Universidad Católica Sedes Sapientiae

NOTA

TERCER EXAMEN PARCIAL DE FINANZAS CORPORATIVAS

Raúl Seminario Olórtigue

CICLO 2017-2

Apellidos y Nombres: _________________________________ Código: ______________

Secciones: Turno: NOCHE Fecha : ___/__/__

Primer caso (12 puntos)

Elaborar el flujo de caja indicar si es conveniente realizar la inversión y cuál de las tres
formas de financiamiento recomendaría.
La empresa la Favorita tiene en mente realizar una fuerte inversión en la ampliación física
y tecnológica de su empresa por lo que evalúa invertir bajo las siguientes condiciones:
El proyecto se estima culmine en 05 años.
Los flujos de ventas en los 05 años serán:
 El primer año 15,000; los siguientes dos años 20,000; en el cuarto y quinto año 18000
 La actual planta se espera vender en el quinto año en 45,000 y las maquinarias al 30%
de su valor actual
 La depreciación de la ampliación es de 1,000 anuales
 La depreciación de las máquinas es de 2,000 anuales
 El impuesto es del 10% anual.
 Para iniciar este proyecto se debe invertir en:
o Terrenos 15,000
o Obra física 35,000
o Maquinaria 25,000
o Capital de trabajo 10,000
 Nota:
o La empresa la Favorita solicita un préstamo para poder cubrir la inversión de las
obras físicas y el 12% en la adquisición de maquinarias. El banco le cobra el
10% anual cuotas decrecientes para los 5 años.
o La empresa la Favorita solicita un préstamo por el 60% del total de la Inversión
con una tasa del 10% cuotas fijas para 3 años.
o La empresa la Favorita solicita un préstamo por el 40% del total de la Inversión
con una tasa del 10% cuotas crecientes por 4 años y para la maquinaria un
leasing operativo por 3 años renovables con una tasa del 21% con un
incremento del 2% al momento de la renovación.
o El Costo de Oportunidad del Capital es del 18%
o Se estima que la tasa de desempleo disminuya en 2% cada año, siendo
actualmente del 20%.
o Las probabilidades de crecimiento, normalidad y crisis son de 25%; 50% y 25%
respectivamente
o El nivel de riesgo del inversionista es del 6%