En una economía abierta se presenta los siguientes datos de la economía:

∙ Un nivel de consumo autónomo de 350 millones de soles y cuando el ingreso disponible aumenta en 1,000
millones de soles el consumo aumenta en 500 millones.
∙ Una inversión privada de 150 millones de soles, con una sensibilidad nula a la tasa de interés.
∙ El nivel de exportaciones totales son 200 millones y las importaciones autónomas (Mo) son 100 millones de
soles. La balanza comercial es cero cuando el ingreso disponible es de 3000 millones de soles.
∙ Los impuestos totales, se componen de unos impuestos fijos de 100 y otros que dependen del ingreso en la
mitad de la propensión marginal a consumir (Pmc)
∙ Finalmente, el gasto del gobierno es actualmente 200 millones de soles.
a) ¿Cuánto sería el multiplicador del Gasto en esta economía? y ¿cuánto sería el nivel de equilibrio de la
economía (Y de equilibrio)? (1.5 puntos)

b) Ahora, imaginen que la propensión marginal a consumir pasa a ser 0. Calcule el efecto sobre el multiplicar y el
producto. Explique de manera intuitiva su definición bajo este contexto. (1 punto)

c) El gobierno decide tomar el 15% del gasto de gobierno para realizar transferencias para incentivar el consumo.
Calcular cuál es el impacto en el nivel de producto de la economía bajo el escenario planteado en el ítem a) y
ítem b). ¿Bajo qué escenario es una medida acertada para incentivar el producto? (1 puntos)
Hint: las transferencias afectan el Ingreso Disponible de manera positiva.
a)
GA= C + G+ I+ X- M
∙ Función consumo: C=350+PMC*Yd
GA= 350+0.5*(0.75*Y-100)+200+150+200-100-
De la tabla podemos sacar el PMC=(500)/(1000)= 0.5
0.033*(0.75*Y -100)
C=350+0.5*Yd
GA= 350+ 0.375*Y-50+200+150+200-100-
∙ Impuestos:
0.0248*Y+3.3
Sensibilidad de impuestos a variación del Ingreso es PMC/2=0.25
GA=753.3+0.3502*Y
T=100+ 0.25*Y
∙ Inversión: I=150
Para hallar el multiplicador GA=Y
∙ Gasto: G= 200
∙ Exportaciones: X= 200
∙ Balanza Comercial: X=M (cuando Yd es 300) Y=753.3+0.3502*Y
200=100+b*(3000) Y= 1/0.6498*553.3
100=3000*b 🡪🡪 b= 0.033
M=100+0.033*Yd Multiplicador= 1.54
GA autónomo=753.3
Ahora, Y=1160.082
Yd=Y-T=Y- (100+ 0.25*Y)
Yd= 0.75*Y-100

Consumo: C=350+0.5*(0.75*Y-100)
Importaciones: M=100+0.033*(0.75*Y -100)
b)
GA= C + G+ I+ X- M
GA= 350+200+150+200-100-0.033*(0.75*Y -100)
GA= 350+200+150+200-100-0.0248*Y+3.3
GA=803.3-0.0248*Y

Para hallar el multiplicador GA=Y

Y=803.3-0.0248*Y
Y= 1/1.0248*803.3

Multiplicador= 0.98
GA autónomo=803.3
Y=783.86
(0.5 por multiplicador y producto)

- El multiplicador que ya no sería un factor “multiplicativo”, sino por

el contrario sería contractivo, cambiando su naturaleza. Vemos que
hay una reducción del ingreso. Por lo tanto, ahora expresa la
magnitud de caída en el GA que resulta de un aumento en el GA
autónomo.
Se teme que los niveles de inflación estén disminuyendo cada mes debido a la cuarentena.
i). Explique cómo los cambios en la demanda implican cambios en la inflación y en el empleo. (Mencione y explique el
modelo). (1pto)
ii). Siguiendo el modelo anterior, comente si este temor es razonable a largo plazo (1pto).
iii). ¿Cómo puede manejar el BC los niveles de desempleo (siguiendo el mismo modelo)? Explique qué tipo de política
*no* tendrá efecto a largo plazo y qué políticas recomendaría en su lugar (mencione dos ejemplos como mínimo).
(1pto)
iv). Siguiendo el apartado anterior, explique y grafique el efecto en la oferta agregada de una política que sí disminuya
los niveles de desempleo (1pto.)
i) Siguiendo el modelo de la Curva de Phillips, la disminución en la demanda agregada, explicada por la cuarentena,
implica menores niveles de producción que se traducen en mayores niveles de desempleo; y una disminución en los
precios que implica menores niveles de inflación.
ii) La Curva de Phillips solo establece una relación de corto plazo entre la inflación y los niveles de desempleo. A largo
plazo se ha demostrado empíricamente que los niveles de desempleo se situarán en la tasa natural de desempleo, la
cual es independiente de los niveles de inflación (con lo cual la curva a largo plazo es vertical).
iii) Las políticas monetarias no tendrán efecto en los niveles de desempleo ya que a largo plazo solo moverían la
inflación. Por otro lado, se pueden tomar medidas relacionadas a seguros de desempleo, sueldo mínimo, etc.
iv). Una política que logre disminuir los niveles de desempleo, que se traduce a más gente trabajando creando más
bienes y servicios, aumentará consigo la producción; por lo que la curva de oferta agregada se desplazará a la derecha.
(3 puntos) Rita y Javier acaban de ver un video en YouTube de un comentarista de coyuntura económica, en el
que se habla de la importancia de que los bancos centrales ejecuten política monetaria expansiva para dinamizar
economías que se encuentran en crisis o enfrentando procesos de desaceleración económica. En este contexto,
Rita le comenta a Javier que no entiende por qué hacen tal recomendación cuando ya se sabe que ello solo
conduce a que las economías operen con mayores niveles de inflación ya que la oferta agregada es vertical y le
pregunta a Javier ¿qué es lo positivo de esta recomendación si solo se genera inflación? Javier, le dice a Rita que
no entiende mucho del tema y ambos recuren a usted para que les explique si el comentarista está en lo correcto
o solo está tratando de manipular al público para que apoye una reducción de tasas de interés inducida por el
banco central. Asuma una economía cerrada y apóyese en el modelo OA-DA.
El argumento de Rita es correcto de acuerdo con el enfoque Clásico, que postula la dicotomía clásica y de
manera más específica, defiende la idea de que cambios en variables nominales no afectan variables reales
(consumo, desempleo, etc.).
De acuerdo con el enfoque Keynesiano, los Clásicos están en lo correcto en el largo plazo y, por lo tanto, la OALP
es vertical. En corto plazo, la oferta agregada tiene pendiente positiva; las imperfecciones en los mercados
conducen a que en el corto plazo las expectativas difieran de la realidad. Por ejemplo, si los precios aumentan, los
hogares y/o a las empresas no siempre podrán ajustar sus expectativas y sus precios de inmediato. En
consecuencia, en el corto plazo, cambios en variables nominales si pueden tener un efecto sobre variables reales.
Por ejemplo, un aumento de la oferta de dinero lleva a menores tasas de interés que alienta la inversión y
aumenta la DA, desplazándola a la derecha. En corto plazo, Y>Yn, el desempleo cae y el ajuste de los precios
hacia arriba es incompleto. En el largo plazo, las expectativas se ajustan a la realidad, la OACP se desplaza a la
izquierda, el PBI real cae, Y=Yn, tasa de desempleo=tasa natural de desempleo; la economía opera con un nivel
de precios más alto.
Rita tiene razón desde una perspectiva de largo plazo. En el corto plazo, la política monetaria expansiva puede
ayudar a reducir el impacto negativo de una caída del PBI sobre el bienestar de la población.
(2 puntos) Dos economistas mantienen la siguiente discusión respecto de la Reconstrucción del Norte del Perú:
Maynardo: El presidente del BCRP, Julio Velarde, dijo que la reconstrucción del norte del país podría tener un
efecto positivo para la economía, pues podría ayudar a dinamizarla.
Adamo: ¡Pamplinas! Julio Velarde y tú están cayendo en la “falacia de la ventana rota”. Según dijo Frederic
Bastiat, es una falacia pensar que la destrucción de bienes y su posterior reposición es beneficiosa para la
actividad económica. Toda esta destrucción lleva a que la sociedad dedique sus escasos recursos a reparar el
daño… no debemos reponer, ¡debemos invertir en reformas!
Maynardo: ¡Ay Adamo! Pero si la economía no está en pleno empleo, como en el Perú actual, la inversión extra en
reponer el vidrio activa la demanda. Así, la “falacia de la ventana rota” no aplica fuera de pleno empleo.
¿Quién está en lo correcto? ¿estos dos enfoques son interdependientes o deben analizarse por separado?
Maynardo no se equivoca en que en el corto plazo la reconstrucción dinamizará a la economía, pues estimulará la
demanda agregada. Por otro lado, Adamo no se equivoca en que las reformas estructurales también son relevantes,
pero eso no significa que no se deba reconstruir. El problema es que cada economista tiene un enfoque temporal
distinto, Maynardo habla del corto plazo y Adamo habla del largo plazo.
Ambos enfoques son interdependientes porque no se puede pensar en el éxito de reformas estructurales de largo
plazo sin solucionar los cuellos de botella de corto plazo. Igualmente, no se puede pensar siempre en solucionar los
problemas de corto plazo sin una dirección clara de a donde se quiere llegar en el largo plazo.
En 1968, Friedman argumentó que la política monetaria no podía, salvo por un periodo corto de tiempo, reducir el
desempleo incrementando la inflación. Phelps también negó la existencia de la disyuntiva entre inflación y
desempleo en el largo plazo. Ambos, basaron sus conclusiones en los principios clásicos de la macroeconomía.
A raíz de estos hallazgos, usted concluye que la curva de Phillips de largo plazo cumple con la idea clásica de la
neutralidad del dinero. Esta idea se la comparte a su compañero de Eco II, quien, le comenta lo siguiente: "¿No te
parece curioso? Esto pasaba también con la OA de largo plazo. Es más, me atrevería a afirmar que la OA de largo
plazo y la curva de Phillips de largo plazo son las dos caras de una misma moneda".
Tras este comentario, usted busca entender a qué se refería su compañero con esta expresión. Para comprobarlo,
decide analizar qué sucede en el modelo OA - DA y en la curva de Phillips de largo plazo, ante un incremento en la
oferta de dinero.
a. Grafique y analice en ambos modelos el efecto de un incremento en la oferta de dinero, ceteris paribus. Para
ello, relacione ambos gráficos para su explicación. Luego de analizar, ¿puede concluir que su compañero tiene
razón? ¿Por qué? (2.5 puntos)
Al día siguiente, en clase, la profesora del curso decide ponerles un caso real para analizar su impacto en el modelo
de la DA-OA y en la curva de Phillips. Este caso es del choque de oferta generado por los países de la OPEP en 1974,
quienes restringieron su producción y venta de petróleo en los mercados mundiales. Esto generó que el precio del
petróleo aumentara en casi el doble.
Se le pide responder lo siguiente:
b. ¿Cómo se ve afectado el modelo de la OA-DA? ¿Y la curva de Phillips? Grafique. (1.5 puntos).
a. Un incremento en la oferta de dinero desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha. Esto genera
que el equilibrio de largo plazo cambie: el nivel de precios aumentará, pero la producción se mantendrá sin
cambios. El incremento de la oferta de dinero en la curva de Phillips solo genera un movimiento a lo largo de la
curva (ya que es vertical). La tasa de desempleo es la misma.

Sí, su compañero tiene razón. Dado que la OA de LP y la curva de Phillips de LP son verticales, la política monetaria
influirá en variables nominales, pero no en variables reales. Esto implica que la producción y el desempleo estarán en
el largo plazo en sus tasas naturales.
b. El incremento del precio del petróleo afecta directamente el costo de producción de las empresas.
OA - DA: Esto desplaza a la izquierda la curva de oferta agregada de la economía. Este efecto reduce la cantidad producida
de bienes y servicios (Y cae) y el nivel de precios aumenta (P sube) [Esto se denomina estanflación].
Curva de Phillips: Esto desplaza la curva de Phillips a la derecha. Dado que las empresas requieren menos trabajadores
para producir una menor cantidad, el desempleo aumenta. Dado que el nivel de precios es mayor, la inflación también
incrementa.
Una economía presenta los siguientes datos:
Y=LK
L^d=500-30 W/P
L^s=20 W/P
Además, el capital (K) = 5 y salario nominal (W) = 155. Por otro lado, la economía puede ser representada por los
siguientes componentes:
C=60+0.6(Y-T)
I=90
G=50
T=-5P+30
a) Encuentre la ecuación de oferta agregada clásica y demanda agregada (1 punto). Determine el nivel de
precios consistente con el pleno empleo (1 punto).Grafique (0.5 puntos)
b) Considere ahora que esta economía está caracterizada por la presencia de rigideces salariales. Encuentre la
ecuación de oferta agregada. (1 punto)
c) Finalmente, se le pide determinar qué política tendrá mayor impacto sobre el producto: un incremento de 30
en las transferencias o un incremento de 30 en el Gasto público. Demuestre y explique matemáticamente (0.5
puntos)
a) Tienen que igualar la demanda de trabajo con la oferta laboral El nivel general de precios de la economía es:
L^d=L^s DA = OA
500-30 W/P=20 W/P Y^d=Y^s
500=50 W/P 455+7.5P=1000
W/P=10 7.5P=545
L=200 P=72.67
La oferta agregada clásica será: El nivel de precios es 72.67 y la ecuación de oferta agregada de largo
Y=LK plazo (clásica) es 1000.

Y=(200)(5)=1000 b) L^d=500-30 W/P

La demanda agregada: L^d=500-(30*155)/P

Y=C+I+G L^d=500-4650/P

Y=60+0.6(Y+5P-30)+90+50 Reemplazamos esta L en la función de producción.

Y(1-0.6)=60+3P-18+90+50 Y=LK

Y(0.4)=182-3P Y=(500-4650/P)(5)
Ykeynesiana=2500-23250/P
Y=455+7.5P
c) La política más efectiva es la del aumento del gasto del gobierno, ya que las transferencias afectan al producto mediante el impacto en
el consumo, y ven su efecto influenciado por la propensión marginal a consumir, la cual al estar entre 0 y 1 no tiene el impacto que el
gasto del gobierno que es directo.
Se le brinda la siguiente información sobre la economía:
- Oferta de trabajo: (W / P) = (L^3/2) / 5
- Productividad marginal del trabajo: PMgL = b T K^(1-b) L^(b-1)
- Función de producción: Q = T K^(1-b) (L^b)
- M = 500
- Velocidad del dinero: V = 1
Considera además que el stock de capital (K) es 100, la tecnología (T) es 4 y b=0.5
Nota: Utilice 2 decimales para cálculos.
a. (1.5 ptos) Halle el nivel de empleo y salario real que equilibren el mercado de trabajo. Halle la oferta
clásica y grafique.
b. (1 pto) Mediante el uso de la ecuación cuantitativa del dinero, halle la curva de demanda agregada y el
nivel de precios de equilibro en la economía clásica.
c. (1.5 ptos) Considere ahora el corto plazo, halle la nueva oferta agregada. Utilice la demanda agregada
hallada para calcular el equilibrio. Luego, responda intuitivamente: ¿qué sucedería si los salarios y precios no
variasen en la misma proporción? Analice todos los casos posibles.
a. Demanda laboral: VPMgL = W  [b . T . K^(1-b) . L^(b-1)] = W / P
Reemplazar valores: 0.5 (4)(100)^(1/2) .L^(-1/2) = W / P
Igualar oferta y demanda del trabajo: (L^3/2) / 5 = 0.5 (4)(100)^(1/2) . L^(-1/2)
L = 10 ; W/P = 6.32
Reemplazar en la función de producción: Q = 4 (100)^(1/2) .10^(1/2) = 126.49

b. Demanda agregada: M . V = P . Q -> (400) (1) = P . Q -> Q = 800 / P

Nivel de precios: P = 400 / (126.49) = 3.16

c. W (rígido) = (3.16) (10^3/2) / 5 = 19.99

Despejar L de la demanda de trabajo: (20)/(19.99) . P = L^(1/2)  (1) ^2 .P^2 = L

Reemplazar en la fn. producción (oferta agregada): Q = 4 (100)^(1/2) (1).P

Q = 40 P
Oferta agregada: Q = 40 P si P<=3.16 ; Q = 126.49 si P>3.16
Equilibrio (segundo tramo): 126.49 = 800 / P -> P = 6.32 y Q = 126.49
Demanda laboral: VPMgL = W 🡪🡪 [b . T . K^(1-b) . L^(b-1)] = W / P
Reemplazar valores: 0.5 (4)(100)^(1/2) .L^(-1/2) = W / P
🡪🡪 20.L^(-1/2) = W / P

Igualar oferta y demanda del trabajo: (L^3/2) / 5 = 0.5 (4)(100)^(1/2) . L^(-1/2)

🡪🡪 L = 10; W/P = 6.32

Reemplazar en la función de producción: Ys = Q = 4 (100)^(1/2) .10^(1/2) = 126.49

b. (1 pto) Halle la curva de demanda agregada y el nivel de precios de equilibro en la economía

consistente con el pleno empleo.

Demanda agregada: Y=C+I+G

Y=20+0.6(Y-5P-10)+30+40
Y(1-0.6)=20-3P-6+30+40
Y(0.4)=84-3P
Y=210-7.5P

El nivel general de precios de la economía es: DA = OA

Yd = Ys
210-7.5P=126.49
7.5P=83.51
P=11.13
c. (1 pto) Considere ahora que esta economía está caracterizada por la presencia de rigideces
salariales, halle la nueva oferta agregada y el equilibrio.

W (rígido) = (11.13) (10^3/2) / 5 = 70.39

Despejar L de la demanda de trabajo: (20)/(70.39) . P = L^(1/2)

Reemplazar en la función de producción (oferta agregada): Q = 4 (100)^(1/2) (0.28).P

🡪🡪 Q = 11.2 P
Oferta agregada: Q = 11.2 P si P<11.13; Q = 126.49 si P>11.13
Equilibrio (segundo tramo): 126.49 = 210 – 7.5P 🡪🡪 P = 11.13 y Q = 126.49

d. (0.5 pto) El gobierno quiere incrementar el nivel del producto. En esa línea, se le pide deteminar qué
política tendrá mayor impacto: transferencias de 10 a los hogares o un incremento de 10 en el gasto
público. Demuestre y explique matemáticamente.

La política más efectiva es el aumento del gasto del gobierno, ya que las transferencias afectan al
producto mediante el impacto en el consumo, y ven su efecto influenciado por la propensión marginal a
consumir, la cual al estar entre 0 y 1 no tiene el impacto directo del gasto del gobierno.
Lea la siguiente noticia extraida del diario El Comerio
"BCR advierte riesgo de que la inflación se ubique por debajo del rango meta debido al coronavirus. (...) El presidente
del Banco Central de Reserva del Perú (BCR), Julio Velarde, advirtió de que existe un riesgo de que la inflación del país
se ubique por debajo del rango meta (entre 1% y 3%). “Vamos a hacer lo posible para no entrar en deflación. En este
momento la inflación está debajo de 2%. Hay riesgo que esté más próxima a 1% o debajo de 1%”, señaló Velarde."
i). Al respecto, comente detalladamente siguiendo el modelo de la curva de Phillips ¿qué puede implicar estos niveles
de inflación? ¿Cuál es el temor de que siga disminuyendo? (1,5ptos)
ii). ¿Cuál es la relación con el modelo de DA?, explique por qué está sucediendo esto con la inflación siguiendo el
mismo modelo y cómo esto se traduce en efectos en el empleo. (2,5ptos)
i). La curva de Phillips muestra esta relación de corto plazo entre la inflación y desempleo (0.5ptos), a menores niveles
de inflación, mayor será la tasa de desempleo Por lo que una disminución en niveles de inflación podría significar en
aumentos en la tasa de desempleo. (1ptos) La preocupación por esto es que la tasa de desempleo ya ha aumentado
en comparación a la situación previa a la cuarentena. Si la inflación sigue creciendo a menores tasas cada vez, la
situación del desempleo será cada vez peor. (1.5ptos)
ii). Este efecto es explicado por cambios en la demanda agregada a corto plazo (0.5ptos). Al haber un shock negativo
en la Demanda Agregada (la gente está gastando menos por la cuarentena por distintas razones) (1pto), esto implica
que en el corto plazo la cantidad producida disminuya (ya sea por ajustes a la demanda o por la misma prohibición de
producción para algunos sectores), y los precios bajen también como consecuencia de esto. (1,5ptos) La disminución
en los precios implica una menor tasa de inflación (2ptos) y la disminución en la cantidad producida se traduce a
mayores niveles de desempleo (2,5ptos).
c) (1.5 puntos) Imagine ahora que el Estado aprueba una nueva ley de protección del medio ambiente que
obliga a las empresas a reducir sus emisiones de contaminantes. ¿Qué sucedería con la Oferta Agregada de
corto plazo? ¿Cómo afectaría ello a la Economía? ¿Qué sucedería en el largo plazo?
Aumentan los costos de las empresas, por lo que ellas traspasan los costes adicionales en forma de precios
más altos. La curva de oferta agregada a corto plazo se desplaza en sentido ascendente (la perturbación de la
oferta también puede reducir el nivel natural de producción y, por consiguiente, desplazar la curva de oferta
agregada a largo plazo hacia la izquierda, pero aquí prescindiremos de ese efecto). Si se mantiene constante la
demanda agregada, la economía se traslada del punto A al B: el nivel de precios sube y la cantidad de
producción disminuye por debajo de la tasa natural. A la larga, los precios bajan para restablecer el pleno
empleo en el nivel inicial de precios (punto A), pero el coste de este proceso es una dolorosa recesión.
Una economía tiene una demanda agregada sin pendiente negativa. El Gobierno no entiende cómo es esto posible y si alguna
de sus políticas serviría para aumentar la producción de corto plazo. Para ello lo busca a usted para que explique, qué no se
está cumpliendo en esta economía para que la demanda agregada tenga este comportamiento, y en esta situación qué tipo de
política (monetaria, fiscal o ninguna) podría tener un efecto en la demanda agregada. Nota: Para facilitar la respuesta, explicar
qué efectos se deberían cumplir para tener la demanda agregada con pendiente negativa.

El alumno debe explicar adecuadamente los tres efectos que no se está cumpliendo, que permiten tener una pendiente
negativa:

El efecto de saldos monetarios reales (efecto riqueza), el efecto sustitución intertemporal (por medio de la tasa de interés) y el
efecto de sustitución internacional (por medio del tipo de cambio y las exportaciones).

En términos de políticas, la política monetaria tendrá muy poco impacto porque no hay efecto sustitución intertemporal en la
economía. Por más que se baje la tasa de interés las personas de esta economía no responden a esta medida con mayor
inversión.

Una política fiscal si puede mover la demanda agregada porque más gasto, desplaza la demanda agregada independientemente
de los efectos. No depende del comportamiento de los consumidores.
(3.5 PUNTOS) La crisis venezolana empeora cada vez más, por lo que muchos venezolanos han decidido
emigrar a Perú en busca de mejores condiciones de vida. La mayoría de Venezolanos que llegan al Perú
tienen títulos profesionales universitarios y un alto nivel educativo, mayor al promedio peruano. Sin
embargo, al llegar a nuestro país no pueden trabajar inmediatamente, sino que deben pasar algunos meses
hasta que legalicen sus títulos profesionales en Perú, solo entonces pueden empezar a trabajar.
Cabe precisar que según una encuesta realizada por IPSOS SUPPORT lo que más valoran los
venezolanos al llegar al Perú es la oferta de bienes de consumo (alimentos, vestimenta, vivienda y
muebles, artefactos eléctricos, etc), bienes que no tenían disponibles en Venezuela y que sí pueden
consumir llegando a nuestro país.
a) (2 PUNTOS) Utilizando el gráfico de cuatro cuadrantes, demuestre el efecto de la llegada de
venezolanos en el corto y largo plazo.
En el corto plazo solo se expande la demanda por el consumo adicional de la población venezolana.
CUADRANTES: Mercado laboral: suben precios, baja salario real, me deslizo por la demanda.
Función de producción: nada. Gráfico de 45°: nada. Oferta/demanda corto plazo: se expande
demanda, me deslizo a la derecha por la oferta de largo plazo, sube (Q,p).
En el largo plazo…CUADRANTES: Mercado laboral: se expande la oferta laboral porque los trabajadores venezolanos ya
están habilitados para trabajar y se expande la demanda laboral porque los trabajadores son más productivos. Función de
producción: se expande la frontera productiva porque traen capital humano. Oferta largo plazo/demanda: Se expande la
oferta de largo plazo por todo lo anterior (mayor capital humano y oferta laboral).
1. (5 puntos) Por sus vacaciones usted decide ir de visita a París y se encuentra con Ladybug tratando de salvar a Francia. Ella le pide ayuda
para que pueda resolver algunas preguntas que tiene. Se le brinda la siguiente información sobre la economía de Francia:

● La producción de la economía está representada por una función Cobb-Douglas:

Y=K . L1-α

● La oferta de trabajo en la economía está representada por la siguiente ecuación:

W/P=2Ls

● El producto marginal de los trabajadores está representado por la siguiente ecuación:

PMgL=(1-α)KL-α

● El valor de K es igual a 625 y el valor de es 0.5

● La demanda agregada sigue la siguiente ecuación:

DA: Y=90-5P

a) Halle la oferta agregada clásica, el nivel de precios de la economía y grafique utilizando la representación de 4 cuadrantes. Redondear a 2
decimales. (1.75 puntos)
b) Asumiendo que dentro de la DA, el consumo tiene la siguiente forma: C=C0+C!Y-T-C2r, ¿cuál sería el nuevo equilibrio en la economía ante
un incremento de 15 en el componente autónomo del consumo?, ¿hace sentido el nuevo equilibrio? (0.75 puntos)
c) Asumiendo que se cumplen los supuestos clásicos en la teoría cuantitativa del dinero, demuestre que una variación de 50% en la oferta
monetaria llevaría a un incremento de 50% en el nivel de precios (Hint: use logaritmos) (0.75 puntos)
d) Asumamos ahora que nos encontramos en el corto plazo y Francia experimenta rigideces salariales, ¿cuál sería la oferta agregada
keynesiana? Sea detallado con su proceso. Partir de lo hallado en el acápite a) (1.25 puntos)
 a) Halle la oferta agregada clásica, el nivel de precios de la economía y grafique utilizando la representación de 4 cuadrantes. Redondear a 2 decimales. (1.75 puntos)

Para hallar la OA clásica, debemos hallar primero el valor de “L”. Para ello, tenemos que encontrar el equilibrio en el mercado de trabajo igualando la oferta y demanda
laboral:

Oferta laboral: WP=2Ls Demanda laboral: wp=(1-α)KLD-α

2L=0.525L-0.5

L*L0.5=0.5252→ L1.5=6.25→L=3.39

Entonces la OA clásica:

Y=25* 3.390.5=46.03
[Hasta aquí 0.5 puntos]

El nivel de precios de la economía lo hallaríamos igualando la DA con la OA de LP:

90-5P=46.03→P=8.79

[Hasta aquí 0.75 puntos]

[Hasta aquí 1.75 puntos]. Para tener el puntaje completo en el gráfico, se debe poner los
valores de los equilibrios en todos los cuadrantes
b) Asumiendo que dentro de la DA, el consumo tiene la siguiente forma: C=C0+C!Y-T-C2r, ¿cuál sería el nuevo equilibrio en la economía
ante un incremento de 15 en el componente autónomo del consumo?, ¿hace sentido el nuevo equilibrio? (0.75 puntos)
El incremento en 15 en el componente autónomo del consumo generaría que la nueva demanda agregada sea la siguiente:
DA: Y=105-5P
Con la nueva DA y la OA de LP hallada en la parte a) podemos hallar el nuevo equilibrio:
105-5P=46.03→P=11.79
[Hasta aquí 0.5 puntos]
Sí tiene sentido el nuevo equilibrio, dado que una mayor DA implica mayor actividad económica lo que empujaría a un alza de
precios
[Hasta aquí 0.75 puntos]
c) Asumiendo que se cumplen los supuestos clásicos en la teoría cuantitativa del dinero, demuestre que una variación de 50% en la oferta
monetaria llevaría a un incremento de 50% en el nivel de precios (Hint: use logaritmos) (0.75 puntos)
De la teoría cuantitativa del dinero, tenemos que MV = PQ. Si aplicamos logaritmos en ambos lados de la ecuación, tendríamos que:
ln M +ln V =ln P +ln⁡
(Q)
Tomando en cuenta que los logaritmos representan la variación porcentual, tendríamos:
∆%M+∆%V=∆%P+∆%Q
Asimismo, los supuestos clásicos indican que la velocidad del dinero es constante y que el producto no se mueve ante variaciones
en la oferta monetaria, por lo que la variación porcentual de “V” y “Q” sería 0, entonces una variación de 50% en la oferta monetaria
representaría una variación de 50% en el nivel de precios de la economía: ∆%M=∆%P
d) Asumamos ahora que nos encontramos en el corto plazo y Francia experimenta rigideces salariales,
¿cuál sería la oferta agregada keynesiana? Sea detallado con su proceso. Partir de lo hallado en el acápite
a) (1.25 puntos)
e) Francia sufre un huaico nunca antes visto, a pesar de todos los esfuerzos,
Ladybug y Cat Noir no logran salvar las tierras y el PBI potencial del país cae en
30%, ¿cuál sería el nuevo equilibrio de largo plazo? Partir de lo hallado en el
acápite a) (0.5 puntos)
Lea el siguiente extracto de una nota publicada en el portal de RPP (08/06/2020):
"El Banco Mundial recortó las proyecciones de crecimiento de la economía peruana para este año de manera
sustancial debido a los efectos negativos del Estado de Emergencia, que ha tenido que acatar el país para frenar los
contagios del Covid-19. El organismo internacional prevé que el PBI del Perú se contraerá 12% en el 2020, un resultado
que contrasta con la proyección de crecimiento de 3.2% que tenía el Banco Mundial en enero de este año, antes de la
pandemia.
El Banco Mundial explica que el recorte en las proyecciones se explica ante la débil demanda de exportaciones en el
contexto de una recesión global que ha generado una caída del precio del cobre, principal producto de las
exportaciones peruanas. "La abrupta desaceleración en Estados Unidos y China interrumpió las cadenas de suministro
para México y Brasil y causaron una fuerte caída en las exportaciones de economías productoras de materias primas
como Chile y Perú", explica el Banco Mundial en su informe Perspectivas económicas mundiales. Pero el organismo
también señala que las medidas para contener la propagación del Covid-19 han sido “particularmente estrictas en
Perú” y han tenido un impacto “profundamente negativo” sobre la economía, a pesar de los planes para un estímulo
fiscal significativo."
i) ¿Cómo se ve afectada la DA del Perú frente a los acontecimientos mencionados en la noticia? Explique
detalladamente los mecanismos de transmisión. (3 ptos)
ii) Considere que el Banco Mundial declara que también se generó una reducción en el nivel de precios. ¿Cómo se ve
afectada la DA del Perú frente a este acontecimiento en particular? (1 pto)
i) La noticia menciona dos acontecimientos importantes: la caída de las exportaciones y el estímulo fiscal.
Respecto al primero, la desaceleración en Estados Unidos y China implica que estos países tendrán un menor
ingreso disponible y/o expectativas negativas sobre el crecimiento de la economía. Ambos aspectos llevan a un
menor consumo externo y, por ende, una reducción de las exportaciones peruanas. Este evento lleva a una
contracción de la DA. En cuanto al estímulo fiscal, los bonos ofrecidos por el gobierno son transferencias que
aumentan el ingreso disponible de las personas y, por ende, aumentan el consumo. Este evento lleva a una
expansión de la DA. Así, se tienen dos efectos contrarios, pero la noticia sugiere que el estímulo fiscal no ha sido
suficiente para contener la caída de la economía. Por lo tanto, la magnitud de la contracción de la DA es mayor a
la magnitud de la expansión de la DA y el resultado final lleva a un menor producto y nivel de precios. Es
importante mencionar que se puede argumentar que existe una reducción del consumo producto del desempleo
y del cierre de diversos negocios; sin embargo, la pregunta pide explicar especialmente los efectos de los
acontecimientos mencionados en la noticia. Por ello, para obtener el puntaje completo es necesario mencionar la
caída de las exportaciones y el estímulo fiscal. (1.5pts cada acontecimiento)
ii) Las variaciones en el nivel general de precios no genera ningún desplazamiento de la DA, solo generan un
movimiento a lo largo de la curva.
Gestión, 14 de abril del 2020
Según el FMI, el desempleo en el Perú se elevaría este año. Al cierre del 2019 el 6.6% de la población
económicamente activa (PEA) del Perú se encontraba desempleada y para este año se espera que esta tasa suba a
7.1%.
Incluso el efecto del incremento del desempleo se mantendría en el 2021, pues el FMI proyecta una tasa
ligeramente superior de 7.3%.
En el caso de la inflación, que es la mide el incremento de los precios al consumidor en las economías, la entidad
internacional estima que este año la variación sería menor que la del 2019. Así el 2020 se tendría una inflación de
1.7%, menor al 2.2% del año pasado.
Tomando en cuenta la información proporcionada en la noticia, mencioné los efectos en la curva de Phillips en el
CP y LP (1.5 puntos). Precisar intuitiva y gráficamente, cómo se ajustan las variables del CP al LP desde el mercado
OA-DA hasta la curva de Phillips (1.5 puntos)
En primer lugar, la oferta agregada se ha contraído a causa de las medidas de confinamiento realizadas para evitar
la propagación de virus lo que a su vez ha tenido un efecto negativo sobre el ingreso de las personas. En especial de
aquellas que laboraban el sector informal de la economía. Así, se puede argumentar que la demanda agregada ha
sido la más golpeada y por ello el efecto negativo en los precios. Respecto a los movimientos de la curva de Phillips
en el CP, hay un movimiento en la misma curva pues la inflación esperada ya está dada ( A --> B) . El movimiento es
desde un punto con mayor inflación, pero menor desempleo a uno con menos inflación, pero mayor desempleo. En
el LP, la inflación esperada se ajustará a un nivel menor, pero se regresará al nivel de desempleo “natural” (B --> C).
Se tienen los siguientes datos de una economía:
- Consumo Autónomo: 500
- Propensión Marginal a Consumir: 0.55
- Inversión autónoma: 1000
- Sensibilidad de la inversión a la tasa de interés: 250
- Impuestos fijos: 200
- Impuestos proporcionales: 27%
- Gasto de Gobierno: 1300
- Cantidad de dinero en la economía: 5000
- Nivel de precios: 5
- Sensibilidad de demanda de dinero al ingreso: 0.75
- Sensibilidad de demanda de dinero a la tasa de interés: 250
a. (2 puntos) A través del modelo IS-LM, determine el producto y tasa de interés que equilibran los mercados de dinero y bienes
b. (1 puntos) Debido a la aparición de una extraña enfermedad, el Estado ha incrementado sus gastos en un 50%, ceteris paribus.
Ante ello, su amigo le recuerda que existe el crowding out y le pide ayuda para calcular a cuánto ascendería en este caso. (Hint: utilice
el multiplicador del gasto público para dicho cálculo).
c. (1 puntos) El Presidente del Banco Central procupado por el impacto del mayor gasto público y la enfermedad en la economía del
país, está pensando seriamente en realizar una compra de bonos e inyectar dinero en la economía. Halle la cantidad de dinero que
debería inyectar el BCRP, de tal forma que la tasa de interés vuelva al nivel de equilibrio encontrado en a).
a. C=500 + 0.55 (Yd)
I=1000 – 250i
T=200
t=0.27
G=1300
M/P= 1000
Ld = 0.75Y – 250i
IS: LM:
Y = Co + bYd + Io – ai + Go 1000 = 0.75Y – 250i
Y = Co + b(Y-T-tY) + Io – ai + Go Y = 1333.3 + 333.3i
Y = 500 + 0.55Y – 110 – 0.1485 Y + 1000 – 250i + 1300 En equilibrio IS = LM
Y – 0.55Y + 0.1485Y = 2690 -250 i 4494.6 – 417.7i = 1333.3 + 333.3i
0.5985Y = 2690 – 250 i 3161.3 = 751 i
Y = 4494.6 – 417.7i i = 4.21
Y = 2736.3
b. ∆G= 650
∆Y= (1/0.5985)* ∆G
∆Y=(1/0. 5985) * 650
Y2= 2736.3 + 1086 = 3822.3
(debe haber un cambio en la tasa de interés porque ha aumentado el producto)
Nuevo equilibrio:
0.5985Y = 2690 – 250 i + 1086
Y=6309.1 – 417.7i  (nueva IS)
Se iguala la nueva IS con la LM
6309.1 – 417.7i = 1333.3 + 333.3i
i=6.626
Y3 = 3,541.6
Crowding Out: 3822.3 – 3,541.6 = 280.7
c) Utilizando la nueva IS y reemplazando i=4.21 de la parte a): Y=6309.1-417.7*4.21
Y=4550.58
Luego, sabemos que la LM sin reemplazar la cantidad de dinero es: Y=333.3i + 0.267*M
Reemplazando Y=4550.58 e i=4.21 --> M=11787.96
El BCRP debería incrementar la oferta monetaria en: 11787.96-5000=6787.96
Sthefanny y Renzo están discutiendo mientras estudian para la PC4 de Economía General II y le han
pedido ayuda a usted para que señale quien tiene razón. Renzo le comenta que está seguro de que el
desempleo siempre va a depender de inflación y que la política monetaria es siempre la mejor para
impulsar el crecimiento económico. Además, defiende que siempre se puede reducir el desempleo a 0%.
Sthefanny está en desacuerdo con Renzo. Ella señala que, en la curva de Phillips, el desempleo depende
solamente de la diferencia entre el producto actual y el producto potencial y que existe una tasa natural de
desempleo en la economía. Si el producto potencial está por encima del PBI actual, quiere decir que la
tasa de desempleo es menor que la tasa natural de desempleo. ¿Quién tiene razón? ¿Sthefanny o
Renzo? (3.5 puntos)

Los dos están equivocados. Renzo no toma en cuenta que, en el largo plazo, la curva de Phillips es
perfectamente inelástica por lo que no dependería de la inflación. La curva de Phillips coincide con la
tasa natural de desempleo, que está compuesta por el desempleo estructural y friccional y nunca
puede ser reducida al 0% ya que es el valor de equilibrio en la economía. Además, es justamente en
el largo plazo, donde la política monetaria solo generaría inflación y no crecimiento económico.

Por otro lado, Sthefanny se equivoca en que el desempleo depende solamente de la diferencia entre
el producto actual y el producto potencial. La curva de Phillips justamente muestra la relación entre la
inflación y desempleo, no entre inflación y la brecha de productos. También se confunde respecto a
su interpretación de la brecha. Cuando el PBI está por debajo del PBI potencial, la tasa de desempleo
es mayor que la tasa natural de desempleo.
Se le brinda la siguiente información sobre una economía:

a. (2 ptos) Determine la ecuación de DA y OA de corto y largo plazo, si se sabe que en la

fuerza laboral de esta economía es de 400 personas.
Suponga que la curva de Phillips viene descrita por la siguiente ecuación:

donde π_t y π_t^e son la inflación observada y esperada, τ es la tasa impositiva del gobierno sobre las
empresas, y u_t es la tasa de desempleo en el período t.
a) (1 pt) Halle la tasa natural de desempleo en ausencia de la intervención del gobierno. Luego, asumiendo un
impuesto a la renta del 30%, evalúe el impacto sobre la tasa natural de desempleo.
b) (1 pt) Tome en cuenta que π^e = 0, la tasa de desempleo del período 0 es igual a su nivel natural y, en el
período 1, el policymaker decide reducir la tasa de desempleo a un 3%. Obtenga la inflación del período 0 y 1.
Suponga que del período 2 en adelante τ = 0% y que los agentes económicos forman expectativas adaptativas
à la Friedman de la siguiente forma:

c) (2 pts) Considere que ω = θ = 0.5 y que el policymaker desea mantener su objetivo de desempleo en
3%. Calcule la inflación del período 2 y 3.
a) La tasa natural se obtiene de igualar la inflación con su nivel esperado, así la tasa natural sería igual a u_n^S =
0.1/2 =5% y u_n^C = 0.1(1+0.3)/2 =6.5% sin y con intervención del gobierno, respectivamente.

b) Si en el período 0 la tasa de desempleo es igual a su nivel natural, entonces π_0 = π_0^e = 0%. Con un desempleo
objetivo de 3%, la inflación del período 1 pasa a ser igual a π_1 = 13% - 2(3%) = 7%.

c) Las inflaciones pasadas son π_0 = 0% y π_1 = 7%. Si ω = θ = 0.5, entonces la inflación esperada del período 2 sería
π_2^e = 0.25(0%) + 0.25(7%) = 1.75%. Con esto último, la inflación observada del período 2 será π_2 = 1.75% + 10% -
2(3%) = 5.75%. La inflación esperada del período 3 sería π_3^e = 0.25(7%) + 0.25(5.75%) = 3.19%; de tal forma que,
la inflación observada de este período es π_3 = 3.19% + 10% - 2(3%) = 7.19%.
EXTRAS

Rosa se encuentra muy confundida después de salir de la PD8 y le comenta lo siguiente: “Lo único que me
quedó claro es que la curva de Phillips de largo plazo es vertical y a corto plazo es negativa, pero no entendí cuál
es la relación de la curva de Phillips con el modelo de oferta agregada y demanda agregada”. Samuel escuchó lo
que comentó Rosa y añadió: “ambos modelos se relacionan por las expectativas sobre los precios, por lo que la
curva de Phillips se desplaza únicamente si estas cambian". Este último comentario terminó de confundir a Rosa,
así que le pide ayuda a usted para clarificar los conceptos relacionados con la curva de Phillips.

La curva de Phillips se relaciona al modelo de OADA debido a que muestra la relación que existe entre el
desempleo y la inflación como resultado de los equilibrios de corto y largo plazo en el modelo OADA. A corto
plazo, existe una relación negativa entre desempleo e inflación el cual está asociado a la OACP que cuenta con
pendiente positiva (asociada a la inclusión de expectativas sobre precios). A largo plazo, no existe relación entre
desempleo e inflación debido a que los agentes económicos internalizan las expectativas inflacionarias y, por
ende, los impulsos monetarios únicamente generan mayores niveles de inflación (de ahí la curva vertical a largo
plazo).
Samuel se equivoca al mencionar que únicamente se afecta ante cambios en las expectativas de los precios. La
Curva de Phillips también se ve afectada ante desplazamientos en la OA, en tanto afecta la capacidad productiva
de la economía y, por ende, su capacidad de generar empleo.
Luego de un arduo partido de básquet, LeBron le dice a su amigo Steph “En el modelo IS-LM, la política monetaria
es siempre más importante que la política fiscal, porque el modelo relaciona la tasa de interés (i) con la producción
(Y) y el Banco Central tiene control sobre la tasa de interés”. Steph, cansado de ver a su amigo perder, le da la
razón y dice “Es cierto. Como la oferta de dinero es inelástica a la tasa de interés y depende del Banco Central, la
política monetaria es más efectiva que la política fiscal para aumentar la producción” (sustentar comente con
gráfico). (2.5 puntos)

Falso. Partiendo de que la IS tiene una pendiente negativa, cuál política es más eficiente depende de las
elasticidades de la LM frente a la tasa de interés. En caso sea una LM totalmente inelástica, la política monetaria
expansiva (expansión en LM) sería la única forma de aumentar el producto (solo en este caso sería cierto lo
comentado). Con una LM totalmente elástica, sería lo contrario, la política fiscal sería la que guiaría el crecimiento
económico.

En el modelo IS-LM la tasa de interés se determina en el equilibrio de ambas curvas, no solo el BC.

Por otro lado, la oferta de dinero sí es inelástica a la tasa de interés y depende del BC, sin embargo, eso no hace
que la LM sea inelástica. Ya que la LM está formada por los puntos de equilibrio de la oferta con la demanda de
dinero (es decir, hay que ver también la forma de la demanda de dinero).
César entendió que el equilibrio de la economía en el corto plazo era el más importante, porque estaba más de acuerdo
con la realidad, donde los precios y los salarios son flexibles entonces la economía se puede ajustar rápidamente ante un
shock de precios. Sin embargo, en la parte del largo plazo, se quedó dormido por lo que no entiende la diferencia entre la
oferta agregada clásica o keynesiana. Aclarar las ideas de César y diferenciar claramente la oferta agregada clásica y
keynesiana. ¿Cómo responde cada una de ellas ante un aumento en los precios de los productos? Y para dicha situación
(aumento en precios), cuáles son las implicancias en el mercado laboral y en la producción en ambos modelos? Se pueden
ayudar de un gráfico. (2 puntos)

Falso. Esa no es la definición de corto plazo.

Los alumnos deben definir de forma clara oferta agregada de corto plazo, entendida como keynesiana: precios flexibles y
salarios rígidos. Y de la oferta de largo plazo, entendida como clásica con salarios y precios flexibles

Ante un aumento en el precio explicar:

Corto plazo: dinámica en el mercado laboral (incentivo de empresas a producir más, ante un mismo salario nominal, menor
salario real, mayor contratación de trabajadores) y resultado en una mayor producción ofertada (Y)

Largo plazo: dinámica en el mercado laboral (ajuste de salarios nominales en misma magnitud que aumento de precios,
salario real igual, y no hay incentivos de empresas a contratar más ni producir más) y resultado sobre producción que se
mantiene constante.
En una economía cerrada, el gobierno decide aumentar el gasto público y el banco central mantiene la emisión de dinero constante.
Además, se sabe que la elasticidad de la demanda por dinero con respecto a la tasa de interés es infinita.
a) (2 puntos) ¿Habrá efecto crowding out del consumo e inversión privada? Gráfique
b) (2 puntos) ¿Cómo cambia esto si ahora la elasticidad de la demanda de dinero con respecto a la tasa de interés es cero? Grafique

a) Dado que la curva LM es horizontal y las autoridades monetarias mantienen constante la cantidad de dinero, el aumento en el
gasto público tendrá un efecto multiplicador en el consumo y como no subirán las tasas de interés no hay crowding out del consumo
e inversión. Por ello, el consumo aumentará y la inversión se mantendrá estable (1 punto por el gráfico y 1 punto por la explicación).

b) Ahora, la LM es totalmente vertical, el aumento del gasto público generará un “full crowing out” pues la subida de la tasa de interés
reducirá la inversión y el consumo compensando así el efecto expansivo del gasto público. En este caso la descenderán los niveles
de consumo e inversión privados (1 punto por el gráfico y 1 punto por la explicación).