Índice

Capı́tulo 3: Acumulación de capital y

crecimiento (I). El modelo de Harrod-Domar

Macroeconomı́a III

Curso 2008-09

Macroeconomı́a III Capı́tulo 3: El modelo de Harrod-Domar

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Índice

1 Un poco de matemáticas

2 Población e inversión

3 La teorı́a de la brecha financiera

4 La realidad

5 La tecnologı́a

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Matemáticas Población e inversión La teorı́a de la brecha financiera La realidad La tecnologı́a

Un poco de matemáticas

Vamos a trabajar con tiempo continuo. Por ejemplo, output per

cápita es una función del tiempo, y(t).
Ejemplo:
y(t) = ea t , a > 0,

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Derivada y tasa de crecimiento de una función

d y(t)
≡ ẏ(t) = a ea t .
dt
Podemos evaluar la función (y su derivada) en un punto particular
del tiempo, por ejemplo, periodo 3. Si a = 0.5, y(3) = e0.5 · 3 =
4.4817.
La tasa de crecimiento del output per cápita es

ẏ(t) a ea t
gy ≡ = a t = a.
y(t) e

Nota:
d ln y(t) ẏ(t)
= .
dt y(t)

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Ecuaciones diferenciales

En este caso no sabemos la forma de la función y(t). Sólo

sabemos la relación entre la función y su derivada,

ẏ(t) = a − b y(t), a, b > 0.

Pregunta: ¿Podemos caracterizar la evolución de y(t) a lo

largo del tiempo?

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Ecuaciones diferenciales

Ejemplo: Inversión
K̇t = −δKt + It
donde
Kt : stock de capital en el momento t
K̇t : crecimiento del stock de capital en términos anuales
It : tasa de inversión en términos anuales
Esto es más o menos lo mismo que –en tiempo discreto–:

∆Kt ≡ Kt+1 − Kt = −δKt + It

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Ecuaciones diferenciales

Pero en tiempo continuo podemos dar pasos ∆t más pequeños de

1:
∆Kt = Kt+∆t − Kt = −δKt ∆t + It ∆t
Ejemplo: ∆t = 0.1, K2008.0 = 100, δ = 0.2, I2008.0 = 25:

K2008.1 − K2008.0 = −(0.2 × 100 × 0.1) + (25 × 0.1) = 0.5

De hecho, dividiendo por ∆t y tomando el lı́mite ∆t → 0

obtenemos
Kt+∆t − Kt
lim = K̇t = −δKt + It ,
∆t→0 ∆t
Haciendo los pasos ∆t cada vez más pequeños y sumando los ∆Kt
en el tiempo obtenemos la solución Kt de la ecuacı́on diferencial.

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Ecuaciones diferenciales

Notad que si It = I¯ para todo t,

¯
Kt = I/δ ⇒ K̇t = 0.
¯
Llamamos K ∗ = I/δ. Entonces,

 > 0, si Kt < K ∗ ;


ẏ(t) = 0, si Kt = K ∗ ;
< 0, si Kt > K ∗ .


Por tanto, Kt converge a K ∗ desde cualquier punto inicial.

¿Cómo es la evolución de ẏ(t) = −a + b y(t), a, b > 0?

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Población y tecnologı́a

Existe un único bien final.

Kt , el capital se deprecia cada periodo a la tasa δ ∈ [0, 1].
El trabajo Lt crece a la misma tasa que la población, Nt ,

L̇t Ṅt
= = n.
Lt Nt
Por sencillez, suponemos que Lt = Nt , para todo t.
La tasa de ahorro agregada de la economı́a es s ∈ (0, 1).

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Población y tecnologı́a

Economı́a cerrada.
No hay gasto del gobierno ni impuestos.
Por tanto,

Ct + It = P IBt ,
Ct + It = (rt + δ) Kt + wt Lt ,
Ct + K̇t + δ Kt = Yt .

It = K̇t + δ Kt : inversión bruta.

K̇t : Inversión neta.
Ct + K̇t = Yt − δ Kt : Producto Interior Neto.

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Población y tecnologı́a

s ∈ (0, 1) es la fracción de la renta disponible que se ahorra.

Por tanto, el ahorro agregado es

St = s Yt = (rt + δ) Kt + wt Lt .

Puesto que AHORRO = IN V ERSION ,

St = s Yt = K̇t + δ Kt .
hemos obtenido una ecuación que relaciona PIB e inversión y que
podemos usar para analizar la evolución temporal del stock de
capital y de la renta.

K̇t = s Yt − δ Kt .

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Inversión y crecimiento

El capital por unidad de trabajo es

Kt
kt ≡ Lt (1)

(ratio capital-trabajo). Su tasa de crecimiento:

k̇t K̇t L̇t (2)

kt = Kt − Lt

Podemos escribir la ecuación de acumulación de capital como

k̇t = s yt − (δ + n) kt . (3)

k̇t
kt = s kytt − (δ + n) (4)

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La teorı́a de la brecha financiera

Hasta ahora no hemos hecho ningún supuesto tecnológico. Es

decir, no hemos descrito cómo la renta, yt , cambia cuando
cambian los factores. El supuesto de que partieron Harrod y
Domar era el siguiente
ẏt k̇t
= ,
yt kt
Es decir, aumentos proporcionales en el capital per cápita se
traducen en aumentos proporcionales de la renta. De esta manera,
ẏt yt
= s − (δ + n).
yt kt
La tecnologı́a que satisface ese supuesto es Yt = AKt .

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La teorı́a de la brecha financiera

Según nuestra tecnologı́a, eso supone que

ẏt
gy = = sA − (δ + n)
yt
Consecuencias:
La tasa de crecimiento es constante a lo largo del tiempo
Hay crecimiento a largo plazo sólo por la acumulación de
capital
Incrementar la tasa de ahorro s resulta en crecimiento más
alto a largo plazo
Bajar la tasa de crecimiento de la población n resulta
crecimiento más alto a largo plazo

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La teorı́a de la brecha financiera

Dado los demás parámetros, se puede calcular la tasa de inversión

requerida para que la renta crezca a la tasa deseada (constante) gy :

kt n + δ + gy
s = (n + δ + gy ) = .
yt A
Por tanto, según este modelo una buena polı́tica de desarrollo es
ayudar a los paı́ses menos desarrollados a aumentar su tasa de
inversión.

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La realidad

El mundo rico dió ayuda de desarrollo a los paı́ses pobres para

suplementar los ahorros y incrementar la inversión. ¿Qué pasó?
Muchas veces, la ayuda no se convertı́a en inversión sino en
consumo (falta de incentivos, corrupción)
Aunque creciera la inversión en algunos paı́ses, no se dieron
tasas más altas de crecimiento.

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La realidad
...La realidad (Zambia)
1400

1300
Real per capita GDP

1200

1100

1000

900

800
1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

25
Investment as % of GDP

20

15

10

5
1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
years

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La realidad
gapcht

...La realidad (Zambia)

Figure 4: The Gap between Harrod-Domar and Reality in Zambia
20500

The Per Capita Income

that would have been if
18500 all Aid had gone into
Investment and
Investment had gone into
Growth according to
Harrod Domar
16500 (assuming 'typical"
ICOR of 3.5)

14500

12500

.,

.0500

1500

6500

4500

2500
Zambian per capita
income
- -- - -- - a- - - - -a - - - income
--- ---

500
eu t r- 0 _ c-, uL r- oD 0X a0cX -
co co
0)0)
W
0)
co
0)
co
0)
t-
0)
r-
0)
r-
0)
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0)
r-
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0)i
co
0)
coXco0) a
0) 0) 0)

ZMB2.XLS 7/1/97
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Pero, ¿de qué tecnologı́a estamos hablando?

Supongamos
Yt = min {Kt , A Lt } .
En términos per cápita

yt = min {kt , A lt }

De tal manera que si kt ≤ A lt obtenemos que yt = kt y por tanto

ẏt k̇t
= .
yt kt
Esto supone que debe darse que Kt ≤ A Lt .

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Pero, ¿de qué tecnologı́a estamos hablando?

La función de producción de coeficientes fijos
La función de producción de proporciones fijas

Capital

C Y3

B Y2

A Y1

L1 Trabajo

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Pero, ¿de qué tecnologı́a estamos hablando?

Esta tecnologı́a supone que la renta aumenta siempre en la misma

proporción que el capital (y que la inversión)
¿De qué se olvida?
Rendimiento marginal decreciente del capital

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