(en miles de dólares)

2016 2017 2018 2019 2020

ACTIVO
el Financiamiento se organizan por el grado de Las inversión se organizan por el grado de

Activo corriente $5,947,906.94 $7,492,785.00 $9,422,001.00 $10,168,989.00 $12,936,576.00

Efectivo y equivaletes $225,936.72 $251,670.00 $88,944.00 $4,771.00 $275,797.00
Cuentas por cobrar a Clientes $2,955,220.74 $3,916,488.00 $5,209,370.00 $5,740,485.00 $6,023,022.00
Otros cuentas por cobrar $910,126.31 $300,337.00 $624,754.00 $782,034.00 $2,814,206.00
Inventario $1,783,903.49 $3,004,093.00 $3,475,408.00 $3,532,337.00 $3,726,170.00
liquidez

Pagos anticipados $72,719.68 $20,197.00 $23,525.00 $109,362.00 $97,381.00

Activo no corriente $8,147,309.59 $10,812,107.00 $11,645,413.00 $13,479,418.00 $13,302,687.00
Propiedad, planta y equipo $13,113,359.12 $16,352,111.00 $17,750,248.00 $20,564,487.00 $21,544,245.00
(Depreciación acumulada) -$5,307,803.52 -$6,129,006.00 -$6,778,849.00 -$7,691,874.00 -$8,846,014.00
Activos Intangibles $0.00 $632.00 $632.00 $632.00 $632.00
(Amortización acumulada) $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Otros activos no corrientes $341,753.99 $588,370.00 $673,382.00 $606,173.00 $603,824.00
TOTAL DEL ACTIVO (inversión) $14,095,216.53 $18,304,892.00 $21,067,414.00 $23,648,407.00 $26,239,263.00
PASIVO $9,706,496.74 $12,350,363.00 $14,314,747.00 $14,731,852.00 $14,197,445.00
Pasivo corriente $3,977,810.55 $5,453,115.00 $6,307,678.00 $7,089,112.00 $8,069,772.00
Cuentas por pagar a proveedores $2,812,095.76 $4,188,629.00 $4,221,066.00 $5,060,944.00 $4,701,838.00
Cuentas por pagar a empleados $569,827.10 $505,826.00 $1,064,506.00 $1,228,198.00 $1,897,877.00
Cuentas por pagar al estado $276,739.26 $0.00 $652,845.00 $448,849.00 $1,323,001.00
Otras cuentas por pagar $319,148.43 $356,016.00 $369,261.00 $186,121.00 $147,056.00
exigibilidad

Pasivo FINANCIERO corriente $0.00 $402,644.00 $0.00 $165,000.00 $0.00

Pasivo no corriente $5,728,686.19 $6,897,248.00 $8,007,069.00 $7,642,740.00 $6,127,673.00
Pasivo FINANCIERO no corriente $5,728,686.19 $6,897,248.00 $8,007,069.00 $7,642,740.00 $6,127,673.00
ACUMULACIONES no corrientes $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
PATRIMONIO $4,388,719.79 $5,954,529.00 $6,752,667.00 $8,916,555.00 $12,041,818.00
Capital (aportes) $3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,500,355.00
Reservas $392,374.33 $914,606.00 $1,825,297.00 $3,309,170.00 $4,529,556.00
Resultados acumulados (ganancias) $695,990.46 $1,739,568.00 $1,627,015.00 $2,307,030.00 $4,011,907.00
TOTAL DEL PASIVO (+) PATRIMONIO (fina $14,095,216.53 $18,304,892.00 $21,067,414.00 $23,648,407.00 $26,239,263.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
depreciación -$821,202.48 -$649,843.00 -$913,025.00 -$1,154,140.00
 2021

$14,635,734.00
$103,913.00
$6,401,987.00 $9,347,396.00
$2,945,409.00 6559.02
$5,061,905.00
$122,520.00
$13,933,561.00
$23,352,062.00
-$10,034,176.00
$632.00
$0.00
$615,043.00
$28,569,295.00
$13,942,298.00
$8,292,235.00
$4,634,975.00
$1,728,279.00
$1,528,477.00
$150,504.00
$250,000.00
$5,650,063.00
$5,650,063.00
$0.00
$14,626,997.00
$3,950,355.00
$6,468,911.00
$4,207,731.00
$28,569,295.00
$0.00
-$1,188,162.00 -$945,274.50
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
(en miles de dólares) 2016 2017 2018
Ingresos de la Operación $23,960,501.00 $28,235,324.00 $37,194,065.00
OPERACIÓN

(-) Costo de Ventas $16,679,082.00 $19,727,704.00 $26,351,722.00

Utilidad Bruta $7,281,419.00 $8,507,620.00 $10,842,343.00
(-) Gastos de operación $5,825,021.00 $6,785,617.00 $7,727,919.00
Utilidad operativa (EBIT) $1,456,398.00 $1,722,003.00 $3,114,424.00
(+) otros ingresos $0.00 $0.00 $0.00
NO OPERACIONAL

(-) gastos no operacionales $0.00 $0.00 $534,415.00

utilidad ATI $1,456,398.00 $1,722,003.00 $2,580,009.00
(+)Gastos no deducibles del exterior $393,777.00 $402,298.00 $520,005.00
participación trabajadores $168,524.00 $258,300.00 $387,001.00
Impuesto a la renta $276,739.00 $396,819.00 $652,845.00
Utilidad neta $1,404,912.00 $1,469,182.00 $2,060,168.00
 2019 2020 2021
$42,074,267.00 $49,146,289.00 $55,206,517.00
$30,023,766.00 $33,850,931.00 $38,312,265.00
$12,050,501.00 $15,295,358.00 $16,894,252.00
$8,407,417.00 $8,624,920.00 $9,693,203.00
$3,643,084.00 $6,670,438.00 $7,201,049.00
$0.00 $0.00 $0.00
$304,527.00 $414,968.00 $473,461.00
$3,338,557.00 $6,255,470.00 $6,727,588.00
$313,729.00 $226,983.00 $0.00
$500,777.00 $938,321.00 $0.00
$845,429.00 $1,323,001.00 $0.00
$2,306,080.00 $4,221,131.00 $6,727,588.00
Estado de Flujo de efectivo
(en miles de dólares) 2015 2016 2017 2018
Generación $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Operación
Financiamiento
Efectivo

Aplicación $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

Operación
Inversión
Financiamiento

Netos 2015 2016 2017 2018

Operación $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Inversión $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Financiamiento $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Efectivo $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00

Crecimiento $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

$1.00
$0.90
$0.80
$0.70
$0.60
$0.50
$0.40
$0.30
$0.20
$0.10
$0.00
1 2 3 4 5 6
2020 2021
$0.00 $0.00
$0.00
$0.00
$0.00

$0.00 $0.00
$0.00
$0.00
$0.00

2019 2020 TOTAL (3años) TOTAL (3años)

$0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00

$0.00 $0.00
 FUENTES USOS
ACTIVO disminuye incremento
PAS - PAT incremento disminución

OPERACIÓN
500
-1000

EFECTIVO
INVERSIÓN 1000 FINANCIAMIENTO
-7500 -500 8000
500

Fuentes Usos
Operación 500 Inversión 7500
Prestamo 8000 Efectivo 1000

Fuentes Usos
Operación 500
Financimiento 8500 Inversión 7500
efectivo 500

8500
 Deuda
FINANCIAMIENTO Capital

6%
88%
6%
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2015 2016 2017 2018 2019

Patrimonio
Capital (aportes) $ 3,300,355.00 $ 3,300,355.00 $ 3,300,355.00 $ 3,300,355.00 $ 3,500,355.00
Reservas $ 392,374.33 $ 914,606.00 $ 1,825,297.00 $ 3,309,170.00 $ 4,529,556.00
Resultados acumulados (ganancias) $ 695,990.46 $ 1,739,568.00 $ 1,627,015.00 $ 2,307,030.00 $ 4,011,907.00

TOTAL $ 4,388,719.79 $ 5,954,529.00 $ 6,752,667.00 $ 8,916,555.00 $ 12,041,818.00

Cambio $ 1,565,809.21 $ 798,138.00 $ 2,163,888.00 $ 3,125,263.00

CAMBIOS 2015 2016 2017 2018 2019

Patrimonio
Capital (aportes) $ - $ - $ - $ 200,000.00
Reservas $ 522,231.67 $ 910,691.00 $ 1,483,873.00 $ 1,220,386.00
Resultados acumulados (ganancias) $ 1,043,577.54 $ -112,553.00 $ 680,015.00 $ 1,704,877.00

$ 1,565,809.21 $ 798,138.00 $ 2,163,888.00 $ 3,125,263.00

 2020

$ 3,950,355.00
$ 6,468,911.00
$ 4,207,731.00

$ 14,626,997.00 $10,238,277.21
$ 2,585,179.00

2020

$ 450,000.00 $ 650,000.00 nuevos aportes

$ 1,939,355.00 $ 6,076,536.67 Reinversión de utilidades
$ 195,824.00 $ 3,511,740.54 Explica con el Estado de Ganancias Retenidas

$ 2,585,179.00 $10,238,277.21
 Formula Sdo final de GR = Sdo inicial GR (+/-) Resultado del ejercicio
Estado de Ganancias Retenidas
(en miles de dólares)

2015 2016 2017

Saldo inicial de Ganancias Retenidas BG $ 695,990.46 $ 1,739,568.00

(+/-) Resultados del ejercicio B PyG $ 1,404,912.00 $ 1,469,182.00 $ 2,060,168.00

(-) Pago en efectivo de Dividendos calculado $ - $ - $ -
(+/-) ajustes contables (reservas o impuestos) B. C. Patrimonio $ - $ 522,231.67 $ 910,691.00

(=) Saldo final de Ganancias Retenidas BG $ 1,404,912.00 $ 1,642,940.79 $ 2,889,045.00

referencia Saldo final del balance BG $ 695,990.46 $ 1,739,568.00 $ 1,627,015.00

$4,500,000.00
$4,221,131.
$4,000,000.00 00
$3,500,000.00
$3,000,000.00
$2,500,000.00
$2,306,080.
$2,000,000.00 $2,060,168. 00
00
$1,500,000.00 $1,404,912. $1,469,182.
$1,000,000.00 00 00
$500,000.00
$-
1 2 3 4 5
resultados del ejercicio $ 2,307,030.00
pago de dividendos
utilidades reinvertidas $ 2,307,030.00

tasa de dividendos 0.00%

tasa de reinversión 100.00%
ROI (UTILIDAD/TOTAL ACTIVOS) 16.09%
ROE (UTILIDAD/PATRIMONIO) 35.05%

TASA DE CRECIMIENTO INTERNO 19.17%

TASA DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE 53.97%

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO Indice de endeudamiento

indice de capitalizacion 31%
al GR (+/-) Resultado del ejercicio (-) Pago de diviendos (+/-) ajustes como reservas

2018 2019 2020 TOTAL (2015-2020)

$ 1,627,015.00 $ 2,307,030.00 $ 4,011,907.00 $ - Saldo inicial

$ 2,306,080.00 $ 4,221,131.00 $ 6,727,588.00 $ 18,189,061.00 $ 18,189,061.00

$ - $ - $ - $ - 0% Dividendos 0%
$ 1,483,873.00 $ 1,220,386.00 $ 1,939,355.00 $ 6,076,536.67 33% Reservas 33%
67% G.Retenida 67%
$ 2,449,222.00 $ 5,307,775.00 $ 8,800,140.00 $ 12,112,524.33

$ 2,307,030.00 $ 4,011,907.00 $ 4,207,731.00

$ -7,395,228.00
ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
Observar y medir cómo está la salud financiera de la empresa
a través de un análisis integral

1) Pruebas de tendencia
Análisis horizontal, el comportamiento de las cuentas en el tiempo
Análisis Vertical, la participación o importancia de las cuentas en los balances

2) Pruebas de ratios
Análisis de liquidez. Ver la capacidada de la empresa de pagar sus obligaciones en el corto pla
indice de liquidez indica que por cada dólar que dee la empresa tiene X dólares en
la prueba rápida indica el grado de dependencia de la liquidez frente a los inventar

Análisis de solvencia. La capacidad de endeudamiento.

La estructura de financiamiento esta compuesta por DEUDA y CAPITAL
Empírica: El sistema financiero privado, realiza préstamos hasta comprometer un
El sistema financiero público (CFN - BanEcuador), comprometen has
Para el análisis de solvencia se tiene que cumplir dos condiciones: Solvencia en l
cómo solvencia en la operación para cubrir los costos financieros.

Análisis de actividad. La eficiencia con la el empresa maneja sus inversiones (activos)

Eficiencia es la capacidad de generar operación a través de las inversiones (L/P)
Eficiencia se mide a través de la velocidad y del tiempo (C/P)
Los ACTIVOS a mayor rotación, mayor velocidad, en consecuencia m
Los ACTIVOS a menor rotación, menos velocidad, en consecuencia
El FINANCIAMIENTO, a mayor rotación, mayor velocidad, en consec
Inversión c/p: comparar con la politica de crédito de la empresa, también con la ten

Costo de ventas = Compras Netas + Inventario Inicial - Inventario Final

CV = CN + II - IF ´ -------> CN = CV +IF -II

Análisis de rentabilidad. La capacidad operativa de generar utilidades.

Los cambio de las utilidades frente a las ventas
se mide que tanto se apoya la empresa en costos fijos y en costos financieros par
se mide el punto de equilibrio
Análisis DUPONT = Eficiencia * rentabilidad * apalancamiento (financiero)

Análisis de mercado. Indicadores del patrimonio.

Análisis de tendencia VERTICAL

a) estructura de inversión (corto plazo y el largo plazo) (=) Activos
b) etructura del financiamiento (corto plazo y el largo plazo) (=) Pasivo y patrimonio
c) cuales ha sido las decisiones de inversión y de financiamiento.
d) observa de donde proviene el efectivo y en que se lo utiliza
e) análisis de las deciones de la capitalizacion de utilidades o política de dividendos
f) se observa la tendencia de los costos y gastos frente a las ventas

Análisis HORIZONTAL
a) caculamos la variación entre dos años
 1) variación de años consecutivos variación 2020 - 2019 va
2) variación frente a un año de referencia variación 2020 - 2015 vari

b) debemos considerar tanto las variación en dólares (valores) como las variaciones porcentual
c) la tendencia de la toma de decisiones de inversión y financiamiento, tanto en corto como en l
d) los cambios porcentuales en los ingresos, costos y gastos
 RIESGOS FINANCIEROS
obligaciones en el corto plazo 1) riesgo de iliquidez
empresa tiene X dólares en el activo corriente
quidez frente a los inventarios

2) riesgo de insolvencia - riesgo de quiebra

UDA y CAPITAL
mos hasta comprometer un 80% de deuda en las empresas
cuador), comprometen hasta un 70% de deuda
ondiciones: Solvencia en la Estructura de financiamiento

ersiones (activos) 3) riesgo operativo (X)

s de las inversiones (L/P)

locidad, en consecuencia menor tiempo y menor inversión (menos costos)

elocidad, en consecuencia más tiempo y más inversión (más costo)
mayor velocidad, en consecuencia menos tiempo y menos financiamiento
mpresa, también con la tendencia histórica, con el promedio de la industria, con la copetencia, etc

Inventario Final
= CV +IF -II

y en costos financieros para su actividad (grado de apalancamiento)

amiento (financiero)

4) riesgo de mercado ("beta" - modelo = CAPM)

814951 882810
TENDENCIA = CAMBIO ing lorena jervez
) Pasivo y patrimonio

de dividendos
riación 2020 - 2019 variación 2018-2017
riación 2020 - 2015 variación 2018 - 2015

las variaciones porcentuales

o, tanto en corto como en largo plazo
 4951 882810
g lorena jervez
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Activo corriente ### ### ### ### $12,936,576.00 $14,635,734.00

Efectivo y equivaletes $225,936.72 $251,670.00 $88,944.00 $4,771.00 $275,797.00 $103,913.00
Cuentas por cobrar a Clientes $2,955,220.74 $3,916,488.00 $5,209,370.00 ### $6,023,022.00 $6,401,987.00
Otros cuentas por cobrar $910,126.31 $300,337.00 $624,754.00 $782,034.00 $2,814,206.00 $2,945,409.00
Inventario $1,783,903.49 $3,004,093.00 $3,475,408.00 ### $3,726,170.00 $5,061,905.00
Pagos anticipados $72,719.68 $20,197.00 $23,525.00 $109,362.00 $97,381.00 $122,520.00
Activo no corriente ### ### ### ### $13,302,687.00 $13,933,561.00
Propiedad, planta y equipo ### ### ### ### $21,544,245.00 $23,352,062.00
(Depreciación acumulada) ### ### ### ### -$8,846,014.00 ###
Activos Intangibles $0.00 $632.00 $632.00 $632.00 $632.00 $632.00
(Amortización acumulada) $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Otros activos no corrientes $341,753.99 $588,370.00 $673,382.00 $606,173.00 $603,824.00 $615,043.00
TOTAL DEL ACTIVO (inversión) ### ### ### ### $26,239,263.00 $28,569,295.00
PASIVO ### ### ### ### $14,197,445.00 $13,942,298.00
Pasivo corriente ### ### ### ### $8,069,772.00 $8,292,235.00
Cuentas por pagar a proveedores $2,812,095.76 $4,188,629.00 $4,221,066.00 ### $4,701,838.00 $4,634,975.00
Cuentas por pagar a empleados $569,827.10 $505,826.00 $1,064,506.00 ### $1,897,877.00 $1,728,279.00
Cuentas por pagar al estado $276,739.26 $0.00 $652,845.00 $448,849.00 $1,323,001.00 $1,528,477.00
Otras cuentas por pagar $319,148.43 $356,016.00 $369,261.00 $186,121.00 $147,056.00 $150,504.00
Pasivo FINANCIERO corriente $0.00 $402,644.00 $0.00 $165,000.00 $0.00 $250,000.00
Pasivo no corriente ### ### ### ### $6,127,673.00 $5,650,063.00
Pasivo FINANCIERO no corriente $5,728,686.19 $6,897,248.00 $8,007,069.00 ### $6,127,673.00 $5,650,063.00
ACUMULACIONES no corrientes $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Patrimonio ### ### ### ### $12,041,818.00 $14,626,997.00
Capital (aportes) $3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,300,355.00 ### $3,500,355.00 $3,950,355.00
Reservas $392,374.33 $914,606.00 $1,825,297.00 ### $4,529,556.00 $6,468,911.00
Resultados acumulados (ganancias) $695,990.46 $1,739,568.00 $1,627,015.00 ### $4,011,907.00 $4,207,731.00
TOTAL DEL PASIVO (+) PATRIMONIO (financiam ### ### ### ### $26,239,263.00 $28,569,295.00

ESTADO DE RESULTADOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Ingresos de la Operación ### ### ### ### $49,146,289.00 $55,206,517.00
 (-) Costo de Ventas ### ### ### ### $33,850,931.00 $38,312,265.00
Utilidad Bruta ### ### ### ### $15,295,358.00 $16,894,252.00
(-) Gastos de operación $5,825,021.00 $6,785,617.00 $7,727,919.00 ### $8,624,920.00 $9,693,203.00
Utilidad operativa (EBIT) ### ### ### ### $6,670,438.00 $7,201,049.00
(+) otros ingresos $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
(-) gastos no operacionales $0.00 $0.00 $534,415.00 $304,527.00 $414,968.00 $473,461.00
utilidad ATI ### ### ### ### $6,255,470.00 $6,727,588.00
participación trabajadores $168,524.00 $258,300.00 $387,001.00 $500,777.00 $938,321.00 $0.00
Impuesto a la renta $276,739.00 $396,819.00 $652,845.00 $845,429.00 $1,323,001.00 $0.00
Utilidad neta ### ### ### ### $3,994,148.00 $6,727,588.00

Resumen
a) costos
b) gastos OPER
c) No operación
d) Imp + Trabaj.
e) resultado
total

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Netos 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Operación $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Inversión $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Financiamiento $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Efectivo $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Patrimonio
Capital (aportes) $ - $ - $ - $ - $ 200,000.00 $ 450,000.00
Reservas $ - $ 522,231.67 $ 910,691.00 ### $1,220,386.00 $ 1,939,355.00
Resultados acumulados (ganancias) $ - ### ### ### $1,704,877.00 $ 195,824.00
 $ - ### $ 798,138.00 ### $3,125,263.00 $2,585,179.00

ESTADO DE GANACIAS RETENIDAS 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Saldo inicial de Ganancias Retenidas $ - $ 695,990.46 ### ### $2,307,030.00 $4,011,907.00

(+/-) Resultados del ejercicio ### ### ### ### $4,221,131.00 $ 6,727,588.00
(-) Pago en efectivo de Dividendos $ - $ - $ - $ - $ - $ -
(+/-) ajustes contables (reservas o impuesto $ - $ 522,231.67 $ 910,691.00 ### $1,220,386.00 $ 1,939,355.00

(=) Saldo final de Ganancias Retenidas ### ### ### ### $5,307,775.00 $8,800,140.00
ANALISIS VERTICAL
2015 2016 2017 2018 2019 2020 Pendiente Propiedad, planta y equipo
1 2 3 4 5 6 2015 $104,269.90
42.2% 40.9% 44.7% 43.0% 49.3% 51.2% #NAME? 2.0% 2016 $113,913.09
1.6% 1.4% 0.4% 0.0% 1.1% 0.4% #NAME? 2017 $114,745.38
21.0% 21.4% 24.7% 24.3% 23.0% 22.4% #NAME? 0.3% 2018 $118,930.23
6.5% 1.6% 3.0% 3.3% 10.7% 10.3% #NAME? 2019 $123,736.85
12.7% 16.4% 16.5% 14.9% 14.2% 17.7% #NAME? 0.5% 2020 $125,880.17
0.5% 0.1% 0.1% 0.5% 0.4% 0.4% #NAME?
57.8% 59.1% 55.3% 57.0% 50.7% 48.8% #NAME? -2.0%
93.0% 89.3% 84.3% 87.0% 82.1% 81.7% #NAME? -2.2%
-37.7% -33.5% -32.2% -32.5% -33.7% -35.1% #NAME?
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% #NAME?
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% #NAME?
2.4% 3.2% 3.2% 2.6% 2.3% 2.2% #NAME? -0.1%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
68.9% 67.5% 67.9% 62.3% 54.1% 48.8% -20.1% -4.2%
28.2% 29.8% 29.9% 30.0% 30.8% 29.0% #NAME? 0.2%
Estructura de financiamiento 20
20.0% 22.9% 20.0% 21.4% 17.9% 16.2% #NAME? -0.9%
4.0% 2.8% 5.1% 5.2% 7.2% 6.0% #NAME?
2.0% 0.0% 3.1% 1.9% 5.0% 5.4% #NAME?
2.3% 1.9% 1.8% 0.8% 0.6% 0.5% #NAME?
0.0% 2.2% 0.0% 0.7% 0.0% 0.9% #NAME? 0.0%
40.6% 37.7% 38.0% 32.3% 23.4% 19.8% #NAME? -4.4%
40.6% 37.7% 38.0% 32.3% 23.4% 19.8% #NAME? -4.4%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% #NAME? 0.0%
31.1% 32.5% 32.1% 37.7% 45.9% 51.2% 20.1% 4.2% Pasivo corriente
23.4% 18.0% 15.7% 14.0% 13.3% 13.8% #NAME?
2.8% 5.0% 8.7% 14.0% 17.3% 22.6% #NAME?
4.9% 9.5% 7.7% 9.8% 15.3% 14.7% #NAME?
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

2015 2016 2017 2018 2019 2020

100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
 69.6% 69.9% 70.8% 71.4% 68.9% 69.4%
30.4% 30.1% 29.2% 28.6% 31.1% 30.6%
24.3% 24.0% 20.8% 20.0% 17.5% 17.6%
6.1% 6.1% 8.4% 8.7% 13.6% 13.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 1.4% 0.7% 0.8% 0.9%
6.1% 6.1% 6.9% 7.9% 12.7% 12.2%
0.7% 0.9% 1.0% 1.2% 1.9% 0.0%
1.2% 1.4% 1.8% 2.0% 2.7% 0.0%
4.2% 3.8% 4.1% 4.7% 8.1% 12.2%

2015 2020 variación

69.6% 69.9% 70.8% 71.4% 68.9% 69.4% #NAME? 69.6% 69.4% -0.2%
24.3% 24.0% 20.8% 20.0% 17.5% 17.6% #NAME? 24.3% 17.6% -6.8%
0.0% 0.0% 1.4% 0.7% 0.8% 0.9% #NAME? 0.0% 0.9% 0.9%
1.9% 2.3% 2.8% 3.2% 4.6% 0.0% #NAME? 1.9% 0.0% -1.9%
4.2% 3.8% 4.1% 4.7% 8.1% 12.2% #NAME? 4.2% 12.2% 8.0%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

TOTAL
#NAME? $0.00 #DIV/0!
$0.00 #DIV/0!
$0.00 #DIV/0!
$0.00 #DIV/0!
$0.00
$0.00

TOTAL (2015-
2020)

$650,000.00
### reinversión via reservas
### (83% pago de dividendos, 11% reservas y 6% G.retenidas)
 ### variación del periodo

TOTAL (2015-
2020)

$ - $695,990.46

### ###
$ - 0% $ - ###
### -33% ###

### 67% $ 2,887.57

opiedad, planta y equipo

9.2%
0.7%
3.6%
4.0%
1.7%
3.9% 2.5%

ura de financiamiento 2015 Estructura de financiamiento 2020

Pasivo corriente Pasivo corriente

 2015-2020
a) costos
acumulado cambio
-0.2% 0% b) gastos OPER
-7.0% -28% c) No operación
-6.1% #DIV/0!
d) Imp + Trabaj.
6.1% 189% e) resultado

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0%

Column S Column R
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2015 2016 2017 2018

Activo corriente ### ### ### ###

Efectivo y equivaletes $225,936.72 $251,670.00 $88,944.00 $4,771.00
Cuentas por cobrar a Clientes $2,955,220.74 $3,916,488.00 $5,209,370.00 ###
Otros cuentas por cobrar $910,126.31 $300,337.00 $624,754.00 $782,034.00
Inventario $1,783,903.49 $3,004,093.00 $3,475,408.00 ###
Pagos anticipados $72,719.68 $20,197.00 $23,525.00 $109,362.00
Activo no corriente ### ### ### ###
Propiedad, planta y equipo ### ### ### ###
(Depreciación acumulada) ### ### ### ###
Activos Intangibles $0.00 $632.00 $632.00 $632.00
(Amortización acumulada) $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Otros activos no corrientes $341,753.99 $588,370.00 $673,382.00 $606,173.00
TOTAL DEL ACTIVO (inversión) ### ### ### ###
PASIVOS ### ### ### ###
Pasivo corriente ### ### ### ###
Cuentas por pagar a proveedores $2,812,095.76 $4,188,629.00 $4,221,066.00 ###
Cuentas por pagar a empleados $569,827.10 $505,826.00 $1,064,506.00 ###
Cuentas por pagar al estado $276,739.26 $0.00 $652,845.00 $448,849.00
Otras cuentas por pagar $319,148.43 $356,016.00 $369,261.00 $186,121.00
Pasivo FINANCIERO corriente $0.00 $402,644.00 $0.00 $165,000.00
Pasivo no corriente ### ### ### ###
Pasivo FINANCIERO no corriente $5,728,686.19 $6,897,248.00 $8,007,069.00 ###
ACUMULACIONES no corrientes $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
Patrimonio ### ### ### ###
Capital (aportes) $3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,300,355.00 ###
Reservas $392,374.33 $914,606.00 $1,825,297.00 ###
Resultados acumulados (ganancias) $695,990.46 $1,739,568.00 $1,627,015.00 ###
TOTAL DEL PASIVO (+) PATRIMONIO (financiam ### ### ### ###

ESTADO DE RESULTADOS 2015 2016 2017 2018

Ingresos de la Operación ### ### ### ###
(-) Costo de Ventas ### ### ### ###
Utilidad Bruta ### ### ### ###
(-) Gastos de operación $5,825,021.00 $6,785,617.00 $7,727,919.00 ###
Utilidad operativa (EBIT) ### ### ### ###
(+) otros ingresos $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
(-) gastos no operacionales $0.00 $0.00 $534,415.00 $304,527.00
utilidad ATI ### ### ### ###
participación trabajadores $168,524.00 $258,300.00 $387,001.00 $500,777.00
Impuesto a la renta $276,739.00 $396,819.00 $652,845.00 $845,429.00
Utilidad neta ### ### ### ###

Ventas 18% 5%
U. bruta 16.8% 0.12
G. A. B 0.94 2.4
 Variaciones
2019 2020 2016-2015 2017-2016 2018-2017 2019-2018 2020-2019

### ### ### ### $746,988.00 ### ###

$275,797.00 $103,913.00 $25,733.28 ### -$84,173.00 $271,026.00 -$171,884.00
### ### $961,267.26 ### $531,115.00 $282,537.00 $378,965.00
### ### -$609,789.31 $324,417.00 $157,280.00 ### $131,203.00
### ### ### $471,315.00 $56,929.00 $193,833.00 ###
$97,381.00 $122,520.00 -$52,522.68 $3,328.00 $85,837.00 -$11,981.00 $25,139.00
### ### ### $833,306.00 ### -$176,731.00 $630,874.00
### ### ### ### ### $979,758.00 ###
### ### -$821,202.48 ### -$913,025.00 ### ###
$632.00 $632.00 $632.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$0.00 $0.00
$603,824.00 $615,043.00 $246,616.01 $85,012.00 -$67,209.00 -$2,349.00 $11,219.00
### ### ### ### ### ### ###
### ### ### ### $417,105.00 -$534,407.00 -$255,147.00
### ### ### $854,563.00 $781,434.00 $980,660.00 $222,463.00
### ### ### $32,437.00 $839,878.00 -$359,106.00 -$66,863.00
### ### -$64,001.10 $558,680.00 $163,692.00 $669,679.00 -$169,598.00
### ### -$276,739.26 $652,845.00 -$203,996.00 $874,152.00 $205,476.00
$147,056.00 $150,504.00 $36,867.57 $13,245.00 -$183,140.00 -$39,065.00 $3,448.00
$0.00 $250,000.00 $402,644.00 ### $165,000.00 -$165,000.00 $250,000.00
### ### ### ### -$364,329.00 ### -$477,610.00
### ### ### ### -$364,329.00 ### -$477,610.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
### ### ### $798,138.00 ### ### ###
### ### $0.00 $0.00 $0.00 $200,000.00 $450,000.00
### ### $522,231.67 $910,691.00 ### ### ###
### ### ### ### $680,015.00 ### $195,824.00
### ### ### ### ### ### ###

2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020

### ### ### ### ### ### ###
### ### ### ### ### ### ###
### ### ### ### ### ### ###
### ### $960,596.00 $942,302.00 $679,498.00 $217,503.00 ###
### ### $265,605.00 ### $528,660.00 ### $530,611.00
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00
$414,968.00 $473,461.00 $0.00 $534,415.00 -$229,888.00 $110,441.00 $58,493.00
### ### $265,605.00 $858,006.00 $758,548.00 ### $472,118.00
$938,321.00 $0.00 $89,776.00 $128,701.00 $113,776.00 $437,544.00 -$938,321.00
### $0.00 $120,080.00 $256,026.00 $192,584.00 $477,572.00 ###
### ### $55,749.00 $473,279.00 $452,188.00 ### ###
 Variaciones
Totales 2016-2015 2017-2016 2018-2017 2019-2018 2020-2019 Total promedio

### 26.0% 25.7% 7.9% 27.2% 13.1% 146.1% 20.0%

-$122,023.72 11.4% -64.7% -94.6% 5680.7% -62.3% -54.0% 1094.1%
### 32.5% 33.0% 10.2% 4.9% 6.3% 116.6% 17.4%
### -67.0% 108.0% 25.2% 259.9% 4.7% 223.6% 66.1%
### 68.4% 15.7% 1.6% 5.5% 35.8% 183.8% 25.4%
$49,800.32 -72.2% 16.5% 364.9% -11.0% 25.8% 68.5% 64.8%
### 32.7% 7.7% 15.7% -1.3% 4.7% 71.0% 11.9%
### 24.7% 8.6% 15.9% 4.8% 8.4% 78.1% 12.5%
### 15.5% 10.6% 13.5% 15.0% 13.4% 89.0% 13.6%
$632.00 #DIV/0! 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% #DIV/0! #DIV/0!

$273,289.01 72.2% 14.4% -10.0% -0.4% 1.9% 80.0% 15.6%

### 29.9% 15.1% 12.3% 11.0% 8.9% 102.7% 15.4%
### 27.2% 15.9% 2.9% -3.6% -1.8% 43.6% 8.1%
### 37.1% 15.7% 12.4% 13.8% 2.8% 108.5% 16.3%
### 49.0% 0.8% 19.9% -7.1% -1.4% 64.8% 12.2%
### -11.2% 110.4% 15.4% 54.5% -8.9% 203.3% 32.0%
### -100.0% #DIV/0! -31.2% 194.8% 15.5% 452.3% #DIV/0!
-$168,644.43 11.6% 3.7% -49.6% -21.0% 2.3% -52.8% -10.6%
$250,000.00 #DIV/0! -100.0% #DIV/0! -100.0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-$78,623.19 20.4% 16.1% -4.6% -19.8% -7.8% -1.4% 0.9%
-$78,623.19 20.4% 16.1% -4.6% -19.8% -7.8% -1.4% 0.9%
$0.00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
### 35.7% 13.4% 32.0% 35.1% 21.5% 233.3% 27.5%
$650,000.00 0.0% 0.0% 0.0% 6.1% 12.9% 19.7% 3.8%
### 133.1% 99.6% 81.3% 36.9% 42.8% 1548.7% 78.7%
### 149.9% -6.5% 41.8% 73.9% 4.9% 504.6% 52.8%
### 29.9% 15.1% 12.3% 11.0% 8.9% 102.7% 15.4%

total 2016 2017 2018 2019 2020 total Promedio

### 17.8% 31.7% 13.1% 16.8% 12.3% 130.4% 18.4%
### 18.3% 33.6% 13.9% 12.7% 13.2% 129.7% 18.3%
### 16.8% 27.4% 11.1% 26.9% 10.5% 132.0% 18.6%
### 16.5% 13.9% 8.8% 2.6% 12.4% 66.4% 10.8%
### 18.2% 80.9% 17.0% 83.1% 8.0% 394.4% 41.4%
$0.00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
$473,461.00 #DIV/0! #DIV/0! -43.0% 36.3% 14.1% #DIV/0! #DIV/0!
### 18.2% 49.8% 29.4% 87.4% 7.5% 361.9% 38.5%
-$168,524.00 53.3% 49.8% 29.4% 87.4% -100.0% 55.0%
-$276,739.00 43.4% 64.5% 29.5% 56.5% -100.0% 48.5%
### 5.5% 44.4% 29.4% 100.5% 68.4% 565.4% 49.6%

GAB 0.94 0.86 0.85 1.60 0.85 Costos 1.01

GAO 1.08 2.95 1.52 3.09 0.76 Gastos 2.23
GAO (T) 1.02 2.55 1.29 4.94 0.65 2.26
GAAIT 1.00 0.62 1.73 1.05 0.95 financiero 0.93
GA (imp) 0.30 0.89 1.00 1.15 9.07 impuestos 1.29
GAF 0.30 0.55 1.73 1.21 8.60 1.20
GAT 0.31 1.40 2.24 5.98 5.55 2.70
 Activos - Inversiones
#NAME?
#NAME?
#NAME?
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#NAME?
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#NAME?

Operación
#NAME?
#NAME? Pendiente
#NAME? Ingresos -0.0444
#NAME? gastos -0.0469
#NAME? costos -0.0498
#NAME?
#NAME?
#NAME?
#NAME?
#NAME?
#NAME?
- Inversiones

n
 Deuda Capital Costo
Límites 0% 100% 12%
A2 50% 50% 12%
A3 70% 30% 12%
100% 0%

2015 2016 2017 2018

Utilidad neta $1,404,912 $1,469,182 $2,060,168 $2,306,080

Total de activos $14,095,217 $18,304,892 $21,067,414 $23,648,407

ROI 10.0% 8.0% 9.8% 9.8%

Tasa de reinversión 100.0% 100.0% 100.0%

8.03% 9.78% 9.75%

91.97% 90.22% 90.25%

8.73% 10.84% 10.81%

$1,597,391.37 $2,283,466.64 $2,555,256.44

ROE 32% 25% 31% 26%

patrimonio $4,388,719.79 $5,954,529.00 $6,752,667.00 $8,916,555.00

Tasa de reinversión 100.0% 100.0% 100.0%

tasa de crecimiento 32.76%
DUPONT EFICIENCIA X RENTABILIDAD X
inversión operación

ROI
Rendimiento sobre activos

ROE
Rendimiento sobre el patrimonio

Ventas X Utilidad X
T.Activos Ventas

Utilidad
T. Activos
Utilidad
Patrimonio
Riesgo CMPC TIR
20% 20.0% 25% 4
20% 16.0% 25% 4
20% 14.4% 25% 4

2019 2020

$4,221,131 $6,727,588
$26,239,263 $28,569,295

16.1% 23.5%

100.0% 0.0%

16.09% 0.00%
83.91% 100.00%

19.17% 0.00%
$5,030,370.72 $0.00

35% 46%
$12,041,818.00 $14,626,997.00

100.0% 0.0%
APALANCAMIENTO
financiamiento

T. Activo
Patrimonio
ANÁLISIS FINANCIERO INTEGRAL

Análisis de LIQUIDEZ

1) indice de liquidez corriente

2) prueba rápida (p.ácida)

Grado de dependencia de la liquidez en los inventarios

grado de dependencia de la liquidez en el efectivo y clientes

3) Capital de trabajo

ojo 5) Riesgo de liquidez

Análisis de SOLVENCIA

1) Indice de endeudamiento
2) participación del capital en el financiamiento
3) Cobertura de intereses

tasa de crecimiento interno

tasa de crecimiento sostenido

Tasa de crecimiento real

ojo Riesgo de Insolvencia.

Análisis de ACTIVIDAD

Rotación de Activos Totales

Rotación de Activos Fijos

Inversión en CLIENTES

1) Velocidad (veces)
2) Tiempo (días)
3) Inversión

Inversión en INVENTARIOS

1) Velocidad (veces)

2) Tiempo (días)
3) Inversión
Financiamiento de PROVEEDORES

1) Velocidad (veces)

2) Tiempo (días)
3) Financiamiento

Necesidades Operativas de Fondos (NOF)

CLICLO DE LA OPERACIÓN

CLICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO (c.comercial)

Análisis de RENTABILIDAD

Margen de Utilidad Bruta = Util Bruta / ventas

Margen de utilidad operativa = Util. Operativas /ventas
Margen de utilidad Neta= U. Neta / ventas

Grado de apalancamiento operativo = Cambio % de U.operativa / Cambio % de ventas (veces)

Grado de apalancamiento Bruto

Grado de apalancamiento financiero = Cambio % de U.neta / Cambio % de U. operativa
Grado de apalancamiento Total

Ecuación del Costo (en fución de las ventas)

Por cada dólar de venta

0.7561 centavos son C.Variables
y 31820 son Costos Fijos

CT = 0.7561 (ventas) + 31820

$60,100,000.00

$50,100,000.00

$40,100,000.00

$30,100,000.00

$20,100,000.00

$10,100,000.00
 $40,100,000.00

$30,100,000.00

$20,100,000.00

$10,100,000.00

$100,000.00
1 2 3 4 5 6

Row 136 Row 137

Análisis Dupont

Eficiencia
Rentabilidad

Rendimiento sobre la inversión (ROI) (util neta / Activos totales)

Apalancamiento financiero
Rendimiento sobre el patrimonio (ROE) (ROI x Apalancamiento)

análisis de cambios porcentuales

Análisis del MERCADO

Patrimonio
Capital
número Acciones ( valor nominal us$ 1)
Valor nominal de la acción
Valor patrimonial de la acción

ganancia de capital contable

Utilidad sobre acción (UPA)

ganancia por acción ROE

Dividendos por acción

Rentabilidad del dividendo

Tasa de reparto de dividendos

Tasa de retención de utilidades (b)

Precio / utilidad

Desde el punto de vista del INVERSIONISTA

RIESGOS diversificables

ganancia por acción ROE

 2015

Activo corriente 1.50

pasivo corriente

Activo corriente - inventario 1.05

pasivo corriente

de la liquidez en los inventarios 30%

de la liquidez en el efectivo y clientes 70%

Act. Corriente (-) Pas. Corriente $1,970,096

Pasivo total / Activo Total 69%

pital en el financiamiento 31%
EBIT / Gastos financieros

ROI*b / 1-ROI*b

ROE*b / 1-ROE*b
Ventas / Total de activos 1.70

Ventas / Activos Fijos 2.94

rotación CxC = Ventas / saldo CxC 8.11

Periodo promedio de cobro (PPC) 45
Saldo de Cuentas x cobrar a clientes $2,955,220.74

Cambio en la inversión
Cambio en Ventas (indicador de actividad de la operación)
Cambio en días de cobro

Inversión promedio por día

Eficiencia por cambio en el periodo
Eficiencia por cambio en ventas (normal)

rotación inventarios= Costo de Ventas / saldo Inventarios 9.35

Periodo promedio de realización de INV 39
Saldo de Inventarios $1,783,903.49

Cambio en la inversión
Cambio en Ventas (indicador de actividad de la operación)
Cambio en días de cobro

Inversión promedio por día

Eficiencia por cambio en el periodo
 Eficiencia por cambios en la operación (normal)

ROVEEDORES

rotación de proveedores= Compras / saldo de CxPagar 5.93

Periodo promedio de pago 62
Saldo de cuentas por pagar $2,812,095.76

Cambio en el financiamiento

Compras = Costo de ventas + Inventario final - Inventario inicial $16,679,082.00

Cambio en Ventas (indicador de actividad de la operación)
Cambio en días de pago

Financiamiento promedio por día $45,696.12

Eficiencia por cambio en el periodo $0.00
Eficiencia por cambios en la operación (normal) $0.00
$0.00

vas de Fondos (NOF)

Invertir en inventarios $1,783,903.49
Invertir en clientes $2,955,220.74
Total de inversión en corto plazo $4,739,124.23
(-) Financiamiento de proveedores $2,812,095.76
Necesidad operativa de fondos (NOF) $1,927,028.47

Periodo de realización de inventarios 39

Periodo promedio de cobro 45
Ciclo de operación 84
meses 3

SIÓN DEL EFECTIVO (c.comercial)

Ciclo de operación 84
 Periodo promedio de pago 62
Ciclo de conversión del efectivo 23

ta = Util Bruta / ventas 30.4%

rativa = Util. Operativas /ventas 6.1%
eta= U. Neta / ventas 5.9%

nto operativo = Cambio % de U.operativa / Cambio % de ventas (veces)

nto financiero = Cambio % de U.neta / Cambio % de U. operativa
GAO * GAF

en fución de las ventas)

Ventas (X) $23,960,501.00
Costos y gastos (Y) $22,555,589.00
Utilidad neta $1,404,912.00

$60,100,000.00

$50,100,000.00

$40,100,000.00

$30,100,000.00

$20,100,000.00

$10,100,000.00

$100,000.00
$100,000.00 $20,100,000.00 $40,100,000.00 $60,100,000.00

Comprobación
 2 3 4 5 6

Row 136 Row 137

Rotación de Activos totales 1.70

margen de utilidad neta 5.9%

inversión (ROI) (util neta / Activos totales) 10.0%

(activo / patrimonio)= multiplicador del capital 3.21

patrimonio (ROE) (ROI x Apalancamiento) 32.01%
(eficiencia x rentab x apalancamiento) 32.01%
(utilidad netas / patrimonio) 32.01%

rcentuales
Eficiciencia
rentabilidad
apalancamiento
ROI
ROE

fuente BG $4,388,719.79
$3,300,355.00
or nominal us$ 1) 3,300,355
 $1.00
Valor contable $1.33

(desde el inicio hasta el 2015) 33%

Utiidad neta / Número de acciones $0.43

Utilidad neta / valor patrimonial 32.01%

Dividendos / número de acciónes $0.00

Nota: los dividendos se cancelan el año siguiente al cierre de la operación

utilidades (b)

(veces) 3.12
Perido de recuperación años
32.01%

a del INVERSIONISTA
cual es la rentabilidad
Ks = rentabildiad de los dividendos + rentabilidad del capital

32.01%

Promedio
Desviación
CV
2016 2017 2018 2019 2020

1.37 1.49 1.43 1.60 1.76

0.82 0.94 0.94 1.14 1.15

40% 37% 35% 29% 35%

60% 63% 65% 71% 65%

$2,039,670 $3,114,323 $3,079,877 $4,866,804 $6,343,499

67% 68% 62% 54% 49%

33% 32% 38% 46% 51%
5.83 11.96 16.07 15.21

8.73% 10.8% 10.8% 19.2% 0.0%

32.8% 43.9% 34.9% 54.0% 0.0%

29.9% 15.1% 12.3% 11.0% 8.9%
 1.54 1.77 1.78 1.87 1.93

2.61 3.19 3.12 3.69 3.96

7.21 7.14 7.33 8.16 8.62

51 51 50 45 42
$3,916,488.00 $5,209,370.00 $5,740,485.00 $6,023,022.00 $6,401,987.00

$961,267.26 $1,292,882.00 $531,115.00 $282,537.00 $378,965.00

$4,274,823.00 $8,958,741.00 $4,880,202.00 $7,072,022.00 $6,060,228.00
5.6 0.5 -1.3 -5.1 -2.4

$77,357.05 $101,901.55 $115,271.96 $134,647.37 $151,250.73

$434,022.63 $50,225.76 -$152,402.06 -$682,348.17 -$363,733.73
$527,244.63 $1,242,656.24 $683,517.06 $964,885.17 $742,698.73
$961,267.26 $1,292,882.00 $531,115.00 $282,537.00 $378,965.00

6.57 7.58 8.50 9.08 7.57

56 48 43 40 48
$3,004,093.00 $3,475,408.00 $3,532,337.00 $3,726,170.00 $5,061,905.00

$1,220,189.51 $471,315.00 $56,929.00 $193,833.00 $1,335,735.00

$4,274,823.00 $8,958,741.00 $4,880,202.00 $7,072,022.00 $6,060,228.00
16.5 -7.4 -5.2 -2.8 8.0

$54,048.50 $72,196.50 $82,256.89 $92,742.28 $104,965.11

$894,125.56 -$537,376.44 -$427,360.08 -$256,438.18 $844,649.87
 $326,063.95 $1,008,691.44 $484,289.08 $450,271.18 $491,085.13
$1,220,189.51 $471,315.00 $56,929.00 $193,833.00 $1,335,735.00

5.00 6.35 5.94 7.24 8.55

73 57 61 50 43
$4,188,629.00 $4,221,066.00 $5,060,944.00 $4,701,838.00 $4,634,975.00

$1,376,533.24 $32,437.00 $839,878.00 -$359,106.00 -$66,863.00

$20,947,893.51 $26,823,037.00 $30,080,695.00 $34,044,764.00 $39,648,000.00

$4,274,823.00 $8,958,741.00 $4,880,202.00 $7,072,022.00 $6,060,228.00
-15.5 4.0 -11.0 -7.7

$57,391.49 $73,487.77 $82,412.86 $93,273.33 $108,624.66

$0.00 -$1,142,325.34 $327,229.51 -$1,026,043.09 -$840,712.04
$1,376,533.24 $1,174,762.34 $512,648.49 $666,937.09 $773,849.04
$1,376,533.24 $32,437.00 $839,878.00 -$359,106.00 -$66,863.00

$3,004,093.00 $3,475,408.00 $3,532,337.00 $3,726,170.00 $5,061,905.00

$3,916,488.00 $5,209,370.00 $5,740,485.00 $6,023,022.00 $6,401,987.00
$6,920,581.00 $8,684,778.00 $9,272,822.00 $9,749,192.00 $11,463,892.00
$4,188,629.00 $4,221,066.00 $5,060,944.00 $4,701,838.00 $4,634,975.00
$2,731,952.00 $4,463,712.00 $4,211,878.00 $5,047,354.00 $6,828,917.00

56 48 43 40 48
51 51 50 45 42
106 99 93 85 91
4 3 3 3 3

106 99 93 85 91
 73 57 61 50 43
33 42 31 35 48
2

30.1% 29.2% 28.6% 31.1% 30.6%

6.1% 8.4% 8.7% 13.6% 13.0%
5.2% 5.5% 5.5% 8.6% 12.2%

1.02 2.55 1.29 4.94 0.65

0.94 0.86 0.85 1.60 0.85

 0.30 0.55 1.73 1.21 8.60
0.31 1.40 2.24 5.98 5.55

$28,235,324.00 $37,194,065.00 $42,074,267.00 $49,146,289.00 $55,206,517.00

$26,766,142.00 $35,133,897.00 $39,768,187.00 $44,925,158.00 $48,478,929.00
$1,469,182.00 $2,060,168.00 $2,306,080.00 $4,221,131.00 $6,727,588.00

Pendiente Ecuación del costo

0.84332871475935

C. Fijo
3126114.27912599

Ventas
C Variable $0.00 #DIV/0!
Margen $0.00 15.67%
C.Fijos $3,126,114.28
Utilidad neta -$3,126,114.28
 2 3 4 5 6

1.54 1.77 1.78 1.87 1.93

5.2% 5.5% 5.5% 8.6% 12.2%

8.0% 9.8% 9.8% 16.1% 23.5%

3.07 3.12 2.65 2.18 1.95

24.67% 30.51% 25.86% 35.05% 45.99%

1 2 3 4 5
-9% 14% 1% 5% 3%
-11% 6% -1% 57% 42%
-4.3% 1.5% -15.0% -17.8% -10.4%
-19% 22% 0% 65% 46%
-23% 24% -15% 36% 31%

$5,954,529.00 $6,752,667.00 $8,916,555.00 $12,041,818.00 $14,626,997.00

$3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,300,355.00 $3,500,355.00 $3,950,355.00
3,300,355 3,300,355 3,300,355 3,500,355 3,950,355
 $1.00 $1.00 $1.00 $1.00 $1.00
$1.80 $2.05 $2.70 $3.44 $3.70

36% 13% 32% 27% 8%

$0.45 $0.62 $0.70 $1.2059 $1.70

24.67% 30.51% 25.86% 35.05% 45.99%

$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

0% 0% 0% 0% 0%

0% 0% 0% 0% 0%
100% 100% 100% 100% 0%

4.05 3.28 3.87 2.85

24.67% 30.51% 25.86% 35.05%

35.7% 13.4% 32.0% 27.3% 7.6%

24.67% 30.51% 25.86% 35.05% 45.99%

32.4%
7.72%
0.24
 SCVS
Promedio Industria

1.53 #NAME?

1.01 #NAME?

34% #NAME?
66% #NAME?

$3,569,045

62% DEUDA #NAME?

38% CAPITAL #NAME?
12.27 veces

9.91%

33.10%
15.41% #NAME?
 Pendiente
1.77 -0.0657

3.25 -0.1606

-3

total
$3,446,766.26
$31,246,016.00
-2.7

-$714,235.58
$4,161,001.84

total
$3,278,001.51
$31,246,016.00
9.2

$517,600.73
 $2,760,400.78
$3,278,001.51

total
$1,822,879.24

$31,246,016.00
-30.3

-$2,681,850.96
$4,504,730.20
$1,822,879.24

(inversión adicional de 18.7 nillones)

 Ciclo de operación (+) inv. Seg

pedido

Cambio Cambio
total marginal
0.2% 0.2% Costos
7.0% 6.8% Gastos
6.3% -0.6% Otros

promedio

2.45

1.07
 0.95
2.32

Y = =Costo total
X = nivel de ventas
Fijo =

0.843328714759354 3126114.27912599

Punto de equilibrio = Ingresos = Costos total

Por cada dólar de venta

Un dólar de ingreso = X variable + Contribución 0.7561 centavos son C.Variabl
Ingreso $1.000000 y 31820 son Costos Fijos
Cv unitario $0.843329
margen $0.156671 15.67%

PE = CFT / margen

$19,953,332.70
 14%
108%

136%

-39%
44%

3% anual 0.0157
19% anual 0.1565
-9% anual -0.0315
23% anual 0.1748
10% anual 0.1202
 $2.50 #NAME?

23.22% #NAME?

0%

0%
100%

ROE

23.22%

0 0
1.000 und
Compra
consumo
500 und
Pedido
350 und

JIT tiempo

inventario de seguridad
 PUNTO DE EQUILIBRIO

VENTA $1.00 ###

or cada dólar de venta C.variable $0.84
7561 centavos son C.Variables Margen $0.16 ###
31820 son Costos Fijos CF ### ###

P.E dólares ### $0.00

Activo pasivo patrimonio Apalanca Rentabilidad
$100.00 $0.00 $100.00 1 $25.00
$100.00 $50.00 $50.00 2 $25.00
$100.00 $75.00 $25.00 4 $25.00
$100.00 $90.00 $10.00 10 $25.00
$100.00 $95.00 $5.00 20 $25.00
ROI ROE ROE
25% 25% 25%
25% 50% 50%
25% 100% 100%
25% 250% 250%
25% 500% 500%
ANÁLISIS LIQUIDEZ

Indices de liquidez 2016

Indice de liquidez $1.50

Activo corriente / pasivo corriente

Prueba rápida $1.05

(A.corriente -Inventario ) / P. corriente

Grado de dependencia de los 30%

inventarios

Capital de trabajo
Activo corriente (-) Pasivo corriente $1,970,096

Inversión en los ciclos de operación 2016

y de conversión del efectivo

Inversión en el Ciclo de Operación $4,739,124

Inversión en clientes $2,955,221
Inversión en inventarios $1,783,903

Inversión en el Ciclo de Conversión del efectivo

Inversión en el C. Operación $4,739,124
(-) Financiamiento Proveedores $2,812,096

Necesidades Operativas de fondos $1,927,028

Excedente o (Necesidad) $43,068

índice de liquidez adecuado

Capital de trabajo $1,970,096

Activo Corriente $5,947,907
Pasivo Corriente $3,977,811

Necesidades Operativas de fondos $1,927,028

Inversión Cuentas x cobrar $2,955,221
Inversión en Inventarios $1,783,903
Financiamiento de proveedores $2,812,096
Activo corriente $5,947,907
N.O.F $1,927,028
Pasivo corriente (diferencia) $4,020,878
Indice de liquidez adecuado $1.48

ANÁLISIS SOLVENCIA

1) Indice de endeudamiento
Estructura de Financiamiento
2) Índoce de capitalización
3) Cobertura de intereses

tasa de crecimiento interno

tasa de crecimiento sostenido

Tasa de crecimiento real

ANÁLISIS ACTIVIDAD

Rotación de Activos TotaleVentas / Total de activos

Rotación de Activos Fijos Ventas / Activos Fijos

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

Margen de Utilidad Bruta = Util Bruta / ventas

Margen de utilidad operativa = Util. Operativas /ventas
Margen de utilidad Neta= U. Neta / ventas

Grado de apalancamiento operativo = Cambio % de U.operativa / Cambio

% de ventas (veces)
 Grado de apalancamiento
Bruto
Grado de apalancamiento financiero = Cambio % de U.neta / Cambio %
de U. operativa
Grado de apalancamiento GAO * GAF

Ecuación del Costo (en fución de las ventas)

Ventas (X)
Costos y gastos (Y)
Utilidad neta

$60,100,000.00
Por cada dólar de venta
0.7561 centavos son C.Variables
y 31820 son Costos Fijos $50,100,000.00

$40,100,000.00
CT = 0.7561 (ventas) + 31820
$30,100,000.00

$20,100,000.00

$10,100,000.00

$100,000.00
$100,000.00 $20,100,000.00 $40,100,000.00 $

$60,100,000.00

$50,100,000.00

$40,100,000.00

$30,100,000.00

$20,100,000.00

$10,100,000.00

$100,000.00
1 2 3 4 5 6

Row 136 Row 137

 $100,000.00
1 2 3 4 5 6

Row 136 Row 137

ANÁLISIS DUPONT

Eficiencia Rotación de activos totales

Rentabilidad margen de utilidad neta
 2017 2018 2019 2020 2021

$1.37 $1.49 $1.43 $1.60 $1.76

$0.82 $0.94 $0.94 $1.14 $1.15

40% 37% 35% 29% 35%

$2,039,670 $3,114,323 $3,079,877 $4,866,804 $6,343,499

2017 2018 2019 2020 2021

$6,920,581 $8,684,778 $9,272,822 $9,749,192 $11,463,892

$3,916,488 $5,209,370 $5,740,485 $6,023,022 $6,401,987
$3,004,093 $3,475,408 $3,532,337 $3,726,170 $5,061,905

$6,920,581 $8,684,778 $9,272,822 $9,749,192 $11,463,892

$4,188,629 $4,221,066 $5,060,944 $4,701,838 $4,634,975

$2,731,952 $4,463,712 $4,211,878 $5,047,354 $6,828,917

-$692,282 -$1,349,389 -$1,132,001 -$180,550 -$485,418

$2,039,670 $3,114,323 $3,079,877 $4,866,804 $6,343,499

$7,492,785 $9,422,001 $10,168,989 $12,936,576 $14,635,734
$5,453,115 $6,307,678 $7,089,112 $8,069,772 $8,292,235

$2,731,952 $4,463,712 $4,211,878 $5,047,354 $6,828,917

$3,916,488 $5,209,370 $5,740,485 $6,023,022 $6,401,987
$3,004,093 $3,475,408 $3,532,337 $3,726,170 $5,061,905
$4,188,629 $4,221,066 $5,060,944 $4,701,838 $4,634,975
 $7,492,785 $9,422,001 $10,168,989 $12,936,576 $14,635,734
$2,731,952 $4,463,712 $4,211,878 $5,047,354 $6,828,917
$4,760,833 $4,958,289 $5,957,111 $7,889,222 $7,806,817
$1.57 $1.90 $1.71 $1.64 $1.87

2016 2017 2018 2019

Pasivo total / Activo Total 69% 67% 68% 62%

Patrimonio / Activo Total 31% 33% 32% 38%
EBIT / Gastos financieros 5.83 11.96

ROI*b / 1-ROI*b 0.00% 0.0% 0.0%

ROE*b / 1-ROE*b 0.0% 0.0% 0.0%

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2016 2017 2018 2019 2020

1.70 1.54 1.77 1.78 1.87

2.94 2.61 3.19 3.12 3.69

30.4% 30.1% 29.2% 28.6% 31.1%

6.1% 6.1% 8.4% 8.7% 13.6%
5.9% 5.2% 5.5% 5.5% 8.6%

1.02 2.55 1.29 4.94

 0.94 0.86 0.85 1.60
0.30 0.55 1.73 1.21
0.31 1.40 2.24 5.98

$23,960,501.00 $28,235,324.00 $37,194,065.00 $42,074,267.00 $49,146,289.00

$22,555,589.00 $26,766,142.00 $35,133,897.00 $39,768,187.00 $44,925,158.00
$1,404,912.00 $1,469,182.00 $2,060,168.00 $2,306,080.00 $4,221,131.00

Pendiente
0.843328714759

C. Fijo
3126114.279126

$20,100,000.00 $40,100,000.00 $60,100,000.00

Comprobación Ventas
C Variable $0.00 #DIV/0!
Margen $0.00 15.67%
C.Fijos $3,126,114.28
Utilidad neta -$3,126,114.28
Promedio Desviación

$1.53 $0.14

34% 4%
 2020 2021 promedio

54% 49% 62% DEUDA

46% 51% 38% CAPITAL
16.07 15.21 12.27 veces

0.0% 0.0% 0.00%

0.0% 0.0% 0.00%

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2021 Pendiente
1.93 1.77 -0.0657

3.96 3.25 -0.1606

Cambio Cambio
total marginal
30.6% 0.2% 0.2%
13.0% 7.0% 6.8%
12.2% 6.3% -0.6%

promedio
0.65 2.45
 0.85 1.07
8.60 0.95
5.55 2.32

$55,206,517.00
$48,478,929.00
$6,727,588.00

Ecuación del costo

Y = =Costo total
X = nivel de ventas
Fijo =

0.843328714759354 3126114.279

Punto de equilibrio = Ingresos = Costos total

Un dólar de ingreso = X variable + Contribución

Ingreso $1.000000
Cv unitario $0.843329
margen $0.156671

PE = CFT / margen

$19,953,332.70
Costos
Gastos
Otros
 PUNTO DE EQUILIBRIO

VENTA $1.00
Por cada dólar de venta C.variable $0.84
0.7561 centavos son C.Variables Margen $0.16
y 31820 son Costos Fijos CF $3,126,114.28

P.E dólares $19,953,332.70

15.67%
$19,953,332.70

$3,126,114.28
$3,126,114.28

$0.00
ANÁLISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO

ADMINISTRACIÓN DE CARTERA (CUENTAS X COBRAR A CLIENTES)

2016
Ventas $23,960,501.00
Inversión en Ctas x cobrar $2,955,220.74

Velocidad 8.11
Tiempo 44.4
Inversión por día $66,556.9

Diferencia en ventas
Diferencia en C x C
Diferencia en los días

Eficiencia en el tiempo $0.00

Eficiencia en ventas $0.00

$0.00

ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

2016
Costo de ventas $16,679,082.00
Inversión en Inventarios $1,783,903.49

Velocidad (rotación) 9.35

Tiempo (días) 38.5
Inversión por día $46,330.8

Diferencia en ventas
Diferencia en C x C
Diferencia en los días

Eficiencia en el tiempo $0.00

Eficiencia en ventas $0.00

$0.00

CICLO DE OPERACIÓN
 Periodo promedio de cobro 44
P. realización de inventarios 39

Ciclo de operación (días) 83

(meses) 3

Inversión por día en ciclo 57163.29652939

ADMINISTRACIÓN DE PROVEEDORES

2016

Costos de ventas $16,679,082

(+) Inventario final $1,783,903
(-) Inventario inicial
Compras $18,462,985
Financ de proveedores $2,812,095.76

Velocidad (rotación) 6.57

Tiempo (días) 54.8
Financiamiento por día $51,286.1

Diferencia en CV
Diferencia en Cx P
Diferencia en los días

Eficiencia en el tiempo $0.00

Eficiencia en ventas $0.00

$0.00

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

Ciclo de la operación 83
(-) P.P.Pago 55

C.Conversión del efectivo 28

(meses) 1

EFICIENCIA EN EL MANEJO DE LAS INVERSIONES

2016
Ventas $23,960,501
Activo Total $14,095,216.53

Rotación AT $1.70

Activo corriente $5,947,907

Activo no corriente $8,147,310

Rotación de A Corrientes $4.03

Rotación de A no Corrientes $2.94

Análisis Rotación
$4.50
$4.00
f(x)
f(x) == −0.236645606982061
0.028565670020275
x +x 2.42577455569204
+ 4.00879064960037
$3.50
$3.00
$2.50
$2.00
$1.50 f(x) = 0.0619297024888142 x + 1.54864932066856
$1.00
$0.50
$0.00
1 2 3 4 5

Rotación AT Linear (Rotación AT) Rotación A Corrientes

Linear (Rotación A Corrientes) Rotación A no Corriente Linear (Rotación A no Corri
 2017 2018 2019 2020 2021
$28,235,324.00 $37,194,065.00 $42,074,267.00 $49,146,289.00 $55,206,517.00
$3,916,488.00 $5,209,370.00 $5,740,485.00 $6,023,022.00 $6,401,987.00

7.21 7.14 7.33 8.16 8.62

49.9 50.4 49.1 44.1 41.7
$78,431.5 $103,316.8 $116,873.0 $136,517.5 $153,351.4

$4,274,823 $8,958,741 $4,880,202 $7,072,022 $6,060,228

$961,267 $1,292,882 $531,115 $282,537 $378,965
5.53 0.49 -1.30 -5.00 -2.37

$434,022.63 50,225.76 -152,402.06 -682,348.17 -363,733.73

$527,244.63 $1,242,656.24 $683,517.06 $964,885.17 $742,698.73

$961,267.26 $1,292,882.00 $531,115.00 $282,537.00 $378,965.00

2017 2018 2019 2020 2021

$19,727,704.00 $26,351,722.00 $30,023,766.00 $33,850,931.00 $38,312,265.00
$3,004,093.00 $3,475,408.00 $3,532,337.00 $3,726,170.00 $5,061,905.00

6.57 7.58 8.50 9.08 7.57

54.8 47.5 42.4 39.6 47.6
$54,799.2 $73,199.2 $83,399.4 $94,030.4 $106,423.0

$3,048,622 $6,624,018 $3,672,044 $3,827,165 $4,461,334

$1,220,190 $471,315 $56,929 $193,833 $1,335,735
16.32 -7.34 -5.12 -2.73 7.94

$894,125.56 -537,376.44 -427,360.08 -256,438.18 844,649.87

$326,063.95 $1,008,691.44 $484,289.08 $450,271.18 $491,085.13

$1,220,189.51 $471,315.00 $56,929.00 $193,833.00 $1,335,735.00

 50 50 49 44 42
55 47 42 40 48

105 98 91 84 89
3 3 3 3 3

66064.31506343 88710.65525935 101373.5647527 116413.3183602 128358.962494

2017 2018 2019 2020 2021

$19,727,704 $26,351,722 $30,023,766 $33,850,931 $38,312,265

$3,004,093 $3,475,408 $3,532,337 $3,726,170 $5,061,905
$1,783,903 $3,004,093 $3,475,408 $3,532,337 $3,726,170
$20,947,894 $26,823,037 $30,080,695 $34,044,764 $39,648,000
$4,188,629.00 $4,221,066.00 $5,060,944.00 $4,701,838.00 $4,634,975.00

5.00 6.35 5.94 7.24 8.55

72.0 56.7 60.6 49.7 42.1
$58,188.6 $74,508.4 $83,557.5 $94,568.8 $110,133.3

$2,484,908 $5,875,143 $3,257,658 $3,964,069 $5,603,236

$1,376,533 $32,437 $839,878 -$359,106 -$66,863
17.15 -15.33 3.92 -10.85 -7.63

$998,057.11 -1,142,325.34 327,229.51 -1,026,043.09 -840,712.04

$378,476.13 $1,174,762.34 $512,648.49 $666,937.09 $773,849.04

$1,376,533.24 $32,437.00 $839,878.00 -$359,106.00 -$66,863.00

105 98 91 84 89
72 57 61 50 42

33 41 31 34 47
1 1 1 1 2

2017 2018 2019 2020 2021

 $28,235,324 $37,194,065 $42,074,267 $49,146,289 $55,206,517
$18,304,892.00 $21,067,414.00 $23,648,407.00 $26,239,263.00 $28,569,295.00

$1.54 $1.77 $1.78 $1.87 $1.93

$7,492,785 $9,422,001 $10,168,989 $12,936,576 $14,635,734

$10,812,107 $11,645,413 $13,479,418 $13,302,687 $13,933,561

$3.77 $3.95 $4.14 $3.80 $3.77

$2.61 $3.19 $3.12 $3.69 $3.96

ción

4 5 6

T) Rotación A Corrientes
iente Linear (Rotación A no Corriente)
 Ventas
$31,246,016
$60,100,000.00
$3,446,766
$50,100,000.00

-2.65 $40,100,000.00

$30,100,000.00
$0.00
$20,100,000.00

$10,100,000.00
-$714,235.58
$100,000.00
$4,161,001.84 1 2 3 4 5 6

$3,446,766.26

$21,633,183
$3,278,002

9.06

$517,600.73
$2,760,400.78

$3,278,001.51
 -3
9

$1,822,879

-12.75

-$1,683,793.85
$3,506,673.09

$1,822,879.24
4 5 6
Crecimiento en ingresos de 33.10%

2022 2023 2024

Ingresos $ 73,481,831.88 $ 97,806,924.07 $ 130,184,484.41

Costos variables $ 58,954,473.72 $ 78,470,495.18 $ 104,447,011.84

Costos fijos $ 3,802,278.48 $ 3,802,278.48 $ 3,802,278.48

EBIT $ 10,725,079.68 $ 15,534,150.41 $ 21,935,194.09

IMPUESTOS 25% $ 2,681,269.92 $ 3,883,537.60 $ 5,483,798.52

UTILIDAD NETA $ 8,043,809.76 $ 11,650,612.81 $ 16,451,395.57

FLUJO DE PERPETUIDAD

FLUJOS DE LA EMPRESA $ 8,043,809.76 $ 11,650,612.81 $ 16,451,395.57

TASA DE DESCUENTO 16%

VALOR ACTUAL $951,636,855.25

no valor financiero
 2025 2026 ECUACIÓN DEL COSTO
X
$ 173,280,165.39 $ 230,642,045.06 VENTAS
2016 $23,960,501.00
$ 139,022,676.70 $ 185,044,112.75 2017 $28,235,324.00
2018 $37,194,065.00
$ 3,802,278.48 $ 3,802,278.48 2019 $42,074,267.00
2020 $49,146,289.00
$ 30,455,210.22 $ 41,795,653.83 2021 $55,206,517.00

$ 7,613,802.55 $ 10,448,913.46
Chart Title
$ 22,841,407.66 $ 31,346,740.37
perpetuidad $60,000,000.00
1652913504.94921
$50,000,000.00
f(x) = 0.802299773968981 x + 38022
$ 1,675,754,912.61 R² = 0.99611320919276
$40,000,000.00

$30,000,000.00

$20,000,000.00

$10,000,000.00

$0.00
$20,000,000.00 $30,000,000.00 $40,000,000.00
 Y
COSTOS Y GASTOS EBIT
$22,504,103.00 $1,456,398.00
$26,513,321.00 $1,722,003.00
$34,079,641.00 $3,114,424.00
$38,431,183.00 $3,643,084.00
$42,475,851.00 $6,670,438.00
$48,005,468.00 $7,201,049.00

Chart Title

f(x) = 0.802299773968981 x + 3802278.48117474

R² = 0.99611320919276

00 $30,000,000.00 $40,000,000.00 $50,000,000.00 $60,000,000.00

ANÁLISIS DESCRIPTIVO DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA

Flujo de efectivo

Estado de ganancias retenidas

Estado de cambios en el patrimonio

Análisis del Blance General

Inversión

Financiamiento

Análisis del Estado de Resultados

2015 2020
1.9% 4.2% 12.2%
0.9%
24.3% 17.6%

69.6% 69

a) costos b) gastos OPER c) No operación a) costos b) gastos OPE

d) Imp + Trabaj. e) resultado d) Imp + Trabaj. e) resultado

Análisis del Blance General

Inversión
 Financiamiento

Análisis horizontal del Estado de Resultados

Ventas
$10,000,000.00
$8,000,000.00
$6,000,000.00
R² = 0.0205122466926039
$4,000,000.00
$2,000,000.00
$0.00
1 2 3 4 5

Operación

Análisis de ratios:
LIQUIDEZ

SOLVENCIA

ACTIVIDAD
RENTABILIDAD

Análisis de MERCADO
 2020
12.2%
0.9%
17.6%

69.4%

a) costos b) gastos OPER c) No operación

d) Imp + Trabaj. e) resultado