1

Ensayo Sobre El Problema De Agencia Y El Control De La Corporación

Natalia Gomez Alvarez

Universidad Pontificia Bolivariana

63389 Finanzas Corporativas

Martha Lucia Fuertes Días

25 de marzo de 2023
 2

Índice

Introducción .................................................................................................................................... 3

Desarrollo ........................................................................................................................................ 4

Conclusión ...................................................................................................................................... 6

Referencia ....................................................................................................................................... 7
 3

Introducción

El conflicto de intereses entre el mandatario y el agente afecta negativamente las

relaciones interlaborales

Para comenzar se va a definir que en una organización mandatarios (Accionistas) se

refiere a una persona que tiene la autoridad para tomar decisiones y tomar acciones en nombre

de la organización y agente (Gestores) se refiere a una persona que actúa en nombre del

mandatario o de la organización para llevar a cabo esas decisiones. Ante la necesidad de

explicar las relaciones entre los mandatarios y los agentes de una empresa, surge la teoría de la

agencia en la década de 1970, en un contexto de creciente complejidad organizacional y

financiera; Los economistas Michael Jensen y William Meckling fueron los principales

impulsores de esta teoría, que se basa en la idea de que los accionistas de una corporación

contratan a los gestores para que tomen decisiones en su nombre; es un contrato entre personas

que cumplen dos roles, el primero como mandatario quien contrata a otra u otras personas

denominadas agentes para que desempeñen labores en representación de él, delegando de esta

manera autoridad para la toma de decisiones, de igual manera el mandatario debe establecer

incentivos de compensación que permitan la eficiencia en las actividades realizadas por parte del

agente, y finalmente establecen que el mandatario debe incurrir en costos de monitoreo y fianza

que permita evaluar el desempeño del agente. Según la teoría de la agencia, los agentes

(Gestores) tienen un incentivo para maximizar su propio interés en lugar de maximizar el valor

de la organización para los mandatarios (Accionistas), esto se debe a que los gestores pueden

tener objetivos diferentes a los de los propietarios, como maximizar su salario o su poder en la

organización. (Mackenzie, Buitrago, Giraldo, Parra y Valencia 2012, p. 9).

 4

Desarrollo

De acuerdo a lo planteado anteriormente, en las organizaciones el mandatario o accionista

debe ejercer control organizacional, el cual consiste en supervisar las actividades que desarrollan

los directivos, el cual esta direccionado hacia el monitoreo del cumplimiento de los objetivos de

la organización, evaluando el accionar de los directivos, teniendo en cuenta que en algunas

oportunidades estos persiguen intereses particulares y no aportan significativamente al logro de

las metas organizacionales, razón por la cual, en las organizaciones cuando la posición de los

directivos es separada de los miembros de la junta directiva u organismo de poder y decisión,

tienen mejor desempeño en razón a que el accionista que ejerce además un rol administrativo

suele concentrar demasiado poder, y por lo tanto puede tomar decisiones en su beneficio y en

detrimento de la organización o demás accionistas.

Para (Jensen & Meckling, 1976), “la teoría de agencia es un contrato bajo el cual una o

más personas (el mandatario(s)) contratan a otra persona (el agente) para que realice algún

servicio en su nombre, lo cual implica delegar alguna autoridad de toma de decisiones al agente.

Si ambas partes de la relación son maximizadores de la utilidad, hay buenas razones para creer

que el agente no siempre actuará con el mejor interés del mandatario”. El principal puede limitar

las divergencias con respecto a sus intereses estableciendo incentivos apropiados para el agente,

teniendo en cuenta, que dichas divergencias se presentan en las decisiones del agente y aquellas

decisiones que maximicen el bienestar del mandatario. En este sentido, definen los costos de

agencia como la suma de: 1) los costos de monitoreo (supervisión, restricciones, límites), 2) los

costos de vinculación (incentivos) y 3) las pérdidas residuales (reducción de riqueza del principal

derivado de los conflictos de interés).

 5

En concordancia con lo planteado por los autores antes mencionados, la teoría de la

agencia es un contrato entre personas que cumplen dos roles, el primero como mandatario quien

contrata a otra u otras personas denominadas agentes para que desempeñen labores en

representación del principal, delegando de esta manera autoridad para la toma de decisiones, de

igual manera el principal debe establecer incentivos de compensación que permitan la eficiencia

en las actividades realizadas por parte del agente, y finalmente establecen que el mandatario debe

incurrir en costos de monitoreo y fianza que permita evaluar el desempeño del agente. Revista

Naturaleza de las organizaciones y sus costos de transacción: Articulo Análisis de la teoría de

agencia, teoría de la organización y teoría de la firma. (Ross, Westerfield y Jaffe, 2012, p.44).

Para contextualizar lo dicho anteriormente, piensen en el problema de agencia entre la

ANM (autoridad minera nacional) y la empresa minera, donde la falta de control estatal sobre

esta actividad ha ocasionado que las empresas mineras no cumplan con todos los requisitos

ambientales y con los compromisos adquiridos con la ANM, por tal motivo, existe un problema

de agencia debido a que la ANM y las empresas privadas tienen intereses que van en contra vía,

ya que en los intereses de la ANM prevalece el cuidado ambiental y en los intereses de las

empresas mineras predomina el bienestar propio, por lo cual en esta relación se presentan

inconsistencias que no permiten que la regulación minera se desarrolle bajo los mejores

estándares ambientales. El problema de agencia existente en esta relación ha sido una de las

causas que no permiten que la extracción minera se realice de manera coordinada con las reglas

de las autoridades ambientales. Esto se comprueba en el daño ocasionado a las cuencas

hidrográficas, los ecosistemas, los derrumbes en las minas que han cobrado ciento de vidas, el

desalojo de comunidades ancestrales de su territorio, entre otros. (Mosquera, 2018, p.12).

 6

Conclusión

Debemos abordar los problemas que se derivan de dicha relación que consisten en cómo

influir en la variación del esfuerzo observado a través de unos incentivos. De esta manera, en el

caso de que el agente no cumpliera con la acción requerida se le aplicaría una penalización. Este

supuesto es conocido en la literatura económica como first-best option. El problema que más

literatura ha generado. El conflicto de intereses entre mandatario y agente puede generar

desconfianza entre el principal y el agente, lo que puede afectar su capacidad para trabajar juntos

de manera efectiva. Además, el conflicto de intereses puede crear un incentivo para que el agente

actúe de manera engañosa o deshonesta para lograr sus objetivos personales. Esto puede socavar

la integridad de la relación laboral y reducir la calidad del trabajo que se realiza.

Es importante que tanto el mandatario como el agente trabajen juntos en la creación de

políticas y procedimientos para identificar y manejar conflictos de intereses, así como una

comunicación clara y honesta entre ambas partes.

Ninguna norma del contrato de agencia mercantil en Colombia tiene en consideración la

problemática que surge en la relación mandatario-agente. (…). Si la información no es

transmitida, el coste de agencia aumenta y la eficiencia disminuye. (Gaviria y Santana, 2016,

p.5).

Es fundamental tener presente que la remuneración monetaria no se trata de un elemento

esencial en la relación mandatario-agente. Pueden ser otro tipo de beneficios obtenidos

por el agente, como reconocimiento social, prestigio, identidad, etc. Se recomienda continuar

con la investigación sobre la teoría de agencia y el control de la organización.

 7

Referencia

Mackenzie Torres, T., Buitrago Quintero, M. T., Giraldo Vélez, P, Parra Sánchez, J. H. y

Valencia Ramos, J. A. (2012). La teoría de la agencia. El caso de una universidad privada en la

ciudad de Manizales. Plataforma bibliográfica Dialne, p.9.

https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/5166554.pdf

Jensen, M.C. & Meckling, W.H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior,

Agency Costs and Ownership Structure. Base de datos ScienceDirect, p.35.

https://www.academia.edu/download/37786595/jensen-meckling.pdf

Ross, S.A., Westerfield, R.W, Jaffe, J.F. (2012). Finanzas Corporativas. McGRAW-

HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V. Vol.9. p.44.

Mosquera, K.J. (2018). Regulación Minera En Colombia: Análisis Desde La Teoría De

Agencia [Tesis de Pregrado, Universidad Del Valle]. Repositorio Institucional UV. P.12.

https://bibliotecadigital.univalle.edu.co/bitstream/handle/10893/12193/0582434-3340-

E.pdf?sequence=1

Gaviria, J.A. Y Santana, R. (2016) Análisis Del Contrato De Agencia Bajo Los

Fundamentos Económicos De La Teoría Principal-Agente. Base de datos ScienceDirect P.5.

https://revistas.ucm.es/index.php/FORO/article/download/55369/50383/108214