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12 Presupuesto de Tesoreria
12 Presupuesto de Tesoreria
2- EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
1- INTRODUCCIÓN
Es muy habitual que al inicio del ejercicio económico, de forma anticipada, la empresa
se plantee la necesidad de analizar como va a evolucionar su situación económica y
financiera.
El objetivo de este análisis previo, es conocer con suficiente antelación los posibles
problemas que puedan surgir, para tratar cuanto antes de encontrar soluciones
2- EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA
El presupuesto de tesorería, es un instrumento que permite hacer previsiones de
tesorería a corto plazo, es decir, realiza previsiones sobre los cobros y los pagos futuros
de la empresa, con el objetivo de tomar decisiones, evitar desajustes, y tratar de prever
las medidas correctoras necesarias en el caso de que existan dichos desajustes
Los desajustes de tesorería se pueden producir por dos causas: por que haya un exceso
de liquidez, o bien por una falta de liquidez.
- Si se da un exceso de liquidez, habrá que buscar posibilidades de inversión, con el fin
de colocar los excedentes de liquidez (superávit).
- Si se da una falta de liquidez, habrá que buscar fuentes de financiación para cubrir ese
déficit.
Así pues, en función de la persona que realiza un presupuesto los resultados pueden
variar. Para que la información proporcionada por el mismo sea válida, las previsiones
tienen que ser lo más realistas posibles.
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
Ejercicios 1, 2 y 3
En este apartado vamos a ver cuáles son los cobros y los pagos más habituales en las
empresas, y analizaremos algunos detalles a tener en cuenta para evitar posibles
confusiones.
A- LOS COBROS
Se puede definir el cobro como cualquier entrada de dinero líquido en la empresa.
Ojo, no hay que confundir cobro con ingreso. Un ingreso devengará un cobro, que se
puede producir en el mismo instante que el ingreso o en un futuro. Puede ser que un
ingreso contabilizado nunca llegue a suponer un cobro para la empresa (Ejemplo:
factura no cobrada a un cliente moroso)
- Cobros ordinarios
La mayor parte de los cobros proceden de las ventas de los productos que se elaboran o
comercializan en la empresa o de la prestación de los servicios a los que se dedica la
misma.
Para poder hacer una proyección sobre su valor, habrá que tener en cuenta que:
- La previsión de ventas se realizará a partir de las proyecciones de mercado que
proporcione el departamento comercial o de ventas. Esta cifra es muy importante, ya
que de su acercamiento a la realidad dependerá en gran medida que el presupuesto sea
eficaz.
- El plazo de cobro concedido a los clientes debe conocerse. Suele ser habitual realizar
una discriminación a los diferentes clientes, y en muchas ocasiones el plazo también
dependerá del tipo de producto que se venda.
- El IVA repercutido (o cobrado) a los clientes, y que posteriormente hemos de ajustar
en la liquidación del mismo que se haga con Hacienda periódicamente.
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
- Cobros extraordinarios
Además de las ventas, también hay una corriente de cobros a través de:
- aportaciones de capital inicial
- ampliaciones del capital
- intereses de las cuentas bancarias de la empresa
- intereses por las inversiones en valores mobiliarios
- ingresos por arrendamientos
- intereses por créditos o préstamos concedidos a otras empresas
- subvenciones
- etc
B- LOS PAGOS
Los pagos son los desembolsos de dinero que realiza la empresa.
Ojo, no hay que confundir pago con gasto. Un gasto devenga un pago, pago y gasto no
tienen por qué coincidir en el tiempo.
A diferencia de los cobros, los pagos son más fáciles de prever, ya que dependen de la
propia empresa. No significa esto que existan pagos imprevistos, si no que son más
controlables que los ingresos.
- Pagos ordinarios
Son aquellos con los que se hace frente al funcionamiento normal de la actividad de la
empresa. Los más frecuentes son:
- pago de las compras a los proveedores
- pago de sueldos y salarios y cotizaciones a la seguridad social
- pago de suministros (luz, agua, teléfono, etc.)
- publicidad, marketing y promoción
- liquidación del IVA con Hacienda
- pago a profesionales independientes (asesoría, notaría, abogado, etc.)
- pago de alquileres
- primas de seguro
- pago de intereses bancarios
- etc.
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- Pagos extraordinarios
Suelen proceder de la compra o reparación de bienes de Activo no corriente.
De igual manera que en el caso de las ventas, hay que tener en cuenta los plazos que nos
conceden en nuestras compras los proveedores
C- EL SALDO FINAL
Al saldo inicial del periodo le sumamos la diferencia entre los cobros y los pagos de
dicho periodo
Ejercicio 4
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
V- Total pagos
VI- Saldo del periodo
(cobros – pagos)
VII- Saldo final
(S.inicial + S.periodo)
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b) La fecha valor. La fecha en la cual está disponible el dinero en las cuentas corrientes,
en muchas ocasiones no coincide con la fecha en la que se realiza la operación. Por
ejemplo:
- un ingreso en cuenta si se realiza a partir de las 11 de la mañana aparece con fecha
valor del día siguiente.
- las transferencias bancarias suelen tardar entre 24 y 48 horas en hacerse efectiva. Si
provienen de otro país este tiempo se amplía.
- si ingresamos un efecto comercial (cheque, pagaré o letra de cambio) en la cuenta
corriente tardará uno o dos días en estar disponible, dependiendo de si es de la misma
entidad financiera o de otra. Si el efecto comercial procede de una entidad financiera
situada en el extranjero el periodo de tiempo se amplía.
Ejercicio 5
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Existen una serie de aspectos que hay que tener en cuenta tras elaborar el presupuesto
de tesorería:
- Hay que establecer un nivel mínimo de seguridad, ya que debemos tener un “colchón”
para posibles imprevistos
- Hay que identificar las causas que han generado un déficit o un superávit de caja
- En el caso de tener problemas de liquidez, hay que tener claras las prioridades de pago
- Se deben planificar las fuentes de tesorería adicionales en caso de déficit, en tiempo y
cantidad adecuada
- Se debe dejar un margen de actuación sobre los procedimientos de cobro y pago para
evitar los déficits transitorios
- Hay que planificar la colocación de los superávit de caja en inversiones seguras,
líquidas y rentables
- Hay que adoptar decisiones sobre los déficits o superávit estructurales de caja, es
decir, aquellos de larga permanencia
Ejercicio 6
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
Dependiendo del tipo de déficit, la financiación habrá de hacerse de una manera u otra,
teniendo en cuenta que en condiciones normales, toda financiación adicional tendrá un
coste.
Si la detección del déficit se hace con la suficiente antelación, tendremos más tiempo
para prepararnos y tratar de solucionar dicha situación de la forma más oportuna
Las fuentes de financiación ajenas a las que puede acceder la empresa, en el caso de que
no le baste con lo anterior son las siguientes:
- el descuento de efectos
- los préstamos
- las pólizas de crédito
- fianzas y avales
- factoring
Los factores que hay que tener en cuenta en las inversiones son tres:
- solvencia: seguridad
- liquidez: facilidad de convertir en dinero efectivo
- rentabilidad: beneficio expresado en forma de porcentaje
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
Ejemplo:
Confecciona el presupuesto de tesorería de los seis primeros meses del año a partir de la
siguiente información
- el saldo inicial de tesorería es de 60.000€
- los sueldos y salarios que se pagan cada mes ascienden a 60.000€. Además, se tienen
que pagar 9.000€ mensuales de Seguridad Social
- por los suministros se pagan 5.000€ cada dos meses, realizando el primer pago en
febrero.
- a los proveedores se les comprará por valor de 70.000€ en enero, 130.000€ en febrero
y 140.000€ el resto de meses. Los pagos se harán a treinta días (ojo, esto es importante)
- el segundo mes se obtendrá un leasing a dos años para una nueva máquina, por lo que
se entregará un pago mensual de 25.000€
-de alquiler se pagan 5.000€ al mes
- en publicidad se pagarán 1.000€ al mes
- por la amortización y los intereses del préstamo se pagan 2.000€ al mes
- en marzo pagará 21.000€ por la prima de seguro
- para “otros pagos” la empresa tiene previstos 2.000€ en enero, 22.000€ en febrero,
62.000€ en marzo, y 52.000€ en abril, mayo y junio.
- las ventas previstas ascienden a 200.000€ en enero mes, y 300.000€ en febrero, marzo
y abril, y 350.000€ en mayo y junio. Los cobros se harán a treinta días (ojo, esto es
importante)
- en el mes de marzo se recibirá en metálico una subvención de 20.000€
Elabora el presupuesto de tesorería. Una vez elaborado, di qué medidas tomarías para
subsanar las situaciones de déficit y cómo repercutirían esas medidas en el presupuesto.
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
I- Saldo inicial 60.000,00 -19.000,00 -18.000,00 -13.000,00 -12.000,00 -6.000,00
II- Cobros
Ventas 200.000,00 300.000,00 300.000,00 300.000,00 350.000,00
Subvenciones 20.000,00
III- Total cobros 0,00 200.000,00 320.000,00 300.000,00 300.000,00 350.000,00
IV- Pagos
Proveedores 70.000,00 130.000,00 140.000,00 140.000,00 140.000,00
Sueldos y salarios 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00
Seguridad Social 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00
Leasing máquina 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00
Suministros 5.000,00 5.000,00 5.000,00
Alquiler 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00
Publicidad 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
Amortización préstamo 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
Prima de seguro 21.000,00
Otros pagos 2.000,00 22.000,00 62.000,00 52.000,00 52.000,00 52.000,00
V- Total pagos 79.000,00 199.000,00 315.000,00 299.000,00 294.000,00 299.000,00
VI- Saldo periodo -79.000,00 1.000,00 5.000,00 1.000,00 6.000,00 51.000,00
VII- Saldo final -19.000,00 -18.000,00 -13.000,00 -12.000,00 -6.000,00 45.000,00
1- Solicitar una póliza de crédito de 20.000€ (podríamos pedirla de 19.000€, pero más
vale tener un pequeño margen de error por si acaso). Esta póliza la podríamos devolver
en junio, mes en el que tenemos un superávit de tesorería más abultado que en el resto
de meses (supondremos que por intereses y comisiones, en vez de los 20.000€
devolvemos 22.000€). Lo malo de este método es el coste financiero que supone para la
empresa, ya que le generará un pago de 2.000€ de intereses.
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PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
I- Saldo inicial 60.000,00 1.000,00 2.000,00 7.000,00 8.000,00 14.000,00
II- Cobros
Ventas 200.000,00 300.000,00 300.000,00 300.000,00 350.000,00
Subvenciones 20.000,00
Póliza de crédito 20.000,00
III- Total cobros 20.000,00 200.000,00 320.000,00 300.000,00 300.000,00 350.000,00
IV- Pagos
Proveedores 70.000,00 130.000,00 140.000,00 140.000,00 140.000,00
Sueldos y salarios 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00
Seguridad Social 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00 9.000,00
Leasing máquina 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00
Suministros 5.000,00 5.000,00 5.000,00
Alquiler 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00
Publicidad 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
Amortización préstamo 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
Prima de seguro 21.000,00
Otros pagos 2.000,00 22.000,00 62.000,00 52.000,00 52.000,00 52.000,00
Póliza de crédito 22.000,00
V- Total pagos 79.000,00 199.000,00 315.000,00 299.000,00 294.000,00 321.000,00
VI- Saldo periodo -59.000,00 1.000,00 5.000,00 1.000,00 6.000,00 29.000,00
VII- Saldo final 1.000,00 2.000,00 7.000,00 8.000,00 14.000,00 43.000,00
2- Cobrar a los clientes el 25% de las ventas al contado y aplazar un mes el otro 75%.
De este modo, los cobros de las ventas quedarían así:
- Enero: 25% de 200.000 (enero) = 50.000€
- Febrero: 75% de 200.000 (enero) + 25% de 300.000 (febrero)= 225.000€
- Marzo: 75% de 300.000 (febrero)+ 25% de 300.000 (marzo)= 300.000€
- Abril: 75% de 300.000 (marzo)+ 25% de 300.000 (abril)= 300.000€
- Mayo: 75% de 300.000 (abril)+ 25% de 350.000 (mayo)= 312.500€
- Junio: 75% de 350.000 (mayo)+ 25% de 350.000 (junio)= 350.000€
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
I- Saldo inicial 60.000,00 31.000,00 57.000,00 62.000,00 63.000,00 81.500,00
II- Cobros
Ventas 50.000,00 225.000,00 300.000,00 300.000,00 312.500,00 350.000,00
Subvenciones 20.000,00
En este caso deberíamos ver qué hacer con el exceso de tesorería que se genera a partir
del mes de mayo
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
Ejemplo:
Confeccionar el presupuesto de tesorería para los próximos seis meses de una empresa
que desea iniciar su actividad. Una vez elaborado, di qué medidas tomarías para
subsanar las situaciones de déficit y cómo repercutirían esas medidas en el presupuesto.
Ten en cuenta que la empresa establece un nivel mínimo de seguridad de 1.000€
- existe un disponible en efectivo de 10.000€ en el momento del inicio de la actividad
- los cobros por ventas previstos para los próximos seis meses ascienden a 40.000€,
45.000€, 45.000€, 50.000€, 50.000€ y 55.000€ respectivamente. Los cobros se realizan
al contado.
- los pagos a proveedores para los próximos seis meses ascienden a 20.000€, 22.000€,
22.000€, 23.000€, 23.000€ y 24.000€ respectivamente. Los pagos se realizan al
contado.
- los sueldos y salarios que se pagarán por mes ascienden, los primeros cuatro a
14.000€, el quinto a 15.000€ y el sexto a 16.000€
- La Seguridad Social se calcula que ascenderá a un 25% de los sueldos y salarios
- Por suministros, que se pagan cada dos meses empezando por enero, se pagarán
6.000€
- Por otros pagos se efectuarán mensualmente los siguientes cargos: 4.000€, 4.500€,
4.500€, 5.000€, 5.000€ y 5.500€.
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
I- Saldo inicial 10.000,00 2.500,00 3.500,00 -1.500,00 3.000,00 250,00
II- Cobros
Ventas 40.000,00 45.000,00 45.000,00 50.000,00 50.000,00 55.000,00
III- Total cobros 40.000,00 45.000,00 45.000,00 50.000,00 50.000,00 55.000,00
IV- Pagos
Proveedores 20.000,00 22.000,00 22.000,00 23.000,00 23.000,00 24.000,00
Sueldos y salarios 14.000,00 14.000,00 14.000,00 14.000,00 15.000,00 16.000,00
Seguridad Social 3.500,00 3.500,00 3.500,00 3.500,00 3.750,00 4.000,00
Suministros 6.000,00 6.000,00 6.000,00
Otros pagos 4.000,00 4.500,00 4.500,00 5.000,00 5.000,00 5.500,00
V- Total pagos 47.500,00 44.000,00 50.000,00 45.500,00 52.750,00 49.500,00
VI- Saldo periodo -7.500,00 1.000,00 -5.000,00 4.500,00 -2.750,00 5.500,00
VII- Saldo final 2.500,00 3.500,00 -1.500,00 3.000,00 250,00 5.750,00
Para corregir el déficit de tesorería del mes de marzo podríamos solicitar a los
proveedores que nos aplazaran ese mes el 50% de los pagos.
En mayo el saldo final está por debajo del nivel mínimo de seguridad de 1.000€. La
diferencia son tan solo 750€. Podríamos negociar con un cliente que nos pagara al
contado, retrasar el pago a un proveedor, descontar un efecto comercial. En este caso, lo
que vamos a suponer es que en la partida “otros pagos” pasamos 750€ al mes siguiente.
En este caso, el presupuesto quedaría así:
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T.2: LOS PRESUPUESTOS DE TESORERÍA TESORERÍA
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
I- Saldo inicial 10.000,00 2.500,00 3.500,00 9.500,00 3.000,00 250,00
II- Cobros
Ventas 40.000,00 45.000,00 45.000,00 50.000,00 50.000,00 55.000,00
III- Total cobros 40.000,00 45.000,00 45.000,00 50.000,00 50.000,00 55.000,00
IV- Pagos
Proveedores 20.000,00 22.000,00 11.000,00 34.000,00 23.000,00 24.000,00
Sueldos y salarios 14.000,00 14.000,00 14.000,00 14.000,00 15.000,00 16.000,00
Seguridad Social 3.500,00 3.500,00 3.500,00 3.500,00 3.750,00 4.000,00
Suministros 6.000,00 6.000,00 6.000,00
Otros pagos 4.000,00 4.500,00 4.500,00 5.000,00 4.250,00 6.250
V- Total pagos 47.500,00 44.000,00 39.000,00 56.500,00 52.000,00 50.250,00
VI- Saldo periodo -7.500,00 1.000,00 6.000,00 -6.500,00 -2.000,00 4.750,00
VII- Saldo final 2.500,00 3.500,00 9.500,00 3.000,00 1.000,00 5.000,00
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