TASA PROMEDIO DE RENDIMIENTO

Esta medida es una razón contable.

Cuando se hace el análisis financiero, la razón de rendimiento sobre activos (ROA)

divide las utilidades netas entre los activos, y se interpreta como que por cada peso
que se tiene en el activo, la empresa ha generado $x de utilidades en el ejercicio.

En el caso de un proyecto de inversión se cálcula la razón, con el promedio de las

utilidades esperadas durante su vida útil, y se divide entre la inversión:

Tasa Promedio de Rendimiento = (Utilidades Promedio / Inversión )

Utilidad Promedio = Suma de las utilidades anuales / año

Para el ejemplo, es necesario identificar la inversión y calcular las utilidades

esperadas.

La inversión será de $200,000, que es el costo de la máquina más sus gastos de

instalación, en este caso:

$185,000
+ $ 15,000
$200,000

Entonces las utilidades anuales son:

Ahorro en gastos (incremento de la utilidad) = $71,000

Depreciación = $200,000 / 5 años $40,000
Ahorro neto, antes de impuestos = utilidad incrfemental = $31,000
Tasa de Impuestos 40% $12,400
Ahorro neto, incremento en las utlidades anuales, después
de impuestos = utilidad incremental neta $18,600
(+) Depreciación del ejercicio $40,000
(=) Generación bruta operativa = Flujo de Efectivo $58,600

Debido a que las utilidades serán las mismas durante los cinco años, las utilidades
promedio serán esa misma cantidad.

Sustituyendo la formula:

Tasa Promedio de Rendimiento = (Utilidades Promedio / Inversión )

Tasa Promedio de Rendimiento = ( $18,600 / $200,000 )

Tasa Promedio de Rendimiento = 0.093 = 93%