar los estados financieros del Banco Central. Si tuviere razones para no hacerlo,
lo pondrá en conocimiento de la administración y, si esta no hiciere las correcciones en el
about:blank 27/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

tiempo indicado por el Auditor, este deberá informar a la Junta Directiva, mediante oficio que
dirigirá a todos los miembros de la Junta.

d) Vigilar que el Banco Central realice todas las publicaciones que establezcan esta y otras
leyes.

e) Vigilar y controlar las emisiones de valores, billetes y monedas que haga el Banco
Central, así como las operaciones de impresión, acuñación, canje, retiro, cancelación,
desmonetización, destrucción y otros de tales valores, billetes y monedas.

f) Levantar las informaciones que le solicite la Junta. Podrá examinar libremente los libros,
documentos, archivos y las instalaciones del Banco.

g) Exigir a la administración, en la forma, las condiciones y los plazos que él mismo

determine, la presentación de los informes que considere convenientes.

h) Comunicar, a las autoridades administrativas del Banco, los resultados de los estudios
de la Auditoría y, en caso de que estas no dictaren las medidas que, a juicio del Auditor Interno,
fueren eficaces para responder a los planteamientos realizados, en un plazo prudencial, que él
mismo determinará obligatoriamente deberá informar a la Junta Directiva, mediante oficio
dirigido a todos los miembros de la Junta.

i) Presentar anualmente a la Junta Directiva un informe de labores y un plan de sus

actividades de auditoría.

j) Proponer a la Junta Directiva la creación de plazas y servicios que considere

indispensables para el cumplimiento de sus funciones.

k) Asesorar a la Gerencia en el diseño de los controles internos.

l) Ejercer las demás funciones y atribuciones que le correspondan, de acuerdo con las
leyes, los reglamentos y otras disposiciones pertinentes.

Ficha articulo

about:blank 28/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 39.- Informes

Los informes que emita el Auditor Interno serán presentados a la Junta Directiva.

Ficha articulo

SECCION VIII

Organización del Banco Central

Artículo 40.- Organización interna

El Banco Central de Costa Rica tendrá la organización administrativa interna que, a juicio
de la Junta Directiva, sea indispensable crear para el mejor servicio de la institución.

Las oficinas y dependencias del Estado y de las instituciones autónomas estarán obligadas
a prestar su asistencia a los departamentos del Banco Central, con el objeto de que estos
puedan cumplir eficientemente con sus funciones. Para ello, deberán proporcionarles a la mayor
brevedad, los datos, informes y estudios que les soliciten.

El incumplimiento de esta obligación por los funcionarios responsables de las oficinas y

dependencias del Estado y de las instituciones autónomas será considerado falta grave a los
deberes del cargo.

Únicamente con propósitos estadísticos, los funcionarios del Banco Central de Costa Rica
tendrán acceso a la información tributaria. Deberán acatar las mismas prohibiciones y
limitaciones establecidas en el artículo 117 del Código de Normas y Procedimientos Tributarias,
Ley No. 4755, de 3 de mayo de 1971; además, estarán sujetos a lo dispuesto en el artículo 203
del Código Penal.

about:blank 29/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

(Así reformado por el artículo 188, inciso b), de la Ley Regulador del Mercado de Valores
No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

Ficha articulo

Artículo 41.- Reglamento

El reglamento del Banco Central contendrá normas adecuadas que regulen la organización
administrativa interna de la Institución, así como las facultades y obligaciones que les
correspondan a los funcionarios encargados de ellas.

Ficha articulo

CAPITULO II

POLITICA MONETARIA

FINANCIERA Y CAMBIARIA

SECCION I

La moneda y su emisión

Artículo 42.- Unidad monetaria

La unidad monetaria de la República de Costa Rica será el colón, que se dividirá en cien
partes iguales llamadas céntimos. El símbolo del colón será la letra C, cruzada por dos líneas
paralelas verticales.

about:blank 30/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 43.- Medio de pago legal

El medio de pago legal de la República estará constituido por los billetes y las monedas
emitidos y puestos en circulación por el Banco Central de Costa Rica.

Ficha articulo

Artículo 44.- Derecho de emisión

El Banco Central tendrá el derecho exclusivo de la emisión de billetes y monedas en el

territorio nacional. Ni el Estado ni ninguna otra persona, natural o jurídica, podrá emitir billetes,
monedas ni otros documentos o títulos que puedan circular como dinero.

Se exceptúan de esta prohibición las personas autorizadas, en forma temporal y

restringida, por leyes especiales, para usar signos representativos de dinero, en la forma y las
condiciones establecidas en tales leyes. Tampoco rige esta prohibición para los documentos de
pago o de crédito de carácter mercantil, tales como letras de cambio, cheques, pagarés y
cualesquiera otros de ese género, cuya circulación limitada esté reconocida y establecida por las
leyes.

Cualquier contravención a las disposiciones de este artículo será castigada con una multa
equivalente al veinticinco por ciento (25%) del monto total emitido.

Ficha articulo

Artículo 45.- Características de monedas y billetes

about:blank 31/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

La Junta Directiva del Banco Central establecerá las características que deben tener los
billetes y las monedas.

(Así reformado por resolución de la Sala Constitucional Nº 1300-99 de 23 de febrero de 1999,

la cual, al adicionar el voto No. N° 6754-98 de 22 de setiembre de 1998, consideró que es
inconstitucional por conexidad la frase de este artículo que expresaba "Las actividades de
impresión de billetes y acuñación de monedas se consideran actividades ordinarias del Banco
Central, para efectos del régimen de contratación".)

Ficha articulo

Artículo 46.- Poder de billetes y monedas

Los referidos billetes y monedas tendrán, en el territorio de la República, poder liberatorio

ilimitado y servirán para liquidar toda clase de obligaciones pecuniarias, tanto públicas como
privadas.

Ficha articulo

Artículo 47.- Impedimento para emitir valores

El Estado no podrá emitir ni autorizar a ninguna persona, natural o jurídica, para emitir
bonos, cédulas, obligaciones o títulos de cualquier clase, que tengan como condición o garantía,
su conversión en dinero por parte del Banco Central.

Ficha articulo

Artículo 48.- Valor comercial efectivo

Los actos, contratos y obligaciones en moneda extranjera serán válidos, eficaces y

exigibles; pero podrán ser pagados a opción del deudor, en colones computados según el valor

about:blank 32/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

comercial efectivo que, a la fecha del pago, tuviera la moneda extranjera adeudada. Se
entenderá como valor comercial el tipo de cambio promedio calculado por el Banco Central de
Costa Rica, para las operaciones del mercado cambiario, donde no existan restricciones para la
compra o venta de divisas. El Banco Central deberá hacer del conocimiento público, la
metodología aplicada en dicho cálculo.

Ficha articulo

Artículo 49.- Pagos en moneda extranjera

Como excepción de lo dispuesto en el artículo anterior, podrán pactarse en moneda

extranjera y, en tales casos, deberán pagarse en ella:

a) Las obligaciones y los contratos que deban ser pagados desde Costa Rica en el
extranjero y viceversa.

b) Las operaciones y obligaciones directamente relacionadas con las transacciones de

importación y de exportaciones nacionales.

c) Las operaciones y obligaciones efectuadas en moneda extranjera con recursos

provenientes del extranjero.

d) Los avales y las garantías de pago de préstamos de dinero, desembolsados en

monedas extranjeras, con recursos provenientes del extranjero.

e) Las remuneraciones y los gastos de los agentes diplomáticos y cónsules de carrera

acreditados en Costa Rica y de los miembros de agencias de gobiernos extranjeros o
instituciones establecidas en el país.

f) Las remuneraciones y los gastos que deban pagarse a personas o entidades

domiciliadas en el extranjero, por concepto de servicios prestados a personas o entidades del
país.

g) Las obligaciones contraídas en favor de personas jurídicas de derecho público que, por
leyes especiales, deban ser pagadas en especie o en moneda extranjera.
about:blank 33/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

h) Los títulos de crédito o valores que se emitiesen por el Estado, el Banco Central de
Costa Rica y las entidades sujetas a la Superintendencia General de Entidades Financieras.

i) Las captaciones en moneda extranjera, constituidas en las entidades sujetas a la

fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras.

j) Los préstamos desembolsados en moneda extranjera, por las instituciones supervisadas

por la Superintendencia General de Entidades Financieras, con los recursos provenientes de las
operaciones mencionadas en los incisos c), h) e i) de este artículo.

Ficha articulo

Artículo 50.- Fines de la emisión monetaria

El Banco Central sólo podrá hacer uso de sus poderes de emisión monetaria o, en su caso,
poner en circulación billetes y monedas para los siguientes fines, de acuerdo con las facultades
y restricciones establecidas por la presente ley:

a) Comprar oro y divisas extranjeras.

b) Realizar las operaciones de crédito, redescuentos, préstamos y las inversiones en

valores mobiliarios, autorizados expresamente en esta ley.

c) Efectuar las inversiones en bienes raíces para el servicio de la Institución y las que
realice en muebles, materiales, instalaciones y útiles necesarios para su funcionamiento, así
como las inversiones originadas en el funcionamiento de la biblioteca, la adquisición de
colecciones arqueológicas y numismáticas y otras semejantes.

d) Pagar los cheques librados contra las cuentas corrientes, cancelar sus demás depósitos
y rescatar los bonos de estabilización que emita conforme a lo dispuesto en esta ley.

about:blank 34/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

e) Canjear billetes por monedas y viceversa.

f) Ejecutar las operaciones que, como Banco Central o agente del Estado, realice con las
instituciones bancarias y monetarias internacionales, de acuerdo con los convenios suscritos y
ratificados por la República.

g) Satisfacer los gastos, intereses, comisiones y demás obligaciones originados por su

normal funcionamiento y por el movimiento de sus cuentas de resultados y de capital.

Ficha articulo

Artículo 51.- Retiro de billetes y monedas

El Banco Central estará obligado a retirar de la circulación los billetes y las monedas que
ingresen a sus arcas, en virtud de cualquiera de las operaciones enumeradas a continuación:

a) Ventas de oro y divisas extranjeras.

b) Cancelación de operaciones de crédito, colocaciones e inversiones.

c) Cancelación de las inversiones a que se refiere el inciso c) del artículo anterior.

d) Ingresos a sus cuentas de depósitos y ventas de los bonos de estabilización monetaria.

e) Canjes de billetes por monedas y viceversa.

f) Cancelación de las transacciones efectuadas con los organismos mencionados en el

inciso f) del artículo anterior.

about:blank 35/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

g) Entradas por intereses, descuentos, comisiones y cualesquiera otras operaciones

relacionadas con el movimiento de sus cuentas de resultados y de capital.

Ficha articulo

SECCION II

Créditos e inversiones

Artículo 52.- Operaciones de crédito

El Banco Central podrá efectuar las siguientes operaciones de crédito, con sujeción
estricta a las condiciones y restricciones establecidas en esta Ley, sin que por ello esté
obligado a realizarlas:

a) Con el fin de salvaguardar la estabilidad del Sistema Financiero Nacional,

redescontar, a las entidades financieras sujetas a la supervisión de la Superintendencia
General de Entidades Financieras, los documentos de crédito que reúnan todas las
formalidades exigidas por las leyes, en las siguientes condiciones:

i) Para poder tener acceso al redescuento, las entidades financieras privadas

deberán:

1) Tener derecho de acceso a captaciones en cuentas corrientes,

establecidas para los bancos privados, en las condiciones definidas
en el inciso c) del artículo 162 de esta ley o alternativamente.

2) Mantener, permanentemente, un saldo mínimo de préstamos en

el banco estatal que administre el Fondo de Crédito para el
Desarrollo, creado mediante la Ley del Sistema de Banca para el
Desarrollo, el equivalente a un doce por ciento (12%), una vez
deducido el encaje correspondiente de sus captaciones totales, a
plazos de treinta días o menos, tanto en moneda nacional
como extranjera. El banco del Estado que administre el Fondo de
about:blank 36/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Crédito para el Desarrollo reconocerá a la banca privada, por

dichos recursos, una tasa de interés igual al cincuenta por ciento
(50%) de la tasa básica pasiva calculada por el Banco Central o
de la tasa Libor a un mes, respectivamente. El Fondo de Crédito
para el Desarrollo prestará tales recursos, acorde a las directrices
emitidas por el Consejo Rector del Sistema de Banca para el
Desarrollo, y se colocarán según lo establecido en el inciso i) del
artículo 59 de la Ley N.° 1644, Ley Orgánica del Sistema Bancario
Nacional.

Para el cálculo de este porcentaje, se contemplarán los siguientes

elementos:

A) Se realizará con base en el promedio de las captaciones de los últimos

noventa días hábiles, al final del día, con un rezago de cinco días hábiles.

B) Además, durante todos y cada uno de los días del período de control
del cumplimiento de lo dispuesto en este artículo, el saldo del día de los
préstamos en el Fondo de Crédito para el Desarrollo no podrá ser menor
del noventa y cinco por ciento (95%) del promedio señalado en el punto
anterior.

Para los propósitos de los requisitos señalados en el punto 1) y

anteriores, el Banco Central podrá incluir cualesquiera otras cuentas del pasivo
de las entidades financieras que, a su juicio, sean similares a las obligaciones
constituidas como captaciones a treinta días o menos.

El derecho al redescuento a que se refiere este inciso se adquiere tres

meses después de haber cumplido, sin interrupción, lo estipulado en la
alternativa escogida.

(Así reformado el inciso a) anterior mediante el artículo 54 de la Ley Sistema de Banca para
el Desarrollo, N° 8634 del 23 de abril del 2014, la cual sufrió una reforma integral mediante
la norma N° 9274 del 12 de noviembre del 2014. Anteriormente el presente inciso había sido
reformado por el numeral 53 de la norma indicada y establecía lo siguiente: " a) Con el fin
de salvaguardar la estabilidad del Sistema Financiero Nacional, redescontar, a las entidades
financieras sujetas a la supervisión de la Superintendencia General de Entidades Financieras,
los documentos de crédito que reúnan todas las formalidades exigidas por las leyes, en las
siguientes condiciones:

i) Para poder tener acceso al redescuento, las entidades financieras privadas

deberán:

1) Tener derecho de acceso a captaciones en cuentas corrientes, establecidas para los

bancos privados, en las condiciones definidas en el inciso c) del artículo 162 de esta Ley, o
alternativamente.

about:blank 37/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

2) Mantener, permanentemente, un saldo mínimo de préstamos en el banco estatal

que administre el Fondo de crédito para el desarrollo, creado mediante la Ley del Sistema de
Banca para el Desarrollo, el equivalente a un doce por ciento (12%), una vez deducido el
encaje correspondiente de sus captaciones totales, a plazos de treinta días o menos, tanto en
moneda nacional como extranjera. El banco del Estado que administre el Fondo de crédito
para el desarrollo reconocerá a la banca privada, por dichos recursos, una tasa de interés
igual al cincuenta por ciento (50%) de la tasa básica pasiva calculada por el Banco Central o
de la tasa Libor a un mes, respectivamente. El Fondo de crédito para el desarrollo prestará
tales recursos, acorde a las directrices emitidas por el Consejo Rector del Sistema de Banca
para el Desarrollo, y se colocarán según lo establecido en el inciso i) del artículo 59 de la Ley
orgánica del Sistema Bancario Nacional, Nº 1644.

Para el cálculo de este porcentaje, se contemplarán los siguientes elementos:

A) Se realizará con base en el promedio de las captaciones de los últimos noventa días
hábiles, al final del día, con un rezago de cinco días hábiles.

B) Además, durante todos y cada uno de los días del período de control del
cumplimiento de lo dispuesto en este artículo, el saldo del día de los préstamos en el Fondo
de crédito para el desarrollo no podrá ser menor del noventa y cinco por ciento (95%) del
promedio señalado en el punto anterior.

Para los propósitos de los requisitos señalados en el punto 1) y anteriores, el Banco

Central podrá incluir cualesquiera otras cuentas del pasivo de las entidades financieras que, a
su juicio, sean similares a las obligaciones constituidas como captaciones a treinta días o
menos.

El derecho al redescuento a que se refiere este inciso, se adquiere tres meses después
de haber cumplido, sin interrupción, lo estipulado en la alternativa escogida.")

ii) El plazo de estas operaciones no podrá exceder de un mes y será aprobado por la
Comisión de redescuentos del Banco Central de Costa Rica, establecida en el artículo 57 de
esta ley, la cual informará de su decisión a la Superintendencia General de Entidades
Financieras. Esta operación podrá extenderse por otro período igual, por una única vez,
mediante acuerdo de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, previo dictamen
afirmativo de la Superintendencia General de Entidades Financieras. El Banco Central de
Costa Rica reglamentará lo necesario para hacer operativos estos principios.

about:blank 38/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

iii) La tasa de interés del redescuento no podrá ser inferior a la tasa promedio de
mercado para crédito comercial, otorgado por las entidades reguladas por la
Superintendencia General de Entidades Financieras, según metodología que establecerá y
publicará el Banco Central de Costa Rica. Esa tasa será de aplicación general para estas
operaciones.

iv) El Banco Central de Costa Rica determinará, por reglamento, los criterios para
establecer el monto máximo de redescuento al que pueden tener acceso las entidades
reguladas. Tal monto deberá estar en relación directa con el valor de los activos realizables
de las entidades involucradas.

v) Cada una de las operaciones de redescuento debe estar debidamente garantizada.

b) Conceder, a las entidades financieras supervisadas por la Superintendencia General

de Entidades Financieras, préstamos de emergencia en las siguientes condiciones:

i) La entidad debe cumplir con los requisitos del sub inciso i) del inciso a) de este
artículo.

ii) La entidad deberá estar intervenida por instrucciones de la Superintendencia General

de Entidades Financieras y deberá tener un programa de salvamento, que la
Superintendencia General de Entidades Financieras dictamine como viable.

iii) Podrán otorgarse, por un plazo hasta de seis meses, prorrogable por un período
máximo de seis meses previo dictamen afirmativo de la Superintendencia General de
Entidades Financieras.

iv) Estas operaciones deberán ser aprobadas por la Junta Directiva del Banco Central de
Costa Rica con el voto de, por lo menos, cinco de sus miembros.

v) La tasa de interés de estas operaciones será igual a la tasa de interés fijada para las
operaciones de redescuento.

vi) Estos préstamos deberán ser garantizados a satisfacción del Banco Central de Costa
Rica, el cual emitirá un reglamento para regular los criterios que deberán regir los montos y
demás aspectos de estas operaciones.

about:blank 39/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

c) Comprar, vender y conservar como inversión, títulos valores del Gobierno central.
Estos títulos solo se podrán adquirir en el mercado secundario. Además, podrá comprar,
vender y conservar como inversión, con el carácter de operaciones de mercado abierto,
títulos y valores mobiliarios de primera clase, de absoluta seguridad y liquidez y de
transacción normal y corriente en el mercado. La Junta, con el voto favorable de no menos
de cinco de sus miembros, determinará la forma, las condiciones y la cuantía de las
operaciones autorizadas en este inciso; así como, con la misma votación, la clase de valores
mobiliarios con que se operará y los requisitos que deberán reunir para su aceptación por
parte del Banco Central de Costa Rica.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 4° de la ley Entrega del Fondo de
Capitalización Laboral a los trabajadores afectados por crisis económica, N° 9839 del 3 de
abril del 2020)

d) Comprar letras del tesoro, emitidas de acuerdo con la ley, siempre que estas no se
compren para pagar otras letras del tesoro en poder del Banco Central de Costa Rica. Este no
podrá llegar a tener colocado en cartera más de un veinteavo del total de gastos del
Presupuesto General Ordinario de la República y sus modificaciones. La tasa de interés de las
letras del tesoro no podrá ser inferior a la tasa básica pasiva calculada por el Banco Central
de Costa Rica.

El Banco Central de Costa Rica deberá informar a la Asamblea Legislativa, al día

siguiente de tomarse el acuerdo, por parte de la Junta Directiva, cada vez que compre letras
del tesoro.

La metodología para calcular la tasa básica pasiva deberá publicarse por parte del
Banco Central. Igualmente, deberá publicar cualquier modificación a dicha metodología.

e) Ejecutar las operaciones que, como Banco Central o como agente del Estado, le
corresponda efectuar con instituciones bancarias y monetarias de carácter internacional, de
conformidad con los convenios internacionales suscritos y ratificados por la República.

f) Comprar y vender valores en los mercados bancarios y bursátiles, mediante la figura

del reporto u otras similares, utilizando para ello valores emitidos por el propio Banco Central
de Costa Rica o por el Gobierno que estén en circulación y que provengan del mercado
secundario. La Junta Directiva reglamentará los términos de formalización de estas
operaciones.

about:blank 40/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

(Así adicionado este inciso por el artículo 188, inciso c), de la Ley Reguladora del Mercado de
Valores No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

Ficha articulo

Artículo 53.- Funciones de la Junta Directiva

La Junta Directiva del Banco Central establecerá, dentro de las limitaciones generales
previstas en esta ley, las disposiciones reglamentarias y normas de operación que considere
convenientes para la mejor ejecución de las operaciones detalladas en el artículo anterior.

Tendrá plena autoridad para restringir los plazos máximos establecidos en el artículo 52 y
para exigir los márgenes de seguridad que considere convenientes entre el importe de los
créditos concedidos y el valor real de sus garantías, de acuerdo con las diversas clases de
operaciones que originaren el crédito. Asimismo, podrá fijar límites máximos para el total de
operaciones de crédito que el Banco Central podrá efectuar con las entidades autorizadas en
esta ley, para operar con el Banco y pedir los requisitos adicionales que estime necesarios.

Sin embargo, en ningún caso, el total de operaciones de crédito que puede efectuar el
Banco Central, con una misma entidad financiera, según lo establecido en esta ley, podrá
exceder del cincuenta por ciento (50%) del activo realizable de dicha entidad financiera,
aceptado y calificado por el Superintendente General de Entidades Financieras, de acuerdo con
el último balance general presentado a ese funcionario. Para la determinación de este activo
realizable, no se computarán las operaciones de crédito efectuadas con el Banco Central.

Ficha articulo

Artículo 54.- Garantía de los documentos

Los documentos redescontados y los que garantizan los préstamos de emergencia,

aceptados como garantía o constituyentes de un préstamo, deberán ser plena y solidariamente
garantizados por la entidad que los entregare u otorgare al Banco Central, a satisfacción de
este.

Ficha articulo

about:blank 41/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artíulo 55.- Pago y retiro de documentos

Los documentos a que se refiere el artículo anterior deberán ser pagados y retirados por
la entidad que los hubiere entregado u otorgado, en la fecha de su vencimiento, sin perjuicio de
que puedan ser pagados y retirados, en cualquier momento antes de tal vencimiento, en cuyo
caso se hará la devolución de los intereses cobrados por anticipado y no devengados a la fecha
de pago.

Ficha articulo

Artículo 56.- Aceptación o improbación de solicitudes de crédito

El Banco Central decidirá, con absoluta libertad, la aceptación o improbación de cualquier

solicitud de crédito que se le presente.

La facultad de improbarlas se ejercerá con el objeto de evitar que los créditos se

concedan como un derecho automático y también para impedir tendencias inflacionarias
perjudiciales.

Ficha articulo

Artículo 57.- Redescuentos

Los redescuentos que se soliciten al Banco Central serán considerados y acordados por
una Comisión de Redescuentos, integrada por tres miembros que serán: el Presidente del
Banco, el Gerente y quien la Junta Directiva designe.

La Junta Directiva determinará los límites y las condiciones dentro de los cuales la
Comisión resolverá la aceptación o improbación de los redescuentos solicitados.

about:blank 42/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

La Comisión informará a la Junta Directiva, en la sesión siguiente, de los redescuentos

aprobados. Los redescuentos rechazados serán elevados al conocimiento y resolución de la
Junta, siempre que así lo solicite la institución interesada en la obtención del redescuento.

Ficha articulo

Artículo 58.- Solicitudes especiales de crédito

Corresponderá a la Junta Directiva del Banco Central la consideración y resolución de las

solicitudes de crédito que, por su cuantía o naturaleza, no sean de la competencia de la
Comisión y las que hubieran sido rechazadas por esta, conforme a lo dispuesto en el artículo
anterior. En estos casos, el Gerente deberá someter las respectivas solicitudes a la Junta, en su
próxima sesión ordinaria, manifestando las opiniones o recomendaciones que estime
convenientes para la consideración del asunto.

Ficha articulo

Artículo 59.- Prohibiciones

Queda estrictamente prohibido al Banco Central:

a) Otorgar financiamiento al Gobierno de la República o instituciones públicas, salvo lo

establecido en esta ley.

b) Conceder prórroga, renovación o sustitución de los documentos de crédito transferidos

u otorgados al Banco por operaciones de crédito, salvo en casos muy calificados, en los que la
Junta, con el voto favorable de no menos de cinco de sus miembros, podrá conceder prórrogas,
por una sola vez y por un plazo que, por ninguna circunstancia, excederá de ciento ochenta
días.

c) Efectuar cualesquiera operaciones de crédito de otra clase no autorizadas

expresamente por la ley, salvo las que, sin estar prohibidas, fueren compatibles con la
naturaleza técnica del Banco Central y necesarias para el debido cumplimiento de sus deberes y
funciones.

about:blank 43/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

d) Otorgar garantías o avales.

e) Asumir pasivos, en moneda extranjera, que no tengan como contrapartida activos en la

misma moneda.

f) Pagar honorarios, comisiones y otros costos de transacción, sobre la venta de títulos

por él emitidos en el mercado primario,excepto las comisiones de bolsa.

( NOTA: el artículo 172 infra señala que la prohibición indicada en este inciso es también
aplicable a la Administración Pública)

Ficha articulo

SECCION III

Depósitos y operaciones pasivas

Artículo 60.- Depósitos

El Banco Central podrá recibir depósitos en cuenta corriente o a plazo, en moneda

nacional o extranjera. También podrá establecer convenios con los bancos para que estos
capten recursos en moneda extranjera, a nombre del Banco Central, en cuyo caso la Junta
Directiva podrá reglamentar las condiciones mediante las cuales podrá llevar a cabo dichas
operaciones.

Ficha articulo

Artículo 61.- Operaciones de mercado abierto

about:blank 44/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Banco Central podrá realizar operaciones de mercado abierto, mediante captaciones o

emisión de títulos propios. También podrá efectuarlos en el mercado secundario de valores, sea
con obligaciones propias o de entidades sujetas a la fiscalización de la Superintendencia
General de Entidades Financieras. Para el caso del mercado secundario, deberá efectuarlas
mediante procedimientos que aseguren la transparencia de su participación y de acuerdo con
las condiciones del mercado.

Ficha articulo

Artículo 62.- Encaje mínimo legal

Las instituciones financieras supervisadas, de acuerdo con lo establecido en el artículo 116

de esta ley, por la Superintendencia General de Entidades Financieras, estarán obligadas a
mantener en el Banco Central, en forma de depósitos en cuenta corriente, una reserva
proporcional al monto total de sus depósitos y captaciones, que constituirá el encaje mínimo
legal. Además de esa reserva, cada institución podrá tener en la misma cuenta de depósitos,
las sumas que considere convenientes. El total será considerado como encaje legal y el
sobrante del encaje legal, por encima del encaje mínimo legal, será calificado como encaje
excedente.

La Junta podrá disponer que una determinada proporción del encaje mínimo legal
permanezca en dinero en efectivo en poder de las entidades financieras.

Ficha articulo

Artículo 62 bis.- Depósitos y captaciones de largo plazo

Los depósitos y las captaciones que realicen las entidades financieras deberán
cumplir las siguientes condiciones para que puedan ser eximidos del requerimiento de
encaje mínimo legal:

a) Los depósitos y las captaciones deberán tener un plazo de vencimiento superior a

ocho años.

about:blank 45/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

b) Los recursos captados mediante esos instrumentos serán destinados tanto a

financiar créditos de vivienda, como a financiar los créditos contemplados en los
artículos 46, 51, 52, 53 y 54 de la Ley N.º 7052, de 13 de noviembre de 1986, y sus
reformas, con los siguientes fines:

i) Adquisición de única vivienda.

ii) Construcción de única vivienda en lote propio.

iii) Compra de único lote y construcción de vivienda en dicho lote.

iv) Reparación, ampliación y mejora de vivienda, cuando esa es la única

vivienda.

Los recursos no podrán ser utilizados para refinanciar o reestructurar créditos.

c) Los créditos otorgados con estos recursos tendrán un plazo de vencimiento

superior a ocho años. Durante los primeros ocho años la tasa de interés deberá ser
fija.

Mientras no hayan sido colocados, los recursos generados por estos depósitos y
captaciones se mantendrán depositados en cuentas especiales en el Banco Central, el cual
reconocerá a las entidades financieras una tasa igual a la tasa de captación de sus
operaciones pasivas día a día.

Estos depósitos no servirán de base ni como garantía del sistema de compensación de

cheques ni como otros valores compensables, que se realicen por medio de una cámara de
compensación.

(Así adicionado por el artículo 1° de la ley N° 9149 del 30 de julio de 2013, "Adición de la ley
N° 7558, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, para eximir del encaje mínimo los
depósitos y las captaciones que se utilicen para financiar créditos de vivienda de largo plazo")

Ficha articulo

about:blank 46/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 62 ter.- Control, seguimiento y marco sancionatorio

El control, el seguimiento y el marco sancionatorio aplicables a las operaciones de

depósitos y captaciones del artículo anterior serán los siguientes:

a) El control del cumplimiento, para las entidades financieras, de lo dispuesto en el

artículo anterior estará a cargo de la Superintendencia General de Entidades Financieras
(Sugef), de acuerdo con el procedimiento de supervisión que establezca
reglamentariamente el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(Conassif). Las entidades financieras estarán obligadas a presentar a la Sugef un estado
que demuestre el cumplimiento de esta disposición, en la forma, la periodicidad y el
plazo establecidos reglamentariamente por la Junta Directiva del Banco Central de Costa
Rica.

b) Si los fondos captados mediante depósitos o captaciones por alguna entidad

financiera, a plazos de ocho años o más y exentos de encaje mínimo legal, hubieran sido
utilizados por dicha entidad con fines y condiciones financieras de plazo y tasa de interés
distintos de los establecidos en el artículo 62 bis, el Banco Central de Costa Rica
debitará de las cuentas de depósito de dicha entidad en el Banco Central la suma
resultante de aplicar a ese monto, utilizado de forma no autorizada, una tasa de interés
igual a la del redescuento más cinco puntos porcentuales, durante el período de
ocurrencia de esa infracción.

c) Las entidades que hayan incurrido en la infracción descrita en el inciso anterior y que
no mantengan cuenta de depósito en el Banco Central deberán transferir a dicho banco
la suma resultante de aplicar a ese monto, utilizado de forma no autorizada, una tasa de
interés igual a la del redescuento más cinco puntos porcentuales, durante el período de
ocurrencia de esa infracción.

Si durante un mes calendario ocurriera un atraso superior a tres días hábiles en la

realización de esa transferencia, la entidad infractora podrá ser sancionada por la Junta
Directiva del Banco Central, de conformidad con su ley orgánica.

d) Para la ejecución de las sanciones descritas se aplicará el procedimiento establecido

en el capítulo IV, sección IV, Procedimiento, infracciones, sanciones y actos ilícitos en la
actividad financiera, de la Ley N.º 7558, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica,
de 3 de noviembre de 1995, y sus reformas.

(Así adicionado por el artículo 2° de la ley N° 9149 del 30 de julio de 2013, "Adición de la ley
N° 7558, Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, para eximir del encaje mínimo los
depósitos y las captaciones que se utilicen para financiar créditos de vivienda de largo plazo")

about:blank 47/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 63.- Límite del encaje mínimo

La Junta Directiva del Banco Central fijará los encajes mínimos legales con respecto al
saldo de los depósitos y las captaciones, con un límite máximo de un quince por ciento (15%).
El porcentaje de encaje mínimo que establezca la Junta será de aplicación general para todo
tipo de depósitos o captaciones y para todas las instituciones. La única diferencia que podrá
establecerse en el nivel de encajes es entre los depósitos o captaciones en colones y en
moneda extranjera.

El Banco Central no reconocerá interés alguno sobre el encaje, salvo lo establecido en el

artículo 80 de esta ley.

Estarán sujetas a encaje las entidades que lleven a cabo operaciones de intermediación,
definidas como tales en el artículo 116. En el caso del Banco Popular y de Desarrollo Comunal
únicamente serán sujeto de encaje los depósitos por concepto de cuenta corriente.

Ficha articulo

Artículo 64.- Aumento de encajes

Cuando la Junta Directiva del Banco Central acordare aumentar la proporción de los
encajes sobre los depósitos que ya estuvieren constituidos en las entidades financieras, deberá
determinar los aumentos, en forma gradual y progresiva y notificar de ello a estas con prudente
anticipación a la fecha que señale para su vigencia.

Ficha articulo

Artículo 65.- Requerimiento de encaje

about:blank 48/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

La Junta Directiva del Banco Central podrá someter a requerimiento de encaje,

cualesquiera otras cuentas del pasivo de las entidades financieras que, a su juicio, fueren
similares a las obligaciones constituidas como depósitos. También podrá fijar los encajes
correspondientes, dentro de los límites establecidos en esta ley.

Asimismo, la Junta Directiva podrá someter a encaje las operaciones de captación de

recursos financieros del público, en forma habitual, realizadas mediante fideicomisos o
contratos de administración cuando, por su magnitud y sus características, considere que son
similares a las operaciones pasivas de los bancos.

Ficha articulo

Artículo 66.- Cómputo quincena

La situación de encaje de las entidades financieras se computará quincenalmente, de

acuerdo con los procedimientos que dicte la Junta Directiva del Banco Central. Las entidades
financieras están obligadas a presentar al Banco Central de Costa Rica un estado que
demuestre el cumplimiento del encaje en la forma y plazos que la Junta determine.

Cuando alguna entidad financiera mostrare insuficiencia en el encaje, el Banco Central

debitará, de la cuenta corriente de dicho ente, la suma resultante de aplicar una tasa de interés
igual a la del redescuento al monto de la insuficiencia en el encaje.

Ficha articulo

Artículo 67.- Deficiencia en el encaje mínimo

Cuando una entidad financiera mostrare una deficiencia quincenal en su encaje mínimo
legal, calculado en la forma establecida en el artículo anterior, el Superintendente General de
Entidades Financieras lo avisará inmediatamente, por escrito, a la Junta Directiva del Banco
Central y al Gerente de la entidad infractora, a efecto de que este último tome las medidas
necesarias para solventar la situación irregular en que se encuentra la entidad. Si la deficiencia
persistiere, la Junta Directiva del Banco Central podrá prohibir a la entidad la realización de
nuevas operaciones de crédito e inversiones.

about:blank 49/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 68.- Bases y garantías del sistema de compensación

Los encajes legales y los demás fondos, en moneda nacional y extranjera, que las
entidades financieras mantengan depositados en el Banco Central, servirán de base y como
garantía del sistema de compensación de cheques y otros valores compensables, que se harán
por medio de una cámara de compensación.

(El párrafo segundo de este numeral fue derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del
Mercado de Valores No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

Ficha articulo

Artículo 69.- Organización del sistema de pagos

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica organizará y reglamentará el

funcionamiento del sistema de pagos, de tal forma que se garantice a los usuarios de los
servicios financieros y bancarios que las entidades, autorizadas para operar en la Cámara de
Compensación y en los sistemas electrónicos que el Banco Central establezca, acreditarán el
valor de las transferencias recibidas y de los instrumentos compensables pertenecientes a otros
participantes, en un plazo específico después de confirmada la respectiva liquidación en firme
en la cuenta corriente, mantenida por el participante en el Banco Central. La Junta Directiva del
Banco Central determinará, en el Reglamento del Sistema de Pagos, ese plazo y las condiciones
requeridas para que una entidad pueda participar en los sistemas que el Banco Central
establezca. En todo caso, el plazo máximo de acreditación serán las diecisiete horas del día
hábil siguiente a la fecha cuando se haya recibido el instrumento compensable o la
transferencia.

Si un participante en el sistema de pagos incumpliere con el plazo de acreditación a un

usuario, el infractor deberá pagar al afectado una indemnización equivalente a aplicar, al monto
acreditado extemporáneamente, una tasa anualizada igual a la tasa de redescuento cobrada
por el Banco Central más cinco puntos porcentuales, por el tiempo de retraso en la
acreditación. Si el participante no efectuare el pago respectivo, el afectado podrá comunicarlo al
Banco Central para que este certifique el adeudo con carácter de título ejecutivo.

Adicionalmente, el Banco Central impondrá al infractor, previo procedimiento abierto al

efecto, las siguientes sanciones:
about:blank 50/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Amonestación escrita, la primera vez.

b) Multa del cinco por ciento (5%) sobre el monto acreditado extemporáneamente, la
segunda vez dentro del mismo año calendario.

c) Multa del diez por ciento (10%) sobre el monto acreditado extemporáneamente, la
tercera vez dentro del mismo año calendario.

La Cámara de Compensación estará sometida a la vigilancia y fiscalización de la

Superintendencia General de Entidades Financieras.

Para efectos de acreditación, se establece el horario bancario para todos los participantes
en el Sistema de Pagos, cuya jornada será definida en el Reglamento del Sistema de Pagos.

El Banco Central podrá cobrar a los participantes autorizados por la prestación de los
servicios que establezca y las tarifas correspondientes se definirán en el Reglamento del
Sistema de Pagos.

(Así reformado por el artículo 188, inciso d), de la Ley Reguladora del Mercado de Valores
No.7732 de 17 de diciembre de 1997. Esta modificación entró a regir el 1º de julio de 1998)

Ficha articulo

Artículo 70.- Cambio de cheques

Los bancos deberán garantizar a los usuarios de sus cuentas corrientes que sus cheques
podrán ser cambiados, en forma expedita, previa las consultas del caso, en cualquiera de sus
oficinas o sucursales. Igualmente, cada banco deberá garantizar el cambio de cheques de sus
usuarios de cuentas corrientes, en forma expedita, en cualquier otro banco o sus sucursales,
para lo cual deberá efectuar los arreglos o convenios necesarios con los otros bancos,
incluyendo las fijaciones de las tarifas que cada banco cobrará al otro por el uso de sus
servicios.

about:blank 51/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

La Superintendencia General de Entidades Financieras velará por el cumplimiento de esta

disposición, para lo cual el Banco Central emitirá el reglamento respectivo.

Ficha articulo

SECCION IV

Estabilización económica y monetaria

Artículo 71.- Control de la expansión o la contracción El Banco Central procurará controlar

toda expansión o contracción anormales de las variables monetarias, capaces de producir
alteraciones perjudiciales en los niveles internos de costos y precios y en la actividad económica
general del país.

Ficha articulo

Artículo 72.- Información de endeudamiento

Todo endeudamiento en moneda nacional o extranjera, así como la emisión de bonos,

títulos u otros valores mobiliarios, por parte de las entidades financieras supervisadas por la
Superintendencia y reguladas por el Banco Central, deberán ser previamente informados al
Banco Central. Se exceptúan de esta disposición las cuentas corrientes y las de ahorros.

Ficha articulo

Artículo 73.- Realización de las operaciones de mercado abierto

Las operaciones de mercado abierto, autorizadas por esta ley, serán realizadas como
recurso de estabilización monetaria.

about:blank 52/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 74.- Emisión y venta de obligaciones propias y bonos de estabilización

monetaria

La Junta Directiva del Banco Central podrá acordar la emisión y venta de obligaciones
propias y de bonos de estabilización monetaria en colones, por razones de carácter económico
general. Estos serán valores mobiliarios representativos de una deuda del Banco Central.

Las tasas de interés, la amortización y el plazo serán determinados por la Junta, la cual
fijará también las demás condiciones que considere convenientes para su emisión, circulación y
rescate, dentro de las estipulaciones generales previstas en esta ley.

La Junta Directiva deberá establecer los límites entre los cuales puede actuar la
administración, en cuanto a saldos máximos de colocación y condiciones financieras de estos
bonos.

Ficha articulo

Artículo 75.- Bonos de estabilización monetaria

Los bonos de estabilización monetaria serán libremente negociables por cualquier

persona, natural o jurídica. Podrán ser rescatados por el Banco Central, ya sea por sorteo o por
la compra directa a los tenedores, o bien mediante amortizaciones extraordinarias, conforme
con las condiciones establecidas por la Junta al autorizar cada emisión.

Ficha articulo

Artículo 76.- Exclusión de bonos de los activos

about:blank 53/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Los bonos de estabilización monetaria adquiridos, amortizados o pagados por el Banco

Central, ordinaria o extraordinariamente, no podrán ser considerados, en ningún caso, como
activos de la Institución.

Ficha articulo

SECCION V

Instrumentos temporales

Artículo 77.- Instrumentos

Cuando la economía manifieste un desequilibrio que, a juicio de la Junta Directiva, no

pueda ser controlado o compensado mediante los instrumentos de política monetaria que la
presente ley establece, podrá usar, con carácter transitorio, los instrumentos que este capítulo
indica. Para tomar estas medidas, se requiere del voto favorable de, por lo menos, cinco
miembros de la Junta Directiva. Una vez adoptadas, esta deberá informar, inmediatamente, a la
Asamblea Legislativa sobre las causas que la llevaron a tomarlas y las consecuencias que
espera de ellas.

Una vez utilizado cualquiera de los instrumentos descritos en este capítulo, no podrá
utilizarse nuevamente ese instrumento hasta después de transcurrido un año desde su último
día de vigencia.

Ficha articulo

Artículo 78.- Recargos sobre bienes importados

La Junta Directiva del Banco Central podrá establecer recargos sobre los bienes
importados, siempre y cuando se ajuste a lo siguiente:

a) No podrán establecerse por un período mayor de un año.

about:blank 54/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

b) No podrán ser tasas mayores del diez por ciento (10%) del valor CIF de las
importaciones.

c) A lo sumo, se podrán establecer dos grupos de bienes importados: bienes de consumo

y resto. Dentro de cada grupo no se podrán establecer tasas diferentes de recargos
arancelarios.

d) La tasa de recargo sobre los bienes importados del grupo de consumo podrá ser, como
máximo, el doble de la tasa del grupo restante.

e) El producto de los recargos sobre los bienes importados será desmonetizado en su

totalidad y será utilizado por el Banco, para amortizar la cuenta de estabilización monetaria.

f) No se podrá establecer exoneración o excepción alguna en la aplicación de los recargos

arancelarios.

Ficha articulo

Artículo 79.- Límites globales

La Junta Directiva del Banco Central podrá establecer límites globales al crecimiento
porcentual de las carteras de crédito e inversiones de las instituciones supervisadas por la
Superintendencia General de Entidades Financieras, siempre y cuando se ajuste a lo siguiente:

a) No podrán establecerse por un período mayor a los nueve meses.

b) No se podrá establecer discriminación alguna según instituciones financieras o según

sectores dentro de las carteras de las instituciones.

Ficha articulo

about:blank 55/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 80.- Plazo para aumentar encajes legales

La Junta Directiva, durante un plazo máximo de seis meses, podrá aumentar los encajes
legales por encima del límite del quince por ciento (15%) establecido en el artículo 63 de esta
ley y hasta un máximo del veinticinco por ciento (25%). Sobre el exceso del quince por ciento
(15%), el Banco Central deberá pagar una tasa de interés igual a la tasa básica pasiva para
dicho exceso en colones, y la tasa LIBOR a seis meses para los excesos de encajes en monedas
extranjeras.

Ficha articulo

Artículo 80 bis.- Depósitos obligatorios sobre ingresos de capital externo

Cuando a criterio de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica la economía
presente un desequilibrio originado en ingresos de capitales del exterior, destinados a
inversiones en títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, las
entidades autorizadas para realizar transacciones en los mercados primario y secundario
nacionales de valores, que reciban los fondos a ser invertidos, deberán constituir un depósito
obligatorio no remunerado en el Banco Central de Costa Rica por un monto equivalente hasta
de un veinticinco por ciento (25%) de esos fondos provenientes de sus clientes no
domiciliados en el país.

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, por votación calificada de cinco de
sus miembros, podrá modificar o eliminar el porcentaje de los depósitos obligatorios regulado
en este artículo o modificar su plazo de vigencia, si durante su aplicación determina que han
variado las condiciones de desequilibrio en la economía nacional, producto de la entrada de
capitales del exterior.

Este depósito obligatorio deberá ser constituido en la moneda en que se vaya a

efectuar la inversión y se mantendrá en cuentas en el Banco Central de Costa Rica, creadas
exclusivamente para ese fin.

La Junta Directiva podrá establecer que el período de tiempo por el que se deba
mantener el depósito obligatorio sea superior al plazo de la inversión que se realice con los
ingresos de capitales, si a su criterio eso se requiere para desincentivar las entradas de
capitales que por sus características específicas se considera generan un mayor perjuicio a la
economía nacional. Esa diferencia de plazo no podrá exceder de un año.

about:blank 56/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Los porcentajes del depósito obligatorio podrán diferenciarse dependiendo de la

moneda en la que se realice la inversión.

El incumplimiento del depósito obligatorio se sancionará con una multa hasta de un

veinticinco por ciento (25%) del monto del incumplimiento, según los términos que definirá el
Banco Central de Costa Rica en el reglamento que emita. El órgano decisor para la aplicación
de la sanción indicada será la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, según las
normas establecidas en el libro segundo de la Ley N.º 6227, Ley General de la Administración
Pública.

Esta medida se aplicará sin menoscabo de los requerimientos de encaje mínimo legal,
reserva de liquidez y demás normativa vigente en el país.

No se aplicará a este instrumento temporal lo dispuesto en el artículo 84 de la

presente ley y podrá ser utilizado de forma inmediata, tantas veces como sea necesario, a
partir de la terminación de su plazo de vigencia, previo acuerdo, en cada ocasión, por
mayoría calificada de cinco votos de la Junta Directiva del Banco Central sobre la existencia
de un desequilibrio en la economía nacional, producto de la entrada de capitales del exterior,
y sobre la necesidad de utilizar este instrumento.

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica reglamentará lo necesario para la
debida toma, ejecución y cese de esta medida, regulando como mínimo sus porcentajes,
plazos de duración de los depósitos y de la medida, así como los elementos necesarios para
la identificación del domicilio fiscal del inversionista no domiciliado en el país.

(La adición practicada a este artículo por el artículo 2° de la Ley para desincentivar el
ingreso de Capitales Externos, N° 9227 del 5 de mayo de 2014), posteriormente fue
derogada por el título II aparte 18) sub aparte e) de la ley de Fortalecimiento de las finanzas
públicas, N° 9635 del 3 de diciembre de 2018)

Ficha articulo

Artículo 81.- Atribuciones de la Junta Directiva

La Junta, por un plazo no mayor de un año y mediante resolución razonada, podrá fijar:

about:blank 57/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) El nivel máximo del margen de intermediación, entendido este como la diferencia entre
el costo financiero de los recursos para las entidades y el costo efectivo de crédito para el
usuario, de acuerdo con la definición y metodología que establecerá el Banco Central de Costa
Rica para estos efectos.

b) Las tasas máximas que en concepto de comisiones, gastos y otros puedan cobrar las
entidades financieras a sus deudores, en las diversas clases de préstamos y descuentos y por
cualesquiera otras operaciones de crédito que realicen, según la metodología que establecerá el
Banco Central.

Ficha articulo

Artículo 82.- Establecimiento del régimen cambiario

La Junta podrá establecer, por un período máximo de un año, un régimen cambiario en el

cual los entes autorizados para operar con divisas extranjeras estén obligados a realizar todas
las operaciones de compra y venta de esas divisas por cuenta exclusiva del Banco Central y de
absoluto acuerdo con las disposiciones, resoluciones y recomendaciones que reciban de la
Junta. En este caso, los tipos de cambio de compra y venta serán establecidos por la Junta.

Los entes autorizados podrán traspasar en cualquier momento, al Banco Central las
divisas que hubiesen comprado y este podrá, en todo tiempo, requerirles que efectúen el
traspaso a su favor de las divisas compradas. En este caso, el Banco deberá garantizar la libre
conversión de la moneda nacional por otras monedas.

Ficha articulo

Artículo 83.- Ventas de divisas de exportación

Cuando, a juicio de la Junta Directiva del Banco Central, exista un desequilibrio de la

balanza de pagos que no puede ser enfrentado con los instrumentos que fija esta ley, la Junta
Directiva podrá establecer que toda persona, física o jurídica, que haya obtenido divisas por
concepto de exportaciones de bienes y servicios, deba venderlas, total o parcialmente, a las
entidades autorizadas para operar en ese mercado, en los plazos que ella determine. Esta
medida no podrá establecerse por un período mayor de un año.

about:blank 58/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

La Junta, cuando use esta potestad, deberá respetar las excepciones establecidas por
leyes especiales y no podrá adicionar excepción alguna o trato discriminatorio.

Ficha articulo

Artículo 84.- Prórrogas excepcionales

La Junta Directiva del Banco Central no podrá prorrogar la vigencia de los instrumentos
temporales, salvo que una ley especial así la autorice. Para tales efectos, la Junta Directiva
deberá solicitar al Poder Ejecutivo, por medio del Ministro de Hacienda, la formulación y el envío
del proyecto de ley correspondiente, el cual se tramitará conforme a lo establecido en el artículo
180 del Reglamento de la Asamblea Legislativa. Mientras la Asamblea Legislativa no resuelva
sobre la autorización solicitada, el Banco Central de Costa Rica está autorizado a seguir
aplicando el o los instrumentos cuya vigencia solicita, salvo los recargos sobre los bienes
importados.

Ficha articulo

SECCION VI

Régimen cambiario

Artículo 85.- Determinación de régimen cambiario

El régimen aplicable a las transacciones cambiarias será determinado por la Junta

Directiva del Banco Central con el voto favorable de por lo menos cinco de sus miembros. Tal
determinación la tomará la Junta de acuerdo con las circunstancias económicas prevalecientes,
con apego a lo dispuesto en el artículo 28 de esta ley y a las disposiciones legales vigentes.

No obstante, cualquier régimen que establezca deberá garantizar la libre conversión de la

moneda nacional por otras monedas; en consecuencia, no podrá establecer restricciones a la
venta de divisas, salvo las contempladas en esta ley.

about:blank 59/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 86.- Autorización y requisito para negociar divisas

La negociación de divisas en el territorio nacional se realizará por medio del Banco

Central, de las entidades financieras supervisadas por la Superintendencia y por otras que
autorice la Junta Directiva del Banco Central.

Las entidades financieras supervisadas por la Superintendencia, que participen en el

mercado cambiario, deben cumplir con los siguientes requisitos:

a) Participar, por su propio riesgo y exclusivamente como simples intermediarios entre

compradores y vendedores de divisas.

b) Suministrar toda la información sobre transacciones cambiarias que solicite el Banco

Central, sin excepción, en la forma, las condiciones y con los pormenores que este exija.

c) Someterse a las regulaciones sobre procedimientos que dicte la Junta Directiva del
Banco Central.

Adicionalmente, la Junta Directiva del Banco Central, con el voto de por lo menos cinco de
sus miembros, podrá autorizar a otros entes o empresas a participar en el mercado cambiario,
siempre y cuando, además de los requisitos anteriores, cumplan con los siguientes:

a) Someterse a la supervisión que establezca la Superintendencia de Entidades

Financieras para verificar el cumplimiento de la normativa cambiaria.

b) Rendir garantía de acuerdo con las disposiciones que el Banco Central dicte.

Ficha articulo

about:blank 60/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 87.- Compra-venta de divisas

El Banco Central podrá comprar y vender divisas en el mercado, para evitar fluctuaciones
violentas del tipo de cambio y para llenar sus propias necesidades, de acuerdo con lo
establecido en el artículo 28 de esta ley. La Junta Directiva deberá dictar la política de compra
venta de divisas del Banco Central en el mercado cambiario. En consecuencia, debe establecer
los límites dentro de los cuales puede actuar la Administración del Banco.

Ficha articulo

Artículo 88.- Regulación de límites de operación de entidades fiscalizadas

El Banco Central regulará los límites de las posiciones propias que puedan asumir las
entidades fiscalizadas en sus operaciones con monedas extranjeras.

Ficha articulo

Artículo 89.- Transacciones del sector público no bancario

Las instituciones del sector público no bancario efectuarán sus transacciones de compra-
venta de divisas por medio del Banco Central o de los bancos comerciales del Estado, en los
que este delegue la realización de tales transacciones. En todo caso, estas transacciones se
realizarán a los tipos de cambio del día, fijados por el Banco Central para sus operaciones.

Ficha articulo

Artículo 90.- Transacciones futuras en moneda extranjera

Las transacciones a futuro o a plazo y otras similares, de monedas extranjeras, serán

reguladas por el Banco Central y supervisadas por el ente que este determine, con los medios

about:blank 61/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

que considere oportunos.

Ficha articulo

Artículo 91.- Liquidación de divisas

Toda persona física o jurídica que haya obtenido divisas por la exportación de bienes,
servicios y turismo, deberá liquidarlas en alguno de los entes autorizados o demostrar su
ingreso al país ante el Banco Central, por los medios que este determine. La Junta establecerá,
en el reglamento correspondiente, los plazos y las demás condiciones para cumplir con este
requisito.

Ficha articulo

Artículo 92.- Represión para infractores

Será reprimida con el pago de un veinticinco por ciento (25%) del monto total negociado,
la persona física o jurídica que:

a) Comprare o vendiere divisas o participare, en cualquier forma, en transacciones de

mercado cambiario, sin autorización legal o del Banco Central.

b) Teniendo autorización legal o del Banco Central para participar en el mercado

cambiario, retenga o acumule, injustificadamente, saldos en divisas fuera del término
establecido por el Banco Central.

c) Al recibir divisas por concepto de exportaciones de bienes y servicios, no las negocie en

las condiciones y los plazos establecidos por el Banco Central, o no declare a este el monto real
de las divisas percibidas por ese concepto.

d) Mediante engaño, obtenga divisas del Banco Central o de las entidades autorizadas a
participar en el mercado cambiario.

about:blank 62/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 93.- Sanciones para entes infractores

Los entes autorizados a participar en el mercado cambiario, que infringieren las

disposiciones de esta ley o las regulaciones del Banco Central o no acataren las
recomendaciones de la Superintendencia General de Entidades Financieras, serán sancionados
previo informe de la Superintendencia General de Entidades Financieras, por el Banco Central
de la siguiente forma:

a) Por violaciones reglamentarias, amonestación escrita.

b) En caso de reincidencia en faltas al reglamento en un período de un año o por

violaciones legales, se suspenderá la participación del ente en el mercado cambiario por el
término de uno a treinta días.

c) En caso de más de tres violaciones a la ley en un período de dos años, se cancelará la

autorización de participar en el mercado cambiario por un plazo de dos años.

Ficha articulo

Artículo 94.- Compra-venta de oro

El Banco Central podrá comprar, vender y conservar oro, como parte de las reservas
monetarias internacionales de la Nación, conforme a las condiciones, los requisitos y demás
detalles que determine su Junta.

Los particulares, sean personas naturales o jurídicas, podrán negociar oro de producción
nacional, dentro y fuera del país, siempre que no contravengan las disposiciones que, sobre la
materia, contengan los convenios internacionales suscritos por la República. Las ventas al
exterior estarán sujetas, además, a las condiciones establecidas por el Banco Central para
regular las exportaciones. No quedan comprendidos en la autorización anterior, los tesoros
arqueológicos de la Nación, fabricados en oro o de la aleación de este metal con otros metales,
los cuales se regirán por las leyes respectivas.

about:blank 63/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 95.- Procedimientos para compra-venta de divisas

El Banco Central de Costa Rica podrá comprar, vender y conservar, como parte integrante
de sus reservas monetarias internacionales, toda clase de divisas, por sí mismo o por
intermedio de los entes autorizados por la Junta, conforme a las condiciones, los requisitos y las
demás especificaciones que esta acordare. También podrá hacer uso de todos los
procedimientos financieros adecuados para proteger el valor de sus activos internacionales.

Ficha articulo

Artículo 96.- Tipo de cambio

El tipo de cambio estará expresado en relación con el dólar de los Estados Unidos de
América. Sin embargo, la Junta podrá, con una votación de por lo menos cinco de sus
miembros, expresar el tipo de cambio en derechos especiales de giro o en cualquier otro
denominador o moneda, siempre y cuando no contravenga lo establecido en los convenios
internacionales suscritos por el país.

Ficha articulo

Artículo 97.- Cobro por participación

El Banco Central podrá cobrar, a los entes autorizados a participar en el mercado

cambiario, un cargo que no podrá ser superior al veinticinco por ciento (25%) de la diferencia
entre el tipo de cambio de compra y el de venta. Esta facultad la podrá usar el Banco
independientemente del régimen cambiario que adopte.

Ficha articulo

about:blank 64/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 98.- Riesgos

Correrán por cuenta de los entes autorizados, los riesgos inherentes al incumplimiento de
las letras por ellos adquiridas y de los contratos correspondientes, así como el riesgo de que sus
depósitos en divisas no fuesen reembolsados por sus corresponsales y cualesquiera otros
riesgos típicamente comerciales o bancarios, que afectaren las divisas que hubiesen comprado,
las hubiesen traspasado al Banco Central o no.

Correrán por cuenta del Banco Central, los mismos riesgos en relación con sus propias
compras y tenencias de monedas extranjeras.

Ficha articulo

SECCION VII

Operaciones con el Estado

Artículo 99.- Funciones del Banco

El Banco Central de Costa Rica ejercerá las funciones de consejero financiero, agente
fiscal y banco-cajero del Estado, de acuerdo con lo dispuesto al efecto en esta ley y demás
leyes conexas.

Ficha articulo

Artículo 100.- Recaudación de ventas públicas

El Banco Central se encargará de la recaudación de todas las rentas públicas, en los

términos y las condiciones que determine el contrato que, para tal efecto, celebrará con el
Gobierno de la República.

about:blank 65/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 101.- Operaciones con instituciones estatales

El Gobierno y todas sus dependencias efectuarán, por medio del Banco Central, todas sus
recaudaciones, pagos, remesas y transacciones monetarias, tanto dentro del país como en el
extranjero.

Las municipalidades y las instituciones autónomas podrán contratar, con el Banco, sus
servicios de tesorería y recaudación, en forma análoga a la estipulada para el Gobierno.

Ficha articulo

Artículo 102.- Contratación de servicios

En la ejecución de sus operaciones como agente fiscal, recaudador de rentas y cajero del
Estado, el Banco Central podrá contratar los servicios de las instituciones financieras sujetas a
la supervisión de la Superintendencia General de Entidades Financieras.

Ficha articulo

Artículo 103.- Servicios

Los saldos en efectivo del Gobierno y sus dependencias deberán ser depositados en el
Banco Central, salvo las cantidades que legalmente se administren en las respectivas oficinas
para pagos de menor cuantía.

Los depósitos en garantía o en custodia del Gobierno y sus dependencias deberán

efectuarse también en el Banco Central. Este, asimismo, podrá encargarse de la custodia de
títulos, documentos y objetos de valor pertenecientes al Gobierno y a sus dependencias.

about:blank 66/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 104.- Cobro por servicios

El Banco Central percibirá, por los servicios que preste al Gobierno y sus dependencias o a
las municipalidades o instituciones autónomas en su caso, las tasas que convinieren, basadas
en el cómputo del costo de operación que tenga el Banco por la ejecución de tales servicios. El
Banco no permitirá, por ninguna circunstancia, sobregiros en las cuentas que mantengan las
mencionadas entidades.

(Así reformado inciso g) del artículo 126 de la Ley N° 8131 de 18 de setiembre del 2001, Ley
de Administración Financiera de la República y Presupuestos Públicos)

Ficha articulo

Artículo 105.- Deuda pública consolidada

El Gobierno de la República efectuará, por medio del Banco Central, el servicio de la

deuda pública consolidada, de acuerdo con las normas que determine el contrato que para tal
efecto celebrarán.

El Tesorero Nacional girará los fondos necesarios para que el Banco Central pueda realizar
el servicio de esa deuda. En caso de que no gire esos fondos, queda estrictamente prohibido al
Banco Central efectuar ese servicio.

Ficha articulo

Artículo 106.- Dictamen del Banco Central de Costa Rica

Siempre que el Gobierno de la República tenga el propósito de efectuar operaciones de

crédito en el extranjero, el Ministerio de Hacienda solicitará un dictamen del Banco Central,

about:blank 67/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

previo a la realización de la operación en trámite. Igual dictamen deberán solicitar, también, las
instituciones públicas, cuando traten de contratar créditos en el exterior.

El dictamen del Banco deberá basarse en la situación del endeudamiento externo del
país, así como en las repercusiones que pueda tener la operación en trámite en la balanza de
pagos internacionales y en las variables monetarias.

Cuando el Gobierno o las entidades mencionadas intenten contratar empréstitos en el

interior del país, también deberán solicitar su dictamen al Banco, el cual lo emitirá con el
propósito de dar a conocer su criterio sobre la situación de endeudamiento del sector público y
de coordinar su política monetaria y crediticia, con la política financiera y fiscal de la República.
Se exceptúan del requisito de solicitar el dictamen anterior a las municipalidades y los concejos
municipales de distrito existentes en el país. El Banco publicará sus dictámenes en el diario
oficial La Gaceta.

(Así reformado por el artículo 2° de la ley N° 9108 del 19 de diciembre del 2012)

Ficha articulo

SECCION VIII

Operaciones y relaciones con otras instituciones

Artículo 107.- Potestades

El Banco Central podrá efectuar, con instituciones monetarias y bancarias internacionales,

las operaciones que le correspondan, como Banco Central y como agente del Estado, de
acuerdo con los convenios internacionales respectivos y con las leyes sobre la materia. También
podrá obtener y conceder créditos y realizar todas las demás operaciones compatibles con la
naturaleza de un banco central, con otros bancos centrales y con bancos extranjeros de primer
orden.

Sin embargo, todo empréstito externo en que incurra el Banco Central deberá ser
aprobado por la Asamblea Legislativa, siguiendo el procedimiento establecido en el artículo 180
del Reglamento de la Asamblea Legislativa. No requerirán aprobación legislativa las operaciones
para balanza de pagos, que realice el Banco con organismos monetarios internacionales al
amparo de convenios suscritos por la República.

about:blank 68/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Asimismo, el Banco Central podrá convenir, con los bancos centrales de los países
centroamericanos, acuerdos relacionados con materias de su competencia.

Ficha articulo

CAPITULO III

DEPARTAMENTO DE FOMENTO Y DESARROLLO ECONOMICO

Artículo 108.- Creación

El Banco Central de Costa Rica establecerá un Departamento de Fomento y Desarrollo

Económico, el cual deberá enmarcar su actividad crediticia con sujeción a los límites y las
condiciones establecidos por la Junta Directiva. Deberá operar con estricto apego al marco legal
aplicable, a las sanas prácticas, usos bancarios y criterios de eficiencia.

Este Departamento absorberá los recursos y los programas de Fondos para el Desarrollo
Industrial (FODEIN) y Fondo para las Exportaciones (FOPEX), podrá constituir la base para el
establecimiento de una entidad de fomento y desarrollo. El Departamento llevará su propia
contabilidad, en forma separada a la del resto del Banco.

Ficha articulo

Artículo 109.- Potestades del Departamento

El Banco Central de Costa Rica, con base en los recursos del Departamento de Fomento y
Desarrollo Económico, solo podrá conceder préstamos y líneas de crédito a las instituciones
financieras calificadas y sujetas a la fiscalización de la Superintendencia General de Entidades
Financieras. Los créditos se otorgarán con las garantías y las demás condiciones que determine
la Junta Directiva. El pago de los préstamos deberá efectuarse por parte de la institución
financiera en la respectiva moneda en que haya sido desembolsada por el Banco Central. Estos
recursos estarán exentos de las limitaciones crediticias que establezca el Banco Central en el
manejo de su política monetaria.

about:blank 69/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 110.- Funciones

El Departamento de Fomento y Desarrollo Económico podrá ejecutar las siguientes

operaciones:

a) Canalizar los fondos que el Estado ponga a su disposición para financiar diferentes
actividades económicas.

b) Otorgar crédito adecuado y oportuno para aumentar la producción, promover la

productividad y la eficiencia y procurar el mejoramiento de la capacidad técnica del productor.
En especial, fomentará las actividades de las empresas familiares y de artesanía y los
programas de Juntas Rurales de Crédito Agrícola y de las Oficinas de Pequeño Productor
Agropecuario.

c) Financiar la prestación de asesoría técnica a los pequeños productores y a los

empresarios, en especial a los micros y pequeños empresarios.

d) Asegurar la dirección del crédito en relación con los recursos establecidos en el inciso
a) del artículo 52 de esta ley.

Ficha articulo

Artículo 111.- Financiamiento

Las operaciones de este Departamento se financiarán con los siguientes recursos:

a) Los provenientes de empréstitos suscritos por el Estado y asignados al Departamento.

about:blank 70/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

b) Las donaciones que reciba, para cuyo caso la Junta Directiva queda expresamente
facultada para recibirlas.

c) Las utilidades del Departamento.

Ficha articulo

Artículo 112.- Cumplimiento de objetivos

Para el cumplimiento de los objetivos establecidos para el Departamento de Fomento, el

Banco Central podrá ser fiduciario o fideicomitente, administrador de mandatos y comisiones
constituidas por el Gobierno, instituciones públicas, otros gobiernos e instituciones
internacionales.

Ficha articulo

Artículo 113.- Reserva

El Departamento de Fomento deberá establecer una reserva para cubrir eventuales

pérdidas por un monto mínimo del diez por ciento (10%)de los activos totales.

Se prohíbe al Banco Central financiar, con sus recursos, las operaciones del Departamento
de Fomento, asumir riesgos cambiarios o pérdidas derivadas de la operación de este
Departamento.

Ficha articulo

Artículo 114.- Comité de Crédito

about:blank 71/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

La Junta Directiva nombrará un Comité de Crédito compuesto por tres miembros, uno de
los cuales ha de ser miembro de esa Junta. Ese Comité tendrá a cargo la aprobación de las
operaciones crediticias del Departamento.

Ficha articulo

CAPITULO IV

SUPERINTENDENCIA GENERAL DE ENTIDADES FINANCIERAS

SECCION I

Dirección y administración

Artículo 115.- Creación

Es de interés público la fiscalización de las entidades financieras del país, para lo cual se
crea la Superintendencia General de Entidades Financieras, también denominada en esta ley la
Superintendencia, como órgano de desconcentración máxima del Banco Central de Costa Rica.
La Superintendencia regirá sus actividades por lo dispuesto en esta ley, sus reglamentos y las
demás leyes aplicables.

Ficha articulo

Artículo 116.- Intermediación financiera

Unicamente pueden realizar intermediación financiera en el país las entidades públicas o

privadas, expresamente autorizadas por ley para ello, previo cumplimiento de los requisitos que
la respectiva ley establezca y previa autorización de la Superintendencia. La autorización de la
Superintendencia deberá ser otorgada cuando se cumpla con los requisitos legales.

about:blank 72/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Para efectos de esta ley, se entiende por intermediación financiera la captación de

recursos financieros del público, en forma habitual, con el fin de destinarlos, por cuenta y riesgo
del intermediario, a cualquier forma de crédito o inversión en valores, independientemente de
la figura contractual o jurídica que se utilice y del tipo de documento, registro electrónico u otro
análogo en el que se formalicen las transacciones.

No se considera intermediación financiera la captación de recursos para capital de trabajo

o para el financiamiento de proyectos de inversión de carácter no financiero de la propia
empresa emisora o sus subsidiarias, siempre que las emisiones se encuentren registradas ante
la Comisión Nacional de Valores. En estos casos, los pasivos totales de las empresas emisoras
no pueden exceder de cuatro veces su capital y reservas, conforme a las reglas que emita la
Comisión Nacional de Valores. Asimismo, las empresas emisoras estarán sujetas a las demás
regulaciones que emita esa Comisión.

Los fideicomisos y fondos de administración que las entidades financieras utilicen para la
realización de actividades de intermediación financiera estarán sujetos a las razones de
suficiencia patrimonial, provisiones, límites de crédito y demás normas que dicte la
Superintendencia, conforme a las potestades que le confiere esta ley. Se exceptúan los fondos
regulados en la Ley reguladora del mercado de valores y la Ley de régimen privado de
pensiones complementarias, los cuales se regirán por las normas especiales contenidas en esas
leyes.

Ficha articulo

Artículo 117.- Organismos fiscalizados

Están sujetos a la fiscalización de la Superintendencia y las potestades de control

monetario del Banco Central, los bancos públicos y privados, las empresas financieras no
bancarias, las mutuales de ahorro y préstamo, las cooperativas de ahorro y crédito y las
asociaciones solidaristas. Además, toda otra entidad autorizada por ley para realizar
intermediación financiera.

La Junta Directiva del Banco Central podrá eximir de la aplicación de los controles
monetarios a las cooperativas de ahorro y crédito, las asociaciones solidaristas u otras
organizaciones similares, en función del tamaño de sus activos, el número de asociados o
cuando realicen operaciones con un grupo cerrado de asociados. En estos casos, las entidades
eximidas no tendrán acceso al financiamiento establecido en los incisos a) y b) del artículo 52
de esta ley y deberán mantener reservas de liquidez por el mismo porcentaje del encaje
mínimo legal, en las condiciones que establezca la Junta Directiva del Banco Central.

about:blank 73/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Consejo Directivo de la Superintendencia General de Entidades Financieras podrá eximir

de la fiscalización a las entidades mencionadas en el párrafo anterior, o bien establecer normas
especiales de fiscalización de ellas.

Ficha articulo

Artículo 118.- Control de la Superintendencia

Los entes autorizados por el Banco Central a participar en el mercado cambiario, aun
cuando no realicen intermediación financiera, quedarán sujetos a la supervisión de la
Superintendencia. En este caso, la Superintendencia deberá vigilar que estos cumplan con las
leyes y disposiciones del Banco Central en materia cambiaria.

Ficha articulo

Artículo 119- Ámbito de supervisión y fiscalización de la Superintendencia Con el

propósito de velar por la estabilidad, la solidez y el eficiente funcionamiento del Sistema
Financiero Nacional, la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef) ejercerá
sus actividades de supervisión y fiscalización sobre todas las entidades que llevan a cabo
intermediación financiera, con estricto apego a las disposiciones legales y reglamentarias,
velando por que cumplan con los preceptos que les sean aplicables.

Para efectos de esta ley, los términos fiscalización y supervisión aluden, en general, a
las funciones y responsabilidades atribuidas por esta ley a la Superintendencia.

En relación con las operaciones de las entidades fiscalizadas, el Consejo Nacional de

Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) dictará las normas generales que sean
necesarias para el establecimiento de sanas prácticas bancarias de gobierno corporativo,
incluidas las de idoneidad de miembros del órgano de dirección y puestos claves de la
organización, así como de gestión de riesgos y de registro de las transacciones, entre otros
aspectos, todo en salvaguarda del interés de la colectividad.

Para efectos de aplicar las normas de su competencia, emitir los lineamientos

correspondientes y ejercer la supervisión, la Superintendencia podrá establecer categorías de
intermediarios financieros, en función del tipo, el tamaño, la complejidad o el perfil de riesgo
de esos intermediarios.

about:blank 74/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las normas generales y las directrices dictadas por el Conassif serán de observancia
obligatoria para las entidades fiscalizadas.

Las medidas preventivas o correctivas adoptadas por el Conassif y la Superintendencia

podrán ser impugnadas por el interesado, sujetándose a lo dispuesto en los artículos 146 y
148 de la Ley N.° 6227, Ley General de la Administración Pública, de 2 de mayo de 1978.

El Conassif emitirá una regulación prudencial sobre el Sistema de Banca para el

Desarrollo, basada en criterios y parámetros que tomen en cuenta las características
particulares de la actividad crediticia proveniente del Sistema de Banca para el Desarrollo y
que se encuentren de acuerdo con las disposiciones internacionales.

(Así reformado por el artículo 1° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 120.- Actividades de intermediación sin autorización

Cuando personas, físicas o jurídicas, realicen actividades de intermediación financiera sin

autorización legal y de la Superintendencia, se procederá conforme a lo dispuesto en los
artículos 156 y 157 de esta ley.

Ficha articulo

Artículo 121.- Jerarcas de la Superintendencia

(Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732 de 17 de
diciembre de 1997)

Ficha articulo

about:blank 75/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 122.- Integración del Consejo Directivo

(Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732 de 17 de
diciembre de 1997)

Ficha articulo

Artículo 123.- Organización y funciones de la Superintendencia

(Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732 de 17 de
diciembre de 1997)

Ficha articulo

ARTICULO 124.- (Este artículo fue Derogado por el artículo 50 aparte d) de la Ley N° 8653
del 22 de julio de 2008)

Ficha articulo

Artículo 125.- Nombramiento del Superintendente y del Intendente

(Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732 de 17 de
diciembre de 1997)

Ficha articulo

about:blank 76/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 126.- Requisitos para el Superintendente y el Intendente

(Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732 de 17 de
diciembre de 1997)

Ficha articulo

Artículo 127.- Prohibición

(Derogado por el artículo 194 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732 de 17 de
diciembre de 1997)

Ficha articulo

Artículo 128.- Atribuciones del Consejo Directivo

(DEROGADO por el artículo 90 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del 2000)

Ficha articulo

Artículo 129.- Aceptación de criterios de la Superintendencia

Los criterios que establezca la Superintendencia, en cuanto al registro contable de las

operaciones de las entidades fiscalizadas, la confección y presentación de sus estados
financieros, sus manuales de cuentas, la valuación de sus activos financieros y la clasificación y
calificación de sus activos, deberán ser aceptados para efectos tributarios.

Ficha articulo

about:blank 77/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 130.- Control en caso de sospecha o duda

En caso de que la Superintendencia tenga sospechas o dudas sobre alguna entidad o

sobre operaciones de clientes de esta, que puedan estar participando en lavado de dinero, en
cualquiera de sus formas, pondrá el caso a conocimiento de la UIF , del Instituto Costarricense
sobre Drogas, y procederá a establecer mecanismos de control.

La comunicación entre la Superintendencia y la (UIF) del Instituto Costarricense sobre

Drogas, se manejará de manera confidencial, para no afectar la investigación, hasta tanto se
realice el requerimiento judicial, si lo hay.

(Así reformado por el artículo 3°, aparte a) de la Ley de Fortalecimiento de la Legislación contra
el Terrorismo, N° 8719 de 4 de marzo de 2009)

Ficha articulo

Artículo 131- Funciones del superintendente general de entidades financieras

Corresponderán al superintendente general de entidades financieras, las siguientes

funciones:

a) Ejercer, en nombre y por cuenta del Banco Central de Costa Rica, la representación
legal, judicial y extrajudicial de dicho banco para las funciones propias de su cargo,
con atribuciones de apoderado generalísimo sin límite de suma.

b) Ejecutar los acuerdos del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(Conassif) y las demás funciones que le señale la ley; además, podrá emitir mandatos
o conferir poderes al intendente general y otros funcionarios, incluso durante el
proceso de liquidación de cualquier entidad fiscalizada.

c) Proponer al Conassif, para su aprobación, las normas que estime necesarias para el
desarrollo de las labores de supervisión y fiscalización.

d) Supervisar las entidades y empresas comprendidas en su ámbito de competencia.

about:blank 78/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

e) Dictar las medidas correctivas y precautorias, así como las sanciones como
consecuencia de las labores de supervisión que realice, a excepción de las que por ley
le corresponden al Conassif.

f) Ordenar que se ajuste o corrija el valor contabilizado de los activos, los pasivos, el
patrimonio y las demás cuentas extrabalance de las entidades y de las empresas
fiscalizadas, así como cualquier otro proceso o procedimiento, de conformidad con las
leyes y las normas dictadas por el Conassif.

g) Con el propósito de instruir sumarias o procedimientos administrativos, tendientes

a la aplicación de las sanciones establecidas en esta ley o en los informes que deba
rendir, el superintendente podrá hacer comparecer ante sí a personeros o empleados
de las entidades y empresas fiscalizadas o a terceras personas que se presuma tengan
conocimiento de los hechos investigados o la manera como se conducen los negocios
de una entidad o empresa fiscalizada, para que expliquen aspectos que, en aras de la
protección del orden público, sea necesario esclarecer acerca de una entidad o
empresa fiscalizada; lo anterior de conformidad con el procedimiento previsto en esta
ley.

h) Solicitar al Consejo Nacional la intervención de las entidades supervisadas;

también, ejecutar y realizar la supervisión del proceso de intervención.

i) Informar, con carácter obligatorio e inmediato, al Conassif sobre los problemas de

gobierno corporativo, de gestión de riesgos, de liquidez, de solvencia o de
transgresión de las leyes o normas dictadas por el Banco Central o el Conassif,
detectados en las entidades y empresas supervisadas con alcance individual o
consolidado.

De forma trimestral, el superintendente someterá a dicho Consejo un informe

completo sobre la situación económica y financiera de las entidades y empresas
supervisadas, a nivel individual y consolidado, y sobre el gobierno corporativo, la
gestión de riesgos e incumplimientos legales o normas, entre otros, con base en los
lineamientos previamente definidos por él. En este informe, el superintendente deberá
indicar, explícitamente, cuáles entidades, empresas y grupos o conglomerados
financieros, en su criterio, requieren mayor control y seguimiento.

j) Ejercer las potestades de máximo jerarca en materia administrativa y de personal.

En su calidad de jerarca deberá nombrar, contratar, promover, separar y sancionar al
personal de la Superintendencia a su cargo y adoptar las demás medidas internas que
correspondan a su funcionamiento. Tratándose del personal de la Auditoría Interna, el
superintendente deberá consultar al auditor interno. En materia de personal, el
superintendente agota la vía administrativa.

about:blank 79/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

k) Ordenar, a las entidades y empresas sujetas a la fiscalización de la

Superintendencia, la publicación adicional de los estados financieros o cualquier otra
información cuando, a su juicio, se requieran correcciones o ajustes sustanciales.
Asimismo, ordenar la suspensión de toda publicidad errónea o engañosa.

l) Proponer al Conassif las normas generales para el registro contable de las

operaciones de las entidades y empresas fiscalizadas, así como para la confección y
presentación de estados financieros individuales y consolidados. Al proponer las
normas contables, la Superintendencia considerará los principios de aceptación
internacional sobre preparación y presentación de información financiera y las
necesidades de información del Banco Central con respecto a los entes supervisados,
cuando técnicamente sea posible.

m) Recomendar al Conassif las normas generales para clasificar y calificar la cartera

de créditos y los demás activos de las entidades fiscalizadas y para constituir las
estimaciones y provisiones. No obstante, el Consejo podrá dictar normas más
flexibles, en relación con créditos por montos inferiores al límite que fije la
Superintendencia.

n) Proponer ante el Conassif, para valoración y aprobación, las siguientes normas:

i) Para definir requerimientos de capital, de liquidez y otros, aplicables a las

entidades supervisadas. Asimismo, para requerir capital adicional, cuando los
niveles de riesgo de la entidad o por su importancia sistémica, así lo requieran.

ii) Para definir normas sobre suficiencia patrimonial.

iii) Sobre mejores prácticas para gestionar los diferentes riesgos asociados a la
operación de las entidades supervisadas.

iv) Sobre las condiciones o los requisitos mínimos de idoneidad de los

miembros del órgano de dirección y la alta gerencia de las entidades, así como
sobre sus responsabilidades y funciones en aspectos de gobierno corporativo y
de gestión de riesgos, entre otros. Además, sobre el nombramiento de
miembros independientes en dichos órganos, sobre la política de
remuneraciones, sobre los conflictos de intereses y sobre el manejo de
información privilegiada, entre otros.

about:blank 80/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

v) Sobre la valoración de riesgos y los requisitos que debe cumplir una entidad
al solicitar autorización para operar como intermediario financiero.

vi) Para autorizar de previo la fusión de entidades supervisadas, sin perjuicio

de las funciones y potestades que ostenta la Comisión para Promover la
Competencia, en materia de concentración.

vii) Sobre la autorización previa de cambios accionarios, directos o indirectos,

que representen para el adquirente una participación significativa, la cual será
definida reglamentariamente, en el capital social o conlleve el control efectivo
de una entidad supervisada.

viii) Sobre la autorización previa de aumentos y disminuciones de capital social

de entidades supervisadas, excepto en aquellas cuyo capital está conformado
por aportaciones de sus asociados.

ix) Para autorizar de previo la creación en el exterior de sucursales o agencias

de entidades supervisadas.

x) Sobre la autorización previa para la venta o compra de una parte

significativa, la cual será definida reglamentariamente, de activos o pasivos de
una entidad a un tercero o a otra entidad o empresa del grupo o conglomerado
financiero; lo anterior, sin perjuicio de las funciones y potestades que ostenta la
Comisión para Promover la Competencia, en materia de concentración.

xi) Sobre el contenido, la forma y la periodicidad con que las entidades deben
proporcionar a la Superintendencia, y cuando corresponda al público,
información individual y consolidada sobre su situación jurídica, económica,
financiera, de gobierno corporativo y de administración de riesgos, entre otros,
para cumplir la supervisión que debe realizar la Superintendencia.

xii) Sobre la existencia de relaciones entre personas naturales o jurídicas, o

entre estas y las entidades fiscalizadas, necesarias para controlar los límites de
las operaciones activas, fijados por ley o sus reglamentos.

xiii) Sobre el contenido y la periodicidad de remisión y publicación de

información sobre las características, las condiciones y los precios de los
servicios y productos financieros, así como de las operaciones activas, pasivas
y fuera de balance de las entidades fiscalizadas, con el fin de promover la

about:blank 81/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

transparencia de las operaciones, salvaguardar los intereses y proteger a los

depositantes, los usuarios de los servicios financieros y la colectividad en
general, y fomentar la disciplina de mercado.

xiv) Para definir la periodicidad, el alcance, los procedimientos y la publicación

de los informes de las auditorías externas de las entidades fiscalizadas, lo cual
incluye la posibilidad de revisar los documentos que respaldan las labores de
las auditorías externas.

xv) Aplicables a las auditorías internas de las entidades supervisadas para que
velen por que estos entes cumplan con las normas legales y las ordenadas por
el Banco Central y el Conassif.

xvi) Sobre la frecuencia con que las entidades supervisadas deberán someterse
a una calificación de riesgo de una agencia calificadora y su divulgación al
público.

ñ) Autorizar previamente los cambios a los estatutos de las entidades supervisadas.

o) Recomendar, de manera debidamente fundamentada, la remoción de cualquier

miembro del órgano de dirección de la entidad supervisada, cuando incurra en
omisiones o actuaciones contrarias a las leyes y los reglamentos, que atenten contra
la seguridad, estabilidad y solvencia de la entidad, así como cuando incumpla los
requisitos de idoneidad.

p) Recomendar, de manera debidamente fundamentada, la remoción del gerente,

subgerente o puesto de similar naturaleza, o auditor interno, cuando incurran en
omisiones o actuaciones contrarias a las leyes y los reglamentos, que atenten contra
la seguridad, estabilidad y solvencia de la entidad.

q) Restringir o prohibir a la entidad supervisada la distribución de utilidades,

excedentes u otros beneficios de similar naturaleza a sus socios, accionistas o
asociados, así como la distribución de bonos, incentivos u otro tipo de compensación a
los funcionarios o empleados de esta, cuando se ubique en algún grado de
inestabilidad o irregularidad financiera, o cuando se afecte negativamente su
suficiencia patrimonial.

r) Ordenar a las entidades supervisadas el cese o la suspensión de actividades u

operaciones que sean contrarias a las leyes o los reglamentos aplicables.

about:blank 82/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

s) Ordenar a las entidades el cese o la suspensión de actividades u operaciones que

atenten contra la seguridad, estabilidad o solvencia de la entidad, o bien, imponer
limitaciones cuando se dé alguna de las circunstancias indicadas, por el plazo que
razonadamente determine el superintendente.

t) Prohibir, a la entidad supervisada, realizar actividades u operaciones con empresas

del grupo o conglomerado financiero, cuando estas realicen actividades u operaciones
que sean contrarias a las leyes o los reglamentos aplicables, o que atenten contra la
seguridad, estabilidad o solvencia de la entidad.

u) Aplicar las medidas sancionatorias que procedan, una vez seguido el debido
proceso.

v) Las demás que le correspondan de conformidad con esta ley y sus reglamentos.

Las actuaciones del superintendente deberán ser adoptadas mediante acto

administrativo debidamente fundamentado, de conformidad con el ordenamiento jurídico.

(Así reformado por el artículo 2° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 132.- Prohibición. Queda prohibido al Superintendente, al Intendente, a los

miembros del Consejo Directivo, a los empleados, asesores y a cualquier otra persona, física
o jurídica, que preste servicios a la Superintendencia en la regularización o fiscalización de
las entidades financieras, dar a conocer información relacionada con los documentos,
informes u operaciones de las entidades fiscalizadas. La violación de esta prohibición será
sancionada según lo dispuesto en el artículo 203 del Código Penal. Tratándose de funcionarios
de la Superintendencia constituirá, además, falta grave para efectos laborales.

Se exceptúan de la prohibición anterior:

a) La información que la Superintendencia deba brindar al público en los casos

y conforme a los procedimientos expresamente previstos en esta ley.
about:blank 83/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

b) La información requerida por orden de autoridad judicial competente.

c) La información solicitada por la Junta Directiva del Banco Central, por

acuerdo de por lo menos cinco de sus miembros, en virtud de ser necesaria
para el ejercicio de las funciones legales propias de ese órgano. En estos casos,
los miembros de la Junta Directiva y demás funcionarios del Banco Central
estarán sujetos a la prohibición indicada en el párrafo primero de este artículo.

d) La información de interés público, calificada como tal por acuerdo unánime

del Consejo Directivo.

e) La información que requiera la Contraloría General de la República en

ejercicio de sus atribuciones.

(Así adicionado el inciso anterior por el artículo 67 de la Ley N° 8422 Ley

contra la Corrupción y el Enriquecimiento Ilícito en la Función Pública, de 6 de
octubre de 2004)

f) La información que requiera el Instituto Costarricense sobre Drogas en

ejercicio de sus atribuciones para combatir la legitimación de capitales y el
financiamiento al terrorismo.

(Así adicionado el inciso anterior por el artículo 3°, aparte b) de la Ley de

Fortalecimiento de la Legislación contra el Terrorismo, N° 8719 de 4 de marzo
de 2009)

(Así reformado el inciso f) anterior por el artículo 5° d ela ley N° 9746 del 16
de octubre de 2019)

g) La información que requiera la Coprocom en ejercicio de sus atribuciones y

para aquellos trámites relacionados estrictamente con los procesos de
concentración que requieran autorización.

about:blank 84/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

(Así adicionado el inciso anterior por el artículo 138 de la Ley de

Fortalecimiento de las Autoridades de Competencia de Costa Rica, N° 9736 del
5 de setiembre del 2019, publicada en el Alcance Digital No.257 a La Gaceta
No.219 de 18 de noviembre de 2019. Este inciso había sido reformado
anteriormente por la ley No.9746 de 16 de octubre de 2019, publicada en
Alcance Digital No.231 a La Gaceta No.200 de 22 de octubre de 2019. Nótese
que la fecha de publicación de la ley No.9736 es posterior a la de la ley
No.9746, y adicionó un nuevo inciso g) a la Ley Orgánica del Banco Central
No.7558. El inciso g) que añadió la ley 9746 indicaba: "g) La información que
la Superintendencia General de Valores (Sugeval) solicite para atender
requerimientos de información según los términos de un Acuerdo Multilateral
de Entendimiento, suscrito entre la Superintendencia y las autoridades
extranjeras, miembros de la Organización Internacional de Comisiones de
Valores que cumpla con la legislación y normativa aplicable.")

h) La información que la Superintendencia General de Valores (Sugeval) solicite

para atender requerimientos de información según los términos de un Acuerdo
Multilateral de Entendimiento, suscrito entre la Superintendencia y las
autoridades extranjeras, miembros de la Organización Internacional de
Comisiones de Valores, que cumpla con la legislación y la normativa aplicables.

(Así adicionado el inciso anterior por el artículo único de la ley N° 9818 del 13
de febrero del 2020)

Salvo en los casos que esta ley establece, ningún funcionario de la Superintendencia o
miembro del Consejo Directivo podrá hacer público su criterio acerca de la situación
financiera de las entidades fiscalizadas.

Sin perjuicio de las sanciones aplicables, el Superintendente deberá informar al público,

por los medios y en la forma que estime pertinentes, sobre cualquier persona, física o
jurídica, nacional o extranjera, que realice actividades de intermediación financiera en el país
sin estar autorizada de conformidad con esta ley.

Ficha articulo

Artículo 133.- Reglas para manejar información

De la información que la Superintendencia mantiene en virtud del ejercicio de sus labores

de supervisión preventiva, en materia de concentración de riesgos crediticios, la
Superintendencia podrá informar a las entidades fiscalizadas sobre la situación de los deudores
del sistema financiero, de acuerdo con las reglas que se establecen en los incisos siguientes:

about:blank 85/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Cuando una entidad financiera, en la evaluación de una solicitud de crédito, estime

necesario conocer la situación del solicitante en la atención de sus obligaciones en el Sistema
Financiero Nacional, podrá solicitarle a este su autorización escrita para que la entidad consulte
en la Superintendencia sobre su situación.

b) La entidad supervisada enviará a la Superintendencia la autorización escrita del

solicitante, así como la indicación del funcionario o empleado de esta a quien la
Superintendencia comunicará la información solicitada. La entidad será responsable por el
adecuado uso de la información recibida.

c) La entidad supervisada entregará copia al solicitante del crédito, de la información

recibida de la Superintendencia, a efecto de que este pueda revisar la veracidad de los datos.
Cuando el solicitante estime que los datos no reflejan la situación real de sus obligaciones,
podrá dirigirse a la Superintendencia a efecto de que esta aclare la situación.

d) Queda prohibido a los funcionarios, empleados y administradores de las entidades

fiscalizadas y de la Superintendencia, suministrar a terceros cualquier dato de la información a
que se refiere este artículo. Quien violare la prohibición anterior o los funcionarios, empleados y
administradores que dolosamente alteren, registren o brinden información falsa o que no conste
en los registros o certificaciones de la Superintendencia, serán sancionados con una pena de
prisión de tres a seis años, sin perjuicio de la responsabilidad penal establecida anteriormente.
El funcionario, empleado o administrador que infrinja lo señalado en este artículo será
destituido de su cargo, sin responsabilidad patronal.

e) La Superintendencia deberá establecer las medidas internas que estime necesarias

para salvaguardar la confidencialidad de la información a que se refiere este artículo.

f) La información que otorgue la Superintendencia sobre la situación de endeudamiento

del solicitante de un crédito, no implica calificación alguna sobre su solvencia y liquidez, por lo
que la Superintendencia no será responsable por créditos otorgados por las entidades
fiscalizadas con base en la información suministrada.

Ficha articulo

SECCION II

about:blank 86/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Funciones de la Superintendencia en los Entes Fiscalizados

(Así modificada su denominación por el artículo 3° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019 . Anteriormente indicaba "Operaciones de la Superintendencia en los entes
fiscalizados")

Artículo 134.- Supervisión y vigilancia

La Superintendencia realizará sus operaciones de supervisión y vigilancia sobre los

entes fiscalizados, de la siguiente forma:

a) El Superintendente, por sí o por medio de los funcionarios de la Superintendencia,

podrá efectuar cualquier acción directa de supervisión o de vigilancia en las entidades
fiscalizadas, en el momento que lo considere oportuno, independientemente de la
contratación que se hubiere hecho, de conformidad con el inciso

i) del artículo 128, con el fin de ejercer las facultades que le otorgan esta ley, las
leyes conexas y sus reglamentos. Las entidades fiscalizadas quedan obligadas a prestar total
colaboración a la Superintendencia, para facilitar las actividades de supervisión. Sin perjuicio
de lo anterior, la Superintendencia ejercerá sus funciones de fiscalización de acuerdo con lo
establecido en los incisos siguientes.

b)La Superintendencia podrá contratar por su cuenta supervisores auxiliares en sus

labores de fiscalización, de conformidad con las siguientes disposiciones:

i) El Superintendente definirá los requisitos técnicos que deben cumplir los

supervisores auxiliares, con el fin de garantizar la calidad, confiabilidad e imparcialidad de los
servicios. La Superintendencia podrá elaborar una lista de las personas, grupos o empresas
que reúnan estos requisitos.

ii) El Superintendente dictará las normas de supervisión y los programas mínimos

que deban ejecutar los supervisores auxiliares, así como la frecuencia, el formato, el
contenido y los plazos de entrega de los informes que deban emitir.

Además, el Superintendente y los funcionarios de la Superintendencia tendrán plenas

facultades para revisar, sin restricción alguna, todos los documentos que respalden el trabajo
de los profesionales o grupos de profesionales que actúen como supervisores auxiliares.
about:blank 87/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

iii) Los supervisores auxiliares podrán ser sancionados, conforme al capítulo de

procedimiento, infracciones, sanciones y actos ilícitos en la actividad financiera que se
establece en esta ley.

iv) La Superintendencia vigilará el trabajo de los supervisores auxiliares, en forma

selectiva o total, según determinación del Superintendente.

v) Los supervisores auxiliares deberán rendir garantía ante la Superintendencia, de

acuerdo con las normas que establezca el Consejo Directivo.

(Así reformado por el artículo 84 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del 2000)

Ficha articulo

Artículo 135.-Límites de las operaciones. El Consejo Directivo de la

Superintendencia establecerá los límites de las operaciones activas, directas o indirectas, que
los intermediarios financieros podrán realizar con cada persona natural o jurídica, en cada
una de las modalidades de sus operaciones y en el conjunto de todas ellas.

El límite máximo será de la suma equivalente al veinte por ciento (20%) del capital
suscrito y pagado, así como de las reservas patrimoniales no redimibles de la entidad
financiera. Sin exceder los límites máximos que establezca el Consejo Directivo, dentro de los
parámetros anteriores, las entidades podrán fijar, internamente, sus propios máximos. En el
caso del Banco Hipotecario de la Vivienda (Banhvi), la Superintendencia General de Entidades
Financieras (Sugef) podrá autorizar que el límite máximo sea del cuarenta por ciento (40%).
En este caso, la Superintendencia fiscalizará que el aumento del cuarenta por ciento (40%)
no implique que el Banhvi pueda discriminar entre las diferentes mutuales del país.

Se exceptúan del límite del máximo establecido en el párrafo anterior, las operaciones y
las inversiones que realicen los intermediarios financieros en el Banco Central, el Ministerio
de Hacienda y en deuda soberana de países con calificación de grado de inversión igual o
superior a AA.

Las operaciones activas, directas e indirectas, realizadas con grupos de interés

económico deberán computarse dentro de los límites establecidos, según estas disposiciones.

about:blank 88/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Consejo Directivo de la Sugef definirá, mediante reglamento, el concepto de grupo de

interés económico y establecerá sus regulaciones.

Se exceptúan del límite establecido en el párrafo anterior, las operaciones activas,

directas e indirectas, realizadas con el grupo de interés económico en el que participe el
Instituto Costarricense de Electricidad (ICE), las que tendrán como límite máximo el treinta
por ciento (30%) del capital suscrito y pagado, así como de las reservas patrimoniales no
redimibles de la entidad financiera; asimismo, se exceptúan las operaciones activas, directas
e indirectas, realizadas con los fideicomisos para el financiamiento de proyectos de obra
pública que promueva la Administración Pública, las que tendrán como límite máximo el
cuarenta por ciento (40%) del capital suscrito y pagado, así como de las reservas
patrimoniales no redimibles de la entidad financiera, siendo que cada fideicomiso tendrá
límite independiente de los otros fideicomisos de obra pública. Para el financiamiento a estos
fideicomisos, la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef) recomendará al
Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) autorizar el incremento
gradual a partir del veinticinco por ciento (25%) hasta que el límite máximo alcance el
cuarenta por ciento (40%). En este caso, la Superintendencia fiscalizará que el aumento no
comprometa la estabilidad y solvencia de las entidades financieras y que dichas operaciones
se realicen dentro de un marco apropiado de gestión de los riesgos y transparencia.

El total del financiamiento a empresas o a grupos de interés económico vinculados a la

entidad financiera, por propiedad o gestión, según los criterios que el reglamento defina, no
podrá exceder del ochenta por ciento (80%) del capital social suscrito y pagado y las
reservas patrimoniales no redimibles de esta.

(Así reformado por el artículo 18 aparte b) de la Ley Desarrollo de Obra Pública Corredor Vial
San José-San Ramón y sus radiales mediante fideicomiso, N° 9292 del 23 de febrero de 2015)

Ficha articulo

Artículo 136- Reglamento para las entidades financieras

El Consejo Nacional Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), a propuesta del

superintendente, dictará un reglamento que le permita a la Superintendencia juzgar la
situación económica y financiera de las entidades fiscalizadas, para velar por la estabilidad y
eficiencia del sistema financiero. Dicho reglamento incluirá lo siguiente:

(Así reformado el párrafo anterior por el artículo 4° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019)

about:blank 89/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Definición de la situación de las entidades supervisadas, la cual podrá establecerse

considerando aspectos relacionados con gobierno corporativo, gestión de riesgos,
situación financiera y económica, legal o de operaciones y cumplimiento legal y
regulatorio, entre otros. Estas situaciones determinarán el grado de normalidad o de
inestabilidad o irregularidad financiera de las entidades supervisadas.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 4° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019)

b) Requerimientos de capital adicional, cuando sea necesario para que las entidades
supervisadas puedan enfrentar mayores riesgos o por su importancia sistémica. Estos
requerimientos serán adicionales a los establecidos por ley o por reglamento, que
deben entenderse como los mínimos necesarios para iniciar o realizar operaciones.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 4° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019)

c) Descripción de los supuestos que impliquen la existencia de situaciones de

inestabilidad o irregularidad financiera de los entes fiscalizados. Las situaciones de
inestabilidad o irregularidad financiera se clasificarán en tres grados, de acuerdo con
la gravedad de la situación. El grado uno se aplicará a situaciones de inestabilidad leve
que, a criterio de la Sugef, puedan ser superadas con la adopción de medidas
correctivas de corto plazo. El grado dos se aplicará a situaciones de inestabilidad de
mayor gravedad que, a criterio de la Superintendencia, solo pueden ser superadas por
la adopción y la ejecución de un plan de saneamiento. El grado tres requerirá la
intervención de la entidad y, en caso de que técnicamente resulte procedente, el
Conassif podrá ordenar el inicio del proceso de resolución establecidos en la Ley de
Creación del Fondo de Garantía de Depósitos y de Mecanismos de Resolución de los
Intermediarios Financieros.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 54 aparte a) de la Ley de creación del
fondo de garantía de depósitos y de mecanismos de resolución de los intermediarios
financieros, N° 9816 del 11 de febrero de 2020)

about:blank 90/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

d) Se considerará que existe una situación de inestabilidad o irregularidad financiera

de grado tres en los siguientes casos:

i) Cuando la entidad que se encuentre en situación de inestabilidad o

irregularidad financiera de grado dos incumpla con el plan de saneamiento a que se
refiere el inciso b) del artículo 139.

ii) Cuando la entidad lleve a cabo operaciones fraudulentas o ilegales.

iii) Cuando la entidad suspenda o cese sus pagos, será obligación del Gerente
o del Administrador de las entidades fiscalizadas comunicar, inmediatamente, al
Superintendente cualquier estado de suspensión o cesación de pagos, total o parcial.

iv) Cuando directores, gerentes, subgerentes o auditores internos de la

entidad, debidamente requeridos por la Superintendencia, rehúsen presentarse
a rendir declaración ante ella o se nieguen a suministrarle información sobre el
estado económico y financiero o sobre las operaciones realizadas por la
entidad.

v) Cuando la entidad administre sus negocios en forma tal que ponga en

peligro su seguridad y solvencia.

vi) Cuando la Superintendencia determine, con base en sus propias

investigaciones o en informes del Ministerio Público o de autoridad judicial
competente, que la entidad está involucrada en operaciones de lavado de dinero.

vii) Cuando la entidad haya sufrido pérdidas que reduzcan su patrimonio a

una suma inferior a la mitad.

viii) Cuando la entidad incumpla las normas de suficiencia patrimonial

establecidas por la Superintendencia.

e) Prohibir prudencialmente a las entidades en inestabilidad o irregularidad financiera

de grado uno y dos, por un periodo que no podrá exceder del plazo en el que la
entidad se ubique en irregularidad uno o dos, realizar una o más de las siguientes
operaciones, lo cual excluye la realización de operaciones con el Banco Central de
Costa Rica como prestamista de última instancia, en el caso de entidades a las cuales
aplica este mecanismo:

i) Realizar operaciones o transacciones con cualquier persona natural o jurídica

vinculada directa o indirectamente por propiedad o por gestión, con o sin
garantías, que conlleven a asumir un mayor riesgo a la entidad.

about:blank 91/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

ii) Renovar por más de ciento ochenta días cualquier operación de crédito que
implique asumir mayores riesgos.

iii) Realizar nuevas operaciones que generen mayores riesgos de mercado o de

liquidez.

iv) Comprar, vender o gravar bienes muebles e inmuebles que correspondan a

su activo fijo.

v) Enajenar documentos de su cartera de crédito, exceptuando las garantías

cedidas para créditos de última instancia al Banco Central de Costa Rica.

vi) Otorgar créditos sin garantía.

(Así adicionado el inciso e) anterior por el artículo 5° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019)

Sin perjuicio de lo anterior, el reglamento podrá contener otras medidas precautorias

para evitar un mayor deterioro en la solvencia y estabilidad de la entidad.

(Así adicionado el párrafo anterior por el artículo 5° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019)

Ficha articulo

about:blank 92/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 137.- Modificación de definiciones

Cuando el Consejo Directivo de la Superintendencia modifique sus definiciones de

inestabilidad o irregularidad financiera de grados uno y dos, otorgará un plazo prudencial a los
entes fiscalizados para ajustarse a las nuevas regulaciones.

Ficha articulo

Artículo 138.- Procedimiento en situaciones de inestabilidad financiera

Es obligación de la Superintendencia constatar la existencia de situaciones de

inestabilidad o irregularidad financiera. Para ello, los supervisores auxiliares de la
Superintendencia, a que se refiere el artículo 134, estarán obligados a informar
inmediatamente a esta sobre cualquier grado de inestabilidad o irregularidad financiera que
detecten. Igualmente, los auditores internos y externos de los entes fiscalizados estarán
obligados a informar de inmediato a la junta directiva del respectivo ente sobre cualquier grado
de irregularidad financiera que detecten. Esta información deberá hacerse constar en las actas
de la sesión en que se conozca.

Los auditores externos de las entidades fiscalizadas están obligados a informar, a la

Superintendencia, de cualquier situación que ponga en grave riesgo la estabilidad financiera de
la entidad auditada o de la existencia de operaciones gravemente ilegales, como resultado del
dictamen que realicen de los estados financieros.

La ubicación individualizada de entidades fiscalizadas en situaciones de inestabilidad o

irregularidad financiera, estará protegida por la confidencialidad establecida en el artículo
132 de esta ley.

La determinación de la existencia de situaciones de inestabilidad o irregularidad financiera

será, sin perjuicio de la aplicación de las sanciones previstas en esta ley, por faltas cometidas
por las entidades fiscalizadas.

Ficha articulo

about:blank 93/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 139- Disposiciones aplicables a entes en situación irregular

A los entes fiscalizados que se encuentren en alguna situación de inestabilidad o

irregularidad financiera se les aplicarán las siguientes disposiciones:

a) En casos de inestabilidad o irregularidad financiera de grado uno, el

superintendente convocará, de inmediato, a la junta directiva, al auditor interno y al
gerente de la entidad para informarlos de la situación y establecerá un plazo
prudencial para que la entidad corrija la situación de inestabilidad o irregularidad
financiera. El superintendente podrá recomendar la remoción de cualquier funcionario,
empleado o director de la entidad, dando las razones para tal recomendación.

b) En casos de inestabilidad o irregularidad financiera de grado dos, el

superintendente convocará, de inmediato, a la junta directiva, al auditor interno y al
gerente de la entidad para informarlos de la situación y ordenará la presentación de
un plan de saneamiento en un plazo prudencial, el cual deberá plantear soluciones a
los problemas señalados por el superintendente, con fechas exactas de ejecución de
las diversas acciones que se propongan, a efectos de que la Superintendencia pueda
dar un seguimiento adecuado al plan. El plan deberá ser sometido a la aprobación del
superintendente y, una vez aprobado por este, será de acatamiento obligatorio para la
entidad.

c) En casos de inestabilidad o irregularidad financiera de grado tres, el Consejo

Directivo ordenará, mediante resolución fundada, la intervención de la entidad
fiscalizada y designará a los interventores que asumirán la administración de la
entidad, quienes podrán ser funcionarios de la propia Superintendencia u otras
personas designadas al efecto.

De acuerdo con la gravedad de los hechos, a juicio exclusivo del Consejo Directivo,
este fijará el plazo de la intervención y podrá disponer, de inmediato, la toma de posesión de
los bienes de la entidad intervenida, con el fin de administrarlos en la forma que más
convenga a los intereses del establecimiento y de sus ahorrantes e inversionistas.

Los interventores designados por el Consejo Directivo tendrán, en la forma en que

este lo disponga, la representación judicial y extrajudicial de la entidad intervenida, con las
mismas facultades que ostentaban los anteriores administradores y órganos directivos.
Deberán presentar un plan de regularización financiera de la entidad, dentro del plazo que les
fije el Consejo Directivo. Este plan, una vez aprobado por el Consejo Directivo, será de
acatamiento obligatorio.

Al aprobar el plan de regularización financiera o incluso antes, si por motivos de

urgencia, el Consejo Directivo así lo acordara, este podrá:

about:blank 94/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Prohibir, total o parcialmente, la suscripción de nuevas operaciones de crédito o el

otorgamiento de prórrogas de las operaciones vencidas.

b) Convocar a asambleas de accionistas o asociados y proponer aumentos de capital

en la entidad, para garantizar su recuperación financiera.

c) Disponer la suspensión o limitación en el pago de las obligaciones a cargo de la

entidad. Durante el tiempo que dure la intervención, no podrá decretarse ni
practicarse embargo sobre los bienes de la entidad intervenida, que se encuentren
garantizando las obligaciones cuyo pago haya sido suspendido o limitado, sin perjuicio
de lo indicado en el artículo 139 bis de esta ley, para el caso de operaciones con
instrumentos financieros derivados.

d) Restringir o prohibir la distribución de utilidades o excedentes salvo con

autorización previa de la Superintendencia.

e) Ordenar la reorganización de la entidad intervenida, incluyendo la separación

temporal o definitiva de cualquier funcionario o empleado.

(Así reformado por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del 2021 "Ley Concursal de
Costa Rica)

Ficha articulo

Artículo 139 bis- Disposiciones aplicables en situación de intervención, regularización y

resolución para entidades supervisadas por la Superintendencia General de Entidades
Financieras

Para las entidades financieras supervisadas por la Superintendencia General de

Entidades Financieras (Sugef) que alcancen una situación financiera de inestabilidad o
irregularidad de grado tres, según se define en el literal c) del artículo 139 anterior y el
Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) ordene su intervención,
les aplicará exclusivamente lo que se indica en este artículo respecto de la intervención,
regularización y resolución.

about:blank 95/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Conassif podrá disponer, de forma inmediata después de decretar la intervención la

toma de posesión de los bienes de la entidad intervenida, con el fin de administrarlos de la
forma que más convenga a los intereses del establecimiento y de sus ahorrantes e
inversionistas.

El interventor designado por el Consejo en un plazo de treinta días naturales, luego de

acordada la intervención, deberá presentar al Conassif la situación de la entidad intervenida y
recomendarle un plan de regularización si consideran su viabilidad o el mecanismo de
resolución a utilizar, en caso de inviabilidad. En aquellos casos en que, por su complejidad, el
análisis requiera mayor tiempo, el Consejo podrá conceder treinta días naturales adicionales
para recibir la recomendación del interventor.

Si el Consejo aprueba el plan de regularización de la entidad financiera, será de

acatamiento obligatorio para el intermediario financiero. Al aprobar este plan o incluso antes,
si por motivos de urgencia así lo acordara el Conassif, podrá:

a) Prohibir, total o parcialmente, la suscripción de nuevas operaciones de crédito o el

otorgamiento de prórrogas a las operaciones vencidas.

b) Convocar a asambleas de accionistas o asociados y proponer aumentos de capital

en la entidad, en aquellos casos en donde la recapitalización interna sea una
posibilidad.

c) Disponer la suspensión o limitación en el pago de las obligaciones a cargo de la

entidad. Durante el tiempo que dure la resolución, no podrá decretarse ni practicarse
embargo sobre los bienes de la entidad en este proceso, que se encuentren
garantizando las obligaciones cuyo pago haya sido suspendido o limitado, sin perjuicio
de lo indicado más adelante en este artículo, para el caso de operaciones con
instrumentos financieros derivados.

d) Restringir o prohibir la distribución de utilidades o excedentes, salvo con

autorización del interventor.

e) Ordenar, cuando corresponda, la reorganización de la entidad intervenida,

incluyendo la separación temporal o definitiva de cualquier funcionario o empleado.

about:blank 96/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

f) Ordenar a la entidad el nombramiento de los administradores que ejecutarán el plan

de regularización. Cuando estos nombramientos sean efectivos, el interventor cesa en
sus funciones.

g) La remuneración del interventor será fijada por el Consejo y se hará con cargo a los
recursos de la entidad intervenida.

h) Al finalizar su función, el interventor deberá presentar al Consejo un informe

detallado de su gestión, en el que se incluya un detalle pormenorizado de los gastos
en que se haya incurrido.

En caso de que el Consejo apruebe la resolución, se aplicará lo dispuesto en la Ley de

Creación del Fondo de Garantía de Depósitos y de Mecanismos de Resolución de Entidades
Financieras de los Intermediarios Financieros, sujetos a la supervisión de la Sugef.

1) El proceso de resolución se regirá por las siguientes reglas:

i) El acto que la ordene tendrá recurso de reconsideración o revocatoria ante el

Consejo dentro de los cinco días hábiles siguientes a su notificación, pero será eficaz a
partir de que se dicte. La decisión del recurso de reconsideración o la resolución
inicial, si el recurso no fuera interpuesto en tiempo y forma, agotará la vía
administrativa. Contra el acto que ordene la resolución de una entidad fiscalizada no
procederá la suspensión de los efectos en vía judicial.

ii) La representación judicial y extrajudicial de la entidad, en la forma acordada por el

Consejo, se acreditará mediante la publicación del acuerdo respectivo en el diario
oficial. Además, el Consejo ordenará dar aviso de inmediato al Registro Mercantil para
que, de oficio, practique los asientos registrales que correspondan.

iii) Mientras dure el estado de resolución, ningún bien de la entidad en el proceso

podrá ser embargado ni rematado por un tercero; tampoco podrá ser declarado
ningún procedimiento concursal contra ella, sin perjuicio de lo indicado más adelante
en este artículo, para el caso de operaciones con instrumentos financieros derivados.

iv) La resolución no podrá exceder de un año. Treinta días naturales antes de vencer
el plazo por el que se haya ordenado la resolución, el Consejo deberá decidir, previa
consulta a los administradores designados, si permite a la entidad continuar con sus
operaciones o si solicita, al juez competente, la liquidación o la fase concursal
liquidatoria(*)

about:blank 97/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril

del 2021 "Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba "quiebra")

v) Todos los gastos que demande la resolución de una entidad financiera correrán con
cargo a los activos de esta. Los administradores designados deberán presentar a la
autoridad de resolución un informe mensual pormenorizado de todos los gastos en
que se haya incurrido. Dicha autoridad estudiará la razonabilidad de estos y tendrá la
potestad de improbar los que no considere pertinentes; asimismo, determinará el
monto de la remuneración de los administradores, si fuera del caso.

Los gastos de la resolución serán cancelados mensualmente, conforme lo permita el

flujo de caja de la entidad.

vi) En caso de fase concursal liquidatoria(*), los gastos de la resolución que fueran
aprobados y no hubieran sido cancelados serán considerados a cargo de la masa,
conforme a los artículos 886 y 887 párrafo segundo de la Ley 3284, Código de
Comercio, de 30 de abril de 1964. La legalización de tales créditos corresponderá a los
administradores designados.

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril

del 2021 "Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba "quiebra")

vii) La autoridad de resolución deberá vigilar el proceso de resolución y velar por el

cumplimiento de las condiciones acordadas; asimismo, podrá sustituir, en cualquier
momento, al administrador o los administradores, si considera que no cumplen
adecuadamente sus funciones.

viii) Las entidades supervisadas no estarán sujetas a los procedimientos de

administración por resolución judicial o a convenios preventivos, sino exclusivamente
a los previstos en esta ley.

En el caso de operaciones con instrumentos financieros derivados suscritos por alguna

de las entidades supervisadas, en una o más oportunidades, al amparo de un mismo
convenio marco de contratación regulado por ley nacional o extranjera, que se realicen o
negocien en el mercado extrabursátil, operará la terminación anticipada, la compensación
voluntaria o convencional y la liquidación, aun una vez declarado abierto el proceso de
intervención o resolución, según corresponda. Lo anterior será posible de conformidad con lo
previsto en los respectivos contratos, incluso de tal forma que pueda quedar únicamente
vigente el monto correspondiente al saldo neto de las obligaciones recíprocas acordadas al

about:blank 98/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

amparo de cada convenio marco, aun cuando las deudas o los créditos no sean líquidos y
exigibles en la fecha de declaración del concurso. En tales casos, podrán ejecutarse los
márgenes y las garantías otorgados, por el importe neto adeudado, y dichos acuerdos serán
oponibles a los procesos concursales, de intervención o resolución, según corresponda, sin
perjuicio de los derechos del acreedor resultante con respecto a cualquier saldo insoluto.

(Así reformado por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del 2021 "Ley Concursal de
Costa Rica")

Ficha articulo

Artículo 140- Reglas para la intervención

La intervención a que se refiere el inciso c) del artículo 139 anterior y del artículo 139
bis, se regirá con:

a) La resolución en la que se ordene tendrá recurso de reconsideración ante el

Consejo Directivo dentro de los cinco días hábiles siguientes a su notificación, pero
será ejecutoria a partir de la notificación al personero legal de la entidad de que se
trate. Si no hubiera personero legal a quien notificarle la resolución, esto no será
motivo para impedir la práctica de la intervención. La resolución del recurso de
reconsideración o la resolución inicial, si el recurso no fuera interpuesto en tiempo y
forma, agotará la vía administrativa. Contra la resolución que ordene la intervención
de una entidad fiscalizada no procederá la suspensión de los efectos en vía judicial.

b) La representación judicial y extrajudicial de la entidad, en la forma acordada por el

Consejo Directivo, se acreditará mediante la publicación del acuerdo respectivo en el
diario oficial. Además, el Consejo Directivo ordenará dar aviso de inmediato al
Registro Mercantil para que, de oficio, practique los asientos registrales que
correspondan.

c) Mientras dure el estado de intervención, ningún bien de la entidad intervenida

podrá ser embargado ni rematado; tampoco podrá ser declarado ningún
procedimiento concursal contra ella, sin perjuicio de lo indicado en el artículo 139 bis
de esta ley, para el caso de operaciones con instrumentos financieros derivados.

d) La intervención no podrá exceder de un año. Treinta días naturales antes de vencer

el plazo por el que se haya ordenado la intervención, el Consejo Directivo deberá
decidir, previa consulta a los interventores designados, si permite a la entidad

about:blank 99/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

continuar con sus operaciones o si solicita, al juez competente, la liquidación o fase

concursal liquidatoria(*).

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril

del 2021 "Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba " quiebra")

e) Todos los gastos que demande la intervención de una entidad financiera correrán
con cargo a los activos de esta. Los interventores designados deberán presentar al
superintendente un informe mensual pormenorizado de todos los gastos en que se
haya incurrido. El superintendente estudiará la razonabilidad de estos y tendrá la
potestad de improbar los que no considere pertinentes; asimismo, determinará el
monto de la remuneración de los interventores, si fuera del caso. os

gastos de la intervención serán cancelados mensualmente, conforme lo permita el

flujo de caja de la entidad.

En caso de fase concursal liquidatoria(*), los gastos de la intervención que fueran

aprobados y no hubieran sido cancelados serán considerados a cargo de la masa,
conforme a los artículos 886 y 887 párrafo segundo del Código de Comercio. La
legalización de tales créditos corresponderá a los interventores designados.

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril

del 2021 "Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba " quiebra")

f) El superintendente deberá vigilar el proceso de intervención y velar por el

cumplimiento de las condiciones de la intervención acordadas por el Consejo Directivo.
Este podrá, en cualquier momento, previa consulta al superintendente, sustituir al
interventor o a los interventores, si considera que no cumplen adecuadamente sus
funciones.

g) Las entidades sujetas a la fiscalización de la Superintendencia General de Valores

(Sugeval) y la Superintendencia General de Seguros (Sugese), y los entes regulados
por la Superintendencia de Pensiones (Supén).

(Así reformado por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del 2021 "Ley Concursal de
Costa Rica")

about:blank 100/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 140 bis- Regulación y supervisión de los grupos y conglomerados financieros

Con la finalidad de velar por la estabilidad del sistema financiero, todas las empresas
que integran los grupos y conglomerados financieros, incluida la empresa controladora, están
sujetas a la regulación y supervisión del supervisor responsable.

Tratándose de entidades sujetas a la supervisión de otras superintendencias del país,

la regulación y supervisión individual de esas entidades la llevará a cabo el supervisor de la
entidad, de acuerdo con los respectivos marcos legales especiales.

Asimismo, cuando las acciones de supervisión u órdenes que dicte el supervisor

responsable del grupo o conglomerado, al amparo de esta ley, conciernan o afecten a
entidades individualmente supervisadas por otras superintendencias del país o del exterior,
las actuaciones deberán hacerse de forma coordinada.

Se entiende como empresa supervisada, aquellas empresas integrantes de un grupo o

conglomerado financiero, incluida la empresa controladora, que por la naturaleza de sus
actividades no estén sujetas a un régimen jurídico especial de supervisión. Por entidades
supervisadas se entenderá aquellas que son fiscalizadas por la Superintendencia General de
Entidades Financieras (Sugef), la Superintendencia General de Valores (Sugeval), la
Superintendencia de Pensiones (Supen) y la Superintendencia General de Seguros (Sugese),
en razón de la naturaleza de sus operaciones, de conformidad con las leyes especiales que
les son aplicables.

El supervisor responsable será aquel que supervise la entidad que presente el mayor
monto de activos totales o el mayor monto de activos netos bajo administración, según la
naturaleza de las operaciones de estas, excepto cuando una ley especial determine el
supervisor responsable. Por tanto, el supervisor responsable podrá variar en el tiempo, según
se defina reglamentariamente.

El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), a propuesta de

los superintendentes, dictará la normativa necesaria para realizar una efectiva supervisión de
las entidades y empresas supervisadas, de manera individual y consolidada. Para ello, el
Consejo emitirá la normativa requerida sobre las materias enunciadas en el artículo 131 de
esta ley y de cualquier otra norma que atribuya competencia supervisora y de propuesta de
normativa a los superintendentes financieros locales, en lo que sea aplicable a las empresas
supervisadas, de forma individual, y a los grupos y conglomerados financieros, de manera
consolidada.

about:blank 101/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las normas generales y directrices dictadas por el Consejo o la superintendencia

responsable serán de observancia obligatoria para las empresas supervisadas.

El supervisor responsable realizará sus labores de supervisión sobre las empresas

supervisadas, por sí o por medio de sus funcionarios, y podrá efectuar cualquier acción
directa de supervisión en el momento que lo considere oportuno. Las empresas supervisadas
quedan obligadas a prestar total colaboración al supervisor responsable, para facilitar las
actividades de supervisión, así como suministrar la información y documentación en los
plazos y términos requeridos.

En caso de que el supervisor responsable determine que una empresa supervisada

presenta una situación financiera, económica o de riesgos que pueda poner en peligro la
estabilidad y solvencia de una entidad supervisada perteneciente al mismo grupo o
conglomerado financiero, el supervisor podrá ordenar medidas preventivas o precautorias
para evitar que el riesgo de esa empresa contagie a una o varias de las entidades
supervisadas. El superintendente podrá ordenar, como parte de dichas medidas, que el grupo
o conglomerado financiero excluya a la empresa. El cumplimiento de esta orden estará sujeta
a la verificación por parte del supervisor responsable.

Las medidas preventivas o correctivas adoptadas por el Conassif y la Superintendencia

podrán ser impugnadas por el interesado aplicándose lo dispuesto en los artículos 146 y 148
de la Ley N.° 6227, Ley General de la Administración Pública, de 2 de mayo de 1978.

La información que reciban las superintendencias, derivada de la aplicación de esta

ley, relacionada con documentos, informes y operaciones de las empresas supervisadas,
califica como información confidencial y estará sujeta a las mismas prohibiciones y
limitaciones establecidas en el artículo 132 de esta ley.

(Así adicionado por el artículo 7° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 140 ter- Supervisión consolidada

El supervisor responsable ejercerá la supervisión consolidada de los grupos y

conglomerados financieros bajo su responsabilidad, incluyendo tanto labores de supervisión

about:blank 102/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

in situ como extra situ.

Se entiende como supervisión consolidada un enfoque de supervisión complementario

e integral que aplica el supervisor responsable sobre los grupos y conglomerados financieros,
que tiene por objetivo evaluar los riesgos que enfrentan las entidades supervisadas, en sus
interrelaciones por el hecho de formar parte de un grupo o conglomerado financiero.

Cuando el supervisor responsable determine que deben adoptarse acciones

preventivas o correctivas sobre los riesgos detectados, coordinará las acciones a adoptar con
el supervisor individual o los supervisores individuales.

El supervisor responsable podrá ordenar a la entidad supervisada por este o a la

sociedad controladora que adopte acciones preventivas o correctivas sobre los riesgos que
presenten las empresas supervisadas integrantes de su grupo o conglomerado financiero, así
como en aquellos casos en los que, ante la falta de información, no pueda evaluar
adecuadamente el riesgo en que incurren esas empresas.

Sobre aquellos grupos o conglomerados financieros conformados por entidades y

empresas domiciliadas en el país, corresponde al supervisor responsable local realizar la
supervisión consolidada.

En aquellos grupos o conglomerados financieros conformados por entidades y

empresas locales y del exterior, la supervisión consolidada será realizada por un supervisor
responsable local, cuando la mayor cantidad de activos totales o de activos netos
administrados de este corresponda a entidades locales. Para este efecto, la supervisión
consolidada considerará todas las empresas locales y extranjeras del grupo, no limitándose al
grupo o conglomerado financiero local. Será responsabilidad de la entidad financiera local
proveer al supervisor responsable toda la información necesaria de la entidad o empresa
extranjera, para cumplir las disposiciones de esta ley.

Tratándose de grupos o conglomerados financieros conformados por entidades y

empresas locales y del exterior, donde el mayor monto de activos totales o activos netos
administrados se concentre en el exterior, corresponderá la supervisión consolidada,
preferentemente, a la autoridad supervisora del exterior, sin perjuicio de que el supervisor
local pueda realizar visitas de supervisión transfronterizas, coordinadas con dicha autoridad
foránea. Las operaciones locales del grupo financiero costarricense serán supervisadas por el
supervisor responsable local.

Cuando la supervisión consolidada no la realice la autoridad supervisora del país del

domicilio de dicha entidad, será realizada por el supervisor responsable local.

about:blank 103/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las entidades y empresas con domicilio en el exterior e integrantes de un grupo

financiero deberán cumplir la regulación aplicable en el país de su domicilio legal.

Sin embargo, el supervisor responsable del grupo financiero podrá requerir a dichas
entidades o empresas que, en adición a la normativa que le rige en su domicilio, apliquen las
disposiciones establecidas en la normativa costarricense, siempre que estas no contravengan
las regulaciones de su domicilio legal. Dicho requerimiento deberá hacerse por acto
administrativo debidamente fundamentado e incluir las disposiciones específicas que debe
cumplir.

(Así adicionado por el artículo 8° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

SECCIÓN III

Regulación y supervisión de los grupos y conglomerados financieros

(Así modificada su denominación por el artículo 6° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del
2019. Anteriormente indicaba "Regulación de grupos financieros")

Artículo 141- Constitución de grupos y conglomerados financieros

Los grupos financieros deberán estar constituidos por una sociedad controladora y por
entidades o empresas, locales o del exterior, dedicadas a realizar actividades financieras
exclusivamente y organizadas como sociedades anónimas, tales como bancos, empresas
financieras no bancarias, almacenes generales de depósito, puestos de bolsa, sociedades
administradoras de fondos de inversión, sociedades titularizadoras, sociedades fiduciarias,
empresas de arrendamiento financiero, operadoras de pensiones complementarias, entidades
aseguradoras, entidades reaseguradoras, sociedades agencias y sociedades corredoras de
seguros.

Los conglomerados financieros estarán conformados por un intermediario financiero o

entidad que realiza actividad financiera, constituida como una persona jurídica de derecho
about:blank 104/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

público, domiciliado en Costa Rica y sus empresas, o bien, por una entidad supervisada
creada por ley especial y sus empresas.

Además, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif)

definirá, mediante reglamento, otras entidades o empresas nacionales o extranjeras,
dedicadas a la actividad financiera, que podrían formar parte del grupo, tales como aquellas
que apoyan la actividad del grupo financiero o las que, resultado de la valoración de riesgos
por parte del supervisor responsable, evidencie que es necesario que sean parte del grupo
para una mejor representación de las características particulares del modelo de negocio del
grupo financiero resultante.

Como excepción, el grupo financiero podrá tener una o varias sociedades propietarias
o administradoras de los bienes muebles o inmuebles del grupo.

En el caso de las cooperativas de ahorro y crédito, la empresa controladora podrá ser

un organismo de naturaleza cooperativa.

Adicionalmente, podrán constituirse como grupos financieros locales las bolsas de

valores autorizadas según la Ley N.° 7732, Ley Reguladora del Mercado de Valores, de 17 de
diciembre de 1997, con sus respectivas subsidiarias y con aquellas empresas que presten
servicios para facilitar la operación, negociación o pos contratación para el mercado de
valores sobre las que tenga relación de gestión común, control común o vinculación operativa
o funcional. Corresponderá al Conassif emitir la regulación y los requisitos para que este tipo
de entidades y empresas formen parte de un grupo financiero, así como la determinación de
aquella a la que le corresponderá actuar como controladora y consolidar el grupo financiero
que se integre. En estos casos, el supervisor responsable será la Superintendencia General
de Valores (Sugeval).

(Así reformado por el artículo 9° de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 141 bis- Facultades del supervisor responsable y del Conassif

En adición a las potestades de propuesta normativa establecidas en esta y otras leyes,

los superintendentes, conjuntamente, propondrán para aprobación del Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) las siguientes normas:

about:blank 105/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Para autorizar de previo o rechazar la constitución y disolución de grupos y

conglomerados financieros; la incorporación, adquisición, venta o separación de una
entidad o empresa supervisada de un grupo o conglomerado financiero; la fusión de
entidades y empresas supervisadas de uno o varios grupos o conglomerados
financieros y la fusión de dos o más grupos o conglomerados financieros. Lo anterior,
sin perjuicio de las facultades y potestades atribuidas a la Comisión para Promover la
Competencia en materia de concentraciones.

b) Sobre la autorización previa de aumentos y disminuciones de capital social de la

empresa controladora.

c) Sobre los límites a las operaciones activas, directas o indirectas, realizadas por
personas naturales o jurídicas vinculadas con las entidades y empresas fiscalizadas de
un grupo o conglomerado financiero, y en el conjunto de todas estas.

d) Sobre los presupuestos que conllevan a la conformación de grupos y

conglomerados financieros de hecho.

Asimismo, les corresponde a los supervisores responsables:

1) Supervisar los grupos y conglomerados financieros de acuerdo con los riesgos que
presentan las entidades y empresas que los integran y a nivel consolidado, así como
coordinar con el supervisor individual las acciones preventivas y correctivas a adoptar,
cuando se trate de entidades supervisadas. Asimismo, supervisar los riesgos entre las
empresas del grupo financiero con otras empresas vinculadas a su grupo económico.

2) Verificar el cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias aplicables a

las empresas supervisadas y a los grupos y conglomerados financieros a nivel
consolidado.

3) Aplicar las medidas sancionatorias que procedan.

4) Informar, al supervisor de la entidad o empresa supervisada domiciliada en el

exterior, sobre actuaciones u omisiones imputables a esta o a miembros del órgano de
dirección, auditor interno, gerentes, subgerentes u otro cargo de similar naturaleza,
de dicha entidad o empresa, que sean contrarias a las leyes y los reglamentos

about:blank 106/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

aplicables al grupo financiero, o atenten contra la seguridad, estabilidad y solvencia de

la entidad o empresa supervisada o del grupo o conglomerado financiero.

5) Requerir, a la entidad supervisada local o a la empresa controladora del grupo

financiero, constituir estimaciones adicionales o realizar aportes adicionales de capital,
según corresponda, producto de las labores realizadas por el supervisor responsable
local en empresas supervisadas del grupo o conglomerado financiero domiciliadas en
el exterior, cuando le corresponde a este la supervisión consolidada.

6) Los demás actos que le correspondan de conformidad con esta ley y sus
reglamentos.

El Consejo podrá requerir a la empresa controladora de un grupo financiero cambios

en su estructura, cuando esta impida realizar una efectiva supervisión consolidada.

Reglamentariamente, el Consejo determinará el proceso, la información y los

requerimientos que deban incluirse en las solicitudes a que se refiere este artículo, así como
la instancia a la que corresponde su autorización.

(Así adicionado por el artículo 10 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 141 ter- Trámite de solicitudes

Toda solicitud de autorización podrá denegarse o sujetarse a condiciones propias de la

regulación y supervisión prudencial, cuando se presente alguna de las siguientes situaciones:

a) El acto o negocio jurídico propuesto pueda afectar la solidez o solvencia de la

entidad o empresa supervisada de manera individual o del grupo o conglomerado.

b) Las personas físicas que ostentarán directa o indirectamente la propiedad o el

control de la entidad supervisada o empresa controladora no reúnen las condiciones o

about:blank 107/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

los requisitos adecuados de idoneidad, según lo establezca reglamentariamente el

Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif).

c) El origen de los fondos aportados como capital no sea lícito o no suministre

evidencia suficiente y competente para realizar una adecuada verificación del origen
de fondos.

d) No permita realizar una efectiva supervisión consolidada.

Será nula la operación efectuada sin la autorización previa requerida. La entidad o la

empresa supervisada que no cumpla esta obligación estará sujeta, además, al régimen
sancionatorio establecido en el artículo 155 de la presente ley.

(Así adicionado por el artículo 11 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 142- Integración y fines de la sociedad controladora del grupo financiero local

La sociedad controladora será una sociedad anónima, salvo en los casos de las
entidades indicadas en el artículo 150 de esta ley, y tendrá como único objeto adquirir y
administrar las acciones emitidas por las sociedades integrantes del grupo. Su domicilio social
estará en el territorio nacional. No podrá realizar operaciones que sean propias de las
entidades integrantes del grupo. Estará obligada a efectuar los aportes de capital que le sean
requeridos por la superintendencia responsable, cuando se determinen riesgos que puedan
desmejorar la situación financiera del grupo o de alguna de las entidades o empresas
supervisadas de este.

Todas las entidades y empresas, en cuyo capital social participe la sociedad

controladora, deberán formar parte del grupo financiero local.

La sociedad controladora responderá, subsidiaria e ilimitadamente, por el

cumplimiento de las obligaciones a cargo de cada una de las entidades y empresas
integrantes del grupo financiero domiciliadas en el país, aun por las obligaciones contraídas
con anterioridad a la integración del grupo. Ninguna de las entidades y empresas del grupo
responderá por las pérdidas de la controladora o de otras entidades o empresas del grupo.

about:blank 108/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las acciones representativas del capital social, que la sociedad controladora posee en
cada una de las sociedades integrantes del grupo, se mantendrán, en todo momento, en
depósito en alguna de las instituciones para el depósito de valores, reguladas en la Ley N.°
7732, Ley Reguladora del Mercado de Valores, de 17 de diciembre de 1997, conforme a las
normas definidas en el reglamento.

(Así reformado por el artículo 12 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 142 bis- Obligaciones de la sociedad controladora del grupo financiero

Corresponde a la empresa controladora del grupo financiero suministrar al supervisor
responsable la información sobre la actividad y el tamaño de las empresas que conforman el
grupo económico al que pertenece la entidad o las entidades supervisadas domiciliadas en el
país, hasta el nivel del beneficiario final, por propiedad o gestión, así como las exposiciones
de las empresas que conforman el grupo económico con la entidad o las entidades
supervisadas, incluidas las operaciones fuera de balance o la participación en vehículos de
propósito especial, entre otros aspectos, con la finalidad de identificar potenciales riesgos que
pueden afectar la actividad, operativa, solvencia y estabilidad de la entidad supervisada.

Además, la empresa controladora deberá informar, previamente al supervisor

responsable, sobre cambios en el grupo económico, incluidos aquellos cambios que impacten
el control o la estructura de este.

Todo lo anterior según lo establezca la reglamentación que al efecto emita el Consejo

Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), lo cual incluye lo que debe
entenderse por grupo económico.

La información que reciban las superintendencias, derivada de la aplicación de este

artículo, califica como información confidencial y estará sujeta a las mismas prohibiciones y
limitaciones establecidas en el artículo 132 de esta ley.

(Así adicionado por el artículo 13 de la ley N°9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 109/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 143- Criterios para la incorporación de una empresa a un grupo o

conglomerado financiero

Deberán formar parte de un grupo o conglomerado financiero, todas aquellas

empresas nacionales o extranjeras que presenten relaciones de propiedad, directa o
indirecta, control o gestión común o vinculación operativa o funcional, según la
reglamentación que al efecto emita el Consejo.

Además, solo las empresas que formen parte de un grupo financiero autorizado para
operar como tal podrán utilizar denominaciones iguales o semejantes a las usadas por otras
entidades financieras. Lo anterior, sin perjuicio de las limitaciones previstas en la ley en
cuanto al uso de ciertas denominaciones como "banco", "financiera" u otras semejantes.

Para cumplir lo anterior, el supervisor responsable del grupo ordenará a la empresa

controladora o a la entidad supervisada que opere como tal, que incorpore la empresa al
grupo o conglomerado financiero, otorgándole un plazo para que adopte las acciones que
requiera, ya sea incorporándola al grupo o conglomerado, o haciendo cesar los supuestos
previstos en esta ley y en la respectiva normativa. La empresa controladora o la entidad
supervisada que opere como tal, que no cumpla esta obligación, además, estará sujeta al
régimen sancionatorio establecido en el artículo 155 de esta ley.

El supervisor responsable podrá ordenar, de forma precautoria, la suspensión de

cualquier operación que realice una entidad o empresa supervisada integrante del grupo o
conglomerado con la empresa no incorporada. Mientras la empresa local no normalice su
situación se podrá ordenar la clausura de sus oficinas, de conformidad con el artículo 156 de
esta ley.

(Así reformado por el artículo 14 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 144- Reglamento de constitución, gestión y operación de los grupos y

conglomerados financieros

El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) reglamentará la

constitución, el traspaso, el registro y el funcionamiento de los grupos y conglomerados

about:blank 110/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

financieros, según lo dispuesto en esta ley.

Para realizar una supervisión consolidada efectiva, el supervisor responsable podrá

realizar visitas de supervisión a empresas no supervisadas a nivel local o del exterior, que se
dediquen a actividades financieras, para examinar sus archivos y solicitar la información que
requiera para determinar si deben formar parte del grupo o conglomerado financiero, o si
existen vínculos u operaciones que puedan representar un riesgo para las entidades
supervisadas. En relación con las empresas domiciliadas en el exterior, la Superintendencia
realizará labores de coordinación con el supervisor correspondiente, cuando proceda.

El supervisor responsable podrá solicitar e intercambiar información con otros

supervisores financieros, nacionales o extranjeros, con fines de supervisión.

También, podrá suscribir acuerdos o convenios de coordinación e intercambio de

información, y para la realización de supervisión en el territorio nacional o en el extranjero,
con el fin de realizar una supervisión consolidada efectiva. La información que obtenga de
esos intercambios y convenios será de carácter confidencial y le serán aplicables las
disposiciones sobre confidencialidad contenidas en esta u otras leyes, y solo podrá ser
utilizada para efectos de supervisión o cuando resulte necesaria para la detección y sanción
de delitos relacionados con la legitimación de capitales y el financiamiento del terrorismo, y
la proliferación de armas de destrucción masiva, conforme a los procedimientos establecidos
en la legislación aplicable.

(Así reformado por el artículo 15 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 145- Deberes de la empresa controladora

La empresa controladora del grupo financiero local o la entidad financiera que funja
como tal será la responsable de las relaciones del grupo o conglomerado financiero con el
supervisor responsable y deberá velar por que cada una de las empresas supervisadas
cumplan las disposiciones legales y regulatorias, atiendan los requerimientos de información
y documentación, y cumplan las medidas u órdenes administrativas emitidas por dicho
supervisor en el ejercicio de sus facultades, en la forma y el plazo establecido o que este
disponga.

(Así reformado por el artículo 16 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

about:blank 111/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 146- Prohibiciones a entidades y empresas supervisadas de grupos y

conglomerados financieros

Queda absolutamente prohibido, a las entidades y empresas integrantes de los grupos

y conglomerados financieros, realizar operaciones entre sí en condiciones diferentes de las
aplicadas en las operaciones con terceros independientes.

Asimismo, queda prohibido, a las entidades y empresas de un grupo financiero local,

participar en el capital de otras empresas, financieras o no financieras. Se exceptúa la
actividad de las sociedades que formen parte de grupos financieros y que se dediquen a la
estructuración o a la suscripción de emisiones de valores, las cuales se regirán por lo
dispuesto reglamentariamente por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(Conassif). Además, queda prohibido, a las entidades y empresas del grupo financiero,
otorgar financiamiento directo o indirecto para la adquisición de acciones representativas de
su capital o del capital de la empresa controladora o de cualquier otra empresa del grupo;
realizar tenencia cruzada de instrumentos de capital entre entidades y empresas integrantes
de un mismo grupo, sea directa o indirectamente, y suministrar a la empresa extranjera,
integrante del mismo grupo, servicios de captación de recursos del público o brindarle
manejo financiero.

Además, las acciones representativas del capital social de las entidades y empresas
integrantes del grupo o conglomerado financiero no podrán ser utilizadas como garantía de
operaciones de crédito otorgadas por entidades o empresas del mismo grupo financiero al
que pertenece.

(Así reformado por el artículo 17 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 147- Deberes de intermediarios financieros con domicilio en el exterior

Los intermediarios financieros domiciliados en el exterior e integrantes de un grupo

financiero deberán cumplir con los siguientes requisitos:

about:blank 112/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Mantener un capital social no inferior al capital mínimo requerido a los bancos

privados costarricenses, convertido a dólares al tipo de cambio de venta de referencia
del Banco Central de Costa Rica, a la fecha de entrada en vigencia de dicho capital
mínimo.

b) Estar domiciliados en una plaza bancaria aceptada por el Consejo Nacional de

Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), que cumpla con los parámetros de
regulación, supervisión e intercambio de información dispuestos en el reglamento
emitido por este. El Consejo cancelará la autorización de la plaza del exterior que no
cumpla con esos parámetros. Si cancela la autorización podrá autorizar la exclusión de
esa empresa del grupo financiero, una vez que haya eliminado todas las vinculaciones.

c) Estar supervisados por las autoridades correspondientes y cumplir con la regulación

del país donde estén registrados.

d) No realizar actividades de captación de recursos de terceros en el territorio

nacional, ya sea por su propia cuenta y riesgo, haciendo uso de las instalaciones o los
medios facilitados por las entidades o empresas supervisadas costarricenses, o a
través de los funcionarios de estas.

Las entidades supervisadas costarricenses podrán prestar servicios de corresponsalía

a los bancos domiciliados en el exterior integrante del grupo o conglomerado financiero,
incluyendo, pero no limitado a la transferencia de fondos.

El tipo, el alcance y las características de los servicios que pueden prestar dichas
entidades a los bancos del exterior parte de su grupo o conglomerado financiero será
reglamentado por el Consejo Nacional del Supervisión del Sistema Financiero.

Las operaciones que estos intermediarios realicen en el exterior no estarán sujetas al

control monetario del Banco Central.

(Así reformado por el artículo 18 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 113/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 148- Aplicación de límites establecidos

Los límites establecidos en esta ley a las entidades financieras, en relación con las
operaciones activas con una sola persona, natural o jurídica, con grupos de interés
económico o con empresas vinculadas a la propia entidad financiera, por propiedad o gestión,
serán aplicables a cada una de las entidades sujetas a supervisión que formen parte de los
grupos o conglomerados financieros.

Adicionalmente, dichos límites serán aplicables al grupo o conglomerado financiero de

manera consolidada, como parte de la supervisión consolidada, con el propósito de reducir
los riesgos del grupo o conglomerado y proteger el sistema financiero nacional. Las auditorías
externas de los grupos o conglomerados financieros deberán dictaminar sobre el
cumplimiento de estos límites.

Lo anterior se entiende sin perjuicio de los límites o las prohibiciones que establezca el
reglamento para las operaciones entre entidades integrantes de un mismo grupo o
conglomerado financiero.

(Así reformado por el artículo 19 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 149- Ajuste de estatutos a esta ley

Los estatutos de la sociedad controladora y de las demás sociedades integrantes de un

grupo o conglomerado financiero deberán ajustarse a las disposiciones de este capítulo y a
las normas que fije el reglamento.

(Así reformado por el artículo 20 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 114/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 150.- Regulación aplicable a intermediarios financieros

Las disposiciones de este capítulo también serán aplicables a los intermediarios

financieros que no estén organizados como sociedades anónimas, tales como bancos
cooperativos, mutuales, bancos solidaristas y cooperativas de ahorro y crédito.

En estos casos, la Junta Directiva (*) del Banco Central establecerá, en el reglamento, las
normas especiales que sean necesarias para adaptar las disposiciones de este capítulo a la
naturaleza jurídica de los intermediarios de que se trate.

(*) (De acuerdo con el artículo 188, inciso h), de la Ley Reguladora del Mercado de Valores
No.7732 de 17 de diciembre de 1997, esta función corresponde al Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero, creado por dicha ley. Lo anterior no afecta la vigencia de
los antiguos reglamentos y acuerdos del Banco Central, los cuales se mantendrán vigentes
mientras no sean modificados por el Consejo Nacional)

Ficha articulo

SECCION IV

Procedimiento, infracciones, sanciones y actos ilícitos en la actividad financiera

Artículo 151.- Obligatoriedad del procedimiento

El procedimiento que se establece en este capítulo será de observancia obligatoria cuando

el acto final adoptado por el Superintendente o el Consejo Directivo conlleve a la imposición de
sanciones administrativas.

Ficha articulo

Artículo 152.- Procedimiento

about:blank 115/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Superintendente, de oficio o por denuncia, iniciará el procedimiento administrativo que

corresponda y podrá designar un órgano director. El presunto infractor será impuesto de los
hechos que se le atribuyen, otorgándole un plazo no menor de tres días ni mayor de ocho días,
todos hábiles, para que se refiera por escrito a los hechos y ofrezca la prueba que considere
oportuna. El emplazamiento deberá notificarse en el domicilio que, para tal efecto, las
entidades fiscalizadas deberán tener señalado en el registro de la Superintendencia.

La prueba deberá ser evacuada, cuando así corresponda, en una audiencia convocada al
efecto con ocho días de anticipación, en la cual podrán estar presentes las partes. La ausencia
injustificada de la parte no impedirá que la comparecencia para la evacuación de la prueba se
lleve a cabo.

Ficha articulo

Artículo 153.- Procedimiento posterior a la audiencia

Terminada la audiencia señalada en el artículo anterior, el expediente quedará a la orden

del Superintendente, para que adopte la resolución final, en un plazo de quince días. Dicha
resolución será apelable ante el Consejo Directivo, el cual deberá resolver en un plazo
improrrogable de quince días.

Ficha articulo

Artículo 154- Sanciones a supervisores auxiliares

Un supervisor auxiliar podrá ser sancionado por el superintendente, con una multa de
cincuenta a doscientos salarios base, vigente al momento de determinarse la infracción,
definido en la Ley N.º 7337, de 5 de mayo de 1993, luego de haber seguido el debido
proceso, cuando:

a) No entregue en tiempo, de forma correcta o completa, sus informes a la

Superintendencia.

about:blank 116/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

b) Se niegue a dar acceso a la Superintendencia a los papeles de trabajo para su

revisión.

c) En sus informes omita información o suministre o avale información confusa,

incompleta o falsa de una entidad o empresa supervisada, con el fin de ocultar la
situación financiera real o los riesgos de la entidad o empresa, evadir los encajes u
ocultar la existencia de algún grado de inestabilidad o irregularidad financiera.

d) No informe a la Superintendencia inmediatamente al determinar la existencia de

algún riesgo relevante o debilidad significativa de gobierno corporativo o de gestión de
riesgos, que pueda poner en riesgo la estabilidad o solvencia de la entidad o empresa
supervisada, o la existencia de un grado de inestabilidad o irregularidad financiera.

Los supervisores auxiliares serán solidariamente responsables por los daños y

perjuicios causados a terceros como consecuencia de las faltas a que se refiere este artículo.

(Así reformado por el artículo 21 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 155- Sanciones

Una entidad fiscalizada será sancionada por el superintendente general de entidades

financieras, cuando la infractora sea una entidad bajo su supervisión, o por el supervisor
responsable en el caso de empresas supervisadas locales pertenecientes a un grupo o
conglomerado financiero, en los siguientes casos:

a) Infracciones muy graves: se impondrá una multa del uno por ciento (1%) al dos
por ciento (2%) de su patrimonio contable vigente al momento en que se determina la
existencia de la infracción, cuando:

i) Realice actividades de intermediación financiera o de captación de recursos

de terceros sin autorización, o permita que en su infraestructura física o
tecnológica otras personas físicas o jurídicas realicen esas actividades sin
contar con autorización, cualquiera que sea su domicilio legal, lugar o forma de
operación. Se exceptúan de esta disposición las transferencias de recursos que

about:blank 117/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

realicen en su función de bancos corresponsales, de acuerdo con la normativa

emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(Conassif) y los usos y las prácticas propias de la industria.

ii) Impida, obstaculice o retrase sin justificación alguna u obstaculice, por

cualquier medio, las labores de supervisión de la Superintendencia o del
supervisor responsable.

iii) Oculte a la Superintendencia, por acción u omisión, la existencia de algún

grado de inestabilidad o irregularidad financiera, de conformidad con el artículo
136 de esta ley.

iv) Presente en sus registros contables información falsa, imprecisa o

incompleta, o no revele o informe, por acción u omisión, su verdadera situación
financiera o de riesgos.

v) Incumpla la orden de cesar, suspender o limitar actividades u operaciones

contrarias a las leyes o los reglamentos, o que atenten contra la seguridad, la
estabilidad o la solvencia de la entidad o empresa supervisada, o del grupo o
conglomerado financiero al que pertenece.

vi) Incumpla la orden girada por la Superintendencia o el supervisor

responsable, en el plazo otorgado por esta, de adoptar cualquier medida
preventiva o precautoria ordenada.

vii) Realice cualquier actividad u operación que haya sido prohibida, suspendida
o restringida por la Superintendencia o el supervisor responsable.

b) Infracciones graves: se impondrá una multa del cero coma cinco por ciento (0,5%)
al uno por ciento (1%) de su patrimonio contable vigente al momento en que se
determina la existencia de la infracción, cuando:

i) Incumpla la obligación de remitir o publicar los estados financieros,

individuales o consolidados, en cumplimiento de lo establecido
reglamentariamente en cuanto a contenido, forma o plazo. Asimismo, cuando
incumpla la orden de realizar la publicación adicional de estados financieros o
cualquier otra información en el plazo ordenado, cuando a juicio de la
Superintendencia o del supervisor responsable se requieran correcciones o
ajustes.

about:blank 118/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

ii) No registre las operaciones según las normas dictadas por el Conassif, o no
cumpla la orden de realizar ajustes o corrección al valor contabilizado en los
estados financieros de las empresas y entidades supervisadas, individualmente
o a nivel consolidado, de conformidad con lo establecido en la normativa, en el
plazo otorgado por la Superintendencia o el supervisor responsable.

iii) No proporcione o no remita a la Superintendencia, al supervisor responsable

o al público, la información establecida por reglamento, sobre la situación
jurídica, económica, financiera, de gobierno corporativo o de riesgos, de
alcance individual o consolidado, en la forma, el contenido o el plazo
establecido o requerido.

iv) Incumpla la orden de suspender publicidad errónea o engañosa.

v) Incumpla con lo establecido en los reglamentos sobre clasificación y

calificación de la cartera de créditos y otros activos; sobre constitución de
estimaciones, provisiones y reservas; sobre capital; sobre liquidez y sobre
suficiencia patrimonial, entre otros. Asimismo, cuando no cumpla, en el plazo
otorgado, la orden de aportar capital social adicional cuando los niveles de
riesgo que la entidad o empresa supervisada ha asumido o su importancia
sistémica así lo requiera.

vi) Incumpla las normas sobre gestión de riesgos, gobierno corporativo o

idoneidad, emitidas por el Conassif.

vii) La entidad o empresa supervisada no solicite a la Superintendencia, al

supervisor responsable o al Conassif, según corresponda, la autorización previa
para la realización de actos u operaciones requerida en esta ley o cuando
realice tales actos u operaciones sin contar con la autorización previa
establecida.

viii) Incumpla con su obligación de proporcionar al deudor o a la

Superintendencia la información a que se refiere el artículo 133 de esta ley.

ix) Incumpla o contravenga lo establecido en los artículos 135 y 148 de esta

ley, así como en los artículos 59 y 61 de la Ley N.° 1644, Ley Orgánica del
Sistema Bancario Nacional, de 26 de setiembre de 1953, y la respectiva
regulación.

about:blank 119/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

x) Realice operaciones con sus accionistas, representantes, miembros del

órgano de dirección, gerentes, subgerentes, o cualquier otro cargo de la alta
gerencia que tenga poder de decisión en la entidad o empresa, o parientes de
cualquiera de estos hasta tercer grado por consanguinidad o segundo grado por
afinidad, o con las empresas vinculadas a estos según lo dispuesto en el
artículo 135 de esta ley, o con otras entidades o empresas del grupo financiero
en condiciones diferentes de las aplicadas en las operaciones con terceros
independientes.

xi) Brinde al público o a sus clientes información o publicidad engañosa o que

induzca a error sobre: el costo y las características de las operaciones, los
productos y los servicios que presta, la existencia de las autorizaciones
necesarias para prestarlos o el riesgo asociado a las operaciones y los servicios
que ofrece, entre otros.

xii) Incumpla la regulación sobre las auditorías internas y las auditorías

externas.

xiii) Incumpla con la obligación de someterse a una calificación de riesgo en la

forma y el plazo establecidos reglamentariamente, o de realizar su divulgación
al público.

xiv) Incumpla con la presentación o corrección del plan de acción o de

saneamiento para regularizar su situación financiera en el plazo requerido, o
bien, incumpla el plan de acción o de saneamiento aprobado.

xv) Incumpla la orden de restricción o la prohibición de distribuir utilidades,

excedentes u otros beneficios, así como la distribución de bonos, incentivos u
otro tipo de compensación a funcionarios o empleados.

xvi) Incumpla cualquier orden emitida por el superintendente o el supervisor

responsable, respecto de la conformación y/o modificación de la estructura de
un grupo o conglomerado financiero. Asimismo, a la empresa controladora o a
la entidad supervisada cuando funcione como tal, que debiendo incorporar a
una empresa al grupo o conglomerado financiero no gestione su inclusión
cuando cumple alguno de los criterios de incorporación definidos en esta ley y
la reglamentación aplicable.

about:blank 120/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

xvii) Incumpla la orden de constituir estimaciones adicionales o realizar aportes

adicionales de capital, producto de las labores de supervisión realizadas por el
supervisor responsable local, en empresas supervisadas del grupo o
conglomerado financiero domiciliadas en el exterior.

xviii) Presente, al supervisor responsable, información falsa, incompleta o

incorrecta sobre el grupo económico y sus exposiciones, según lo disponga la
normativa correspondiente.

xix) No entregue en el plazo otorgado, sin causa justa, la información requerida

por la Superintendencia o por el supervisor responsable, sobre sus
operaciones, registros, informes y otros, o sea entregada de forma incompleta
o incorrecta.

c) Infracciones leves: se impondrá una amonestación privada por escrito, una

amonestación pública o una multa por un monto hasta del cero coma cinco por ciento
(0,5%) de su patrimonio contable vigente al momento en que se determina la
existencia de la infracción, a la entidad o empresa supervisada infractora cuando
incurra en actos u omisiones que violen las disposiciones de este capítulo o sus
reglamentos y que no estén tipificadas como sanciones graves o muy graves.

La resolución firme en la cual se imponga el pago de multas tendrá carácter de título

ejecutivo, para cuya ejecución bastará aportar certificación literal o copia debidamente
certificada. El superintendente o el supervisor responsable estará facultado para solicitar al
Banco Central de Costa Rica el débito automático del monto de la sanción, de la cuenta de
reserva o de similar naturaleza de la entidad o empresa supervisada que mantengan en dicho
banco o, en su defecto, estas multas deberán ser canceladas a la Superintendencia o al
supervisor responsable, dentro de los ocho días hábiles a partir del día siguiente de la
firmeza del acto.

Las multas no canceladas dentro del plazo conferido generarán la obligación de pagar
intereses moratorios a la tasa básica pasiva calculada por el Banco Central de Costa Rica más
cuatro puntos porcentuales. Los dineros provenientes de las multas tendrán como destino la
caja única del estado.

(Así reformado por el artículo 22 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 121/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 155 bis- Sanciones a órganos de dirección y funcionarios Los miembros del
órgano de dirección, el gerente general, los subgerentes o los puestos de similar naturaleza,
los representantes legales, y el auditor y subauditor internos de una entidad o empresa
supervisada serán sancionados cuando resulten responsables, por dolo o culpa grave, de
actuaciones que:

a) Impacten de forma negativa la situación financiera de la entidad o empresa

supervisada.

b) Pongan en peligro su estabilidad, solvencia o liquidez.

c) Oculten información o algún tipo de irregularidad financiera.

d) Distorsionen las cifras de los estados financieros.

e) Eviten que se conozcan aspectos relevantes de las entidades y empresas

supervisadas.

f) Autoricen o consientan operaciones fraudulentas, ilegales o contrarias a la

normativa emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(Conassif) u operaciones tendientes a ocultar la verdadera situación financiera de la
entidad o empresa supervisada.

g) Afecten intereses de ahorrantes o inversionistas, entre otros.

Asimismo, los miembros del órgano de dirección, los gerentes, los subgerentes o los
puestos de similar naturaleza, los representantes legales o el auditor y el subauditor internos
podrán ser sancionados cuando se rehúsen a prestar declaración ante la Superintendencia o
se nieguen a suministrarle información sobre el estado económico y financiero, o sobre las
operaciones de estas.

La sanción será impuesta por el superintendente general de entidades financieras o

por el superintendente responsable, en el caso de empresas supervisadas pertenecientes a
un grupo o conglomerado financiero, con una multa de diez a cien salarios base, vigente al
momento de determinarse la infracción, definido en la Ley N.º 7337, de 5 de mayo de 1993,
con observancia de los principios del debido proceso y del derecho de defensa.

about:blank 122/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Adicionalmente a la sanción establecida en el párrafo anterior, el superintendente

podrá inhabilitar al infractor para que sea miembro de un órgano de dirección u ocupar
cargos de gerente general, subgerente o puestos de similar naturaleza, o auditor o
subauditor interno de cualquier entidad o empresa supervisada, hasta por un máximo de tres
años.

Sobre las sanciones impuestas, la entidad o empresa supervisada deberá, en un plazo

de tres días hábiles contado a partir de la notificación del acto firme al sancionado, publicarlo
como un hecho relevante en La Gaceta, por una única vez.

(Así adicionado por el artículo 23 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 155 ter- Sanciones a auditores externos

El superintendente general de entidades financieras, el superintendente general de

valores, el superintendente de pensiones y el superintendente general de seguros o el
supervisor responsable en el caso de grupos y conglomerados financieros podrán sancionar
con hasta doscientos salarios base, vigente al momento de determinarse la infracción,
definido en la Ley N.º 7337, de 5 de mayo de 1993, o con la suspensión del registro de
auditores externos hasta por un plazo de cinco años, contado a partir del periodo contable
anual siguiente a la firmeza de la respectiva resolución, a las personas físicas o jurídicas que
realicen informes o auditorías externas sobre entidades y empresas supervisadas o sobre
grupos y conglomerados financieros, cuando:

a) Realicen informes o auditorías externas a entidades o empresas supervisadas con

vicios o irregularidades que incumplan el marco legal o normativo aplicable a la
entidad o empresa supervisada de que se trate o cuyos informes presenten
deficiencias de forma o fondo.

b) No informen al supervisor, en el momento que tengan conocimiento, de las

siguientes situaciones: operaciones ilegales o fraudulentas; alteraciones u omisiones
graves de información; situaciones de irregularidad financiera, o inobservancia de
normas emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(Conassif), que presente una entidad o empresa supervisada, o que haya sido
cometida por miembros del órgano de dirección, funcionarios o empleados de estas.

about:blank 123/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

(Así adicionado por el artículo 24 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 155 quater- Criterios para sancionar y publicación de sanciones Para imponer
las sanciones administrativas previstas en esta ley para las entidades y empresas
supervisadas, los supervisores auxiliares y los auditores externos, el superintendente general
de entidades financieras o el supervisor responsable en el caso de empresas supervisadas,
tomarán en cuenta, al menos, los siguientes criterios de valoración:

a) La gravedad de la infracción.

b) La reincidencia del infractor.

c) Los indicios de la intencionalidad del infractor.

d) El daño causado al público, al mercado o al interés público.

e) La duración de la conducta.

La imposición de sanciones aplicables a miembros del órgano de dirección y

funcionarios serán determinadas por el superintendente general de entidades financieras o el
supervisor responsable en el caso de empresas supervisadas, con base en los siguientes
criterios:

1) El grado de responsabilidad en los hechos y la intencionalidad del infractor.

2) La gravedad y duración de la infracción.

about:blank 124/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

3) La importancia de los beneficios obtenidos por la entidad o empresa, o las pérdidas

evitadas, como consecuencia de los actos u omisiones constitutivos de la infracción.

4) Las consecuencias desfavorables de los hechos para el sistema financiero, la

economía nacional o al interés público.

5) La subsanación de la infracción por propia iniciativa del infractor.

6) La reparación de los daños o perjuicios causados.

7) Las pérdidas causadas a terceros por la infracción.

8) El grado jerárquico que el infractor ostente en la entidad o empresa infractora, de

modo que a mayor jerarquía mayor responsabilidad.

9) La reincidencia o la conducta anterior del infractor en relación con las normas de

ordenación y disciplina que le afecten, atendiendo a las sanciones firmes que le
hubieran sido impuestas, durante los últimos cinco años.

La Superintendencia y los supervisores responsables mantendrán un listado

actualizado de las sanciones firmes que hayan aplicado a entidades y empresas supervisadas,
a los supervisores auxiliares, a los auditores externos y a los miembros del órgano de
dirección y funcionarios de las entidades y empresas supervisadas, listado que será de
interés público, autorizándose su publicación en el sitio web del órgano supervisor.

Las sanciones a miembros del órgano de dirección y funcionarios de entidades y

empresas supervisadas se mantendrán publicadas en dicho sitio por un periodo de diez años.

(Así adicionado por el artículo 25 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 125/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 155 quinquies- Prescripción de la responsabilidad administrativa La

responsabilidad administrativa por las infracciones previstas en esta ley prescribirá en cuatro
años. Dicho plazo se contará a partir del conocimiento de los hechos por parte de la
Superintendencia o del supervisor responsable, en caso de que el presunto hecho irregular
sea notorio. Por el contrario, en los casos en que se requiera una indagación o un estudio de
supervisión para informar sobre la posible irregularidad de los hechos, el plazo se contará
desde la fecha en que se informe al jerarca sobre el resultado de la indagación respectiva. La
prescripción se interrumpirá cuando se notifique el inicio del procedimiento sancionador, el
cual, sin excepción, no podrá ser superior a dos años.

(Así adicionado por el artículo 26 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 156.- Deber de la Superintendencia

La Superintendencia deberá velar porque en el territorio costarricense no operen personas

naturales o jurídicas, cualquiera que sea su domicilio legal o lugar de operación, que de manera
habitual y a cualquier título realicen actividades de intermediación financiera, de captación de
recursos de terceros u operaciones cambiarias sin autorización. Como medida precautoria, la
Superintendencia, cuando así lo autorice una autoridad judicial, dispondrá la clausura de las
oficinas en donde se estuviese realizando esa clase de actividades, para lo cual podrá requerir
el auxilio de la Fuerza Pública.

Lo dispuesto en el párrafo anterior se aplicará también al funcionamiento de grupos

financieros de hecho o de entidades que, debiendo formar parte de un grupo financiero, operen
sin registrarse como integrantes del grupo.

Cuando a juicio del Superintendente, existan indicios fundados de que una persona, física
o jurídica, está realizando ilegalmente actividades de las mencionadas en este artículo, la
Superintendencia tendrá, respecto de los presuntos infractores, las mismas facultades de
inspección que de acuerdo con esta ley, le corresponden respecto de las entidades fiscalizadas.

Ficha articulo

Artículo 157.- Penas de prisión

about:blank 126/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Será sancionado, con pena de prisión de tres a seis años, el que:

a) Realice intermediación financiera sin estar autorizado.

b) Permita o autorice que, en sus oficinas, se realicen tales actividades no autorizadas.

La entidad autorizada que permita o autorice los hechos a que se refiere el inciso b) será
solidariamente responsable de los daños y perjuicios causados.

Ficha articulo

Artículo 158.- Reducción de la pena

Se impondrá pena de prisión de tres a seis años al que:

a) Registrare, alterare, permitiere o consintiere la alteración de registros, para ocultar la

verdadera naturaleza de las operaciones realizadas o para afectar la composición de activos,
pasivos, contingentes o resultados.

b) Proporcione, a la Superintendencia General o a los órganos supervisores auxiliares,

datos o informes falsos o inexactos, con el propósito de ocultar la verdadera situación financiera
o los riesgos de la entidad, de evadir los encajes u ocultar la existencia de algún grado de
inestabilidad o irregularidad financiera.

Cuando los hechos a que se refieren los dos incisos anteriores se realizaren por culpa
grave inexcusable, la pena se reducirá a la mitad.

Ficha articulo

about:blank 127/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 159- Penas para funcionarios de entidades y empresas fiscalizadas

Los miembros del órgano de dirección, administradores, gerentes o apoderados de

una entidad o empresa sujeta a la supervisión de la Superintendencia o de un supervisor
responsable, que incurran en las conductas a que se refiere el artículo 248, Autorización de
actos indebidos, de la Ley N.° 4573, Código Penal, de 4 de mayo de 1970, serán sancionados
con pena de prisión de tres a seis años.

(Así reformado por el artículo 27 de la ley N° 9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 160- Trámite de denuncias

El superintendente o intendente, en caso de ausencia o imposibilidad del primero, será

responsable de denunciar, al Ministerio Público, los actos que puedan configurarse como
ilícitos de los que tenga conocimiento al ejercer sus funciones, para que se impongan las
sanciones señaladas en la presente ley y otras leyes conexas, por medio de los tribunales
competentes, a las entidades y empresas fiscalizadas, así como a los directores, apoderados,
funcionarios y empleados que infrinjan las disposiciones legales respectivas.

Al momento de presentarse dicha denuncia, las entidades y empresas fiscalizadas

deberán constituir una provisión contable, por un monto equivalente al de la posible
responsabilidad estimada por el superintendente, hasta que se dicte sentencia en firme.

Los actos denunciados por la Superintendencia al Ministerio Público, relacionados con

una entidad o empresa fiscalizada o los miembros del órgano de dirección, apoderados,
funcionarios o empleados deberán ser puestos en conocimiento de la asamblea de sus
miembros, la cual deberá ser convocada de inmediato.

(Así reformado por el artículo 28 de la ley N°9768 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 128/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Artículo 161- Situación especial de bancos estatales. Cuando se trate de bancos

pertenecientes al Estado se entenderá que la asamblea de miembros estará integrada por el
Consejo de Gobierno. La Superintendencia ejercerá sus atribuciones de igual forma que con
los entes privados, excepto que no podrá pedir su disolución ni liquidación. Cuando como
resultado de un proceso de resolución se decidiera su disolución, el Conassif lo comunicará al
Consejo de Gobierno y al Directorio de la Asamblea Legislativa. El Consejo de Gobierno
tendrá un plazo no mayor de un mes para presentar un proyecto de ley, a la Asamblea
Legislativa, para decretar su disolución y liquidación.

(Así reformado por el artículo 54 aparte c) de la Ley de creación del fondo de garantía de
depósitos y de mecanismos de resolución de los intermediarios financieros, N° 9816 del 11
de febrero de 2020)

Ficha articulo

CAPITULO V

DISPOSICIONES GENERALES Y REFORMAS DE OTRAS LEYES

SECCION I

Reformas de la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional

ARTICULO 162.- Reformas

Se reforma la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional, Nº 1644, del 26 de

setiembre de 1953 y sus reformas, en los siguientes artículos:

a) "Artículo 3.- Competen a los bancos las siguientes funciones esenciales:

1) Colaborar en la ejecución de la política monetaria, cambiaria, crediticia y bancaria

de la República.

about:blank 129/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

2) Procurar la liquidez, solvencia y buen funcionamiento del Sistema Bancario

Nacional.

3) Custodiar y administrar los depósitos bancarios de la colectividad. Cuando se trate

de bancos privados que capten recursos en cuenta corriente o de ahorro a la vista, siempre
que se cumpla con los requisitos establecidos en el artículo 59 de esta ley.

4) Evitar que haya en el país medios de producción inactivos, buscando al productor

para poner a su servicio los medios económicos y técnicos de que dispone el Sistema."

b) "Artículo 58.- Los bancos financiarán sus operaciones con los siguientes recursos
financieros:

1) Con su capital y las reservas que, conforme a las disposiciones de esta ley, puedan
mantener.

2) Con la recepción de todo tipo de depósitos y otras captaciones en moneda nacional

o extranjera. Cuando se trate de bancos privados que capten recursos en cuenta corriente o
de ahorro a la vista, siempre que se cumpla con los requisitos establecidos en el artículo 59
de esta ley.

3) Con la obtención de fondos del Banco Central, mediante la realización de las

operaciones de crédito que con él puedan efectuar.

4) Con la contratación de empréstitos en el país o en el extranjero."

c) "Artículo 59.- Sólo los bancos podrán recibir depósitos y captaciones en cuenta
corriente.

Cuando se trate de bancos privados, sólo podrán captar depósitos en cuenta corriente,
si cumplen con los siguientes requisitos:

about:blank 130/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

i) Mantener un saldo mínimo de préstamos a la banca estatal equivalente a un

diecisiete por ciento (17%) una vez deducido el encaje correspondiente de sus captaciones
totales a plazos de treinta días o menos, tanto en moneda nacional como extranjera. Los
bancos estatales reconocerán a las entidades privadas por esos recursos, una tasa de interés
igual al cincuenta por ciento (50%) de la tasa básica pasiva calculada por el Banco Central o
de la tasa LIBOR a un mes, respectivamente.

ii) Alternativamente, instalar por lo menos cuatro agencias o sucursales, dedicadas a

prestar los servicios bancarios básicos tanto de tipo pasivo como activo, distribuidas en las
regiones Chorotega, Pacífico Central, Brunca, Huetar Atlántico y Huetar Norte y mantener un
saldo equivalente por lo menos a un diez por ciento (10%), una vez deducido el encaje
correspondiente de sus captaciones totales a plazos de treinta días o menos, en moneda local
y extranjera, en créditos dirigidos a los programas que, para estos efectos y por decreto,
obligatoriamente indicará el Poder Ejecutivo, que se colocarán a una tasa no mayor de la tasa
básica pasiva calculada por el Banco Central, en sus colocaciones en colones y a la tasa
LIBOR a un mes, para los recursos en moneda extranjera.

El Banco Central podrá incluir, para los propósitos de los requisitos mencionados en los
subincisos i) e ii) anteriores, cualesquiera otras cuentas del pasivo de las entidades
financieras que, a su juicio, fueren similares a las obligaciones constituidas como captaciones
a treinta días o menos."

d) "Artículo 60.- Los bancos podrán recibir todo tipo de depósitos y otras captaciones,
en moneda nacional o extranjera, de cualquier persona natural o jurídica, los cuales
quedarán sujetos a las disposiciones de esta ley y a los requerimientos de encaje mínimo
legal y demás condiciones impuestas en la Ley Orgánica del Banco Central. Tales depósitos y
captaciones se regirán, en lo demás, por los preceptos de los reglamentos de los propios
bancos y por las disposiciones de las leyes comunes en lo que les fueren aplicables. Los
depósitos de las secciones de capitalización de los bancos se regirán, además, por las
prescripciones especiales que, en cuanto a ellos, establece la presente ley.

El Estado y las entidades públicas de carácter estatal, así como las empresas públicas
cuyo patrimonio pertenezca, en forma mayoritaria, al Estado o a sus instituciones, solo
podrán efectuar depósitos y operaciones en cuenta corriente y de ahorro por medio de los
bancos comerciales del Estado."

e) "Artículo 71:

[...]

1) Si se tratare de bienes inmuebles hipotecados o cuyos frutos hubieren sido dados

en prenda agrícola al banco, este podrá pedir el embargo del inmueble o, en su caso, de los

about:blank 131/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

frutos y ejercer el cargo de depositario por medio de la persona que él mismo indique, bajo
su propia responsabilidad.

En virtud de ese depósito, el Banco recibirá la posesión del inmueble y podrá percibir
sus rentas, entradas o productos, los cuales aplicará de preferencia a cubrir los gastos
ocasionados, incluyendo los gastos de administración, y el resto lo destinará al pago de su
crédito, con los respectivos intereses, hasta la liquidación final." ...

f) "Artículo 72.- Los bienes y valores que fueren transferidos a un banco en pago de
obligaciones a su favor, o que le fueren adjudicados en remates judiciales, deberán ser
vendidos dentro de un plazo máximo de dos años, contado desde el día de su adquisición.
Dicho plazo podrá ser ampliado por el Superintendente General de Entidades Financieras por
períodos iguales, a solicitud del banco respectivo. En este caso, la Superintendencia podrá
disponer la creación de una reserva hasta por el ciento por ciento (100%) del valor del bien.
La venta de esos bienes podrá efectuarse con fundamento en avalúos de peritos de la misma
institución bancaria, debiendo considerarse dicha venta como parte de la actividad ordinaria
del ente.

Las ventas de bienes y valores que hicieren los bancos, estarán sujetas a las
limitaciones que establece el artículo 1068 del Código Civil."

g) "Artículo 76.- Solamente los bancos y las entidades autorizadas por leyes especiales
podrán tener secciones de ahorros. Cuando se trate de bancos privados, sólo podrán tener
secciones de ahorro si cumplen con los requisitos establecidos en el artículo 59 de esta ley,
en relación con las cuentas corrientes. Los reglamentos internos de los bancos contendrán las
normas que regularán dichas secciones, las cuales estarán sujetas a las disposiciones de las
leyes bancarias y de la ley común, en lo que fuere racionalmente aplicable.

En todo lo concerniente al funcionamiento de las secciones de ahorros, los bancos

deberán tomar muy en cuenta los deberes de servicio social que están obligados a cumplir en
beneficio de la economía nacional y del bienestar de la comunidad, con abstención de
propósitos exclusivos de lucro."

h) "Artículo 80.- Los bancos podrán invertir los recursos financieros provenientes de
los depósitos que tengan sus secciones de ahorros, una vez apartado el encaje mínimo legal
y lo estipulado en el artículo 76 de esta ley, en las siguientes operaciones de crédito:

1) En la financiación de las operaciones de crédito autorizadas por esta ley que, por
razón de su naturaleza y por la lenta recuperación de sus inversiones, requieren varios años
de plazo para su amortización.

about:blank 132/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

2) En la financiación de préstamos personales.

La inversión de los depósitos de ahorros en dichas operaciones, no excluye la facultad

de cada banco para destinar a la financiación de ellas otros fondos y recursos disponibles."

i) "Artículo 82.- Solamente los bancos podrán tener una Sección de Capitalización,
encargada de fomentar y estimular la previsión y el ahorro mediante la emisión de títulos de
capitalización y la recepción de primas de ahorro, cuyo producto se invertirá,
preferentemente, en operaciones de crédito reproductivas que, por su naturaleza, requieren
plazos largos de amortización."

j) "Artículo 118.- El Estado y las entidades públicas de carácter estatal, así como las
empresas públicas cuyo patrimonio pertenezca, en forma mayoritaria, al Estado o a sus
instituciones, solo podrán efectuar depósitos y operaciones en cuenta corriente y de ahorro
por medio de los bancos comerciales del Estado.

k) "Artículo 141.- Los bancos privados deberán, necesariamente, constituirse como

sociedades anónimas o como uniones o federaciones cooperativas, con arreglo a las normas
legales que rigen a tales entes, en cuanto no estuvieren especialmente modificadas por la
presente ley.

Los bancos cooperativos funcionarán conforme lo establece el Capítulo V de este

Título. Se autoriza a las asambleas de los bancos cooperativos para transformarlos en
sociedades anónimas, manteniendo su carácter de banco. Todos los activos y pasivos se
traspasarán a la nueva entidad y los socios trasladarán sus aportaciones de capital a este, en
pago de sus nuevos aportes. Los traspasos serán autorizados por el Superintendente, con su
firma, y una vez realizados el Registro de Cooperativas inscribirá la disolución y liquidación
del banco y el Registro Mercantil inscribirá la nueva entidad. A partir de ese momento y con
las salvedades legales expresas, la nueva entidad dejará de tener carácter cooperativo y se
regulará por lo establecido en el Código de Comercio."

l) "Artículo 142.- Ningún banco privado podrá operar sin la autorización expresa de la
Superintendencia General de Entidades Financieras, conforme a la normativa que esta emita
al efecto.Esa autorización no podrá ser objeto de traspaso, venta o cesión."

ll) "Artículo 152.- Las entidades financieras, fiscalizadas por la Superintendencia

General de Entidades Financieras, podrán aumentar su capital mediante una modificación de
su escritura social, pagando totalmente esos aumentos. También podrán reducir su capital,
sin descender del mínimo legal establecido en el artículo anterior; todo previa autorización

about:blank 133/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

del Consejo Directivo de la Superintendencia General de Entidades Financieras, siempre y

cuando cumpla con las normas de suficiencia patrimonial establecidas y siempre que, en el
caso de una reducción, no se perjudiquen los intereses de los acreedores de la entidad
financiera.

Se establecen los siguientes honorarios profesionales, para el notario público que lleve
a cabo la correspondiente protocolización de aumentos de capital de las entidades
financieras, fiscalizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras: hasta diez
millones de colones (¢10.000.000,00), el uno por ciento (1%) y sobre cualquier exceso de
ese monto, un décimo por ciento (0,1%). Este monto se actualizará anualmente por medio
de decreto ejecutivo, de conformidad con el índice de precios al consumidor."

m) "Artículo 180.- Los bancos cooperativos podrán efectuar, con las asociaciones
cooperativas y los particulares, todas las operaciones activas y pasivas autorizadas por las
leyes y reglamentos a los bancos."

n) "Artículo 188.- Cada banco del Estado deberá tener un escalafón en el que se les
garantice la carrera bancaria a sus funcionarios, así como sus ascensos, en forma tal que se
les asegure el derecho de ascender en esas instituciones, desde la escala inferior hasta poder
ocupar las posiciones más elevadas, con base en méritos. [...]

o) "Artículo 190.- La Contraloría General de la República aprobará las modificaciones

presupuestarias que le sometan los bancos de derecho público, cuando estas vengan técnica
y debidamente justificadas por las juntas directivas de las entidades.

La Contraloría General de la República deberá resolver las solicitudes de modificación

presupuestaria en el plazo de quince días naturales. Transcurrido ese plazo, sin que dicho
órgano se hubiere pronunciado, la modificación solicitada se tendrá por aprobada."

Ficha articulo

SECCION II

Reformas a la Ley de regulación de empresas

financieras no bancarias, Nº 5044.

about:blank 134/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

ARTICULO 163.- Reformas

Se reforman los artículos 1, 10 y 14 de la Ley de regulación de sociedades financieras

de inversión y de crédito especial de carácter no bancario, No. 5044, del 7 de setiembre de
1972 y sus reformas, cuyos

textos dirán:

a) "Artículo 1.- Para los efectos de esta ley, se considera empresa financiera no
bancaria, la persona jurídica distinta de los bancos u otras entidades públicas o privadas
reguladas por ley especial, que realicen intermediación financiera en los términos definidos
en la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica.

Para poder operar como tales, las empresas financieras no bancarias deben
constituirse como sociedades anónimas, estar autorizadas por la Superintendencia General
de Entidades Financieras y cumplir con las condiciones establecidas en esta ley y en la Ley
Orgánica del Banco Central de Costa Rica."

b) "Artículo 10.- A las empresas financieras les está prohibido realizar, directa o
indirectamente, las operaciones que la ley les reserva exclusivamente a los bancos. También
se les prohíbe participar en la propiedad de empresas agrícolas, industriales, comerciales o
de cualquier otra índole y comprar productos, mercancías y bienes raíces que no sean
indispensables para su normal funcionamiento.

Los bienes y valores que le fueren transferidos a una empresa financiera, en pago de
obligaciones a su favor, o que les fueren adjudicados en remates judiciales, deberán venderse
en un plazo máximo de dos años, contado a partir de su adjudicación. Este plazo podrá ser
ampliado por la Superintendencia General de Entidades Financieras, por períodos iguales, a
solicitud del interesado. En este caso, la Superintendencia podrá disponer la creación de una
reserva hasta por el ciento por ciento (100%) del valor del bien."

c) Se deroga el artículo 13.

d) "Artículo 14.-

about:blank 135/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

[...]

b) La captación de depósitos en moneda nacional o extranjera, salvo depósitos en

cuenta corriente y de ahorros. Los valores que emitan las empresas financieras tendrán el
carácter de título ejecutivo.

c) La contratación de recursos internos o externos y las demás operaciones que estén

en función de la naturaleza y los objetivos de las empresas financieras."

e) Se deroga el artículo 19.

f) Se deroga el artículo 22 de la Ley de regulación de empresas financieras no

bancarias, No. 5044.

Ficha articulo

SECCION III

Reformas de la Ley del Sistema Financiero Nacional

para la Vivienda, No. 7052, del 13 de noviembre

de 1986 y sus reformas

ARTICULO 164.- Derogaciones

Se derogan el inciso d) del artículo 5, los incisos j), k), l), ll), m), n), ñ), o), y s) del
artículo 26 y los artículos 60, 86, 87, 91, 92, 93, 94, 104, 157, 166 y el párrafo segundo del
artículo 170 de la Ley del Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, No. 7052, del 13 de
noviembre de 1986 y sus reformas.

about:blank 136/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

ARTICULO 165.- Reforma

Se reforma la Ley del Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, No. 7052, del 13
de noviembre de 1986 y sus reformas, cuyos textos dirán:

"Artículo 5.-

[...]

b) Promover y financiar a las entidades autorizadas.

[...]"

"Artículo 6.-

[...]

ch) Promover, otorgar financiamiento y asesorar a las entidades autorizadas y

coadyuvar en lo pertinente con la Superintendencia General de Entidades Financieras para
velar por el correcto funcionamiento de dichas entidades. [...]"

"Artículo 30.-

[...]

about:blank 137/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

El Banco deberá tener una auditoría interna para la vigilancia y fiscalización preventiva
y la que corresponda posteriormente de todas sus dependencias."

"Artículo 57.- El Banco será la única institución facultada para aprobar las condiciones
para el otorgamiento del beneficio del Fondo. Este se tramitará y calificará, exclusivamente,
por medio de las entidades autorizadas."

"Artículo 69.- Las mutuales deberán organizarse y funcionar de acuerdo con lo

establecido en esta ley y en la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica. Para la mejor
realización de sus fines, las mutuales gozarán de exención, de tributos de toda clase,
presentes y futuros."

Se adiciona un segundo párrafo al inciso b) del artículo 75, cuyo texto dirá:

"b) Los créditos que otorguen las mutuales a personas físicas o jurídicas que ya
tengan vivienda propia, se regirán por las normas que dicte el Banco Hipotecario de la
Vivienda."

"Artículo 76.-

[...]

c) Acordar el presupuesto anual de ingresos y gastos de la mutual y sus

modificaciones. [...]"

"Artículo 90.- El Banco actuará como ente supervisor auxiliar de la Superintendencia

General de Entidades Financieras, en relación con la fiscalización de las entidades
autorizadas, para efectos de garantizar el cumplimiento de las disposiciones de esta ley; de
conformidad con el reglamento que dictará la Superintendencia, previa consulta al Banco
Hipotecario de la Vivienda.

De acuerdo con lo anterior, el Banco mantendrá una fiscalización amplia y permanente

de las mutuales. Para estos efectos podrá, en cualquier tiempo, examinar los libros,
documentos, archivos y contratos efectuados. Las mutuales también están obligadas a
about:blank 138/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

entregar al Banco toda la información que este les solicite y el Banco deberá mantener esa
información de modo confidencial."

"Artículo 167.- Las entidades autorizadas podrán otorgar sus créditos mediante
sistemas de pago, en los cuales la cuota se ajuste con base en la variación de los salarios
mínimos.Esas cuotas pueden ser menores al mínimo necesario para cubrir intereses y
amortización -cuota refinanciada- y las diferencias en descubierto se acumularán en el saldo
del crédito en forma de capitalización, sin que por ello se pueda aplicar el artículo 505 del
Código de Comercio.

En todo caso, el monto de la cuota así fijada será aplicable primero a cubrir intereses,
y si queda algo será aplicado a amortizar la deuda. Similar tratamiento podrá aplicarse a
créditos ya establecidos.

Los entes autorizados podrán utilizar sistemas mediante otros parámetros fijados por
la Junta Directiva del Banco."

"Artículo 169.- Los inmuebles que hayan sido financiados mediante el otorgamiento
del subsidio, no podrán ser enajenados, gravados ni arrendados por un plazo de diez años sin
autorización del Banco Hipotecario de la Vivienda. El Registro Público cancelará, de oficio, la
presentación de cualquier documento que no contenga esa autorización.

La Junta Directiva del Banco Hipotecario de la Vivienda podrá delegar, en las entidades
autorizadas, el otorgamiento de las autorizaciones, conforme a las reglas que ella misma
determine. Asimismo, podrá establecer, como requisito para que se otorgue la autorización
indicada, que el beneficiario reintegre, total o parcialmente, el monto del subsidio recibido.
Podrá exigirse en la vía ejecutiva hipotecaria el reintegro del subsidio, más los intereses a la
tasa legal desde la fecha de su otorgamiento, cuando se determine administrativamente,
previa audiencia al beneficiario, que este obtuvo el subsidio con base en el suministro de
datos falsos, varió el destino de los fondos del subsidio o dispuso del inmueble en contra de
lo dispuesto en el párrafo primero de este artículo.

Los inmuebles que hayan sido financiados mediante el otorgamiento del subsidio
serán inembargables por terceros acreedores."

"TRANSITORIO III.- Las pérdidas en que el Departamento de Captación de Ahorro y

Préstamo haya incurrido o que se presentaren en el futuro, por efectos del diferencial
cambiario, serán asumidas, en su totalidad, por el Gobierno de la República y pagadas con
cargo al Presupuesto Nacional."

about:blank 139/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

SECCION IV

Adiciones, reformas y derogaciones de otras leyes

ARTICULO 166.- Adiciones

Se adicionan las siguientes disposiciones:

a) Un párrafo final al artículo 7 de la Ley de financiamiento externo de Costa Rica

1985-1986, No. 7010, del 24 de octubre de 1985, cuyo texto dirá:

"Artículo 7.-

[...]

Las autorizaciones de la Autoridad Presupuestaria y de MIDEPLAN, a las que alude

este numeral, no serán exigibles para los bancos del Estado."

b) El inciso b) al artículo 802 del Código de Comercio, cuyo texto dirá:

"Artículo 802.-

[...]

b) Al vencimiento, con la salvedad de que en el pagaré se admitirán vencimientos

parciales, de manera que el pago del principal y de los intereses podrá pactarse por cuotas
about:blank 140/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

periódicas."

c) Un párrafo segundo al artículo 473 del Código de Comercio, cuyo texto dirá:

"Artículo 473.-

[...]

Los conocimientos de embarque, las guías aéreas y las cartas de porte tendrán el
carácter de título ejecutivo para efectos del cobro del precio del flete, siempre que dicho
precio conste en el documento y este se encuentre firmado por el consignatario, por su
mandatario o por su encargado debidamente autorizado por escrito."

d) Un párrafo segundo al artículo 611 del Código de Comercio, cuyo texto dirá:

"Artículo 611.-

[...]

También tendrán el carácter de título ejecutivo las certificaciones de los saldos de

sobregiros en cuentas corrientes bancarias y de líneas de crédito para el uso de tarjetas de
crédito, expedidas por un contador público autorizado."

e) Un nuevo artículo 632 bis al Código de Comercio, cuyo texto dirá:

"Artículo 632 bis.- El sobregiro bancario o crédito en cuenta corriente es un contrato

por medio del cual un banco abre un crédito a un cuentacorrentista, para sobregirarse en su
cuenta por un monto mayor a sus haberes. Los giros contra la autorización podrán hacerse
mediante cheques, tarjetas de cajero automático, tarjetas de débito o cualesquiera otros
medios que las partes convengan. El saldo que resulte al finalizar el contrato de sobregiro
bancario podrá ser exigido por el medio de garantía que acordaron las partes, o por la vía
ejecutiva simple".

about:blank 141/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

f) Un párrafo al artículo 18 de la Ley No. 7201, del 10 de octubre de 1990, cuyo texto
dirá:

"Corresponderá, además, a ese funcionario ejercer, en nombre y por cuenta de la

Comisión Nacional de Valores, la representación legal, judicial o extrajudicial, únicamente
para las funciones propias de la Comisión, con las atribuciones de un apoderado generalísimo
sin límite de suma."

Ficha articulo

ARTICULO 167.- Reformas

Se reforma la siguiente normativa:

a) El artículo 34 de la Ley No. 7174, del 28 de junio de 1990, que reformó la Ley
Forestal No. 4465, del 25 de noviembre de 1969, cuyo texto dirá:

"Artículo 34.- Ningún organismo de la Administración Pública, a excepción de los

bancos de derecho público, podrá expropiar, permutar, ceder o enajenar, por cualquier título,
entregar o dar en arrendamiento, terrenos rurales de su propiedad o bajo su administración,
sin que previamente hayan ido clasificados por la Dirección General Forestal. Si esta los
considerare de aptitud forestal, quedarán automáticamente incorporados al patrimonio
forestal del Estado."

b) El inciso j) del artículo 4 de la Ley de la Corporación Bananera Nacional, No. 4895,

del 16 de noviembre de 1971 y sus reformas, cuyo texto dirá:

"Artículo 4.-

[...]

about:blank 142/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

j) Conceder préstamos de corto, mediano y largo plazo a las empresas bananeras.

La Corporación Bananera Nacional, para realizar las operaciones financieras con

empresas bananeras establecidas que le hayan sido entregadas en fideicomiso o en las que
participe en su administración, podrá obtener, en el sistema financiero, los recursos
necesarios para atender gastos de operación o de rehabilitación.

Tanto en el caso de ampliación de capital como en el de la concesión de créditos, la

Corporación dictará un reglamento, en el que los socios de las empresas favorecidas por el
aporte financiero, se comprometan a no retirar fondos mientras la empresa no se encuentre
en condiciones técnico-económicas satisfactorias."

c) Los artículos 46 y 47 de la Ley Orgánica del Banco Popular y de Desarrollo

Comunal, Nº 4351, del 11 de julio de 1969 y sus reformas, cuyos textos dirán:

"Artículo 46.- El Banco estará sometido a la supervisión de la Superintendencia

General de Entidades Financieras, de acuerdo con lo establecido en la Ley Orgánica del Banco
Central y en el Capítulo III del Título I de Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional.

También el Banco estará sometido a la fiscalización de la Contraloría General de la

República."

"Artículo 47.- El Banco forma parte del Sistema Bancario Nacional y tendrá las mismas
atribuciones, responsabilidades y obligaciones que le corresponden a los bancos, de
conformidad con lo establecido en la Ley Orgánica del Banco Central, la Ley Orgánica del
Sistema Bancario Nacional, a excepción del artículo 4, y las demás leyes aplicables. Sin
embargo, las disposiciones del capítulo III de esta ley seguirán siendo aplicables."

d) El artículo 10 de la Ley de la Corporación Costarricense de Desarrollo, Ley No.

5122, del 16 de noviembre de 1972, cuyo texto dirá:

"Artículo 10.- El capital inicial autorizado de la Corporación será de cien millones de

colones (¢100.000.000,00), representado por dos series de acciones.

La serie "A" de 33.000 acciones comunes, nominativas de mil colones cada una, que
serán ofrecidas al sector privado. Ninguna persona física o jurídica podrá adquirir más de
1.500 acciones.
about:blank 143/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Para el caso de aumentos de capital no rige esta limitación, y los accionistas tendrán
derecho a suscribir en esos aumentos un número proporcional a las acciones de que son
dueños.

La serie "B" de 67.000 acciones comunes, nominativas e intransferibles, de mil

colones cada una, que serán suscritas en su totalidad por el Gobierno de la República, quien
pagará estas acciones mediante una emisión de bonos por un monto de sesenta y siete
millones de colones (¢67.000.000,00) que por esta ley se autoriza."

e) El artículo 13 de la Ley de Almacenes Generales de Depósito, Ley No. 5, del 15 de

octubre de 1934, cuyo texto dirá:

"Artículo 13.- Los almacenes generales podrán hacer préstamos a los plazos y demás
condiciones financieras que estimen conveniente, conforme a las leyes vigentes.

Sólo en la forma consignada de préstamos contra bonos de prenda, emitidos por el

propio Almacén, estos podrán hacer operaciones de crédito."

f) El artículo 22 de la Ley de Planificación Nacional, No. 5525, del 2 de mayo de 1974,

cuyo texto dirá:

"Artículo 22.- Los entes descentralizados, excepto los bancos del Sistema Bancario
Nacional, contribuirán con el uno por ciento (1%) de sus presupuestos de gastos totales,
exceptuadas inversiones, para formar un fondo que se destinará al fortalecimiento de las
labores tendientes a preparar, ejecutar y evaluar el Plan Nacional de Desarrollo. El manejo de
este fondo estará a cargo del Director de Planificación, de acuerdo con el presupuesto que
someterá al Consejo de Coordinación Interinstitucional.

g) El artículo 1 de la Ley No. 4631, del 18 de agosto de 1970, cuyo texto dirá:

"Artículo 1.- Las utilidades netas que obtengan los bancos y las demás entidades
supervisadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras derivadas de la
explotación y la venta de los bienes que, posteriormente a la vigencia de la presente ley, les
sean adjudicados en remates, serán aplicadas una vez vendidos esos bienes y hasta donde
alcancen, al cumplimiento de los siguientes fines y en este orden:

about:blank 144/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Cancelar la obligación a favor del banco o la entidad que motivó el remate, si el

banco o la entidad ha aparecido como ejecutante, incluyendo capital, intereses corrientes y
moratorios, seguros y gastos de administración.

b) Cancelar obligaciones del ex propietario o del ex deudor, en favor del mismo banco
o entidad, según la imputación que este resuelva.

c) Cancelar obligaciones de plazo vencido al ex propietario, en los demás bancos o

entidades supervisadas por la Superintendencia General, en forma proporcional al monto de
los créditos de cada banco o entidad supervisada, dando preferencia a las que estuvieren
garantizadas exclusivamente con fianza.

d) El saldo le será entregado al ex propietario.

La Superintendencia General de Entidades Financieras dictará las normas relativas a la

aplicación de este artículo".

h) Los artículos 497, 498, 610 y 662 del Código de Comercio, cuyos textos dirán:

"Artículo 497.- Se denomina interés convencional el que convenga las partes, el cual
podrá ser fijo o variable. Si se tratare de interés variable, para determinar la variación podrán
pactarse tasas de referencia nacionales o internacionales o índices, siempre que sean
objetivos y de conocimiento público.

Interés legal es el que se aplica supletoriamente a falta de acuerdo, y es igual a tasa

básica pasiva del Banco Central de Costa Rica para operaciones en moneda nacional y a la
tasa 'prime rate' para operaciones en dólares americanos.

Las tasas de interés previstas en este artículo podrán utilizarse en toda clase de
obligaciones mercantiles, incluyendo las documentadas en títulos valores."

"Artículo 498.- Los intereses moratorios serán iguales a los intereses corrientes, salvo
pacto en contrario.

about:blank 145/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Cuando se pacten intereses corrientes y moratorios, estos últimos no podrán ser

superiores en un treinta por ciento (30%) de la tasa pactada para los intereses corrientes.

Cuando no se pacten intereses corrientes, pero sí moratorios, estos no podrán ser

superiores en un treinta por ciento (30%) a la tasa de interés legal indicada en el artículo
anterior."

"Artículo 610.- Las partes podrán convenir en cuanto a la época de balances parciales;
pero, al final, ha de realizarse necesariamente cada año, aunque no se haya estipulado.

También, podrán convenir en cuanto a los intereses sobre los saldos, las comisiones
sobre ventas y las demás cláusulas pertinentes en el comercio. Si nada de eso se ha
estipulado, los intereses moratorios se calcularán según lo dispuesto en el artículo 498 de
esta ley, y si existen comisiones por liquidar, se procederá conforme al uso de la plaza."

"Artículo 662.- Cuando sea necesario inscribir en el Registro Público los bienes
fideicometidos en favor del fiduciario y en su calidad de tal, estos estarán exentos de todo
pago por concepto de derechos de registro y demás impuestos que se pagan por tal
inscripción, mientras los bienes permanezcan en el fideicomiso. Cuando el fiduciario traspase
los bienes fideicometidos a un tercero diferente del fideicomitente original, se deberá
cancelar la totalidad de los cargos por concepto de derechos de registro y demás impuestos
que correspondan por esa segunda inscripción."

i) El artículo 74 de la Ley Constitutiva de la Caja Costarricense de Seguro Social, No.

17, del 22 de octubre de 1943, cuyo texto dirá:

"Artículo 74.- La Contraloría General de la República no aprobará ningún presupuesto,

ordinario o extraordinario, ni efectuará modificaciones presupuestarias de las instituciones del
sector público, incluso de las municipalidades, si no presentan una certificación extendida por
la Caja Costarricense de Seguro Social, en la cual conste que se encuentran al día en el pago
de las cuotas patronales y obreras de esta Institución o que existe, en su caso, el
correspondiente arreglo de pago debidamente aceptado. Esta certificación la extenderá la
Caja dentro de las veinticuatro horas hábiles siguientes a la presentación de la solicitud, en
papel común y libre de cargas fiscales, timbres e impuestos de cualquier clase.El mismo
requisito lo deberán cumplir los patronos particulares, sean personas físicas o jurídicas, para
participar en licitaciones públicas o privadas, o para que les sean aprobadas operaciones de
crédito con la banca estatal. Se exceptúan de esta obligación las personas físicas que
soliciten créditos en la banca estatal por montos inferiores a cinco millones de colones. Las
prohibiciones, procedimiento y trámites señalados en este artículo, serán aplicables a las
empresas estatales estructuradas como sociedades mercantiles. Se exceptúan de esta
disposición a los pequeños agricultores, de conformidad con la definición que de ellos
efectúan el Banco Central y las juntas rurales de crédito del Banco Nacional".
about:blank 146/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

j) El párrafo segundo del artículo 8 de la Ley de regulación de la actividad de

intermediación financiera de las organizaciones cooperativas, No. 7391, del 27 de abril de
1994, cuyo texto dirá:

"Artículo 8.-

[...]

Ninguna organización cooperativa de ahorro y crédito que se constituya podrá iniciar

sus actividades sin contar con la autorización de la Superintendencia General de Entidades
Financieras, la cual será otorgada previo cumplimiento de todos los requisitos que exige la
ley. [...]"

k) El literal b) del artículo 13 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores, cuyo texto
dirá:

"b) El Presidente del Banco Central, quien podrá ser sustituido por un miembro de la
Junta Directiva de la Institución, que él designe."

l) El artículo 34 de la Ley de Regulación del Régimen de Pensiones Complementarias,

Ley No. 7523, del 7 de julio de 1995, para que, en el párrafo primero, después de "años" y
antes de "además", se intercale lo siguiente:

"Corresponderá a dicho funcionario ejercer, en nombre y por cuenta de la

Superintendencia de Pensiones, la representación legal, judicial y extrajudicial únicamente
para las funciones propias de su cargo, con las atribuciones de un apoderado generalísimo sin
límite de suma.

Ficha articulo

ARTICULO 168.- Derogaciones

about:blank 147/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Se derogan las siguientes disposiciones:

a) Los artículos 36, 48, 49 y 50 de la Ley Orgánica del Banco Popular y de Desarrollo
Comunal, No. 4351, del 11 de julio de 1969 y sus reformas.

b) La Ley No. 6899, del 10 de octubre de 1983, Modificación de la Ley Orgánica del
Sistema Bancario Nacional, Ley No. 1644, del 26 de setiembre de 1953.

c) El artículo 4 de la Ley No. 6957, del 23 de febrero de 1984, Autorización al Banco

Crédito Agrícola de Cartago para girar al CENECOOP la diferencia resultante de la emisión de
bonos autorizados por la Ley No. 6839 del 5 de setiembre de 1983, No. 6957, del 13 de
marzo de 1984.

d) El artículo 23 de la Ley de la Comisión Nacional de Préstamos para la Educación,

No. 6041, del 18 de enero de 1977.

e) El artículo 29 de la Ley de la Corporación Costarricense de Desarrollo, Ley No.

5122, del 16 de noviembre de 1972.

f) El artículo 27 de la Ley No. 7391, del 27 de abril de 1994, Ley de Regulación de la

actividad de intermediación financiera de las organizaciones cooperativas.

Ficha articulo

SECCION V

Disposiciones generales

Artículo 169.- Ejercicio de la Junta Directiva

about:blank 148/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las facultades legales que tiene la Junta Directiva, en relación con las entidades
financieras, debe ejercerlas de modo general y uniforme, salvo las excepciones contempladas
en esta ley.

Ficha articulo

Artículo 170.- Derogaciones y modificaciones

Con la entrada en vigencia de esta ley, quedarán derogadas todas las leyes, los decretos y
acuerdos que se opusieren a su ejecución; y modificadas, en lo conducente, todas las
disposiciones análogas que no coincidieran exactamente con los preceptos de la presente ley;
las modificaciones dichas se entenderán en el sentido de crear la debida concordancia entre las
mencionadas disposiciones y esta ley.

En especial, quedan derogadas la Ley de la Moneda, No. 1367, del 19 de octubre de 1951,
y la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica y sus reformas, No. 1552, del 23 de abril de
1953.

Ficha articulo

Artículo 171.- Contrataciones de los bancos

En materia de recursos se aplicarán, en lo pertinente, las disposiciones contenidas en la

Ley de Contratación Administrativa.

La Contraloría General de la República ejercerá sus potestades de control con

posterioridad a la celebración de esas contrataciones. En caso de irregularidades, deberá
aplicarse el Capítulo X de la Ley de Contratación Administrativa.

(TEXTO MODIFICADO por Resolución de la Sala Constitucional Nº 5947-98 de las 14:32 horas
del 19 de agosto de 1998)

about:blank 149/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 172.- Prohibición

La prohibición establecida en el inciso f) del artículo 59 de esta ley se aplicará, también, a

la Administración Pública, tal y como la define el artículo 1 de la Ley General de la
Administración Pública.

Ficha articulo

Artículo 173.- Reserva de prioridad

Las entidades financieras reguladas por la Superintendencia General de Entidades

Financieras podrán, para efecto de tramitar en una forma segura la formalización de sus
créditos con garantía real, y si cuentan con el acuerdo del deudor, solicitar al Registro Público
respectivo, la reserva de prioridad en los bienes que servirán de garantía, de tal manera que
cuando se presente la respectiva escritura pública o prenda, esta ocupará el lugar de
presentación que le correspondió al oficio en que la entidad financiera solicitó la reserva de
prioridad.

La reserva será solicitada por medio de oficio, por cualquiera de los apoderados generales
de la entidad financiera, con la firma del deudor en señal de acuerdo; firmas que deberán ir
autenticadas por un notario público; no devengará derechos de registro, ni pagará impuestos ni
timbres de ninguna clase. Tendrá una vigencia de un mes, contado a partir de su presentación,
pasado el cual sin que se hubiere presentado la escritura respectiva, caducará automáticamente
y los registradores y certificadores harán caso omiso de ella, para efectos de futuras
inscripciones o expedición de certificaciones.

La solicitud contendrá: nombre de la entidad financiera, identificación del bien que servirá
de garantía, nombre, calidades y documento de identificación del solicitante, solicitud de la
reserva de prioridad y firma autenticada del personero de la entidad financiera.

La presentación de la solicitud de reserva de prioridad, por parte de la entidad financiera,

hará presumir que el titular ha dado su consentimiento para dicho trámite.

about:blank 150/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Las entidades financieras de derecho público, reguladas por la Superintendencia, que

utilicen los servicios de más de un notario público, sean de planta o externos, establecerán un
único "rol" para todas las escrituras en que figure esa entidad como acreedora. Dicho "rol"
deberá cumplirse permanentemente y por estricto orden, a efecto de garantizar una asignación
equitativa y justa de las labores de notariado.

El cumplimiento efectivo de ese "rol" deberá ser supervisado por la auditoría interna de la
respectiva entidad financiera. Incurrirá en falta grave a sus deberes, el funcionario que, en
forma directa o indirecta, haga que no se cumpla o propicie el incumplimiento del "rol".

No formarán parte de su salario, para efecto de cálculo de pensiones o derechos laborales

y prestaciones de ley, los honorarios devengados por profesionales que, siendo sus asalariados,
presten sus servicios profesionales a entidades financieras reguladas por la Superintendencia
General.

Se dará el mismo trato a todo tipo de comisiones que los bancos públicos paguen a sus
empleados.

Ficha articulo

Artículo 174.- Contratación de servicios profesionales

Las entidades financieras públicas estarán sujetas a lo dispuesto en el artículo 67 de la

Ley de la Contratación Administrativa, para lacontratación de servicios profesionales.

Ficha articulo

Artículo 175.- Redocumentación

El Banco Central y el Ministerio de Hacienda deberán tener negociadas, dentro de los dos
meses siguientes a la entrada en vigencia de esta ley, las condiciones financieras de la
redocumentación de las obligaciones del Gobierno Central, originadas en las operaciones
cuasifiscales realizadas por el Banco Central. Dicha redocumentación se dará en los siguientes
términos:

about:blank 151/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

a) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, las obligaciones del Gobierno

con el Banco Central que tienen rendimientos menores a los de mercado o no tienen ningún
rendimiento. Esta deuda está compuesta por bonos, otros títulos, comisiones e intereses por
pagar y préstamos especiales.

b) Mediante la emisión de títulos denominados en dólares pagaderos en colones, el saldo

del crédito del Gobierno de la República, originado en los convenios de reestructuración de la
deuda externa con la banca privada.

c) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, el saldo del total de bonos de

estabilización colocados al 31 de diciembre de 1995, por el Banco Central, en operaciones de
mercado abierto.

d) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, por el total pagado por el

Banco Central, con motivo del adeudo a los bancos comerciales del Estado por las pérdidas
cambiarias, conforme a la definición que realizó la Junta Directiva del Banco Central, que no
fueron canceladas, según el artículo 178 de la Ley Orgánica del Banco Central, con recursos del
fondo de pérdidas cambiarias creado para tal finalidad.

El Banco Central, podrá condicionar las rebajas en el encaje mínimo legal, a que se refiere
el transitorio XV de esta ley, a la entrega de bonos suficientes para compensar cualquier efecto
monetario expansivo neto atribuible a esa disminución de encajes, considerando la ampliación
en la base de ese encaje.

e) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, para que el Ministerio de

Hacienda pague al Banco Central la compraventa de inmueble que mediante esta norma se
autoriza, inscrito al folio real No. 1-381599-000, por un monto de ¢1.405.415.500,00, según el
avalúo especial No. AV-ADM., 436-97.

El servicio de los títulos otorgados para efectuar el servicio de los títulos mencionados en
los incisos a), b), c) d) y e) deberá efectuarlo el Ministerio de Hacienda, junto con los intereses
devengados desde el 31 de diciembre de 1995 y hasta la fecha de la negociación, en bonos de
igual naturaleza y condiciones enunciadas.

(Así reformado por el artículo 188, inciso i), de la Ley Reguladora del Mercado de Valores
No.7732 de 17 de diciembre de 1997)

about:blank 152/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Artículo 175 bis.—Cancelación de operaciones cuasifiscales. El Ministerio de Hacienda, con

el propósito de pagar operaciones cuasifiscales realizadas por el Banco Central de Costa Rica, y
contribuir de este modo a reducir el déficit, de este Ministerio, pagará al Banco Central pasivos
constituidos por la colocación de títulos denominados bonos de estabilización monetaria en
operaciones de mercado abierto. Este monto se pagará según los siguientes términos:

1. El monto que el Ministerio de Hacienda pagará al Banco Central será hasta de

ciento ochenta mil millones de colones (¢180.000.000.000,00).

2. Este monto se cancelará en pagos fraccionados. Los montos de los pagos y las
fechas en que los realizará el Ministerio de Hacienda al Banco Central, se
determinarán de común acuerdo. Podrán pagarse aprovechando los montos y las
fechas de los vencimientos contractuales del saldo de bonos de estabilización
monetaria, hasta completar el monto indicado en el literal anterior.

(Así adicionado por el artículo 3 del Tratado Internacional N° 8116 de 3 de agosto del 2001)

Ficha articulo

Artíxulo 176.- Cambio de nomenclatura

Al entrar en vigencia las disposiciones referentes a la Superintendencia de Entidades

financieras de esta ley, toda referencia hecha en la legislación vigente a la Auditoría General de
Entidades Financieras corresponderá a la Superintendencia General de Entidades Financieras.

Ficha articulo

Artículo 177.- Exclusión

about:blank 153/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Se excluye de las disposiciones del artículo 63 de esta ley, a la Caja de Ahorro y

Préstamos de la Asociación Nacional de Educadores, en el tanto no realice intermediación
financiera, tal y como se le define en el artículo 116 de esta ley.

Ficha articulo

Artículo 178.- Autorización

Se autoriza al Banco Central de Costa Rica para cancelar, a los bancos comerciales del
Estado, con bienes recibidos en dación de pagos del extinto Banco Anglo Costarricense, las
denominadas pérdidas cambiarias, conforme a la definición que haga la Junta Directiva del
Banco Central de Costa Rica, que no fueron canceladas con recursos de lo que fue el "Fondo de
pérdidas cambiarias", que había sido creado para esa finalidad.

En caso de que los bienes recibidos en dación de pago sean en cartera, el valor de ellos se
determinará conforme a los procedimientos que autorice la Superintendencia General de
Entidades Financieras.

La fecha de corte de determinación de las pérdidas cambiarias será el 31 de julio de 1995;

y se cancelará sólo lo devengado contablemente a esa fecha, excluidos los intereses sobre los
montos de las pérdidas que tienen contabilizadas y los gastos administrativos y judiciales
producto de las acciones que los bancos comerciales interpusieron contra el primero. A partir
del finiquito y cancelación, los bonos comerciales asumirán cualquier diferencia cambiaria
adicional.

Ficha articulo

Artículo 179.- Deuda subordinada

Los recursos generados producto de los préstamos subordinados o instrumentos financieros

subordinados que contraten o emitan los bancos comerciales del Estado, así como de las
obligaciones o derechos emanados de estos, no se podrán utilizar para comprar deuda del
Estado costarricense.

(Así reformado por el artículo 4° de la ley N° 8917 del 16 de diciembre de 2010 "Reforma y
Adiciona las Leyes Orgánica del Sistema Bancario Nacional, N° 1644 y Ley Orgánica del Banco
about:blank 154/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Central de Costa Rica Ley, N° 7558")

Ficha articulo

Artículo 180.-

Los instrumentos financieros o los préstamos subordinados emitidos o contratados por los
bancos comerciales del Estado, así como las obligaciones o derechos que de ellos emanen, no
podrán pagarse con acciones o participaciones sociales o patrimoniales de los bancos
comerciales del Estado.

(Así adicionado por el artículo 5° de la ley N° 8917 del 16 de diciembre de 2010 "Reforma y
Adiciona las Leyes Orgánica del Sistema Bancario Nacional, N° 1644 y Ley Orgánica del Banco
Central de Costa Rica Ley, N° 7558")

Ficha articulo

CAPITULO VI

DISPOSICIONES TRANSITORIAS

Transitorio I.- El derecho de acceso a captaciones de cuentas corrientes, establecido para los
bancos privados en esta ley, comienza a regir diez meses después de su entrada en vigencia.

Ficha articulo

Transitorio II.- No podrá realizarse ninguna operación de redescuento, según lo establecido

en el artículo 52 de esta ley, antes de que se haya emitido el respectivo reglamento, el cual
deberá contener los criterios para establecer los montos de redescuento a que tendrán
acceso las instituciones financieras.

Ficha articulo

about:blank 155/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Transitorio III.- Dentro del plazo máximo de un año, contado a partir de la vigencia de la
presente ley, la Superintendencia deberá incorporar a su ámbito de fiscalización todas las
entidades o empresas que, por esta ley, se adicionen a su supervisión.

En el caso de las entidades autorizadas del Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, la
supervisión de la Superintendencia General de Entidades Financieras se iniciará por lo menos
seis meses después de la entrada en vigencia de esta ley; plazo dentro del cual deberá dictarse
el reglamento que regulará la participación del BANHVI, como ente supervisor auxiliar.

Ficha articulo

Transitorio IV.- El Banco Central y la Superintendencia podrán realizar la reorganización

administrativa que consideren oportuna para el cumplimiento de las funciones y atribuciones
que, por esta ley, se le otorgan. Dicha reorganización podrá incluir la creación, supresión o
transformación de plazas.

Ficha articulo

Trabsitorio V.- Al entrar en vigencia la presente ley, el Banco Central procederá a nombrar al
Intendente General de Entidades Financieras. El cargo de Superintendente General será
ocupado por quien actualmente funge como Auditor General de Entidades Financieras hasta el
vencimiento del plazo para el que fue nombrado.

Ficha articulo

Transitorio VI.- El período de nombramiento de los directores de la Junta Directiva del Banco
Central, que sustituirán a los actuales directivos de dicha Junta, se hará de la siguiente
manera:

a) El director que sustituya a aquel cuyo período de nombramiento vence el 8 de mayo de

1996 será nombrado hasta el 8 de noviembre del año 2000.

b) El director que sustituya a aquel cuyo período de nombramiento vence el 8 de mayo de

1997 será nombrado hasta el 8 de mayo del año 2002.

about:blank 156/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

c) Los dos directores que sustituyan a aquellos cuyo período de nombramiento vence el 8
de mayo de 1998 serán nombrados: el primero, hasta el 8 de noviembre del año 2003 y el
segundo, hasta el 8 de mayo del año 2005.

d) El director que sustituya a aquel cuyo período de nombramiento vence el 8 de mayo de

1999 será nombrado hasta el 8 de noviembre del año 2006.

Ficha articulo

Transitorio VII.- Al entrar en vigencia la presente ley, la Junta Directiva del Banco Central
procederá a nombrar a los miembros del Consejo Directivo de la Superintendencia General de
Entidades Financieras por los términos necesarios que permitan dar cumplimiento a lo
establecido en el artículo 122 de la presente ley.

Ficha articulo

Transitorio VIII.- Las empresas financieras de carácter no bancario contarán con un plazo
máximo de un año para cesar en la participación que tuvieren en cualquier empresa agrícola,
industrial, comercial o de cualquier otra índole, de acuerdo con lo establecido en el artículo 10
de la Ley de Regulación de empresas financieras de carácter no bancario, No. 5044, que por
esta ley se reforma.

Ficha articulo

Transitorio IX.- La Junta Directiva del Banco Central tendrá un plazo de seis meses a partir
de la vigencia de esta ley, para ajustar la aplicación de los instrumentos monetarios a esta
nueva normativa.

Ficha articulo

Transitorio X.- Las entidades financieras que se acojan a la alternativa ii), mencionada en el
inciso c) del artículo 162 de esta ley, tendrán un período de tres años para cumplir con las
instalaciones de la agencia o sucursales en las zonas señaladas.

about:blank 157/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Transitorio XI.- Las entidades que operen de manera tal que deban registrarse como grupos
financieros, deberán ajustarse a las disposiciones de esta ley y registrarse, ante el órgano
supervisor que les corresponda, dentro del plazo de un año a partir de la publicación del
reglamento sobre grupos financieros, que deberá dictar la Junta Directiva del Banco Central de
Costa Rica. Dicho reglamento fijará, además, un plazo prudencial para que las entidades
domiciliadas en el exterior, que deban formar parte de un grupo financiero, se ajusten al
requisito de capital mínimo fijado en esta ley. La Junta Directiva del Banco Central dictará el
reglamento indicado, dentro de los seis meses siguientes a la entrada en vigencia de esta ley.

Ficha articulo

Transitorio XII.- El Departamento de Fomento del Banco Central de Costa Rica, a que se
refiere el Capítulo III de esta ley, ejercerá las atribuciones allí indicadas hasta el 31 de
diciembre de 1996; fecha máxima en que estas funciones deben ser asumidas por una nueva
entidad o fondo que se ha de crear al efecto.

Ficha articulo

Transitorio XIII.- El Banco Central de Costa Rica velará para que la Junta Administrativa del
Fondo de Garantías y Jubilaciones, que creó el artículo 54 de su Ley Orgánica y que esta ley
deroga, administre con el debido cuidado los recursos de dicho Fondo, que fueron aportados
por el Banco Central, de manera que se protejan las inversiones requeridas para la atención de
las pensiones complementarias que conforman el propósito del Fondo.

La Junta Administrativa continuará administrando los recursos del Fondo, para lo cual deberá
constituirse como una operadora de pensiones, en los términos establecidos en la Ley del
régimen privado de pensiones complementarias. En la administración de dichos recursos, la
Junta quedará sujeta a las disposiciones de dicha ley, en especial a los capítulos III, V y VI.

Asimismo, la Junta Administrativa y, supletoriamente, el Banco Central garantizarán a los

pensionados actuales el pago de sus pensiones, de conformidad con la regulación dispuesta
originalmente para su otorgamiento.

about:blank 158/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

Ficha articulo

Transitorio XIV.- Hasta el momento en que entre en vigencia la Ley No. 7494, del 2 de mayo
de 1995, léase en lo aplicable Ley de Administración Financiera de la República y Reglamento
de la Contratación Administrativa.

Ficha articulo

Transitorio XV.- La reducción de los encajes mínimos que implica el artículo 63 de esta ley se
realizará en forma gradual de la siguiente forma:

a) Durante el primer año de vigencia de la presente ley, regirán como máximos los
porcentajes que tenga fijados el Banco Central a la fecha de entrada en vigencia de esta ley.

b) Durante el segundo año de vigencia de la presente ley, el encaje máximo que puede
establecer el Banco Central será del veinticinco por ciento (25%), en lugar del límite establecido
en el artículo 63. En relación con el artículo 80, el límite máximo será del treinta por ciento
(30%) y el Banco Central reconocerá intereses por los encajes mayores del veinticinco por
ciento (25%).

c) Durante el tercer y cuarto año de vigencia de la presente ley, el encaje máximo que
puede establecer el Banco Central será del veinte por ciento (20%), en lugar del límite
establecido en el artículo 63. Regirá lo establecido en el artículo 80, excepto que el Banco
Central pagará intereses sobre los encajes mayores al veinte por ciento (20%).

d) Después de cumplir cuatro años de vigencia la presente ley, regirán plenamente los
encajes establecidos en los artículos 63 y 80.

Las instituciones y los instrumentos de captación que, a la fecha de la entrada en vigencia

de esta ley, no hayan estado sometidos a encaje mínimo legal y en virtud de esta ley deban
estarlo, lo harán en forma gradual: durante el primer año no estarán sometidos a encaje; a
partir del décimotercer mes, el límite máximo de encaje se incrementará en medio punto
porcentual cada mes hasta alcanzar el límite máximo del quince por ciento (15%) previsto en
esta ley.

about:blank 159/160
2/4/23, 14:03 Texto Completo Norma 7558

No se aplicará este tratamiento gradual a las captaciones en cuenta corriente o a la vista

que, conforme a esta ley, empiecen a efectuar los bancos y empresas financieras no bancarias.

No obstante lo dispuesto en los párrafos precedentes, cuando las instituciones o entidades

públicas o privadas empleen algún mecanismo o instrumento de captación que, hasta la fecha
de entrada en vigencia de la presente ley no habían utilizado, deberán ajustarse a los mismos
porcentajes de encaje vigentes para el resto de los intermediarios financieros que estén
utilizando dicho instrumento y a la reducción gradual, a que hace referencia este transitorio.

A los encajes que, a la fecha de entrada en vigencia de esta ley, sean inferiores al quince
por ciento (15%) se les aplicarán los límites máximos establecidos en los artículos 63 y 80
desde la entrada en vigencia de esta ley; ajuste que el Banco Central realizará en forma
gradual, de acuerdo con sus facultades.

Ficha articulo

Transitorio XVI.- Para los créditos del Sistema Financiero Nacional para la Vivienda,
formalizados en escritura pública antes de la fecha de vigencia de la presente ley, el Banco
Hipotecario de la Vivienda continuará ajustando las tasas activas máximas de interés, dentro
del rango de cinco puntos porcentuales por encima de la tasa básica pasiva del Banco Central
de Costa Rica.

Dado en la Presidencia de la República.- San José, a los tres días del mes de noviembre de
mil novecientos noventa y cinco.

Ficha articulo

Fecha de generación: 02/04/2023 02:02:26 p.m.

Ir al principio del documento

about:blank 160/160
Anexo C 4.2.3. Ley 7107 Modernización del sistema financiero de la República

pág. 65
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Ley de Modernización del Sistema Financiero de la República

about:blank 1/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

N° 7107

LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPUBLICA DE COSTA RICA,

DECRETA

LEY DE MODERNIZACION DEL SISTEMA FINANCIERO DE LA REPUBLICA

CAPITULO I

Reformas a la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica

Artículo 1º.- Refórmanse los artículos 16, 18, 22, 25, 35 (adición de dos incisos 54,
74, 79, 85, 86, 87, 102 y 112 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, Nº 1552
del 23 de abril de 1953 y sus reformas), para que digan de la siguiente manera:

"Artículo 16.- Además de la fiscalización a que estará sujeto el Banco Central de Costa
Rica por parte de la Contraloría General de la República, de acuerdo con las disposiciones de
la ley orgánica de ésta, quedará sometido a la vigilancia y a la fiscalización de la Auditoría
General de Entidades Financieras, en la forma y en las condiciones prescritas en la presente
ley, y de acuerdo con lo que se disponga en los reglamentos pertinentes".

"Artículo 18.- Los balances, las cuentas y los estados del Banco Central de Costa Rica
deberán ser firmados por el contador y por el gerente de la institución, y refrendados por el
auditor interno del Banco. Todos ellos serán responsables de la exactitud y la corrección de
esos documentos".

"Artículo 22.- La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica estará integrada por
los siguientes miembros:

1º.-El Ministro de Hacienda, o quien ejerza temporalmente esa cartera en ausencia del
titular. En ningún caso podrá delegarse esta representación en terceras personas.

about:blank 2/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

2º.- Cinco personas de absoluta solvencia moral y amplia capacidad y experiencia en materia
económica, financiera, bancaria y de administración, así como de demostrada experiencia en
asuntos relativos al desarrollo económico y social del país. Estos miembros serán nombrados
por el Consejo de Gobierno, por períodos de cuatro años, y podrán ser reelegidos. Quien
sustituyere a un miembro de la Junta Directiva que cese en su cargo antes de haber cumplido
el período respectivo, será nombrado por el plazo que le falte por cumplir al director
sustituido.

3º.- Un presidente ejecutivo designado por el Consejo de Gobierno, por un plazo que se
iniciará y terminará con el período constitucional del Presidente de la República. Si el
presidente ejecutivo cesare en el cargo antes de haber cumplido el período para el cual fue
nombrado, quien lo sustituya también terminará sus funciones al finalizar el citado período
constitucional.

La gestión del presidente ejecutivo de la institución se regirá por las siguientes

normas:

a) Será el funcionario de mayor jerarquía para efectos de gobierno de la institución y

le corresponderá, fundamentalmente, velar porque las decisiones tomadas por la
Junta Directiva se ejecuten debidamente, así como coordinar la acción del Banco con
las demás instituciones y entidades públicas. Asumirá, asimismo, las funciones que
por ley le están reservadas al presidente de la Junta Directiva, así como las otras que
le asigne dicha Junta.

b) Será un funcionario de tiempo completo y no podrá ejercer la profesión en forma

particular, ni desempeñar cargos en la empresa privada, en la Administración Pública o
en las instituciones autónomas o semiautónomas, con excepción de la docencia.

c) Podrá ser removido de su cargo por decisión del Consejo de Gobierno. En el caso de
que para la remoción existan las causales consignadas en el artículo 27 de esta ley, no
tendrá derecho a la indemnización laboral que le corresponda por el tiempo servido en
su cargo, de conformidad con lo dispuesto en las normas aplicables del Código de
Trabajo. La remoción acordada por el Consejo de Gobierno implicará también la de
miembro de la Junta Directiva de la institución.

Los directores que sustituyan a aquéllos cuyo período termine el 8 de mayo del
año en que finaliza el período presidencial deberán ser nombrados en la primera
sesión del Consejo de Gobierno de la nueva administración".

about:blank 3/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 25.- El cargo de miembro de la Junta Directiva es incompatible con el de:

1º.-Miembro y empleado de los Supremos Poderes, con excepción del Ministro de Hacienda o
de quien lo sustituya, conforme con el numeral 1 del artículo 22 de esta ley.

2º.-Gerente, personero y empleado del propio Banco Central.

3º.-Miembro de la junta directiva o del consejo directivo de bancos privados o sociedades

financieras privadas, o que a la fecha de su nombramiento tengan a sus padres, cónyuges o
hijos en esa condición en las entidades dichas.

4º.- Funcionarios o accionistas de bancos privados o sociedades financieras privadas.

Cuando, con posterioridad a sus nombramientos, se comprobare la existencia previa

de alguno de estos impedimentos, caducará la designación de miembro de la Junta".

"Artículo 35.- La Junta Directiva tendrá las siguientes atribuciones:

...

13.- Autorizar la intervención de cualquier banco privado o entidad financiera privada que
esté sometida a la fiscalización de la Auditoría General de Entidades Financieras.

14.- Recomendar al Consejo de Gobierno, previa solicitud razonada de la Auditoría General de

Entidades Financieras, de conformidad con los términos de esta ley, la intervención de
cualquiera de los bancos del Estado o de los bancos organizados como entidades de derecho
público, cuando medien circunstancias que a su juicio amenacen el interés público.

15.- Ejercer todas las demás funciones, facultades y deberes que le correspondan, de
acuerdo con las leyes".

about:blank 4/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 54.- El Banco Central de Costa Rica sólo podrá computar en su activo y saldos
deudores lo siguiente:

1º.-Las reservas monetarias internacionales de su propiedad.

2º.-Los fondos líquidos que tuviere en moneda nacional. Los billetes y las monedas de
emisión propia que se encuentren en su poder no se incluirán en el activo ni en el pasivo, y
deberán ser contabilizados, como registro, en cuentas de orden.

3º.-Las operaciones de crédito, los redescuentos, los préstamos y las inversiones de valores
mobiliarios que efectúe con arreglo a las disposiciones de esta ley.

4º.-Las inversiones que efectúe en bienes raíces para el servicio de la institución, o que
eventualmente haya tenido que recibir en pago de obligaciones; y las que realice en muebles,
materiales, instalaciones y útiles necesarios para su funcionamiento, así como las
representadas por el costo de su biblioteca, de colecciones arqueológicas y numismáticas y
de otras inversiones semejantes.

5º.- El saldo deudor de la cuenta de revaluaciones monetarias que eventualmente resultare,

de acuerdo con el artículo 14 de esta ley. 6º.- La cuenta representativa de la amortización de
la moneda acuñada.

7º.- Los recursos que resultaren de su participación en instituciones monetarias y bancarias

de carácter internacional, y de las operaciones de crédito que efectuare en el exterior.

8º.- Los saldos de las cuentas originadas por el movimiento normal de gastos, pérdidas y
resultados, y los demás provenientes de operaciones autorizadas por esta ley.

Dentro del rubro indicado en el numeral 8, el Banco Central incluirá una suma
equivalente al diez por ciento (10%) del total de los sueldos de sus empleados, para el
mantenimiento del fondo de garantías y jubilaciones de estos empleados. Esta suma les
pertenecerá a éstos en la proporción correspondiente a su sueldo, y deberá serles entregada
bajo las condiciones que se determinen en el Reglamento de Jubilaciones, si dejaren el
servicio antes de haber alcanzado el derecho a una pensión por invalidez. Ese aporte del
Banco será único para toda clase de beneficios sociales. En el reglamento de la institución
podrán establecerse las sumas adicionales con las que los empleados deberán contribuir para
el fortalecimiento del fondo, a fin de que ellos puedan obtener una pensión adecuada, de
acuerdo con su sueldo, su edad y el tiempo de servicio. El sistema que así se crea es

about:blank 5/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

complementario del establecido por la Caja Costarricense de Seguro Socia, y no afecta las
obligaciones de sus beneficiarios para con la Caja.

Se declaran inembargables las sumas que les correspondan a los empleados que
dejaren el servicio antes de haber alcanzado el derecho a una pensión por invalidez. El Banco
Central podrá invertir la reserva para prestaciones legales en el descuento de obligaciones
que tenga a su favor el mencionado fondo.

En la Junta Administrativa del Fondo de Garantía y Jubilaciones del Banco se dará

representación a los empleados, quienes elegirán a dos de sus miembros".

"Artículo 74.- La Junta Directiva fijará los encajes mínimos legales con respecto al
monto de cada uno de los tipos de depósitos, dentro de los siguientes límites:

a) Un máximo del cincuenta por ciento (50%) sobre depósitos de hasta treinta días de plazo.

b) Un máximo del treinta por ciento (30%) sobre depósitos a más de treinta y a menos de
ciento ochenta días de plazo.

c) Un máximo del diez por ciento (10%) sobre depósitos a ciento ochenta días o más de
plazo.

El Banco Central no reconocerá interés alguno sobre el encaje de depósitos de hasta

treinta días.

Tampoco reconocerá intereses sobre los encajes de depósitos a plazos mayores,

excepto cuando el encaje supere el diez por ciento (10%). En este caso reconocerá una tasa
anual equivalente a la mitad de la que corresponda a depósitos a treinta días de plazo, si se
tratare de depósitos comprendidos dentro del inciso b) anterior.

Las mismas disposiciones son aplicables para las obligaciones que emitan, conforme
con la ley, las financieras bancarias y las sociedades de inversión y de crédito especial de
carácter no bancario".

about:blank 6/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 79.- La Junta Directiva podrá someter a requerimiento de encaje

cualesquiera otras cuentas del pasivo de los bancos del Sistema Bancario Nacional y de las
sociedades financieras de inversión y de crédito especial de carácter no bancario que, a su
juicio, fueren similares a las obligaciones constituidas como depósitos. También podrá fijar los
encajes correspondientes, dentro de los límites establecidos en esta ley".

"Artículo 85.- En materia crediticia, la Junta Directiva tendrá las facultades descritas
en los incisos 1) y 2) siguientes y la obligación establecida en el inciso 3):

1º.-Regular las operaciones de crédito de las instituciones bancarias, públicas y privadas, de

modo general y uniforme, para lo cual podrá fijar:

a) Las tasas máximas de interés y de descuento que podrán cobrar los bancos a sus
deudores, así como los cargos máximos cobrables por comisiones u otros conceptos.

b) El límite máximo de crédito directo o indirecto que los bancos podrán otorgar a cada
persona natural o jurídica, en cada una de las modalidades de sus operaciones y en el
conjunto de todas ellas.

En los departamentos comerciales de los bancos del Estado y en los bancos privados,
el límite máximo será de una suma equivalente al veinte por ciento (20%) del capital suscrito
y pagado y de las reservas patrimoniales no redimibles, o de doscientos cincuenta millones
de colones (¢ 250.000.000), la suma que sea menor. El parámetro expresado en términos
absolutos podrá ser ajustado periódicamente por la Junta Directiva del Banco Central, de
acuerdo con la evolución del nivel general de precios.

En los departamentos hipotecarios de los bancos y en el Departamento de Crédito

Rural del Banco Nacional de Costa Rica, el máximo de crédito no podrá exceder del diez por
ciento (10%) y del veinticinco por ciento (25%), respectivamente, de sus capitales y reservas
patrimoniales. Sin exceder de los límites máximos que establezca el Banco Central, dentro de
los parámetros anteriores, internamente los bancos podrán fijar sus propios máximos.

El crédito directo e indirecto otorgado a grupos de interés económico deberá

computarse dentro de los límites establecidos, conforme con estas disposiciones.

Mediante reglamento, la Junta Directiva definirá lo que debe entenderse por grupo de
interés económico y establecerá sus regulaciones.

about:blank 7/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

c) Los márgenes mínimos de seguridad que deben existir entre el importe de los créditos
concedidos por los bancos comerciales y el valor real de sus correspondientes garantías.

d) Los plazos máximos que los bancos comerciales podrán conceder para el reembolso de sus
operaciones de crédito.

2º.-Aprobar los programas crediticios de las instituciones del Estado no contempladas en el

inciso 1), anterior, en la parte que esos programas se refieren a sus operaciones con el
público; o improbarlos si el Banco Central de Costa Rica comprueba que tales programas no
están de acuerdo con su política general, porque los recursos destinados a ese fin no guardan
la debida relación con el plazo proyectado para los créditos. La resolución del Banco deberá
razonarse con la amplitud del caso. Para estos efectos, las instituciones que se citan estarán
obligadas a presentar sus planes anuales de crédito al Banco Central de Costa Rica, a más
tardar el 1º de diciembre del año anterior.

3º.-Ejercer, de acuerdo con la ley, las funciones de regulación y vigilancia de las sociedades
financieras privadas no bancarias".

"Artículo 86.- La Junta Directiva podrá establecer topes de cartera o límites máximos
para el otorgamiento de crédito concedido por los integrantes del Sistema Bancario Nacional
y por las sociedades financieras de inversión y de crédito especial de carácter no bancario, y
para las inversiones realizadas por estas entidades. Tales limitaciones podrán establecerse ya
sea en la totalidad de los créditos y en el monto general de las inversiones, o bien en
determinadas categorías de ellos. Del mismo modo, podrá fijar porcentajes máximos de
crecimiento para diversas categorías, grupos, o subgrupos de operaciones de crédito e
inversiones de las entidades descritas. Cuando existieren marcadas diferencias entre el
monto de las carteras y el total de los recursos financieros de las diferentes entidades, la
Junta, al tomar las medidas que anteceden, podrá determinar porcentajes mayores de
crecimiento o topes de cartera distintos para las entidades que anteriormente hubieren
expandido el crédito con menos intensidad, hasta obtener una nivelación racional del crédito
en todas las entidades".

"Artículo 87.- Todo endeudamiento externo, así como la emisión de bonos, títulos u
otros valores mobiliarios por parte de los bancos del Sistema Bancario Nacional o de las
sociedades financieras de inversión y de crédito especial de carácter no bancario, requerirán
de la aprobación previa de la Junta Directiva del Banco Central.

La Junta directiva deberá fijar límites máximos para el endeudamiento de los bancos y
de las demás entidades sujetas a su control, de acuerdo con su diferente naturaleza. Dichas
limitaciones se establecerán con base en la relación del pasivo total con el capital suscrito y
pagado no redimido y las reservas patrimoniales, o por medio de cualquier otra razón
financiera basada en el capital y las reservas de esos intermediarios financieros".

about:blank 8/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 102.- El Banco Central de Costa Rica podrá comprar, vender y conservar,
como parte integrante de las reservas monetarias de la nación, toda clase de divisas
extranjeras, por sí mismo o por intermedio e los bancos comerciales autorizados por la Junta,
conforme con las condiciones, los requisitos y las demás especificaciones que acordare.
También podrá hacer uso de los mecanismos que le permitan proteger el valor de sus activos
internacionales".

"Artículo 112.- El Banco Central de Costa Rica podrá invertir las reservas monetarias
internacionales cuando cuente con la seguridad de que en todo momento dispondrá de los
fondos líquidos necesarios para atender el movimiento normal de las transacciones
internacionales. Además procurará obtener el mayor rendimiento posible de esas inversiones.

También el Banco Central podrá participar en convenios regionales y en planes

específicos de instituciones financieras internacionales de las cuales el país sea miembro, que
impliquen inversión de reservas monetarias internacionales, siempre que, a juicio de la Junta
Directiva, las condiciones e tales convenios o planes garanticen satisfactoriamente la liquidez
y la disponibilidad inmediata de las reservas.

Además, el Banco Central estará facultado para emitir los títulos necesarios para el
funcionamiento de los convenios regionales indicados."

Ficha articulo

Artículo 2º.- Adiciónase un nuevo título IV a la Ley Orgánica del Banco Central de
Costa Rica, Nº 1552 del 23 de abril de 1953 y sus reformas. Al efecto, se corre la numeración
del título denominado Disposiciones de Carácter General que será el V.

El texto del nuevo título es el siguiente:

"TITULO IV

AUDITORIA GENERAL DE ENTIDADES FINANCIERAS

about:blank 9/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Nombres y fines

Artículo 124.- Créase la Auditoría General de Entidades Financieras, como un órgano

de desconcentración máximo adscrito al Banco Central de Costa Rica. Será la encargada de
fiscalizar el funcionamiento de todos los bancos, incluidos el Banco Central de Costa Rica, las
sociedades financieras de carácter no bancario y las demás entidades públicas o privadas,
independientemente de su naturaleza jurídica, que operen habitualmente, en forma directa o
indirecta, en actividades de intermediación entre la oferta y la demanda de recursos
financieros, o en la prestación de otros servicios bancarios. No se considerará intermediarios
financieros a las empresas que capten recursos financieros y que estén reguladas por otras
leyes especiales, ni a aquellas empresas que capten recursos del público para financiar
necesidades propias del capital de trabajo o de sus propio proyectos de inversión, y que
estén reguladas por una bolsa de comercio autorizada, siempre y cuando las inversiones en
valores que contengan como reserva de liquidez estén dentro de los límites que al respecto
establezca el Banco Central de Costa Rica, y siempre que su razón de endeudamiento no
exceda de cuatro a uno.

Sin perjuicio de las atribuciones conferidas al Banco Central de Costa Rica en los
incisos c) y d) del artículo 400 del Código de Comercio, le corresponde a la Auditoría General
de Entidades Financieras fiscalizar a las bolsas de comercio. Estas bolsas tendrán potestad
reglamentaria sobre sus concesionarias.

Artículo 125.- Para el cumplimiento de sus fines, la Auditoría General de Entidades

Financieras tendrá las siguientes atribuciones:

1º.-Fiscalizar el funcionamiento de todas las entidades bajo su ámbito de acción.

2º.-Hacer respetar el ordenamiento jurídico aplicable al sector financiero.

3º.-Solicitar a la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica la intervención de cualquiera
de los bancos o entidades privadas bajo su fiscalización.

4º.-Imponer las sanciones que les correspondan a las entidades que incumplan las
disposiciones a que estén obligadas conforme con la ley y, en particular, las disposiciones que
dicte el Banco Central de Costa Rica en materia monetaria, crediticia y cambiaria, en uso de
sus facultades exclusivas.

about:blank 10/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

5º.-Determinar las entidades públicas o privadas sometidas a su fiscalización, de acuerdo con

el artículo 1º de esta ley.

6º.-Solicitar a los bancos y demás entes fiscalizados, todos los informes que requiera para el
cumplimiento de sus funciones.

7º.-Examinar libremente todos los libros legales, auxiliares o de cualquier otro tipo, así como
los documentos y los archivos de las entidades fiscalizadas, independientemente del medio
utilizado para grabarlos o imprimirlos.

8º.- Asesorar en la materia de su campo a las entidades fiscalizadas cuando éstas así lo
soliciten.

9º.- Ordenar la suspensión inmediata de la propaganda o información publicitaria de

cualquiera de las entidades bajo su fiscalización, o su decomiso, si correspondiere, cuando
considere que es engañosa o que en ella se hacen afirmaciones que no son verídicas, o que
se presentan datos o cifras falsas. También le corresponderá aplicar las sanciones que
procedan en caso de reincidencia de la entidad en cuestión, las que, incluso, podrán llegar a
la revocatoria de la licencia para operar; todo sin perjuicio de las responsabilidades que le
quepan al infractor, conforme con la legislación vigente y, en particular, de acuerdo con la ley
Nº 7091 del 12 de febrero de 1988.

10.- Contratar firmas de auditoría pública, o los servicios profesionales que considere
necesarios para el mejor cumplimiento de sus funciones, con cargo a su propio presupuesto.

11.- Realizar todas aquellas actividades compatibles con su naturaleza fiscalizadora.

12.- Solicitar al Consejo de Gobierno la suspensión o destitución de los directores de las

instituciones bancarias del Estado y demás instituciones públicas sometidas a su
competencia, que hayan incurrido en irregularidades. Para ese efecto acompañará la
información pertinente, sin perjuicio de que pueda solicitar la intervención de la Procuraduría
General de la República para la sanción de los hechos ilícitos que así lo ameriten.

13.- Instruir sumarias administrativas y solicitar a quien corresponda la suspensión de

funcionarios y empleados de los bancos del Estado y demás instituciones públicas bajo su
competencia, y poner en conocimiento de los tribunales comunes cualquier desfalco,
malversación de fondos o irregularidad grave. Para ello se deberá adjuntar la correspondiente

about:blank 11/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

información, por medio de la Procuraduría General de la República, la que deberá proseguir

los trámites legales correspondientes.

14.- Sancionar los responsables de las irregularidades comprobadas en las entidades

financieras privadas, de acuerdo con sus atribuciones y sin perjuicio de que pueda someter al
Ministerio Público los hechos que considere delictuosos.

Dirección y administración

Artículo 126.- La Auditoría General de Entidades Financieras estará integrada por:

1º.-El auditor general y el subauditor general de la entidad.

2º.-La auditoría interna.

3º.-Las demás dependencias que se establezcan para permitirle a la entidad cumplir con su
cometido.

Artículo 127.- El auditor general tendrá a su cargo la dirección administrativa de la

Auditoría General de Entidades Financieras.

Habrá un subauditor general que sustituirá al auditor general en caso de ausencia

temporal, mientras dure ésta, o en caso de ausencia permanente, hasta tanto no sea
nombrado el sustituto. Ambos serán de nombramiento de la Junta Directiva del Banco Central
de Costa Rica, por períodos de seis años, y podrán ser reelegidos por una sola vez.

about:blank 12/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Durante su período, el auditor general y el subauditor general serán inamovibles y

sólo podrán ser removidos por la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica si, en el
expediente confeccionado al efecto, se comprobara ineptitud o proceder incorrecto, o si se
llegara a determinar o a declarar contra ellos alguna conducta o responsabilidad incompatible
con el ejercicio del cargo. Para iniciar este procedimiento, deberá mediar resolución razonada
de al menos cinco miembros de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, en la que
se expongan claramente las razones para la remoción. De inmediato, la Junta Directiva
deberá solicitar un informe detallado sobre el caso a la Contraloría General de la República, la
que dispondrá de un plazo de cuarenta y cinco días naturales para entregarlo. Mientras dure
la investigación, suspenderá al imputado o a los imputados. Una vez recibido el informe de la
Contraloría, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica deberá resolver en definitiva.

El cargo o los cargos que queden vacantes durante el proceso, serán llenados en
forma transitoria por las personas que al efecto designe la citada Junta Directiva, personas
que deberán cumplir con los requisitos respectivos.

En caso de ausencia temporal simultánea del auditor general y del subauditor general,
la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica podrá nombrar, por unanimidad, a un
auditor pro témpore, con las mismas atribuciones del auditor general titular.

Artículo 128.- El auditor general y el subauditor general deberán reunir los siguientes
requisitos:

1º.-Ser costarricenses.

2º.-Haber cumplido treinta y cinco años de edad.

3º.-Tener reconocida experiencia bancaria o amplios conocimientos en cuestiones

económicas, o experiencia en asuntos relativos a la producción nacional.

4º.-Tener experiencia directa en funciones bancarias por un período continuo no menor de

cuatro años, en los niveles de director, gerente, subgerente, auditor o subauditor bancario.

5º.-Ser contadores públicos autorizados, incorporados al respectivo colegio profesional.

Artículo 129.- Ningún funcionario de la Auditoría General de Entidades Financieras podrá ser
director, gerente, representante legal, personero, empleado o socio de ninguna de las

about:blank 13/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

entidades sujetas a la fiscalización de la Auditoría General, ni tener ninguna participación,

directa o indirecta, en esas entidades.

Artículo 130.- Queda prohibido al auditor y al subauditor:

1º.-Dedicarse, aun eventualmente, al ejercicio liberal de su profesión, salvo la docencia en

centros de enseñanza superior debidamente autorizados.

2º.-Hacer proselitismo político.

3º.-Desempeñar cualquier otro cargo público.

4º.-Participar, por sí o por intermedio de terceras personas, en cualquier clase de negocio u

operación que pueda considerarse inadecuada o incompatible con el cargo que desempeña
dentro de la Auditoría General.

5º.-Intervenir en los asuntos relacionados con su cargo en que, directa o indirectamente,

tenga personal interés, o lo tengan sus parientes hasta el tercer grado, inclusive, por
consanguinidad o afinidad.

Cuando un funcionario o empleado de alguna entidad sometida a la fiscalización de la

Auditoría General de Entidades Financieras, sea designado auditor o subauditor de ésta y
acepte el cargo expresamente por escrito, automáticamente cesará en sus funciones
anteriores.

El auditor general y el subauditor general deberán incluir en su declaración anual de

bienes, conforme con la Ley de Enriquecimiento Ilícito de los Funcionarios Públicos, una
referencia detallada del estado de sus obligaciones bancarias, o que tengan con cualquiera de
las entidades fiscalizadas. Cuando un funcionario de la Auditoría General obtenga créditos
directos o indirectos de las entidades fiscalizadas, deberá comunicarlo por escrito al auditor
general, a más tardar treinta días después de formalizada la respectiva operación.

Artículo 131.- Corresponden al auditor general o, en su defecto al subauditor general,

los siguientes deberes y atribuciones:

about:blank 14/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

1º.-Fiscalizar, en la forma más amplia posible, a los bancos integrantes del Sistema Bancario
Nacional y a las demás entidades sujetas a su fiscalización, con respecto a la organización, el
funcionamiento, las operaciones y los negocios, así como en cuanto a la observancia de las
leyes y los reglamentos, y al cumplimiento de las resoluciones de la Junta Directiva del Banco
Central de Costa Rica y de la propia Auditoría General de Entidades Financieras.

2º.-Solicitar a los bancos y demás entidades fiscalizadas, todos los informes que requiera
para el cumplimiento de sus funciones. Las entidades fiscalizadas estarán en la obligación de
remitir tales informes dentro de los plazos y con los requisitos que les señale el auditor
general.

3º.-Proponer a la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, para su aprobación, el
presupuesto anual de la Auditoría General y los presupuesto extraordinarios que fueren
necesarios, los cuales serán incluidos dentro del presupuesto del Banco Central de Costa
Rica.

4º.- Decidir cuáles entidades públicas o privadas no organizadas como bancos o sociedades
financieras, quedan bajo el ámbito de acción de la Auditoría, de conformidad con el artículo
124 de esta ley.

5º.- Proponer a la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, para su aprobación, los
reglamentos de la Auditoría y el detalle de las funciones propias del subauditor general.

6º.- Formular a las entidades bajo su fiscalización, las observaciones y las recomendaciones
que estime pertinentes, e impartir las instrucciones necesarias para corregir errores y
subsanar deficiencias. Para ello comunicará a las juntas directivas o a los gerentes, aquellas
irregularidades o infracciones que observe en las operaciones y en el funcionamiento de esas
juntas. En el caso de que el gerente no dicte las medidas que, a juicio del auditor general,
fueren eficaces para subsanar las faltas, en el plazo que él mismo determinará, deberá
exponer la situación a la junta directiva de la entidad respectiva, y proponer las medidas
adecuadas para corregir la situación planteada, sin perjuicio de cualesquiera otras medidas y
sanciones que correspondan conforme con la ley.

7º.- Levantar las informaciones que le solicite la Junta Directiva del Banco Central de Costa
rica; examinar libremente todos los libros legales, auxiliares o de cualquier otro tipo, y los
documentos y archivos de las entidades fiscalizadas; y exigir de éstas, en la forma, en las
condiciones y en los plazos que él mismo determine, la presentación de balances, estados de
situación y de cuentas y las demás informaciones y pormenores que considere necesarios.

8º.- Proponer a la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica la intervención de
cualquiera de los bancos y demás entidades que la ley somete a su fiscalización, conforme
con lo previsto en los artículos 133 y 134.

about:blank 15/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

9º.-Imponer las sanciones pecuniarias que les correspondan a los bancos y demás entidades
fiscalizadas, cuando no cumplan con las disposiciones del Banco Central en materia
monetaria, crediticia, cambiaria y de cualquier otra índole, de cuyo incumplimiento la entidad
infractora derive un beneficio económico. Las sanciones consistirán en multas por el
equivalente al monto del beneficio neto obtenido por el infractor, más un recargo del diez por
ciento. El producto de estas multas, que deberán ser pagadas dentro de los treinta días
siguientes a su imposición, se destinará a amortizar la cuenta de estabilización monetaria del
Banco Central de Costa Rica. En el caso de renuncia para su pago, se aplicarán los siguientes
procedimientos: Cuando se trate de un establecimiento cuyo presupuesto corresponda
aprobarlo a la Contraloría General de la República, el auditor general comunicará la situación
a ese organismo para que no se aprueben los presupuestos ordinarios o extraordinarios del
ente moroso, hasta tanto no satisfaga el pago adeudado. Cuando el incumplimiento de pago
corresponda a un establecimiento privado, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica,
luego de apercibirlo, y previa recomendación del auditor general, dispondrá sanciones
graduales en cuanto a las operaciones que estas entidades puedan realizar, y podrá, incluso,
disponer la suspensión de la licencia para funcionar, mientras subsista el incumplimiento.

10.- Nombrar y remover a los empleados de la Auditoría General de Entidades Financieras, de

conformidad con el reglamento que al efecto promulgue la Junta Directiva del Banco Central
de Costa Rica.

Artículo 132.- La Auditoría General contará con el personal profesional y técnico

necesario para el correcto desempeño de sus funciones. Queda prohibido el nombramiento de
parientes de cualquier funcionario de la Auditoría General, por consanguinidad o afinidad,
hasta el tercer grado, inclusive.

Artículo 133.- La Auditoría General de Entidades Financieras, previa decisión de la

Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, podrá intervenir una entidad financiera
privada bajo su ámbito de acción, cada vez que ocurre alguno de los siguientes hechos:

1) Cuando la entidad financiera privada bajo su ámbito de acción, requerida en debida forma,
se negare a someterse a una inspección de sus libros u operaciones, ya sea parcial o general.

2) Cuando los directores, gerentes, subgerentes o auditores internos de la entidad financiera

privada bajo su ámbito de acción, rehusaren prestar declaración sobre el estado financiero y
las operaciones del establecimiento.

3) Cuando la entidad financiera privada bajo su ámbito de acción, debidamente amonestada

por escrito, persistiere en infringir las disposiciones de la presente ley, de sus estatutos, de
sus reglamentos, o de las regulaciones generales promulgadas por el Banco Central de Costa
Rica.

about:blank 16/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

4) Cuando la entidad financiera privada bajo su ámbito de acción administre sus negocios en
forma tal que ponga en peligro su seguridad y solvencia, o lleve a cabo operaciones ilegales o
fraudulentas.

5) Cuando la entidad financiera privada bajo su ámbito de acción suspendiere sus pagos o
cesare en éstos. En tal caso será obligación del gerente comunicarlo inmediatamente al
auditor general.

6) Cuando la entidad financiera privada bajo su ámbito de acción hubiere sufrido pérdidas
que reduzcan su capital social en una suma inferior a la mitad.

De acuerdo con la gravedad que reflejan los hechos, a juicio exclusivo de la Junta
Directiva del Banco Central, ésta, mediante resolución razonada y fundamentada, indicará si
la intervención es parcial o total, y el plazo aproximado por el que se decreta. Si fuere total,
podrá disponer la toma de posesión de sus bienes, para administrarlos como mejor convenga
a los intereses del establecimiento y de sus ahorrantes e inversionistas, según corresponda.
Igualmente, podrá designar al interventor o a los interventores que estime necesarios, a fin
de que cumplan adecuadamente su cometido. Los interventores podrán ser funcionarios de la
Auditoría General, o terceros expresamente designados para tal función. Señalará también si
dispone la suspensión o limitación en el pago de obligaciones, el empleo de personal auxiliar
necesario y el otorgamiento de cualquier documento a nombre de la entidad financiera
privada intervenida.

Tan pronto se practique la intervención, el interventor designado por la Junta Directiva

del Banco Central realizará un inventario del activo y del pasivo.

La resolución en la que se ordene la intervención conlleva la facultad de ordenar una

reorganización de la entidad financiera, o de solicitar judicialmente su liquidación forzosa,
cuando se trate de entidades privadas.

Serán igualmente aplicables las disposiciones del presente artículo y del siguiente, a
las sociedades financieras reguladas por la ley número 5044 del 13 de setiembre de 1972 y
sus reformas, y a las demás entidades comprendidas en el artículo 1º de esta ley.

Artículo 134.- La intervención a que se refiere el artículo anterior se regirá, además,

por las siguientes reglas:

about:blank 17/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

1) La resolución en la que se ordene tendrá recurso de revisión ante la Junta Directiva del
Banco Central de Costa Rica, dentro de los cinco días hábiles posteriores a su notificación,
pero será ejecutoria a partir de esa notificación al personero legal de la entidad de que se
trate. Dicha resolución agotará la vía administrativa. Si no hubiere personero legal a quien
notificarle la resolución, ello no será motivo para impedir la práctica de la intervención.

La entidad financiera afectada podrá recurrir a la vía contencioso- administrativa, pero

los efectos de la intervención no podrán ser suspendidos interlocutoriamente.

2) La Junta Directiva del Banco Central determinará si suspende de sus cargos a los
miembros de la junta directiva y a los gerentes y demás apoderados de la entidad
intervenida, o si los mantiene, y con cuáles atribuciones.

Si la Junta Directiva del Banco Central decidiera suspender a funcionarios que

ostenten la representación legal de la entidad intervenida, señalará quién ejercerá tal
representación, en cuyo caso, para comprobar quién ejercerá el mandato, bastará con la
publicación del acuerdo respectivo en el diario oficial La Gaceta. Además, deberá dar aviso de
inmediato al Registro Mercantil para que, de oficio, se practiquen las anotaciones que
correspondan.

3) Ningún bien de la entidad, mientras ésta se encuentre intervenida, podrá ser rematado ni
podrá ser declarado ningún procedimiento concursal contra estos establecimientos, mientras
la intervención no cese o el auditor general no dé aviso al juez civil que corresponda.

4) La intervención, ya sea parcial o total, no podrá exceder de ciento ochenta días naturales.
Treinta días naturales antes de vencer este plazo, la Junta Directiva del Banco Central deberá
decidir si permite a la entidad continuar con sus operaciones, o bien, si solicita autorización al
juez civil para la declaratoria de quiebra. La solicitud que la Junta Directiva del Banco Central
formule a ese respecto al juez, deberá hacerse dentro de los veintiún días naturales antes del
vencimiento de los ciento ochenta días, y ser resuelta en un plazo no mayor a los siete días
naturales posteriores. Si el juez autorizare al Banco Central para que prorrogue su gestión
interventora, señalará el término respectivo y dicha resolución, si fuere apelada, no enervará
su ejecución. Hasta tanto no se resuelva autorizar la prórroga, se mantendrá vigente la
intervención.

El tribunal de alzada, en este caso, deberá decidir dentro de los tres días posteriores
al recibo de los autos.

5) Todos los gastos que demande la intervención de una entidad financiera correrán con
cargo a los activos de ésta. En caso de quiebra, tales gastos serán considerados de la masa,
conforme con los artículos 886 y 887, párrafo segundo, del Código de Comercio.

about:blank 18/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Las disposiciones de este artículo y las del anterior podrán aplicarse a los bancos del
Estado y a los bancos organizados como entidades de derecho público cuando, a juicio del
Consejo de Gobierno, previo informe de la Junta Directiva del Banco Central, sea necesario
que la Auditoría General intervenga a uno de esos establecimientos. La resolución en la que
se ordene enviar el caso al Consejo de Gobierno tendrá recurso de revisión, con efectos
suspensivos, ante la Junta Directiva del Banco Central, dentro de un plazo de cinco días
hábiles, a partir de su notificación. En tal caso, en el acuerdo del Consejo de Gobierno se
fijará, con todo el detalle necesario, el ámbito de la intervención, la que en ningún caso
podrá conducir a la liquidación forzosa del banco estatal, o del banco organizado como
entidad de derecho público.

Artículo 135.- Contra las resoluciones del auditor general cabrá el recurso de apelación
ante la Junta Directiva del Banco Central, cuyas disposiciones serán definitivas y agotarán la
vía administrativa.

Artículo 136.- La Auditoría General de Entidades Financieras deberá tener una

auditoría interna para la fiscalización preventiva de todas sus dependencias y para la que
corresponda posteriormente.

La auditoría interna funcionará bajo la responsabilidad y la dirección inmediata de un

auditor, nombrado por la Junta Directiva del Banco Central como funcionario a tiempo
completo y de dedicación exclusiva. Habrá también un subauditor, nombrado por la Junta
Directiva del Banco Central. Los requisitos, la forma de remoción y las funciones del auditor y
del subauditor serán los mismos que se señalan para tales funcionarios en los bancos
comerciales del estado.

Del presupuesto

Artículo 137.- La Auditoría General elaborará su propio presupuesto, el cual será

sometido a la aprobación de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica. Su
financiación estará a cargo del Banco Central, íntegramente.

about:blank 19/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Artículo 138.- El salario del auditor general y del subauditor general será fijado por la
Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica. Otras disposiciones

Artículo 139.- Los balances, las cuentas y los estados de los bancos que se remitan al
auditor general deberán ser firmados por el contador y por el gerente y refrendados por el
auditor del respectivo banco. Estos funcionarios serán los responsables de la exactitud y la
corrección de tales documentos.

Artículo 140.- Dentro de los treinta días siguientes al cumplimiento de su ejercicio

financiero anual, los bancos privados deberán presentar, ante la Auditoría General, balances
de situación y estados de ganancias y pérdidas debidamente dictaminados por auditores
externos. Mediante requerimiento de la Auditoría, tanto los bancos privados como los
contadores públicos autorizados que suscriban los dictámenes, pondrán a disposición de la
Auditoría General todos los documentos, incluidos los papeles de trabajo", relacionados con
aquellos dictámenes. En el caso de os bancos comerciales del Estado, esos mismos estados
financieros serán dictaminados por su auditor o subauditor interno, y su presentación la
harán dentro de los sesenta días posteriores al ejercicio financiero.

Cada una de las entidades financieras privadas fiscalizadas deberá contar con los
servicios de un auditor externo, quien deberá estar registrado ante la Auditoría General de
Entidades Financieras.

Artículo 141.- La Auditoría General estará sometida a la fiscalización de la Contraloría

General de la República.

Artículo 142.- Las informaciones obtenidas por cualquiera de los funcionarios de la

Auditoría, en el ejercicio o con motivo de sus funciones, serán, absolutamente confidenciales.
Estos funcionarios no podrán revelar o comentar los datos obtenidos ni los hechos
observados, salvo cuando exista una norma de carácter legal o superior que imponga la
obligación de revelar el contenido de las informaciones obtenidas en el ejercicio de sus
funciones. La contravención a las obligaciones y prohibiciones establecidas en este artículo
será reputada como falta grave, para los efectos disciplinarios que correspondan conforme
con la legislación aplicable.

No obstante lo anterior, con el propósito de orientar y de proteger a los ahorrantes e

inversionistas, el auditor general podrá preparar, publicar y divulgar informes generales sobre
la solvencia y la seguridad de las entidades privadas sujetas a su fiscalización.

Artículo 143.- La Auditoría General publicará en el diario oficial La Gaceta, dentro de

los sesenta días siguientes a la finalización de cada período fiscal, los estados de situación y
de ganancias y pérdidas de todos los bancos y financieras privados. Dentro de los noventa
días siguientes a la finalización de cada período, la Auditoría General publicará los estados de

about:blank 20/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

situación de los bancos estatales y de los bancos organizados como entidades de derecho
público.

Los bancos comerciales estatales y los bancos y financieras privados deberán publicar,
por su cuenta, los estados financieros a que se ha hecho referencia para cada uno de ellos,
dentro del mismo término, en un periódico de circulación nacional. La Auditoría General
determinará cuáles otras entidades fiscalizadas deberán publicar, por su cuenta, dichos
estados".

Ficha articulo

Artículo 3º.- Deróganse el inciso 3) del artículo 13, los incisos 7) y 8) del artículo 62 y
el artículo 3º de las disposiciones transitorias de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa
Rica, Nº 1552 del 23 de abril de 1953 y sus reformas.

Ficha articulo

CAPITULO II

Reformas a la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional

Artículo 4º.- Refórmanse los artículos 7º, 8º, 12, 13, 21, 27, 33, 34, inciso 7), 38, 41,
incisos 8) y 9), 55, 56, 63, 70, 141, 144, 146, 151, 154, 183, 185 y 188 de la Ley Orgánica
del Sistema Bancario Nacional, Nº 1644 del 26 de setiembre de 1953 y sus reformas, para
que digan de la siguiente manera:

"Artículo 7º.-Solamente los bancos establecidos conforme con lo dispuesto en

esta ley podrán usar en su nombre comercial, en la descripción de sus negocios, en la
papelería o en la publicidad, las palabras "banco" o "establecimiento bancario", o
derivados de esos términos que califiquen sus actividades como de carácter bancario.
Toda persona natural o jurídica que contravenga esta disposición será requerida por el
auditor general de la Auditoría General de Entidades Financieras mediante carta
certificada, para que suspenda inmediatamente sus actividades ilegales. El infractor
pagará una multa inicial de cien mil colones (¢ 100.000,00), así como dos mil colones
(¢ 2.0 00,00), por cada día que continúe infringiendo la ley. Igual pena e iguales
requisitos se le aplicarán a cualquier persona natural o jurídica que ejecute o anuncie

about:blank 21/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

la ejecución de operaciones que, en virtud de las leyes respectivas, estén reservadas

de modo exclusivo a las instituciones bancarias establecidas, de conformidad con
dichas leyes, sin perjuicio de las demás sanciones legales que le correspondan.

En caso de incumplimiento de lo dispuesto en este artículo, la Auditoría General

de Entidades Financieras ordenará el cierre inmediato del establecimiento. La orden
respectiva será ejecutada por la Guardia Civil.

La certificación expedida por la Auditoría General de Entidades Financieras

constituye título ejecutivo. La Auditoría General revalorará los montos de las multas
cada dos años, en la misma proporción en que aumente el índice de precios que fije el
Ministerio de Economía, Industria y Comercio.

Artículo 8º.-El capital de cada uno de los bancos comerciales del Estado, incluido el de
sus departamentos creados por ley, podrá incrementarse por ley o por capitalización de
utilidades. En este último caso se requerirá la aprobación de la Junta Directiva del Banco
Central, previo dictamen de la Auditoría General de Entidades Financieras. Para todos los
efectos legales, la capitalización se tendrá por realizada con el asiento contable en el que se
deje constancia de tal aprobación".

"Artículo 12.- Las utilidades netas de los bancos comerciales del Estado, determinadas
conforme con esta ley, se distribuirán de la siguiente manera:

1) La suma necesaria para pagar el impuesto sobre la renta que les corresponda, la que se
estimará sobre las utilidades netas de cada banco, determinadas conforme lo indica el
artículo 10 de la presente ley.

2) Del remanente se destinará:

a) El cincuenta por ciento (50%) para incrementar la reserva legal.

b) El diez por ciento (10%) para incrementar el capital del Instituto Nacional de
Fomento Cooperativo.

c) El sobrante incrementará el capital".

about:blank 22/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 13.- A efecto de establecer sus utilidades, los bancos del Estado consolidarán
las ganancias y las pérdidas de sus diferentes departamentos, y distribuirán las utilidades
que así se obtengan en forma proporcional al capital de dichos departamentos".

"Artículo 21.- Para ser miembro de una junta directiva es necesario:

1) Ser costarricense.

2) Haber cumplido veinticinco años de edad.

3) Tener conocimiento y experiencia en materia económica, financiera, bancaria o de

administración, y en asuntos relativos al desarrollo económico y social del país.

Al menos cuatro de los directores deberán poseer grado académico en el nivel de

licenciatura, o título profesional equivalente. De ellos, al menos uno deberá ser licenciado en
Ciencias Económicas y otro en Derecho.

La designación de una persona como miembro de la junta directiva de un banco del

Estado, conlleva la obligación de dejar en la Auditoría General de Entidades Financieras un
expediente administrativo, en el que consten sus calidades y el cumplimiento de los
requisitos correspondientes".

"Artículo 27.- Cada junta directiva ejercerá sus funciones con absoluta independencia y bajo
su exclusiva responsabilidad, dentro de las normas establecidas por las leyes, los
reglamentos aplicables y los principios de la técnica. Los miembros de las juntas directivas
tendrán la más completa libertad para proceder, en el ejercicio de sus funciones, conforme
con su conciencia y su propio criterio, razón por la cual serán personalmente responsables de
su gestión en la dirección general del respectivo banco. Sobre ellos pesará cualquier
responsabilidad que conforme con las leyes pueda atribuírseles por dolo, culpa o negligencia.
Quienes no hubieren hecho constar su voto disidente, responderán personalmente con sus
bienes por las pérdidas que le irroguen al banco, por la autorización de operaciones
prohibidas por la ley, o que hayan sido autorizadas mediante dolo, culpa o negligencia.

La asunción de algún margen de riesgo comercial no será un hecho generador de

responsabilidad personal, en tanto haya tenido adecuada proporción con la naturaleza de la
operación emprendida, y no se haya actuado con dolo, culpa o negligencia; todo de
conformidad con las reglas de la sana negociación bancaria. Tratándose de materia
about:blank 23/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

sancionatoria, en todos los casos en que intervenga la Auditoría General de Entidades

Financieras, corresponderá al órgano que deba dictar el acto final dar la audiencia respectiva
al funcionario o a los funcionarios implicados.

El presidente y los demás directores bancarios se concretarán, en sus funciones, al

ejercicio de las atribuciones que por ley les han sido conferidas, sin abarcar funciones
privativas de la administración, ni influir en los funcionarios encargados de dictaminar sobre
el otorgamiento de créditos, ni gestionarlos por ellos mismos en favor de persona alguna,
salvo extender referencias respecto al gestionante que conozcan. El incumplimiento de lo
anterior será causal para que sean removidos por el Consejo de Gobierno".

"Artículo 33.- La asistencia puntual de los miembros de las juntas directivas, a las
sesiones les dará derecho al cobro de dietas fijas, que irán determinadas claramente en los
presupuestos anuales del banco. Esta será la única remuneración que podrán percibir por sus
servicios en el desempeño de sus funciones. El monto de las dietas lo determinará
periódicamente el Consejo de Gobierno. Los gerentes, los subgerentes y los demás
empleados del banco que asistieren a las sesiones no tendrán derecho al cobro de las dietas".

"Artículo 34.- En la dirección inmediata del banco sometido a su gobierno, cada junta
directiva tendrá las siguientes atribuciones esenciales:

...

7) Nombrar comisiones con carácter temporal o permanente para el desempeño de labores

especiales; designar a los empleados que estarán facultados para autorizar determinadas
operaciones, y regular los límites y condiciones a que deberán sujetarse en esas funciones.
Las decisiones que tomen las comisiones y los funcionarios autorizados serán de su exclusiva
responsabilidad. Esta responsabilidad será igual a la establecida para los miembros de la
junta directiva...."

"Artículo 38.- Con el voto favorable de no menos de cinco de sus miembros, cada
junta directiva nombrará a un gerente y al menos a dos subgerentes, que tendrán a su cargo
la administración del banco, de acuerdo con la ley, los reglamentos vigentes y las
instrucciones que les imparta la Junta. A instancia del gerente, la junta directiva podrá
ampliar el número de subgerentes".

"Artículo 41.- El gerente y, en su defecto, el subgerente que designe la junta directiva,

tendrá las siguientes atribuciones:

about:blank 24/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

8) Autorizar con su firma, conjuntamente con el presidente de la junta, los valores

mobiliarios en serie que emita el banco, así como los demás documentos que determinen las
leyes, los reglamentos de la institución y los acuerdos de la junta.

9) Resolver, en último término, los asuntos que no estuvieren reservados a la decisión de la

junta.

Conjuntamente con un subgerente y con el auditor del banco, decidir, en casos de

suma urgencia, cualquier asunto de competencia de la junta, o suspender las resoluciones
acordadas por ésta, en cuyo caso la convocará inmediatamente para sesionar
extraordinariamente, a fin de darle cuenta de su actuación y exponerle las razones habidas
para apartarse del procedimiento normal...."

"Artículo 55.- Los bancos comerciales sólo podrán computar en su activo y saldos
deudores los siguientes valores, bienes, recursos y cuentas de resultados, que serán
contabilizados en sus libros y detallados en sus balances de acuerdo con la naturaleza e
índole particular de cada uno de ellos, a juicio del auditor general de la Auditoría General de
Entidades Financieras:

1) Los fondos disponibles que tengan en moneda nacional y extranjera.

2) Las operaciones de crédito que efectúen con arreglo a las disposiciones de esta ley.

3) Las inversiones en valores mobiliarios que mantengan conforme con las prescripciones de
la presente ley.

4) Las inversiones en bienes raíces que sean para el servicio propio de cada banco, y las que
eventualmente hayan tenido que hacer por cobro de obligaciones a su favor, y las que
realicen en muebles, materiales, instalaciones y útiles necesarios para su funcionamiento, así
como el costo de bibliotecas y otras inversiones semejantes.

5) Los saldos de las cuentas originadas por el movimiento normal de gastos, de pérdidas y de
resultados, y los demás que provengan de las operaciones previstas por esta ley.

Dentro del rubro indicado en el inciso 5), los bancos estatales incluirán una suma equivalente
al diez por ciento (10%) del total de los sueldos de los empleados del respectivo banco, para
el mantenimiento del fondo de garantías y jubilaciones de esos empleados. Esta suma les
about:blank 25/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

pertenecerá a éstos en la proporción correspondiente a sus sueldos, y deberá serles

entregada bajo las condiciones que se determinen en el Reglamento de Jubilaciones, si
dejaren el servicio antes de haber alcanzado el derecho a una pensión por invalidez. Ese
aporte de los bancos será único para toda clase de beneficios sociales. En el reglamento de
cada institución podrán establecerse las sumas adicionales con las que los empleados
deberán contribuir para el fortalecimiento del fondo, a fin de que ellos puedan obtener una
pensión adecuada, de acuerdo con su sueldo, su edad y el tiempo de servicio. El sistema que
así se crea es complementario del establecido por la Caja Costarricense de Seguro Social, sin
perjuicio de las obligaciones de sus beneficiarios para con la Caja.

Se declaran inembargables las sumas que les correspondan a los empleados que
dejaren el servicio antes de haber alcanzado el derecho a una pensión por invalidez.

En las juntas administrativas del fondo de garantías y jubilaciones de cada banco se

les dará representación a los empleados bancarios, quienes elegirán a dos de sus miembros".

"Artículo 56.- Los bancos comerciales deberán tener respaldados, en el ciento por
ciento, todo su pasivo y saldos acreedores, exclusivamente por los activos y saldos deudores
determinados en el artículo anterior, compuesto por las siguientes obligaciones, que serán
contabilizados en sus libros y detalladas en sus balances, de conformidad con la naturaleza e
índole especial de cada una de ellas, a juicio del auditor general de la Auditoría General de
Entidades Financieras:

1) Las diferentes clases de depósitos constituidos en ellos, diferenciados por su naturaleza y

por los plazos y condiciones en que sean reembolsables.

2) Las obligaciones que resultaren de sus operaciones de crédito con el Banco Central de
Costa Rica y con cualquier otra persona o entidad, de acuerdo con las disposiciones de esta
ley.

3) Los saldos de las cuentas originadas por el movimiento normal de utilidades y resultados,
y los demás que emanen de las operaciones previstas por la presente ley. Las comisiones e
intereses de operaciones de préstamos y descuentos vencidas a más de ciento ochenta días,
devengados y no percibidos, se contabilizarán como utilidades cuando sean percibidos.

4) El monto del capital y las reservas que tuvieren, de conformidad con esta ley".

"Artículo 63.- La junta directiva de cada banco comercial del Estado establecerá las
disposiciones reglamentarias y las normas de operación que considere más convenientes para

about:blank 26/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

la concesión de créditos.

Con el objeto de lograr una mayor rapidez en la tramitación de las operaciones

crediticias, la junta directiva nombrará una comisión de crédito, integrada, al menos, por el
gerente, dos subgerentes y el jefe de la unidad de crédito. Esta comisión podrá asesorarse
con el personal técnico que estime conveniente. Sin perjuicio de las facultades que la junta
les otorgue a los gerentes y a los subgerentes individualmente, cada junta delegará en la
comisión de crédito la facultad de conocer y resolver las solicitudes de crédito a que se
refiere el artículo 61 de esta ley, hasta por la suma de veinte millones de colones (¢
20.000.000,00). La propia junta podrá delegar en esa comisión facultades similares por
montos aun mayores. Las resoluciones negativas de la comisión de crédito tendrán apelación
ante la junta directiva. De los asuntos resueltos la comisión deberá informar de inmediato a
la junta.

La junta directiva fijará los límites de crédito de las comisiones que establezca,
incluida la señalada en el párrafo anterior. Las comisiones podrán asesorarse con el personal
técnico que estimen conveniente.

Las comisiones tendrán potestades resolutorias y sus decisiones podrán ser apeladas
ante la junta directiva. Cada comisión deberá informar de los asuntos resueltos a la junta
directiva dentro de los ocho días naturales siguientes a la reunión respectiva.

Los personeros del banco deberán resolver las solicitudes de crédito con la mayor
brevedad posible, según el criterio de interés público que tiene la producción nacional. El
atraso injustificado en sus resoluciones será considerado como responsabilidad personal de
los funcionarios que forman la comisión de crédito, o de la junta directiva, según el caso.
Cualquier solicitante que se considere afectado en sus intereses por falta de una resolución
pronta de sus operaciones, podrá solicitar la intervención de la junta directiva. Asimismo los
miembros de las comisiones de crédito serán personalmente responsables por los daños y
perjuicios que puedan causar al banco con sus resoluciones, cuando hayan infringido los
reglamentos y las disposiciones de la junta directiva. Tendrán las mismas responsabilidades
que los directores si en sus decisiones mediare dolo, negligencia o imprudencia".

"Artículo 70.- Todos los créditos que concedan los bancos comerciales deberán ser
pagados por los prestatarios en la fecha de su vencimiento, sin perjuicio de que el pago
pueda efectuarse, total o parcialmente, con anterioridad a esa fecha. En este caso, según la
índole de la operación, los bancos deberán devolver los intereses cobrados por anticipado y
no devengados a la fecha del pago.

La cancelación o amortización del crédito deberá adaptarse a la naturaleza de la

inversión y a la capacidad de pago de los deudores.

about:blank 27/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

El pago del principal y de los intereses de cualquier crédito concedido por los bancos
comerciales podrá pactarse por cuotas periódicas, pagaderas en plazos no mayores de un
año. Los bancos comerciales quedan facultados para establecer tasas de interés variables y
ajustables periódicamente en todos sus departamentos, conforme con las políticas del Banco
Central de Costa Rica.

En los créditos a un plazo mayor de tres años, deberán estipularse abonos periódicos
adecuados para su normal amortización, salvo en los casos en que la inversión no comience a
producir sino hasta después de cierto lapso, durante el cual el pago de las amortizaciones
podrá ser pospuesto. Toda deuda constituida a favor de un banco comercial, pagadera por
partes o en cuotas periódicas, o cuyos intereses se paguen en períodos distintos al plazo final
del crédito, llevará implícita la condición de que el total de la deuda podrá considerarse
vencido y judicialmente exigible, con sólo la falta de pago de un período de intereses, o de
una de las cuotas o partes del principal que se hubieren convenido. Ello sin perjuicio de que
el banco cargue intereses moratorios sobre el monto del abono atrasado al capital, a tasas
que podrán ser superiores hasta en dos puntos porcentuales sobre la tasa corriente pactada
para la obligación. No podrá efectuarse ningún pago, parcial o total, sin que hayan sido
cancelados previamente los intereses devengados hasta la fecha de dicho pago.

En los juicios ejecutivos promovidos por un banco comercial bastará, para despachar
la ejecución, la presentación de una fotocopia del documento original en el que conste la
obligación, debidamente certificada por la Gerencia, la cual será título ejecutivo para esos
efectos. El Banco sólo estará obligado a presentar el documento original cuando la fotocopia
sea impugnada por quien figure con interés o cuando la autoridad judicial lo exija.

Tampoco estará obligado a comprobar la personería de su representante legal en cada

juicio; bastará que lo haga por una sola vez. Para ello, cada oficina judicial en donde litigue el
representante legal llevará un registro de personerías. En la certificación en las que conste la
personería se deberá indicar el plazo de vigencia de esta última".

"Artículo 73.- Queda estrictamente prohibido a los bancos comerciales:

1) Realizar operaciones de crédito que en cualquier forma contravengan los preceptos legales
y reglamentarios, salvo las que, sin estar prohibidas, fueren compatibles con la naturaleza
técnica de los bancos comerciales, o necesarias para el debido cumplimiento de sus deberes
y funciones. Los miembros de las juntas directivas, los gerentes y los funcionarios de los
bancos que autoricen o consientan en alguna operación prohibida, perderán el puesto e
incurrirán en las responsabilidades prescritas en el artículo 28 de esta ley.

2) Conceder créditos para fines de especulación.

about:blank 28/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

El incumplimiento de esta norma les acarreará la pérdida del puesto a los

responsables.

3) Participar directa o indirectamente en empresas agrícolas, industriales, comerciales o de

cualquier otra índole, y comprar productos, mercaderías y bienes raíces que no sean
indispensables para su normal funcionamiento.

Se exceptúan de esta disposición, la participación que los bancos pudieran llegar a

tener en capital de instituciones financieras de orden público o semipúblico, que llegaren a
crearse, y la de los bancos que establecieren almacenes generales de depósito, de acuerdo
con la respectiva ley, o que, a la fecha de la promulgación de la presente ley, tuvieren ya
participación en ellos, únicamente con respecto a los negocios y operaciones que resulten del
funcionamiento de tales almacenes.

Exceptúanse también de estas disposiciones aquellos casos en que los bancos

comerciales del Estado, conjunta o separadamente, constituyan o empleen personas jurídicas
de su exclusiva propiedad para la prestación exclusiva de servicios para ellos mismos, previa
autorización de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, o para la administración
de bienes adjudicados en juicio.

4) No obstante la prohibición establecida en el inciso anterior, los bancos del Estado, con el
objeto de asegurar la recuperación de sus créditos, podrán convenir con las empresas
deudoras suyas la intervención de éstas cuando se encuentren en estado de difícil situación
económico- financiera que las impida atender adecuadamente sus obligaciones. Con tal
objeto, los bancos podrán nombrarles interventores, administradores o fiscalizadores, o
ejercer cualquier tipo de vigilancia, fiscalización o control de la empresa y de su
administración.

La decisión respectiva la tomará el banco por votación de por lo menos cinco

miembros de su junta directiva, sin que incurra en responsabilidad alguna por tales
actuaciones o a consecuencia de ellas, excepto que en su gestión medie negligencia
inexcusable, dolo o culpa grave.

Los gastos en que se incurra por tales intervenciones correrán por cuenta de la
empresa intervenida".

"Artículo 141.- Los bancos privados deberán, necesariamente, constituirse como

sociedades anónimas o como uniones o federaciones cooperativas, con arreglo a las normas
legales que rigen a tales entes, en cuanto no estuvieren especialmente modificadas por la
presente ley.

about:blank 29/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Cuando se constituyan como sociedades anónimas, no podrán formarse con menos de

veinte accionistas que sean personas físicas, ninguno de los cuales podrá tener más del cinco
por ciento (5%) del capital social, y sus acciones siempre deberán ser nominativas. Entre los
socios no podrá existir relaciones de consanguinidad, hasta el tercer grado, inclusive.

Los bancos cooperativos privados funcionarán conforme lo establece el capítulo V de

este título".

"Artículo 144.- Cada banco privado estará bajo la dirección de una junta directiva
integrada por no menos de cinco miembros, quienes durarán en funciones el plazo
establecido en los estatutos, el cual no podrá ser mayor de cinco años, y podrán ser
reelegidos. Su nombramiento lo hará la asamblea general de accionistas. Los miembros de
esa junta no podrán ser, al mismo tiempo, gerentes, personeros o empleados del mismo
banco, ni directores, gerentes, personeros o empleados de cualquier otra institución
bancaria".

"Artículo 146.- Cada junta directiva celebrará sesiones ordinarias y extraordinarias de

conformidad con lo que se señale en los estatutos de cada banco. Los acuerdos se tomarán
por mayoría de votos de los miembros presentes, salvo que la ley o los estatutos del banco
requieran una mayoría determinada. En caso de empate, el presidente en funciones tendrá
doble voto y decidirá. Serán aplicables a cada junta directiva, las disposiciones de los
artículos 28, 32, 34, 36 y 37 de la presente ley".

"Artículo 151.- El capital de cada banco privado no podrá ser menor de cien millones
(¢ 100.000,00). Sin embargo, cuando la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica lo
estime conveniente, este monto podrá ser elevado, según su mejor criterio. La reserva legal
suscrita por los bancos forma parte del capital.

El capital social mínimo de cada banco cooperativo será igual al cincuenta por ciento
(50%) del capital establecido por el Banco Central para los bancos privados.

Las sociedades financieras de inversión y de crédito especial de carácter no bancario

deberán mantener un capital suscrito y pagado no inferior a una quinta parte del capital
mínimo establecido para los bancos privados. Ante cualquier modificación en el capital
mínimo de las entidades financieras mencionadas, la junta directiva procurará establecer
plazos razonables de cumplimiento. Ninguna entidad financiera privada podrá iniciar sus
operaciones mientras no tenga totalmente suscrito y pagado en efectivo su capital que, como
comprobación, deberá depositar inicialmente en el Banco Central de Costa Rica, en una
cuenta corriente, para que sea retirado conforme efectúe sus colocaciones e inversiones, o
haga los pagos correspondientes a los gastos de organización e instalación. En ningún caso
estos gastos podrán exceder del diez por ciento (10%) de su capital inicial, y deberán quedar
amortizados totalmente dentro de un período máximo de cinco años. Provisionalmente, las
about:blank 30/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

entidades podrán hacer figurar en sus libros y balances, como activo, la parte que se hallare
pendiente de amortización durante el lapso referido".

"Artículo 154.- Las utilidades netas semestrales de los bancos privados serán
distribuidas en la siguiente forma:

1º.-La suma necesaria para pagar el impuesto sobre la renta que por ley les corresponda.

2º.-El diez por ciento (10%) para la formación e incremento de la reserva legal.

3º.-El diez por ciento (10%) para la constitución o el incremento del fondo de garantía y
jubilaciones de los empleados del banco.

4º.-El remanente será para el pago de dividendos a los accionistas del banco y para los fines
que determine la junta directiva, con la aprobación de la asamblea general de accionistas".

"Artículo 183.- El patrimonio de cada banco cooperativo será variable e ilimitado y

estará formado por su capital social, constituido por las aportaciones de las asociaciones
cooperativas costarricenses que se asocien a tales bancos; y por las aportaciones de
entidades financieras cooperativas de otros países, conforme con el artículo 186 de esta ley.

Las cuotas o aportaciones que componen el capital social únicamente podrán cederse
a asociaciones cooperativas costarricenses, o a los mismos bancos cooperativos, siempre que
éstos las paguen por una suma no menor al valor nominal de dichas cuotas. Igualmente
podrán adjudicarse a los bancos cooperativos en pago de sus propios créditos.

También formarán parte de su patrimonio, las reservas que por ley se exigen a los
bancos de capital privado, así como las donaciones, las herencias, los legados, los privilegios,
los derechos de suscripciones, o las subvenciones que reciban. Los bancos cooperativos
quedan eximidos de la obligación de constituir las reservas ordenadas por la Ley de
Asociaciones Cooperativas, Nº 6756 del 5 de mayo de 1982, y sus reformas.

El fondo de garantías y jubilaciones de los empleados de los bancos cooperativos se

constituirá conforme con el inciso 5) del artículo 55 de esta ley, con excepción de lo
establecido en los párrafos segundo y tercero siguientes al inciso 5) de dicho artículo".

about:blank 31/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 185.- Para la constitución y el funcionamiento de un banco cooperativo,

deben concurrir al menos diez organizaciones cooperativas costarricenses que, a juicio de la
Auditoría General de Entidades Financieras, sean económica, financiera y
administrativamente solventes y cumplan con los requisitos que se establezcan en los
estatutos.

La Auditoría General de Entidades Financieras podrá autorizar la cesión de las cuotas

de aportación a una federación de cooperativas en que estén representadas más de diez
cooperativas".

"Artículo 188.- Cada banco del Estado deberá tener un escalafón en el que se les
garantice la carrera bancaria a sus funcionarios, así como su inamovilidad y sus ascensos en
forma tal que se les asegura el derecho de ascender en dichas instituciones desde la escala
inferior hasta poder ocupar las posiciones más elevadas, con base en méritos.

Cualquier modificación que lleven a cabo los bancos para adecuar sus escalafones
regulares a las condiciones imperantes en el momento , no afectará en forma alguna a los
empleados que ingresaron con anterioridad.

En el escalafón necesariamente deberá disponerse también la intercambiabilidad de

funcionarios entre los bancos, sin la pérdida de los derechos que legalmente hayan adquirido.
En consecuencia, el tiempo servido por un empleado en bancos del Estado se considerará
como prestado en el banco en el que se encuentre trabajando, para los efectos legales que
puedan derivarse.

Estas disposiciones rigen para los empleados que en la actualidad estén en esas
situaciones".

Ficha articulo

Artículo 5º.-Deróganse el inciso 2) del artículo 12 y el artículo 160 de la Ley Orgánica

del Sistema Bancario Nacional, Nº 1644 del 26 de setiembre de 1953 y sus reformas.

Ficha articulo

about:blank 32/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Artículo 6º.-Derógase el inciso a) del artículo 2º de la Ley de Creación de la Autoridad

Presupuestaria, Nº 6821 del 19 de octubre de 1982, y sus reformas, y exceptuáse del
alcance de la ley para el Equilibrio Financiero del Sector Público, Nº 6955 del 24 de febrero
de 1984 y sus reformas, y del artículo 9º de la Ley de Planificación Nacional, Nº 5525 del 2
de mayo de 1974 y sus reformas y, en consecuencia, de los decretos, resoluciones, acuerdos
o directrices que se hayan fundamentado en tales leyes, al Banco Central de Costa Rica, a los
bancos del Estado, al Banco Popular y de Desarrollo Comunal y al Banco Hipotecario de la
Vivienda.

Ficha articulo

Artículo 7º.- DEROGADO.-

(DEROGADO por el artículo 111 de la Ley de Contratación

Administrativa Nº 7494 de 2 de mayo de 1995).

Ficha articulo

CAPITULO III

Reforma a la Ley de Regulación de Sociedades Financieras de Inversión

y de Crédito Especial de Carácter no Bancario

Artículo 8º.- ...

Ficha articulo

about:blank 33/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Artículo 9º.- A partir de la vigencia de esta ley, la Ley de

Regulación de Sociedades Financieras de Inversión y de Crédito Especial

de Carácter no Bancario, Nº 5044 del 13 de setiembre de 1972 y sus

reformas, se denominará: "Ley Reguladora de Empresas Financieras no

Bancarias".

Ficha articulo

CAPITULO IV

Fideicomiso agrario

Artículo 10.- Los bancos comerciales del Estado podrán actuar como

fiduciarios y coadyuvar en el traspaso de tierras de vocación agrícola o

pecuaria a pequeños y medianos productores agropecuarios, con el fin de

estimular la distribución equitativa de la propiedad agraria.

Ficha articulo

about:blank 34/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Artículo 11.- Los contratos de fideicomiso se regularán por lo

dispuesto en el capítulo XII del Código de Comercio, en cuanto esas

disposiciones no se opongan a esta ley y su reglamento, se ajustarán a

los siguientes principios básicos:

a) El libre acuerdo de los propietarios que deseen incorporarse al

sistema, a título de fideicomitentes.

b) El fomento de la producción y el mejoramiento de la productividad

del pequeño y del mediano agricultor.

c) La búsqueda de procedimientos expeditos para el Traspaso de las

Tierras.

ch) La determinación, por parte de los peritos del respectivo banco,

de los precios para las tierras que sean objeto de un contrato de

fideicomiso, en relación con la aptitud productiva de los inmuebles.

about:blank 35/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

d) El establecimiento de mecanismos de control, mediante auditorajes

externos anuales.

e) El control estricto de la relación entre el precio y la calidad

de la tierra, así como de los planes de trabajo y explotación de las

fincas, a fin de asegurar el pago normal de las deudas.

Ficha articulo

Artículo 12.-Se autoriza a los bancos comerciales del Estado, para

que acepten hipotecas de segundo grado, en garantía de los préstamos que

otorguen a los adquirentes de la tierras traspasadas, con el propósito de

que desarrollen proyectos o actividades relacionadas con la producción

agropecuaria y que tiendan a una mejor explotación de las tierras.

Ficha articulo

Artículo 13.-En ningún caso podrá destinarse suma alguna al

about:blank 36/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

fideicomitente, en dinero efectivo, títulos valores o cualquier otra

forma de pago, hasta tanto las tierras no sean vendidas o traspasadas a

los nuevos propietarios. Este aspecto deberá preverse, como cláusula, en

los contratos de fideicomiso.

Ficha articulo

Artículo 14.-Sin perjuicio de las atribuciones de la Auditoría

General de Entidades Financieras o de la auditoría interna, anualmente se

contratarán contadores públicos autorizados para la evaluación del

sistema de fideicomiso que establece esta ley. El dictamen respectivo

será publicado en La Gaceta.

Ficha articulo

Artículo 15.- Las personas físicas, jurídicas o de derecho público,

podrán adquirir certificados de inversión hipotecaria de los distintos

about:blank 37/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

fideicomisos agrarios, con el propósito de fomentar la redistribución de

tierras en los términos de esta ley. También podrán conceder préstamos en

condiciones beneficiosas o hacer donaciones a los bancos comerciales del

Estado. Estos destinarán esos fondos, de modo exclusivo, al otorgamiento

de préstamos de desarrollo, en las condiciones financieras más

favorables, a los nuevos propietarios de las tierras, con el fin de

facilitar la buena explotación de las propiedades redistribuidas.

Ficha articulo

Artículo 16.- Para los efectos de esta ley, los bancos comerciales

del Estado estarán autorizados para vender los bienes aptos para la

producción agropecuaria que se les hubieren adjudicado en remates, y

aquéllos que hubieren recibido por dación en pago, venta que harán en

forma directa y con el avalúo de sus peritos, sin que medien los

about:blank 38/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

procedimientos establecidos por la ley en la actualidad.

Los bancos podrán actuar en estos casos como fiduciarios, sin que

les sea aplicable lo dispuesto en el artículo 656 del Código de Comercio.

Ficha articulo

Artículo 17.- La identificación de potenciales compradores de

terrenos y su selección definitiva, la harán los bancos comerciales de

Estado que actúen como fiduciarios, aplicando criterios de

discrecionalidad, al tenor de su experiencia crediticia tomando en cuenta

las condiciones personales y familiares de los interesados, así como su

capacidad de trabajo, con el fin de que se cumpla un evidente interés

social con la negociación. Para esta labor, los bancos podrán solicitar

la cooperación del Instituto de Desarrollo Agrario.

(Así reformado por la Ley Nº 7138 de 16 de noviembre de 1989, artículo

about:blank 39/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

71)

Ficha articulo

Artículo 18.- Los documentos que se confeccionen para los efectos de

esta ley, inscribibles o no, estarán exentos de todo tipo de tributo y de

derechos de registro, en la parte que le corresponda al adquirente.

También estará exonerada la parte que le corresponda al banco respectivo,

cuando actúe como fideicomitente.

Ficha articulo

Artículo 19.- El Banco Central de Costa Rica, emitirá un reglamento

de fideicomiso agrario, dentro de los sesenta días siguientes a la fecha

de entrada en vigencia de esta ley.

Ficha articulo

CAPITULO V

about:blank 40/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Reformas a otras leyes relacionadas con el funcionamiento de los bancos

Artículo 20.- Refórmase el artículo 5º de la Ley de Creación y Funcionamiento del

Banco Cooperativo, Nº 6894 del 22 de setiembre de 1983, para que diga de la siguiente
manera:

"Artículo 5º.-Para la creación de un banco cooperativo, y únicamente para ello,

se exigirá un aporte de capital inicial no inferior al cincuenta por ciento (50%) del
requerido para los bancos privados".

Ficha articulo

Artículo 21.- Refórmase el artículo 74 de la ley Nº 6914 del 28 de noviembre de 1983,

(reforma a varios artículos de la Ley Constitutiva de la Caja Costarricense de Seguro Social),
para que diga de la siguiente manera:

"Artículo 74.-La Contraloría General de la República no aprobará ningún

presupuesto ordinario o extraordinario, ni hará modificaciones presupuestarias de las
instituciones del sector público, incluso de las municipalidades, si no presentan una
certificación extendida por la Caja Costarricense de Seguro Social, en la que conste
que se encuentran al día en el pago de las cuotas patronales y obreras de esa
institución, o que existe, en su derecho, el correspondiente arreglo de pago
debidamente aceptado. Esta certificación la extenderá la Caja Costarricense de Seguro
Social en un plazo de dos días hábiles contados desde la fecha de presentación de la
solicitud, la que podrá hacerse en papel común y estará libre de cargas fiscales,
timbres e impuestos de cualquier clase.

Los patronos particulares deberán cumplir los mismos requisitos, sean

personas físicas o jurídicas, para participar en licitaciones públicas o privadas, o para
que les sean aprobadas operaciones de crédito con la banca nacional. Para efectos
bancarios, la certificación tendrá una validez de sesenta días hábiles.

about:blank 41/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Las prohibiciones y trámites señalados en este artículo serán aplicables a la

Corporación Costarricense de Desarrollo, S. A. (CODESA), a sus subsidiarias y
afiliadas, y a todas las demás empresas estatales estructuradas como sociedades
mercantiles.

Se exceptúan de esa disposición a los pequeños agricultores, de conformidad

con la definición que de ellos hacen el Banco Central de Costa Rica y las Juntas
Rurales de Crédito del Banco Nacional de Costa Rica".

Ficha articulo

Artículo 22.- Adiciónase un párrafo final al artículo 8º de la ley sobre requisitos fiscales
en documentos relativos a actos y contratos, Nº 6575 del 27 de abril de 1981, para que diga
de la siguiente manera:

"Artículo 8º.-

….

Tratándose de actos y contratos o de garantías hipotecarias comunes, o de

cédulas que se otorguen en beneficio de los bancos del Estado, la constancia a que se
refiere este artículo, en la que se señale que el contribuyente está al día en el pago
del impuesto territorial, vigente en el momento en que se otorgue el documento,
mantendrá esa condición para efectos registrales hasta la inscripción de ese
documento, sin que rija el plazo de validez de treinta días naturales señalado en el
párrafo segundo de este artículo".

Ficha articulo

Artículo 23.- Refórmase el artículo 107 de la Ley de Creación del Sistema Financiero
Nacional para la Vivienda, Nº 7052 del 13 de noviembre de 1986, para que diga de la
siguiente manera:

about:blank 42/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

"Artículo 107.- Cada préstamo hipotecario que otorguen las entidades

autorizadas podrá contar con un compromiso de garantía hipotecaria emitido por el
Banco, denominado garantía F.H.A. (Fomento de Hipotecas Aseguradas)".

Ficha articulo

Artículo 24.- Refórmase el último párrafo del artículo 116 de la Ley de Creación del
Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, Nº 7052 del 13 de noviembre de 1986, para
que diga de la siguiente manera:

"Artículo 116

…..

.- Las garantías del Banco y las del Estado, a las que se refiere esta ley, son
subsidiarias de las específicas de cada operación y de las de la propia entidad
autorizada, así como de las adicionales a ellas".

Ficha articulo

Artículo 25.- Refórmase el párrafo cuarto del artículo 157 de la Ley de Creación del
Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, Nº 7052 del 13 de noviembre de 1986, para
que diga de la siguiente manera:

"Artículo 157.-

….

Si las infracciones de que trata este artículo emanaren de alguno de los entes
públicos a que se refiere el capítulo III del título IV de esta ley, el Banco deberá
comunicar al Poder Ejecutivo la renuencia de parte del director, de los directores o de
los funcionarios responsables, a ajustarse a las leyes, reglamentos, normas, acuerdos
o resoluciones dictados por el Banco, a fin de que el Poder Ejecutivo les aplique las

about:blank 43/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

sanciones mencionadas, según corresponda. En ningún caso será admisible el

incidente de suspensión de los efectos del acto".

Ficha articulo

Artículo 26.- Modifícase el artículo 216 del Código Penal, para que diga de la siguiente
manera:

"Artículo 216.- Quien, induciendo a error a otra persona o manteniéndola en él, por
medio de la simulación de hechos falsos o por medio de la deformación o el ocultamiento de
hechos verdaderos, utilizados para obtener un beneficios patrimonial antijurídico para sí o
para un tercero, lesione el patrimonio ajeno, será sancionado en la siguiente forma:

1) Con prisión de dos meses a tres años, si el monto de lo defraudado no excediere de la

suma de cinco mil colones (¢ 5.000,00).

2) Con prisión de seis meses a diez años, si el monto de lo defraudado excediere de la suma
de cinco mil colones (¢ 5.000,00).

Las penas precedentes se elevarán en un tercio cuando los hechos señalados los
realice quien sea apoderado o administrador de una empresa que obtengan, total o
parcialmente, sus recursos del ahorro del público, o por quien, personalmente o por medio de
una empresa no inscrita legalmente, haya obtenido sus recursos, total o parcialmente, del
ahorro del público".

Ficha articulo

Artículo 27.- Se exceptúa al puesto de bolsa de valores de la

Corporación Costarricense de Desarrollo, S. A. (CODESA), del alcance de

about:blank 44/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

las leyes Nº 6821 del 19 de octubre de 1982 y sus reformas (Ley de

Creación de la Autoridad Presupuestaria), y Nº 6955 del 24 de febrero de

1984 y sus reformas (Ley para el Equilibrio Financiero del Sector

Público), así como del artículo 9º de la ley Nº 5525 del 2 de mayo de

1974 y sus reformas (Ley de Planificación Nacional) y, en consecuencia,

de los decretos, resoluciones, acuerdos o directrices que se hayan

fundamentado en tales leyes.

Ficha articulo

Artículo 28.- Autorízase la creación de bancos solidaristas de

desarrollo e interés social, sin fines de lucro con personería jurídica

propia y con un capital social mínimo de cincuenta millones de colones

(¢50.000.000,00). Estos bancos se constituirán y regirán por la Ley

Orgánica del Sistema Bancario Nacional, por la Ley Orgánica del Banco

about:blank 45/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Central de Costa Rica y por la Ley de Asociaciones Solidaristas y,

además, por las disposiciones reglamentarias de orden general y las

específicas que al efecto emita el Banco Central de Costa Rica.

La constitución y el funcionamiento de un banco solidarista deberá

hacerse con la unión, de al menos veinticinco asociaciones solidaristas

costarricenses que, a juicio de la Auditoría General de Entidades

Financieras, sean económica, financiera y administrativamente solventes y

que paguen la cuota de capital a que se hayan comprometido.

Los bancos solidaristas formarán parte, de pleno derecho del Sistema

Financiero Nacional para la Vivienda, creado mediante la ley Nº 7052 del

13 de noviembre de 1986.

A los bancos solidaristas les serán aplicables, supletoriamente, las

disposiciones del capítulo V del título VI de la Ley Orgánica del Sistema

about:blank 46/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Bancario Nacional.

Ficha articulo

Artículo 29.- El Instituto Nacional de Seguros creará y administrará

un seguro para la protección de los inversionistas del sector financiero

privado, que cubrirá inversiones por la suma de hasta un millón de

colones (¢ 1.000.0 00,00), monto que el Instituto ajustará anualmente

conforme con el índice de precios del Ministerio de Economía, Industria y

Comercio.

El Instituto Nacional de Seguros contará con un plazo de seis meses

para implantar este seguro y su costo deberá ser razonable, de manera que

no encarezca la intermediación financiera. Con tal finalidad, la fijación

de este seguro deberá estar acorde con los costos de seguros similares

establecidos en mercados financieros internacionales.

about:blank 47/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

Ficha articulo

Artículo 30.- Rige a partir de su publicación, excepto en los casos

en que se estipulen otras fechas de vigencia.

Transitorio I.- Al entrar en vigencia la presente ley, cesarán en

sus funciones todos los miembros de la Junta Directiva del Banco Central

de Costa Rica, excepto el presidente ejecutivo y el Ministro de Hacienda,

quienes continuarán en sus cargos hasta el 8 de mayo de 1990. Igualmente,

al entrar en vigencia esta ley, conforme con lo establecido en el

artículo 22 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, Nº 1552

del 23 de abril de 1953 y sus reformas, el Consejo de Gobierno procederá

a nombrar a los restantes directores por los siguientes términos: dos

hasta el 8 de mayo de 1990, uno hasta el 31 de mayo de 1991, uno hasta el

31 de mayo de 1992, y uno hasta el 31 de mayo de 1993. Vencido el término

about:blank 48/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

para el cual fue designado cada uno de ellos, los nuevos nombramientos

serán por períodos de cuatro años, de conformidad con el artículo 22

citado.

Transitorio II.- La presente ley no afecta en forma alguna los

derechos laborales de quienes, al entrar en funcionamiento la Auditoría

General de Entidades Financieras, desempeñen los cargos de auditor

general y de subauditor general en los bancos. Los respectivos

funcionarios conservarán todos los derechos adquiridos.

Transitorio III.- Al entrar en vigencia esta ley, tampoco se

afectarán en forma alguna la situación laboral y los demás beneficios de

quienes desempeñen cargos en la Auditoría General de Bancos. Los

respectivos funcionarios conservarán todos los derechos adquiridos.

Transitorio IV.- Al entrar en vigencia el artículo 2º del capítulo I

about:blank 49/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

de esta ley, referente a la Auditoría General de Entidades Financieras,

toda referencia hecha en la legislación vigente a la Auditoría General de

Bancos, corresponderá a la Auditoría General de Entidades Financieras.

Transitorio V.- En cuanto a la contabilización de los intereses y

las comisiones devengados y no percibidos, de operaciones de préstamos y

descuentos vencidas a más de ciento ochenta días, por parte de los bancos

del Estado a los que se refiere el inciso 3) del artículo 56 de la ley Nº

1644 del 26 de setiembre de 1983 y sus reformas, la Junta Directiva del

Banco Central de Costa Rica velará por su cumplimiento y tomará las

providencias del caso a efecto de que ese mandato se vaya ejecutando

gradualmente, de modo que se cumpla en un plazo no mayor de cinco años, a

partir de la publicación de esta ley.

Transitorio VI.- La presente ley no afecta los contratos de crédito

about:blank 50/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

o inversión vigentes, hasta su vencimiento; sin embargo, las prórrogas

que acordaren las partes deberán regirse por esta ley.

Transitorio VII.- Las empresas financieras no bancarias que a la

fecha de entrada en vigencia de esta ley tengan participación en empresas

agrícolas, industriales, comerciales o de cualquier otra índole,

dispondrán de un plazo máximo de tres años para ajustarse a lo estipulado

en el artículo 10 de la ley Nº 5044 del 13 de setiembre de 1972 y sus

reformas.

Transitorio VIII.- El Banco Central de Costa Rica establecerá el

plazo dentro del cual los bancos privados constituidos a la fecha de

entrada en vigencia de esta ley, deberán ajustar su capital a lo

establecido en el artículo 151 de la ley Nº 1644 del 26 de setiembre de

1953. Este plazo no podrá ser mayor de dieciocho meses y, una vez

about:blank 51/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

vencido, el banco que no tuviere suscrito y pagado ese capital no podrá

operar sino hasta que cumpla con ese requisito. Del remanente a que se

refiere el inciso 3) del artículo 154 de la ley Nº 1644 citada, los

bancos privados a que se refiere este transitorio deberán destinar al

menos un setenta por ciento (70%) para incrementar su capital social,

hasta alcanzar el monto mínimo establecido en el artículo 151 de repetida

cita.

Transitorio lX.- Las empresas financieras no bancarias que a la

fecha de entrada en vigencia de esta ley tengan un capital inferior al

establecido en el artículo 3º de la ley Nº 5044 del 13 de setiembre de

1972, tendrán un plazo máximo de dieciocho meses para ajustarse a lo

dispuesto en dicha norma. La empresa financiera que al término de ese

plazo no hubiere cumplido con lo dispuesto, no podrá operar hasta tanto

about:blank 52/53
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7107

no cumpla con ese requisito.

Transitorio X.- Cuando por disposición de esta ley una empresa

financiera deba crear el encaje por primera vez, ello se hará en doce

tractos mensuales consecutivos.

Ficha articulo

Fecha de generación: 29/03/2023 06:11:12 p.m.

Ir al principio del documento

about:blank 53/53
Anexo D 4.2.5. Legislación sobre títulos valores

pág. 66
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ley Reguladora del Mercado de Valores

LEY REGULADORA DEL MERCADO DE VALORES

TÍTULO I

REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LOS MERCADOS DE VALORES

CAPÍTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

ARTÍCULO 1.- Objeto

Esta ley tiene por objeto regular los mercados de valores, las

personas físicas o jurídicas que intervengan directa o indirectamente en

ellos, los actos o contratos relacionados con tales mercados y los valores

negociados en ellos.

Ficha articulo

Artículo 2- Oferta pública de valores y de servicios de intermediación Para efectos de

esta ley, se entenderá por oferta pública de valores todo ofrecimiento, expreso o implícito,
que se proponga emitir, colocar, negociar o comerciar valores entre el público inversionista.

about:blank 1/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Para efectos de la presente ley será valor todo derecho de naturaleza patrimonial
susceptible de ser transado en el mercado de valores, que tenga por objeto o efecto obtener
recursos del público.

Lo dispuesto en la presente ley y en las normas que la desarrollen y complementen

será aplicable también, en lo que corresponda, a los contratos, activos e instrumentos
financieros derivados, tales como contratos de futuros, de opciones, permuta y otros tipos de
contratos o instrumentos financieros que se definan reglamentariamente.

Los instrumentos financieros solo se inscribirán en los casos en que se exija

reglamentariamente.

Los derivados cambiarios serán regulados por el Banco Central de Costa Rica,
conforme a lo que indica su ley orgánica.

La Superintendencia establecerá, de forma reglamentaria, criterios de alcance general

conforme a los cuales se precise si una oferta es pública o privada, así como los mecanismos
de acreditación y revelación de información que aplicarán para las segundas, a partir de las
condiciones y umbrales que se determinen. Para ello, tomará en cuenta los elementos
cualitativos de la oferta, como la naturaleza de los inversionistas, la finalidad inversora de sus
destinatarios y el medio o procedimiento utilizado para el ofrecimiento, y los elementos
cuantitativos, como el volumen de la colocación, el número de destinatarios y el monto de
cada valor emitido u ofrecido. Igualmente, establecerá los criterios para determinar si un
documento o derecho no incorporado en un documento constituye un valor en los términos
establecidos en este artículo.

Únicamente podrán hacer oferta pública de valores en el país los sujetos autorizados
por la Superintendencia General de Valores (Sugeval), salvo los casos previstos en esta ley.
Lo mismo aplicará a la prestación de servicios de intermediación de valores, de conformidad
con la definición que establezca la Superintendencia de forma reglamentaria, así como a las
demás actividades reguladas en esta ley.

(Así reformado por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

about:blank 2/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

CAPÍTULO II

SUPERINTENDENCIA GENERAL DE VALORES

SECCIÓN I

CREACIÓN Y FUNCIONES

ARTÍCULO 3.- Creación y funciones

Créase la Superintendencia General de Valores, denominada en esta ley

la Superintendencia, como órgano de máxima desconcentración del Banco

Central de Costa Rica. La Superintendencia velará por la transparencia de

los mercados de valores, la formación correcta de los precios en ellos, la

protección de los inversionistas y la difusión de la información necesaria

para asegurar la consecución de estos fines. Regirá sus actividades por lo

dispuesto en esta ley, sus reglamentos y las demás leyes aplicables.

La Superintendencia regulará, supervisará y fiscalizará los mercados

about:blank 3/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

de valores, la actividad de las personas físicas o jurídicas que

intervengan directa o indirectamente en ellos y los actos o contratos

relacionados con ellos, según lo dispuesto en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 4.- Consulta a la Superintendencia

El Poder Ejecutivo, los órganos de la administración central y

descentralizada, así como los entes públicos deberán consultar a la

Superintendencia General de Valores, antes de dictar actos de alcance

general relativos a los mercados de valores. Asimismo, la Superintendencia

deberá pronunciarse sobre las políticas dictadas por otras instituciones,

que afecten estos mercados y coordinarlas con el Poder Ejecutivo. También

podrá plantear, al Poder Ejecutivo y los entes públicos descentralizados,

las propuestas referentes a dichos mercados, que considere necesarias.

about:blank 4/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La Superintendencia elaborará y dará publicidad a un informe anual,

en el que se reflejen su actuación, los criterios que la han guiado y la

situación general de los mercados de valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 5.- Funciones anexas

DEROGADO por el artículo 90 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del 2000.

Ficha articulo

ARTÍCULO 6.- Inscripción

Todas las personas físicas o jurídicas que participen directa o

indirectamente en los mercados de valores, excepto los inversionistas, así

como los actos y contratos referentes a estos mercados y las emisiones de

valores de las cuales se vaya a realizar oferta pública, deberán

inscribirse en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, conforme

about:blank 5/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a las normas reglamentarias que dicte al efecto la Superintendencia. La

información contenida en el Registro será de carácter público. Los

inversionistas que tengan participación accionaria significativa de

acuerdo con los términos de esta ley, deberán comunicarlo de inmediato a

la Superintendencia.

La Superintendencia reglamentará la organización y el funcionamiento

del Registro, así como el tipo de información que considere necesaria para

este Registro y la actualización, todo para garantizar la transparencia

del mercado y la protección del inversionista.

La Superintendencia deberá velar porque la información contenida en

ese Registro sea suficiente, actualizada y oportuna, de manera que el

público inversionista pueda tomar decisiones fundadas en materia de

inversión.

about:blank 6/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 7.- Comités consultivos

La Superintendencia podrá designar, en el momento y durante los

plazos que considere conveniente, comités consultivos integrados por

representantes de los sujetos fiscalizados, inversionistas u otros

sectores de la economía, para que examinen determinados temas y emitan

recomendaciones de carácter no vinculante.

Ficha articulo

Artículo 8.- Atribuciones del Superintendente Al Superintendente le corresponderán las

siguientes atribuciones:

a) Ejercer, en nombre y por cuenta del Banco Central de Costa Rica, la representación
judicial y extrajudicial de dicho Banco para las funciones propias de su cargo, con
atribuciones de apoderado generalísimo sin límite de suma. Podrá delegar poderes en
los intendentes u otros funcionarios de la Superintendencia, conforme a las normas
dictadas por el Consejo Nacional.

b) Someter a la consideración del Consejo Nacional los proyectos de reglamento que

le corresponda dictar a la Superintendencia, de acuerdo con esta ley, así como los
informes y dictámenes que este Consejo requiera para ejercer sus atribuciones.

about:blank 7/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

c) Presentar al Consejo Nacional un informe semestral sobre la evolución del mercado

de valores y la situación de los entes supervisados.

d) Imponer, a las entidades fiscalizadas, las medidas precautorias y las sanciones

previstas en el título IX de esta ley, salvo las que le corresponda imponer al Consejo
Nacional. e) Ejecutar los reglamentos y acuerdos del Consejo Nacional.

f) Ejercer las potestades de jerarca administrativo de la Superintendencia y agotar la

vía administrativa en materia de personal. Tratándose del personal de la auditoría
interna, el Superintendente deberá consultar al auditor interno.

g) Aprobar los estatutos y reglamentos de bolsas de valores, sociedades de

compensación y liquidación, centrales de valores y sociedades clasificadoras de riesgo.
El Superintendente podrá suspender temporalmente estos reglamentos, modificarlos o
revocarlos cuando sea necesario para proteger al público inversionista o tutelar la libre
competencia, conforme a los criterios generales y objetivos que definan los
reglamentos dictados por el Consejo Nacional.

h) Autorizar las disminuciones y los aumentos de capital de bolsas, centrales de

valores, sociedades administradoras de fondos de inversión, sociedades de
compensación y liquidación y demás personas jurídicas sujetas a su fiscalización, salvo
las entidades fiscalizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras,
los emisores y puestos de bolsa. La autorización para disminuir y aumentar el capital
de los puestos de bolsa corresponderá a las bolsas, las cuales deberán exigir el
cumplimiento de los requisitos de capital establecidos reglamentariamente por el
Consejo Nacional para los puestos de bolsa.

i) Establecer las normas relativas al tipo y tamaño de la letra de los títulos y el lugar,
dentro del documento, para ubicar la leyenda citada en el segundo párrafo del artículo
13 de la presente ley.

j) Adoptar todas las acciones necesarias para el cumplimiento efectivo de las funciones
de autorización, regulación, supervisión y fiscalización que le competen a la
Superintendencia según lo dispuesto en esta ley.

k) Autorizar el funcionamiento de los sujetos fiscalizados y la realización de la oferta

pública e informar al Consejo Nacional sobre tales actos.

about:blank 8/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

l) Exigir, a los sujetos fiscalizados, toda la información necesaria, en las condiciones y

periodicidad que determine por reglamento la Superintendencia, para cumplir
adecuadamente con sus funciones de supervisión de conformidad con esta ley. Para
esto, sin previo aviso, podrá ordenar visitas de inspección in situ, a las entidades, para
revisar los negocios y asuntos de las entidades supervisadas, incluida la inspección de
libros, registros, contabilidad y otros documentos. La Superintendencia podrá realizar
visitas a los emisores y a sus auditores externos, con el fin de aclarar la información
de las auditorías, revisar el proceso de colocación de los valores en los mercados
organizados y verificar la información referente a la publicidad de sus estados
financieros e informes de gobierno corporativo.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 2° de la ley N° 9746 del 16 de octubre
del 2019)

m) Exigir a los sujetos fiscalizados información sobre las participaciones accionarias de

sus socios, miembros de la Junta Directiva y empleados, incluyendo la identificación
de las personas físicas titulares de estas participaciones, y hacerla pública a partir del
porcentaje que disponga reglamentariamente. Los emisores accionarios deberán
comunicar la información relacionada con la tenencia de participaciones significativas y
hacerla pública de acuerdo con los términos y las condiciones que defina
reglamentariamente la Superintendencia.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 2° de la ley N° 9746 del 16 de octubre
del 2019)

n) Exigir mediante resolución motivada, a los sujetos fiscalizados, sus socios,

directores, funcionarios y asesores, información relativa a las inversiones que, directa
o indirectamente, realicen en valores de otras entidades que se relacionan con los
mercados de valores, en cuanto se necesite para ejercer sus funciones supervisoras y
proteger a los inversionistas de los conflictos de interés que puedan surgir entre los
participantes en el mercado de valores.

ñ) Exigir, a los sujetos fiscalizados, el suministro de la información necesaria al público

inversionista para cumplir con los fines de esta ley.

o) Suministrar al público la más amplia información sobre los sujetos fiscalizados y la

situación del mercado de valores, salvo la relativa a las operaciones individuales de los
sujetos fiscalizados, que no sea relevante para el público inversionista, según lo
determine el Consejo Nacional mediante reglamento.

p) Velar por la libre competencia en los mercados de valores y denunciar, ante la

Comisión de la Promoción de la Competencia, la existencia de prácticas

about:blank 9/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

monopolísticas.

q) Solicitar al Consejo Nacional la suspensión, intervención y revocación de la

autorización del funcionamiento de los entes supervisados y la suspensión o
revocación de la autorización de la oferta pública.

r) Proporcionar la cooperación e información que soliciten las autoridades y los

organismos del exterior para el cumplimiento de sus respectivas funciones, de
conformidad con los términos del acuerdo o instrumento de cooperación e intercambio
de información suscrito entre la superintendencia y las autoridades extranjeras. Dicho
acuerdo deberá ser conocido y aprobado por el Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero (Conassif) y suscrito por el citado superintendente. La información
incluirá toda aquella que la superintendencia tenga en su poder o que pueda obtener
en ejercicio de sus facultades, incluyendo la de naturaleza bancaria o cualquier otra
que se encuentre protegida por disposiciones de secreto o confidencialidad, cuando
esta sea necesaria para reconstruir las transacciones y el movimiento de los recursos
o fondos relacionados con las operaciones objeto del intercambio de información.

Las solicitudes de asistencia, así como la información y documentación que la

superintendencia reciba de las autoridades y los organismos del exterior serán
confidenciales y solamente podrán ser usadas de conformidad con los términos
acordados en los referidos instrumentos de cooperación e intercambio de información,
en los que se preverá el principio de reciprocidad. La obligación de guardar dicha
confidencialidad aplicará a todo el personal, aun cuando hayan dejado de prestar sus
servicios a la superintendencia.

El superintendente, o los funcionarios designados por él, podrán hacer comparecer

ante sí o requerir información a personeros o empleados de las entidades y empresas
fiscalizadas o a terceras personas cuando:

i) Se presuma tengan conocimiento de los hechos investigados en el proceso de

supervisión o sobre la manera como se conducen los negocios de una entidad o
empresa fiscalizada, para que expliquen aspectos que, en aras de la protección
del orden público, sea necesario esclarecer acerca de una entidad o empresa
fiscalizada, todo esto de conformidad con el procedimiento previsto en esta ley.

ii) Sea necesario para el cumplimiento de los compromisos de cooperación e

intercambio de información con autoridades y organismos del exterior, de
conformidad con los términos del acuerdo o instrumento que al efecto tenga
suscrito la superintendencia con estos.

about:blank 10/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La asistencia que proporcione la superintendencia a las citadas autoridades y

organismos del exterior no estará condicionada por el hecho de que los actos o las
conductas objeto de la asistencia internacional no hayan tenido lugar en Costa Rica o
no constituyan una violación al marco legal aplicable a los mercados organizados
conforme a esta ley.

En cualquiera de los casos anteriores, el superintendente podrá además solicitar al

juez penal que ordene el secuestro de documentos, correos, lugares de
almacenamiento físicos o virtuales y sus respectivos procesadores de las personas o
entidades que pudieran tener conocimiento o información relacionada con el objeto de
las acciones de la superintendencia o de la asistencia internacional de que se trate. El
secuestro estará sujeto a las formalidades establecidas en la Ley N.º 7425, Ley sobre
Registro, Secuestro y Examen de Documentos, e Intervención de las Comunicaciones,
de 9 de agosto de 1994.

(Así adicionado el inciso r) anterior por el artículo 7° de la ley N° 9746 del 16 de

octubre del 2019)

(Así reformado por el artículo 81 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del 2000)

Ficha articulo

ARTÍCULO 9.- (Este artículo fue Derogado por el artículo 50 aparte b) de la Ley N° 8653 del
22 de julio de 2008)

Ficha articulo

TÍTULO II

MERCADO PRIMARIO DE VALORES

CAPÍTULO I

about:blank 11/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

OFERTA PÚBLICA DE VALORES

ARTÍCULO 10.- Objeto de oferta pública

Sólo podrán ser objeto de oferta pública en el mercado primario, las

emisiones de valores en serie conforme a las normas dictadas

reglamentariamente por la Superintendencia y autorizadas por ella.

Se exceptúan las emisiones de valores individuales de deuda de las

entidades sujetas a la fiscalización de la Superintendencia General de

Entidades Financieras.

En relación con lo dispuesto en el párrafo primero de este artículo,

las emisiones de valores del Estado e instituciones públicas no bancarias,

únicamente estarán exceptuadas de la autorización de oferta pública.

Ficha articulo

ARTÍCULO 11.- Requisitos de la autorización

about:blank 12/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La autorización citada en el artículo anterior estará sujeta a los

siguientes requisitos mínimos:

a) Presentación de la solicitud con las formalidades y el contenido

determinados reglamentariamente por la Superintendencia.

b) Presentación de los documentos que acrediten el acuerdo de

emisión, las características de los valores emitidos y los derechos y las

obligaciones de sus tenedores.

c) Existencia y registro de una auditoría externa de la empresa

emisora, en los términos que por reglamento fije la Superintendencia, la

cual podrá requerir que la auditoría se extienda a otras empresas del

mismo grupo de interés económico.

d) Presentación y registro previo de un prospecto informativo, que

deberá contener toda la información relevante sobre el emisor y la emisión

about:blank 13/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

proyectada, en los términos que establezca reglamentariamente la

Superintendencia. El contenido del prospecto será vinculante para la

empresa emisora.

e) Indicación de los plazos mínimo y máximo que deberán transcurrir

entre la autorización de la emisión y su colocación, conforme a las normas

de la Superintendencia.

f) Cualquier otro requisito que la Superintendencia determine

mediante reglamento, a fin de salvaguardar los intereses de los

inversionistas.

Ficha articulo

ARTÍCULO 12.- Formas de colocación

Las emisiones de valores podrán colocarse directamente o por medio de

las bolsas. Sin embargo, en ningún caso podrá darse trato discriminatorio

about:blank 14/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a los inversionistas en cuanto al acceso o difusión de la información, el

precio y las demás condiciones de la emisión, conforme lo precise por

reglamento la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 13.- Requisitos de la oferta pública

La oferta pública de valores, así como la de servicios de

intermediación o la de servicios que presten otros sujetos participantes

en los mercados de valores, no podrá ser falsa ni inducir a error en

cuanto a las características de la emisión, su emisor o las actividades de

quien ofrece los servicios.

La autorización para realizar oferta pública no implica calificación

sobre la bondad de la emisión ni la solvencia del emisor o intermediario,

lo cual deberá figurar en los documentos objeto de oferta pública y en la

about:blank 15/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

publicidad, de acuerdo con las normas de la Superintendencia.

Asimismo, la Superintendencia deberá velar porque los riesgos y las

características de cada emisión queden suficientemente explicados en los

prospectos de emisión. Cuando la explicación propuesta por el emisor no

sea lo suficientemente clara a criterio de la Superintendencia, esta podrá

incluir, firmadas por ella misma, las advertencias oportunas en un lugar

prominente del prospecto de emisión, antes de aprobarlo.

Ficha articulo

ARTÍCULO 14.- Condiciones para exoneración parcial

El Consejo Nacional especificará, en los reglamentos, las condiciones

en que se puede exonerar parcialmente del cumplimiento de los requisitos

dispuestos en este capítulo, a categorías determinadas de emisiones de

acciones y obligaciones convertibles en acciones, en función de la pequeña

about:blank 16/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

cuantía de la emisión y el número restringido de inversionistas. En ningún

caso, la Superintendencia podrá usar esta facultad cuando existan valores

del mismo emisor, que posean características análogas y sean admitidos a

negociación en un mercado secundario organizado. La Superintendencia

tampoco podrá establecer un alcance o contenido de las auditorías inferior

a lo previsto en esta ley.

Ficha articulo

CAPÍTULO II

EMISIÓN DE PAPEL COMERCIAL Y BONOS

ARTÍCULO 15.- Papel comercial

Las emisiones de valores referidas en el párrafo primero del artículo

10 deberán realizarse mediante papel comercial, si el plazo fuere menor

que 360 días o mediante bonos si fuere igual o mayor que 360 días.

about:blank 17/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 16.- Renovación de autorización

Para renovar la autorización de oferta pública de una emisión de

papel comercial en condiciones iguales, solo será necesario que el emisor

notifique por escrito a la Superintendencia, por lo menos diez días

hábiles antes de la fecha de vencimiento de la emisión en circulación,

siempre que la Superintendencia no objete esta solicitud dentro del plazo

antes señalado y se cumpla, en lo pertinente, con las demás disposiciones

de esta ley y sus reglamentos

Ficha articulo

ARTÍCULO 17.- Emisión

El papel comercial, los bonos y sus cupones de interés podrán ser

emitidos a la orden o al portador y tendrán carácter de título ejecutivo

about:blank 18/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

para efectos de exigir su cumplimiento, de conformidad con el artículo 630

del Código Procesal Civil.

Ficha articulo

ARTÍCULO 18.- Emisiones no autorizadas

La Superintendencia no autorizará, por ninguna circunstancia,

emisiones de papel comercial, cuyo objetivo sea financiar proyectos de

inversión o cualquier otro objetivo cuya recuperación o calendario de

flujos de caja proyecten un plazo superior a los 360 días.

Ficha articulo

ARTÍCULO 19.- Garantía de la emisión

Cada emisión podrá garantizarse adicionalmente mediante los

instrumentos usuales para garantizar obligaciones comunes tales como

hipoteca, prenda o fideicomiso de garantía sobre bonos o papel comercial.

about:blank 19/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Estos valores deberán estar depositados en una entidad financiera

fiscalizada por la Superintendencia General de Entidades Financieras o en

una central de valores. También podrán garantizarse mediante prenda sin

desplazamiento o garantía de entidades autorizadas para el efecto. En

estos casos, la Superintendencia podrá fijar límites al monto de la

emisión en relación con el valor de las garantías.

Ficha articulo

ARTÍCULO 20.- Sorteos

Cuando en el acta de emisión se estipule que los bonos serán

reembolsados por sorteos, estos deberán efectuarse públicamente, conforme

a las reglas de la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 21.- Emisión por sociedades anónimas

about:blank 20/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Las sociedades anónimas podrán emitir bonos convertibles en acciones,

los cuales deberán ajustarse a las normativas dictadas por la

Superintendencia para tales efectos.

Ficha articulo

TÍTULO III

MERCADOS SECUNDARIOS ORGANIZADOS

CAPÍTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

ARTÍCULO 22.- Organización

Los mercados secundarios de valores serán organizados por las bolsas

de valores, previa autorización de la Superintendencia. En tales mercados,

únicamente podrán negociarse y ser objeto de oferta pública las emisiones

de valores inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

about:blank 21/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Sin embargo, las bolsas de valores quedan facultadas para realizar

transacciones con títulos o valores no inscritos en ese Registro. Para

estos efectos, la Superintendencia señalará, mediante disposiciones de

carácter general, los requisitos de información que sobre los emisores,

los títulos y las características de estas operaciones, las bolsas deberán

hacer de conocimiento público. Los valores referidos en este párrafo no

podrán ser objeto de oferta pública.

Las bolsas de valores deberán velar porque las operaciones con

títulos o valores no inscritos, se realicen en negociaciones separadas del

mercado para títulos inscritos, y estén debidamente identificadas con un

nombre que indique que los valores allí transados no están sujetos a la

supervisión de la Superintendencia. Los títulos o valores que se negocien

mediante estos mercados, no podrán formar parte de las carteras

about:blank 22/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

administradas por los fondos de inversión. Las operaciones realizadas con

estos valores se ejecutarán bajo la responsabilidad exclusiva de las

partes.

Los valores referidos en el párrafo segundo del artículo 10 de esta

ley podrán negociarse en bolsa, siempre que su plazo no exceda de 360

días. Estarán sujetos a lo dispuesto en los dos párrafos anteriores, salvo

que sí podrán ser objeto de oferta pública y formar parte de la cartera de

fondos de inversión, esto último siempre que se trate de fondos de

inversión de corto plazo o del mercado de dinero.

Ficha articulo

ARTÍCULO 23.- Compraventas y reportes

Las compraventas y los reportos de valores objeto de oferta pública

deberán realizarse por medio de los respectivos miembros de las bolsas de

about:blank 23/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

valores. Las transacciones que no sean a título oneroso no se considerarán

del mercado secundario, pero deberán ser notificadas a la Superintendencia

por los medios que reglamentariamente establezca. El incumplimiento de

estas disposiciones producirá la anulabilidad de la respectiva

transacción.

La Superintendencia reglamentará los casos excepcionales en los

cuales las bolsas podrán autorizar operaciones fuera de los mecanismos

normales de negociación, siempre que sean realizadas por medio de uno de

sus miembros y bajo las normas de la Superintendencia. Estas normas

fijarán, al menos, los tipos de operación que podrán autorizarse y los

montos mínimos. En todo caso, estas operaciones se realizarán bajo la

responsabilidad de las partes y no podrán fijar precio oficial.

Ficha articulo

about:blank 24/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 24.- Requisitos de las transacciones

Con el fin de garantizar la transparencia en la formación de los

precios, las transacciones de valores en el mercado secundario deberán

cumplir con los requisitos mínimos de difusión, frecuencia y volumen de

operaciones que reglamentariamente determine la Superintendencia. Esta

podrá, de oficio o a solicitud del respectivo emisor, acordar excluir a

una empresa de su participación en el mercado secundario cuando incumpla

con tales requisitos. En estos casos, la Superintendencia podrá adoptar

las medidas necesarias para proteger los intereses de los accionistas

minoritarios, incluso condicionar la exclusión a que el emisor realice una

oferta pública de adquisición en los términos de esta ley.

De igual forma, cuando existan condiciones desordenadas u operaciones

no conformes con los sanos usos o prácticas del mercado, la

about:blank 25/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Superintendencia podrá suspender temporalmente la negociación de valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 25.- Información pública

A partir del momento en que se realice una transacción en el mercado

secundario, tendrá carácter de información pública el tipo de valor, el

monto, el precio y el momento en que se completa la transacción, así como

los puestos de bolsa que intervinieron en ella.

Ficha articulo

ARTÍCULO 26.- Tarifas por comisiones

Las tarifas por comisiones en los mercados secundarios se

determinarán libremente. Las tarifas vigentes deberán darse a conocer al

público de conformidad con lo que disponga la Superintendencia. Para estos

efectos y con el objeto de garantizar la libre fijación de las tarifas, la

about:blank 26/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Superintendencia deberá denunciar ante la Comisión para promover la

competencia, los casos de prácticas o tendencias monopolísticas, sin

perjuicio de las potestades sancionatorias que esta ley le confiere.

Ficha articulo

CAPÍTULO II

BOLSAS DE VALORES

ARTÍCULO 27.- Objeto

Las bolsas de valores tienen por único objeto facilitar las

transacciones con valores, así como ejercer las funciones de autorización,

fiscalización y regulación, conferidas por la ley, sobre los puestos y

agentes de bolsa.

Se organizarán como sociedades anónimas y deberán ser propiedad de

los puestos de bolsa que participen en ellas. Su capital social estará

about:blank 27/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

representado por acciones comunes y nominativas, suscritas y pagadas entre

los puestos admitidos a la respectiva bolsa.

En ningún caso, la participación individual de un puesto de bolsa en

el capital podrá exceder del veinte por ciento (20%) del capital total de

la sociedad.

Cuando se decreten aumentos en el capital social, los puestos de

bolsa tendrán derecho a suscribir una participación, en el capital de la

sociedad, igual a la que ya poseen. La cantidad de acciones no suscritas

de estos aumentos, prioritariamente y de conformidad con el respectivo

pacto social, podrán ser suscritas por los restantes puestos en la misma

proporción que ellos tengan en el capital total. Únicamente después de

ejercido el citado derecho de prioridad por cada puesto, los demás podrán

incrementar sus suscripciones individuales dentro del límite establecido

about:blank 28/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

en el párrafo anterior.

Ficha articulo

ARTÍCULO 28.- Requisitos de funcionamiento

La Superintendencia autorizará el funcionamiento de una bolsa de

valores cuando cumpla con los siguientes requisitos:

a) Se constituya como sociedad anónima por fundación simultánea, en

los términos indicados en el artículo anterior.

b) Su objeto social se limite a las actividades autorizadas por esta

ley y sus reglamentos.

c) Disponga en todo momento de un capital mínimo, suscrito y pagado

inicialmente en efectivo, de doscientos millones de colones

((200.000.000,00), suma que será ajustada por la Superintendencia según la

evolución de un índice de precios y, luego, de los niveles mínimos de

about:blank 29/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

capital proporcionales al volumen de actividad fijados reglamentariamente

por la Superintendencia.

d) Presente, para su aprobación, los proyectos de estatutos,

reglamentos y procedimientos, los cuales deberán promover una correcta y

transparente formación de los precios y proteger al inversionista. Para

lograr estos propósitos, la Superintendencia podrá exigir la inclusión en

estos reglamentos de materias determinadas.

e) Todos sus directivos, gerentes y personeros sean de reconocida

solvencia moral, amplia capacidad y experiencia y ninguno haya sido

condenado por delitos contra la propiedad o la fe pública.

f) Cumpla con los demás requisitos que dispone esta ley o que

establezca reglamentariamente la Superintendencia.

La bolsa autorizada deberá iniciar operaciones en un plazo máximo de

about:blank 30/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

seis meses contados a partir de la notificación del acuerdo respectivo; de

lo contrario, la Superintendencia cancelará la autorización. Esta

autorización no es, directa ni indirectamente, transmisible ni gravable.

Ficha articulo

ARTÍCULO 29.- Funciones y atribuciones

Las funciones y atribuciones de las bolsas serán las siguientes:

a) Autorizar el funcionamiento de los puestos de bolsa y de los

agentes de bolsa, regular y supervisar sus operaciones en bolsa y velar

porque cumplan con esta ley, los reglamentos de la Superintendencia y las

normas dictadas por la bolsa de la que sean miembros, sin perjuicio de las

atribuciones de la Superintendencia.

b) Establecer los medios y procedimientos que faciliten las

transacciones relacionadas con la oferta y la demanda de los valores

about:blank 31/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

c) Dictar los reglamentos sobre el funcionamiento de los mercados

organizados por ellas, en los cuales deberá tutelarse la objetiva y

transparente formación de los precios y la protección de los

inversionistas.

d) Velar por la corrección y transparencia en la formación de los

precios en el mercado y la aplicación de las normas legales y

reglamentarias en las negociaciones bursátiles, sin perjuicio de las

potestades de la Superintendencia.

e) Colaborar con las funciones supervisoras de la Superintendencia e

informarle de inmediato cuando conozca de cualquier violación a las

disposiciones de esta ley o los reglamentos dictados por la

Superintendencia.

about:blank 32/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

f) Vigilar que los puestos de bolsa exijan a sus clientes las

garantías mínimas, el cumplimiento de garantías y el régimen de coberturas

de las operaciones a crédito y a plazo, de acuerdo con los reglamentos

dictados por la bolsa respectiva.

g) Suspender, por decisión propia u obligatoriamente por orden de la

Superintendencia, la negociación de valores cuando existan condiciones

desordenadas u operaciones no conformes con los sanos usos o prácticas del

mercado. Cuando la suspenda por decisión propia, la bolsa deberá notificar

de inmediato a la Superintendencia la suspensión decretada.

h) Autorizar el ejercicio a los agentes de bolsa, cuando cumplan con

los requisitos dispuestos por esta ley y los reglamentos de la respectiva

bolsa.

i) Poner a disposición del público información actualizada sobre los

about:blank 33/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

valores admitidos a negociación, los emisores y su calificación si

existiese, el volumen, el precio, los puestos de bolsa participantes en

las operaciones bursátiles, las listas de empresas clasificadoras

autorizadas, así como la situación financiera de los puestos de bolsa y de

las bolsas mismas, de acuerdo con las normas de la Superintendencia.

j) Mantener un sistema de arbitraje voluntario para resolver los

conflictos patrimoniales que surjan por operaciones bursátiles entre los

puestos de bolsa, entre los agentes de bolsa y sus puestos o entre estos

últimos y sus clientes. Este sistema será vinculante para las partes que

lo hayan aceptado mediante el correspondiente compromiso arbitral, y se

regirá en un todo por las normas sobre el particular, contenidas en el

Código Procesal Civil.

k) Asesorar, en lo pertinente, a la Superintendencia.

about:blank 34/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

l) Ejercer la ejecución coactiva o la resolución contractual de las

operaciones bursátiles, así como efectuar la liquidación financiera de

estas operaciones y, en su caso, ejecutar las garantías que los puestos de

bolsa deban otorgar, todo de conformidad con los plazos y procedimientos

determinados reglamentariamente por la bolsa respectiva. Lo relativo a la

liquidación financiera de las operaciones bursátiles será aplicable en

tanto la respectiva bolsa realice funciones de compensación y liquidación

en los términos de esta ley.

m) Las demás que autorice la Superintendencia, en uso de sus

atribuciones.

Ficha articulo

ARTÍCULO 30.- Requisitos de organización

Cada bolsa de valores dará la administración que más convenga a su

about:blank 35/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

objeto social de acuerdo con la ley. Sin embargo, su organización deberá

cumplir con lo siguiente:

a) En la junta directiva, no podrá nombrarse más de un miembro que

sea a su vez director, gerente, empleado o dueño de más del dos por ciento

(2%) de las acciones del mismo puesto de bolsa, ni de ninguna entidad que

forme parte del grupo financiero al que dicho puesto pertenezca.

b) Deberá nombrar, en su junta directiva, al menos dos directores sin

vinculación alguna con puestos de bolsa ni con el grupo financiero de

estos puestos.

c) Deberá constituir un Comité Disciplinario, integrado por uno de

los miembros de la junta directiva mencionados en el inciso anterior, el

gerente de la bolsa o la persona que él designe y un abogado independiente

de la administración activa de la bolsa. Este Comité será responsable de

about:blank 36/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

la aplicación del régimen disciplinario a los puestos y agentes de bolsa,

de conformidad con lo dispuesto en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 31.- Fondo de reserva

Un diez por ciento (10%) de las utilidades netas de las bolsas de

valores se destinará a la formación de un fondo de reserva legal. Esta

obligación cesará cuando el fondo alcance el cuarenta por ciento (40%) del

capital social suscrito y pagado.

Ficha articulo

ARTÍCULO 32.- Prohibición

Prohíbese a las bolsas de valores fijar o recomendar las tarifas que

los puestos de bolsa cobrarán a sus clientes.

Ficha articulo

about:blank 37/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 33.- Informe

Las bolsas de valores deberán rendir a la Superintendencia un informe

mensual sobre la composición de sus inversiones, con el grado de detalle

que decida la Superintendencia. Esta podrá imponer límites a dichas

inversiones a fin de prevenir posibles conflictos de interés.

Ficha articulo

CAPÍTULO III

PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y OFERTAS PÚBLICAS

DE ADQUISICIÓN Y VENTA DE VALORES

ARTÍCULO 34.- Deber del adquirente

Quien por sí o por interpósita persona adquiera acciones u otros

valores que, directa o indirectamente, puedan dar derecho a la suscripción

o adquisición de acciones de una sociedad inscrita en el Registro Nacional

about:blank 38/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

de Valores e Intermediarios y, como resultado de dichas operaciones,

controle el diez por ciento (10%) o más del total del capital suscrito de

la sociedad, deberá informar de estos hechos a la sociedad afectada, a las

bolsas donde estas acciones se negocien y a la Superintendencia. Para

estos efectos, se considerará que pertenecen al adquirente o transmitente

de las acciones todas las que están en poder del grupo de interés

económico al cual aquel pertenece o por cuenta del cual actúa.

Ficha articulo

ARTÍCULO 35.- Deber de jerarcas

Toda persona física que integre la junta directiva, el comité de

vigilancia u ocupe algún puesto gerencial en una sociedad inscrita en el

Registro Nacional de Valores e Intermediarios, está obligada a informar,

en los mismos términos del artículo anterior, sobre todas las operaciones

about:blank 39/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

que realice con sus participaciones accionarias en dicha sociedad,

independientemente de la cuantía o el volumen.

Ficha articulo

ARTÍCULO 36.- Oferta pública de adquisición

Quien pretenda adquirir, directa o indirectamente, en un solo acto o

actos sucesivos, un volumen de acciones u otros valores de una sociedad

inscrita en Registro Nacional de Valores e Intermediarios, y alcanzar así

una participación significativa en el capital social, deberá promover una

oferta pública de adquisición dirigida a todos los tenedores de acciones

de esta sociedad.

La Superintendencia reglamentará las condiciones de las ofertas

públicas de adquisición en los siguientes aspectos por lo menos:

a) La participación considerada significativa para efectos de las

about:blank 40/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ofertas públicas de adquisición.

b) Las reglas y los plazos de cómputo del porcentaje de participación

señalado, de acuerdo con las participaciones directas o indirectas.

c) Los términos en que la oferta será irrevocable o podrá someterse

a condición y las garantías exigibles según que la contraprestación

ofrecida sea en dinero, valores ya emitidos o valores cuya emisión aún no

haya sido acordada por la sociedad o entidad oferente.

d) La modalidad de control administrativo a cargo de la

Superintendencia y, en general, el procedimiento por el cual se realizarán

las ofertas públicas de adquisición.

e) Las limitaciones a la actividad del órgano de administración de la

sociedad cuyas acciones sean objeto de la oferta.

f) El régimen de las posibles ofertas competidoras.

about:blank 41/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

g) Las reglas de prorrateo, si fueren pertinentes.

h) El precio mínimo al que debe efectuarse la oferta pública de

adquisición.

i) Las operaciones exceptuadas de este régimen por consideraciones de

interés público y los demás extremos cuya regulación se juzgue necesaria.

Ficha articulo

ARTÍCULO 37.- Imposibilidad para ejercer los derechos de voto

Quien adquiera el volumen de acciones y alcance el porcentaje de

participación referido en el artículo anterior, sin haber promovido la

oferta pública de adquisición, no podrá ejercer los derechos de voto

derivados de las acciones así adquiridas. Además, los acuerdos adoptados

con su participación serán nulos. La Superintendencia estará legitimada

para ejercer las acciones de impugnación correspondientes.

about:blank 42/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 38.- Imposibilidad de modificar estatutos

Quien adquiera un volumen de acciones u otros valores que, directa o

indirectamente, puedan dar derecho a la suscripción o adquisición de

acciones de una sociedad inscrita en el Registro Nacional de Valores e

Intermediarios, y representen más del cincuenta por ciento (50%) del total

de los votos de los socios de la sociedad emisora, además de lo señalado

en el artículo anterior, no podrá modificar los estatutos de esta salvo en

los extremos que reglamentariamente determine la Superintendencia, sin

promover una oferta pública de adquisición dirigida al resto de los

tenedores de acciones con derecho a voto de la sociedad correspondiente.

Ficha articulo

ARTÍCULO 39.- Sujeción a reglas

about:blank 43/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Las ofertas públicas de adquisición de acciones u otros valores que,

directa o indirectamente, puedan dar derecho a la suscripción o

adquisición de acciones y hayan sido formuladas voluntariamente, deberán

dirigirse a todos sus titulares y estarán sujetas a las reglas y

procedimientos contemplados en este capítulo.

Ficha articulo

ARTÍCULO 40.- Oferta pública de venta de valores

Se considerará oferta pública de venta de valores no admitidos a

negociación en un mercado secundario, el ofrecimiento público por cuenta

propia o de terceros, mediante cualquier procedimiento, de valores cuya

emisión, en virtud de lo previsto en el artículo 14, no haya quedado

sujeta a los requisitos previstos en el artículo 11 o haya tenido lugar

con más de dos años de anticipación a la fecha de la oferta pública. Todo

about:blank 44/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

lo dispuesto en el capítulo I del título II de esta ley para las nuevas

emisiones será aplicable a este tipo de ofertas públicas de venta de

valores.

Lo previsto en el párrafo anterior será aplicable a la oferta

pública, por cuenta del emisor o de un tercero no residente, de valores

emitidos en el exterior. La Superintendencia podrá establecer las

excepciones que deriven de los tratados internacionales suscritos por

Costa Rica y los convenios de intercambio de información suscritos con

otras entidades extranjeras reguladoras del mercado de valores.

Ficha articulo

CAPÍTULO IV

CONTRATOS DE BOLSA

ARTÍCULO 41.- Celebración

about:blank 45/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Son contratos de bolsa los que se celebren en las bolsas de valores

por medio de puestos de bolsa y tengan como objeto valores admitidos a

negociación en una bolsa de valores. Las partes se obligan a lo expresado

en los contratos de bolsa y a las consecuencias que se deriven de la

equidad, la ley, así como los reglamentos y usos de la bolsa. Los

contratos de bolsa deben ser interpretados y ejecutados de buena fe. Las

bolsas podrán declarar la nulidad de los contratos bursátiles de

conformidad con las disposiciones reglamentarias que para el efecto

emitan.

Ficha articulo

ARTÍCULO 42.- Requisitos de las operaciones

El reglamento de cada bolsa establecerá las formas, los

procedimientos y plazos de exigibilidad y liquidación de operaciones

about:blank 46/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

bursátiles. Si las partes no expresaren lo contrario, las operaciones

serán de contado y deberán liquidarse dentro de los siete días hábiles

siguientes al perfeccionamiento.

Ficha articulo

ARTÍCULO 43.- Operaciones del mercado de futuros

Las operaciones del mercado de futuros serán exigibles el día

estipulado en el contrato y todas tendrán el mismo día de vencimiento. Las

normas sobre vencimiento serán reglamentadas por la respectiva bolsa.

El reglamento de la bolsa fijará los márgenes o coberturas que

deberán depositar los contratantes en los puestos de bolsa, para celebrar

contratos de futuro y mantener su posición. También establecerá el sistema

de vigilancia sobre el manejo de estos márgenes y los requisitos que los

puestos deberán llenar para intervenir en operaciones de futuro.

about:blank 47/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 44.- Operaciones a premio

Son operaciones a premio los contratos a plazo en los cuales una de

las partes se reserva la facultad de no cumplir la obligación asumida, o

bien, de variarla en la forma prevista, mediante el pago del premio

pactado, cuyos montos mínimos fijará el respectivo reglamento. Esta

facultad deberá ejercerse dentro del término anterior al vencimiento que

se determine en el reglamento.

Ficha articulo

ARTÍCULO 45.- Beneficios exigibles

En la venta a plazo de títulos valores, los intereses, dividendos y

otros beneficios exigibles después de la celebración del contrato y antes

del vencimiento del término, corresponderán al comprador, salvo pacto en

about:blank 48/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

contrario. Cuando la venta tenga por objeto títulos accionarios, el

derecho de voto corresponderá al vendedor hasta el momento de la entrega.

Ficha articulo

ARTÍCULO 46.- Derecho preferente

El derecho de opción o suscripción preferente, inherente a los

títulos accionarios vendidos a plazo, corresponderá al comprador. Si él lo

solicita con la antelación indicada en el reglamento de la bolsa, el

vendedor deberá ponerlo en condiciones de ejercitar el derecho o

ejercitarlo él mismo por cuenta del comprador, si este le suple los fondos

necesarios.

A falta de solicitud del comprador, el vendedor deberá procurar la

venta de la prioridad por cuenta de aquel, al mejor precio posible, por

medio de un agente de bolsa.

about:blank 49/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 47.- Derechos y cargas derivadas del sorteo

Si los títulos vendidos a plazo estuvieren sujetos a sorteo para

otorgar premios o reembolsos, los derechos y las cargas derivados del

sorteo corresponderán al comprador, cuando el contrato se celebre antes

del día especificado para el inicio del sorteo.

Sólo para el efecto indicado en el párrafo anterior, el vendedor

deberá comunicar al comprador por escrito los números de los títulos, al

menos con un día de anticipación a la fecha del sorteo. A falta de este

aviso, se entenderá que los títulos han resultado favorecidos.

Si los títulos indicados por el vendedor no fueren favorecidos, este

quedará libre de entregar al vencimiento otros títulos de la misma

especie.

about:blank 50/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 48.- Aplicación de normas

Las normas de los artículos 45, 46 y 47 se aplicarán en lo pertinente

a los contratos de contado.

Ficha articulo

ARTÍCULO 49.- Reporto

El reporto es un contrato por el cual el reportado traspasa en

propiedad, al reportador, títulos valores de una especie dada por un

determinado precio, y el reportador asume la obligación de traspasar al

reportado, al vencimiento del plazo establecido, la propiedad de otros

tantos títulos de la misma especie, contra el reembolso del precio, que

puede ser aumentado o disminuido en la medida convenida. Este contrato se

perfecciona con la entrega de los títulos.

about:blank 51/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 50.- Títulos dados en reporto

Los derechos accesorios y las obligaciones inherentes a los títulos

dados en reporto corresponderán al reportado. En lo pertinente, se

aplicarán al reporto las disposiciones de los artículos 45, 46 y 57. Salvo

pacto en contrario, el derecho de voto corresponderá al reportador.

Ficha articulo

ARTÍCULO 51.- Cese de efectos

Si ambas partes incumplieren sus obligaciones en el término

establecido, el reporto cesará de tener efectos y cada una conservará lo

que haya recibido al perfeccionarse el contrato.

Ficha articulo

ARTÍCULO 52.- Aplicación de normas

about:blank 52/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Las normas de este capítulo se aplicarán, en lo pertinente, a los

valores representados por medio de anotaciones en cuenta electrónica,

considerando la naturaleza de esta figura y las reglas establecidas en el

título VII de esta ley.

Ficha articulo

TÍTULO IV

PUESTOS DE BOLSA

CAPÍTULO ÚNICO

ARTÍCULO 53.- Naturaleza de los puestos de bolsa

Los puestos de bolsa serán personas jurídicas, autorizadas por las

bolsas de valores correspondientes y de conformidad con los requisitos

establecidos en esta ley, para formar parte de ellas y, además, para

realizar las actividades autorizadas en esta ley.

about:blank 53/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Contra la decisión de autorizar un puesto de bolsa cabrá recurso de

apelación ante la Superintendencia.

Las operaciones que se efectúen en las bolsas de valores deberán ser

propuestas, perfeccionadas y ejecutadas por un puesto de bolsa.

Ficha articulo

ARTÍCULO 54.- Requisitos

Todo puesto de bolsa estará sujeto al cumplimiento de los siguientes

requisitos:

a) Que se constituya como sociedad anónima por fundación simultánea,

conforme a las normas pertinentes del Código de Comercio, y que tanto sus

acciones como las de sus socios, cuando estos sean personas jurídicas,

sean acciones nominativas. Ninguna persona física ni jurídica podrá ser

socia de más de un puesto de bolsa dentro de una misma bolsa, ya sea

about:blank 54/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

directamente o por interpósita persona.

b) Que su objeto social se limite a las actividades autorizadas por

esta ley y sus reglamentos y su plazo social sea el mismo de la respectiva

bolsa de valores, incluidas sus prórrogas.

c) Que disponga, en todo momento, de un capital mínimo, suscrito y

pagado inicialmente en dinero efectivo, de cincuenta millones de colones

((50.000.000.00) suma que podrá ser ajustada por la Superintendencia, de

acuerdo con un índice de precios, y que disponga, posteriormente, de los

niveles mínimos de capital proporcionales al volumen de actividad y los

riesgos asumidos, conforme lo establezca, reglamentariamente, la

Superintendencia.

d) Que mantenga una garantía de cumplimiento determinada por la

Superintendencia, en función del volumen de actividad y los riesgos

about:blank 55/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

asumidos, para responder, exclusivamente, por las operaciones de

intermediación bursátil y demás servicios prestados a sus clientes.

e) Que ninguno de sus directivos, gerentes ni personeros haya sido

condenado por delitos contra la propiedad ni contra la confianza pública,

y que sean de reconocida solvencia moral, con amplia capacidad y

experiencia.

f) Los demás requisitos contemplados en esta ley o establecidos,

reglamentariamente, por la Superintendencia.

El puesto de bolsa autorizado deberá iniciar operaciones en un plazo

máximo de seis meses contados a partir de la notificación del acuerdo

respectivo; de lo contrario, la misma bolsa de valores le cancelará la

autorización. Esta autorización no es transmisible ni gravable, directa ni

indirectamente.

about:blank 56/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 55.- Constitución de sociedades

El Instituto Nacional de Seguros y cada uno de los bancos públicos

quedarán autorizados para constituir sendas sociedades, en los términos

indicados en el artículo anterior, con el fin único de operar su propio

puesto de bolsa y realizar, exclusivamente, las actividades indicadas en

el artículo 56. Asimismo, se autorizan para que cada uno constituya una

sociedad administradora de fondos de inversión y una operadora de

pensiones, en los términos establecidos en esta ley y en la Ley No. 7523

de 7 julio de 1995, según corresponda.

En tales casos, los puestos, las sociedades administradoras de fondos

de inversión y las operadoras de pensiones, deberán mantener sus

operaciones y su contabilidad totalmente independientes de la institución

about:blank 57/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a la que pertenezcan. Esta disposición se aplicará igualmente a los

puestos de bolsa privados, en relación con sus socios y con otras

sociedades pertenecientes al mismo grupo de interés económico.

El Estado y las instituciones y empresas públicas podrán adquirir

títulos, efectuar sus inversiones o colocar sus emisiones, por medio de

cualquier puesto de bolsa, sin perjuicio de las disposiciones aplicables

en materia de contratación administrativa.

Ficha articulo

ARTÍCULO 56.- Actividades de los puestos de bolsa

Los puestos de bolsa podrán realizar las siguientes actividades:

a) Comprar y vender, por cuenta de sus clientes valores en la bolsa.

Para ello, podrán recibir fondos de sus clientes, pero el mismo día

deberán aplicarlos al fin correspondiente. Si por cualquier razón esto no

about:blank 58/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

fuere posible, deberán depositar los fondos en una entidad financiera

regulada por la Superintendencia General de Entidades Financieras, en un

depósito especial y a más tardar el siguiente día hábil.

b) Comprar y vender, por cuenta propia, valores en la bolsa, cuando

cumplan con los niveles mínimos de capital adicional y los otros

requisitos establecidos, reglamentariamente, para esos efectos por la

Superintendencia.

c) Obtener créditos y otorgar a los clientes créditos, siempre que

estén directamente relacionados con operaciones de compra y venta de

valores, incluida la prefinanciación de emisiones. Para estos efectos, los

puestos deberán cumplir con los niveles mínimos de capital adicional o las

garantías adicionales específicas y los demás requisitos establecidos,

reglamentariamente, por la Superintendencia.

about:blank 59/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

d) Asesorar a los clientes, en materia de inversiones y operaciones

bursátiles.

e) Prestar servicios de administración individual de carteras, según

el reglamento emitido por la Superintendencia.

f) Realizar las demás actividades que autorice la Superintendencia,

mediante reglamento.

Ficha articulo

ARTÍCULO 57.- Impedimento

En ningún caso, los puestos de bolsa podrán asumir funciones de

administradores de fondos de inversión ni de pensiones; tampoco,

participar en el capital de las sociedades administradoras de dichos

fondos.

Ficha articulo

about:blank 60/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 58.- Obligaciones

Los puestos de bolsa tendrán las siguientes obligaciones:

a) Cumplir las disposiciones de esta ley y sus reglamentos y acatar

los acuerdos de la Superintendencia, en lo pertinente de la respectiva

bolsa de valores.

b) Proporcionar, tanto a la Superintendencia como a la respectiva

bolsa de valores, toda la información estadística, financiera, contable,

legal o de cualquier otra naturaleza, que se les solicite en cualquier

momento y bajo los términos y las condiciones que le indique cada entidad.

c) Llevar los registros necesarios, en los cuales se anotarán, con

claridad y exactitud, las operaciones que efectúen, con expresión de

cantidades, precios, nombres de los contratantes y todos los detalles que

permitan un conocimiento cabal de cada negocio, todo de conformidad con

about:blank 61/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

las disposiciones que se determinen reglamentariamente para esos efectos.

d) Entregar a sus clientes copias de las boletas de transacción, así

como certificaciones de los registros de las operaciones celebradas por

ellos, cuando lo soliciten.

e) Permitir la fiscalización, por parte de la Superintendencia y de

la respectiva bolsa de valores, de todas sus operaciones y actividades,

así como las verificaciones, sin previo aviso, por parte de dichos

organismos, de la contabilidad, los inventarios, los arqueos, las

prioridades de las órdenes de inversión de sus clientes y demás

comprobaciones, contables o no, que se estimen convenientes.

f) Mantener permanentemente a disposición de la Superintendencia y

del público su composición accionaria y la de sus socios, cuando estos

sean personas jurídicas.

about:blank 62/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 59.- Responsabilidad en operación por cuenta ajena

En las operaciones por cuenta ajena, los puestos de bolsa serán

responsables ante sus clientes de la entrega de los valores y del pago del

precio.

Los puestos de bolsa serán igualmente responsables por las

actuaciones dolosas o culposas, de sus funcionarios, empleados o agentes

de bolsa, durante el ejercicio de sus funciones o con ocasión de él,

cuando sus actuaciones sean contrarias al ordenamiento jurídico o las

normas de la sana administración y perjudiquen a la respectiva bolsa o a

terceros.

Para determinar las responsabilidades indicadas en este artículo, los

puestos de bolsa estarán obligados a suministrar certificaciones de sus

about:blank 63/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

registros sobre negocios concretos, así como cualquier otra información

que les requiera la respectiva bolsa de valores, la Superintendencia o la

autoridad judicial competente. Para efectos probatorios, los asientos y

las certificaciones de los registros del concesionario de un puesto de

bolsa, se equipararán a los del corredor jurado.

Ficha articulo

ARTÍCULO 60.- Agentes de bolsa

Los agentes de bolsa serán las personas físicas representantes de un

puesto de bolsa, titulares de una credencial otorgada por la respectiva

bolsa de valores, que realizan actividades bursátiles a nombre del puesto,

ante los clientes y ante la bolsa. Las órdenes recibidas de los clientes

serán ejecutadas bajo la responsabilidad de los puestos de bolsa y de sus

agentes.

about:blank 64/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Los agentes de bolsa deberán ser personas de reconocida honorabilidad

y capacidad para el ejercicio del cargo; además, deberán cumplir las

disposiciones de esta ley y los reglamentos que dicten la Superintendencia

y la respectiva bolsa.

Ficha articulo

TÍTULO V

FONDOS DE INVERSIÓN

CAPÍTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

ARTÍCULO 61.- Fijación en función de rendimientos

La captación, mediante oferta pública, de fondos, bienes o derechos

para ser administrados por cuenta de los inversionistas como un fondo

común, en el cual los rendimientos de cada inversionista se fijarán en

about:blank 65/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

función de los rendimientos colectivos, únicamente podrá ser realizada por

las sociedades administradoras de fondos de inversión, de acuerdo con lo

previsto en este título. Quedará a salvo lo dispuesto en la Ley de Régimen

Privado de Pensiones Complementarias, No. 7523, de 7 de julio de 1995.

Asimismo, quedan a salvo los fondos administrados mediante contratos

de fideicomiso por los bancos o las entidades sujetas a la fiscalización

de la Superintendencia General de Entidades Financieras. No obstante,

cuando sean similares a los fondos de inversión regulados en esta ley o a

los fondos de pensiones o de capitalización, regulados en la Ley No. 7523,

de 7 de julio de 1995, dichos fondos estarán sujetos a normas de

regulación y supervisión equivalentes a las de los fondos de inversión,

pensiones o capitalización, según corresponda, y bajo la supervisión de la

Superintendencia General de Entidades Financieras, todo de conformidad con

about:blank 66/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

el reglamento que emita para tal efecto el Consejo Nacional de Supervisión

del Sistema Financiero.

Las regulaciones monetarias serán competencia de la Junta Directiva

del Banco Central, conforme a la Ley Orgánica de dicha Institución. No

obstante, el Consejo Directivo de la Superintendencia podrá definir los

límites de acción de la Supervisora de Pensiones, la Supervisora General

de Entidades Financieras y la Superintendencia General de Valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 62.- Características de los fondos de inversión

Los fondos de inversión serán patrimonios separados pertenecientes a

una pluralidad de inversionistas. Con el concurso de una entidad de

custodia, serán administrados por las sociedades administradoras reguladas

en este título y se destinarán a ser invertidos en la forma prevista en el

about:blank 67/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

respectivo prospecto, dentro del marco permitido por esta ley y los

reglamentos de la Superintendencia. El derecho de propiedad del fondo

deberá representarse mediante certificados de participación. Para todo

efecto legal, al ejercer los actos de disposición y administración de un

fondo de inversión se entenderá que la sociedad administradora actúa a

nombre de los inversionistas del respectivo fondo y por cuenta de ellos.

Ficha articulo

ARTÍCULO 63.- Utilización de términos o expresiones

Las expresiones fondos de inversión, sociedades de inversión,

sociedades de fondos de inversión, sociedades administradoras de fondos de

inversión, fondos mutuos, fondos de capitalización u otras equivalentes en

cualquier idioma, solo podrán ser utilizadas por las sociedades

administradoras de fondos de inversión reguladas en este título, sin

about:blank 68/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

perjuicio de lo contemplado en la Ley No. 7523, de 7 de julio de 1995.

Ficha articulo

ARTÍCULO 64.- Sometimiento a la legislación costarricense

Las sociedades administradoras, los fondos de inversión y las

sociedades de custodia deberán estar sometidos a la legislación

costarricense. La Superintendencia emitirá una normativa especial para

regular el establecimiento de contratos de administración de fondos entre

las entidades locales y las extranjeras especializadas en la gestión de

fondos en mercados de valores organizados fuera del ámbito nacional.

Ficha articulo

CAPÍTULO II

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

ARTÍCULO 65.- Sociedades facultadas para administrar fondos

about:blank 69/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Las sociedades administradoras de fondos de inversión deberán ser

sociedades anónimas o sucursales de sociedades extranjeras que cumplan con

los requisitos indicados en esta ley y el Código de Comercio, cuyo objeto

exclusivo sea prestar servicios de administración de fondos de inversión,

según este título.

Ficha articulo

ARTÍCULO 66.- Requisitos para la autorización

La Superintendencia autorizará el funcionamiento de las sociedades

administradoras de fondos de inversión cuando cumplan con los siguientes

requisitos:

a) Que dispongan, en todo momento, de un capital mínimo, suscrito y

pagado inicialmente en efectivo, de treinta millones de colones

((30.000.000,00), suma que podrá ser ajustada periódicamente por la

about:blank 70/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Superintendencia, de acuerdo con las circunstancias del mercado, según lo

establezca, reglamentariamente, la Superintendencia.

b) Que su objeto social se limite a las actividades autorizadas por

esta ley y sus reglamentos.

c) Que sus estatutos se ajusten a las disposiciones de esta ley y los

reglamentos que dicte la Superintendencia.

d) Que su capital social esté representado por acciones nominativas,

al igual que el de sus socios si ellos fueren personas jurídicas.

e) Que ninguno de sus directivos, gerentes ni personeros haya sido

condenado por delitos contra la propiedad ni contra la fe pública, y que

todos ellos sean de reconocida solvencia moral, con amplia capacidad y

experiencia.

Las sociedades administradoras de fondos de inversión deberán iniciar

about:blank 71/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

operaciones en un plazo máximo de doce meses, contados a partir de la

notificación del acuerdo respectivo; de lo contrario, la Superintendencia

les cancelará la autorización. Esta autorización no es transmisible ni

gravable, directa ni indirectamente.

Ficha articulo

ARTÍCULO 67.- Autorizaciones previas de la Superintendencia

Cualquier caso en que ocurran cambios en el control de la sociedad

administradora deberá ser autorizado, previamente, por la Superintendencia

y comunicarse con anterioridad a los inversionistas de cada fondo

administrado, en el domicilio que ellos hayan señalado ante la sociedad

administradora.

En ningún caso la sociedad administradora ni la sociedad de custodia

podrán renunciar al ejercicio de sus funciones mientras no se hayan

about:blank 72/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

cumplido los requisitos y trámites para designar a los sustitutos.

La sustitución de la sociedad administradora de un fondo de

inversión, así como el cambio en el control de dicha sociedad, conforme a

lo que establezca, reglamentariamente, la Superintendencia, darán a los

inversionistas derecho al reembolso de sus participaciones, sin deducirle

comisión de reembolso ni gasto alguno, al valor de la participación,

calculado como indica esta ley a la fecha en que tuvo lugar la citada

sustitución. Este derecho sólo podrá ser ejercido dentro del mes siguiente

a la fecha en que los inversionistas hayan sido notificados de la

sustitución o el cambio de control.

Las disposiciones contenidas en este artículo también se aplicarán a

la entidad que brinde los servicios de custodia a los fondos de inversión.

Ficha articulo

about:blank 73/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 68.- Retribución por administrar fondos

Las sociedades administradoras podrán percibir como retribución por

administrar fondos de inversión, únicamente una comisión, que deberá

hacerse constar en el prospecto del fondo y podrá cobrarse en función del

patrimonio, de los rendimientos del fondo o de ambas variables.

Asimismo, las sociedades administradoras podrán cobrar a los

inversionistas una comisión de entrada y salida del fondo, fijada en

función de los fondos aportados o retirados. Esta deberá figurar en el

prospecto del fondo.

La Superintendencia reglamentará la metodología para el cálculo de

las comisiones y los gastos en que incurran los fondos y su aplicación.

Ficha articulo

ARTÍCULO 69.- Suministro obligatorio de información

about:blank 74/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Las sociedades administradoras estarán obligadas a suministrar

información oportuna y veraz sobre su situación y la de los fondos que

administran, de acuerdo con lo que dicte la Superintendencia. De igual

forma, los inversionistas tendrán derecho a que se les suministre toda la

información necesaria para tomar decisiones.

Ficha articulo

ARTÍCULO 70.- Documentos de entrega gratuita y obligatoria

Las sociedades administradoras deberán entregar a cada inversionista,

con anterioridad a su suscripción en el fondo y en forma gratuita, un

ejemplar del informe anual y los informes publicados. Asimismo, deberán

remitirle a cada uno, al domicilio que haya señalado ante la sociedad

administradora, los sucesivos informes trimestrales y memorias anuales que

publique respecto del fondo. Estos documentos también serán gratuitos para

about:blank 75/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

los inversionistas.

Ficha articulo

ARTÍCULO 71.- Impedimento para realizar determinadas operaciones Las

sociedades administradoras de fondos de inversión no podrán realizar las

operaciones siguientes:

a) Invertir en valores emitidos por ellas mismas, los recursos de los

fondos de inversión que administra.

b) Invertir su capital en los fondos que administran.

c) Conceder créditos con dineros del fondo, sin perjuicio de las

operaciones de reporto contempladas en el artículo 87 de esta ley, de

acuerdo con las normas de la Superintendencia.

d) Garantizar al inversionista, directa o indirectamente y mediante

cualquier tipo de contrato, un rendimiento determinado. Esta prohibición

about:blank 76/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

se extenderá al grupo de interés económico al cual ellas pertenezcan.

Reglamentariamente, la Superintendencia podrá, fijar las condiciones

para la autorización de fondos con rendimientos garantizados, cuando quede

probada la existencia de cobertura adecuada y, por tanto, no exista riesgo

de mercado para el cumplimiento de dicho rendimiento.

e) Discriminar, por el rendimiento, a los inversionistas.

f) Participar en el capital de otras sociedades.

g) Cualquier otra operación que la Superintendencia prohiba

reglamentariamente, con el fin de proteger los intereses de los

inversionistas.

Ficha articulo

ARTÍCULO 72.- Limitación

Los socios, directores y empleados de una sociedad administradora de

about:blank 77/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

fondos de inversión y de su grupo de interés económico, no podrán adquirir

valores de los fondos ni venderles valores propios.

Ficha articulo

ARTÍCULO 73.- Responsabilidad de aplicar políticas

Las sociedades administradoras de fondos de inversión serán

responsables de aplicar las políticas de inversión contenidas en el

prospecto de los fondos que administre, las cuales serán de cumplimiento

obligatorio.

Las sociedades administradoras serán solidariamente responsables ante

los inversionistas por los daños y perjuicios ocasionados por sus

directores, empleados o personas contratadas por ellos para prestarle

servicios al fondo, en virtud de la ejecución u omisión de actuaciones

prohibidas o exigidas, según corresponda, por el prospecto, las

about:blank 78/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

disposiciones de este título, la Superintendencia y sus disposiciones

sobre la materia.

Ficha articulo

CAPÍTULO III

FONDOS DE INVERSIÓN

SECCIÓN I

CONSTITUCIÓN Y REQUISITOS

ARTÍCULO 74.- Requisitos para el funcionamiento

El funcionamiento de todo fondo de inversión requerirá la

autorización previa de la Superintendencia General de Valores, la cual

deberá aprobar los documentos constitutivos, sus modificaciones y las

reglas de funcionamiento del fondo. Los documentos constitutivos deberán

de contener, por lo menos, lo siguiente:

about:blank 79/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a) La denominación del fondo, que deberá ir acompañada de la frase

"fondo de inversión".

b) El objeto del fondo, de acuerdo con esta ley.

c) El nombre y domicilio de la sociedad administradora y de la

sociedad de custodia.

d) El reglamento de administración del fondo, con los contenidos

mínimos que determine la Superintendencia, entre ellos:

i) La duración del fondo que puede ser ilimitada.

ii) La política de inversiones.

iii) Las características de los títulos de participación y

de los procedimientos de emisión y reembolso.

iv) Las normas sobre la dirección, administración y

presentación del fondo.

about:blank 80/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

v) La forma de determinar los resultados y su distribución.

vi) Los requisitos para modificar el contrato y el

reglamento de administración y sustitución de la sociedad

administradora y de custodia.

vii) Las comisiones por administración, suscripción y

reembolso.

Una vez autorizado, el fondo quedará inscrito en el Registro Nacional

de Valores e Intermediarios.

La Superintendencia podrá establecer los requisitos de información y

cualquier otro adicional para la constitución de fondos, con el fin

proteger al inversionista.

Ficha articulo

ARTÍCULO 75.- Requisitos posteriores a la autorización

about:blank 81/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Una vez autorizado el fondo, las sociedades administradoras deberán

presentar, para cada fondo, un prospecto informativo, el cual será

aprobado por la Superintendencia y deberá contener, como mínimo, toda la

información indicada en el artículo anterior. Además, deberá especificar

el lugar donde se custodiarán los valores, los procedimientos y los plazos

de redención, el plazo de duración del fondo y la información que

determine, reglamentariamente, la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 76.- Asamblea de inversionistas

Cada fondo cerrado, según la definición contemplada en esta ley,

tendrá una asamblea de inversionistas, la cual se regirá, en lo

pertinente, por las normas del Código de Comercio relativas a las

asambleas generales extraordinarias de las sociedades anónimas, así como

about:blank 82/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

por las normas reglamentarias que dicte la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 77.- Representación de las participaciones

Las participaciones de los inversionistas en cualquier fondo estarán

representadas por los certificados de participación, denominadas también

participaciones; cada uno tendrá igual valor y condiciones o

características idénticas para sus inversionistas. Estas participaciones

serán emitidas a la orden, sin vencimiento y podrán ser llevadas mediante

anotaciones en cuenta electrónica.

Las participaciones deberán colocarse mediante oferta pública, sin

restricciones para su adquisición por parte de cualquier inversionista,

excepto las señaladas en esta ley, en razón de la concentración en una

sola persona o grupo de interés económico. En ninguna situación estas

about:blank 83/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

participaciones podrán colocarse a crédito.

En el caso de los fondos cerrados, la Superintendencia establecerá,

reglamentariamente, las condiciones apropiadas para la emisión de las

participaciones, en los términos contemplados en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 78.- Depósito de valores

Los valores de los fondos de inversión deberán mantenerse depositados

en alguna de las entidades de custodia autorizadas por la

Superintendencia, de acuerdo con esta ley y las normas reglamentarias que

emita la Superintendencia, con el fin de salvaguardar los derechos de los

inversionistas. Asimismo, las entidades de custodia podrán custodiar y

administrar tanto el efectivo como los ingresos y egresos de los fondos de

inversión, en cuentas independientes para cada fondo, de manera que se

about:blank 84/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

garantice la máxima protección de los derechos de los inversionistas.

La Superintendencia podrá dictar normas respecto del manejo de los

fondos en efectivo, ingresos y egresos de los fondos de inversión por

parte de las sociedades administradoras, así como normas especiales,

incluidos los requisitos adicionales de capital, para las sociedades

administradoras que no cuenten con una sociedad de custodia que les preste

ese servicio y para las sociedades administradoras cuya entidad de

custodia pertenezca al mismo grupo financiero; todo esto con el fin de

garantizar la máxima protección de los derechos de los inversionistas

propietarios de cada fondo y prevenir posibles conflictos de interés.

La Superintendencia podrá autorizar que la custodia de los fondos de

inversión sea realizada por entidades de custodia extranjeras,

excepcionalmente y conforme a las normas que ella emita, mediante

about:blank 85/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

reglamento.

Ficha articulo

ARTÍCULO 79.- Modificaciones del régimen de inversión

Cuando el régimen de inversión de un fondo, de acuerdo con el

prospecto, requiera de modificaciones, estas deberán ser aprobadas

previamente por la Superintendencia. Si las aprobare, deberán ser

comunicadas a los inversionistas, según lo dispuesto en esta ley y sus

reglamentos.

El fondo estará obligado a recomprar a los inversionistas en

desacuerdo que así lo soliciten dentro del plazo de un mes contado a

partir de la notificación, bajo las condiciones que establezca

reglamentariamente la Superintendencia y sin recargo por retiro

anticipado.

about:blank 86/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

En el caso de los fondos cerrados, la Superintendencia establecerá,

reglamentariamente, el procedimiento que deberá seguirse en el reembolso

de las participaciones del fondo, así como los criterios de valoración de

dichas participaciones.

Ficha articulo

SECCIÓN II

CLASIFICACIÓN

ARTÍCULO 80.- Tipos de inversión

Existirán los siguientes tipos de fondos de inversión:

a) Fondos de inversión abiertos: aquellos cuyo patrimonio es variable

e ilimitado; las participaciones colocadas entre el público son redimibles

directamente por el fondo y su plazo de duración es indefinido. En estos

casos, las participaciones no podrán ser objeto de operaciones distintas

about:blank 87/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

de las de reembolso.

b) Fondos de inversión cerrados: aquellos cuyo patrimonio es fijo;

las participaciones colocadas entre el público no son redimibles

directamente por el fondo, salvo en las circunstancias y los

procedimientos previstos en esta ley.

c) Fondos de inversión financieros abiertos o cerrados: son aquellos

que tienen la totalidad de su activo invertido en valores o en otros

instrumentos financieros representativos de activos financieros.

d) Fondos de inversión no financieros abiertos o cerrados: aquellos

cuyo objeto principal es la inversión en activos de índole no financiera.

e) Megafondos de inversión: aquellos cuyo activo se encuentra

invertido, exclusivamente, en participaciones de otros fondos de

inversión. La Superintendencia emitirá, por reglamento, las condiciones de

about:blank 88/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

funcionamiento de estos fondos, el tipo de fondos en que puedan invertir,

así como sus normas de diversificación, valoración e imputación de las

comisiones y los gastos de los fondos en los que se invierta. Asimismo,

podrá emitir normas sobre cualquier otra situación no contemplada en esta

ley en relación con los megafondos.

La Superintendencia podrá establecer y reglamentar otros tipos de

fondos de inversión, los cuales también se regirán por las disposiciones

de este título.

Ficha articulo

ARTÍCULO 81.- Condiciones de fondos de inversión cerrados

Los fondos de inversión cerrados podrán ser a plazo fijo o

indefinido. A su vencimiento, el fondo deberá liquidarse entre sus

aportantes, excepto si existiere entre ellos un acuerdo de renovación,

about:blank 89/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

conforme al procedimiento indicado en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 82.- Inscripción de participación de fondos cerrados

Las participaciones de fondos cerrados deberán inscribirse al menos

en una bolsa de valores del país. Asimismo, podrán realizar emisiones

posteriores, conforme al acuerdo de la asamblea de inversionistas del

fondo, en razón del mejor interés para los inversionistas.

Ficha articulo

ARTÍCULO 83.- Recompra de participaciones de fondos de inversión

cerrados Los fondos de inversión cerrados solo podrán recomprar sus

participaciones, conforme a los procedimientos que la Superintendencia

señale, en los siguientes casos:

a) Para la liquidación anticipada del fondo o para la recompra a los

about:blank 90/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

inversionistas a quienes les aplique el derecho de receso señalado en el

párrafo segundo del artículo 79.

b) Para su conversión a un fondo abierto.

c) En casos de iliquidez del mercado y con aprobación de la asamblea

de inversionistas, cuando sean autorizados por la Superintendencia.

En todos los casos anteriores, deberá mediar una decisión tomada por

la mayoría de los presentes en una asamblea de inversionistas, excepto

para los inversionistas que ejerzan su derecho de receso, situación en la

cual bastará la solicitud de ellos.

Ficha articulo

SECCIÓN III

INVERSIONES

ARTÍCULO 84.- Finalidad

about:blank 91/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Los fondos deberán ser invertidos, exclusivamente, para el provecho

de los inversionistas, procurando el equilibrio necesario entre seguridad,

rentabilidad, diversificación y compatibilidad de plazos, de acuerdo con

su finalidad y respetando los límites fijados por esta ley, los

reglamentos de la Superintendencia y lo establecido en el prospecto

informativo.

Ficha articulo

Artículo 85.-Formas de inversión. Los fondos de inversión deberán realizar sus

inversiones en el mercado primario, en valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
intermediarios o en los mercados secundarios organizados que cuenten con la autorización de
la Superintendencia.

Podrán invertir en valores extranjeros, de acuerdo con las normas que dicte la
Superintendencia, siempre que estos estén admitidos a cotización en un mercado organizado
y se haga constar en el prospecto informativo.

Los fondos de inversión solo podrán invertir en valores en serie de los referidos en el
párrafo primero del artículo 10, salvo lo dispuesto en el párrafo final del artículo 22.

Los fondos de inversión podrán participar directamente en procedimientos de

subastas, previa comunicación a la Superintendencia General de Valores. La
Superintendencia podrá establecer, reglamentariamente, límites de liquidez a los fondos, en
función de la naturaleza de sus inversiones.

about:blank 92/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La Superintendencia reglamentará un tipo especial de fondos, los fondos de capital de

riesgo, los cuales podrán invertir sus recursos en valores que no son de oferta pública, así
como en otro tipo de activos o instrumentos financieros. Se deberá establecer, vía
reglamento, normas diferentes que se ajusten a la naturaleza especial de estos fondos. Estas
normas incluirán, entre otros, las disposiciones relativas a criterios de diversificación y
valoración, el perfil de los inversionistas del fondo, el suministro de información, las
obligaciones frente a terceros, la constitución de derechos de garantía sobre activos o bienes
integrantes de su patrimonio, las condiciones en cuanto a la salida o liquidación del fondo, y
la suscripción y el reembolso de participaciones. Asimismo, la Superintendencia podrá
requerir que las sociedades administradoras de fondos de este tipo cumplan requisitos
diferentes referidos a capital mínimo, calificación, organización, políticas de inversión y de
valoración, de los encargados de administrar los activos del fondo.

(Así reformado el párrafo anterior por el artículo 2° de la ley N° 9695 del 7 de junio del 2019,
"Reforma para incentivar los modelos de capital semilla y capital de riesgo para
emprendimientos")

(Así reformado por el artículo 82 de la ley N° 8343 de 27 de diciembre del 2002, Ley de
Contingencia Fiscal)

Ficha articulo

ARTÍCULO 86.- Límites en materia de inversión

La Superintendencia General de Valores establecerá, vía reglamento,

límites en materia de inversión de los fondos, para que se cumpla con los

objetivos señalados en el artículo 84.

Los fondos no podrán tener control en ninguna sociedad, excepto los

fondos no financieros, en cuyo caso la Superintendencia establecerá

about:blank 93/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

límites diferentes en materia de diversificación.

Ficha articulo

ARTÍCULO 87.- Impedimento para pignorar o constituir garantías

Salvo lo dispuesto en los artículos 88 y 93, los valores u otros

activos que integren el fondo no podrán pignorarse ni constituir garantía

de ninguna clase. Sin embargo podrán ser objeto de reporto, en las

condiciones que la Superintendencia fije reglamentariamente.

Ficha articulo

ARTÍCULO 88.- Prohibición

Prohíbese a los fondos de inversión cerrados emitir valores de deuda

u obtener créditos de terceros, salvo si lo acordare la asamblea de

inversionistas. La Superintendencia podrá prohibir o fijar límites al

endeudamiento de los fondos de inversión, con el fin de proteger los

about:blank 94/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

intereses de los inversionistas. Quedará a salvo lo dispuesto en el

artículo 93.

Ficha articulo

SECCIÓN IV

VALORACIÓN, EMISIONES Y REEMBOLSO

ARTÍCULO 89.- Uniformidad y periodicidad

La Superintendencia velará porque exista uniformidad en las

valoraciones de los fondos de inversión y sus participaciones, así como en

el cálculo del rendimiento de dichos fondos. Asimismo, velará porque

dichas valoraciones se realicen a precios de mercado. Sin perjuicio de lo

anterior, en ausencia de precios de mercado, la Superintendencia

establecerá los lineamientos generales para efectuar estas valoraciones.

La Superintendencia determinará la periodicidad con que deben

about:blank 95/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

realizarse las valoraciones de los fondos y sus participaciones. Además,

la periodicidad del cálculo del rendimiento de los fondos, que deberá

hacerse público, de acuerdo con las normas que dicte, reglamentariamente,

la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 90.- Valor unitario de cada participación

El valor unitario de cada participación resultará de dividir el

activo neto del fondo entre el número de participaciones emitidas, de

conformidad con lo que la Superintendencia establezca, reglamentariamente,

para estos efectos.

Ficha articulo

ARTÍCULO 91.- Venta o reembolso de participaciones

La venta o el reembolso directo de las participaciones por parte de

about:blank 96/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

los fondos de inversión se hará al precio unitario determinado conforme a

los reglamentos de la Superintendencia. Sin embargo, podrán establecerse

comisiones para la venta o redención de dichos títulos.

La Superintendencia General de Valores podrá suspender temporalmente,

de oficio o a petición de la sociedad administradora, la suscripción o el

reembolso de participaciones, por no ser posible determinar su precio o

por otra causa de fuerza mayor.

Ficha articulo

ARTÍCULO 92.- Reembolsos

El fondo deberá atender las solicitudes de reembolso de sus

inversionistas, conforme al orden de presentación, los procedimientos y

los plazos que establezca el prospecto y en concordancia con esta ley y

los reglamentos emanados de la Superintendencia. Su pago se hará siempre

about:blank 97/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

en efectivo. Sin embargo, excepcionalmente, la Superintendencia, por

situaciones extraordinarias del mercado y para proteger a los

inversionistas, podrá autorizar que los reembolsos se efectúen con valores

del fondo, así como ordenar la suspensión temporal de los reembolsos y de

las nuevas suscripciones.

Ficha articulo

ARTÍCULO 93.- Obtención de créditos

Los fondos de inversión abiertos podrán obtener crédito, préstamos de

instituciones de crédito e intermediarios financieros no bancarios y de

entidades financieras del exterior, con el propósito de cubrir necesidades

transitorias de liquidez, hasta por una suma equivalente al diez por

ciento (10%) de sus activos. En casos excepcionales de iliquidez

generalizada en el mercado, la Superintendencia podrá elevar hasta un

about:blank 98/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

porcentaje máximo del treinta por ciento (30%) de los activos del fondo.

Si el crédito proviniere de una empresa relacionada con la sociedad

administradora, deberá comunicarse a la Superintendencia y otorgarse en

condiciones que no sean desventajosas para el fondo en relación con otras

opciones del mercado.

Ficha articulo

SECCIÓN V

FONDOS DE INVERSIÓN NO FINANCIEROS

ARTÍCULO 94.- Principios

Los fondos de inversión no financieros deberán sujetarse a los

principios generales establecidos en este título. Sin embargo, la

Superintendencia deberá establecer, vía reglamento, normas diferentes que

se ajusten a la naturaleza especial de estos fondos. Estas normas,

about:blank 99/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

incluirán, entre otras, las disposiciones relativas a criterios de

diversificación y valoración, el perfil de los inversionistas del fondo,

las obligaciones frente a terceros, la constitución de derechos de

garantía sobre activos o bienes integrantes de su patrimonio, y la

suscripción y el reembolso de participaciones. Asimismo, la

Superintendencia podrá exigir que las sociedades administradoras de fondos

de este tipo cumplan requisitos diferentes de capital mínimo y de

calificación de los funcionarios encargados de administrar el fondo.

Ficha articulo

ARTÍCULO 95.- Fondos de inversión inmobiliaria

En los fondos de inversión inmobiliaria, ni los inversionistas ni las

personas físicas o jurídicas vinculadas con ellos o que conformen un mismo

grupo de interés económico, podrán ser arrendatarios de los bienes

about:blank 100/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

inmuebles que integren el patrimonio del fondo; tampoco podrán ser

titulares de otros derechos sobre dichos bienes, distintos de los

derivados de su condición de inversionistas.

Con el fin de proteger a los inversionistas de eventuales conflictos

de interés, será prohibida la compra de activos inmobiliarios o de sus

títulos representativos, cuando estos procedan de los socios, directivos

o empleados de la sociedad administradora o de su grupo de interés

económico.

Ficha articulo

SECCIÓN VI

SUSPENSIÓN, LIQUIDACIÓN Y FUSIÓN

ARTÍCULO 96.- Causales de liquidación

Serán causales de liquidación de un fondo de inversión:

about:blank 101/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a) El vencimiento del término señalado en su pacto constitutivo y su prospecto,

excepto en caso de renovación.

b) El acuerdo, en ese sentido, de la asamblea de inversionistas en el caso de los

fondos cerrados.

c) La cancelación por parte de la Superintendencia de la autorización concedida a la

sociedad administradora para operar fondos de inversión o, específicamente, dicho
fondo. En este caso o si se produjere la fase concursal liquidatoria (*) o disolución de
la sociedad administradora, la Superintendencia, de oficio, intervendrá
administrativamente la sociedad administradora del fondo o, si lo estimare oportuno,
traspasará, temporalmente, la administración de los fondos a otra sociedad
administradora. En el caso de los fondos de inversión cerrados, además de las
medidas mencionadas, los inversionistas del fondo podrán someter a consideración de
la Superintendencia un acuerdo adoptado válidamente en asamblea, mediante el cual
nombren a una nueva sociedad administradora.

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del
2021 “Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba “ quiebra”)

Ficha articulo

ARTÍCULO 97.- Otros casos de intervención de la Superintendencia Si

un fondo de inversión no redimiere las participaciones en el plazo

señalado en su prospecto o incumpliere la política de inversión, la

Superintendencia, de oficio, podrá intervenir administrativamente la

sociedad administradora o la sociedad de custodia, según lo estime

about:blank 102/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

oportuno, o podrá traspasar la administración o custodia del fondo,

temporalmente, a otra sociedad administradora o de custodia, según

corresponda. En el caso de fondos cerrados, la Superintendencia, también

podrá ordenar la convocatoria a una asamblea de inversionistas, de oficio

o a solicitud de la parte interesada, con la finalidad de determinar si el

fondo respectivo habrá de liquidarse.

Ficha articulo

ARTÍCULO 98.- Casos de fase concursal liquidatoria (*)o liquidación

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del
2021 “Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba “ quiebra”)

En caso de fase concursal liquidatoria (*)o liquidación de una sociedad administradora

de fondos de inversión, los activos de cada uno de los fondos que administra no pasarán a
integrar la masa común de la universalidad, ni podrán ser distribuidos como haber social
entre los socios.

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del
2021 “Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba “ quiebra”)

Una vez notificada la fase concursal liquidatoria (*) o liquidación, la Superintendencia

procederá a liquidar la cartera, por medio de puestos de bolsa u otra entidad, y llamará a los

about:blank 103/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

interesados para que, dentro de un plazo de un año, contado a partir de la liquidación, se

presenten a retirar los fondos de la parte proporcional que les corresponda, de acuerdo con la
liquidación efectuada. Transcurrido este término, los fondos no retirados se depositarán en un
banco del Sistema Bancario Nacional donde obtengan la mayor rentabilidad posible, de
acuerdo con lo que establezca la Superintendencia General de Valores. Sin embargo, si
transcurriere el término de la prescripción previsto en el Código de Comercio y dichos fondos
aún no hubieren sido retirados, estos quedarán a beneficio de la Superintendencia para
financiar sus funciones.

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del
2021 “Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba “ quiebra”)

La disposición contenida en el párrafo anterior se aplicará también en los casos en que

la sociedad quede sometida a un proceso de administración por intervención judicial.

Ficha articulo

ARTÍCULO 99.- Fusión de sociedades administradoras

La fusión de sociedades administradoras dará a los partícipes un

derecho al reembolso de sus participaciones, sin deducción de comisión de

reembolso ni gasto alguno, al valor de la participación calculado según

esta ley, correspondiente a la fecha en que tuvo lugar la fusión. Este

derecho deberá ser ejercido dentro del mes siguiente a la fecha en que los

inversionistas hayan sido notificados de la sustitución o el cambio de

about:blank 104/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

control. En caso de fusión por absorción, el derecho al reembolso se

aplicará solo respecto de la sociedad que desaparece.

Ficha articulo

SECCIÓN VII

ASPECTOS TRIBUTARIOS

ARTÍCULO 100.- Tributos y exoneraciones. (Derogado por el título II aparte 18) sub
aparte a) de la ley de Fortalecimiento de las finanzas públicas, N° 9635 del 3 de diciembre de
2018)

Ficha articulo

TÍTULO VI

NORMAS DE CONDUCTA

CAPÍTULO ÚNICO

ARTÍCULO 101.- Normas y reglamentos internos

Los participantes en el mercado de valores deberán respetar las

about:blank 105/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

normas de conducta establecidas en este capítulo.

Las bolsas de valores deberán establecer reglamentos internos con

normas de conducta, de acatamiento obligatorio para directores,

personeros, asesores y empleados, así como para los puestos y agentes de

bolsa. Los puestos de bolsa y las sociedades administradoras de fondos de

inversión deberán establecer reglamentos en el mismo sentido.

Estos reglamentos deberán desarrollar los principios establecidos en

este título y serán comunicados a la Superintendencia, la cual dispondrá

de un plazo de treinta días naturales para objetarlos o solicitar

modificaciones. La Superintendencia podrá dictar normas sobre los

contenidos mínimos de estos reglamentos y autorizar que asociaciones de

puestos de bolsa establezcan los suyos, en sustitución de los reglamentos

de cada puesto.

about:blank 106/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 102.- Manejo de información privilegiada

Quienes dispongan de alguna información privilegiada deberán

abstenerse de realizar, directa o indirectamente, cualquier tipo de

operación en el mercado sobre los valores a que se refiere dicha

información. Igualmente, deberán abstenerse de comunicarla a terceros o de

recomendar operaciones con dichos valores.

Para los efectos de esta ley, se entiende por información

privilegiada toda información concreta, referente a uno o varios valores

o a sus emisores, que no haya sido dada a conocer al público y pueda

influir en los precios de dichos valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 103.- Acceso a información privilegiada

about:blank 107/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Para los efectos de esta ley, sin perjuicio de la determinación que

se realice para cada caso concreto no contemplado en este artículo, se

presume que podrán tener acceso a información privilegiada relativa a los

emisores de que se trate las siguientes personas:

a) Los miembros del consejo de administración, fiscales, gerentes,

factores, auditores externos o internos, y secretarios de órganos

colegiados de las sociedades o entidades inscritas en el Registro Nacional

de Valores e Intermediarios. Quedarán comprendidos los apoderados y

representantes legales.

b) Los accionistas de las sociedades inscritas en el Registro

Nacional de Valores e Intermediarios, que detenten el control, por sí o

por interpósita persona, de más del diez por ciento (10%) de las acciones

representativas de su capital social.

about:blank 108/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

c) Los miembros del consejo de administración, fiscales, gerentes,

factores, auditores externos o internos, y secretarios de órganos

colegiados de las sociedades que detenten el control de más del cuarenta

por ciento (40%) de las acciones representativas del capital social de las

sociedades que se ubiquen en el supuesto anterior. No obstante, quedarán

comprendidos en esta norma los apoderados y representantes legales.

d) Quienes presten servicios independientes a las entidades o

sociedades anteriormente mencionadas y sus asesores en general, así como

los gerentes de cualquier empresa o negocio que haya participado,

asesorado o colaborado con una sociedad emisora, en cualquier actividad

que pueda propiciar el acceso a información privilegiada.

e) Los gerentes, miembros del Consejo de Administración y

Clasificación y analistas financieros de las sociedades clasificadoras de

about:blank 109/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

riesgo. Quedarán comprendidos en esta norma los apoderados y los

representantes legales.

Ficha articulo

ARTÍCULO 104.- Prohibición de adquirir valores

Las personas a que se refiere el párrafo anterior deberán abstenerse

de realizar, directamente o mediante interpósita persona, la adquisición

de valores de cualquier clase emitidos por la sociedad con la que se

encuentren relacionados en virtud de su cargo o su vínculo, durante un

plazo de tres meses, contado a partir de la última enajenación que hayan

realizado respecto de cualquier clase de valores emitidos por la misma

sociedad. Igual abstención deberá observarse para la enajenación y la

posterior adquisición realizada de cualquier clase, emitidos por la

sociedad de que se trate.

about:blank 110/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 105.- Información al público

Los emisores de valores deberán informar al público, en el menor

plazo posible según lo establezca, vía reglamento, la Superintendencia, de

la existencia de factores, hechos o decisiones que puedan influir, de modo

sensible, en el precio de sus valores. Cuando consideren que la

información no debe hacerse pública por afectar intereses legítimos,

informarán a la Superintendencia y esta resolverá.

Ficha articulo

ARTÍCULO 106.- Prioridad a clientes

Los participantes en el mercado que reciban órdenes, las ejecuten o

asesoren a clientes respecto de inversiones en valores, deberán dar

prioridad absoluta al interés de los clientes. Cuando entre los clientes

about:blank 111/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

existan intereses en conflicto, no deberán privilegiar a ninguno de ellos

en particular.

Ficha articulo

ARTÍCULO 107.- Abstenciones obligatorias

Los participantes en el mercado que reciban órdenes, las ejecuten o

asesoren a clientes respecto de inversiones en valores, deberán abstenerse

de lo siguiente:

a) Provocar, en beneficio propio o ajeno, una evolución artificial de

los precios.

b) Multiplicar las transacciones innecesariamente y sin beneficio

para el cliente.

c) Atribuirse valores a sí mismos o atribuírselos a su grupo de

interés económico, cuando los clientes los hayan solicitado en condiciones

about:blank 112/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

idénticas o mejores.

d) Anteponer la venta de valores propios o de empresas de su grupo de

interés económico a la venta de valores de sus clientes, cuando estos

hayan ordenado vender la misma clase de valores en condiciones idénticas

o mejores.

e) Ofrecer a un cliente ventajas, incentivos, compensaciones o

indemnizaciones de cualquier tipo, en perjuicio de otros o de la

transparencia del mercado; todo lo anterior sin perjuicio de la libertad

de contratación y de fijación de tarifas.

f) Actuar, anticipadamente, por cuenta propia o de empresas de su

grupo de interés económico, o inducir la actuación de un cliente, cuando

el precio pueda verse afectado por una orden de otro de sus clientes.

g) Difundir información falsa sobre los valores, sus emisores o

about:blank 113/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

cualquier situación que pueda tener impacto en los mercados de valores.

h) Utilizar los valores cuya custodia les haya sido encomendada para

operaciones no autorizadas por los titulares de dichos valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 108.- Actuación de participantes

Los participantes en el mercado que reciban órdenes, las ejecuten o

asesoren a clientes respecto de inversiones en valores, deberán actuar con

cuidado y diligencia en sus operaciones, realizándolas según las

instrucciones estrictas de sus clientes o, en su defecto, en los mejores

términos, de acuerdo con las normas y los usos del mercado. La información

que dichos participantes tengan de sus clientes será confidencial y no

podrá ser usada en beneficio propio ni de terceros; tampoco para fines

distintos de aquellos para los cuales fue solicitada.

about:blank 114/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 109.- Información a los clientes

Los participantes en el mercado que reciban órdenes, las ejecuten o

asesoren a clientes respecto de inversiones en valores, suministrarán a

sus clientes toda la información disponible, cuando pueda ser relevante

para que adopten las decisiones. Dicha información deberá ser clara,

correcta, precisa, suficiente y oportuna; además, deberá indicar los

riesgos involucrados, especialmente cuando se trate de productos

financieros de alto riesgo.

Igualmente, los participantes en el mercado deberán informar a sus

clientes sobre sus vinculaciones, económicas o de cualquier otra índole,

que puedan comprometer su imparcialidad. La Superintendencia deberá dictar

las normas para hacer efectiva esta disposición.

about:blank 115/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 110.- Información a la Superintendencia

Los directores, representantes, agentes, empleados y asesores de las

bolsas, de los puestos de bolsa, de las sociedades administradoras de

fondos de inversión y los de otras figuras que surjan en el mercado de

valores, así como los agentes de bolsa, deberán informar a la

Superintendencia, conforme al reglamento que ella dicte, de sus

vinculaciones, económicas o de cualquier otra índole, que los puedan

exponer a situaciones de conflicto de intereses.

Ficha articulo

ARTÍCULO 111.- Registro de transacciones operadas por cuenta propia

Los directores, representantes, agentes, empleados y asesores de los

puestos de bolsa, cuando por cuenta propia realicen operaciones con

about:blank 116/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

valores, deberán efectuarlas exclusivamente por medio del puesto de bolsa

con el cual trabajan. Los puestos de bolsa deberán llevar un registro de

tales transacciones, de acuerdo con las normas que establecerá,

reglamentariamente, la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 112.- Registro especial de operaciones por cuenta propia Los

puestos de bolsa deberán llevar un registro especial de sus operaciones

por cuenta propia y de su grupo de interés económico, de acuerdo con las

normas que reglamentariamente dicte la Superintendencia.

En caso de que un puesto de bolsa realice una operación por cuenta

propia con un cliente, antes deberá hacerle constar, por un medio

autorizado por la Superintendencia, tal circunstancia.

Ficha articulo

about:blank 117/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 113.- Responsabilidad solidaria

Los puestos, los agentes de bolsa, las sociedades administradoras de

fondos de inversión y demás personas autorizadas para colocar

participaciones de fondos de inversión, serán responsables solidarios de

los daños y perjuicios que sufra cualquier inversionista, cuando no haya

sido advertido de los riesgos de las inversiones propuestas.

La Superintendencia establecerá, vía reglamento, bajo cuáles

condiciones deberán realizar dichas advertencias.

Ficha articulo

ARTÍCULO 114.- Normas reguladoras de conflictos de intereses

La Superintendencia dictará las normas necesarias para regular los

conflictos de intereses entre los participantes de los mercados de valores

e incluirá, al menos, lo siguiente:

about:blank 118/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a) La prohibición de determinadas operaciones entre sociedades

pertenecientes al mismo grupo financiero o al mismo grupo de interés

económico, aplicando, en lo pertinente, las normas de la Ley Orgánica del

Banco Central.

b) Un régimen de incompatibilidades aplicable a los funcionarios de

los sujetos fiscalizados, que prevenga la realización de operaciones o el

traspaso de información que pueda perjudicar al público inversionista.

c) La prestación de servicios, independientemente de la forma

contractual utilizada, entre entidades del mismo grupo de interés

económico.

d) Los reglamentos de cualquier otra situación que por razones de

conflicto de interés, pueda resultar en perjuicio del público

inversionista.

about:blank 119/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

TÍTULO VII

COMPENSACIÓN, LIQUIDACIÓN Y CUSTODIA DE VALORES

CAPÍTULO I

ANOTACIONES EN CUENTA

ARTÍCULO 115.- Medidas de representación

Las emisiones de valores inscritas en el Registro Nacional de Valores

e Intermediarios, podrán representarse por medio de anotaciones

electrónicas en cuenta o mediante títulos. La modalidad de representación

elegida deberá hacerse constar en el propio acuerdo de emisión y aplicarse

a todos los valores integrados en una misma emisión.

La representación de valores por medio de anotaciones electrónicas en

cuenta será irreversible. La representación por medio de títulos será

about:blank 120/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

reversible.

La Superintendencia podrá establecer, con carácter general o para

determinadas categorías de valores, que su representación por medio de

anotaciones electrónicas en cuenta constituya una condición necesaria para

la autorización de oferta pública.

Ficha articulo

ARTÍCULO 116.- Reglamentación de registros

La Superintendencia General de Valores reglamentará la organización

y el funcionamiento de los registros, los sistemas de identificación y el

control de los valores representados por medio de anotaciones electrónicas

en cuenta, así como las relaciones y comunicaciones de las entidades

encargadas de tales registros con los emisores y las bolsas de valores.

Asimismo, deberá velar por la certeza y exactitud de los mecanismos

about:blank 121/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

empleados en los procedimientos de cobro, compensación, transferencia y

liquidación de dichos valores, salvaguardando, en todo momento, el interés

de los inversionistas, la transparencia del mercado y la confianza del

público inversionista.

Ficha articulo

ARTÍCULO 117.- Registro contable de valores

El registro contable de los valores representados por medio de anotaciones

electrónicas en cuenta que se encuentren inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, será llevado por un sistema de dos niveles:

a) El primer nivel se constituirá como único Sistema nacional de registro de

anotaciones en cuenta, establecido según los lineamientos definidos por la Superintendencia
y conformado por las siguientes entidades miembros:

1.- El Banco Central de Costa Rica será el responsable de administrar el

registro de las emisiones del Estado y las instituciones públicas y podrá
delegar, total o parcialmente, la administración de dicho registro en otra de las
entidades miembros del Sistema nacional de registro de anotaciones en cuenta.
En este caso, dos representantes designados por la Junta Directiva del Banco
Central deberán integrarse a la junta directiva de la respectiva entidad, para lo
cual esta última deberá introducir las modificaciones estatutarias respectivas.
Asimismo, la entidad delegada deberá cumplir con las demás condiciones
establecidas en el acuerdo de la Junta Directiva del Banco Central que disponga
la delegación.

2) Las centrales de valores autorizadas por la Superintendencia serán las

responsables de administrar el registro de los valores privados, con
identificación de titularidad del beneficiario final, dentro de los parámetros que
about:blank 122/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

se determinen reglamentariamente. Esta información la facilitará el custodio,

quien tiene la obligación de obtener y conservar la información. Podrán prestar
también otros servicios complementarios o de valor agregado que definan en
sus reglamentos operativos y sean previamente aprobados por la
Superintendencia.

La Superintendencia deberá velar por que las entidades miembros cumplan con
estándares que garanticen la debida integración operacional del sistema
nacional de registro de anotaciones en cuenta.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de

octubre del 2019)

b) El segundo nivel estará constituido por las entidades adheridas al Sistema nacional
de registro de anotaciones en cuenta, que podrán ser todas las autorizadas para
prestar servicios de custodia y los miembros liquidadores del Sistema Nacional de
Compensación y Liquidación de Valores, cuando cumplan, además, con los requisitos
especiales que la Superintendencia establezca para adherirse. No podrá negarse la
adhesión a las entidades que hayan sido autorizadas por la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 118.- Anotaciones en registro

Las entidades miembros del Sistema nacional de registro de

anotaciones en cuenta llevarán las anotaciones correspondientes a la

totalidad de los valores representados por medio de anotaciones

electrónicas en cuenta inscritos en el Registro Nacional de Valores e

Intermediarios. Para tal efecto, mantendrán dos cuentas por cada entidad

about:blank 123/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

adherida: una para los valores por cuenta propia y la otra para los

valores por cuenta de terceros.

Las entidades adheridas llevarán las anotaciones de las personas

físicas o jurídicas que no estén autorizadas para participar como

entidades adheridas del Sistema nacional de registro de anotaciones en

cuenta. La suma total de los valores de terceros representados por las

anotaciones que lleve una entidad adherida en todo momento deberá ser la

contrapartida exacta de la suma correspondiente a valores por cuenta de

terceros que dicha entidad tenga, conforme a lo dicho en el párrafo

anterior, en una de las entidades miembros del Sistema nacional de

registro de anotaciones en cuenta.

Ficha articulo

ARTÍCULO 119.- Normas para entidades del Sistema nacional de registro

about:blank 124/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

de anotaciones en cuenta

Las entidades miembros del Sistema nacional de registro de

anotaciones en cuenta además estarán sujetas a las siguientes normas:

a) Las centrales de valores deberán ser autorizadas previamente por

la Superintendencia, la cual deberá aprobar su constitución, sus estatutos

y sus reglamentos de previo a su funcionamiento, así como sus

modificaciones posteriores y la suscripción y transmisión de acciones,

para lo cual establecerá los criterios que deberán seguirse para valorar

el precio de las acciones.

b) En la prestación de servicios, no podrán discriminar a los

usuarios del Sistema nacional de registro de anotaciones en cuenta,

quienes deberán tener sus cuentas por medio de las entidades adheridas al

Sistema.

about:blank 125/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

c) Deberán garantizar la confidencialidad de la identidad de los

propietarios de los valores, conforme a las normas de la Superintendencia.

d) Deberán mantener la rentabilidad de su patrimonio, de manera que

cumplan con los montos y requisitos patrimoniales fijados por la

Superintendencia y recuperen de sus usuarios el costo de los servicios

prestados.

e) Las centrales de valores deberán contar con un capital mínimo

acorde con lo que establezca, reglamentariamente, la Superintendencia. Las

bolsas de valores podrán participar hasta en el cuarenta por ciento (40%)

del capital de una central de valores. Si fueren varias bolsas, dicho

porcentaje se distribuirá en partes iguales, salvo que alguna bolsa decida

tener una participación inferior. El resto del capital deberá

distribuirse, proporcionalmente, entre las entidades adheridas que

about:blank 126/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

utilicen los servicios de la respectiva central de valores. Para efectos

del cálculo de la participación accionaria, se contabilizarán las

participaciones indirectas, en la forma que lo determine el reglamento de

la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 120.- Causales de responsabilidad civil

La falta de práctica de las inscripciones, las inexactitudes y los

retrasos en ellas y, en general, la inobservancia de las normas de

organización y funcionamiento de los registros y sistemas de

identificación, así como el control de los valores representados por medio

de anotaciones electrónicas en cuenta, darán lugar a la responsabilidad

civil de la entidad miembro o adherida al Sistema nacional de registro de

anotaciones en cuenta, según corresponda, frente a quienes resulten

about:blank 127/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

perjudicados. Lo anterior sin perjuicio de las sanciones disciplinarias o

penales que también fueren aplicables.

Ficha articulo

ARTÍCULO 121.- Acuerdo por emitir valores

Toda emisión de valores representados por medio de anotaciones

electrónicas en cuenta, deberá ser acordada por la junta directiva o la

asamblea de accionistas de la sociedad emisora, según corresponda y

conforme a sus estatutos. El acuerdo deberá contener la indicación precisa

del monto y las condiciones de la emisión, así como los demás requisitos

que la Superintendencia establezca reglamen-tariamente. El acuerdo

respectivo deberá ser inscrito en el Registro Nacional de Valores e

Intermediarios. En el caso del Estado y las instituciones públicas, el

monto y las demás condiciones de la emisión se indicarán en un extracto

about:blank 128/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

que deberá publicarse en La Gaceta, sin perjuicio de las demás leyes que

resulten aplicables.

Ficha articulo

ARTÍCULO 122.- Constitución de valores

Los valores representados por medio de anotaciones electrónicas en

cuenta se constituirán en virtud de su inscripción en el correspondiente

registro contable. Los suscriptores de estos valores tendrán derecho a que

se practiquen a su favor, libres de gastos, las correspondientes

inscripciones, cuando se pase de la representación mediante títulos

valores a la representación mediante anotaciones en cuenta. La

Superintendencia dictará las disposiciones reglamentarias necesarias para

garantizar la fungibilidad de los valores representados por medio de

anotaciones electrónicas en cuenta, para los efectos de la compensación y

about:blank 129/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

liquidación.

Ficha articulo

ARTÍCULO 123.- Transmisión de valores

La transmisión de los valores representados por medio de anotaciones

electrónicas en cuenta, tendrá lugar por inscripción en el correspondiente

registro contable. La inscripción de la transmisión a favor del adquirente

producirá los mismos efectos que la tradición de los títulos. Las

entidades miembros y las adheridas al Sistema nacional de registro de

anotaciones en cuenta deberán mantener bitácoras y otros documentos

probatorios de las inscripciones practicadas al amparo de esta ley, de

conformidad con las disposiciones que emita la Superintendencia.

La transmisión será oponible a terceros desde que se haya practicado

la inscripción.

about:blank 130/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

El tercero que adquiera, a título oneroso, valores representados por

medio de anotaciones electrónicas en cuenta de persona que, según los

asientos del registro contable aparezca legitimada para transmitirlos, no

estará sujeto a reivindicación, de no ser que en la adquisición haya

obrado con dolo o culpa grave.

La entidad emisora sólo podrá oponer, frente al adquirente de buena

fe de valores representados por medio de anotaciones electrónicas en

cuenta, las excepciones que se desprendan de la inscripción y del

contenido del acuerdo de emisión en los términos del artículo 121, así

como las que habría podido oponer en caso de que los valores estuvieran

representados por medio de títulos, esto último en cuanto sea

racionalmente aplicable dada la naturaleza desmaterializada de los valores

representados por medio de anotaciones electrónicas en cuenta.

about:blank 131/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La constitución de cualquier clase de gravamen sobre valores

representados por medio de anotaciones electrónicas en cuenta, deberá

inscribirse en la cuenta correspondiente. La inscripción de la prenda en

la cuenta correspondiente equivaldrá al desplazamiento posesorio del

título.

La constitución del gravamen será oponible a terceros desde que se

haya practicado la inscripción.

Ficha articulo

ARTÍCULO 124.- Titularidad

La persona que aparezca legitimada en los asientos del registro

contable de una entidad adherida al Sistema nacional de registro de

anotaciones en cuenta se presumirá titular legítimo y, en consecuencia,

podrá exigir que se realicen a su favor las prestaciones a que da derecho

about:blank 132/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

el valor representado por medio de anotación electrónica en cuenta.

La entidad emisora que realice de buena fe y sin culpa grave la

prestación en favor del legitimado, se liberará de responsabilidad aunque

este no sea el titular del valor.

Para la transmisión y el ejercicio de los derechos que corresponden

al titular, será precisa la inscripción previa a su favor en el respectivo

registro contable.

Ficha articulo

ARTÍCULO 125.- Acreditación mediante constancias

La legitimación para el ejercicio de los derechos derivados de los

valores representados por medio de anotaciones electrónicas en cuenta,

podrá acreditarse mediante la exhibición de constancias de depósito que

serán, oportunamente, expedidas por las entidades adheridas al Sistema

about:blank 133/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

nacional de registro de anotaciones en cuenta, de conformidad con sus

propios asientos. Dichas constancias no conferirán más derechos que los

relativos a la legitimación y no serán negociables; serán nulos los actos

de disposición que tengan por objeto las constancias. La mención de estas

condiciones deberá indicarse en la constancia respectiva.

Ficha articulo

CAPÍTULO II

COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

ARTÍCULO 126.- Trámite de la liquidación

La liquidación de las operaciones de los mercados de valores

organizados deberá realizarse por medio del Sistema de compensación y

liquidación de valores, que estará integrado por las bolsas de valores y

por las sociedades de compensación y liquidación.

about:blank 134/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 127.- Requisitos de las sociedades de compensación y

liquidación

Las sociedades de compensación y liquidación deberán cumplir con los

siguientes requisitos:

a) Estar autorizadas por la Superintendencia, la cual deberá aprobar

la constitución, los estatutos y los reglamentos de previo a su

funcionamiento, así como sus modificaciones y la suscripción y transmisión

de acciones. Las ampliaciones y reducciones de capital deberán ser

autorizadas por la Superintendencia, la cual establecerá por vía

reglamentaria la forma en que deberán realizarse, así como los criterios

que deberán seguirse para valorar el precio de las acciones.

b) Contar con un capital mínimo, según lo establezca

about:blank 135/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

reglamentariamente la Superintendencia. El capital de toda sociedad de

compensación y liquidación deberá pertenecer al menos en un treinta por

ciento (30%), pero no en más de un cincuenta por ciento (50%), a las

bolsas de valores. Si fueren varias bolsas, dicho porcentaje se

distribuirá en partes iguales, salvo que alguna bolsa decida tener una

participación inferior. El capital restante deberá estar distribuido entre

los otros miembros liquidadores y deberá ajustarse de acuerdo con sus

volúmenes de liquidación, conforme lo establezca reglamentariamente la

Superintendencia. En todo caso, ninguno podrá participar en más de un

quince por ciento (15%) del capital social. Para calcular la participación

accionaria, se contabilizarán las participaciones indirectas en la forma

que lo determine reglamentariamente la Superintendencia.

c) Fijar los parámetros que cumplirán los miembros liquidadores, los

about:blank 136/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

cuales deberán considerar al menos los criterios de volumen promedio de

negociaciones, el nivel patrimonial, las garantías líquidas disponibles y

los demás que la Superintendencia establezca reglamen-tariamente.

d) No discriminar, en la prestación del servicio, a los usuarios del

Sistema que no sean accionistas de la sociedad, los cuales realizarán sus

operaciones por medio de cuentas a su nombre en los miembros liquidadores.

e) Mantener la rentabilidad de su patrimonio, de manera que cumplan

con los montos y requisitos patrimoniales fijados por la Superintendencia

y que recuperen de sus usuarios el costo de los servicios prestados.

f) Todos los demás que la Superintendencia establezca tendientes a

garantizar la continuidad, seguridad y solvencia del Sistema.

Las bolsas de valores que presten servicios de compensación y

liquidación deberán cumplir, en lo aplicable, con los requisitos

about:blank 137/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

anteriores y con las demás disposiciones de este capítulo, conforme lo

disponga reglamentariamente la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 128.- Miembros liquidadores y accionistas

Podrán ser miembros liquidadores y accionistas de las sociedades de

compensación y liquidación, los puestos de bolsa, los bancos y las

instituciones públicas que cumplan con los requisitos especiales que, para

el efecto, la Superintendencia establezca.

La Superintendencia podrá autorizar y, en tal caso, reglamentar la

liquidación de las operaciones de mercados de derivados por medio de

sociedades y sistemas distintos de los previstos en este capítulo.

Ficha articulo

ARTÍCULO 129.- Generalización del sistema de anotaciones electrónicas

about:blank 138/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

en cuenta

El Sistema de compensación y liquidación de valores deberá procurar

la generalización del sistema de anotaciones electrónicas en cuenta, salvo

las excepciones que autorice la Superintendencia en virtud de las

circunstancias del mercado o la naturaleza particular de ciertos valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 130.- Disposiciones del Sistema

El Sistema de compensación y liquidación de valores seguirá los

principios de universalidad, entrega contra pago, objetivación de la fecha

de liquidación, aseguramiento de la entrega y neutralidad financiera.

Estos principios se concretan en las siguientes disposiciones:

a) El sistema estará integrado y admitirá el menor número de

especialidades en función de las diferentes categorías de valores. Por su

about:blank 139/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

medio, se liquidarán todas las operaciones bursátiles.

b) Las transferencias de valores y de efectivo resultantes de la

liquidación se realizarán por el sistema de modo simultáneo.

c) La liquidación correspondiente a cada sesión de bolsa tendrá lugar

en un número prefijado de días. El plazo que medie entre las sesiones y la

fecha de liquidación para cada tipo de operación en ellas contratadas,

será siempre el mismo y lo más corto posible.

d) El Sistema dispondrá de los mecanismos que le permitan, sin

incurrir en riesgo para sus usuarios, asegurar que los miembros

liquidadores acreedores puedan disponer de los valores o el efectivo en la

fecha a que se refiere el inciso anterior; procederá para ello a tomar en

préstamo o a comprar los valores correspondientes. Estos mecanismos, así

como el tipo de contratos de préstamo de valores, deberán ser

about:blank 140/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

reglamentados por el Sistema sujeto a la aprobación de la

Superintendencia.

e) El Sistema de compensación y liquidación de valores será neutral

en términos financieros. Los cargos y abonos en la cuenta de efectivo que

cada miembro liquidador mantenga en el Banco Central de Costa Rica o en el

banco que se designe para la liquidación de fondos, deberán realizarse con

el valor del mismo día; de modo que quede disponible el saldo resultante

con esa misma valoración en cualquiera de las respectivas cuentas de dicho

banco.

El Sistema de compensación y liquidación deberá establecer fórmulas

que garanticen la realización de los pagos en caso de insuficiencia de

fondos en las cuentas correspondientes, con cargo a las garantías que la

Superintendencia determine reglamentariamente.

about:blank 141/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 131.- Compatibilidad técnica y operativa

La Superintendencia velará porque exista compatibilidad técnica y

operativa entre las entidades que conforman el Sistema de compensación y

liquidación. Para lograr la integración del Sistema, la Superintendencia

deberá emitir un reglamento sobre el funcionamiento del Sistema, conforme

a los principios establecidos en el artículo anterior.

Ficha articulo

ARTÍCULO 132.- Régimen de funcionamiento del sistema

La Superintendencia podrá regular, en todo lo no previsto en esta

ley, el régimen de funcionamiento del Sistema, así como los servicios

prestados por él.

En particular, podrá emitir las normas necesarias para que las

about:blank 142/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

entidades que participen en las sociedades de compensación y liquidación

puedan custodiar valores o llevar cuentas individualizadas,

correspondientes a los valores de otras entidades no participantes.

La Superintendencia podrá exigir a las entidades participantes en el

Sistema cuanta información considere necesaria para supervisar el

funcionamiento del mercado de valores.

Ficha articulo

Artículo 132 bis- Liquidación transfronteriza de operaciones con valores de deuda

pública

En los casos en que el Ministerio de Hacienda lo considere necesario podrá utilizar

medios internacionales de pago para materializar la liquidación transfronteriza de las
operaciones, de conformidad con lo establecido para estos efectos en los reglamentos de
compensación y liquidación emitidos por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero (Conassif).

(Así adicionado por el artículo 3° inciso a) de la ley Promoción y apertura del mercado de
deuda pública costarricense, N° 10335 del 21 de diciembre del 2022)

Ficha articulo

about:blank 143/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 133.- Autorización a las centrales de valores

Las centrales de valores que cumplan con los requisitos exigidos a

las sociedades de compensación y liquidación podrán ser autorizadas por la

Superintendencia para brindar el servicio de compensación y liquidación,

en los términos establecidos en este capítulo.

Ficha articulo

CAPÍTULO III

CUSTODIA DE VALORES

ARTÍCULO 134.- Entidades autorizadas

El servicio de custodia de títulos valores y la oferta de dicho

servicio únicamente lo podrán prestar sociedades anónimas denominadas

centrales de valores, previamente autorizadas por la Superintendencia y

constituidas con el único fin de prestar los servicios que autoriza la

about:blank 144/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

presente ley, así como los puestos de bolsa y las entidades sujetas a la

fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras. La

prestación del servicio de custodia podrá incluir los servicios de

administración de los derechos patrimoniales relacionados con los valores

en custodia.

Las instituciones públicas podrán utilizar los servicios de custodia

y administración que brinde cualquiera de las entidades autorizadas por la

Superintendencia, sin perjuicio de las disposiciones aplicables en materia

de contratación administrativa.

Corresponderá a la Superintendencia la supervisión, determinación de

las normas prudenciales y la sanción de las entidades mencionadas en el

párrafo anterior en cuanto a su actividad de custodia de valores. Si se

tratare de entidades sujetas a la fiscalización de la Superintendencia

about:blank 145/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

General de Entidades Financieras, la Superintendencia deberá establecer

los mecanismos de coordinación necesarios, de manera que sea la primera la

que solicite y canalice la información de dichas entidades relacionadas

con los servicios de custodia de valores.

La autorización otorgada por la Superintendencia a una central de

valores no es transferible y obligará a iniciar las actividades de

custodia en el plazo máximo de un año a partir de la autorización. En caso

contrario, caducará la autorización.

Ficha articulo

Artículo 134 bis- Servicio de custodia de valores respecto de custodios del extranjero

Las entidades de custodia locales pueden prestar el servicio de subcustodia a

custodios extranjeros o infraestructuras de mercados financieros, habilitados en su país de
origen para prestar servicios de custodia, compensación y liquidación de valores, de
conformidad con lo establecido en la regulación emitida por el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero (Conassif).

Se entiende por servicio de subcustodia aquel que permite la tenencia de valores en el

mercado de valores costarricense a los clientes de un custodio o infraestructura de mercado
financiero, domiciliado en el extranjero. Para estos efectos, el subcustodio no debe desglosar

about:blank 146/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

los saldos de cada inversionista, pero debe demostrar que cumple, en su país de origen, con
las obligaciones de conozca a su cliente. Para acreditar la titularidad de los valores del cliente
del subcustodio, esta entidad debe presentar las constancias o la documentación necesaria
ante la entidad de custodia local, quien emitirá las constancias para demostrar la titularidad
sobre estos.

(Así adicionado por el artículo 3° inciso a) de la ley Promoción y apertura del mercado de
deuda pública costarricense, N° 10335 del 21 de diciembre del 2022)

Ficha articulo

ARTÍCULO 135.- Circulación de títulos valores

Las entidades que custodien valores deberán cumplir con las normas

que establezca la Superintendencia para facilitar la circulación de los

títulos valores entre ellas, de acuerdo con las necesidades de los

inversionistas.

Ficha articulo

ARTÍCULO 136.- Reglamento para la custodia

La Superintendencia establecerá por vía reglamentaria las

obligaciones, responsabilidades y otros requisitos para la prestación del

about:blank 147/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

servicio, así como otras disposiciones relacionadas con el funcionamiento

de la actividad de custodia de valores. En todo momento, estas normas

deberán ajustarse a los principios establecidos en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 137.- Constitución del depósito

El depósito en las entidades de custodia se constituirá mediante la

entrega de los documentos o, en su caso, mediante el registro de la

anotación electrónica en cuenta.

Los valores depositados en una misma entidad de custodia se

transferirán de cuenta a cuenta y la práctica del asiento correspondiente,

de conformidad con lo previsto en la presente ley y las disposiciones que,

para tal efecto emita la Superintendencia, sin ser necesaria la entrega

material de los documentos, ni la constancia del endoso en los títulos.

about:blank 148/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

En el depósito de títulos a la orden y nominativos, estos deberán ser

endosados en administración y entregados a la entidad que custodie, según

corresponda. La única finalidad de este tipo de endoso será justificar la

tenencia de los valores y facultar a la entidad de custodia para el

ejercicio de los derechos derivados de los títulos, conforme a lo

dispuesto en este capítulo.

Ficha articulo

ARTÍCULO 138.- Emisión de constancias

Las entidades que custodien valores expedirán a los depositantes

constancias no negociables sobre los documentos depositados, las que

servirán para demostrar la titularidad sobre los mismos. Si se tratare de

títulos nominativos, estas constancias servirán para la inscripción en el

registro del emisor, para acreditar el derecho de asistencia a las

about:blank 149/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

asambleas y, en general, para ejercer extrajudicial o judicialmente los

derechos derivados de los títulos, según corresponda. En el caso de

valores representados por anotaciones en cuenta, la entidad de custodia

deberá observar lo señalado al respecto en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 139.- Restitución de títulos, valores o documentos

Al concluir el depósito, la entidad de custodia quedará obligada a

restituir al depositante títulos, valores o documentos del mismo emisor,

de la misma especie y las mismas características de los que fueron

depositados.

Cuando los documentos emitidos a la orden o nominativos dejen de

estar depositados, cesarán los efectos del endoso en administración. La

entidad de custodia deberá endosarlos sin responsabilidad al depositante

about:blank 150/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

que solicite su devolución. Los valores quedarán sujetos al régimen

general establecido por la legislación mercantil, en cuanto les sea

aplicable.

Los depósitos constituidos en la entidad de custodia se efectuarán

siempre a nombre del depositante. En todo caso se abrirán dos cuentas, una

correspondiente a los valores depositados por el depositante por su propia

cuenta y otra para los valores depositados por el depositante por cuenta

de terceros.

Ficha articulo

ARTÍCULO 140.- Derechos y cargas

Si los títulos depositados estuvieren sujetos a sorteos para otorgar

premios o reembolsos, los derechos y las cargas derivadas de la extracción

corresponderán al depositante. Se aplicarán, en este caso, las normas del

about:blank 151/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

párrafo segundo y siguientes del artículo 47. A esta misma norma, quedarán

sujetos los depositantes respecto de sus clientes.

Ficha articulo

ARTÍCULO 141.- Autenticidad de los valores y validez de las

transacciones

El depositante será responsable de la autenticidad de los valores

objeto de depósito y de la validez de las transacciones de las que

proceden. Por ello, las entidades de custodia de valores no serán

responsables por los defectos, la legitimidad o la nulidad de los valores

o las transacciones de las cuales dichos documentos procedan.

Las entidades de custodia serán responsables de la custodia y debida

conservación de los títulos, valores o documentos que les hayan sido

entregados formalmente; quedarán facultadas para mantenerlos en sus

about:blank 152/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

propias instalaciones, o bien, en cualquier otra institución, sin que

implique la exclusión de su responsabilidad.

Ficha articulo

ARTÍCULO 142.- Masa de bienes

Los valores depositados en las entidades de custodia no formarán parte de la masa de

bienes en casos de fase concursal liquidatoria (*) o insolvencia de la entidad de custodia.
Tampoco, formarán parte de la masa de bienes en casos de fase concursal liquidatoria (*) o
insolvencia de la entidad depositante, cuando los títulos hayan sido depositados por cuenta
de terceros.

(*)(Así modificada su denominación por el artículo 74 de la ley N° 9957 del 14 de abril del
2021 “Ley Concursal de Costa Rica. Anteriormente indicaba “ quiebra”)

Ficha articulo

ARTÍCULO 143.- Emisión de cédulas prendarias

Las entidades de custodia podrán emitir cédulas prendarias de acuerdo

con los principios de esta ley y con las disposiciones que la

Superintendencia emita reglamentariamente.

Ficha articulo

about:blank 153/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

TÍTULO VIII

SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO

CAPÍTULO ÚNICO

ARTÍCULO 144.- Sociedades calificadoras de riesgo

Las calificadoras de riesgo son sociedades anónimas, cuyo objeto

social exclusivo es la calificación de riesgo de los valores inscritos en

el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y las actividades

complementarias a dicho objeto, autorizadas reglamentariamente por la

Superintendencia General de Valores. Deberán agregar a su denominación la

expresión "calificadora de riesgo".

Todas las emisiones de valores de deuda emitidas en serie e inscritas

en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios deberán ser objeto de

clasificación por parte de una sociedad calificadora de riesgo, conforme

about:blank 154/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a las normas que la Superintendencia establezca reglamentariamente. Se

exceptúan de lo anterior, las emisiones de valores del Estado e

instituciones públicas no bancarias.

Ficha articulo

ARTÍCULO 145.- Metodologías de evaluación

Las metodologías de evaluación empleadas por las calificadoras de

riesgo podrán ser evaluadas por la Superintendencia para determinar su

aplicabilidad en el mercado. Sin embargo, dichas metodologías serán

estrictamente confidenciales y no podrán ser reveladas a terceros, por

ningún funcionario de una sociedad calificadora ni de la Superintendencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 146.- Incompetencia para clasificar valores

Las calificadoras de riesgo no podrán clasificar valores emitidos por

about:blank 155/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

sociedades relacionadas con ella o con las cuales forme un grupo de

interés económico, o mantenga relaciones de dependencia o control. Tampoco

podrán poseer, directamente o mediante interpósita persona, títulos o

valores emitidos por las sociedades que clasifiquen.

Ficha articulo

ARTÍCULO 147.- Calificación de riesgo

La calificación de riesgo corresponderá al consejo o comité de

calificación de la sociedad calificadora. Las deliberaciones y los

acuerdos del consejo de calificación sobre cada calificación, se asentarán

en un libro de actas autorizado por la Superintendencia, las cuales

deberán ser firmadas por todos los asistentes a la sesión correspondiente,

inclusive por el miembro del comité que por desacuerdo salve su voto. La

opinión del consejo de calificación no constituirá una recomendación para

about:blank 156/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

invertir, ni un aval ni garantía de la emisión; pero los miembros del

consejo de calificación serán solidariamente responsables con la sociedad

calificadora cuando se compruebe culpa grave o dolo en sus opiniones o

clasificaciones.

Ficha articulo

ARTÍCULO 148.- Información confidencial

Las sociedades calificadoras de riesgo, sus directores, miembros del

consejo de calificación, administradores, funcionarios y empleados deberán

guardar estricta reserva respecto a la información confidencial de las

sociedades que clasifican y sea irrelevante para las decisiones de los

inversionistas.

Ficha articulo

ARTÍCULO 149.- Funciones atinentes de la Superintendencia

about:blank 157/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La Superintendencia, en su función de autorización, vigilancia y

fiscalización de las sociedades calificadoras, además de las atribuciones

que le concedan otros artículos de esta ley o sus reglamentos, tendrá las

siguientes funciones:

a) Autorizar el funcionamiento de este tipo de sociedades; para ello,

señalará los requisitos y procedimientos que estas deberán cumplir.

b) Aprobar el pacto constitutivo y las modificaciones, de previo a su

inscripción definitiva en el Registro Público.

c) Autorizar sus reglamentos y las modificaciones que les realicen.

d) Ordenar a estas empresas realizar las publicaciones que considere

necesarias sobre sus clasificaciones, bajo las condiciones y la

periodicidad que considere que coadyuvan en mejor forma a cumplir con el

objetivo de la calificación de riesgo.

about:blank 158/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

e) Suspender o cancelar definitivamente la autorización referida en

el inciso a), o bien, aplicar las sanciones previstas en esta ley, cuando

compruebe que la calificadora ha dejado de cumplir con los requisitos de

funcionamiento exigidos por esta ley o por las disposiciones generales

establecidas por la Superintendencia. Deberá tomarse en cuenta la gravedad

de la falta cometida.

Ficha articulo

TÍTULO IX

MEDIDAS PRECAUTORIAS, INFRACCIONES,

SANCIONES Y PROCEDIMIENTO

CAPÍTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

ARTÍCULO 150.- Obligación de informar

about:blank 159/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Con las salvedades previstas en esta ley, la Superintendencia podrá

ordenar a los emisores de valores y a cualquier otra entidad relacionada

con los mercados de valores, que comunique de inmediato al público, por

los medios razonables y proporcionados que la Superintendencia determine,

cualesquiera hechos o informaciones que a su criterio sean relevantes para

el público inversionista y cuya difusión sea necesaria para garantizar la

transparencia del mercado. Si la entidad apercibida se negare

injustificadamente a divulgar la información requerida, la

Superintendencia podrá hacerlo directamente por cuenta de aquella, y podrá

certificar, con carácter de título ejecutivo, el costo de las

publicaciones para proceder a su recuperación, sin perjuicio de las

sanciones que corresponda imponer al infractor.

Ficha articulo

about:blank 160/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Artículo 151- Intercambio de información y cooperación

Las superintendencias podrán intercambiar todo tipo de información con otros

organismos supervisores financieros nacionales y extranjeros, y participar en actividades de
supervisión conjunta; para ello, deberán suscribir acuerdos de cooperación e intercambio de
información en los que se contemple el principio de reciprocidad y en los que se establezca
que, cuando se trate de información confidencial, el organismo supervisor correspondiente
estará sujeto a prohibiciones de divulgación de esa información, equiparables a las
especificadas en esta ley. La información que se comparta en función de los convenios aquí
señalados se considerará una excepción a la autodeterminación informativa, en los términos
del artículo 8 de la Ley N.º 8968, Protección de la Persona Frente al Tratamiento de sus Datos
Personales, de 7 de julio de 2011.

Las solicitudes de asistencia y cooperación, incluidas las actividades de supervisión

conjunta, así como la información y documentación que las superintendencias reciban de las
autoridades y los organismos del exterior, serán confidenciales y solamente podrán ser
usadas de conformidad con los términos acordados en los referidos instrumentos de
cooperación e intercambio de información, en los que se preverá el principio de reciprocidad.
La obligación de guardar dicha confidencialidad aplicará a las personas contempladas en el
artículo 166 de esta ley, aun cuando hayan dejado de prestar sus servicios a la
Superintendencia, y en caso de incumplimiento aplicarían las sanciones establecidas en ese
mismo artículo.

(Así reformado por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

ARTÍCULO 152.- Autorización para la publicidad

La Superintendencia determinará los casos cuando la publicidad de las

actividades contempladas en esta ley estará sometida a autorización o a

otras modalidades de control administrativo; para ello, dictará los

about:blank 161/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

reglamentos necesarios. De incumplir esos reglamentos los sujetos

fiscalizados, la Superintendencia podrá ordenar el cese o la rectificación

de la publicidad, por los medios razonables y proporcionados que

determine, según las circunstancias de cada caso.

Ficha articulo

ARTÍCULO 153.- Atención al público

La Superintendencia establecerá una ventanilla para atender al

público que solicite información o asesoramiento sobre sus derechos y los

medios legales para ejercerlos o protegerlos, así como para recibir los

reclamos que se le formulen en materia de su competencia.

Ficha articulo

ARTÍCULO 154.- Procesos preventivos o concursales

En los procesos preventivos o concursales de empresas emisoras

about:blank 162/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, la

Superintendencia estará legitimada para participar como parte interesada

y ejercer todos los recursos admisibles dentro del proceso, en defensa de

los intereses de los inversionistas.

En todo procedimiento conducente a la imposición de sanciones y

medidas precautorias, se deberán observar los principios del debido

proceso de manera sumaria, conforme a lo dispuesto en el libro II de la

Ley General de la Administración Pública.

Ficha articulo

CAPÍTULO II

MEDIDAS PRECAUTORIAS

ARTÍCULO 155.- Medidas precautorias

La Superintendencia General de Valores, en caso de desorden grave del

about:blank 163/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

mercado o para evitar daños de imposible o difícil reparación a los

inversionistas, o cuando tenga indicios de la comisión de un delito, o en

otros casos previstos en esta ley; puede ordenar las siguientes medidas

precautorias, hasta por el plazo máximo de dos meses y de acuerdo con las

circunstancias de cada caso:

a) Suspensión temporal de las cotizaciones de las bolsas.

b) Suspensión temporal de la negociación de determinados valores, sea

en bolsa o en ventanilla.

c) Exclusión temporal de la negociación de determinados valores.

d) Clausura provisional del establecimiento.

e) Suspensión de la publicidad o propaganda realizada en

contravención de lo dispuesto en el artículo 13 de esta ley.

Ficha articulo

about:blank 164/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 156.- Proceso de intervención

El Consejo nacional de supervisión del sistema financiero general de

valores podrá ordenar, mediante resolución fundada, la intervención de una

entidad fiscalizada, en cualquiera de las circunstancias previstas en los

numerales ii) al viii) del inciso d) del artículo 136 de la Ley Orgánica

del Banco Central de Costa Rica, No. 7558, de 3 de noviembre de 1995. En

tal caso, serán de aplicación las normas sobre intervención contenidas en

los artículos 139 y 140 de la citada ley.

Lo dispuesto en el presente artículo no será aplicable a los

emisores.

Ficha articulo

CAPÍTULO III

INFRACCIONES, SANCIONES Y SU PROCEDIMIENTO

about:blank 165/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 157.- Infracciones muy graves Incurrirán en infracciones muy graves:

1.- Las bolsas de valores, los puestos de bolsa, las sociedades administradoras de
fondos de inversión, que realicen actividades ajenas al objeto legal o reglamentariamente
autorizado, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 4) del artículo
158 de esta ley.

La sociedad encargada del Sistema de compensación y liquidación de valores o la

sociedad encargada del Registro Central de Anotaciones en Cuenta, que realicen
actividades ajenas al objeto legal o reglamentariamente autorizado, serán
sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de esta
ley.

2.- Las bolsas o entidades rectoras de otros mercados organizados que admitan
valores a negociación, sin la debida verificación del cumplimiento de los requisitos
establecidos en esta ley y sus reglamentos, serán sancionadas de conformidad con lo
dispuesto en el inciso 3) del artículo 158 de esta ley.

3.- Las bolsas o entidades rectoras de otros mercados organizados que suspendan o
excluyan arbitrariamente de la negociación de valores a los emisores, puestos de
bolsa, agentes u otros participantes, sin que se hayan presentado las causas indicadas
en esta ley o sus reglamentos, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en
el inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

4.- Las bolsas o entidades rectoras de otros mercados organizados, la sociedad

encargada del Sistema de compensación y liquidación de valores o la sociedad
encargada del Registro Central de Anotación de Cuenta, que incumplan, desapliquen
los reglamentos dictados por ellas o por la Superintendencia o desacaten las órdenes
o directrices que emita esta y, con ello, afecten la corrección o la transparencia en la
formación de los precios de mercado, serán sancionadas de conformidad con lo
dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

5.- Los puestos de bolsa autorizados para operar únicamente por cuenta ajena que
adquieran o cedan valores por cuenta propia, los puestos de bolsa o agentes de bolsa
que incumplan con las obligaciones establecidas en los artículos 109 o 112 de esta ley,
serán sancionados de conformidad con lo dispuesto en el inciso 3) del artículo 158 de
esta ley.

about:blank 166/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

6.- Las bolsas, puestos de bolsa, sociedades administradoras de fondos de inversión,

entidades de custodia o entidades adheridas al servicio de compensación y liquidación,
que no lleven la contabilidad o registros legalmente exigidos o los lleven con vicios o
irregularidades esenciales que dificulten conocer la situación patrimonial o financiera
de la entidad o las operaciones en que participen, serán sancionadas de conformidad
con lo dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

7.- La sociedad encargada del Registro Central de Anotaciones o las entidades

encargadas de los registros contables que los administren con retraso, inexactitud u
otras irregularidades sustanciales, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto
en el inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

8.- Las entidades adheridas al Sistema de compensación y liquidación de valores que

incumplan las normas que regulan sus relaciones con los registros de carácter central
y con el Registro Central de Anotación en Cuenta, serán sancionadas de conformidad
con lo dispuesto en el inciso 4) del artículo 158 de esta ley.

9.- Los puestos de bolsa que no expidan o que debidamente requeridos no entreguen
a sus clientes los documentos que acreditan la ejecución de las operaciones realizadas
en los mercados organizados o los expidan con información falsa o inexacta, serán
sancionadas conforme a lo dispuesto en el inciso 3) del artículo 158 de esta ley.

10.- Las personas, físicas o jurídicas, que desarrollen prácticas dirigidas a impedir la
libre formación de precios en el mercado de valores serán sancionadas de conformidad
con lo dispuesto en los incisos 1) o 2) del artículo 158 de esta ley, el que resulte más
alto para las personas jurídicas, y 1) o 3) del mismo artículo el que resulte más alto
para las personas físicas.

11.- Las bolsas, los puestos de bolsa, las sociedades administradoras de fondos de
inversión, las entidades de custodia, las entidades adheridas al Sistema de
compensación y liquidación, la sociedad encargada del Sistema de compensación y
liquidación o la sociedad encargada del Registro Central de Anotación en Cuenta, que
reduzcan su patrimonio a niveles inferiores al ochenta por ciento (80%) del mínimo
legal o reglamentariamente exigible, durante un período de al menos seis meses
continuos, serán sancionados de conformidad con lo dispuesto en el inciso 2) del
artículo 158 de esta ley.

12) Los sujetos fiscalizados o emisores de valores que incumplan:

a) La obligación de someterse a auditorías externas, serán sancionadas de

conformidad con lo dispuesto en los incisos 2) o 3) del artículo 158 de esta ley,
según los criterios de valoración del artículo 164.

about:blank 167/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

b) las normas contables establecidas en esta ley o adoptadas por el Consejo

Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), cuando el
incumplimiento dificulte conocer el verdadero estado patrimonial o financiero
de la entidad o las operaciones en las que ha participado, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 3) del artículo 158 de esta ley.

c) La obligación de llevar la contabilidad o los registros legalmente exigidos o

los lleven con vicios o irregularidades esenciales que dificulten conocer la
situación patrimonial o financiera de la entidad o de los valores que emite,
serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 3) del artículo
158 de esta ley.

d) La obligación de llevar los registros contables con la información de soporte

completa que respalde las transacciones que dificulte conocer la situación
patrimonial o financiera de la entidad o de los valores que emite, serán
sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 3) del artículo 158 de
esta ley.

e) Lleven los registros con retrasos, cuando el incumplimiento dificulte conocer

el verdadero estado patrimonial o financiero de la entidad o las operaciones en
las que ha participado, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en
el inciso 3) del artículo 158 de esta ley.

(Así reformado el inciso 12) anterior por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de
octubre del 2019)

13.- Las personas, físicas o jurídicas, que emitan valores sin autorización, cuando esta
sea obligatoria, no observen las condiciones básicas fijadas en la autorización, no
cumplan previamente con los requisitos de cumplimiento obligatorio fijados en esta
ley o coloquen emisiones sin atenerse a las condiciones básicas previamente
establecidas y autorizadas, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 4) del artículo 158 de esta ley.

14.- Cualquier persona física o jurídica, que, por sí o por persona interpuesta, realice
actos fraudulentos con la finalidad de conseguir un resultado que implicaría al menos
una infracción grave, será sancionada de conformidad con lo dispuesto en el inciso 3)
del artículo 158 de esta ley si es persona física, o se le aplicará el inciso 2) del mismo
artículo si es persona jurídica.

about:blank 168/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

15.- Cualquier persona, física o jurídica, que intervenga o realice operaciones sobre
valores que impliquen una simulación en la transferencia de la titularidad de los
valores, será sancionada de conformidad con lo dispuesto en el inciso 4) del artículo
158 de esta ley.

16.- Las entidades fiscalizadas que se nieguen a someterse a inspecciones de los

funcionarios de la Superintendencia debidamente autorizados, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

17) Las personas físicas o jurídicas que realicen informes o auditorías externas sobre
entidades y empresas supervisadas o sobre grupos y conglomerados financieros: a)
con vicios o irregularidades que incumplan el marco legal y normativo aplicable a la
entidad o empresa supervisada de que se trate, o cuyos informes presenten
deficiencias de forma o fondo; o b) no informen al supervisor, en el momento que
tengan conocimiento, de las siguientes situaciones: operaciones ilegales o
fraudulentas, alteraciones u omisiones graves de información, situaciones de
irregularidad financiera, o inobservancia en las normas emitidas por el Conassif, que
presente una entidad o empresa supervisada, o que haya sido cometida por miembros
del órgano de dirección, funcionarios o empleados de estas.

La sanción por las infracciones indicadas en el párrafo anterior será hasta de

doscientos salarios base, vigente al momento de determinarse la infracción, definido
en la Ley N.º 7337, de 5 de mayo de 1993, o con la suspensión del registro de
auditores externos hasta por un plazo de cinco años, contado a partir del período
contable anual siguiente a la firmeza de la respectiva resolución. La sanción será
impuesta por el superintendente o el supervisor responsable en el caso de grupos o
conglomerados financieros, de la supervisión de la entidad en donde se detectó la
infracción siguiendo el debido proceso.

(Así reformado el inciso 17) anterior por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de
octubre del 2019)

18.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que inviertan en cualesquiera activos distintos de los
autorizados legalmente, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

19.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan lo establecido en los artículos 85, 87 o
88 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 4) del
artículo 158 de esta ley.

about:blank 169/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

20.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que realicen compraventa de las propias
participaciones o emitan y reembolsen participaciones del fondo, incumpliendo los
límites o condiciones impuestos por esta ley y sus reglamentos o los contenidos en el
prospecto del respectivo fondo de inversión, serán sancionadas de conformidad con lo
dispuesto en el inciso 4) del artículo 158 de esta ley.

21.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que realicen operaciones en contra de lo dispuesto en
el artículo 72 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 3) del artículo 158 de esta ley.

22.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan las obligaciones o los límites indicados
en el artículo 66 de esta ley, después de haber sido autorizadas, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 4) del artículo 158 de esta ley.

23.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan el principio de responsabilidad
solidaria, establecido en el segundo párrafo del artículo 73 de esta ley, serán
sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de esta
ley.

24.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que cambien sustancialmente el contenido del
prospecto, sin cumplir con los requisitos establecidos en esta ley y sus reglamentos,
serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de
esta ley.

25.- Las personas, físicas o jurídicas, que incumplan algunas de las obligaciones o
prohibiciones establecidas en los artículos 13, 38 o 57, que realicen actividades ajenas
al objeto legal o reglamentariamente autorizado, serán sancionadas de conformidad
con lo dispuesto en el inciso 4) del artículo 158 de esta ley.

26.- Las personas, físicas o jurídicas, que no observen alguno de los requisitos
establecidos en los artículos 54 y 55 de esta ley, serán sancionadas de conformidad
con lo dispuesto en el inciso 4) del artículo 158 de esta ley.

27.- Los puestos de bolsa que realicen actividades distintas de las enunciadas en el
artículo 56 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso
2) del artículo 158 de esta ley.

about:blank 170/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

28.- Las personas, físicas o jurídicas, que incumplan con las obligaciones previstas en
el artículo 59 de esta ley o incumplan la prohibición de discriminar a los inversionistas
dispuesta en el artículo 12 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo
dispuesto en el inciso 2) del artículo 158 de esta ley.

29.- Las personas, físicas o jurídicas, que incumplan, según corresponda, alguna de
las obligaciones o de las prohibiciones establecidas en los artículos 34, 35, 105, 106,
los incisos a), b), c), d), e) y f) del 107, 108, 146 y 148, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 3) del artículo 158 de esta ley.

30.- Las personas, físicas o jurídicas, que incumplan según corresponda algunas de las
obligaciones o prohibiciones establecidas en los artículos 102, 104, los incisos g) y h)
del 107 y el 37, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en los incisos 1) y
2) del artículo 158 de esta ley, el que sea más alto si es persona jurídica, y 1) y 3) si
es persona física.

Ficha articulo

ARTÍCULO 158.- Infracciones muy graves

Las sanciones correspondientes a las infracciones muy graves serán:

1.- Multa por un monto de cinco veces el beneficio patrimonial,

obtenido como consecuencia directa de la infracción cometida.

2.- Multa del cinco por ciento (5%) del patrimonio de la sociedad.

3.- Multa de doscientos salarios base, según se define en la Ley No.

7337, de 5 de mayo de 1993.

about:blank 171/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

4.- Suspensión de las actividades que pueda realizar el infractor en

el mercado de valores por cinco años.

5.- Revocación de la autorización para colocar valores en ventanilla.

6.- Revocación de la autorización para operar en el mercado de

valores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 159.- Infracciones graves Incurrirán en infracciones graves:

1.- Las personas, físicas o jurídicas, que no remitan a la Superintendencia o a las

bolsas los documentos que les hayan sido requeridos, siempre que hayan sido
prevenidas por escrito del atraso, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto
en el inciso 2 del artículo 160 de esta ley.

2.- Los puestos de bolsa que omitan publicar o comunicar las tarifas sobre cobro de
comisión o cobren comisiones superiores a las publicadas, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 2 del artículo 160.

3.- Las bolsas, los puestos de bolsa, las sociedades administradoras de fondos de
inversión, las entidades de custodia o las entidades adheridas al Sistema de
compensación y liquidación que reduzcan su patrimonio a niveles inferiores al ochenta
por ciento (80%) del mínimo legal o reglamentariamente exigible, por un período
superior a dos meses e inferior a seis meses, serán sancionadas de conformidad con
lo dispuesto en el inciso 3 del artículo 160 de esta ley.

about:blank 172/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

4.- Las entidades habilitadas para ejercer legalmente la transmisión o ejecución de

órdenes de compra y venta de valores en un mercado de valores organizado, que se
retrasen injustificada y reiteradamente en estas actividades, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 2 del artículo 160 de esta ley.

5.- Las sociedades administradoras del fondo de inversión que violen lo previsto en el
inciso f) del artículo 71 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo
dispuesto en el inciso 5 del artículo 160 de esta ley.

6.- Las entidades fiscalizadas que realicen publicidad en forma contraria a las
disposiciones que establezca la Superintendencia, de acuerdo con esta ley y sus
reglamentos, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 5 del
artículo 160 de esta ley.

7.- Las entidades que ejerzan, habitualmente, actividades relacionadas con el mercado
de valores que incumplan las normas obligatorias previstas en esta ley en materia de
información a sus clientes, siempre que no se trate de una conducta señalada como
infracción muy grave, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso
6 del artículo 160 de esta ley.

8.- Las personas, físicas o jurídicas, autorizadas que incumplan el principio de

prioridad de los intereses del cliente, de acuerdo con el artículo 106 y los incisos c) y
d) del artículo 107 de esta ley, cuando la conducta tenga carácter meramente aislado
u ocasional, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 4 del
artículo 160 de esta ley.

9.- Las personas, físicas o jurídicas, autorizadas que incumplan las normas dictadas
por la Superintendencia, tendientes a regular conflictos de interés entre los
participantes de los mercados de valores, de acuerdo con el artículo 114 de esta ley,
serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 4 del artículo 160 de
esta ley.

10.- Las personas, físicas o jurídicas, que incumplan las obligaciones o prohibiciones
previstas en los incisos 1), 4), 5), 9), 18), 27) y 28) del artículo 157, cuando la
conducta tenga el carácter meramente aislado u ocasional, serán sancionadas de
conformidad con lo dispuesto en el inciso 6 del artículo 160 de esta ley.

11.- Las bolsas, los puestos de bolsa, las sociedades administradoras de fondos de
inversión o las sociedades que brinden servicios de custodia que se retrasen en la
actualización de sus libros de contabilidad o registros obligatorios, por un plazo
superior a dos meses, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso
5 del artículo 160 de esta ley.

about:blank 173/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

12.- Las bolsas que incumplan los límites de inversiones establecidos por la
Superintendencia, conforme a lo dispuesto en el artículo 33 de esta ley, serán
sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 3 del artículo 160 de esta
ley.

13.- (Derogado por el artículo 13 de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

14) Los sujetos fiscalizados o emisores que:

a) Incumplan las normas contables establecidas en esta ley o adoptadas

reglamentariamente por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero (Conassif), serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 4) del artículo 160 de esta ley.

b) No lleven los registros contables con la información de soporte completa que

respalde las transacciones, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto
en el inciso 4) del artículo 160 de esta ley.

c) Lleven los registros con retrasos, cuando el incumplimiento no tipifique como

infracción muy grave, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 4) del artículo 160 de esta ley.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de octubre
del 2019)

15.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan lo dispuesto en los artículo 64, 71
inciso d) o 84 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 3 del artículo 160 de esta ley.

16.- Las personas, físicas o jurídicas, que incumplan las obligaciones establecidas en
los artículos 23 y 24 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto
en el inciso 4 del artículo 160 de esta ley.

about:blank 174/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

17.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que, omitan informar a los inversionistas de acuerdo
con el artículo 69 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en
el inciso 5 del artículo 160 de esta ley.

18.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan los límites de inversión establecidos en
el artículo 86 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 3 del artículo 160 de esta ley.

19.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan la obligación de mantener depositado
el activo del fondo de inversión en las entidades de custodia que establece esta ley,
serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el inciso 6 del artículo 160 de
esta ley.

20.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que cobren comisiones infringiendo las normas
establecidas en esta ley y sus reglamentos o los montos indicados en el prospecto del
respectivo fondo de inversión, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en
el inciso 3 del artículo 160 de esta ley.

21.- Las sociedades administradoras de fondos de inversión o las entidades de

custodia de fondos de inversión que incumplan lo dispuesto en los artículos 64, 71
inciso d) o 84 de esta ley, serán sancionadas de conformidad con lo dispuesto en el
inciso 5 del artículo 160 de esta ley.

(Así corregido este artículo según fe de erratas publicada en La Gaceta No.28 de 10 de

febrero de 1998, p.46)

Ficha articulo

ARTÍCULO 160.- Sanciones por infracciones graves

Las sanciones correspondientes a las infracciones graves, serán:

about:blank 175/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

1.- Amonestación pública que se publicará en La Gaceta y en un diario

de circulación nacional.

2.- Multa por un monto de tres veces el beneficio patrimonial,

obtenido como consecuencia directa de la infracción cometida.

3.- Multa del dos por ciento (2%) del patrimonio de la sociedad.

4.- Multa de cien veces el salario base definido en la Ley No. 7337,

de 5 de mayo de 1993.

5.- Suspensión o limitación del tipo o volumen de las operaciones o

actividades que pueda realizar un infractor en el mercado de valores, por

un año.

6.- Suspensión de la condición de miembro del mercado organizado

correspondiente, por un año.

Ficha articulo

about:blank 176/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 161.- Infracciones leves

Constituirán infracciones leves los actos u omisiones de las

personas, físicas o jurídicas, sujetas a la fiscalización de la

Superintendencia y de las bolsas, según corresponda en los términos de la

presente ley, que violen las disposiciones de esta ley o sus reglamentos

y no estén tipificadas como infracciones graves o muy graves, de acuerdo

con los artículos anteriores.

Ficha articulo

ARTÍCULO 162.- Sanciones por infracciones leves

La persona, física o jurídica, que incurra en alguna infracción leve

será sancionada, de acuerdo con la naturaleza de la infracción, con:

a) Amonestación privada que consiste en una comunicación escrita.

b) Multa por un monto hasta de veinte veces el salario base definido

about:blank 177/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

en la Ley No. 7337, de 5 de mayo de 1993.

Ficha articulo

ARTÍCULO 163.- Sanciones adicionales

Independientemente de las reglas sancionatorias de esta ley, se

aplicará también sanción, en los siguientes casos:

a) Cuando se trate de personas físicas autorizadas para actuar como

agentes de bolsa, o personas físicas cuya responsabilidad dolosa o culposa

se haya determinado al sancionar a una entidad, se le impondrá:

1.- Amonestación privada por infracciones leves.

2.- Amonestación pública, por caso de infracciones graves.

3.- Multa por un monto hasta de doscientas veces el salario

base definido en la Ley No. 7337, de 5 de mayo de 1993, en caso

de infracciones muy graves.

about:blank 178/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

b) Cuando se trate de un directivo, personero o empleado de una

entidad sujeta a fiscalización de la Superintendencia, se le impondrá:

1.- Suspensión en el ejercicio de su cargo hasta por un

año, en el caso de infracciones graves.

2.- Separación del cargo e inhabilitación para ejercer

cargos de administración o dirección en entidades sujetas a la

fiscalización de la Superintendencia, por un plazo hasta de

cinco años, en caso de infracciones muy graves.

Ficha articulo

ARTÍCULO 164.- Criterios para sancionar

Para imponer las sanciones previstas en este título, la

Superintendencia o, en su caso, las bolsas de valores, tomarán en cuenta

los siguientes criterios de valoración:

about:blank 179/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a) La gravedad de la infracción.

b) La amenaza o el daño causado.

c) Los indicios de intencionalidad.

d) La capacidad de pago.

e) La duración de la conducta.

f) La reincidencia del infractor.

Ficha articulo

ARTÍCULO 165.- Imposición de sanciones por parte de las bolsas

Las bolsas de valores tendrán competencia para imponer las sanciones

previstas en este título en relación con los puestos de bolsa y los

agentes de bolsa que operen en esta. Para ello, deberán aplicar un

procedimiento equivalente al indicado en este título. Cuando una bolsa

inicie un procedimiento sancionatorio, deberá comunicarlo de inmediato a

about:blank 180/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

la Superintendencia, en la forma que esta lo disponga reglamentariamente.

La resolución que inicia un procedimiento y la resolución final de la

bolsa tendrán recurso de apelación ante la Superintendencia, el cual

deberá interponerse dentro de los tres días hábiles siguientes a su

notificación. Para apelar, estarán legitimadas las personas a quienes se

les haya impuesto una sanción, pero también cualquier otra persona física

o jurídica que tenga interés legítimo en que se modifique la resolución,

sea o no sancionatoria.

La competencia indicada en el párrafo anterior no excluye ni limita,

en modo alguno, las facultades de la Superintendencia de iniciar

procedimientos de investigación e imponer sanciones a los puestos de bolsa

y agentes de bolsa. En particular, será obligación de la Superintendencia

ejercer la fiscalización e imponer las sanciones del caso, si se tratare

about:blank 181/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

del cumplimiento de las normas de suficiencia patrimonial y demás normas

de supervisión prudencial relativas a los puestos de bolsa.

Cuando una bolsa haya iniciado un procedimiento, la Superintendencia

podrá avocarse la dirección del procedimiento en cualquier momento, con la

sola notificación por escrito a la respectiva bolsa y a las partes. En tal

caso, la bolsa deberá remitir el expediente completo a la

Superintendencia, dentro del plazo que esta le señale. A partir de la

avocación, la Superintendencia dictará los actos de procedimiento y la

resolución final, la cual tendrá recurso de reconsideración dentro de los

cinco días hábiles siguientes a su notificación. Cuando la

Superintendencia se avoque un caso que se encuentre listo para resolución

final, podrá ordenar prueba para mejor proveer.

Ficha articulo

about:blank 182/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Artículo 166- Prohibición de divulgar información

Salvo los casos previstos en la normativa vigente, así como la divulgación de

información relevante para el público o por orden judicial, se prohíbe a los directores del
Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), así como a funcionarios,
empleados y asesores de dicho órgano, de las superintendencias y a los directores,
empleados y asesores de las bolsas de valores, divulgar información relativa a los sujetos
fiscalizados y a las transacciones de los mercados organizados conforme a esta ley, que
conozcan en virtud de su cargo. Tal prohibición se mantendrá aun cuando las citadas
personas dejen de prestar sus servicios, hasta tanto la respectiva información se haga
pública. En caso de duda acerca de la divulgación de la información particular, el Conassif
decidirá lo que corresponda.

Los directores del Conassif, así como los funcionarios, empleados y asesores de dicho
órgano, y funcionarios, empleados y asesores de las superintendencias, mantendrán la
confidencialidad de los requerimientos de información y asistencia que les soliciten las
autoridades y organismos del exterior, así como de la información que reciban que provenga
de dichas autoridades u organismos, de conformidad con los términos previstos en acuerdos
o instrumentos suscritos para tales efectos. La referida obligación se mantendrá aun cuando
las citadas personas dejen de prestar sus servicios.

La violación de la prohibición contenida en este artículo será sancionada según lo

dispuesto en el artículo 203 del Código Penal. Tratándose de funcionarios de las
superintendencias constituirá, además, falta grave para efectos laborales y serán sancionados
con el despido sin responsabilidad patronal, siguiendo el debido proceso, sin perjuicio de las
responsabilidades civiles que correspondan. El superintendente e intendente serán
responsables de denunciar, al Ministerio Público, los actos ilícitos de que tenga conocimiento.

(Así reformado por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

ARTÍCULO 167.- Normas supletorias

Para aplicar las sanciones previstas en esta ley, la Superintendencia

seguirá, en lo compatible, el procedimiento establecido en los artículos

about:blank 183/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

151 y siguientes de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, No.

7558, de 3 de noviembre de 1995, y supletoriamente lo dispuesto en la Ley

General de la Administración Pública.

Ficha articulo

ARTÍCULO 168.- Potestad sancionatoria de la Super-intendencia

El ejercicio de la potestad sancionatoria de la Superintendencia es

independiente de las demás acciones y responsabilidades, civiles o

penales, que puedan derivarse de los actos sancionados.

Cuando la Superintendencia, al ejercer sus funciones tenga noticia de

hechos que puedan reputarse como configurativos de delito, los pondrá en

conocimiento del Ministerio Público a la brevedad posible.

Ficha articulo

TÍTULO X

about:blank 184/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

CAPÍTULO ÚNICO

SECCIÓN I

CONSEJO NACIONAL DE SUPERVISIÓN

DEL SISTEMA FINANCIERO

ARTÍCULO 169.- Integración

La Superintendencia General de Entidades Financieras, la

Superintendencia General de Valores y la Superintendencia de Pensiones

funcionarán bajo la dirección de un órgano denominado Consejo nacional de

supervisión del sistema financiero, también llamado el Consejo nacional,

el cual estará integrado en la siguiente forma:

a) Cinco miembros, que no serán funcionarios públicos, serán

designados por la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, por

mayoría de al menos cinco votos. Estos permanecerán en sus cargos cinco

about:blank 185/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

años y podrán ser reelegidos por una sola vez. De entre ellos y por

períodos de dos años el Consejo nacional elegirá a su presidente pudiendo

ser reelegido. Para estos efectos, no se reputarán funcionarios públicos,

quienes se dediquen a la docencia.

b) El Ministro de Hacienda o, en su ausencia, un Viceministro de esa

cartera.

c) El Presidente del Banco Central de Costa Rica o el Gerente.

El Superintendente General de Entidades Financieras, el

Superintendente General de Valores y el Superintendente de Pensiones,

asistirán a las sesiones del Consejo nacional, con voz pero sin voto. No

obstante, el Consejo nacional podrá sesionar únicamente con la presencia

de sus miembros, cuando así lo acuerde.

Ficha articulo

about:blank 186/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 170.- Norma aplicable

A los miembros del Consejo nacional se les aplicarán los requisitos,

los impedimentos, las incompatibilidades, las causas de cese,

responsabilidad, prohibición y remuneración, establecidos en los artículos

18 a 24 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica.

En virtud de sus funciones de dirección y coordinación, el Presidente

del Consejo nacional devengará dietas por un cincuenta por ciento (50%)

más de las que devengan los demás directores.

Ficha articulo

Artículo 171.- Funciones del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero

Son funciones del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero:

a) Nombrar y remover al Superintendente General de Entidades Financieras, al

Superintendente General de Valores y al Superintendente de Pensiones; asimismo, a los
respectivos intendentes, auditores y al subauditor interno de la Superintendencia de
Entidades Financieras.

about:blank 187/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

b) Aprobar las normas atinentes a la autorización, regulación, supervisión,

fiscalización y vigilancia que, conforme a la ley, deben ejecutar la Superintendencia
General de Entidades Financieras, la Superintendencia General de Valores y la
Superintendencia de Pensiones. No podrán fijarse requisitos que restrinjan
indebidamente el acceso de los agentes económicos al mercado financiero, limiten la
libre competencia ni incluyan condiciones discriminatorias.

c) Ordenar la suspensión de las operaciones y la intervención de los sujetos regulados

por las Superintendencias, además, decretar la intervención y solicitar la liquidación
ante las autoridades competentes.

d) Suspender o revocar la autorización otorgada a los sujetos regulados por las

diferentes Superintendencias o la autorización para realizar la oferta pública, cuando
el sujeto respectivo incumpla los requisitos de ley o los reglamentos dictados por el
Consejo Nacional, o cuando la continuidad de la autorización pueda afectar los
intereses de ahorrantes, inversionistas, afiliados o la integridad del mercado.

e) Aprobar las normas aplicables a los procedimientos, requisitos y plazos para la

fusión o transformación de las entidades financieras.

f) Aprobar las normas atinentes a la constitución, el traspaso, registro y

funcionamiento de los grupos financieros, de conformidad con la Ley Orgánica del
Banco Central de Costa Rica.

g) Conocer y resolver en apelación los recursos interpuestos contra las resoluciones

dictadas por las Superintendencias. Las resoluciones del Consejo agotarán la vía
administrativa.

h) Conocer, en apelación, de las resoluciones que dicten las bolsas de valores respecto
a la autorización de los puestos de bolsa y la imposición de sanciones a los puestos y
agentes de bolsa, según la Ley Reguladora del Mercado de Valores. Cualquier persona
con interés legítimo estará facultada para apelar.

i) Reglamentar el intercambio de información y cooperación que pueden realizar entre

sí las diferentes superintendencias, ya sea para efectos de supervisión consolidada
prudencial, de conducta de mercado, para la cooperación internacional con base en
acuerdos suscritos con homólogos extranjeros o cualquier otro aspecto que considere
importante para el cumplimiento de las funciones. Las superintendencias que
compartan información deberán mantener las obligaciones de confidencialidad

about:blank 188/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

correspondientes, incluyendo la relacionada con la solicitud de información, en el caso

de cooperación internacional. Los miembros del Conassif, superintendentes,
intendentes, demás funcionarios de las superintendencias o cualquier otra persona
física o jurídica que preste servicios a la superintendencia e incumpla los deberes de
confidencialidad estarán sujetos a las sanciones administrativas, civiles y penales
correspondientes.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 3° de la ley N° 9746 del 16 de octubre
del 2019)

j) Aprobar las normas generales de organización de las Superintendencias y las

auditorías internas.

k) Aprobar el plan anual operativo, los presupuestos, sus modificaciones y la

liquidación presupuestaria de las Superintendencias, dentro del límite global fijado por
la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica y remitirlos a la Contraloría General
de la República para su aprobación final.

l) Aprobar la memoria anual de cada Superintendencia, así como los informes anuales
que los Superintendentes deberán rendir sobre el desempeño de los sujetos
supervisados por la respectiva Superintendencia.

m) Designar, en el momento oportuno y durante los plazos que considere

convenientes, comités consultivos integrados por representantes de los sujetos
fiscalizados, de inversionistas o de otros sectores económicos, que examinen
determinados temas y emitan recomendaciones con carácter no vinculante.

n) Aprobar las normas que definan cuáles personas físicas o jurídicas, relacionadas
por propiedad o gestión con los sujetos fiscalizados, se considerarán parte del mismo
grupo de interés económico, para asegurar una diversificación adecuada de las
carteras y resolver y evitar los conflictos de interés.

ñ) Aprobar las disposiciones relativas a las normas contables y de auditoría, según los
principios de contabilidad generalmente aceptados, así como la frecuencia y
divulgación de las auditorías externas a que obligatoriamente deberán someterse los
sujetos supervisados. En caso de conflicto, estas normas prevalecerán sobre las
emitidas por el Colegio de Contadores Públicos de Costa Rica.

about:blank 189/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

o) Aprobar las normas referentes a la periodicidad, el alcance, los procedimientos y la

publicación de los informes rendidos por las auditorías externas de las entidades
fiscalizadas, con el fin de lograr la mayor confiabilidad de estas auditorías. Las firmas
de auditoría o profesionales independientes que presten estos servicios deben estar
inscritos en el Registro de Auditores Externos. Mediante reglamento, el Conassif
establecerá las normas operativas de este Registro, dentro de las que se encontrarán
los requisitos y el procedimiento de inscripción, suspensión y desinscripción, así como
la superintendencia que gestionará este Registro, entre otros.

(Así reformado el inciso anterior por el artículo 30 de la ley N° 9768 del 16 de octubre
del 2019)

p) Aprobar las normas aplicables a las auditorías internas de los entes fiscalizados por
las Superintendencias, para que estas ejecuten debidamente las funciones propias de
su actividad y velen porque tales entes cumplan con las normas legales.

q) Aprobar las normas garantes de la supervisión y el resguardo de la solidez

financiera de los regímenes de pensiones del Poder Judicial y cualesquiera otros
creados por ley o convenciones colectivas.

r) Resolver los conflictos de competencia que se presenten entre las

Superintendencias.

s) Ejercer las demás atribuciones conferidas en las leyes respectivas, sobre los sujetos
supervisados por la Superintendencia General de Entidades Financieras, la
Superintendencia General de Valores y la Superintendencia de Pensiones.

t) Establecer, vía reglamento, cánones o tarifas para trámites o servicios específicos,

tales como, pero no limitados a, los trámites de autorización, registros, y
certificaciones o constancias que deban emitir las superintendencias a solicitud de los
regulados, supervisados o fiscalizados, o de terceros, todo de conformidad con el
ordenamiento jurídico. Los montos establecidos para estos cánones deberán reflejar el
costo del servicio y serán transferidos al Banco Central de Costa Rica.

(Así adicionado el inciso anterior por el artículo 3° de la ley N° 9746 del 16 de octubre
del 2019)

El Consejo Nacional podrá encargar el conocimiento de determinados asuntos a

comisiones integradas por algunos de sus miembros, de conformidad con las reglas que

about:blank 190/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

establezca.

(Así reformado por el artículo 81 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del 2000)

Ficha articulo

Artículo 171 bis.- Auditoría Interna

El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero tendrá una Auditoría Interna cuya
función principal será comprobar el cumplimiento, la suficiencia y la validez del sistema de
control interno establecido por la Administración de la Superintendencia General de Entidades
Financieras, la Superintendencia General de Valores, la Superintendencia General de Seguros y
la Superintendencia de Pensiones.

La Auditoría Interna dependerá directamente del Consejo Nacional de Supervisión del

Sistema Financiero y funcionará bajo la dirección de un auditor interno, nombrado por dicho
Consejo con el voto de al menos cuatro de sus miembros, de conformidad con los
procedimientos de la Contraloría General de la República , a tenor de la Ley general de control
interno, N.° 8292, de 31 de julio de 2002. A este funcionario se le aplicarán las disposiciones
contenidas en los artículos 18, 19, 20 y 21 de la Ley orgánica del Banco Central de Costa Rica,
N.º 7558, de 3 de noviembre de 1995.

La remoción del auditor observará lo dispuesto en la Ley orgánica de la Contraloría General

de la República y requerirá el voto de por lo menos cuatro miembros del Consejo Nacional. El
voto de cada miembro será nominal y razonado, lo cual constará en actas.

El auditor interno deberá asistir a las sesiones del Consejo Nacional, donde tendrá voz pero
no voto.

(Así adicionado por el artículo 50 aparte a) de la Ley N° 8653 del 22 de julio de 2008)

Ficha articulo
about:blank 191/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

SECCIÓN II

SUPERINTENDENTES E INTENDENTES

ARTÍCULO 172.- Nombramiento y desempeño

La Superintendencia General de Entidades Financieras, la

Superintendencia General de Valores y la Superintendencia de Pensiones

contarán con sendos Superintendente e Intendente, quienes serán nombrados

por el Consejo nacional, por mayoría de al menos cinco votos, por períodos

de cinco años y podrán ser reelegidos cuantas veces lo acuerde el Consejo

nacional.

Los superintendentes e intendentes estarán sujetos a las

disposiciones de los artículos 18 a 23 de la Ley Orgánica del Banco

Central de Costa Rica. Podrán ser removidos, en cualquier momento, por el

Consejo nacional, por mayoría de al menos cinco votos si, en el

about:blank 192/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

procedimiento iniciado al efecto, se determinare que han dejado de cumplir

con los requisitos necesarios para su nombramiento, que han incurrido en

alguna causa de impedimento, incompatibilidad o cese de funciones o en

negligencia grave en el desempeño de sus funciones.

En relación con el nombramiento y la remoción del personal de cada

Superintendencia, así como la aplicación del régimen disciplinario, los

superintendentes agotarán la vía administrativa. Quedarán a salvo los

auditores internos de las superintendencias y el personal de dichas

auditorías.

Ficha articulo

ARTÍCULO 173.- Obligación de superintendentes e intendentes

Los superintendentes e intendentes deberán incluir en su declaración

anual de bienes, conforme a la Ley de enriquecimiento ilícito de los

about:blank 193/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

funcionarios públicos, una referencia detallada del estado de sus

obligaciones con cualesquiera de los sujetos fiscalizados. Cuando un

funcionario de cualquier Superintendencia obtenga créditos directos o

indirectos de cualquiera de los sujetos fiscalizados, deberá comunicarlo,

por escrito, al respectivo superintendente, dentro del mes siguiente a la

formalización de la respectiva operación.

Ficha articulo

SECCIÓN III

PRESUPUESTO Y RÉGIMEN DE SERVICIO

Artículo 174- Financiamiento

El presupuesto de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef), la

Superintendencia General de Valores (Sugeval), la Superintendencia de Pensiones (Supén) y
la Superintendencia General de Seguros (Sugese) será financiado en un cincuenta por ciento
(50%) con recursos provenientes del Banco Central de Costa Rica y en un cincuenta por
ciento (50%) mediante contribuciones obligatorias de los sujetos fiscalizados. Para estos
efectos, se entenderá que el presupuesto de cada Superintendencia incluye el gasto del
Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif), el cual se asignará
anualmente, de manera proporcional, al monto de sus respectivos presupuestos.

about:blank 194/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Asimismo, el Banco Central será el responsable de que las superintendencias reciban

oportunamente los fondos para cubrir su presupuesto.

Las propuestas de presupuesto de las superintendencias y del Conassif serán enviadas

en consulta a los sujetos supervisados. Sus observaciones serán analizadas pero no serán
vinculantes para la versión final de los presupuestos que se envíen para conocimiento de la
Junta Directiva del Banco Central y para la respectiva aprobación de la Contraloría General de
la República. Las observaciones deberán ser enviadas, en la forma y el medio que se indique
reglamentariamente, en un plazo máximo de diez días hábiles después de recibidas las
propuestas de presupuesto. El resultado del análisis de las observaciones recibidas, tanto de
las aceptadas como de aquellas rechazadas, se publicará dentro de los siguientes diez días
naturales después de cerrado el periodo de recepción, en los sitios web de cada
superintendencia, del Conassif y del Banco Central de Costa Rica.

El gasto corriente del presupuesto de las superintendencias y el Conassif, anualmente

no crecerá más del sesenta y cinco por ciento (65%) del crecimiento promedio del producto
interno bruto nominal, para los últimos cuatro años previos al año de formulación de dicho
presupuesto. Para determinar el crecimiento anual se tomará como referencia el gasto
corriente del presupuesto institucional aprobado, inmediato anterior.

(Así reformado pro el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

Artículo 175- Contribución de cada sujeto fiscalizado al financiamiento de los gastos

de las superintendencias

Cada sujeto supervisado por la Superintendencia General de Entidades Financieras

(Sugef), la Superintendencia General de Valores (Sugeval) y la Superintendencia General de
Seguros (Sugese) contribuirá, hasta con un máximo del dos por ciento (2%) de sus ingresos
brutos anuales, al financiamiento de los gastos efectivos de la respectiva superintendencia.
Para las entidades aseguradoras y reaseguradoras supervisadas por la Superintendencia
General de Seguros no se tomarán en cuenta, para los efectos de este artículo, los ingresos
provenientes de las reaseguradoras.

Cada entidad supervisada por la Superintendencia de Pensiones (Supén) contribuirá

hasta con un máximo de un cero coma cero dos por ciento (0,02%) de los activos
administrados o de un cero coma cero cero dos por ciento (0,002%) del monto pagado por
pensiones, en el caso de aquellas entidades supervisadas que no administren activos. Dentro
de estos límites máximos, las superintendencias podrán cobrar a cada sujeto supervisado
una contribución marginal superior cuando el perfil de riesgo del supervisado exija un mayor
esfuerzo de supervisión. El cálculo del costo de ese esfuerzo adicional se hará con base en el
about:blank 195/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

costeo de las tareas realizadas y según los procedimientos que se establecerán en el

reglamento respectivo.

En el caso de los emisores no financieros, la contribución será hasta de un cero coma

uno por ciento (O, 1 %) anual sobre el monto de la emisión. Los sujetos obligados por los
artículos 15 y 15 bis de la Ley N. º 7786, Ley sobre Estupefacientes, Sustancias
Psicotrópicas, Drogas de Uso No Autorizado, Actividades Conexas, Legitimación de Capitales
y Financiamiento al Terrorismo, de 30 de abril de 1998, contribuirán con un canon. Este
podrá ser diferenciado, según lo defina el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero (Conassif) en función del perfil de riesgo del sujeto supervisado, su estructura, la
cantidad y el monto de sus transacciones, y su vulnerabilidad al riesgo. El Conassif fijará el
monto de dicho canon anualmente, según los cambios que se den en relación con la cantidad
y tipo de sujetos inscritos y costos del proceso de supervisión. El canon se pagará
anualmente.

Mediante reglamento del Poder Ejecutivo se especificarán los porcentajes de la

contribución tanto regulares como los marginales por concepto de esfuerzo superior en la
supervisión, según los diversos tipos de sujetos supervisados, dentro de los límites máximos
antes indicados, de manera que se cubra el cincuenta por ciento (50%) de los gastos de cada
una de las superintendencias. No se impondrá una contribución adicional, cuando un mismo
sujeto quede sometido a la supervisión de más de una superintendencia, sino que el sujeto
de que se trate contribuirá únicamente al presupuesto de su supervisor natural o principal,
conforme a los términos del reglamento.

En caso de mora, el monto de las contribuciones adeudadas devengará la tasa de

interés moratoria definida en la Ley N.º 4755, Código de Normas y Procedimientos
Tributarios, de 3 de mayo de 1971.

(Así reformado por el artículo 1° de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

Ficha articulo

ARTÍCULO 176.- Remuneración de funcionarios de las superintendencias

El Consejo nacional deberá adoptar las medidas necesarias para que la

remuneración de los funcionarios de nivel profesional de las

about:blank 196/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

superintendencias se determine tomando en cuenta las remuneraciones

prevalecientes en el mercado financiero nacional, en su conjunto, de

manera que se garantice la calidad del personal.

Ficha articulo

ARTÍCULO 177.- Impedimentos

Ningún funcionario de las superintendencias podrá ser director,

gerente, representante legal, personero, empleado ni socio de ninguno de

los sujetos fiscalizados por las superintendencias; tampoco podrá tener

participación, directa ni indirecta, en el capital de esos sujetos,

excepto ser asociado en las cooperativas, mutuales de vivienda o

asociaciones solidaristas, propietario de participaciones en fondos de

inversión o afiliado a fondos de pensiones.

Ficha articulo

about:blank 197/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Artículo 177 bis- Protección legal

Cuando un administrado interponga demanda por responsabilidad civil o penal en lo

personal contra alguno de los miembros del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero (Conassif), de la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, el gerente y el
subgerente del Banco Central, los superintendentes e intendentes del Sistema Financiero
Nacional, los funcionarios de las superintendencias con poder de decisión en materia de
supervisión financiera y los órganos directores de los procedimientos administrativos
sancionatorios, por actos o conductas relacionados con el ejercicio de sus deberes, funciones
o atribuciones relacionados o resultantes de la actividad de supervisión o regulación
financieras, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, el Banco Central o los
órganos de supervisión del Sistema Financiero Nacional, según corresponda, asumirán, en
caso de que sea requerida expresamente por las personas indicadas en el primer párrafo de
este artículo, la completa defensa judicial, por medio de sus asesorías jurídicas respectivas.
En caso de un eventual conflicto de interés para la asesoría jurídica en la que recaiga la
defensa, esta deberá ser asumida por alguna de las demás asesorías jurídicas del Banco
Central, de las superintendencias o del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero, según corresponda. La defensa incluirá, entre otros, la constitución de las fianzas,
efectos de medidas cautelares, honorarios de notarios externos y peritos, y rendición de
garantías.

Estos mismos costos de defensa serán también cubiertos por las instituciones
indicadas, cuando alguna de las personas cubiertas por este artículo sea requerida ante otras
instancias administrativas o comisiones legislativas, aun cuando el acto administrativo no
haya sido declarado nulo mediante sentencia firme en sede judicial.

Se faculta a las asesorías jurídicas del Banco Central y de sus órganos

desconcentrados, para que asuman la defensa de los servidores y exservidores de las
entidades que representan, cuando sean objeto de algún tipo de denuncia administrativa o
judicial por el desempeño de sus funciones, pudiendo contar al efecto con la asesoría técnica
de las demás dependencias administrativas de la institución.

De encontrarse al funcionario o al servidor público, o a quien en su momento lo fue,

responsable en lo personal, en sede judicial, por los hechos que se le imputen en la demanda
y en el tanto quede demostrado en sentencia que el servidor o funcionario actuó con dolo o
culpa grave, deberá asumir, igualmente en lo personal, y una vez firme la sentencia
respectiva, el pago de las sumas a que sea condenando y reintegrar a los órganos o las
entidades que asumieron los costos de su defensa, la totalidad de los recursos invertidos en
ellos. Los jueces civiles y penales deberán analizar expresamente la existencia de culpa o
dolo en la conducta del funcionario o exfuncionario al resolver las demandas a las que se
refiere el presente artículo.

(Así adicionado por el artículo 8° de la ley N° 9746 del 16 de octubre del 2019)

about:blank 198/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

TÍTULO XI

DISPOSICIONES FINALES

ARTÍCULO 178.- Referencias

Toda referencia en cualquier ley o reglamento a la Comisión Nacional

de Valores deberá entenderse como referida la Superintendencia General de

Valores, establecida en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 179.- Vigencia de reglamentos y acuerdos

Esta ley no afecta la vigencia de los reglamentos y acuerdos emitidos

por la Comisión Nacional de Valores y la Superintendencia General de

Entidades Financieras y la Superintendencia de Pensiones, los cuales

mantendrán su plena vigencia mientras no sean modificados o sustituidos

about:blank 199/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

conforme a lo dispuesto en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 180.- Medios de transmisión y almacenamiento de datos

La Superintendencia General de Entidades Financieras, la

Superintendencia General de Valores y la Superintendencia de Pensiones

Complementarias podrán utilizar medios electrónicos o magnéticos de

transmisión y almacenamiento de datos, para solicitar información a las

entidades fiscalizadas y para mantener sus archivos, actas y demás

documentos. La información así mantenida tendrá valor probatorio

equivalente al de los documentos para todos los efectos legales.

Ficha articulo

ARTÍCULO 181.- Referencia al Consejo nacional de supervisión del

sistema financiero En la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, en

about:blank 200/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

la Ley de Régimen Privado de Pensiones Complementarias y en toda otra ley

o reglamento, toda referencia al Consejo Directivo de la Superintendencia

General de Entidades Financieras o al Consejo Directivo de la

Superintendencia de Pensiones, deberá entenderse como referida al Consejo

nacional de supervisión del sistema financiero creado en esta ley.

Ficha articulo

ARTÍCULO 182.- Facultades otorgadas

Facúltase a la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, a la

Junta Directiva de la Comisión Nacional de Valores, al Consejo Directivo

de la Superintendencia General de Entidades Financieras y al Consejo

Directivo de la Superintendencia de Pensiones, para que adopten todas las

medidas administrativas y presupuestarias que sean necesarias dentro de

sus respectivas competencias, para preparar la entrada en funcionamiento

about:blank 201/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

del Consejo nacional de supervisión del sistema financiero. Facúltase

también a este último, una vez integrado para adoptar las medidas

administrativas, presupuestarias y de reorganización necesarias para la

efectiva puesta en funcionamiento de la Superintendencia creada en esta

ley.

Ficha articulo

Artículo 183- Beneficiarios. El titular podrá designar beneficiarios en caso de muerte.

Cuando esta ocurra, los beneficiarios, con solo comprobar el fallecimiento del titular,
asumirán de pleno derecho y sin necesidad de trámites judiciales o administrativos su
propiedad. Requerirá únicamente su identificación y, si fueran menores, la de sus
representantes.

Podrán nombrarse beneficiarios por medios físicos, digitales, electrónicos o

informáticos:

a) En las cuentas corrientes y de ahorros, así como en los certificados de

depósito, valores nominativos e individuales de los clientes, contratos de
ahorro a plazo y en las cajitas de seguridad en entidades sujetas a la
fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef).
En el caso de que se haya acordado con la entidad financiera la renovación
automática de certificados de inversión desmaterializados, la designación de
beneficiarios se mantendrá vigente para todos los certificados derivados de las
renovaciones automáticas, salvo que el titular cambie tal designación. Cuando
un título valor sea trasmitido por endoso, cualquier designación de beneficiarios
que se haya realizado quedará sin efecto, pudiendo el endosatario realizar una
nueva designación de beneficiarios como nuevo titular.

about:blank 202/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

b) En las cuentas de custodia de valores y de efectivo de los clientes, en

entidades sujetas a la fiscalización de la Superintendencia General de Entidades
Financieras (Sugef) o de la Superintendencia General de Valores (Sugeval).

c) En las participaciones emitidas por los fondos de inversión sujetos a la

fiscalización de la Superintendencia General de Valores (Sugeval).

d) En todos aquellos valores emitidos, de forma física y digital,

correspondientes a emisiones autorizadas por la Superintendencia General de
Valores (Sugeval). En este caso, la designación del beneficiario cesará de forma
inmediata, cuando por instrucción del titular el valor sea ofrecido en cualquier
transacción que implique cambio de titularidad.

Si las cuentas de custodia o los valores a que se refiere el presente artículo han
sido dados en garantía a un tercero, los beneficiarios podrán hacer efectivo su
derecho hasta que se haya procedido con su liberación.

e) En los fondos del régimen obligatorio, en los fondos del régimen voluntario
de pensiones complementarias y en los fondos especiales regulados por la Ley
7983, Ley de Protección al Trabajador, de 18 de febrero del 2000, supervisados
por la Superintendencia de Pensiones (Supén).

(Así reformado por el artículo 2° de la ley N° 10181 del 5 de mayo de 2022)

Ficha articulo

TÍTULO XII

MODIFICACIONES DE OTRAS LEYES

ARTÍCULO 184.- Reforma del Código Penal

Refórmanse los artículos 239, 240, 241 y 366 del Código Penal. Los

about:blank 203/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

textos dirán:

a) "Artículo 239.- Ofrecimiento fraudulento de efectos de crédito

Quien ofrezca al público bonos de cualquier clase, acciones u obligaciones

de sociedades mercantiles disimulando u ocultando hechos o circunstancias

verdaderas o afirmando o haciendo entrever hechos o circunstancias falsas,

será sancionado con pena de prisión de seis meses a dos años.

La pena podrá ser aumentada hasta el doble, cuando se trate de oferta

pública de valores.

b) Artículo 240.- Publicación y autorización de balances falsos El

fundador, director, administrador, gerente, apoderado, síndico o fiscal de

una sociedad mercantil o cooperativa o de otro establecimiento comercial

que, a sabiendas, publique o autorice un balance, una cuenta de ganancias

y pérdidas o las correspondientes memorias, falsos o incompletos, será

about:blank 204/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

sancionado con la pena de prisión de seis meses a dos años.

La pena podrá ser aumentada hasta el doble, cuando se trate de una

entidad que realiza oferta pública de valores.

c) Artículo 241.- Autorización de actos indebidos

El director, administrador, gerente o apoderado de una sociedad

comercial o cooperativa que, a sabiendas, preste su concurso o

consentimiento a actos contrarios a la ley o a los estatutos, de los

cuales pueda derivar algún perjuicio para su representada o para el

público, será sancionado con pena de prisión de seis meses a dos años.

La pena podrá ser aumentada hasta el doble, cuando se trate de un

sujeto que realiza oferta pública de valores."

d) "Artículo 366.- Valores equiparados a moneda

Para los efectos de la aplicación de la ley penal quedan equiparados

about:blank 205/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a la moneda:

1.- El papel moneda y de curso legal nacional o extranjero;

2.- Las tarjetas de crédito o de débito;

3.- Los títulos de la deuda nacional o municipal y sus cupones;

4.- Los bonos o letras de los tesoros nacional o municipal;

5.- Los títulos, cédulas y acciones al portador, sus cupones y los

bonos y letras emitidas por un gobierno extranjero;

6.- La moneda cercenada o alterada; y

7.- Las anotaciones electrónicas en cuenta."

Ficha articulo

ARTÍCULO 185.- Adición al Código Penal

Agrégase, al Código Penal, una sección IV que se nominará "Delitos

Bursátiles", al título VIII, "Delitos contra la buena fe de los negocios".

about:blank 206/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Constará de dos nuevos artículos corriéndose el resto de la numeración del

Código Penal. Los textos dirán:

a) "Artículo 244.- Manipulación de precios del mercado

Será sancionado con pena de prisión de tres a ocho años, quien con el

ánimo de obtener un beneficio para sí o para un tercero, o de perjudicar

a otro participante del mercado, haga subir, bajar o mantener el precio de

valores negociables en bolsa, mediante la afirmación o simulación de

hechos o circunstancias falsas o la deformación u ocultamiento de hechos

o circunstancias verdaderas, de modo que induzca a error sobre las

características esenciales de la inversión o las emisiones.

b) Artículo 245.- Uso de información privilegiada

Será sancionado con pena de prisión de tres a ocho años quien

conociendo información privilegiada relativa a los valores negociables en

about:blank 207/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

bolsa, sus emisores o relativa a los mercados de valores, adquiera o

enajene, por sí o por medio de un tercero, valores de dichos emisores con

el fin de obtener un beneficio indebido para sí o para un tercero.

Para los efectos de este artículo, se considera como información

privilegiada la que por su naturaleza puede influir en los precios de los

valores emitidos y que aun no ha sido hecha del conocimiento público."

Ficha articulo

ARTÍCULO 186.- Adición al Código Civil

Adiciónase un último párrafo al artículo 483, dos párrafos finales al

artículo 1104 y un párrafo final al artículo 1111 del Código Civil.

a) Adiciónase un último párrafo al artículo 483, cuyo texto dirá:

"Artículo 483.-

[...]

about:blank 208/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

El requisito de notificación al deudor no será exigible en los casos

previstos en el artículo 1104 de este Código."

b) Adiciónanse dos párrafos finales al artículo 1104, cuyos textos

dirán:

"Artículo 1104.-

[...]

La salvedad de notificación, también, priva en los casos donde se

hayan realizado previsiones contractuales en este sentido y siempre que se

trate de operaciones en las que se cedan derechos como componentes de una

cartera de créditos para:

a) Garantizar la emisión de títulos valores mediante oferta pública.

b) Constituir el activo de una sociedad, con el objetivo de que esta

emita títulos valores que se puedan ofrecer públicamente y cuyos servicios

about:blank 209/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

de amortización e intereses estén garantizados con dicho activo.

La cesión será válida desde su fecha, según conste en el documento

público de fecha cierta. Estas operaciones estarán exentas del pago de

todo timbre e impuesto y los honorarios profesionales se establecerán de

común acuerdo entre las partes."

c) Adiciónase un último párrafo al artículo 1111, cuyo texto dirá:

"Artículo 1111.-

[...]

Para las operaciones previstas en los incisos a) y b) del numeral

1104, el deudor únicamente podrá oponer, contra el cesionario, la

excepción de pago, siempre que este se encuentre documentado y se haya

realizado con anterioridad la cesión; y la de nulidad de la relación

crediticia."

about:blank 210/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 187.- Reformas del Código de Comercio

Refórmanse los artículos 102, 120, 138, 491, 492, 632, 648, 649, 805

y 826 del Código de Comercio, cuyos textos dirán:

a) Se deroga el párrafo segundo del artículo 102 del Código de

Comercio.

b) Refórmase el artículo 120, cuyo texto dirá:

"Artículo 120.- La acción es el título mediante el cual se acredita

y transmite la calidad de socio. Las acciones comunes -también llamadas

ordinarias- otorgan idénticos derechos y representan partes iguales del

capital social y deberán ser nominativas. Está prohibida la emisión de

acciones sin valor. Tanto las acciones comunes como las preferentes u

otros títulos patrimoniales, podrán ser emitidos en moneda nacional o

about:blank 211/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

extranjera."

c) Adiciónase un último párrafo al artículo 138, cuyo texto dirá:

"Artículo 138.-

[...]

Lo dispuesto en este artículo no será aplicable cuando se trate de

sociedades cuyas acciones se encuentren inscritas en el Registro Nacional

de Valores e Intermediarios, y se coticen por medio de una bolsa de

valores autorizada."

d) Adiciónanse dos párrafos al artículo 491, cuyos textos dirán:

"Artículo 491.-

[...]

Esta notificación no será necesaria en los casos en que, previamente

establecido como válido en el contrato inicial, se trate de operaciones en

about:blank 212/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

las que se cedan derechos como componentes de una cartera de créditos

para:

a) Garantizar la emisión de títulos valores mediante oferta pública.

b) Constituir el activo de una sociedad, con el objeto de que esta

emita títulos valores que puedan ofrecerse públicamente y cuyos servicios

de amortización e intereses estén garantizados con dicho activo.

La cesión será válida desde su fecha, según conste en el documento

público de fecha cierta. Estas operaciones estarán exentas de todo timbre

e impuesto y los honorarios notariales se establecerán de común acuerdo

entre las partes."

e) Adiciónase un párrafo final al artículo 492, cuyo texto dirá:

"Artículo 492.-

[...]

about:blank 213/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Para efectos de los casos establecidos en los incisos a)y b), del

numeral anterior, el deudor únicamente podrá oponer contra el cesionario

la excepción de pago, siempre que este se encuentre documentado y se haya

realizado con anterioridad a la cesión, y la nulidad de la relación

crediticia."

f) Refórmase el artículo 632, para que se lea así:

"Artículo 632.- A solicitud de los clientes, los bancos certificarán

mediante microfilmación, imagen digital o archivo electrónico, un detalle

de los cheques que hayan pagado con cargo a sus cuentas corrientes. El

plazo máximo de solicitud de esta certificación será de cuatro años

después de la fecha de pago del cheque, y los bancos podrán cobrar por

este servicio. La microfilmación o la imagen digital certificada

constituirán plena prueba con respecto a todos los documentos relacionados

about:blank 214/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

con la operación de las cuentas corrientes y tendrán el mismo valor legal

que el documento original. El Banco Central de Costa Rica determinará, en

el Reglamento del Sistema de Pagos, las condiciones que debe cumplir la

imagen digital certificada."

g) Adiciónase un segundo párrafo al artículo 648, cuyo texto dirá:

"Artículo 648.-

[...]

Puede constituirse un fideicomiso sobre bienes o derechos en garantía

de una obligación del fideicomitente con el fideicomisario. En tal caso,

el fiduciario puede proceder a la venta o remate de los bienes en caso de

incumplimiento, todo de acuerdo con lo dispuesto en el contrato."

h) Refórmase el artículo 649, para que se lea así:

"Artículo 649.- En las inversiones, para reducir el riesgo de

about:blank 215/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

posibles pérdidas, el fiduciario deberá diversificarlas y no podrá

invertir en un solo negocio más de la tercera parte del patrimonio del

fideicomiso, salvo autorización expresa del fideicomitente."

i) Refórmase el artículo 805, cuyo texto dirá:

"Artículo 805.- La propiedad del cheque se trasmite por endoso, salvo

que se trate de cheque al portador, caso en el cual basta la simple

tradición. El cheque podrá ser endosado por una sola vez, sin que se

cuente para tal efecto el endoso para su depósito en una cuenta de un

banco o entidad financiera autorizada.

Los cheques girados a favor de una persona jurídica no podrán ser

trasmitidos por endoso. Solo podrá hacerlo efectivo la persona jurídica

beneficiaria o depositarse en una cuenta de esta."

j) Refórmase el artículo 826, cuyo texto dirá:

about:blank 216/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

"Artículo 826.-

[...]

Cuando el cheque contenga la palabra "banco" en el anverso, entre dos

rayas paralelas el cheque no podrá ser endosado, sino que necesariamente

deberá ser depositado en una cuenta del beneficiario en algún banco o

entidad financiera autorizada. Si a la palabra "banco" se le hubiere

agregado el nombre particular de un banco o entidad financiera autorizada,

el cheque solo podrá ser depositado en una cuenta abierta en ese

establecimiento determinado."

Ficha articulo

ARTÍCULO 188.- Reforma de la Ley No. 7558

Refórmanse los siguientes artículos de la Ley Orgánica del Banco

Central de Costa Rica, No. 7558, de 3 de noviembre de 1995, en la forma

about:blank 217/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

siguiente:

a) Refórmase el inciso m) del artículo 28, cuyo texto dirá:

"Artículo 28.- Atribuciones, competencias y deberes

[...]

m) Acordar el presupuesto anual de la Institución y los presupuestos

extraordinarios. Ambos requerirán la aprobación de la Contraloría General

de la República. Asimismo, podrá dictar sus propias políticas en materia

de clasificación y valoración de puestos; para ello, tomará en cuenta las

particularidades y necesidades específicas de las funciones realizadas por

sus órganos, dependencias y órganos desconcentrados. [...]"

b) Refórmase el artículo 40, cuyo texto dirá:

"Artículo 40.- Organización interna

El Banco Central de Costa Rica tendrá la organización administrativa

about:blank 218/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

interna que, a juicio de la Junta Directiva, sea indispensable crear para

el mejor servicio de la institución.

Las oficinas y dependencias del Estado y de las instituciones

autónomas estarán obligadas a prestar su asistencia a los departamentos

del Banco Central, con el objeto de que estos puedan cumplir

eficientemente con sus funciones. Para ello, deberán proporcionarles a la

mayor brevedad, los datos, informes y estudios que les soliciten.

El incumplimiento de esta obligación por los funcionarios

responsables de las oficinas y dependencias del Estado y de las

instituciones autónomas será considerado falta grave a los deberes del

cargo.

Únicamente con propósitos estadísticos, los funcionarios del Banco

Central de Costa Rica tendrán acceso a la información tributaria. Deberán

about:blank 219/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

acatar las mismas prohibiciones y limitaciones establecidas en el artículo

117 del Código de Normas y Procedimientos Tributarias, Ley No. 4755, de 3

de mayo de 1971; además, estarán sujetos a lo dispuesto en el artículo 203

del Código Penal."

c) Adiciónase un inciso f) al artículo 52, cuyo texto dirá:

"Artículo 52.- Operaciones de crédito

[...]

f) Comprar y vender valores en los mercados bancarios y bursátiles,

mediante la figura del reporto u otras similares, utilizando para ello

valores emitidos por el propio Banco Central de Costa Rica o por el

Gobierno que estén en circulación y que provengan del mercado secundario.

La Junta Directiva reglamentará los términos de formalización de estas

operaciones."

about:blank 220/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

d) Refórmase el artículo 69, cuyo texto dirá:

"Artículo 69.- Organización del sistema de pagos

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica organizará y

reglamentará el funcionamiento del sistema de pagos, de tal forma que se

garantice a los usuarios de los servicios financieros y bancarios que las

entidades, autorizadas para operar en la Cámara de Compensación y en los

sistemas electrónicos que el Banco Central establezca, acreditarán el

valor de las transferencias recibidas y de los instrumentos compensables

pertenecientes a otros participantes, en un plazo específico después de

confirmada la respectiva liquidación en firme en la cuenta corriente,

mantenida por el participante en el Banco Central. La Junta Directiva del

Banco Central determinará, en el Reglamento del Sistema de Pagos, ese

plazo y las condiciones requeridas para que una entidad pueda participar

about:blank 221/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

en los sistemas que el Banco Central establezca. En todo caso, el plazo

máximo de acreditación serán las diecisiete horas del día hábil siguiente

a la fecha cuando se haya recibido el instrumento compensable o la

transferencia.

Si un participante en el sistema de pagos incumpliere con el plazo de

acreditación a un usuario, el infractor deberá pagar al afectado una

indemnización equivalente a aplicar, al monto acreditado

extemporáneamente, una tasa anualizada igual a la tasa de redescuento

cobrada por el Banco Central más cinco puntos porcentuales, por el tiempo

de retraso en la acreditación. Si el participante no efectuare el pago

respectivo, el afectado podrá comunicarlo al Banco Central para que este

certifique el adeudo con carácter de título ejecutivo.

Adicionalmente, el Banco Central impondrá al infractor, previo

about:blank 222/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

procedimiento abierto al efecto, las siguientes sanciones:

a) Amonestación escrita, la primera vez.

b) Multa del cinco por ciento (5%) sobre el monto acreditado

extemporáneamente, la segunda vez dentro del mismo año calendario.

c) Multa del diez por ciento (10%) sobre el monto acreditado

extemporáneamente, la tercera vez dentro del mismo año calendario.

La Cámara de Compensación estará sometida a la vigilancia y

fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras.

Para efectos de acreditación, se establece el horario bancario para todos

los participantes en el Sistema de Pagos, cuya jornada será definida en el

Reglamento del Sistema de Pagos.

El Banco Central podrá cobrar a los participantes autorizados por la

prestación de los servicios que establezca y las tarifas correspondientes

about:blank 223/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

se definirán en el Reglamento del Sistema de Pagos."

e) Refórmase el inciso a) del artículo 128, cuyo texto dirá:

"Artículo 128.- Atribuciones del Consejo Directivo

[...]

a) Dictar las normas generales de organización, del personal, de

funcionamiento de su propia Auditoría Interna y las demás normas

necesarias para el desarrollo de las labores de la Superintendencia.

[...]"

f) Adiciónase la siguiente frase al inciso u) del artículo 128, cuyo

texto dirá:

"Artículo 128.- Atribuciones del Consejo Directivo

[...]

u)

about:blank 224/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

[...] La fusión o transformación de entidades sujetas a la

fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras

deberá ser previamente autorizadas por esta, con el fin de velar por la

estabilidad y solvencia de la entidad prevaleciente y el cumplimiento, por

parte de esta última, de las normas de supervisión prudencial aplicables,

todo de conformidad con el respectivo reglamento. El reglamento deberá

fijar plazos perentorios para que la Superintendencia analice y se

pronuncie sobre los proyectos de fusión o transformación. [...]"

g) Refórmase el párrafo segundo del artículo 135, cuyo texto dirá:

"Artículo 135.- Límites de las operaciones

[...]

El límite máximo será de una suma equivalente al veinte por ciento

(20%) del capital suscrito y pagado, así como de las reservas

about:blank 225/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

patrimoniales no redimibles de la entidad financiera. En los departamentos

hipotecarios de los bancos y en el Departamento de Crédito Rural del Banco

Nacional, el máximo de crédito no podrá exceder del diez por ciento (10%)

ni del veinticinco por ciento (25%), respectivamente, de sus capitales y

reservas patrimoniales. Sin exceder de los límites máximos que establezca

el Consejo Directivo, dentro de los parámetros anteriores, internamente

las entidades podrán fijar sus propios máximos. En el caso del Banco

Hipotecario de la Vivienda, la Superintendencia General de Entidades

Financieras podrá autorizar que el límite máximo sea del cuarenta por

ciento (40%). En este caso, la Superintendencia fiscalizará que el aumento

del cuarenta por ciento (40%) no implique que el Banco Hipotecario de la

Vivienda pueda discriminar entre las diferentes mutuales del país."

h) En los artículos 141 a 150, toda referencia a la Junta Directiva

about:blank 226/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

del Banco Central de Costa Rica deberá entenderse referida al Consejo

Nacional de Supervisión del Sistema Financiero creado en la presente ley.

Lo anterior no afectará la vigencia de los reglamentos y acuerdos del

Banco Central relacionados con dichos artículos, los cuales se mantendrán

vigentes mientras no sean modificados por el Consejo Nacional.

i) Refórmase el artículo 175, cuyo texto dirá:

"Artículo 175.- Redocumentación

El Banco Central y el Ministerio de Hacienda deberán tener

negociadas, dentro de los dos meses siguientes a la entrada en vigencia de

esta ley, las condiciones financieras de la redocumentación de las

obligaciones del Gobierno Central, originadas en las operaciones

cuasifiscales realizadas por el Banco Central. Dicha redocumentación se

dará en los siguientes términos:

about:blank 227/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

a) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, las

obligaciones del Gobierno con el Banco Central que tienen rendimientos

menores a los de mercado o no tienen ningún rendimiento. Esta deuda está

compuesta por bonos, otros títulos, comisiones e intereses por pagar y

préstamos especiales.

b) Mediante la emisión de títulos denominados en dólares pagaderos en

colones, el saldo del crédito del Gobierno de la República, originado en

los convenios de reestructuración de la deuda externa con la banca

privada.

c) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, el saldo

del total de bonos de estabilización colocados al 31 de diciembre de 1995,

por el Banco Central, en operaciones de mercado abierto.

d) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, por el

about:blank 228/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

total pagado por el Banco Central, con motivo del adeudo a los bancos

comerciales del Estado por las pérdidas cambiarias, conforme a la

definición que realizó la Junta Directiva del Banco Central, que no fueron

canceladas, según el artículo 178 de la Ley Orgánica del Banco Central,

con recursos del fondo de pérdidas cambiarias creado para tal finalidad.

El Banco Central, podrá condicionar las rebajas en el encaje mínimo legal,

a que se refiere el transitorio XV de esta ley, a la entrega de bonos

suficientes para compensar cualquier efecto monetario expansivo neto

atribuible a esa disminución de encajes, considerando la ampliación en la

base de ese encaje.

e) Mediante la emisión de títulos denominados en colones, para que el

Ministerio de Hacienda pague al Banco Central la compraventa de inmueble

que mediante esta norma se autoriza, inscrito al folio real No.

about:blank 229/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

1-381599-000, por un monto de ¢1.405.415.500,00, según el avalúo especial

No. AV-ADM., 436-97.

El servicio de los títulos otorgados para efectuar el servicio de los

títulos mencionados en los incisos a), b), c) d) y e) deberá efectuarlo el

Ministerio de Hacienda, junto con los intereses devengados desde el 31 de

diciembre de 1995 y hasta la fecha de la negociación, en bonos de igual

naturaleza y condiciones enunciadas."

Ficha articulo

ARTÍCULO 189.- Reforma de la Ley No. 1644 Refórmase el párrafo primero del inciso 7
del artículo 116 de la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional, No. 1644, de 26 de
setiembre de 1953, cuyo texto dirá:

"Artículo 116.-

[...]

7.- Realizar contratos de fideicomiso, conforme a lo dispuesto en el Código de

Comercio y las demás normas legales y reglamentarias aplicables."

about:blank 230/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

ARTÍCULO 190.- Reforma de otras leyes

Reforma a las leyes relacionadas con la formalización de créditos:

a) Reforma al Timbre de Registro Nacional, creado por la Ley de

Aranceles del Registro Público, No. 4564, de 29 de abril de 1970:

refórmase el artículo 1, Tabla II, último párrafo, cuyo texto dirá: "A la

inscripción de hipotecas y cesiones de hipotecas de montos superiores a

100 mil se aplicará por millar 0,50 a menos de 5 años y 1,00 para

hipotecas superiores a 5 años plazo. Asimismo, se reforma el inciso 30)

del artículo 1, de modo que el monto pagado por constitución de hipoteca

por cédula sea de 2x1000, y se deroga el monto pagado por la cancelación

de hipotecas comunes o de cédulas.

b) Reforma al Timbre Fiscal creado por Ley No. 8 de 1885 y sus

about:blank 231/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

reformas: Refórmase el inciso 12) del artículo 273, para que se le incluya

el siguiente texto: "Los vales o pagarés estarán exentos de impuestos".

Asimismo, refórmase el artículo 273, para que se le incluya un nuevo

inciso 30) cuyo texto dirá: "Se exceptúa del pago de impuestos de timbres

fiscales la inscripción, cancelación, cesión o modificación de garantías

hipotecarias y prendarias, solicitadas para la consecución de un

préstamo."

c) Reformas a la Ley de Aranceles del Registro Público: Refórmanse

los acápites 39) y 47) del artículo 1, para que en lo referente a la

inscripción de la constitución, nombramientos, prórrogas del plazo social,

poderes y modificaciones al pacto social de las sociedades mercantiles en

el Registro Público, incluso aumentos de capital, pagarán por cada

inscripción de documento relativo a una misma persona jurídica, por

about:blank 232/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

concepto de derechos de registro referido en la Ley No. 4564 y sus

reformas, de 29 de abril de 1970, una única suma equivalente a la décima

parte del salario base definido en la Ley No. 7337, de 5 de mayo de 1993.

Dichas inscripciones estarán exentas del pago del Timbre Agrario creado

por la Ley No. 5792, de 1 de setiembre de 1975 y sus reformas. Asimismo,

los honorarios aplicables serán determinados por las partes.

(Interpretado auténticamente por artículo 82 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del 2000
que indica: "Interprétase Auténticamente el artículo 190 de la Ley Reguladora del Mercado de
Valores, N° 7732, de 17 de diciembre de 1997, para que las disposiciones ahí contenidas se
apliquen a todos los actos y contratos inscribibles enel Registr Nacional referidos en dicho
artículo, independientemente de las razones que los originaron)

Ficha articulo

ARTÍCULO 191.- Reformas de la Ley No. 7523

Refórmanse los artículos 1, el párrafo primero del artículo 3 y el

artículo 5 de la Ley No. 7523, de 7 de julio de 1995. Los textos dirán:

"Artículo 1.- Objetivos

about:blank 233/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

La presente ley tiene por objetivo autorizar y regular la creación de

los sistemas o planes de pensiones complementarias destinadas a brindar

los beneficios de protección complementaria ante los riesgos de la vejez

y la muerte, así como los planes de capitalización individual destinados

a fomentar y estimular la previsión y el ahorro a mediano y largo plazo."

"Artículo 3.- Operadoras

Las operadoras de planes de pensiones complementarias podrán

administrar planes privados de pensiones y de capitalización individual,

y deberán constituirse como sociedades anónimas, con el objeto único de

administrar los planes antes indicados, así como los respectivos Fondos.

El ente regulador determinará los requisitos y las condiciones que deberán

cumplir las sociedades anónimas para ser autorizadas a funcionar como

operadoras, con arreglo a las disposiciones de esta Ley y a las del Código

about:blank 234/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

de Comercio en lo relativo a la constitución de sociedades anónimas.

[...]"

"Artículo 5.- Capital mínimo de constitución

El capital mínimo necesario para la formación de una operadora de

fondos de pensiones no podrá ser inferior a setenta y cinco millones de

colones, y deberá estar íntegramente suscrito y pagado en el momento de su

autorización. Las entidades citadas en el párrafo segundo del artículo 3

deberán constituir una provisión de reserva patrimonial por el mismo

monto.

Si, a juicio del ente regulador, las inversiones de alguna operadora

reportan un crecimiento acelerado y significativo o una mayor exposición

al riesgo, podrá ordenar un aumento del capital, según los lineamientos de

aplicación general que ese ente regulador deberá dictar. Si el capital de

about:blank 235/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

la operadora se redujera de hecho a una cantidad inferior al mínimo

exigido, deberá completarlo dentro de un plazo máximo de tres meses, de

conformidad con el procedimiento que, para tal efecto, establecerá el ente

regulador."

(Interpretado auténticamente por el artículo 82 de la Ley N° 7983 del 16 de febrero del

2000, en el sentido que las dispociciones aquí contenidas se apliquen a todos los actos y
contratos inscribibles en el Registro Nacional)

Ficha articulo

ARTÍCULO 192.- Derogaciones del Código de Comercio

Deróganse los artículos 404 y 405 del Código de Comercio.

Ficha articulo

ARTÍCULO 193.- Derogaciones de la Ley No. 7523

about:blank 236/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Deróganse el párrafo segundo del artículo 33 y el artículo 34 de la

Ley No. 7523, de 7 de julio de 1995.

Ficha articulo

ARTÍCULO 194.- Derogaciones de la Ley No. 7558

Deróganse los incisos o), p) y s) del artículo 28, el párrafo segundo

del artículo 68, los artículos 121, 122, 123, 125, 126, 127, el inciso d)

del artículo 128 y el párrafo segundo del artículo 144, de la Ley Orgánica

del Banco Central de Costa Rica, No. 7558, de 3 de noviembre de 1995.

Ficha articulo

ARTÍCULO 195.- Derogación de la Ley No. 7091

Derógase la Ley No. 7091 de Regulación de la Publicidad de la Oferta

Pública de Valores, No. 7091, de 10 de febrero de 1988.

Ficha articulo

about:blank 237/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

ARTÍCULO 196.- Derogación de la Ley No. 7201

Derógase la Ley Reguladora del Mercado de Valores,

No. 7201, de 18 de setiembre de 1990.

Ficha articulo

ARTÍCULO 197.- Orden jurídico

Esta ley es de orden público y deroga toda ley anterior que se le

oponga.

Ficha articulo

TRANSITORIO I.- La emisión de valores en serie referida en el párrafo

primero del artículo 10 de esta ley, deberá completarse a más tardar
durante los dieciocho meses siguientes a la entrada en vigencia de esta
ley, de conformidad con las reglas que dicte la Superintendencia General
de Valores.

Ficha articulo

TRANSITORIO II.- La Superintendencia podrá autorizar, hasta cinco

años después de la entrada en vigencia de esta ley, a los puestos de bolsa
para operar carteras mancomunadas de mercado de dinero, de conformidad con
los reglamentos que con este fin emita.

about:blank 238/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

TRANSITORIO III.- La limitación referida en el párrafo segundo del

artículo 85, entrará en vigencia una vez cumplido el plazo que indica el
transitorio I de esta ley.

Ficha articulo

TRANSITORIO IV.- Los miembros del Consejo Directivo de la

Superintendencia General de Entidades Financieras, de la Junta Directiva
de la Comisión Nacional de Valores y del Consejo Directivo de la
Superintendencia de Pensiones cesarán en sus cargos a partir de la entrada
en vigencia de esta ley. En esa misma fecha, deberá estar integrado el
Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, conforme a lo
dispuesto en esta ley. Los miembros de los consejos directivos y junta
directiva antes mencionados podrán ser designados en el consejo nacional,
si cumplieren los requisitos correspondientes.

Ficha articulo

TRANSITORIO V.- Por una sola vez la designación de dos de los cinco
miembros del Consejo nacional de supervisión del sistema financiero que no
pueden ser funcionarios públicos, recaerá en dos miembros de la Junta
Directiva del Banco Central de Costa Rica designados por ella. Esta
designación regirá hasta el 1 de julio de 1998. A partir de esa fecha, se
nombrará a los dos nuevos miembros por un período de cinco años, conforme
a lo dispuesto en esta ley.

Ficha articulo

TRANSITORIO VI.- Los actuales superintendentes e intendentes de la

Superintendencia General de Entidades Financieras y de la Superintendencia
de Pensiones, y el gerente y los subgerentes de la Comisión Nacional de
Valores, se mantendrán en sus cargos hasta el vencimiento del período para
el cual fueron nombrados. Para estos efectos, los cargos de gerente y
subgerente de la Comisión Nacional de Valores se considerarán equivalentes
a los de superintendente e intendente de la Superintendencia General de
Valores creada en la presente ley.

about:blank 239/240
29/3/23, 18:11 Texto Completo Norma 7732

Ficha articulo

TRANSITORIO VII.- Los planes de capitalización existentes a la

entrada en vigencia de esta ley, deberán adaptarse a las normas
establecidas en un plazo máximo de un año.

Ficha articulo

TRANSITORIO VIII.- El Consejo nacional de supervisión del sistema

financiero podrá acordar la obligatoriedad de la representación por medio
de anotaciones electrónicas en cuenta, prevista en el párrafo tercero del
artículo 115, incluso para todos los valores que sean objeto de oferta
pública, después de transcurrido un año a partir de la entrada en vigencia
de esta ley. Cuando lo haga, otorgará un plazo prudencial a los emisores
para ajustar las emisiones al esquema de anotaciones electrónicas en
cuenta, conforme lo disponga reglamentariamente el propio Consejo.

Ficha articulo

TRANSITORIO IX.- Anulado. (Anulado este transitorio mediante resolución de la Sala

Constitucional N° 5966 del 11 de mayo de 2011.)

Ficha articulo

Fecha de generación: 29/03/2023 06:11:45 p.m.

Ir al principio del documento

about:blank 240/240