POLÍTICA DE

DIVIDENDOS
Economía y Finanzas Internacionales

Licda. Barbara Herrera

 DEFINICIÓN

El término dividendo se refiere por lo

general a una distribución en efectivo de las
utilidades, a los accionistas
Los tipos básicos de dividendos en efectivo son:

1. Dividendos ordinarios en efectivo.

2. Dividendos extraordinarios.
3. Dividendos especiales.
4. Dividendos de liquidación.
PAGO DE DIVIDENDOS: CRONOLOGÍA

1. Fecha de declaración
2.Fecha ex dividendo
Fecha de registro
3.

Fecha de pago
4.
 Ejemplo Fecha ex-dividendo
Se tiene un título que se vende a 10 quetzales por acción. El consejo de
administración declara un dividendo de 1 quetzal por acción y la fecha de
registro se establece el martes 12 de junio, se sabe entonces que la fecha
exdividendo es dos días hábiles antes, esto sería el 8 de junio. Si se compra la
acción el jueves 7 de junio, poco antes del cierre del mercado, se recibirá el
dividendo de un dólar porque la acción se está negociando con dividendo. Si
se espera a comprarla en cuanto abra el mercado el viernes, ya no se
recibirá el dividendo de un dólar. ¿Qué ocurre con el valor de la acción de un
día al otro?
 Ejercicio
El consejo de administración de DX Airlines ha declarado un dividendo de
2.50 dólares por acción pagadero el martes 30 de mayo a todos los
accionistas registrados al martes 9 de mayo. CH Company compra 100
acciones de DX el martes 2 de mayo a 150 dólares cada una. ¿Cuándo es la
fecha ex dividendo? Describa los acontecimientos que ocurrirán en relación
con el dividendo en efectivo y el precio de la acción.
La política de dividendos permite establecer las
pautas sobre las cuales tratará el futuro de las
utilidades generadas, atendiendo a las
necesidades de la empresa o el futuro de ésta, o
en su caso por lo establecido en los estatutos de
la constitución de la empresa.
Conocer las necesidades que tienen las
empresas es el punto de partida para el diseño
de la política de dividendos, tomando en
consideración que existen diferentes políticas de
dividendos
Entendemos como política de dividendos “al plan de
acción a seguir siempre que deba tomarse una
decisión de dividendos. Esta debe tener como
objetivos básicos la maximización de la riqueza de los
propietarios de la empresa y adquisición de
financiamiento suficiente”

(Higuerey Gómez, 2008, pág. 4)

Tiene sus implicaciones en decisiones financieras,
derivado que para el pago de dividendos, se debe
financiar de alguna manera, ya sea obtener un
financiamiento a través de un endeudamiento o con
una ampliación de capital.
IMPORTANCIA DE LA
POLÍTICA DE
DIVIDENDOS
La inversiones se realizan con el objetivo de obtener
rendimientos que sean periódicos y estables. Es por
esto que siempre se buscará invertir en empresas
que sean sólidas financieramente hablando, reflejado
en el pago de dividendos por lo menos cada año.
 Teorías sobre las
políticas de dividendos
 TEORÍA DE LA IRRELEVANCIA DE LOS
DIVIDENDOS
Esta teoría expone que los dividendos no
afectan el valor de la empresa ni de las
acciones.
 TEORÍA RESIDUAL DE DIVIDENDOS
Tiene como centro las oportunidades de financiamiento que
tiene la empresa a través de los dividendos, es decir, toma
como punto de partida que el pago de dividendos en efectivo es
un residuo pasivo que la empresa en cualquier momento
deberá cumplir, siendo que es una obligación de pago, la
empresa disminuye total o parcialmente los importes a pagar
con el fin de obtener financiamiento y poder incursionar en
oportunidades de inversión que incrementen los rendimientos
 TAREA
INVESTIGAR TEORÍAS DE DIVIDENDOS