Unidad IV.

Análisis e
interpretación de estados
financieros
POR: ENRIQUEZ, FUENTES, HERNANDEZ, SOBAMPO, VILLAGRAN
Índice
4.1 La empresa desde el punto de vista estático y dinámico 3.1.1 Concepto
4.1.2 Objetivos
4.2 Aspectos financieros al analizar la empresa
4.2.1 Liquidez y solvencia
4.2.2 Actividad
4.2.3 Endeudamiento
4.2.4 Rentabilidad
4.2.5 Cobertura
4.3 Tipos de análisis
4.3.1 Factorial
4.3.2 Financiero(Vertical, horizontal, histórico, proyectado)
4.3.2.1 Razones estándar
4.1 La empresa desde el punto de vista
estático y dinámico
Análisis Estático
Es llamado así por que se realiza
sobre la situación de la empresa en
un determinado memento.
Se usan un conjunto de técnicas
principalmente:
1. Análisis comparativo de valores
absolutos o valores completos
2. Uso de valores relativos que es
uso de balances
¿Que estudia el Análisis Estático?

Se puede analizar tanto

la cuenta de perdidas
como el balance.
Análisis
Dinámico
Analiza la evolución de los datos a lo largo
del tiempo mostrando su tendencia.
¿Que estudia
el Análisis
Estático?
Se buscara ver que variaciones
han sufrido a lo largo de los
periodos estudiados.
 Objetivos de los Análisis

Comprender la situación Conocer los problemas Obtener como resultado

de la empresa. que tiene la empresa y un dictamen de la
después compararlos con situación financiera.
algún programa que
diseñe la gerencia o
estándar establecido.
4.2 Aspectos financieros al analizar la
empresa
Razones De
Liquidez
 Finalidad de las Razones de Liquidez

La finalidad de este grupo es

analizar la capacidad de
pago de la empresa en el
corto plazo y los niveles del
circulante.
Liquidez
La liquidez es la capacidad
que posee un activo para
ser transformado en dinero
en efectivo rápidamente y
sin perder su valor.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
RL=
𝑃𝐶𝑃
Activo líquido= AC-INV
 Solvencia
La solvencia financiera define la
capacidad de una persona, física o
jurídica, para cumplir con todas sus
obligaciones, es decir, para ser capaz
de devolver sus deudas, presentes o
futuras.
Razón de Capital
de Trabajo
Capital de trabajo es el dinero
con que cuenta un negocio para
trabajar.
CT= AC-PCP
Razones Por
Actividad
 Finalidad de las Razones por
Actividad

Se utilizan para medir la

eficiencia con la que una empresa
utiliza sus activos
Eficiencia Operativa
Las razones operativas o de
desempeño sirven para calcular el
desempeño de la administración así
como el valor creado para los
accionistas. Estas miden la
efectividad con la que la compañía
convierte los activos en ventas y las
ventas en dinero.
 La eficiencia operativa incluye 6
razones financieras:

01 02
Rotación de cartera Plazo promedio de
Rotación de
cartera
360 𝑑í𝑎𝑠
cartera=
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 Plazo prom. de cartera=
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑥𝑐
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
 La eficiencia operativa incluye 6
razones financieras:

03 04
Rotación de clientes Plazo promedio de
pagos
Rotación de clientes= Plazo prom. de pagos=
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 360 𝑑í𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
 La eficiencia operativa incluye 6
razones financieras:

05 06
Rotación de inventarios Plazo promedio de
inventarios
Rotación de inventarios= Plazo prom. de inv=
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜 360 𝑑í𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
 Razones Por
Endeudamiento
 Finalidad de las Razones por
Endeudamiento

Si bien las razones de endeudamiento

muestran, en principio, deudas de la
empresa por las cuales abonan
importes de intereses que se cargan
al concepto de pérdida del ejercicio
 Razones de Endeudamiento
Apalancamie
Endeudamiento
01 02 nto

Cobertura Cobertura
Financiera 04 03 Efectiva
Razones de
Rentabilidad
 Finalidad de las Razones de
Rentabilidad

Esta razón nos indica cuántos pesos se

están generando por cada peso (propio
y ajeno) invertido en el negocio. Esta
razón nos dice cuántos pesos ganamos
por cada peso que vendemos.
RESULTADO DE
OPERACIÓN
Margen de Utilidad Neta /
Capital Contable – Utilidad del
Ejercicio
Rendimiento sobre
Ventas
Utilidad Neta/Ventas Netas
Rendimiento de los
Activos Totales
Utilidad Neta / Activo Total
Rendimiento Sobre
la inversión

Utilidad Neta / Capital Contable

- Utilidad del Ejercicio
Razones de
Cobertura
Finalidad de las Razones de
Cobertura
Este indicador abarca la capacidad de una
empresa para cubrir el costo
financiero de los pasivos (es decir,
los intereses), así como el abono del
capital de las deudas contraídas.
Tipos de Razones de Cobertura
Cobertura de
Interés
Cobertura de
los flujos de
efectivo
Cobertura del
servicio de
Deuda
4.3 Tipos de análisis
Análisis Factorial

El “análisis factorial” es la distinción y separación de

los factores que concurren en el resultado de las
operaciones de un negocio, hasta llegar al
conocimiento particular de ca- da uno, con el objeto de
determinar su contribución en el resultado de las
operaciones realizadas.
 Análisis Financiero
El análisis financiero consiste en el estudio de la
información contenida en los estados financieros
básicos, a través de indicadores y metodologías
plenamente aceptados por la comunidad financiera, con
el objetivo de tener una base más sólida para la toma
de decisiones.
 Tipos de
Análisis
Financieros
 Métodos de
Análisis Vertical

El método vertical o estático se

aplica para analizar un estado
financiero a una fecha o
correspondiente a un periodo
determinado.
Métodos de Análisis Horizontal

El método horizontal o dinámico se

aplica para analizar dos estados
financieros de la misma empresa
en fechas distintas o
correspondientes a dos periodos o
ejercicios.
 Métodos de Análisis Histórico

El método histórico se aplica para

analizar una serie de estados
financieros de la misma empresa
en fechas o periodos distintos.
Métodos de Análisis Proyectado

El método proyectado o
estimado se aplica para
analizar estados financieros
proforma. Lo anterior se
refleja en el siguiente
cuadro de manera visual:
 Métodos de Análisis Por razón
Estándar
Por razón estándar debemos
entender la relación promedio de
recursos y cifras obtenidas de una
serie de datos de empresas
dedicadas a la misma actividad; o
bien, una medida de eficiencia o
de control basada en la
interdependencia de cifras
promedio que se comparan entre sí