BONOS Y ACCIONES

Nombres: Emily Reyes, Joel García, Martina Alvear, María Carrillo

1. La acción de Teder Corporation a la fecha se vende en 74 dólares. El mercado requiere un rendimiento de

12% sobre la acción de la empresa. Si esta mantiene una tasa de crecimiento constante de 3.5% en
dividendos, ¿cuál fue el dividendo más reciente que se pagó por acción (D0)?

DATOS
P0= $74
r= 12%
g= 3.50%

SOLUCIÓN

Despejamos D0

𝐷_0=(𝑃_0
(𝑅−𝑔))/((1+𝑔))

Reemplazamos datos:

D0 = $6.08

RESPUESTA: El dividendo más reciente que se pagó por acción fue de $6.08.
2. Una empresa emitió bonos a 7 años, de los cuales han transcurrido 1 año y 9 meses. Actualmente la tasa del
mercado es de 5.5% y a esta tasa los bonos se cotizan al 108% de su valor nominal. Los bonos hacen pagos
trimestrales. El valor nominal es $1.000. ¿Cuál es la tasa de cupón sobre esos bonos?

VALOR DEL CUPON Tiempo total: 28 trimestres

r 1.4% Tiempo transcurrido: 7 trimestres
T 21 Tiempo restante: 21 trimestres
F 1000
PRECIO VP $1,080.00
C $18.16

Tasa 1.82% trimestral

Tasa 7.26% anual

RESPUESTA: La tasa de cupón sobre los bonos de manera trimestral es de 1.82% y de manera annual es de 7.26%
es de 7.26%
 3. Los dividendos de una empresa para los próximos tres años son: 2, 4 y 7 dólares. Posteriormente el
dividendo crecerá a una tasa constante de 3% para siempre. Si el rendimiento requerido en la acción es
de 9%, ¿cuál es el precio actual de la acción?

0 1 2 3 4
2 4 7 7.21

g 3%
r 9%
P0 ?

Interés ComVP=VF/(1+r)^T

Interés compuesto P0 = $10.61 $1.83 $3.37 $5.41

Función VNA VNA = $10.61

Perpetuidad P3= $120.17

P0= $92.79

P0= $103.40

Respuesta: El precio actual de la acción es de $103.40

4. Una empresa tiene bonos en el mercado con 7.5 años para el vencimiento, rendimiento al vencimiento
de 5% y precio actual de 1,210 dólares. Los bonos efectúan pagos semestrales. El valor nominal es
$1.000. ¿Cuál debe ser la tasa de cupón de estos bonos?

VALOR DEL CUPON Tiempo total: 15 semestres

r 2.5%
T 15
F 1000
PRECIO VP $1,210.00
C $41.96

Tasa 4.20%
Annual 8.39%
RESPUESTA: La tasa de cupón sobre los bonos es de 8.39%
5. Calcule el valor de la acción de una empresa que no pagará dividendos durante los 5 primeros años, posteriormente a
partir del año 6 pagará un dividendo de $5 por acción por 5 años. Posteriormente a partir del año 11, el dividendo crecerá a
una tasa del 10% por 5 años. Finalmente, a partir del año 16 el dividendo se estabilizará y crecerá a perpetuidad al 3%. La
tasa de descuento apropiada para esta empresa es del 12%.

DATOS
AÑOS 1-5 $0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
AÑOS 6-10 $5 0 0 0 0 0 5 5 5 5
AÑOS 11-15 10%
A partir año 16 3% AÑO 6
Tasa de descunt. 12% VNA= $18.02 $10.23

AÑO 11
VNA= $23.69 $7.63

AÑO 16
P16= $ 92.16 $16.84

Valor presente de la acción $34.69

RESPUESTA: El valor presente de la acción es $34.69

s, posteriormente a
el dividendo crecerá a
erpetuidad al 3%. La

10 11 12 13 14 15 16 Perpetuidad Creciente
5 5.50 6.05 6.66 7.32 8.05 8.29
5. Calcule el valor de la acción de una empresa que no pagará dividendos durante los 5 primeros años, posteriormente a partir
año 6 pagará un dividendo de $5 por acción por 5 años. Posteriormente a partir del año 11, el dividendo crecerá a una tasa de
por 5 años. Finalmente, a partir del año 16 el dividendo se estabilizará y crecerá a perpetuidad al 3%. La tasa de descuento apr
para esta empresa es del 12%.

DATOS
ultimo dividendo$5 1 2 3 4 5 6 7
año1 5% 5 0.250 0.008 0.01 0 0 2400
2 do año
A partir año 16 3% AÑO 6
Tasa de descunt. 10% VNA= $4.55 $4.13

AÑO 11
VNA= $0.23 $0.19

$0.01
AÑO 16
P16= $ 0.12 $0.09

Valor presente de la acción $4.41

RESPUESTA: El valor presente de la acción es $34.69

 os, posteriormente a partir del
endo crecerá a una tasa del 10%
%. La tasa de descuento apropiada

8 9 10 11 12 13 14 15 16 Perpetuidad Creciente
 Verduras frescas (Quito)-Cantida
Pescado y mariscos (Quito)-Canti

Y x

40

35

30

25

20

15

10

X Y 5
400 0 0 #NAME?
1 800 0
2 1600 x y 0 5 10

3 2400 3 33.4548227
4 3200 4 28.9727263
5 4000 5 25.9139942
6 4800 6 23.656132
7 21.9013225
8 20.4868112
9 19.3151509
10 18.323961
11 17.4712113
12 16.7274113
13 16.071177
14 15.4865736
15 14.9614515
16 14.4863632
17 14.0538366
18 13.6578742
19 13.2935985
20 12.9569971
21 12.6447344
22 12.354012
23 12.0824621
24 11.828066
25 11.5890905
 26 11.3640382
27 11.1516076
28 10.9506612
29 10.7602004
30 10.5793438
31 10.4073105
32 10.2434056
33 10.0870086
34 9.93756314
35 9.79456916
36 9.65757544
37 9.52617373
38 9.39999367
39 9.27869835
40 9.16198051
41 9.04955932
42 8.94117745
43 8.83659868
44 8.73560566
45 8.63799807
46 8.54359088
47 8.45221295
8.39 20.0049919
erduras frescas (Quito)-Cantidad- EJE X 30 25.17
escado y mariscos (Quito)-Cantidad- EJE Y 8.39 20.005

Chart Title

40

35

30

25

20

15

10

0
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
50

1.19204801