FACULTAD DE CIENCIAS

DE LA EMPRESA

ASIGNATURA : Contabilidad Gerencial 1

DOCENTE : MBA, Juan Aquiles Manyari de la Cruz

INTEGRANTES : Atachagua Camarena, A. Alex

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ÍNDICE
1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA – LA UNIÓN S. A. C. ................................................. 3
2. RATIOS FINANCIEROS ................................................................................................................. 4
2.1 CLASIFICACIÓN BÁSICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS............................................................ 4
2.1.1 RATIOS DE LIQUIDEZ....................................................................................................... 4
A) Ratio de liquidez, liquidez general, razón corriente o razón circulante ................................. 4
B) Razón ácida, prueba ácida, prueba rápida, ratio de liquidez inmediata o índice de liquidez
inmediata ......................................................................................................................................... 6
C) Razón defensiva, prueba defensiva o liquidez absoluta ....................................................... 7
D) Capital de trabajo ................................................................................................................ 8
E) Razón de efectivo .................................................................................................................... 8
2.1.2 RATIOS DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO ............................................................ 9
A) Ratio de estructura del capital o endeudamiento patrimonial ................................................ 9
B) Ratio de deuda, endeudamiento total o apalancamiento financiero ..................................... 10
C) Razón de cobertura de intereses o gastos financieros ..................................................... 10
2.1.3 RATIOS DE GESTIÓN O ROTACIÓN ........................................................................... 11
A) Rotación de existencias o inventarios ................................................................................... 11
B) Rotación de cuentas por cobrar ........................................................................................... 12
C) Periodo o plazo promedio de cobranza............................................................................ 12
D) Rotación de cuentas por pagar ......................................................................................... 13
E) Periodo o plazo promedio de pago ...................................................................................... 13
2.1.4 RATIOS, ÍNDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD ................................................... 13
A) Rentabilidad del activo total (ROA) ...................................................................................... 13
B) Rentabilidad sobre capitales propios o sobre el patrimonio (ROE) ..................................... 14
C) Rentabilidad bruta sobre ventas o margen de la utilidad neta .......................................... 14
2.2 Método de análisis vertical .................................................................................................... 15
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1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA – LA UNIÓN S. A. C.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Balance General) - LA UNIÓN S. A. C.

ACTIVO PASIVO (Deudas)
Activo corriente Pasivo corriente (menor a un
(menor a un año) año)
Efectivo y equivalente de
S/615,894.00 Tributos por pagar - IGV S/56,484.00
efectivo
Cuentas por cobrar
S/184,080.00 Tributos por pagar - Renta S/13,175.00
comerciales
Mercaderías S/21,250.00
Seguros pagados por
S/5,000.00
adelantado
TOTAL pasivo corriente S/69,659.00

Pasivo no corriente (mayor a

un año)
TOTAL activo
S/826,224.00
corriente

Activo no corriente
(mayor a un año)
Terreno S/27,000.00 TOTAL pasivo no corriente S/0.00

Unidad de transporte S/98,000.00

Inmueble S/150,000.00 Total PASIVO S/69,659.00

- Depreciación
-S/2,067.00
acumulada
PATRIMONIO

Capital S/662,640.00

Resultados acumulados S/366,858.00

TOTAL activo no
S/272,933.00 TOTAL Patrimonio S/1,029,498.00
corriente
TOTAL ACTIVO S/1,099,157.00 Total Pasivo + Patrimonio S/1,099,157.00
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2. RATIOS FINANCIEROS

Son indicadores financieros que se calculan en base a diversas cuentas proporcionadas por
los Estados Financieros, que servirán para entender el desenvolvimiento financiero de la
empresa, a través de sus valores cuantitativos.

2.1 CLASIFICACIÓN BÁSICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS

A continuación, se presenta la clasificación de los ratios financieros:

2.1.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

Estos ratios miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente
a sus obligaciones en el corto plazo (menos de un año). Es decir, es el dinero
en efectivo disponible para cancelar sus deudas, expresando la capacidad que
se tiene para convertir en efectivo los activos y pasivos corrientes.

A) Ratio de liquidez, liquidez general, razón corriente o razón

circulante
 Muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde
aproximadamente al vencimiento de las deudas (indica el número de
veces).
 Se puede interpretar que cuanto mayor sea el valor de esta razón,
mayor será la capacidad de la empresa en pagar sus deudas de corto
plazo (menos de un año).
 Nos indica el grado en el cual las obligaciones a corto plazo pueden ser
cubiertas al momento de liquidar los activos corrientes o circulantes
(corto plazo).
 Corresponde a las veces que el activo corriente sobrepasa al pasivo
corriente.
 Idealmente, su valor debe ser mayor a 1 para evitar situaciones de riesgo
y menor a 1.5 para que no se interprete que tenemos recursos ociosos.
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Si:
> 1 Buena capacidad de pago
= 1 Cubre el pago de sus obligaciones
< 1 Mala capacidad de pago

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 = (veces)
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su razón corriente es:

𝑆/ 826224
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑆/ 69659

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 11.86 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Por cada sol que “LA UNIÓN S. A. C.” debe en el corto plazo, cuenta con
11.86 soles para respaldar el pago de la deuda de corto plazo.

Nota:
Un valor muy alto de este ratio supone una situación de holgura financiera que
puede verse unida a un exceso de capital inaplicado que influirá negativamente
en la rentabilidad de la empresa.
Por lo general, los activos corrientes incluyen:
 Efectivo en caja de la empresa.
 Lo depositado en los bancos.
 Los valores negociables (certificado de depósitos, etc.).
 Cuentas por cobrar comerciales
 Existencias o inventarios.

Los pasivos corrientes están formados por:

 Las cuentas por pagar (facturas a proveedores).
 Otras cuentas por pagar (impuestos, acreedores, trabajadores).
 Documentos por pagar (pagarés, letras, etc.).
 Las cuotas de obligaciones de largo plazo que se deben cancelar en el
breve plazo, impuestos y otros pagos devengados (adelantados).
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B) Razón ácida, prueba ácida, prueba rápida, ratio de liquidez

inmediata o índice de liquidez inmediata
 Este ratio muestra la capacidad de la empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo con sus activos corrientes excluidos,
aquellos de no muy fácil liquidación, como son las existencias.
 Como las existencias o los inventarios son los menos líquidos en los
activos corrientes y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra, se
resta del activo corriente, pues son los que con mayor probabilidad
podrían tener pérdidas si se tuvieran que liquidar de un momento a
otro.
 Esta razón concentra a los activos más líquidos, por lo que proporciona
datos más correctos al analista. Idealmente debería fluctuar entre 0.5 y
1.
Si:
> 1 Buena capacidad de pago
= 1 Cubre el pago de sus obligaciones
< 1 Mala capacidad de pago

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆−𝑬𝒙𝒊𝒔𝒕𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 (𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔)

𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 á𝒄𝒊𝒅𝒂 = (veces)
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” la prueba ácida es:

𝑆/ 826224 − 𝑆/ 21250
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 = 𝑆/ 69659

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 = 11.56 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Si no se considera la venta de los inventarios, entonces la empresa “LA

UNIÓN S. A. C.” por cada sol que debe en el corto plazo solo tiene un
respaldo de 11.56 soles para afrontarla.
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C) Razón defensiva, prueba defensiva o liquidez absoluta

 Este ratio relaciona las partidas más liquidas del activo corriente
(Efectivo y equivalente de efectivo y valores negociables) y el pasivo
corriente. Nos da una idea del tiempo que podrá operar la empresa con
sus inversiones más liquidas.
 Cuanto más alto es el porcentaje resultante, mejor es para la empresa,
porque nos indica que, sin necesidad de recurrir a sus ventas, solo con
el activo más líquido que posee podrá hacer frente a sus deudas de
corto plazo.
 Cuanto más alto es este porcentaje mayor es el riesgo de afectar la
rentabilidad de la empresa, al contar con efectivo en exceso.

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒅𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝒍𝒆 (𝑻𝒆𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓í𝒂)

Razón defensiva = 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
(%)

𝑪𝒂𝒋𝒂+𝑩𝒂𝒏𝒄𝒐𝒔+𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓𝒆𝒔 𝒏𝒆𝒈𝒐𝒄𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔
Razón defensiva = (%)
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑬𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒚 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏𝒕𝒆 𝒅𝒆 𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 + 𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓𝒆𝒔 𝒏𝒆𝒈𝒐𝒄𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔

Razón defensiva = 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
(%)

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su razón defensiva es:

𝑆/615,894
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒𝑓𝑒𝑛𝑠𝑖𝑣𝑎 = 𝑆/ 69,659

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒𝑓𝑒𝑛𝑠𝑖𝑣𝑎 = 8.84 %

“LA UNIÓN S. A. C.” cuenta con 8.84% de liquidez para operar sin recurrir
a los flujos de venta.

Nota:
Se debe tener en cuenta que no todas las cuentas por pagar vencen en el mismo
momento, es por eso que se debería hacer un análisis de deudas por vencimientos.
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D) Capital de trabajo
Es el efectivo que una empresa debe mantener para seguir produciendo,
mientras cobra lo vendido.

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒕𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su capital de trabajo es:

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒕𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝑺/. 𝟖𝟐𝟔𝟐𝟐𝟒 − 𝑺/. 𝟔𝟗𝟔𝟓𝟗

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒕𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝑺/. 𝟕𝟓𝟔𝟓𝟔𝟓

La empresa “LA UNIÓN S. A. C.” cuenta con S/. 756565 para operar en el
día a día.

E) Razón de efectivo
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo,
considera únicamente los activos mantenidos en efectivo y equivalentes de
efectivo y los valores negociables, descartando la influencia de la variable
tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo
corriente.
Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más
líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo
el total de los saldos de efectivo y equivalente de efectivo entre el pasivo
corriente.
Si:
≥ 50% Es favorable

𝑬𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒚 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒗𝒂𝒍𝒆𝒏𝒕𝒆 𝒅𝒆 𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝒅𝒆 𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 = (%)
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” la razón de efectivo es:

𝑆/. 615894
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝑆/. 69659
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𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 8.84

La empresa “LA UNIÓN S. A. C.” cuenta con un 884% de liquidez para

operar sin recurrir a los flujos de venta.

2.1.2 RATIOS DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO

Los ratios de solvencia sirven para determinar la capacidad de endeudamiento
de las empresas, así como el respaldo con que cuentan para responder sus
obligaciones.

A) Ratio de estructura del capital o endeudamiento patrimonial

Nos muestra la estructura deuda y capital social que la empresa desea tener,
por lo que se puede ver cuan dependiente es financieramente la empresa.
Si:
>1 Mala capacidad de pago
=1 Cubre el pago de sus deudas
<1 Buena capacidad de pago

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒑𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒂𝒍 = (S/. o %)
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su endeudamiento

patrimonial es:

𝑆/.69659
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 = 𝑆/. 1029498

𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 = 𝑆/. 0.07 o 70%

En la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” por cada sol que aportan los dueños
hay S/. 0.70 el 70% es aportado por terceros.
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B) Ratio de deuda, endeudamiento total o apalancamiento

financiero
Este indicador es uno de los más importantes para determinar la solvencia
de la empresa. El apalancamiento o leverage es uno de los principales
elementos que considera el analista financiero. Un mayor valor de este ratio
indica un mayor apalancamiento, lo cual, en buena cuenta, indica un mayor
financiamiento con recursos tomados de terceros (deudas) y por lo tanto,
un mayor riesgo financiero y una menor solvencia de la empresa.

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍
𝑨𝒑𝒂𝒍𝒂𝒏𝒄𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 = (S/. o %)
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su apalancamiento financiero

es:

𝑆/.69659
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 = 𝑆/. 1099157

𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 = 𝑆/. 0.06 o 60%

En la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su apalancamiento financiero es de

60%. Significa que sus acreedores han proporcionado el 60% del
financiamiento total de la empresa. También que, de cada sol aportado, S/.
0.60 es financiado por los acreedores.

C) Razón de cobertura de intereses o gastos financieros

Esta razón mide el número de veces que la utilidad operativa obtenida por
la empresa cubre el pago de los intereses que han nacido de las obligaciones
con los acreedores o proveedores. El gasto en intereses (gastos financieros)
es dato extremadamente importante.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂
𝑪𝒐𝒃𝒆𝒓𝒕𝒖𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 = (veces)
𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 (𝒈𝒂𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐𝒔)

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su apalancamiento financiero

es:
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𝑆/.378983
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 = 𝑆/. 500

𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 = 757.97 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

En la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” cobertura de intereses nos indica que

la empresa puede pagar los intereses de la deuda contraída, ya que sus
ganancias operativas exceden en más de 757.97 veces a los gastos
financieros.

2.1.3 RATIOS DE GESTIÓN O ROTACIÓN

Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. Una buena gestión es el
resultado de políticas adecuadas de ventas, cobranzas e inversiones.

A) Rotación de existencias o inventarios

Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los
inventarios de existencias durante el año. Cuanto mayor sea el número de
rotaciones, mayor será la eficacia de la política de ventas de la empresa y,
en general, la eficacia de la administración de existencias. Más rotación
significa más ventas, y ello se traducirá en más beneficios para la empresa.

𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 = (veces)
𝑬𝒙𝒊𝒔𝒕𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 (𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐)

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” la rotación de inventarios

es:

𝑆/.421920
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝑆/. 21250

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 19.86 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

La empresa “LA UNIÓN S. A. C.” cuenta con un valor muy alto, las
existencias rotan 19.86 veces al año.
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B) Rotación de cuentas por cobrar

Este ratio indica la velocidad con que la empresa recupera los créditos que
concede. Por lo tanto, es un buen indicador de la eficacia de las políticas de
créditos y cobranzas.

𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒂𝒍 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 = (veces)
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 𝒄𝒐𝒎𝒆𝒓𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆𝒔

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” la rotación de cuentas por

cobrar es:
𝑺/. 𝟖𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 =
𝑺/. 𝟏𝟖𝟒𝟎𝟖𝟎

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 = 𝟒. 𝟔𝟐 𝒗𝒆𝒄𝒆𝒔

Para la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” la rotación de cuentas por cobrar

comerciales fueron recuperadas o liquidadas 4.62 veces al año.

C) Periodo o plazo promedio de cobranza

Esta cifra indica el número de días que, en promedio, demora la empresa
para cobrar un crédito. Expresa el número de días que, en promedio,
transcurren desde el otorgamiento del crédito hasta su cobranza.
Obviamente, aquí lo conveniente es el período corto. Mientras menor sea
este indicador, mayor será la rapidez de cobro de los créditos otorgados.

𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 𝒄𝒐𝒎𝒆𝒓𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆𝒔

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 = 𝒙 𝟑𝟔𝟎 (días)
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒂𝒍 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” el periodo promedio de

cobranza es es:
𝑺/. 𝟏𝟖𝟒𝟎𝟖𝟎
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 = 𝒙 𝟑𝟔𝟎
𝑺/. 𝟖𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 = 𝟕𝟕. 𝟗𝟔 𝒅í𝒂𝒔

En promedio, para la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” las cuentas por cobrar
se recuperaron en un plazo de 77.96 días. Esto puede ser conveniente,
dependiendo de la política de créditos de la empresa.
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D) Rotación de cuentas por pagar

Este ratio indica la velocidad con que la empresa paga los créditos que
obtiene en sus compras. Una mayor velocidad indicará mayor grado de
cumplimiento y posibilitará acceder a mejores condiciones de compra (más
descuentos).

𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒐 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒂𝒍 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 = (veces)
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 𝒄𝒐𝒎𝒆𝒓𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆𝒔

E) Periodo o plazo promedio de pago

Indica, en un número de días, el tiempo que en promedio demora la
empresa para pagar sus compras al crédito.

𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 𝒄𝒐𝒎𝒆𝒓𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆𝒔

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒏𝒛𝒂 = 𝒙 𝟑𝟔𝟎 (días)
𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒐 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒂𝒍 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐

2.1.4 RATIOS, ÍNDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD

Estos ratios miden la capacidad de la empresa para producir ganancias. Por eso
son de la mayor importancia para los usuarios de la información financiera. Son
los ratios que, en principio, determinan el éxito o el fracaso de la gerencia.

A) Rentabilidad del activo total (ROA)

Mide la eficiencia de la empresa en el uso de los activos para producir
utilidades antes de intereses e impuestos.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
𝑹𝑶𝑨 = (%)
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su ROA es:

𝑆/.366858
𝑅𝑂𝐴 = 𝑆/. 1099157

𝑅𝑂𝐸 = 𝑆/. 0.33 𝑜 33%

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En la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” cada sol del activo total produce una
utilidad neta de S/. 0.33 o logra una rentabilidad de 33%.

B) Rentabilidad sobre capitales propios o sobre el patrimonio (ROE)

Mide el rendimiento de los capitales aportados por los accionistas del
negocio.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
𝑹𝑶𝑬 = (%)
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒏𝒆𝒕𝒐

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su ROE es:

𝑆/.366858
𝑅𝑂𝐸 = 𝑆/. 1029498

𝑅𝑂𝐸 = 𝑆/. 0.36 𝑜 36%

La empresa “LA UNIÓN S. A. C.” obtiene un rendimiento del 36% por cada
sol invertido.

C) Rentabilidad bruta sobre ventas o margen de la utilidad neta

Es un ratio que indica porcentualmente el margen de utilidad bruta que la
empresa obtiene. En empresas de venta de productos de consumo masivo,
este margen suele ser pequeño porcentualmente, pero en términos
monetarios se potencia por el volumen de las ventas. En empresas que
venden productos de rotación lenta, el margen porcentual es mayor.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒖𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂 = (%)
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒂𝒔 𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔

En el caso de la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” el margen de la utilidad neta

es:

𝑆/.366858
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑆/. 850000

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑆/. 0.43 𝑜 43%

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En la empresa “LA UNIÓN S. A. C.” su margen de utilidad neta nos indica

que por cada sol de ventas la empresa gana netamente S/. 0.33

2.2 Método de análisis vertical