Pregunta 1

5 / 5 pts
El contrato a término fijo se puede celebrar por periodos menores a aun año y máximo:

Dos años prorrogables hasta por tres periodos menores a un año.

 Cuatro años sin prorroga.

Tres años sin prorroga.

 Tres años prorrogables hasta por tres periodos menores a un año.

Pregunta 1
5 / 5 pts
Dado el siguiente flujo de caja libre, la TIR es
 

0 1 2 3 4 5

-959 -30 815 850 900 923

¡Correcto!

  
46,63%
 

  
2721%
 

  
42,28%
 

  
35,25%
 
 
Pregunta 2
5 / 5 pts
La tasa interna de retorno, también conocida como TIR, es la tasa promedio de rentabilidad
anual del proyecto durante el horizonte de inversión estimado. Se habla de rentabilidad anual,
dado que por lo general los flujos de caja se proyectan a un año; sin embargo, si está en otro
periodo de tiempo, por ejemplo trimestres, la TIR resultante será trimestral.
Una compañía de teléfonos está evaluando la posibilidad de ampliar su cobertura a una zona
alejada pero muy importante. Esto le implica una inversión en líneas telefónicas, redes y
equipos de $60.000.000. Percibiría ingresos adicionales por concepto de las nuevas tarifas
cobradas por valor de $6.000.000, durante 20 años. La empresa tiene una tasa de oportunidad
del 10%. Evalue el proyecto empleando la herramienta financiera de la TIR para saber si es
viable.
¡Correcto!

  
El proyecto tiene una TIR de 7.75% por lo que no es viable dado que genera pérdida y por
tanto destruye valor.
 
SI TIR  es menor que el costo de oportunidad, el proyecto no es viable dado que genera
pérdida y por tanto destruye valor.

  
El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 8.75%
 

  
Como la TIR es de 10% el proyecto es indiferente ya que no se obtiene rentabilidad pero
tampoco pérdida.
 

  
El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 9.75%
 

  
Cuando la TIR y el costo de oportunidad son iguales, el proyecto es indiferente debido a que
no se genera rentabilidad ni perdida.
 
 
Pregunta 3
5 / 5 pts
Uno de los inductores de valor más importantes en una empresa es el flujo de caja libre que se
obtiene luego de descontar de los ingresos operacionales, los egresos operacionales.
Los recursos resultantes del flujo de caja libre se deben destinar para:

  
Pago a proveedores y pago de nomina
 

  
Pago de maquinaria y pago de obligaciones financieras
 

  
Pago a accionistas y pago para recuperación de cartera
 
¡Correcto!

  
Pago de deuda a terceros y pago de dividendos a los inversionistas.
 
Así es, con el flujo de caja libre se da respuesta a obligaciones financieras y con accionistas
 
Pregunta 4
5 / 5 pts
En la revisión del flujo de caja libre que usted solicitó para evaluar la viabilidad o no en la
apertura de una nueva una sucursal de la empresa en otra ciudad, encontró que no se ajusta ya
que contiene el siguiente rubro que no hace parte del flujo en al valoración de un proyecto.
   
Los impuestos a pagar por las utilidades esperadas en la nueva sede
 

  
Los costos de transporte de la mercancía que se espera comercializar en la nueva sede
 

  
La inversión de recursos de la empresa en la nueva sede ya que no son aportes de los socios
 
¡Correcto!

  
Los rendimientos financieros por excedentes de efectivo para los años proyectados
 

  
Los gastos de viáticos del gerente general periódicos a la sucursal
 
 
Pregunta 5
5 / 5 pts
La empresa El Desvare,  se dedica a producir partes electrónicas. De acuerdo con un análisis
realizado, el ROI es del 10% efectivo anual. La empresa desea comprar una máquina que le
ayudará a fabricar algunas piezas,  la cual tiene un costo de \$50 000; Para su instalación los
costos son de \$5 000 y para ponerla en marcha el capital de trabajo necesario es de \$15 000.
En adelante se estima requerir \$1 000 adiciones de capital y la vida útil de la máquina es de 4
años, durante los que requerirá mantenimiento en los dos últimos años por \$6 000. Los gastos
de operación de la máquina son en el primer año de \$29 000, en el segundo de \$32 000, en
el tercero de $35 000 y en el cuarto de \$41 000. La empresa realiza la depreciación en línea
recta. La tasa de impuestos es del 34 % y los ingresos que generará la nueva máquina se
estiman así: para el primer año \$50 000, para el segundo \$55 000, para el tercero \$68 000 y
para el cuarto \$75 000.
Los estados financieros elaborados por el asistente financiero, para que usted los interprete,
son:
De acuerdo con los datos, ¿es rentable para la empresa adquirir la máquina?

  
La inversión es indiferente para la empresa, porque al revisar los flujos generados en los años
de vida de la máquina frente a la inversión inicial no genera utilidad, pero tampoco produce
pérdida.
 

  
La inversión es rentable desde el tercer año de la puesta en marcha del proyecto, debido a que
en este periodo se recupera el valor total de la inversión inicial y en adelante genera beneficios
económicos para la empresa.
 
¡Correcto!

  
La inversión no es rentable para la empresa dado que el costo de los recursos supera la
rentabilidad promedio anual que genera el proyecto.
 

  
La inversión es viable para la empresa, dada la utilidad operacional generada y los flujos
futuros que resultan en un valor presente neto positivo para la empresa.
 
 
Pregunta 6
5 / 5 pts
Se realizó el siguiente flujo de caja libre proyectado en miles de pesos, el inversionista desea
tomar una decisión respecto a la propuesta.
Conociendo que la inversión inicial es de $30 000.oo y la TIO de 17% E.A.
INGRESOS /Año1 31 245/Año2 11 500/Año3 35 700/Año4 34 180/
EGRESOS /Año1 16 380/Año2 15 230/Año3 22 568/Año4 11 870/

  
No invierte en el proyecto.
 

  
Invierte si la proyección es a 5 años.
 
¡Correcto!

  
Si invierte en el proyecto.
 

  
Le es indiferente invertir o no en el proyecto.
 
 
Pregunta 7
5 / 5 pts
Dado el siguiente flujo de caja libre y una tasa de descuento del 18%, la RBC es
 

0 1 2 3 4 5

-959 -30 815 850 900 923

  
0,87
 

  
-2,03
 
¡Correcto!

  
2,03
 

  
-0,87
 
 
Pregunta 8
5 / 5 pts
Un grupo de inversionistas está evaluando los flujos de inversión a cinco años de tres
alternativas de inversión a una tasa de oportunidad del 23% E.A., si ninguno de los flujos
satisface la rentabilidad esperada, la valoración de los proyectos a la TVR (Tasa verdadera de
Retorno), permitirá:

  
Debe reducir la Tasa de oportunidad para ver el efecto en la TIR.
 

  
la TVR va a ser igual que la TIR del proyecto.
 
¡Correcto!

  
Mejorar la TIR del proyecto.
 

  
Reducir aún mas la TIR del proyecto.
 

  
Alcanzar la viabilidad del proyecto.
 
 
Pregunta 9
5 / 5 pts
Don Juan, quien tiene un negocio de compra y venta de manzanas en Corabas, le han
planteado que invierta en uno de los siguientes proyectos, señale en cuanto tiempo recupera la
inversión descontada si el dinero que invertiría lo tiene actualmente en un CDT al 6,5% anual.
FCL1 /AÑO1 8 000/AÑO2 11 000/AÑO3 14 000/AÑO4 17 000/AÑO5 20 000 INV.INICIAL
30 000
FCL2 /AÑO1 10 000/AÑO2 14 000/AÑO3 19 000/AÑO4 25 000/AÑO5 31 000 INV.
INICIAL 40 000
¡Correcto!

  
PROYECTO 1 – PRI 3 AÑOS, 1 MES Y 2 DÍAS
 

  
PROYECTO 1 – PRI 2 AÑOS, 9 MESES Y 13 DÍAS
 

  
PROYECTO 2 – PRI 2 AÑOS, 10 MESES Y 4 DÍAS
 

  
PROYECTO 2 – PRI 3 AÑOS, 1 MES Y 17 DÍAS
 
 
Pregunta 10
5 / 5 pts
La compañía CONSEVIAS hace 8 años cuenta con una concesión en la administración de un
peaje,  la Agencia Nacional de Infraestructura, está proponiendo ampliar el tiempo de la
concesión llevándola a 20 años mas, para lo cual debe hacer nuevas inversiones, en este caso
para la evaluación financiera del proyecto debe hacer:

  
Una nueva proyección de ingresos, egresos e inversiones para los veinte años adicionales y
revisar como van con el proyecto actual.
 

  
Una proyección total desde el momento cero hasta el año 28, sin tener en cuenta los 8 años de
operación, para después revisar la proyección frente a los resultados.
 
¡Correcto!

  
Involucrar el histórico de ingresos, egresos e inversiones realizadas, así como las nuevas
inversiones y nuevos ingresos y egresos esperados para los próximos 20 años
 

  
Proyectar el flujo de caja a 5 años con el valor residual en el año 5
 
 
Pregunta 11
5 / 5 pts
A una empresa inversora norteamericana que tiene una TIO del 12% anual, se le presentó el
siguiente flujo de inversión de un proyecto potencial en pesos colombianos, si un dólar hoy
cuesta 3 220 pesos colombianos, y se estima una depreciación del peso respecto al dólar del
4% anual, determine que decisión se toma respecto al proyecto presentado.
INVERSIÓN INICIAL 50 000 000 – INGRESOS ANUALES DE 15 000 000 DURANTE 5 AÑOS.

  
Si se invierte en el proyecto.
 

  
Les es indiferente invertir o no en el proyecto.
 
¡Correcto!

  
No se invierte en el proyecto.
 

  
No es posible determinar la viabilidad del proyecto.
 
 
Pregunta 12
5 / 5 pts
La compañía de puertas de seguridad “Hard Door” esta evaluando un proyecto nuevo de
inversión para instalar un negocio de venta de comida chatarra, por lo tanto, la tasa de
descuento que debe aplicar es:

  
Tasa de rentabilidad de la empresa actual.
 

  
El CAPM de la empresa actual.
 

  
Tasa de rentabilidad del sector al que pertenece el nuevo negocio.
 

  
Únicamente debe revisar la tasa de financiación bancaria.
 
¡Correcto!

  
El WACC que se compone del CAPM y de la tasa de financiación bancaria.
 
 
Pregunta 13
5 / 5 pts
Respecto a los siguientes 2 proyectos, se debe seleccionar cual es la mejor alternativa en vista
que solo es posible seleccionar uno de ellos, conociendo que la TIO de los inversionistas es del
16%.
PROYECTO-A/AÑO1 20.430/AÑO2 24.761/AÑO3 29.581/AÑO4 35.627/INVERSIÓN
INICIAL 55 000
PROYECTO-B/AÑO1 24.105/AÑO2 25.344/AÑO3 25.208/ INVERSIÓN INICIAL 40 000

  
Ningún proyecto cubre las expectativas de los inversionistas.
 
¡Correcto!

  
Cualquiera de las 2 alternativas puede seleccionar.
 

  
La mejor alternativa es el proyecto B.
 

  
La mejor alternativa es el Proyecto A.
 
 
Pregunta 14
5 / 5 pts
Dado el siguiente flujo de caja libre y una tasa de descuento del 18%, el VAN es
 

0 1 2 3 4 5

-959 -30 815 850 900 923

  
$ 835,50
 

  
$ 2.903,89
 
¡Correcto!

  
$ 985,89
 

  
$ 1.944,89
 
 
Pregunta 15
5 / 5 pts
La Compañía EL Ovejón, requiere adquirir una nueva maquinaría para su producción de busos
de lana, le han presentado las siguientes alternativas, determine cuál es mas conveniente para
la empresa si la tasa de oportunidad es del 11%.
MAQUINA A - Valor de compra 75 000 - Costo mantenimiento anual 7 500 – Valor
salvamento 20% al final de su vida útil – Vida útil 4 años
MAQUINA B – Valor de compra 66 000 – Costo mantenimiento anual 6 600 – Valor
salvamento 10% al final de su vida útil - Vida útil 8 años
¡Correcto!

  
Es mas costosa la máquina A.
 

  
Ambas máquinas terminan generando el mismo costo.
 

  
No es posible determinar cual es la mejor opción de compra.
 

  
Es mas costosa la máquina B.
 
Puntaje del examen: 75 de 75