FUNDAMENTOS TEORICOS DEL ANALISIS FINANCIERO

ACTIVIDAD 2, RAZONES SIMPLES

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

PRESENTA
VALERIA OCHOA AGUILAR

ASESOR
M.E. y L.A. ROBERTO DOÑAN OCHOA

COTIJA DE LA PAZ, MICHOACÁN

17 DE NOVIEMBRE DEL 2022

1
 INTRODUCCIÓN
Cuando se conocen las causas que dieron origen a los problemas financieros, es
necesario definir las herramientas, métodos o sistemas a implementar, procediendo
luego a seleccionar los más acordes a las posibilidades, necesidades y restricciones
existentes. Efectuados estos pasos se debe planificar la puesta en práctica de dichas
medidas, procediendo posteriormente a su ejecución, evaluando los resultados
obtenidos de manera tal de hacer las correcciones necesarias.

Lo primero a realizar es tener los indicadores financieros como los de rentabilidad,

liquidez, solvencia, endeudamiento, rotación de inventarios, velocidad de ingresos,
plazos de cobros y pagos, y beneficios totales. Aplicación de análisis de los gastos e
ingresos por total y sectores. Mismos que estudiaremos en esta unidad.

2
 ACTIVIDAD DE RAZONES SIMPLES

Con el siguiente balance general y el estado de resultados de la empresa “La

Analítica, S.A.”
Calcular las razones financieras simples de liquidez, simples de actividad, simples
de endeudamiento, simples de rentabilidad, anotando el procedimiento y haciendo la
interpretación para cada año.

3
4
 RAZONES SIMPLES
1.0 Simples de Liquidez

RAZON DE CAPITAL NETO DE TRABAJO

Se define como la cantidad de circulante que la empresa posee para imprevistos.
También se puede decir que es la cantidad de activos circulantes financiados por
fondos a largo plazo.
OPERACIONES
DATOS FORMULA INTERPRETACIÓN
Y RESULTADO
CNT= Esto nos indica
CNT= Activos CNT=$630,000 que, si pagamos
AÑO 1

$630,000 – Circulantes – – $530,000= nuestras obligaciones,

$530,000 Pasivo $100,000 nos queda para
Circulante trabajar $100,000.
CNT= Esto nos indica
CNT= Activos CNT=$760,000- que, si pagamos
AÑO 2

$760,000 - Circulantes – $610,000= nuestras obligaciones,

$610,000 Pasivo $150,000. nos queda para
Circulante trabajar $150,000.

RAZON DE CIRCULANTE
Determina la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos
circulantes.
OPERACIONES Y
DATOS FORMULA INTERPRETACIÓN
RESULTADO

5
 Razón
Circulante = Por cada peso que
AÑO 1

Razón circulante Activos Razón circulante se debe a corto plazo

=$630,000/$530,000 Circulantes / =$630,000/$530,000=$1.18 tenemos 1.18 para
Pasivo pagarlo.
Circulante
Razón
Circulante = Por cada peso que
AÑO 2

Razón circulante Activos Razón circulante se debe a corto plazo

=$760,000/$610,000 Circulantes / =$760,000/$610,000=$1.24 tenemos 1.24 para
Pasivo pagarlo.
Circulante

RAZON DE ACIDO
Determina la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos
circulantes.
OPERACIONES Y
DATOS FORMULA INTERPRETACIÓN
RESULTADO
Razón P. Por cada peso que
Acida = se debe a corto plazo
Razón P. Acida = Activos Razón P. Acida = tenemos .43 para
AÑO 1

$630,000- Circulantes – $630,000- cubrirlo, lo cual

$400,000/$530,000 Inventarios / $400,000/$530,000=$0.43 representa un peligro
Pasivo de no poder cubrir las
Circulante obligaciones próximas

6
 Razón P. Por cada peso que
Acida = se debe a corto plazo
Razón P. Acida Activos tenemos .45 para
AÑO 2

Razón P. Acida =$760,000-

=$760,000- Circulantes – cubrirlo, lo cual
$480,000/$610,000=
$480,000/$610,000 Inventarios / representa un peligro
Pasivo de no poder cubrir las
Circulante obligaciones próximas

1.1 Simples de actividad

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

Es un indicador de la efectividad en el uso de las inversiones de la empresa.

OPERACIONES Y
DATOS FORMULA INTERPRETACIÓN
RESULTADO
Por cada peso
Rotación invertido se está
Rotación A. Totales = A. Totales = recuperando con las
AÑO 1

Rotación A. Totales =
$4,000,000/$1,430,000 Ventas / ventas 2.79. También
$4,000,000/$1,430,000 =2.79
= Activos se puede decir que la
Totales inversión se recupera
2.79 veces.
Por cada peso
Rotación invertido se está
Rotación A. Totales A. Totales = Rotación A. Totales recuperando con las
AÑO 2

=$4,300,000/$1,560,000 Ventas / =$4,300,000/$1,560,000 ventas 2.75. También

= Activos =2.75 se puede decir que la
Totales inversión se recupera
2.75 veces.

7
 ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Esta rotación representa el número de veces que es reemplazado el inventario por uno medio de las
ventas durante un año.
OPERACIONES Y
DATOS FORMULA INTERPRETACIÓN
RESULTADO
Rotación
Cada artículo del
Inventarios =
AÑO 1

Rotación Inventarios Rotación Inventarios = inventario es vendido

Costo de
= $320,000/$400,000 $320,000/$400,000=0.8 0.8 veces al año (y
Ventas /
repuesto).
Inventarios
Rotación
Rotación Inventarios Cada artículo del
Inventarios =
AÑO 2

= Rotación Inventarios = inventario es vendido

Costo de
$ $ 3,600,000/$480,000=7.5 7.5 veces al año (y
Ventas /
3,600,000/$480,000 repuesto).
Inventarios

8
 ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Indica cuantas veces se recuperan las cuentas por cobrar por medio de las ventas en un año. Permite
también determinar el periodo promedio de cobros.
FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ
DATOS
A RESULTADO N
Significa que cada
peso que se vende a
crédito lo
R.C.C =
recuperamos y los
Ventas /
R.C.C volvemos a vender a
Cuentas por
AÑO 1

R.C.C =$4,000,000/$200,000=20 crédito 20 veces.

Cobrar
=$4,000,000/$200,000
P.P.C = 365/20=18.25 En este caso se
P.P.C =
recuperan las
365 / R.C.C
cuentas por cobrar
en un promedio de
18.25 días
Significa que cada
peso que se vende a
crédito lo
R.C.C =
recuperamos y los
Ventas /
R.C.C volvemos a vender a
Cuentas por
AÑO 2

R.C.C =$4,300,000/$260,000=16.53 crédito 16.53 veces.

Cobrar
=$4,300,000/$260,000
P.P.C = 365/16.53=22.08 En este caso se
P.P.C =
recuperan las
365 / R.C.C
cuentas por cobrar
en un promedio de
22.08 días

9
 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
Determina el número de veces que duramos en pagar los créditos que nos concedieron en un año.
Sirve para determinar el periodo promedio de pago.
FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ
DATOS
A RESULTADO N
Por cada peso
que debemos por
compras a crédito lo
pagamos 1.39 veces
R.C.P = R.C.P
al año. También,
AÑO 1

R.C.P Compras / =$320,000/$230,000=1.39

tardamos 262 días
=$320,000/$230,000 Cuentas por
en promedio para
Pagar P.P.P = 365/1.39 = 262 días
pagar los créditos
que nos conceden
por concepto de
compras.
Por cada peso
que debemos por
compras a crédito lo
pagamos 12 veces
R.C.P = R.C.P al año.
AÑO 2

R.C.P Compras / =$3,600,000/$300,000=12 También,

=$3,600,000/$300,000 Cuentas por tardamos 30 días en
Pagar P.P.P = 365/12 =30 días promedio para pagar
los créditos que nos
conceden por
concepto de
compras.

10
 1.2 Razones simples endeudamiento

RAZÓN O ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO

Indica la proporción de las inversiones totales o activos totales que pertenecen a los acreedores.

FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

DATOS
A RESULTADO N
La empresa ha
financiado sus
activos con deuda a
R.E =$830,000/ largo plazo con un
R.E =
AÑO 1

R.E =$830,000/ $1,430,000=0.58 58%, se puede decir

Pasivo total
$1,430,000 que por cada peso
/ Activo total
0.58x100=58% de activo 58
centavos
corresponden a los
acreedores.
La empresa ha
financiado sus
activos con deuda a
largo plazo con un
R.E =
AÑO 2

R.E R.E 58%, se puede decir

Pasivo total
=$910,000/$1,560,000 =$910,000/$1,560,000=0.58 que por cada peso
/ Activo total
de activo 58
centavos
corresponden a los
acreedores.

11
 RAZÓN PASIVO LARGO PLAZO / CAPITAL
Esta determina la proporción del capital que está constituida por pasivo a largo plazo.

FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

DATOS
A RESULTADO N
Si tenemos que
pagar las deudas a
largo plazo se
P.L.P / utilizarán 50
P.L.P / Capital
Capital = centavos de cada
AÑO 1

P.L.P / Capital =$300,000/$600,000=0.5

Pasivo largo peso aportado al
=$300,000/$600,000
plazo / capital, es decir, el
0.5x100=50%
Capital capital está
constituido con
deuda a largo plazo
en un 50%
Si tenemos que
pagar las deudas a
largo plazo se
P.L.P / utilizarán 46
P.L.P / Capital
Capital = centavos de cada
AÑO 2

P.L.P / Capital =$300,000/$650,000=0.46

Pasivo largo peso aportado al
=$300,000/$650,000
plazo / capital, es decir, el
0.46x100=46%
Capital capital está
constituido con
deuda a largo plazo
en un 46%

12
 RAZÓN PASIVO A LARGO PLAZO / ACTIVOS TOTALES
Muestra el grao en que la inversión total en activos ha sido financiada por deuda a largo plazo.

FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

DATOS
A RESULTADO N
La empresa ha
R.P.L.P / financiado sus
Activos activos con deuda a
R.P.L.P / Activos totales
R.P.L.P / Activos totales = largo plazo en un
AÑO 1

=$300,000/$1,430,000=0.20
totales Pasivo largo 20% es decir, por
=$300,000/$1,430,000 plazo / cada peso de activo
0.20x100=20%
Activos se financio a largo
totales plazo con 20
centavos.
La empresa ha
R.P.L.P / financiado sus
Activos activos con deuda a
R.P.L.P / Activos totales
R.P.L.P / Activos totales = largo plazo en un
AÑO 2

=$300,000/ $1,560,000=0.19
totales =$300,000/ Pasivo largo 19% es decir, por
$1,560,000 plazo / cada peso de activo
0.19x19%
Activos se financio a largo
totales plazo con 19
centavos.

13
 RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES
Esta razón determina la capacidad de la empresa para pagar sus intereses anuales.

FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

DATOS
A RESULTADO N
R.C.I =
Utilidad
AÑO 1

antes de
R.C.I =$ 3,680,000/? ¿Cómo puedo obtener los
intereses e
intereses de los gastos de
impuestos /
operación?
Intereses
R.C.I =
Utilidad
AÑO 2

antes de ¿Cómo puedo obtener los

R.C.I =$700,000/?
intereses e intereses de los gastos de
impuestos / operación?
Intereses

1.3 Razones simples de rentabilidad

MARGEN NETO DE UTILIDADES

Esta determina la utilidad neta que rinde cada peso que se vende.

FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

DATOS
A RESULTADO N
Por cada peso
Margen vendido nos queda
Margen de Utilidad
de Utilidad = una utilidad de 7.5
AÑO 1

Margen de Utilidad =$300,000/$4,000,000=0.075

Utilidades centavos, es decir,
=$300,000/$4,000,000
netas / la empresa tiene un
0.075x100=7.5%
Ventas rendimiento de
7.5%.
14
 Por cada peso
Margen vendido nos queda
Margen de Utilidad
de Utilidad = una utilidad de 2.3
AÑO 2

Margen de Utilidad =$100,000/$4,300,000=0.023

Utilidades centavos, es decir,
=$100,000/$4,300,000
netas / la empresa tiene un
0.023x100=2.3%
Ventas rendimiento de
2.3%.

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
Determina la ganancia de la empresa mediante el uso de sus inversiones en activos totales.

DATOS FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

A RESULTADO N

R.I = R.I =$300,000/ Por cada peso

AÑO 1

R.I =$300,000/ Utilidad neta $1,430,000=0.20 invertido en activos

$1,430,000 / Activos se gana un poco
totales 0.20x100%=20% más de 20 centavos.

R.I = R.I Por cada peso

AÑO 2

R.I Utilidad neta =$100,000/$1,560,000=0.06 invertido en activos

=$100,000/$1,560,000 / Activos se gana un poco
totales 0.06x100=6% más de 6 centavos.

PODER GANANCIAL O FÓRMULA DE DUPONT MODIFICADO

Determina la capacidad de la empresa para generar utilidades tomando en cuenta los costos y la
administración de sus activos.
FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ
DATOS
A RESULTADO N

15
 Poder
Ganancial = Poder Ganancial
Poder Ganancial
Utilidades =$300,000/$4,000,000=0.075 La empresa tiene
=$300,000x $4,000,000
AÑO 1

Netas / una capacidad de

Ventas x $4 000 000/$1,430,000=2.79 obtener ganancias
$4 000
Ventas / de 19.53%
000x$1,430,000
Activos 0.07x2.79=0.1953x100=19.53
Totales
Poder
Ganancial = Poder Ganancial
Poder Ganancial
Utilidades =$100,000/$4,300,000=0.023 La empresa tiene
=$100,000x$4,300,000
AÑO 2

Netas / una capacidad de

Ventas x $4,300,000/$1,560,000=2.75 obtener ganancias
$4,300,000x$1,560,00
Ventas / de 6.32%
0
Activos 0.023x2.75=0.6332x100=6.32
Totales

16
 RENDIMIENTO DE CAPITAL O FÓRMULA DE DUPONT MODIFICADO
Indica el rendimiento logrado por los inversionistas de la empresa.

FORMUL OPERACIONES Y INTERPRETACIÓ

DATOS
A RESULTADO N
1°
Fórmula =
Esto representa
Utilidad
que los
Neta /
inversionistas o
Capital
1° R.C dueños de la
1° R.C 2°
=$300,000/$600,000=$0.5 empresa están
AÑO 1

=$300,000/$600,000 Fórmula =
teniendo un
Poder
0.5X100=50% rendimiento sobre
2° R.C = Ganancial
sus inversiones de
de Dupont /
50%, es decir, que
1 – Razón
por cada peso recibe
de
50 centavos.
Endeudamie
nto

17
 1°
Fórmula =
Utilidad
Neta /
Capital
1° R.C 2°
AÑO 2

=$100,000/$650,000 Fórmula =
Poder
2° R.C = Ganancial
de Dupont /
1 – Razón
de
Endeudamie
nto

18
 ACTIVIDAD DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS MEDIANTE
PORCENTAJES INTEGRALES

Con el siguiente balance general y el estado de resultados de la empresa “La

Analítica, S.A.”
Calcular los porcentajes integrales, realizar las gráficas y hacer la interpretación
para los dos años año.

19
 2.1 BALANCE GENERAL PARA LOS AÑOS TERMINADOS EN DICIEMBRE.

ACTIVO AÑO 1 % % AÑO 2 % %

ACTIVOS
CIRCULANTES

EFECTIVO 30,000 2.10% 20,000 1.28%

CUENTAS POR 200,000 13.99% 260,000 16.67%

COBRAR

INVENTARIO 400,000 27.97% 480,000 30.77%

ACTIVO 630,000 44.06% 760,000 48.72%

CIRCULANTE TOTAL

ACTIVOS FIJOS

ACTIVOS FIJOS 800,000 55.94% 800,000 51.28%

NETOS

ACTIVOS TOTALES 1,430,000 100 % 1,560,000 100 %

20
PASIVO Y CAPITAL

PASIVO A CORTO
PLAZO

CUENTAS POR 230,000 16.09% 300,000 32.97%

PAGAR

DOCUMENTOS POR 200,000 13.99% 210,000 23.08%

PAGAR

GASTOS 100,000 6.99% 100,000 10.99%

ACUMULADOS

PASIVO A CORTO 530,000 37.07% 610,000 39.10%

PLAZO

PASIVO A LARGO 300,000 20.98% 300,000 19.23%

PLAZO

PASIVO TOTALES 830,000 910,000

CAPITAL SOCIAL

ACCIONES 100,000 7% 100,000 6.41%

COMUNES

UTILIDADES 500,000 34.97% 550,000 35.26%

RETENIDAS

CAPITAL SOCIAL 600,000 41.95% 650,000 41.67%

TOTAL

TOTAL DE PASIVO 1,430,000 100% 1,560,00 100%

MÁS CAPITAL

Interpretación: Existe un equilibrio entre los dos años, en cuanto a los activos y
pasivos, con un aumento del año actual de aproximado 2 a 4%.
21
 2.2 ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS AÑOS INDICADOS

AÑO 1 % % AÑO 2 % %

VENTAS 4,000,000 100% 4,300,000 100%

COSTO DE VENTAS 320,000 8% 3,600,000 83.73%

UTILIDADES 3,680,000 92% 700,000 16.28%

BRUTAS

GASTOS TOTALES 3,380,000 84.5% 600,000 13.95%

DE OPERACIÓN

UTILIDADES NETAS 300,000 7.5% 100,000 2.32%

Interpretación: El costo de ventas junto con los gastos de operación abarca el

mayor porcentaje de gastos, quedando así las utilidades netas con un mínimo de
ganancia.

22
 2.3 GRAFICAS PARA AÑO 1

ACTIVO

44%

56% ACTIVO CIRCULANTE

ACTIVO FIJO

Interpretación: Equilibrio entre activo circulante y activo fijo.

PASIVO

19%

10%
PASIVO A CORTO PLAZO
PASIVO A LARGO PLAZO
71%
CAPITAL

Interpretación: Se cuenta con mucho capital y poco pasivo a corto y largo plazo.

23
 ESTADO DE RESULTADOS

7%
8%

GASTOS DE OPERACIÓN
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD NETA
85%

Interpretación: Se cuenta con mucho capital y poco pasivo a corto y largo plazo.

2.4 GRAFICAS PARA AÑO 2

ACTIVO

49%
51%
ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVO FIJO

Interpretación: Existe un equilibrio entre activo fijo y circulante.

24
 PASIVO

20%

10%
PASIVO A CORTO PLAZO
PASIVO A LARGO PLAZO
70%
CAPITAL

Interpretación: Se tiene mucho capital comparado con los pasivos que son
moderados.

ESTADO DE RESULTADOS

2%

14%

COSTOS DE VENTAS
GASTOS TOTALES DE OPERACIÓN
UTILIDADES NETAS
84%

Interpretación: El costo de ventas es demasiado elevado y las utilidades netas son

muy bajas.

25
 ACTIVIDAD DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS HORIZONTAL
MEDIANTE AUMENTOS Y DISMINUCIONES (ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE RECURSOS)

Con el balance general y el estado de resultados de la empresa “La Analítica, S.A.”

Calcular los aumentos o disminuciones, los porcentajes de aumento o disminución

y determinar los orígenes (o) y aplicaciones (a) para cada concepto del balance, luego
elaborar el estado de origen y aplicación, para los dos años. Además, hacer una
interpretación de los resultados puedes utilizar el formato que te proporciono.

3.1 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOS

ACTIVO AÑO 2 AÑO 1 D % F

ACTIVOS CIRCULANTES

EFECTIVO 20,000 30,000 (10,000) (33.34) 0

CUENTAS POR COBRAR 260,000 200,000 60,000 30 A

INVENTARIO 480,000 400,000 80,000 20 A

ACTIVO CIRCULANTE TOTAL 760,000 630,000 ----

ACTIVOS FIJOS

ACTIVOS FIJOS NETOS 800,000 800,000 0 0 ----

ACTIVOS TOTALES 1,560,000 1,430,000 130,000 9.09 ---

PASIVO Y CAPITAL

PASIVO A CORTO PLAZO

CUENTAS POR PAGAR 300,000 230,000 70,000 30.43 0

DOCUMENTOS POR PAGAR 210,000 200,000 10,000 5 0

GASTOS ACUMULADOS 100,000 100,000 0 0 ---

26
PASIVO A CORTO PLAZO 610,000 530,000 80,000 15.09 ---

PASIVO A LARGO PLAZO 300,000 300,000 0 0 ---

PASIVO TOTALES 910,000 830,000 80,000 9.64

CAPITAL SOCIAL

ACCIONES COMUNES 100,000 100,000 0 0 ---

UTILIDADES RETENIDAS 550,000 500,000 50,000 10 0

CAPITAL SOCIAL TOTAL 650,000 600,000 50,000 8.34 0

TOTAL DE PASIVO MÁS 1,560,000 1,430,000 130,000 9.09 ---

CAPITAL

3.2 APLICACIÓN DE RECURSOS

ORIGENES APLICACIONES

EFECTIVO 10,000 CUENTAS POR 60,000

COBRAR

CUENTAS POR 70,000 INVENTARIO 80,000

PAGAR

DOCUMENTOS POR 70,000 TOTAL 140,000

PAGAR

UTILIDADES 50,000
RETENIDAS

TOTAL 140,000

27
 4.0 ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS HORIZONTAL MEDIANTE
TENDENCIAS, ANALISIS DE TENDENCIAS PARA TODAS LAS RAZONES
HACIENDO EL CÁLCULO, LA GRÁFICA Y LA INTERPRETACIÓN

Nombre de la razon X1 X2 X3 X4 X5
1.- Razones de liquidez
1.1 Capital de trabajo 100,000 147,000 147,000 170,500 194,000
47,000 0 47,000 23,500
1.2 Razón de circulante 1.19 1.24 1.2 1.205 1.21
0.05 -0.04 0.01 0.005
1.3 Prueba ácida 0.43 0.46 0.39 0.37 0.35
0.03 -0.07 -0.04 -0.02
2.-Razones de actividad
2.1 Rotación de activos 2.1921 2.7554 2.2529 2.2833 2.3137
0.5633 -0.5025 0.0608 0.0304
2.2 Rotación de inventarios 8.0263 7.5203 5.5112 4.25365 2.9961
-0.506 -2.0091 -2.5151 -1.25755
2.3 Rotación de cuentas por cobrar 20.1435 16.6282 13.1663 9.6777 6.1891
-3.5153 -3.4619 -6.9772 -3.4886
2.3.1 Precio promedio de cobro 18.11 21.95 27.72 32.525 37.33
3.84 5.77 9.61 4.805
2.4 Rotación de cuentas por pagar 13.9978 12.0552 8.7146 6.073 3.4314
-1.9426 -3.3406 -5.2832 -2.6416
2.4.1 Precio promedio de pago 26.07 30.28 41.88 49.785 57.69
4.21 11.6 15.81 7.905
3.- Razones de endeudamiento

3.1 Razón de endeudamiento 0.45 0.58 0.62 0.705 0.79

0.13 0.04 0.17 0.085
3.2 Razón P.L.P/Capital 0.30 0.46 0.46 0.54 0.62
0.16 0 0.16 0.08
3.3 Razón P.L.P/Activo total 0.16 0.19 0.18 0.19 0.2
0.03 -0.01 0.02 0.01
4.- Razones de rentabilidad
4.1 Margen neto de utilidad 0.07 0.07 0.02 -0.005 -0.03
0 -0.05 -0.05 -0.025
4.2 Rendimiento de la inversión 0.16 0.19 0.06 0.01 -0.04
0.03 -0.13 -0.1 -0.05
4.3 Poder ganancial de Dupont 0.15 0.19 0.04 -0.015 -0.07
0.04 -0.15 -0.11 -0.055
4.4 Rendimiento capital 1 0.30 0.46 0.15 0.075 0
0.16 -0.31 -0.15 -0.075 28
Rendimiento capital 2 0.27 0.45 0.10 0.02 -0.07
0.18 -0.35 -0.17 -0.085
z
 Capital de trabajo
250000

194000
200000
170500

147000 147000
150000

100000
100000

50000

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Tiene una tendencia positiva con incremento.

Razón de circulante
1.25
1.24
1.24

1.23

1.22
1.21
1.21 1.205
1.2
1.2
1.19
1.19

1.18

1.17

1.16
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Al comienzo tuvo un buen repunte, aunque después bajo su

tendencia.

29
 Prueba ácida
0.5 0.46
0.45 0.43
0.39
0.4 0.37
0.35
0.35

0.3

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Comenzó con una alza para después mantener una tendencia a la
baja.

Rotación de activos
3 2.7554

2.5 2.2529 2.2833 2.3137

2.1921

1.5

0.5

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: En el primer año tuvo un alza, para el segundo año bajo, pero en
el tercera año leva un leve crecimiento.
30
 Rotación de inventarios
9
8.0263
8 7.5203

6 5.5112

5 4.25365
4
2.9961
3

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Disminución en los inventarios.

Rotación de cuentas por cobrar

25

20.1435
20
16.6282

15 13.1663

9.6777
10
6.1891

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Considerable disminución en las cuentas por cobrar.

31
 Precio promedio de cobro
40 37.33

35 32.525

30 27.72

25 21.95

20 18.11

15

10

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Este rubro va en aumento.

Rotación de cuentas por pagar

16
13.9978
14
12.0552
12

10 8.7146

8
6.073
6

3.4314
4

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Las cuentas por pagar van disminuyendo

32
 Rotación de cuentas por pagar
70

57.69
60
49.785
50
41.88
40
30.28
30 26.07

20

10

0
x1 x2 x3 x4 x5

Interpretación: Con el paso de los años, las cuentas por pagar han tenido un
notable aumento.

Razón de endeudamiento
0.9
0.79
0.8
0.705
0.7
0.62
0.58
0.6

0.5 0.45

0.4

0.3

0.2

0.1

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Duplicó el endeudamiento en estos 5 años.

33
 Razón P.L.P/Capital
0.70
0.62
0.60 0.54

0.50 0.46 0.46

0.40
0.30
0.30

0.20

0.10

0.00
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Ha crecido el doble con el paso de los años.

Razón P.L.P/Capital
0.25

0.2
0.2 0.19 0.19
0.18
0.16

0.15

0.1

0.05

0
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: Esta razón se ha mantenido con muy poco aumento.

34
 Margen neto de utilidad
0.08
0.07 0.07

0.06

0.04

0.02
0.02

0 -0.005
X1 X2 X3 X4 X5

-0.02
-0.03

-0.04

Interpretación: La empresa presenta una pérdida en las utilidades.

Rendimiento de la inversión
0.25

0.19
0.2
0.16
0.15

0.1
0.06
0.05
0.01
0 -0.04
X1 X2 X3 X4 X5

-0.05

-0.1

Interpretación: No tiene rendimiento al contrario la empresa va en decrecimiento.

35
 Poder ganancial de Dupont
0.25

0.19
0.2
0.15
0.15

0.1

0.04
0.05

0 -0.015
X1 X2 X3 X4 X5
-0.05 -0.07

-0.1

Interpretación: La empresa no está generando ganancia, por el contrario tiene

pérdidas.

Rendimiento capital 1
0.50 0.46
0.45

0.40

0.35
0.30
0.30

0.25

0.20
0.15
0.15

0.10 0.075

0.05
0
0.00
X1 X2 X3 X4 X5

Interpretación: El segundo año mostro un buen repunte pero a partir de ahí se fue
en picada.
36
 Rendimiento capital 2
0.5
0.45

0.4

0.3 0.27

0.2

0.10
0.1
0.02
0
X1 X2 X3 X4 X5
-0.07

-0.1

Interpretación: Cero o nulo rendimiento, se pierde más de lo que se genera.

Balance X1 X2 X3 X1% X2% X3%

Efectivo 28500 24500 500 1.56% 1.57% 0.03%
Cuentas por cobrar 198500 258500 288500 10.88% 16.57% 17.11%
Inventarios 398500 468500 598500 21.85% 30.03% 35.50%
Activo fijo neto 1198500 798500 798500 65.71% 51.19% 47.36%
Total de activo 1824000 1560000 1686000 100 100 100
Cuentas por pagar 228500 298500 378500 12.53% 19.13% 22.45%
Gastos acumlador por pagar 198500 208500 223500 10.88% 13.37% 13.26%
Deuda a corto palzo 98500 107500 138500 5.40% 6.89% 8.21%
Deuda a largo plazo 298500 298500 298500 16.37% 19.13% 17.70%
Acciones comunes 701500 348500 348500 38.46% 22.34% 20.67%
Utilidades retenidas 298500 298500 298500 16.37% 19.13% 17.70%
Total de pasivo + capital 1824000 1560000 1686000 100 100 100

37
 Efectivo
1.80%
1.56% 1.57%
1.60%

1.40%

1.20%

1.00%

0.80%

0.60%

0.40%

0.20%
0.03%
0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: Durante los primeros 2 años se mantuvo, pero en el tercer año bajó
demasiado.

Cuentas por cobrar

18.00% 17.11%
16.57%

16.00%

14.00%

12.00% 10.88%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las cuentas por cobrar amentaron un poco más del 6% con
respecto al primer año.
38
 inventarios
40.00%
35.50%
35.00%
30.03%
30.00%

25.00% 21.85%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: El inventario de la empresa va en crecimiento y eso no es bueno.

Activo fijo neto

70.00% 65.71%

60.00%
51.19%
47.36%
50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: El activo fijo neto ha bajado considerablemente con respecto al

primer año.
39
 Cuentas por pagar
25.00%
22.45%

19.13%
20.00%

15.00%
12.53%

10.00%

5.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las cuentas por pagar aumentaron y eso no es una buena señal
para la empresa.

Gastos acumulados por pagar

16.00%

14.00% 13.37% 13.26%

12.00% 10.88%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: Los gastos tuvieron un aumento considerable del año X1 al X2 pero

en el tercer año se mantuvo.
40
 Deuda a corto plazo
9.00%
8.21%
8.00%
6.89%
7.00%

6.00% 5.40%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

1.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: La deuda a corto plazo aumento casi un 3% en el tercer año con

respecto al primero.
Deuda a largo plazo
19.50% 19.13%
19.00%

18.50%

18.00% 17.70%

17.50%

17.00%
16.37%
16.50%

16.00%

15.50%

15.00%

14.50%
X1% X2% X3%

Interpretación: La deuda a largo plazo aumento en el segundo año pero disminuyo

en el tercero.

41
 Acciones comunes
45.00%
38.46%
40.00%

35.00%

30.00%

25.00% 22.34%
20.67%
20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las acciones de la empresa bajaron considerablemente del primer

año al tercero.

Utilidades retenidas
19.50% 19.13%
19.00%

18.50%

18.00% 17.70%

17.50%

17.00%
16.37%
16.50%

16.00%

15.50%

15.00%

14.50%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las utilidades cayeron casi 1.5% con del segundo al tercer año.

42
Estado de resultados X1 X2 X3 X1% X2% X3%
Ventas 3998500 4298500 3798500 100 100 100
Costo de ventas 3198500 3598500 3298500 79.99% 83.72% 86.84%
Utilidad bruta 800000 700000 500000 268.01% 234.51% 507.61%
Gastos de operación 501500 401500 401500 168.01% 134.51% 407.61%
Utilidad neta 298500 298500 98500 7.47 6.94 2.59

Costo de ventas
88.00% 86.84%

86.00%
83.72%
84.00%

82.00%
79.99%
80.00%

78.00%

76.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: El costo de ventas es muy elevado.

Utilidad bruta
600.00%
507.61%
500.00%

400.00%

300.00% 268.01%
234.51%

200.00%

100.00%

0.00%
X15 X2% X3%

Interpretación: La utilidad bruta en el primer año bajo un poco pero en el tercer año
aumentó casi un 240%.

43
 Utilidad neta
8 7.47
6.94
7

3 2.59

0
X1% X2%

Interpretación: Los gastos de operación aumentaron durante el tercer año, lo que

hace que la utilidad neta sea baja.

Gastos de operación
450.00%
407.61%
400.00%

350.00%

300.00%

250.00%

200.00% 168.01%
134.51%
150.00%

100.00%

50.00%

0.00%
X1% X2% X3%

Interpretación: La utilidad neta de la empresa es muy baja

44
Balance X1 X2 X3 X1% X2% X3%
Efectivo 28500 24500 500 100% 85.96% 1.75%
Cuentas por cobrar 198500 258500 288500 100% 130.23% 145.34%
Inventarios 398500 468500 598500 100% 117.57% 150.19%
Activo fijo
neto 1198500 798500 798500 100% 66.62% 66.62%
Total de activo 1824000 1560000 1686000 100% 85.53% 92.43%
Cuentas por pagar 228500 298500 378500 100% 130.63% 165.65%
Gastos acumulador por pagar 198500 208500 223500 100% 105.04% 112.59%
Deuda a corto plazo 98500 107500 138500 100% 109.14% 140.61%
Deuda a largo plazo 298500 298500 298500 100% 100.00% 100.00%
Acciones comunes 701500 348500 348500 100% 49.68% 49.68%
Utilidades retenidas 298500 298500 298500 100% 100.00% 100.00%
Total de pasivo + capital 1824000 1560000 1686000 100% 85.53% 92.43%

Efectivo
120%

100%
100%
85.96%

80%

60%

40%

20%
1.75%
0%
X1% X2% X3%

Interpretación: El flujo de efectivo bajo considerablemente con respecto al primer

año.

45
 Cuentas por cobrar
160%
145.34%

140% 130.23%

120%
100%
100%

80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las cuentas por cobrar aumentaron un 45% con base en el primer
año.

Inventarios
160% 150.19%

140%
117.57%
120%
100%
100%

80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: Los inventarios han crecido un 50% durante los 3 años.

46
 Activo fijo neto
120%

100%
100%

80%
66.62% 66.62%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: El activo fijo neto tuvo una reducción considerable respecto al

primer año.

Cuentas por pagar

180% 165.65%

160%

140% 130.63%

120%
100%
100%

80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las cuentas por pagar aumentaron más de la mitad durante los 3
años.
47
 Gastos acumulados por pagar
114% 112.59%
112%
110%
108%
106% 105.04%

104%
102%
100%
100%
98%
96%
94%
92%
X1% X2% X3%

Interpretación: Los gastos acumulados subieron un 12% con respecto al primer

año.

Deuda a corto plazo

160%
140.61%
140%

120% 109.14%
100%
100%

80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: La deuda a corto plazo se elevó bastante con respecto al primer

año.
48
 Deuda a largo plazo
120%

100% 100.00% 100.00%

100%

80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: La deuda a largo plazo se mantuvo en el mismo nivel.

Acciones comunes
120%

100%
100%

80%

60% 49.68% 49.68%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: Las acciones comunes bajaron casi un 50% con respecto al primer
año.
49
 Utilidades retenidas
120%

100% 100.00% 100.00%

100%

80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X35

Interpretación: Las utilidades se mantuvieron en el mismo nivel.

Estado de resultados X1 X2 X3 100% X2% X3%
Ventas 3998500 4298500 3798500 100% 107.50% 95.00%
Costo de ventas 3198500 3598500 3298500 100% 112.51% 103.13%
Utilidad bruta 800000 700000 500000 100% 87.50% 62.50%
Gastos de operación 501500 401500 401500 100% 80.06% 80.06%
Utilidad neta 298500 298500 98500 100% 100.00% 33.00%

Ventas
110%
107.50%
108%
106%
104%
102%
100%
100%
98%
96% 95.00%

94%
92%
90%
88%
X1% X2% X35

Interpretación: Durante el segundo año las ventas aumentaron un 7%, pero para
el tercer año bajaron considerablemente.

50
 Costo de ventas
114% 112.51%
112%
110%
108%
106%
104% 103.13%

102%
100%
100%
98%
96%
94%
92%
X1% X2% X3%

Interpretación: El costo de ventas se elevó en el segundo año, pero en el tercero

se logró bajar un poco.

Utilidad bruta
120%

100%
100%
87.50%

80%
62.50%
60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: La utilidad bruta se fue a la baja, la empresa presenta perdidas.

51
 Gastos de operación
120%

100%
100%

80.06% 80.06%
80%

60%

40%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: Los gastos de operación también se redujeron.

Utilidad neta
120%

100% 100.00%
100%

80%

60%

40% 33.00%

20%

0%
X1% X2% X3%

Interpretación: La utilidad neta cayó casi un 70% durante el tercer año.

52
5.0 PUNTO DE EQUILIBRIO Y ANÁLISIS POR PUNTO DE EQUILIBRIO:
CALCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO EN VENTAS ($), PARA EL ESTADO DE
RESULTADOS EN LOS TRES AÑOS DE LA EMPRESA LOS RICACHONES.

Adjunto hoja de Excel donde se aprecia el punto de equilibrio elaborado para la

empresa “Los Ricachones”, para los años 2019 a 2021:

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Zygkmxz4ENxQ8B9Wfu_HJA8_1J5bK93M/
edit?usp=sharing&ouid=106932293825554581487&rtpof=true&sd=true

53
CONCLUSIONES

No importa que tamaño tenga la empresa, ni la actividad a la cual se dedique, o

que tanta antigüedad posea, siempre está supeditada a caer en una situación de
desequilibrio financiero signado por la insolvencia y la falta de liquidez, todo ello
producto en muchos casos de malas políticas financieras, pero en la mayoría de las
oportunidades generadas por graves errores estratégicos o bien la acumulación de
errores tanto en materia financiera como productiva, comercial y administrativa.

Por todo esto es muy importante la realización del análisis Económico de una forma
sistemática y periódica, como instrumento para medir la actividad de la empresa, el
comportamiento de la productividad del trabajo, la eficiencia en la utilización de los
activos, el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la empresa en el
desarrollo de su actividad.

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