Tema 2: K físico y tecnológico.

Vamos a estudiar el stock de K fijo y K tecno xq son los factores q hacen q la pdtividad aumente.

1. K fisico=K físico=Capital
Conjunto de activos reales producidos que se han ido acumulando a través de la inversión, cuya vida útil excede ampliamente un ejercicio
económico, y que se utilizan en la producción de otros bs y ss. Totalmente ligado al ahorro. Un pupitre de la uni.

PERO un folio o la luz= no es K fijo. Es consumo público dentro de la DA, no dura más de un ejercicio eco.

Lo vital p saber si algo es consumo público o FBCF es:

- Si su vid util es mayor de 1 año.
- Si se usa en el proceso de bs y ss.

Si se gasta dinero (invierte) en un K fijo: hablamos de FBCF.

↪Puede ser invers de ampliac o reposición.
Definición formal de FBCF: flujo de invers en K fijo.
Tipos de activos:
- Recursos biológicos cultivados. Como una viña o una vaca. El $ q se pone p cuidar a una vaca q viva + de un año: FBCF y es un activo
fijo.

- Maquinaria y bienes de equipo. No mi destornillador xq NO produzco.

- Equipo de transporte. Camión, Ave, carretera.

- Viviendas. Son bs de K por consenso internac xq tienen durac muy larga aunque no se produzca nada.

- Otros edificios y construcciones (infraestructuras viarias, aeroportuarias, hidráulicas, ferroviarias, urbanas…; ambulatorios, juzgados,
escuelas, oficinas, naves industriales…). Estos ult son K NO pdtivo, son K social, persiguen el bienestar soc.

- Productos de la propiedad intelectual (software; bases de datos; originales literarios o artísticos; gastos acumulados en I+D…). Se
cuentan a partir de 2012 xq se da por entendido q darán resultados.
Kt-1: lo que tenemos acum.
(1+r): actualizarlo.
r: tasa de crecimiento interanual de los pr del K entre t y t-1.
FBCKt: invers del año.
CCFt: el valor q pierden los activos

2. Tecno e innovac tecno

Tecno: conj de conoc th/empiric contenidos en equipos, met de Q, rutinas de las E e instituto utiliz en activ pdtivas.
- Incorp en bs y ss o en IED. No se puede separar del valor del bien. Tecno incluidas en bien.
- Desincoporada: tecno plasmada en doc protegido. Tiene valor por sí mismo. Patentes,marcas,asistencia técnica al exterior.

Pero lo importante es el avance tecnológico.

Innovac tecno: avance en conoc cientif y su aplicación a la producción q permite:
Obtención de bs y ss no disp con anterioridad Obtención de bs y ss ya disp pero + eficiente

Deriva de proceso de aprendizaje—costoso—muchos recursos y mano de obra cualificada—cara—no siempre rentable.

Como no siempre es rtable, es unf allo en el mdo y debe intervenir el SP en aquellas cosas que son nec p soc pero no son rtables.

Proceso de:
- Activ I+D.
- Exp pdtiva.
- Interacc con instituc.
Importancia
Aumento de pdtividad. Más posibilidades de utilización de RRNN.

Diversificación de activ pdtivas. Mejora la competitividad de las E.

Cómo se accede a innovac.

- Generac propia.
- I+D+i en las E, unis,...
- Mediante experiencia.

- Importación de innovac.
- Comercio de bs y ss.
- IED
- Movilidad de mano de obra.

3. Evo de FBKF en eco esp.

Diferenciamos entre
- K pdtivo: usado en el proceso de bs y ss. Dentro de este está la inversión empresarial y en infraestructuras.
- K no pdtivo o social: viviendas, infraestruct sociales…

Lo importante no es la cantidad q tengamos sino como mejorarlos o cuidarlos.

Stock K por empleado en Esp ÷ Stock K por empleado de Eurozona

Ha aumentado el ratio mucho más en Esp que e Eurozona. Nos hemos capitalizado a un ritmo más alto q Eurozona. Invers ha crecido más.
Incluso superando la media en el stock de K productivo privado.

Indicadores en hojas a parte del tema 2. Crecimiento de FBC y Tasa de inversión.

Gráfico 1 del tema 2.
Se observa la tasa de crecim de FBC de Esp y UE.

- Su perfil de crecim es muy similar al del PIB. En expans crece y viceversa.

La FBCF influye en PIB xq es un compo de la DA y al contrario tmb (ver más
adelante).

- En comp a la UE: parecida pero más pronunciadas x mismos factores que el

PIB (ver tema 1).

- Se da convergencia en crecimiento (ambas barritas se acercan)

- Se da convergencia entre la FBCF de Esp y Ue. En media crecemos + ntros.

Cuadro 1:
Se muestra el % de la FBCF sobre el PIB.
1ª cuestión a comentar.
95-2000 sube la tasa.
2000-2007 sube mucho más.
Significa q en este periodo la inv crece más que el PIB, hay intensidad inversora. La FBCF se porta mejor que el PIB, por eso el % sube.
NO SABEMOS LO QUE PASA ENTRE LA FBCF Y EL PIB solo que el cociente aumenta. Por eso durante estos años hay más porcentaje.
Puede ser que la FBCF crezca más que el PIB, que el PIB decrezca más que la FBCF o cualquier combin q haga al cociente más grande.

Crecimiento basado en viviendas (bs no pdtivos) y otros edif y construcc como naves, líneas de alta vel, aeropuertos,...

2ª cuestión a comentar.
Se desploma la tasa de inversión. La FBCF se comporta peor que el PIB, no sabemos si crece, decrece o qué pasa. Solo podemos decir que se
comporta peor. Igual que antes. Pueden ocurrir muchas combinaciones. Sí que sabemos que disminuyó la intensidad inversora, baja el cociente.

Culpables: los mismos que protagonizaron el crecim antes. Estalla la burbuja inmov aunque afecta a todos los tipos de activos.
Detalle: productos de prop intelect no crecen, lo que pasa es que hay un cambio metodológico en el recuento.

3ª cuestión a comentar.
A partir de aquí hay lenta recuperación. No recuperación total por los recortes x el deficit público alto.

3.1 Analizar el K productivo de España. Tenemos inversión empresarial e inversión en infraestructuras.

3.1.1 Inversión empresarial
Flujo de gtos realiz x E en activos fijos q se producen con v.util mayor a 1 año y p la producc de bs y ss.
MÁS IMPORTANTE DE LA FBCF Y CLAVE P CRECIM ECO.

¿De q depende q Empresas inviertan en K fijo? Se comporta clavado al ciclo económico.

Factor 1: con beneficios es posible q inviertan más.

Factor 2: en función de lo que esperemos que vaya a crecer el PIB. Expectativas sobre la DA. 90% importancia. Si se espera q eco no crezca no
se invierte. Por eso la FBCF afecta al PIB y el PIB afecta a la FBCF
Factor 3: tipos de interés reales=nominales-inflac. Si este es bajo incentiva el endeudamiento y viceversa.
Otros factores: como la subida de salarios reales a veces provoca mayor inversión.

3.1.2 Invers en infraestructuras mayorit públicas.

En este caso no se comporta como el ciclo eco. Depende de las disponibilidades presupuestarias de la eco.
85-92: muchas carreteras y autovias cofinanciadas en % altos x fondos EU.
- Tener en cuenta que el 91 ya era un año pocho de recesión, no va con el ciclo eco.

93-99: parón xq debíamos baja el DP p entrar en UEMonet x el T. Maastricht.

2000-2007: Sube gto en infraestruct en aeropuerto y líneas de alta vel.

2007-hoy: parón x DP turboalto, se disparó. Tenemos q volver a senda de déficit y x eso hay parón en inv de infraestruct.

Es imp xq:
- Tiene efecto directo sobre el PIB por la inversión pública q esta dentro de la DA.
- Tiene efecto indirecto xq aumenta la pdtividad de K y L, integra mdos, facilita movilidad,...

3.2 Cómo se financia la inversión-ANB.

Son financia con ANB.
LA FBCF crece cuanto mayor sea la cap del país de generar ahorro.
Esta cap depende de cuanto ahorren los hogares, empresas y AAPP.
Ahorro de familia: ahorro familiar.
Ahorro de empresas: ahorro empresarial.
Ambas juntas: ahorro privado.
Ahorro de AAPP: ahorro público: ahorro total efectuado por agentes económicos del ámbito público, cuando la cantidad de ingresos públicos que
reúnen superan la cantidad de gastos públicos a los que se enfrentan dentro de su actividad económica

Si ANB<FBCF implica que hay Def en Ccorr BP (se demostrará en la hoja a parte).
↪Significa q ha entrado dinero de fuera y recurrimos a ahorro externo.
Rtas primarias (sobre L y prop): los beneficios de multinacionales españolas q trabajan en el extranjero, son parte del PIB del país extranjero y
entran aquí como rta primarias xq es aquí donde está su sede social. Tmb es el sueldo q darían en el extranjero a trabajadores españoles que
vayan.

Rtas secundarias: transferencias personales (remesas de inmigrantes) y cooperación internacional.

Tasas de ahorro y tasas de inversión: Gráfico 2

% q representa cada uno sobre el PIB.
Está la tasa de ahorro,inversión y por diferencia esta el saldo Ccorr (%PIB)

95-2007: Tasa inv muy mayor que la de ahorro. Tenemos deficit en Ccorr (%PIB)
- Creciente deficit corriente expresado en % de PIB.
Se financia buena parte de la inversión con dinero de fuera, lo cual:
- Desconfianza
- Ante perturbaciones - nos la damos, como paso en 2008.

El crecim de la tasa de
invers aumenta sobre
todo x viviendas e
infraestruct.
Tasa de ahorro crece
pero en 2004 cae ¿xq
cae? Grafico 3

Gráfico 3
Ppal ahorrador: E.
El q menos: AAPP

1º se analizará que es lo que afecta a cada ahorro y luego se aplicará al periodo 95-2007 y 2007 en adelante.
Ahorro público.
¿De qué depende?
Medidas de PFisc discrecional: decis q toma el gob sobre IP y GP. Mayoría en PGE, otros no.

Componentes automáticos de IP y GP///estabilizadores: Cambios q se producen en IP y GP x coyuntura eco sin decis del gob, ocurre solo.
Por ejemplo del IP: IVA, IRPF,Imp soc.
Del GP: prest por desempleo.

En crisis: Cae el PIB, Cae el CF y por tante la recaudación del IVA y al contrario en fase expansiva.

Carga financiera de la Deuda: intereses que hay que pagar por la Deuda Pública. En fase expansiva crece y en recesiva decrece.

La carga financiera de la deuda depende de:

- Del volumen de deuda, que depende de la coyuntura. En recesiva sube por que nos endeudamos y viceversa.

- Dep de los tipos de interés de la deuda, q dep de la prima de riesgo (lo q se fien de nosotros).

Ahorro Empresarial.
¿De qué depende?
Políticas de inversión xq lo q invierten no lo ahorran.

Politicas de dividendos.

Ahorro familiar.
¿De qué depende?
De las rentas corrientes familiares.

De la renta futura esperada. Si la rta futura esperada > rta corriente se ahorra menos.

95-2007:
El que mejor se comporta es el ahorro público.
El que peor se comporta es el ahorro privado.

Se analizará el comportamiento de cada ahorro y xq para esta época.

Ahorro público:
Mejora. ¿xq?

a) Medidas de PFis discrecional: había que reducir la deuda y el déficit para entrar en UEM. En este periodo se contiene el GP p cumplir con
criterios de convergencia de DeuPubl y DefPub. Esto permite ahorrar más.

b) MÁS IMP Q AYUDÓ A AHORRO PUBL-Compos automáticos: Eco turbo crecía, paro bajaba mucho, E muchos bficios,... Hizo que el IP
turbocreciera gracias a crecim de recaudación por:
- ↑Cotiz sociales por más trabajadores.
 - ↑Iva por más consumo
- ↑IRPF por más renta.
- ↑Impto de soc por más bficios de las E.
Y el gasto público se redujera por q bajaron las prestaciones por desempleo al haber menos paro.

c) Carga financiera baja mucho.

Nuestra prima de riesgo cae mucho, sea que pagamos menos intereses por nuestra DP y además tenemos menos deuda por esta en expansión.
Resultado: - carga fra de la deuda.

Ahorro empresarial:
Empeora. ¿xq?

Esta época son años de mucho crecimiento donde se invierte muchoy no se ahorra y además los dividendos q se dan son muy altos para atraer
inversores. Por esto el ahorro empresarial cae.

Ahorro familiar:
Empeora. ¿xq?

En esta época se ganaba mucho pero no se ahorraba xq se veía que todo iba mbn. Mucho endeudamiento.
Aquí la rta fut esp: era muy alta y ahorrabamos menos, creíamos que eramos los mejores.
Fam pensaban que la compra de viviendas era una forma de ahorrar ??¿?¿?¿?¿?¿?¿??.

2007- 2012/2013

- Saldo de la Ccorr (%PIB): sigue siendo negativo pero evoluciona y va disminuyendo progresivamente. Se va reduciendo el def corr. xq la
tasa de inversión y ahorro caen ambas.

Ahorro empresarial:
Mejor mucho. E dejan de invertir (x eso cae tasa de inv), se ahorra más parte. Ya no reparten dividendos, dedican las ganancias a sanear sus
balances y pagar sus deudas. Actúan con cautela y por eso no invierten y sí ahorran.

Ahorro familiar:
Hay altibajos pero en gran medida no se debe tanto a variaciones en el ahorro sino a variaciones en el PIB (denominador) que cambia el cociente.
Ya no se compran viviendas, de hecho se quieren vender.
Se consume menos xq rta futura menor que rta corriente.
A partir de 2011 disminuye de nuevo xq la gente no tiene dinero que ahorrar, todo lo gastan en cuestiones primarias sin q haya dinero de sobra.

Suma de estos dos: Ahorro privado. Por eso crece en estos años.
El crecimiento del ahorro privado se contrarresta con: Ahorro Público.
Se desploma.
- Compo automático: sube GP x prestaciones y bajan los IP xq bajan las recaudaciones por iva,irpf,imp soc,... al estar en epoca de crisis.
- PFisc discrecionista: Como ha bajado el cons y la inv provada, se decide contrarrestar la caida mediante cons e inv pública para generar
empleo pero hizo que el ahorro la palmase.
- Carga fra: prima de riesgo turboalta de nuevo y encima el volumen de deuda crece xq aumenta el déficit público. Resultado: carga fra crece.

2012/2013-hoy

A partir de 2012 hay superavit en Saldo de CCorr BP (%PIB).

La inversión se recupera y el ahorro crece a mayor ritmo.

El ahorro empresarial sigue aumentando xq siguen actuando con cautela.

El ahorro familiar baja xq vuelven a percibir que rta futura mayor que la corriente y ahorran menos.
Mejora el ahorro de AAPP.
- Compo automático porque estamos n expansión.
- Medidas de PF Discrecional.
- Se recortan gastos públicos.
- Baja la carga fra de la deuda.

2020:
Superávit de la Ccorr BP (%) porque cae el ahorro público (por todas las ayudas que tiene que dar) y el ahorro privado tmb xq Empresas cerradas.
Rema el ahorro familiar. Máximo nivel xq no se consume. Hay un ahorro forzoso x el confinamiento.

Vías por las q entra el ahorro externo:

- IED: inv por parte de E extranjeras (si + del 10% de K).
- Inv en cartera: si es menos del 10% del K de una E.
- Préstamos.
- Transf de K recibidas.

4. Innovación tecnológica.

Esfuerzo tecnológico total, privado y público en hoja aparte.

El esfuerzo tecno público es la diferencia y se da debido a q

algunas actividades no son rentables p las empresas y debe
hacerlas el Sp como fallo del mdo.

Sobre todo: mayor esfuerzo inversor: 2ª mitad de los 80.

Esfuerzo frenado en 2 momentos de la hist.

- 92-99: contener GP p entrar en crit de converg de UEm.
- Recortes crisis fra internac.

Dato 2020: 1,41— distorsionado por la turbo bajada del PIB.

Estamos por debajo de países desarrollados a pesar del turboesfuerzo tecno q hemos hecho.
↪Mayores debilidades de Esp, el esfuerzo no está a la altura del crecim de España.

¿xq una cagada? El SP rema un poco pero el esfuerzo tecno privado es antinashe.
En España las empresas más numerosas son las PYMES y en especial las pequeñas cuyo esfuerzo tecno es casi nulo.
Y los sectores en los q más dedicada está España como el comercio o construcción tmp pueden sufrir mucha innovac por la naturaleza de los
sectores.

Gráfico 4

Que la barra llegue al 100 significa que tenemos la misma media que la UE-27.
En 5 cosas estamos por encima, 3 de ellas tienen q ver con la formación de mano de obra.

Tmb por encima en venta de productos nuevos para las E y mdos debido a los alimentos y al automovil.
Tmb por encima en nuevas marcas comerciales comunitarias PERO no es más q el nombre de cada panadería o fruteria q se abre. JUANITO.SL.

- Comportamiento de esfuerzo tecno de empresas es peor que el público por tejido

empresarial,... nombrado más arriba

- Donde peor estamos es en prop industrial (los resultados del esfuerzo)

Sobre todo en patentes: que aproximan btte bien los resultados de los esfuerzos.
Patentes OEP y triádicas (q tienen efectos en EU,EEUU, Japón)

Conclusión:
Dependemos mucho de la tecnología extranjera.

Canales de importacion de tecno:

- Incorporada: no separable del bien. Solo se puede aproximar.
- Desincoporada: pagar licencias de uso de patentes extranjeras.
La importación de tecno desincorporada se recoge tal cual en BPagos en: cuenta de ss—ss no turísticos—cargo por uso de prop intelect.
De dicha cuenta tenemos siempre déficit.

Se puede aplicar la Tasa de Cobertura a esto:

TC =( X de tecno desincorp/ M de tecno desincorp)∗100
Hay déficit si el resultado es menor que 100 xq significa que importamos más de lo que exportamos.
El resultado era del 33% entre 2000-2007. Significa que el ingreso por exportaciones cubre el 33% de los gastos por importaciones .

Consec de ser una mierda en tecno y tenerla que importar.

- Perjudica el saldo de Ccorr BP xq siempre tiene deficit esta cuenta.

- Resta competitividad xq comprar import es caro y además tarda en llegar.
- Perjudica productividad.

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