Derivados Futuros

Yeimy Paola Ramirez N.

Héctor Vicente Coy Beltrán

Mercado de Capitales

2023
 Solución al caso práctico

¿cuál será el valor teórico de este contrato?

El valor teórico del contrato si no se espera pago de dividendos seria:

F = 70 X (1 + 0,02) = 71,4 €

¿cuál sería el nuevo valor del contrato?

El valor del contrato no depende de la volatilidad implícita ya que el interés que se maneja en el

valor del contrato es el libre de riesgo. La volatilidad es un indicador de riesgo, esto quiere decir en

cuanto a porcentaje podría variar el valor de la acción. En este caso como la volatilidad aumenta el

30% al 35% el valor teórico que podría tener la acción se encuentra en el rango de (45.5 € - 94.5 €)

que sale de 70 x (1 + 35%), este rango es más amplio que con una volatilidad del 30%.

¿cómo afectará este hecho a la valoración del contrato?

Cuando el interés aumenta el contrato se valoriza. (Interés a 6 meses = 4%)

F= 70 x (1+ 0.04) = 72.8 €

¿cuál será el nuevo valor del contrato?

Con este pago de dividendos el valor del contrato seria

Ft= 70 x (1+ (0.04)) – 3.5 x (1 + (0.03))

Ft= 69.195 €
¿Cómo podríamos beneficiarnos de esta discrepancia?

Como la cotización en mercado es de 69 € y el valor del contrato que calculamos es de 69.195 €, al

realizar este contrato la acción se compraría mas barata y se estaría ahorrando 0.195 € por acción.
 Aplicación Práctica del Conocimiento

El mercado de capitales es donde las empresas y entidades públicas buscan las maneras de

financiarse a mediano y largo plazo, es una herramienta que busca el desarrollo de la sociedad a

través de la transición de la inversión entre su país de residencia y países extranjeros, teniendo en

cuenta un regulador; la mayoría de las empresas a lo largo del tiempo han venido buscando su

financiamiento en préstamos extranjeros, por lo cual recurren a los bonos, acciones, activos u otro

capital de riesgo.

Para aspirar a un crecimiento económico sostenible es necesario contar con un mercado y capitales

eficiente amplio, profundo y diseñado para servir a la sociedad. Puedo decir que a nuestro país

Colombia le falta crecer mucho en su mercado de capitales, ya que, aunque hemos seguido unas

tendencias internacionales que han tenido un gran éxito en esos países, no tenemos la fuerza que se

podría esperar de un mercado de capitales jalonador de la economía, por lo que da origen a nuevas

industrias generadoras de ingresos. Los cuales sirven como cimientos sólidos para buscar una

mayor expansión económica y aumentar el producto interno bruto; al ascender estos índices

mencionados, el país presenta crecimiento económico y se reducen otros indicadores como lo son la

tasa de desempleo.
 Referencias

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad3_pdf3.pdf

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad3_pdf4.pdf

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad3_pdf8.pdf