UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CUENCA

Comunidad Educativa al Servicio del Pueblo

UNIDAD ACADÉMICA DE ADMINISTRACIÓN

CARRERA DE ECONOMÍA

ASIGNATURA: MERCADOS FINANCIEROS

CICLO: QUINTO
PERÍODO: OCTUBRE – MARZO2023

INVESTIGAR
TÍTULO: Informe sobre los factores que inciden en el desarrollo de
los mercados financieros del Ecuador.

AUTOR: DAVID CELI

DAVID FLORES

DOCENTE: ECO: MONICA ROSALES

DICIEMBRE, 2022
INTRODUCCION

El objetivo del presente trabajo es determinar los principales factores que influyen en la
evolución de los mercados financieros del Ecuador, para ello vamos a comenzar por dar a
conocer cuál es el significado del mercado financiero y la función del mismo.

Los mercados financieros son un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual se
intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios
de dichos activos y su función principal es la de intermediación entre la gente que ahorra y
la gente que necesita financiación. En otras palabras, poner en contacto a compradores y
vendedores..

El Reglamento tiene por objeto facilitar el proceso de emisión, colocación, distribución e

intermediación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores, teniendo en cuenta
los artículos 2 y 3 de la Ley del Mercado de Valores.

En otras palabras, crea un vínculo entre compradores y vendedores, teniendo en cuenta que
el financiamiento de las actividades productivas en el mercado de valores se da a través de
la emisión y negociación de títulos, por lo que las sociedades anónimas públicas o privadas
son las encargadas de la emisión de títulos. las acciones, que a su vez son colocadas en la
bolsa de valores donde los inversionistas se convierten en dueños de la bolsa de acuerdo a
sus gustos, preferencias y necesidades financieras.

Los principales aportes que realiza la bolsa de valores al crecimiento de la economía

ecuatoriana, los resultados muestran que el aumento o disminución de la negociación bursátil
depende en gran medida de las fluctuaciones del precio del petróleo exportado; Durante la
crisis del petróleo, el sector público está más involucrado en la negociación de los derechos
de propiedad emitidos en la bolsa de valores.
DESARROLLO

La primera ley del mercado de valores se promulgó entre 1993 y 2006 y tuvo un crecimiento
mínimo, lo que hizo que el mercado de valores de Ecuador fuera muy poco competitivo en
comparación con otros países.

En los últimos años, ha habido un elemento en el mundo de los negocios que de alguna
manera ha tenido problemas para actuar, considerando que los mercados financieros son uno
de esos negocios que pueden, por una razón u otra, causar cambios repentinos en la
economía. En otras palabras, estos cambios se deben a una combinación de varios factores
interrelacionados.

Estos componentes dan lugar, por tanto, a una serie de factores, como la desregulación y la
desintermediación financiera, si nos referimos a factores ambientales, factores de oferta y
demanda en los mercados financieros. Tecnología de la información y la comunicación que
ha soportado la interconexión entre agentes. La combinación de estos factores puede explicar
los cambios que han experimentado los mercados financieros en los últimos años.

El aumento de la desregulación también ha aumentado la complejidad del mercado, lo que

ha resultado en una mayor inestabilidad, referida e interpretada como alta volatilidad en los
mercados financieros.

Por eso podemos analizar la transformación del sistema financiero que opta por el cambio
de tecnología. Un costo importante de los intermediarios financieros es el manejo de la
información, necesaria para evaluar los diversos riesgos y administrar la compra y venta de
valores, el pago de las obligaciones correspondientes y la resolución de posibles disputas e
incumplimientos de obligaciones.

A escala internacional, las bolsas y los mercados bursátiles son el tipo de mercado más
representativo para el conjunto de la economía por los efectos positivos que producen en el
ámbito económico nacional. El caso de Ecuador no es la excepción, e históricamente sus
operaciones han significado importantes aportes tanto al sector público como al privado.
Porque allí se llevan a cabo negociaciones de varios valores de ingresos. En los últimos años,
este mercado se ha visto condicionado por factores internos y externos. Estos incluyen los
precios del petróleo para la exportación, la participación del gobierno, el financiamiento del
sector privado y las decisiones de inversión. economía ecuatoriana. (Zulia, 2018).
Con base en lo anterior, el objetivo central es determinar el principal aporte que ha hecho el
mercado de valores al crecimiento de la economía ecuatoriana. Contar con un mercado de
valores debidamente formalizado, administrado y estructurado. Presencia de las principales
empresas cotizadas. Participación masiva del Estado en el negocio de renta fija. Diversas
opciones de financiación y atractivos títulos de inversión. O diversificación de ofertas en
bolsa.

Desde el punto de vista metodológico, se utilizan datos estadísticos contenidos en informes

bursátiles de diversas bolsas de valores del Banco del Ecuador (BCE), tales como la Bolsa
de Valores de Quito -BVQ- y la Bolsa de Valores de Guayaquil -BVG-.

Como país relativamente pequeño, abierto al mundo y exportador de materias primas,

Ecuador está sujeto a una variedad de choques, principalmente del exterior, que a lo largo
del tiempo tienen efectos variables en la dinámica de la economía nacional y han impactado
el desempeño económico.

El mercado de valores contribuye positivamente al crecimiento económico del país, y para

la economía ecuatoriana, el crecimiento del mercado de valores dentro de esa economía se
refleja en la Tabla 1, que mide la evolución anual del volumen negociado en el mercado de
valores. PIB total de 2005 a 2016. En el caso de las negociaciones bursátiles, el total consiste
en la suma de las negociaciones tanto en la Bolsa de Valores de Quito como en la de
Guayaquil.

Como se puede observar en la tabla, contiene montos negociados a nivel nacional en la bolsa
de valores. El PIB ha tenido una tendencia, pero Ecuador ha crecido solo un 3% desde que
se creó la primera ley del mercado de valores, pasando de un 5% a un 8% en relación al
Producto Interno Bruto.

Hay diferentes factores que indican el nivel de estabilidad del Mercado de Valores. Por
ejemplo, si la economía es estable, de manera proporcional son los negocios de inversiones
y viceversa. De igual forma, si hay un bajo nivel de desempleo, significa que la mayoría de
la población gana e invierte dinero, además de comprar mayor cantidad de mercancía al por
menor, lo que permite entender que la producción e importación de mercancía se mantenga
a buen nivel. Por su parte, las tasas de intereses sobre depósitos bancarios u otros pueden
hacer que los inversores tengan más dinero para operar en el Mercado Financiero, esto se
debe a que el deudor debe pagar más dinero por sus créditos y el inversor tiene mayores
entradas. (Bocanegra, 2017).
La información presentada en la Tabla 2, evidencia que en 2006 y 2009, las cantidades
bursátiles negociadas a escala nacional reflejan una relación mayor del 10% del PIB. En los
mismos años, el precio del barril de petróleo de exportación disminuyó por debajo de los
USD 53,00 como se puede observar en la Tabla 2. Por lo cual se puede interpretar que, dentro
de la economía ecuatoriana, el volumen negociado en el mercado de valores, depende en
gran parte de la variación del precio del petróleo. La volatilidad en los ingresos por las
exportaciones de petróleo, hace que la economía presente cambios y el mercado de valores
se vea afectado, ya sea positiva o negativamente. A esto se suma la apreciación del dólar, el
cual consigue que los inversionistas opten por derivados financieros cuando el precio del
petróleo disminuye. Esta comparación se puede realizar debido a que, desde 1972, la
economía de Ecuador depende altamente de sus exportaciones de petróleo. (Zulia, 2018)

Dos grandes autores Dornbusch y Fischer, establece que el ahorro es la fuente para la
inversión por lo que I=S, es decir, que el ahorro no sólo financia la inversión, sino también
al déficit presupuestario de cada individuo y la compra de activos ya sea en el exterior, lo
que conlleva a que las personas ahorran una parte, consumen lo debido y optan por financiar.

Existe una estrecha relación entre el nivel de ahorro e inversión, a mayor nivel de ahorro,
mayor nivel de inversión y, por consiguiente, mayor crecimiento y desarrollo económico y
financiero.

La frecuencia de las crisis obedece a la incapacidad de los sistemas financieros de

autorregularse, uno de cuyos corolarios es que las medidas de liberalización financiera
contienen el germen de ellas. El problema fundamental, como lo señalara Minsky (1982), es
que a medida que avanzan las bonanzas financieras tiende a aumentar la confianza, lo cual
conduce a que los agentes financieros tomen posiciones cada vez más riesgosas en el sentido
de que las obligaciones financieras superan sus ingresos corrientes o, visto desde la
perspectiva de las hojas de balance, que aumenta el endeudamiento en relación con el capital.
(Ocampo, 2009).

El proceso de globalización en el cual se encuentran la mayoría de los países, hace que los
mercados se vean afectados por movimientos de la economía internacional. Como es sabido,
 las firmas constituyen el eje central de la actividad económica en la mayoría de los países,
razón por la cual es importante conocer dentro de la teoría financiera los elementos que
caracterizan el costo de capital. Por esta razón analizar su comportamiento y el efecto que
sobre él ejercen factores macroeconómicos y microeconómicos resulta de interés en la
viabilidad y sostenibilidad de los proyectos de inversión. (Echeverri, 2017).

La Ley y normas cambió completamente la estructura de la intermediación de valores en el

país, donde hasta el momento el sistema era altamente regulado y restringido en la
contratación bursátil. Se puede situar el origen de la reforma en la creación de la Comisión
para el Estudio del Mercado de Valores en 1978. En aquel momento, había un sistema de
entidades profesionales catalogadas como entidades financieras que podían mantener activos
y pasivos financieros, aparte de prestar servicios y, por lo tanto, contraer riesgos con los
clientes y con el mercado. Los objetivos de esta reforma eran, en principio, incrementar la
eficiencia y competitividad del mercado, además de mejorar las pautas de conducta de todo
el que intervenía en ellos. Los cambios que se introdujeron a partir de esta ley fueron los
siguientes:

• Se estructuran y organizan los mercados, de forma que se distingue entre mercado

primarioy mercado secundario.

• Se implanta el mercado único, es decir, continúa habiendo cuatro bolsas, pero con
un sistema de interconexión bursátil o mercado continuo. Entre otras cosas, esta
integración garantiza el cumplimiento de la clásica ley económica de un activo, un
precio, para un determinado instante del tiempo.

Las variables macroeconómicas que afectan al desarrollo del mercado de valores son consideradas con base
a la data del Banco Central del Ecuador como: PIB, ahorro, inversión,crédito al sector privado, PIB per cápita,
inflación e interés; información del Banco Mundialsobre el Índice de Riesgo Político y el mercado nacional
de valores en consideración al volumen negociado y la capitalización bursátil para verificar si cada una de
las variables planteadas explican el desarrollo del mercado de valores.

CONCLUSIONES

Como conclusión podemos decir que los mercados financieros son muy importantes para la economía
de un país, ya que es la infraestructura para la compra y venta de activos financieros, es decir,
permiten una amplia gama de participantes intercambie bienes y servicios, inviertan capital en
empresas, negocios, etc., también tomen prestado o se presten dinero entre sí para maximizar el
rendimiento de sus inversiones, lo que conlleva los mercados financieros que se tomen en cuenta en
la forma de asignar recursos a la economía
Por otra parte, el mercado financiero está compuesto por los mercados monetario, de capitales y
cambiario, dentro de la economía ecuatoriana las negociaciones del mercado de valores y la relación
en porcentaje al PIB, dependen en gran parte de la variación del precio del petróleo. La volatilidad
en los ingresos por las exportaciones de petróleo, hace que la economía presente cambios y el
mercado de valores se vea afectado de forma positiva en las negociaciones principalmente en renta
fija y del sector público.

Tomando en cuenta que el PIB ha logrado una tendencia creciente, gran parte se debe al boom
petrolero que se vivió en los últimos años, por lo que se registró los históricos más altos en el precio
del petróleo. Mientras que la tendencia del mercado de valores se ha mantenido constante en el
tiempo, con pequeñas variaciones crecientes a causa de la volatilidad en el precio del petróleo,

Tomando en cuenta los resultados que pudimos percatarnos a lo largo de la investigación se ha podido
demostrar que mientras el precio del barril del petróleo tiende a decaer en el mercado internacional,
las empresas y el Estado ecuatoriano han buscado alternativas de financiación e inversión en las
bolsas de valores de Quito y Guayaquil, para mantener su escala de rentabilidad constante y con
tendencia creciente y no verse afectadas por la disminución del ingreso de capital a Ecuador.
Bibliografía

https://oikonomics.uoc.edu/divulgacio/oikonomics/_recursos/documents/02/Oikonomics_E_Ruiz_e
s.pdf

https://www.redalyc.org/journal/290/29058775004/html/#:~:text=A%20escala%20internacional%2
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https://institutoibt.com/elementos-influyen-mercado-financiero/

https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/11269/1/097009032_es.pdf