Excel financiero empresarial

Cronogramas de pago, sistema de

amortización francés
Semana 06

Logro de la Unidad 2
Al finalizar la unidad, el estudiante aplica factores financieros y elabora tablas de amortización.
Logro de la Unidad 2:

Al finalizar la unidad el estudiante aplica factores finan

y elabora tablas de amortización.
ca factores financieros
¿Qué hicimos en nuestra clase pasada
e pasada?
Logro de la sesión
Al finalizar la sesión, el estudiante
conoce y elabora cronogramas de
pago empleando los el sistema
de amortización francés.
Utilidad
¿Cuál crees es la importancia de un cronograma de
pagos?
cronograma de
Comenzando...
¿Qué es amortización?
¿Conoces algún sistema de amortización? Menciona
cuales.
Contenido
Anualidades diferidas.
VA y Renta de una anualidad diferida.
Amortizaciones.
Principales sistemas de amortización de deudas.
Elaboración de una tabla de amortización.
Amortización vencida y amortización anticipada.
Anualidad diferida
Se entiende por anualidad diferida aquella que inicia su proceso de pago o recibo después
de transcurrir uno o varios periodos de pago. Estos periodos iniciales se conocen con el
nombre de periodo de gracia.
 o recibo después
conocen con el
Valor presente de una anualidad simple diferida
El valor presente de una anualidad diferida vencida pude ser obtenido tomando como
fecha focal el final del plazo diferido k,en este punto la ecuación de equivalencia se
obtiene igualando el principal capitalizado con el conjunto de rentas futuras
descontadas.

Donde:
i. Tasa de interés
n. Período de pago
R. Cuota constante
VP. Es el valor presente
k. Período diferido
e diferida
do como
ia se Ejemplo:

Calcule el valor presente de una anualidad de rentas mensuales uniformes vencidas de 1

año. Utilice una TEM de 2%.

Ejercicio:
1-

Un activo fijo se esta ofreciendo a la venta con una cuota inicial de s/.3000 y con cuotas
después de 2 meses de haber se pagado la cuota inicial ¿Cuáles el precio de contado, si l
S/ 3,964.88

2- ¿Qué importe debe colocarse hoy en un banco para disponer después de transcurrido un
siguientes 5 años, el cual tiene una TEM de 2%?

13978.45
Ejemplo:

alcule el valor presente de una anualidad de rentas mensuales uniformes vencidas de 1000um, por recibir de
ño. Utilice una TEM de 2%.

Con fórmula:
Renta (R)
Periodo (n)
TEM (i)
Vact (VP)

Per.gracia (k)

VA al presente

Con función de Excel:

1ro. Se calcula VA para el horizonte temporal de la anualidad

2do. Se calcula un nuevo VA para los períodos de gracia a partir del primer
tomandolo como si fuera VF

Ejercicio:
Un activo fijo se esta ofreciendo a la venta con una cuota inicial de s/.3000 y con cuotas mensuales de s/.300
espués de 2 meses de haber se pagado la cuota inicial ¿Cuáles el precio de contado, si la TEM es 5%?

Qué importe debe colocarse hoy en un banco para disponer después de transcurrido un año, una renta men
guientes 5 años, el cual tiene una TEM de 2%?

Con fórmula:
Renta (R)
Periodo (n)
TEM (i)
Vact (VP)

Per.gracia (k)

VA al presente
-S/ 17,380.44

S/ 13,704.36
de 1000um, por recibir después de transcurridos tres meses y durante el plazo de un

=1000[((1+2%)^12−1)/(2%(1+2%)^12 )]×(1+2%)^(−3)
1000
12 meses
2%
??

3 meses

9965.38023 =L19*((1+L21)^12-1)/(L21*(1+L21)^12)*(1+L21)^-3

-10575.34 um =PV(L21,12,L19,,0)

9965.38 um =PV(L21,3,,L33,0)
otas mensuales de s/.300 que deben pagarse durante cuatro meses consecutivos
o, si la TEM es 5%?

do un año, una renta mensual de 500um al final de cada mes, durante los VA al pres

500
60 meses
2%
??

12 meses

13704.361 =L70*((1+L72)^60-1)/(L72*(1+L72)^60)*(1+L72)^-12
Con fórmula:
Renta (R) 300
Periodo (n) 4 meses
TEM (i) 5%
Vact (VP) ??

Per.gracia (k) 2 meses

VA al presente 964.884 =U48*((1+U50)^4-1)/(U50*(1+U50)^4)*(1+U50)^-2

-S/ 1,063.79

S/ 964.88
Renta uniforme diferida de un valor presente
La renta diferida uniforme puede obtenerse al despejar el valor presente de una renta anticipada

Donde:
i : Tasa de interés
n : Período de pago
R : Cuota constante
VA : Es el valor actual
k: Período diferido
na renta anticipada Ejemplo:

La empresa Máquinas industriales vende compresora aun precio al contado 3

efectúa la venta con una cuota inicial de 3000um y el saldo lo negocia de acue
del comprador, con una TEM de 5%. Si un cliente solicita pagar la diferencia e
cada fin de mes, y hacerlo tres meses después de la cuota inicial ¿cuáles el im

i: 5% TEM
n: 4 meses
R: ??
VA : 3964.88 um
k: 2 meses
Inicial : 3000 um
Saldo : VA - Inicial: 964.88 um (después de descontar l
asa de interés
𝑅=964.88(1+5%)^2 [(5%(1+5%)^4)/((1+5%)^4−1)
eríodo de pago
uota constante
s el valor actual
eríodo diferido R= 299.999 um

Con funciones de Excel

1ro Calculamos el valor actual de la anualidad a partir del saldo después del p
inicial, usamos la función VF con el plazo de los períodos de gracia.

1063.78 um =FV(5%,2,,-964.88,0)

2do Calculamos las cuotas de la anualidad a partir del valor hallado en el punt
 -300.00 um =PMT(5%,4,1063.78,,0)

Ejercicio
¿Cuál es la renta que se cobrará dentro de un año al final de cada mes durant
deposita hoy S/ 13,978.50 a una tasa efectiva mensual de 2%?

S/ 500.00

Una persona decidió abrir una cuenta con S/. 9000.00 con una TEA de 7.9% pa
disponer una renta uniforme mensual cada 30 días dentro de 6 meses. Halle e
la renta uniforme mensual teniendo en cuenta que lo realizará durante 2 año

i: 0.64% TEM
n: 24 meses
R: ??
VA : 9000 um
k: 5 meses
Inicial : um
Saldo : VA - Inicial: 9000 um (después de descontar la inicial)
𝑅=964.88(1+5%)^2 [(5%(1+5%)^4)/((1+5%)^4−1)]

R= 418.57 um
ra aun precio al contado 3,964.88um. A crédito
el saldo lo negocia de acuerdo con las propuestas
licita pagar la diferencia en cuatro cuotas fijas
cuota inicial ¿cuáles el importe de la cuota fija?

m (después de descontar la inicial)

+5%)^4)/((1+5%)^4−1)]

tir del saldo después del pago de la

períodos de gracia.

=FV(5%,2,,-964.88,0)

el valor hallado en el punto anterior.

 =PMT(5%,4,1063.78,,0)

l final de cada mes durante 5 años si se

ual de 2%?
i: 2% TEM
n: 60 meses
R: ??
VA : 13978.5 um
k: 11 meses
00 con una TEA de 7.9% para poder
dentro de 6 meses. Halle el importe de Inicial : um
lo realizará durante 2 años. Saldo : VA - Inicial 13978.5 um (después de descont
𝑅=964.88(1+5%)^2 [(5%(1+5%)^4)/((1+5%)

R= 500.002 um

s de descontar la inicial)
+5%)^4−1)]
m (después de descontar la inicial)
(1+5%)^4)/((1+5%)^4−1)]
AMORTIZACION

Muchas deudas se liquidan mediante un pago único en la fecha de vencimiento; sin

embargo es común que los créditos se contraten para pagarlos mediante abonos o
pagos parciales, en este caso se dice que el préstamo se amortiza.

En general, las personas solicitan prestamos a instituciones financieras para financiar un

proyecto, adquisición de un bien, etc.
Todo préstamo debe pagarse:
* intereses por concepto del uso y disfrute del capital recibido y
* reembolsar dicho capital en una o varias épocas, previamente acordadas.

Suele aplicarse uno de los tres sistemas siguientes:

• Sistema Francés o de Amortización Progresiva.

• Sistema Americano o Fondo de Amortización.
• Sistema Alemán o de Amortización Constante.
Método de Cuotas constantes vencidas o amortización progresiva

En este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad constante (anualidad o t

de la renta), al finalizar o comenzar cada período de tiempo convenido.
La cantidad se desglosa en dos partes:
* La primera para cancelación de intereses y
* La segunda para la amortización de una parte del capital tomado en préstamo.
Por ser las anualidades constantes, al comenzar la amortización del capital comenzará a dis
la parte destinada al pago de intereses y aumentando la parte destinada a la amortización d
capital en cada período, por cuyo motivo, a este método también se le conoce con el nomb
sistema de amortización Progresiva.
El sistema Francés o de amortización Progresiva es ampliamente aplicado en los créditos a m
y largo plazo.

Tablas de amortización
Una tabla de amortización enseña la forma como evoluciona una deuda, desde cuando
se crea la obligación y hasta cuando el compromiso se cancela en su totalidad.
Se debe tener en cuenta que cuando se gira un cheque para cancelar la cuota de un
periodo, ese valor se descompone en dos partes: intereses que se pagan por el crédito y
el abono a la deuda o sea el dinero que se devuelve a capital.
onstante (anualidad o término
do.

en préstamo.
apital comenzará a disminuir
ada a la amortización del
le conoce con el nombre de
cado en los créditos a mediano

uda, desde cuando

totalidad.
r la cuota de un
gan por el crédito y
Funciones Pagoprin y Pagoint

Capital Pagado (Función PAGOPRIN).- Devuelve el importe de una cuota capital en una anualid
simple en un sistema de amortización de préstamo con rentas constantes vencidas o anticipada

Interés Pagado (Función PAGOINT).- Devuelve el interés pagado por una inversión durante un
período determinado en un sistema de amortización o un sistema de fondo de amortización co
cuotas constantes vencidas o anticipadas

Sintaxis:
=Pagoprin(tasa;período;nper;VA;VF;tipo)
=Pagoint(tasa;período;nper;VA;VF;tipo)

Descripción:
Tasa: Tasa efectiva de interés por período
Período: el período en que se realiza el pago debe estar entre 1 y Nper
Nper: Número de rentas en la anualidad simple.
VA: Es el Valor presente de una anualidad simple, el importe del préstamo o el de una i
VF: Es el monto de una anualidad simple o un capital final.
Tipo: Indica si es vencida (0) o anticipada (1)

Nota: Estas funciones se utilizan principalmente en la construcción de las tablas de amortizació

ota capital en una anualidad
ntes vencidas o anticipadas.

una inversión durante un

fondo de amortización con

del préstamo o el de una inversión

las tablas de amortización.

Cómo se elabora una tabla de amortización - Cuotas vencidas
Ejemplo:
Elaborar una tabla de amortización para un préstamo de $1,000, con plazo de 3 meses y tasa d
financiación del 1% periódica mensual. El sistema de amortización acordado es cuota fija.

Cálculo con fórmulas de las matemáticas financieras

P (VA) : $1,000.00 𝐹𝑅𝐶=(𝑖∗(1+𝑖)^𝑛)/((1+𝑖)^𝑛−1)

n (Nper) : 3 meses
i (tasa) : 1% mensual
FRC : 0.34002211148 =(1%*(1+1%)^3)/((1+1%)^3-1)
R (Pago) : $340.02 =1000*FRC

Período Cuota Interés Capital (*)

Saldo Deuda ext
0 $1,000.00
1 $340.02 $10.00 $330.02 $669.98 $330.02
2 $340.02 $6.70 $333.32 $336.66 $663.34
3 $340.02 $3.37 $336.66 $0.00 $1,000.00
$1,000.00
Pasos:
- Escribir los períodos desde 0 hasta n (nper)
- El saldo en el período 0 es P
- Copiar en la columna Cuota desde el período 1 hasta n (nper) el valor de R
- En el 1er período:
- Calcular el interés del período 1 = saldo anterior * i (tasa).
- Calcular el capital del período= Cuota - Interés
- Calcular el saldo del período = Saldo anterior - capital del período
- Copiar las tres celdas (Interés, Capital y Saldo) a los demás períodos.
- Debajo de la columna Capital aplicar autosuma, debe salir igual a P.
- La deuda extinguida se calcula con los siguientes pasos.
- El 1er período es igual al capital del período
- El 2do período es deuda extinguida anterior más el capital del período.
- Copiar en los demás períodos. El último período debe salir igual a P.

P (VA) : $1,000.00 𝐹𝑅𝐶=(𝑖∗(1+𝑖)^𝑛)/((1+𝑖)^𝑛−1)

 n (Nper) : 3 meses
i (tasa) : 1% mensual
FRC : 0.340022
R (Pago) : $340.02 =C36*C39

Período Cuota Interés Capital (*) Saldo Deuda ext

0 $1,000.00
1 $340.02 $10.00 $330.02 $669.98
2 $340.02 $6.70 $333.32 $336.66
3 $340.02 $3.37 $336.66
tas vencidas
Cálculo con funciones financieras

azo de 3 meses y tasa de P (VA) : $1,000.00

dado es cuota fija. n (Nper) : 3 meses
i (tasa) : 1% mensual
R (Pago) : $340.02 =-PAGO(L6;L5;L4;;0)

Período Cuota Interés Capital (*)

0
1 $340.02 $10.00 $330.02
2 $340.02 $6.70 $333.32
3 $340.02 $3.37 $336.66
$1,000.00
Pasos:
- Escribir los períodos desde 0 hasta n (nper)
- El saldo en el período 0 es P
- Copiar en la columna Cuota desde el período 1 hasta n (nper) el
- En el 1er período:
- Calcular el interés del período 1 utilizar la función PAGOINT.
- Calcular el capital del período 1 utilizar la función PAGOPRIN.
- Calcular el saldo del período = Saldo anterior - capital del per
- Copiar las tres celdas (Interés, Capital y Saldo) a los demás pe
- Debajo de la columna Capital aplicar autosuma, debe salir igual
- La deuda extinguida se calcula con los siguientes pasos.
- El 1er período es igual al capital del período
- El 2do período es deuda extinguida anterior más el capital de
- Copiar en los demás períodos. El último período debe salir igu

P (VA) : $1,000.00
n (Nper) : 3 meses
i (tasa) : 1% mensual
R (Pago) :

Período Cuota Interés Capital (*)

0
1
2
3
 Saldo Deuda ext
$1,000.00
$669.98 $330.02
$336.66 $663.34
$0.00 $1,000.00

período 1 hasta n (nper) el valor de R

tilizar la función PAGOINT.

tilizar la función PAGOPRIN.
do anterior - capital del período
pital y Saldo) a los demás períodos.
autosuma, debe salir igual a P.
os siguientes pasos.
el período
a anterior más el capital del período.
último período debe salir igual a P.

Saldo Deuda ext

Cómo se elabora una tabla de amortización - Cuotas anticipadas
Ejemplo:

Se requiere amortizar un préstamo de S/. 10 000.00 en el plazo de un año con cuotas uniform
préstamo devenga una TET del 5% y se desembolsa el 15 de julio. Prepare la tabla de amortiz

Cálculo con fórmulas de las matemáticas financieras

P (VA) : S/ 10,000.00
n (Nper) : 1 año
i (tasa) : 5% TET
FRC : 0.26858269772 =((5%*(1+5%)^4)/((1+5%)^4-1))*(1/(1+5%))
R (Pago) : S/ 2,685.83 =10000*C13

Fecha Período Cuota

15-Jul 1 S/ 2,685.83
13-Oct 2 S/ 2,685.83
11-Jan 3 S/ 2,685.83
11-Apr 4 S/ 2,685.83

Pasos:
- Escribir los períodos desde 1 hasta n (nper)
- El saldo en el período 1 es P - cuota
- Copiar en la columna Cuota desde el período 1 hasta n (nper) el valor de R
- En el 1er período:
- El interés del período 1 es igual a cero (0) no se escribe.
- La amortización del período 1 es igual al valor de la Cuota (R)
- El saldo del período 1 = P - R
- Calcular el interés del período 2 = saldo anterior * i (tasa).
- Calcular la amortización del período= Cuota - Interés
- Calcular el saldo del período = saldo anterior - amortización del período
- Copiar las tres celdas (Interés, Amortización y Saldo) a los demás períodos.
- Debajo de la columna Amortización aplicar autosuma, debe salir igual a P.
- La deuda extinguida se calcula con los siguientes pasos.
 - El 1er período es igual a la amortización del período
- El 2do período es deuda extinguida anterior más la amortización del período.
- Copiar en los demás períodos. El último período debe salir igual a P.

Cálculo con fórmulas de las matemáticas financieras

P (VA) : S/ 10,000.00
n (Nper) : 1 año
i (tasa) : 5% TET
FRC : 0.26858269772 =((5%*(1+5%)^4)/((1+5%)^4-1))*(1/(1+5%))
R (Pago) : S/ 2,685.83

Fecha Período Cuota

30-Dec 1 S/ 2,685.83
31-Dec 2 S/ 2,685.83
2-Jan 3 S/ 2,685.83
3-Jan 4 S/ 2,685.83
S/ 2,685.83
Cuotas anticipadas
Cálculo con funciones

P (VA) :
un año con cuotas uniformes anticipadas que vencen cada 90 días, el n (Nper) :
Prepare la tabla de amortización i (tasa) :
R (Pago) :

𝐹𝑅𝐶=(𝑖∗(1+𝑖)^𝑛)/((1+𝑖)^𝑛−1)∗1/((1+𝑖) ) Fecha
15-Jul
4 Trimestres 13-Oct
11-Jan
11-Apr

Interés Amort(*) Saldo Deuda ext Pasos:

S/ 2,685.83 S/ 7,314.17 S/ 2,685.83 - Escribir los períodos d
$365.71 $2,320.12 $4,994.05 S/ 5,005.95 - El saldo en el período
$249.70 $2,436.12 $2,557.93 S/ 7,442.07 - Copiar en la columna
$127.90 $2,557.93 $0.00 S/ 10,000.00 - En el 1er período:
$10,000.00 - El interés del perío
- La amortización de
- El saldo del períod
- Copiar las dos celd
- Calcular el saldo del p
- Copiar la celda del sa
- Debajo de la columna
- La deuda extinguida s
- El 1er período es ig
- El 2do período es d
- Copiar en los demá

el período Cálculo con funciones

ás períodos.
P (VA) :
n (Nper) :
 i (tasa) :
ón del período. R (Pago) :

Fecha

𝐹𝑅𝐶=(𝑖∗(1+𝑖)^𝑛)/((1+𝑖)^𝑛−1)∗1/((1+𝑖) )

4 Trimestres

Interés Amort(*) Saldo Deuda ext

S/ 2,685.83
$365.71 $2,320.12
$249.70 $2,070.42
$127.90 $1,942.52
álculo con funciones financieras de Excel

S/ 10,000.00
1 año 4 Trimestres
5% TET
S/ 2,685.83 =-PAGO(5%;4;10000;;1)

Período Cuota Interés Amort(*) Saldo Deuda ext

1 S/ 2,685.83 S/ 0.00 S/ 2,685.83 S/ 7,314.17 S/ 2,685.83
2 S/ 2,685.83 S/ 365.71 S/ 2,320.12 $4,994.05 S/ 5,005.95
3 S/ 2,685.83 S/ 249.70 S/ 2,436.12 $2,557.93 S/ 7,442.07
4 S/ 2,685.83 S/ 127.90 S/ 2,557.93 $0.00 S/ 10,000.00
$10,000.00

Escribir los períodos desde 1 hasta n (nper)

El saldo en el período 1 es P - cuota
Copiar en la columna Cuota desde el período 1 hasta n (nper) el valor de R
En el 1er período:
- El interés del período 1 es calculado con pagoint para el período 1 con tipo 1.
- La amortización del período 1 es calculado con pagoprin para el período 1 y tipo 1.
- El saldo del período 1 = P - R
- Copiar las dos celdas (Interés y Amortización) a los demás períodos.
Calcular el saldo del período 2 = saldo anterior - amortización del período
Copiar la celda del saldo del 2do período a los siguientes períodos, el último debe ser cero.
Debajo de la columna Amortización aplicar autosuma, debe salir igual a P.
La deuda extinguida se calcula con los siguientes pasos.
- El 1er período es igual a la amortización del período
- El 2do período es deuda extinguida anterior más la amortización del período.
- Copiar en los demás períodos. El último período debe salir igual a P.

álculo con funciones financieras de Excel

S/ 10,000.00
1 año Trimestres
 5% TET

Período Cuota Interés Amort(*) Saldo Deuda ext

 Ejercicios - Tablas de amortizaciones

Desarrollar utilizando fórmulas de las matemáticas financieras y funciones de Excel

Cuotas vencidas

1-
Don Juan Luis desea obtener un préstamo por $800 000, el cual desea pagar en seis cuotas
mensuales iguales y vencidas. El banco BCI le ofrece el crédito a una tasa del 15% anual
capitalizable mensualmente. Elabore el cuadro de amortización de acuerdo al método francés

2-
Se otorga un crédito de $ 90 000, el cual será amortizado en 12 cuotas mensuales iguales y
vencidas. La tasa empleada en la operación es de 1.4% mensual. Se pide que elabore el cuadro
de amortización para las primeras cuatro cuotas.

3-
Un préstamo de $420,000 se amortiza según el método francés en 30 cuotas iguales y
vencidas a una tasa de interés de 16.8% anual capitalizable mensualmente. Se pide elaborar e
cuadro de amortización para la cuota Nº 20.

4-
Se requiere amortizar un préstamo de S/. 10 000.00 en el plazo de un año con cuotas
uniformes vencidas que vencen cada 90 días, el préstamo devenga una TET del 4% y se
desembolsa el 15 de julio. Prepare la tabla de amortización.
 Desarrollar utilizando fórmulas de las matemáticas financieras y funciones d

Cuotas anticipadas

1-
r en seis cuotas Prepare la tabla de amortización de un fondo de amortización para obtener u
l 15% anual monto de S/. 23 090.00 con depósitos uniformes anticipados mensuales en el
al método francés. de 15 meses, si estos depósitos perciben una TEM de 1.08%.

2-
suales iguales y Un fondo de amortización devenga una TEA de 10%. ¿Cuántos depósitos
e elabore el cuadro anticipados bimestrales de S/. 1820.00 deben realizarse para que ese fondo
ascienda a S/. 25 810.00? Prepare la tabla de acumulación del fondo.

3- Calcule el importe de la cuota uniforme anticipada mensual de un préstamo d

s iguales y 10 500.00 que genera una TEM de 1.6% y se amortiza con 12 cuotas anticipad
Se pide elaborar el ¿en cuántos días se cancela el préstamo? Prepare la tabla de amortización de
préstamo.

4- ¿Con cuántas cuotas mensuales anticipadas de S/. 1 000.00 se amortiza un

on cuotas préstamo de S/. 18 900.00 que devenga una TEM de 1.85? Formule la tabla de
del 4% y se amortización del préstamo que fue otorgado el 01 de abril. ¿Cuántos días de
duración tiene el préstamo?
nancieras y funciones de Excel

tización para obtener un

ipados mensuales en el plazo
1.08%.

Cuántos depósitos
e para que ese fondo
ción del fondo.

nsual de un préstamo de S/.

con 12 cuotas anticipadas;
abla de amortización del

00.00 se amortiza un
.85? Formule la tabla de
abril. ¿Cuántos días de
Cierre
¿Qué es una anualidad diferida?
¿Qué es la amortización?
¿Cuáles son los principales sistemas de
amortización?
¿Para que se utilizan las funciones
Pagoprin y Pagoint?