ANÁLISIS FINANCIERO

Finanzas Avanzadas
Facilitador: Martha Liliana Arias
ANÁLISIS FINANCIERO
 Fuerzas de crecimiento y
rentabilidad
Crecimiento y rentabilidad

Estrategias de mercado Estrategias del

del producto mercado financiero

Administración de Administración de Decisiones de Políticas de

operaciones inversiones financiamiento dividendos

Manejo de
Manejo de capital de Manejo de Manejo de
ingresos y trabajo y
gastos activos fijos pasivos pagos
Principales Técnicas
 Análisis estático, busca establecer la composición
porcentual de los estados financieros.
Análisis Vertical  De su interpretación se determina el tipo de estructura
financiera, las políticas de la empresa, el margen de
rentabilidad del ente económico.

 Análisis dinámico que se ocupa de comparar estados

financieros homogéneos en dos o más periodos
consecutivos.
 Determina la tendencia de las cifras a través de los años.
Análisis  Mediante este análisis se informa si los cambios en las
horizontal actividades y resultados han sido positivos o
desfavorables, centrándose en los cambios
extraordinarios o más significativos.
 Se consideran tanto variaciones absolutas como las
relativas.

Relación de diferentes cifras de los estados financieros con el

Indicadores 
fin de establecer los puntos fuertes y débiles de un negocio,
financieros así como sus tendencias.
Técnicas de Análisis

Pasivo
Operación
Activo

Relaciones
Comportamientos
Tendencias

Patrimonio
Otras
Actividades
Etapas del Análisis

Búsqueda de la Depuración de Construcción

Información la Información de Indicadores

Comparación
Selección de
contra
Indicadores
referente

Informe
Final
Indicadores Financieros Básicos

Liquidez Eficiencia

Endeudamiento Rentabilidad
Liquidez
Concepto  Capacidad de la empresa para cumplir las
obligaciones en el corto plazo

Razón corriente Activo Corriente

Pasivo Corriente

Prueba ácida (Activo corriente – activos de menor liquidez)

Pasivo Corriente

Capital de  Activo Corriente - Pasivo Corriente

trabajo
Eficiencia / Actividad
Concepto  Mide la capacidad de la compañía para usar
sus recursos productivos totales.

Rotación de Cuentas por cobrar

cuentas por (Ventas / No. Días del periodo)
cobrar

Rotación de Cuentas por pagar

cuentas por ( Compras / No. Días del periodo)
pagar

Rotación de Inventarios
inventarios (Costo de ventas / No. Días del periodo)
 Eficiencia / Actividad (2)

Rotación de  Ventas / Activo fijo

activos fijos

Rotación de Ventas / Activo total

activos totales
Endeudamiento
Concepto  Muestra la participación de los recursos externos
en relación a los aportes de los socios en la
financiación de los activos de la compañía.

Razón de Pasivo total

endeudamiento
Activo total

Cobertura de Utilidad Operacional

intereses
Gasto Intereses
Indicadores de Apalancamiento
Financiero
Pasivos Pasivos

Activos Patrimonio

U operativa EBITDA
Gasto Financiero Gasto Financiero

EBITDA
Int(1-Tx) + Pago Ppal
Rentabilidad
Concepto  Indica el rendimiento de la empresa, medido en términos de
las utilidades que se obtienen de las ventas en relación a la
inversión realizada.

Rentabilidad sobre ventas Utilidad Neta

(Margen neto) Ventas

Rentabilidad sobre activo Utilidad Operacional (1- tx)

total Activo Total

Rentabilidad sobre el Utilidad Neta

patrimonio Patrimonio
Análisis de DuPont

UT. Neta
R.Patrimonio =
Patrimonio

UT. Neta Ventas Activos

X X
Ventas Activos Patrimonio
Análisis de DuPont

UT. Neta
R.Patrimonio =
Patrimonio

UT. Neta Ventas Activos

X X
Ventas Activos Patrimonio

I. RENTABILIDAD
Análisis de DuPont

Rentabilidad UT. Neta

sobre el patrimonio =
Patrimonio

UT. Neta Ventas Activos

X X
Ventas Activos Patrimonio

RENTABILIDAD EFICIENCIA APALANCAMIENTO

Análisis de rentabilidad
UT. Op *(1-Tx)
R. Op Activo (A.Tx) =
Activos

UT. Op *(1-Tx) Ventas

X
Ventas Activos
Análisis de rentabilidad
UT. Op *(1-Tx)
R. Op Activo (A.Tx) =
Activos

UT. Op *(1-Tx) Ventas

X
Ventas Activos

I. RENTABILIDAD
Análisis de rentabilidad
UT. Op *(1-Tx)
R. Op Activo (A.Tx) =
Activos

UT. Op *(1-Tx) Ventas

X
Ventas Activos

I. RENTABILIDAD I. EFICIENCIA
Decisiones Financieras
FUENTES DE CAPITAL
ENTORNO
PASIVO CORRIENTE
ACTIVOS CORRIENTES

PASIVO LARGO
PLAZO

ACTIVOS FIJOS
PATRIMONIO

?
Rentabilidad de los activos Costo de las fuentes
 Decisiones Financieras

U.Op(1-Tx) Costo D1
Deuda
Activo Costo D1
Patrimonio
Costo Pat

U. OP (1-Tx)
R. Op Activo = CPPC
Activo
 Decisiones Financieras
U. OP (1-Tx)
CPPC
Activo

U. OP (1-Tx) CPPC Activo

EVA