factores productivos

- recursos utilizados para producir bienes

- tierra, trabajo, capital, iniciativa empresarial
- satisfacen necesidades de la sociedad
- sen recuerdos ya que son elementos básicos utilizados en la obtención de bienes y
servicios

Tierra: recursos naturales del suelo firme y mar (minerales y pesca)

Trabajo: facultades físicas e intelectuales de los seres humanos que intervienen en el
proceso productivo
Capital: edificaciones , fábricas, maquinaria, equipos (capital fisico no financiero)
- fisico
- financiero
- humano (conocimiento que incrementa cap productiva)
Iniciativa empresarial : capcidad de reunir recursos necesarios para producir y distribuir
bienes y servicios.

Agentes economicos
- llevan a cabo toda actividad económica (producción bienes y servicios para satisfacción de
necesidades)
- familias, empresas, sector público
- papeles que desempeñan: Sectores
1. primario: actividades realizadas en torno a recursos naturales (agrícolas, pesqueras,etc)
2. secundario: act industriales para transformar bienes
3. terciario: servicios

Intercambio :
- permite división del trabajo y la especialización de los trabajadores en tareas más
concretas
- facilita mecanización del trabajo y contribuye a la eficiencia

Trueque:
- intercambio de bien/servicio
- 2 desventajas: se necesita
1. doble coincidencia de necesidades
2. indivisibilidad de bienes
- limitaciones desaparecen cuando se realiza con DINERO —> medio de pago que puede
intercambiarse por bienes/ servicios y que favorece el intercambio

Las empresas
- producen y ofrecen bienes y servicios
- unidad de producción básica
- contrata trabajo y compra/alquila
- Clasificación

1. según su actividad
a) industriales: de transformación, adquieren materias primas para convertirlas en productos
b) comerciales: compran mercaderías y las venden a jn precio mas elevado en el mercado
para obtener beneficios
c) de servicios: ofrecen al consumidor actividades

2. según su naturaleza jurídica

a) de propiedad individual: pertenece a un individuo que la dirige y aporta sus bienes
personales
b) social: pertenece a una persona/grupo de personas/ socios, puede ser colectiva o
comanditaria (aportan sólo capital)
c) de responsabilidad limitada: socios aportan capital y no responden a deudas sociales.
capital se divide
d) SA (sociedad anónima) : aportes de socios se dividen en acciones, no se conocen los
socios
e) sociedad de capital e industria: los socios aportan capital y trabajo

razones de existencia de empresas

- promisión de recursos financieros
- gestión de producción
- disminución de costos

El entorno
- 3 conceptos
1. planta: estructura física destinada a la producción
2. industria: conjunto de empresas que producen los mismos bienes
3. sector: grupo de industrias con características similares

La financiación
- según su origen
a) Propio/a:
. recursos propios
. los que aportan los propietarios/ socios y beneficios no distribuidos que luego se
reinvierten para ampliar la empresa
. forma: acciones (títulos de renta variables)

b) Ajena
- via para obtenerlos
. Bancos, entidades financieras mediante préstamos y créditos
. emisión de bonos u obligaciones
. crédito comercial

Sector público
- ámbito mas amplio que el estado nación
- compuesto por un conjunto de órganos/ administraciones:
. locales: municipios
. provinciales
. central: de gobierno, ministerios
- ofrece bienes públicos (ej: servicio de defensa nacional)
- coordina/regula el mercado
- establece política económica
- establece el marco jurídico- institucional en el que se desarrolla la act economica
- influye en la actividad económica mediante 3 instrumentos:
1. los impuestos
2. gasto publico: compra bienes/ servicios, sueldos de funcionarios, etc.
3. la regulación

EMPRESA = ORGANIZACIÓN
Organización
- personas (fisicas,juridicas)
- objetivos (visión, estado futuro que una persona quiere llegar)
- recursos (humanos, materiales, etc)
- valores
- entorno

Recursos
* tecnológicos: marca funcionamiento determinado
* intelectuales: intelecto (intangibles, ej:marca)

Valores: autolimite que pone la organización/ persona

Estructura: esquema organizacional que asume la empresa

Entorno: en la economía (turbulento, estable, hostil, favorable)

Sistemas económicos
- formas en las que se organizan los individuos de una sociedad para solucionar
problemas económicos básicos
- Problemas económicos básicos
1. Qué producir
2. Cómo producir
3. Para quién producir
- para resolver estos problemas existen 2 mecanismos/sistemas económicos:
A) sistema de economía de mercado
B) Sistema de planificación central/socialista

Doctrinas económicas
- Conjunto de ideas u opiniones de grupos de economistas destacados
- Principales doctrinas económicas:
1. Liberalismo: fundado por Adam Smith, descansa en el funcionamiento del mercado
2. Marxismo: fundado por Karl Max, confía en la intervención del Estado y en la
planificación centralizada

Economías de mercado
- se apoya en un conjunto de mercados
- Mercado: toda institución social en la que se intercambian bienes y servicios
- 2 agentes diferenciados: compradores y vendedores
- Se establece un precio de los bienes/servicios (intercambio)
 - Precio: relación de cambio por dinero

La mano invisible
- llamado así al mecanismo del mercado (por Adam Smith)
- Explica que no es necesaria la comunicación directa entre productores y
consumidores. Las ventas y precios transmiten el mensaje y dirigen el mercado.

Limitaciones de sistema de economía de mercado

- renta no se distribuye de forma equitativa (diferencias de ingresos)
- Existen fallas en el mercado que dificultan su funcionamiento

Economía centralizada
- medios de producción son de propiedad estatal
- Decisiones clave son tomadas por la agencia de planificación o poder central
- Distribución de renta más igualitaria

economias de mercado planificación centralizada

propiedad de los medios de los individuos el estado

producción

producir y ¿qué cantidad? los mercados a través de la agencia de planificación

los precios

¿cómo producir? empresas buscan minimizar las agencias de

costos planificación

¿para quién producir? los mercados de factores los órganos de planificación

¿cuánto crecer? las empresas determinan la los órganos de planificación

inversión

Economía mixta
- prima el mercado (criterio para asignar recursos)
- Estado interviene regulando su funcionamiento
- Ej: keynesianismo

MERCADO DE CAPITALES
DEFINICIONES:

Mercado:
- institución donde fluyen las ofertas y demandas de las partes interesadas sobre un
determinado bien.
- Confluyen físicamente o no los oferentes y demandantes
- Este debe recaer sobre una mercancía a la que le deberán establecer una
valoración (precio del mercado)
 - Mercado perfecto: supone el libre juego de oferta y demanda, y libre formación de
precio
Mercado de capitales
- objeto de negociación es el capital financiero
- Demandantes: empresas y Estados
- Oferentes: inversores
- Vínculo mediante instrumentos financieros (títulos públicos, acciones y obligaciones
negociables)
- Rol/función: transformar recursos de corto en largo plazo (se convierte el ahorro en
inversión)
- Aumenta la rentabilidad de oferentes y disminuye los costos de demandantes

MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO

Entidades que lo componen:
● Bolsa de comercio de Bs As
● Mercado de valores SA
● Caja de Valores SA
● Banco de Valores SA
● Mercado Abierto Electrónico SA
● Tribunal General de Arbitraje
● Bolsas de Comercio de Córdoba, Mendoza, Rosario

Bolsa de Comercio de BS AS
Bolsa:
- asociación civil sin fines de lucro
- centro de negocios y un mercado para divisas y valores,
- Su Consejo se integra por representantes de distintos sectores económicos.
- Empresas cotizantes deben presentar sus estados contables anuales y trimestrales
- Funciones: registro de transacciones, publicación de volúmenes y precios y
divulgación de info que incide en cotizaciones

Mercado de Valores:
- MERVAL: entidad autorregulada
- Funciones:
1. Liquidación, vigilancia y garantía de las transacciones realizadas
2. Tomar medidas disciplinarias sobre agentes/sociedades de bolsa que no cumplan
las normas
3. Regula,coordina c/u de los aspectos relacionados con la negociación de títulos
valores
4. Realiza seguimiento de todas las operaciones

Caja de Valores
- dinero que queda sin cerrar en operación
- Mercado digital
- Sociedad anónima de capital integrado por bolsas y mercados del país
- Función: recibir depósitos colectivos de títulos valores públicos y privados
- Liquida dividendos, revalúos, rentas y amortizaciones
Banco de Valores
- participa activamente en el proceso de liquidación de operaciones concertadas en el
ámbito de la Bolsa de Comercio de BS AS
- Actúa como agente colocador en la emisión de acciones de empresas

Mercado Abierto Electrónico (MAE)

- Sistema de comercialización no físico
- Allí se negocian títulos públicos y privados
- Se basa en
1. Disminuir riesgos en transacciones
2. Mejorar info de precios
3. Confirmar transacciones efectuadas

Tribunal de Arbitraje
- puede intervenir para procurar una mediación/conciliación en cuestiones de juicio
arbitral de amigables componedores o de derecho.
- Mediación: expone a las partes la conveniencia de solucionar amigablemente sus
diferencias
- Conciliación: recibe informalmente los argumentos en los cuales las partes fundan
sus respectivas posiciones e invita a las partes a reducir sus diferencias. El acuerdo
es homologado.
- Arbitraje de amigables componedores: el Tribunal lauda por mayoría de votos de sus
árbitros. El pronunciamiento es irrecurrible.
- Arbitraje de derecho: el laudo contiene los enunciados y requisitos de una sentencia
definitiva
- Costos: árbitros remunerados por la Bolsa

Bolsa de Comercio de Rosario

- transacciones de cereales y productos agrícolas
- Mercado de Granos y Mercado de Valores

Bolsa de comercio de Córdoba

Bolsa de Comercio de Mendoza

- cámara de Comercio del vino
- Mercado de Vinos
- Mercado de Uvas
- Mercado de Frutas y Hortalizas

CAPÍTULO 2

QUÉ ES UNA INVERSIÓN?

Es una manera de emplear el dinero con el propósito de obtener una ganancia.

¿POR QUÉ ES CONVENIENTE INVERTIR EN LOS MERCADOS DE CAPITALES?

1. los mercados de capitales están supervisados y controlados por la Comisión
Nacional de Valores, una institución estatal que tiene entre sus principales objetivos
la protección del público inversor.
 2. Los mercados ofrecen una serie de alternativas que posibilitan encontrar un
instrumento acorde a las necesidades de cada tipo de inversor.
3. Los mercados de capitales ofrecen también una adecuada formación de precios de
los valores debido al libre juego de la oferta y la demanda.
4. las inversiones realizadas a través de los mercados de capitales poseen una gran
liquidez (es posible deshacerse de la inversión en cualquier momento)

CÓMO INVERTIR?
1. Establecer prioridades (determinarse cuál es el rendimiento que se desea obtener de
los fondos disponibles, como así también el riesgo que se está dis- puesto a
afrontar)
2. Rendimiento y riesgo
riesgo: el grado de incertidumbre respecto del resultado final de una inversión.
Para que una alternativa de inversión sea atractiva en comparación con otras, debe ofrecer
la mayor rentabilidad posible con relación a su riesgo.

3. Diversificación
- Distribuir el monto total de una inversión entre instrumentos de diferentes
características con el fin de minimizar el riesgo propio de cada uno de ellos.
- con valores como acciones, títulos de deuda u obligaciones negociables y otros es
posible combinar los volúmenes, los plazos y las rentabilidades.

4. Liquidez
- La capacidad de un activo de transformarse en dinero en efectivo en cualquier
instante del tiempo.
- Cualidad que poseen en general todos los activos financieros y, por ende, una de las
ventajas de invertir en el mercado de capitales.
- La liquidez de un título estará determinada por el volumen de operaciones de su
mercado secundario (aquel en donde tiene lugar la reventa de títulos valores
emitidos con anterioridad.) Se diferencia del mercado primario que es aquel en el
que recurren las empresas necesitadas de fondos para financiar sus proyectos de
inversión.

5. Información
Uno de los aspectos más importantes a tener en cuenta para lograr el éxito en una inversión
es poseer buena información para tomar buenas decisiones

SOCIEDADES DE BOLSA
Las sociedades de bolsa son las únicas entidades para ope rar dentro del ámbito de la
bolsa de comercio. En consecuencia, constituyen el único medio por el cual puede
accederse a invertir en títulos valores a nivel individual.

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN

- Se constituyen con los aportes de un grupo de personas con similares objetivos de
inversión
- por su forma jurídica son condominios indivisos (el inversor conserva en todo
momento la propiedad y lo que hace es delegar la administración y la custodia de la
inversión e n terceros)
NINGUNA INVERSIÓN TIENE ASEGURADA UNA GANANCIA
- tener presente que ni la Comisión Nacional de Valores, ni las bolsas de comercio, ni
las sociedades gerente y depositaria de los fondos comunes de inversión pueden
proteger al inversor por las pérdidas asociadas a los riesgos normales de inversión.

ACTIVOS FINANCIEROS
- son títulos emitidos por los agentes económicos demandantes de fondos
- constituyen un medio de mantener riqueza para quienes lo poseen.
- Se trata de un activo para los oferentes y de un pasivo para los demandantes de
capital financiero.
- sus principales funciones y características:
Las principales funciones asignadas a los activos financieros son dos:
1. Canalizar el ahorro entre los diferentes agentes económicos
2. Generar una transferencia de riesgos del emisor de los acti- vos al receptor de los
mismos.

CLASIFICACIÓN
ACTIVOS FINANCIEROS

a) Según la rentabilidad
● títulos de renta fija
Son aquellos que dan derecho a percibir un interés fijo calculado como un porcentaje sobre
el nominal.
Es el caso de los bonos, las obligaciones y la deuda del Estado.

● Títulos de renta variable:

Su retribución no es fija, depende del volumen de beneficios que obtenga la entidad
emisora.
Es el caso de las acciones, cuya retribución son los dividendos y las ganancias de capital.

b) Según el agente emisor

● títulos públicos
Son los emitidos por entes de la administración pública, un ejemplo de esto son las letras
del Tesoro.

Títulos Privados:
Son los emitidos por las empresas privadas.
Es el caso de
las acciones, pagarés de empresa, pagarés de entidades de crédito y las participaciones en
los fondos de inversión.

c) Según la designación del titular

● títulos nominativos: Se emiten a favor de una persona determinada que consta
como el titular.
● títulos al portador: su titular es el portador
 ● títulos a la orden: Se emiten a favor de una persona determinada como en el caso
de los nominativos pero se pueden ceder a otra persona sin notificación expresa a la
entidad emisora.

d) Según el soporte material que lo sustenta

Documentales:Los activos financieros se emiten sobre un papel

Registrales: Si la emisión conlleva la inmaterialidad de los títulos. Se controla

informáticamente

En el ambiente bursátil se suelen dividir los títulos, aten- diendo a la contratación, en tres
grupos básicamente:
• Deuda pública
- títulos de renta fija correspondientes a deudas emitidas por el estado.
- El encargado de emitir la deuda pública es el Tesoro, que fija sus características y
decide la frecuencia de su salida al mercado.
- De corto plazo: Letras de Tesoro (representan la forma más simple de
endeudamiento. Tienen un plazo de vencimiento inferior a un año desde su fecha de
emisión.)
- De largo/mediano plazo: bonos
• Deuda Privada (Obligaciones Negociables)
- valores de renta fija que se emiten a largo plazo
- Emitidos por empresas privadas no financieras
- Objetivo: captar mayores sumas de capital a menores costos que en otras fuentes
financieras
• Acciones
- representan parte proporcional del capital social de la empresa que las emite
- Su rendimiento fluctúa.