Anualidades

Matemática Financiera
Prof. Lic. Yanira Málaga
ymalaga@continental.edu.pe
Propósito de la sesión
• Calcula el valor presente de las anualidades diferidas anticipadas
 Anualidades Diferidas
 Cuando en una operación de crédito o similar, por acuerdo expreso de los contratantes, las rentas
empiezan después del vencimiento de uno o varios períodos, contados a partir del inicio del plazo pactado,
se está ante el caso de una anualidad diferida.

Diferida - Vencida R R R R

 El plazo diferido k, es el tiempo que media

entre el inicio del contrato y el primer pago. 0 1 2 3 4 1 2 3 4

 Al vencimiento del plazo diferido, una Plazo diferido K=4

anualidad diferida se convierte en una
anualidad vencida o anticipada.
Diferida - Anticipada
R R R R

0 1 2 3 4 1 2 3 4

Plazo diferido K=4

 Monto Anualidades Diferida Vencida - Anticipada
La anualidad simple diferida vencida es una clase particular de
anualidad simple vencida, y una anualidad simple diferida
anticipada es una clase particular de anualidad simple
anticipada, por lo tanto aplicamos las fórmulas conocidas de
ambas anualidades.

Ejemplo:
Con una TEM del 3% y n = 8 meses calcule el monto en los
siguientes diagramas de tiempo-valor:

100 S=? 100

S=?

0 1 2 K 4 5 6 7 8 0 1 2 K 4 5 6 7 8
 Valor Presente Anualidad Diferida Vencida

Un conjunto de rentas pueden ser llevadas hacia el momento 1+𝑖 𝑛−1 1

inicial del horizonte temporal de la anualidad, formando 𝑃=𝑅
su respectivo valor presente. 𝑖 1+𝑖 𝑛 1+𝑖 𝑘

Ejemplo:
Calcule el valor presente de una renta ordinaria de S/. 1 000 𝑖 1+𝑖 𝑛
𝑅 =𝑃 1+𝑖 𝑘
mensual a recibirse después de transcurridos tres meses y
1+𝑖 𝑛−1
durante el plazo de un año. Utilice una TEM del 4%.

Donde:
R = Renta, pago
k = plazo diferido
 Valor Presente Anualidad Diferida Anticipada

1+𝑖 𝑛−1 1 𝑖 1+𝑖 𝑛 1+𝑖 𝑘

𝑃 = 𝑅𝑎(1 + 𝑖) 𝑅𝑎 = 𝑃
1+𝑖 𝑛−1 1+𝑖
𝑖 1+𝑖 𝑛 1+𝑖 𝑘

Ejemplo:
¿Qué capital debe colocarse hoy en un banco a una TEM del Donde:
4%, para disponer, después de transcurrido un año, una renta Ra = Renta anticipada
k = plazo diferido
mensual de S/. 500 al comienzo de cada mes, durante los cinco
años siguientes?
 Anualidad Perpetua
Una anualidad perpetua es aquella cuyas rentas no tiene un fin determinado, es decir, tienden al infinito. Un
ejemplo son los dividendos que otorgan las sociedades anónimas cuyo plazo de operación se supone indefinido.
Las anualidades perpetuas, al igual que las temporales pueden ser vencidas, anticipadas y diferidas.

Monto de Anualidad Perpetua Valor presente de la anualidad perpetua vencida y anticipada

Ya que el número de rentas Un conjunto de rentas pueden ser llevadas hacia el momento inicial
uniformes que componen una del horizonte temporal de la anualidad.
perpetuidad no tiene límite, es
imposible calcular su monto. 𝑅 1
𝑃= 𝑃 = 𝑅𝑎(1 + 𝑖)
𝑖 𝑖
Ejemplo
Acogiéndose a un programa de incentivos por retiro voluntario un trabajador ha reunido un
determinado capital, el mismo que lo piensa colocar en una institución financiera que paga una
TEM del 3%. ¿Qué importe debe colocar para disponer cada fin de mes una renta de S/. 300 en
forma indefinida?

Fuente: Monge, J. (2016)

 Anualidad Perpetua Diferida
Anualidad compuesta por un conjunto de rentas que se generan y distribuyen en un horizonte temporal que
tiende al infinito cuyas rentas se inician después de un determinado número de periodos de renta.

Valor presente de la anualidad perpetua vencida Valor presente de la anualidad perpetua anticipada

1 1 1 1
𝑃=𝑅 𝑘 𝑃 = 𝑅𝑎(1 + 𝑖)
𝑖 1+𝑖 𝑖 1+𝑖 𝑘

Ejemplo
El dueño de una mina con reservas de explotación probadas
para un plazo mayor a 100 años tiene una utilidad neta
promedio anual de $ 18 000. Calcule el valor presente de la
mina con el objeto de venderla, conociendo que los próximos
dos años la mina no operará por renovación de sus equipos. El
dueño percibe por sus inversiones una tasa anual del 15%.
Ejemplo:
Una Sociedad Benéfica ha obtenido una donación de S/ 5000 en
forma indefinida, los mismos que se percibirán a inicios de cada
año pero después de haber transcurrido 3 años contados a partir
de la fecha. ¿Cuál es el valor presente de esa donación
considerando una TEA del 8%?

Fuente: Monge, J. (2016)

 Anualidades - Ejercicios
1. El restaurante Garzón estará terminado dentro de un año, fecha a partir de la cual se proyecta por 10 años
tener ingresos netos mensuales vencidos de 2000u. Calcule el valor presente de esos flujos con una TEA
de 20%.
2. Calcule el importe de la renta perpetua mensual vencida que se puede comprar en Bonos del Gobierno con un
importe de $ 20 000 los que redimen una TEA del 10% con pago de intereses mensual.

3. Calcule el importe de la renta perpetua trimestral anticipada que puede adquirirse con un importe de $ 15 000. Las
instituciones financieras ofrecen una TEA del 8% por las inversiones a largo plazo.
4. El dueño de un pozo petrolero con reservas de explotación probadas para un plazo mayor a 100 años tiene una
utilidad neta anual de $ 84 000. Calcule el valor presente del pozo con el objeto de venderlo, conociendo que los
próximos tres años no habrá explotación alguna por renovación de sus equipos. El dueño percibe por sus inversiones
una TEA del 15%.
5. Un asilo de ancianos ha podido obtener una donación de $ 8 000 en forma indefinida. La misma que se percibirá a
inicios de cada año pero después de haber transcurrido 48 meses contados a partir de hoy. ¿Cuál es el valor presente de
esa donación considerando una TEA del 8%?
Cierre - Preguntas