Universidad del Pacífico-Pacifico Business School

Programa: (303308) Finanzas aplicadas al marketing

Educación Ejecutiva
Primer Semestre 2023
Prof. Roberto Escobar-Espino, Mgtr.

SOLUCION CASOS DIRIGIDOS No. 01

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta NOTA 2020 2019
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3.2-5 168,657 84,977
Otros Activos Financieros 3.2-35 2,797 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 3.2-6 18,825 18,923
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3.2-8-33 53,706 56,109
Otras Cuentas por Cobrar 12,064 18,226
Inventarios 3.2-9 641,426 675,806
Activos por Impuestos a las Ganancias 3.2-20 20,957 0
Otros Activos no Financieros 3.2-10 5,100 7,531
Total Activos Corrientes 923,532 861,572
Activos No Corrientes
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 3.2-11 35,368 33,396
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3.2-33 0 216
Otras Cuentas por Cobrar 3.2-7 3,966 4,565
Propiedades de Inversión 0 0
Propiedades, Planta y Equipo 3.2-12-13 991,740 928,168
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 3,331 6,376
Activos por Impuestos Diferidos 3.2-20 49,346 49,810
Otros Activos no Financieros 88 151
Total Activos No Corrientes 1,083,839 1,022,682
TOTAL DE ACTIVOS 2,007,371 1,884,254
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 3.2-13-19 70,987 72,275
Cuentas por Pagar Comerciales 3.2-14 363,740 294,074
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 3.2-33 80,211 203,767
Otras Cuentas por Pagar 3.2-15 72,478 59,926
Ingresos Diferidos 3.2-18 35,163 41,203
Provisión por Beneficios a los Empleados 3.2-16 12,166 34,210
Otras Provisiones 3.2-17 23,907 23,189
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 3.2-20 0 1,113
Total Pasivos Corrientes 658,652 729,757
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 3.2-13-19 529,198 503,680
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 274,877 76,265
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 3.2-33 274,320 75,426
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Ingresos Diferidos 3.2-18 557 839
Provisión por Beneficios a los Empleados 3.2-16 1,071 1,158
Otras Provisiones 3.2-17 2,446 2,152
Total Pasivos No Corrientes 807,592 583,255
Total Pasivos 1,466,244 1,313,012
Patrimonio
Capital Emitido 21 156,709 156,709
Otras Reservas de Capital 21 66,879 66,878
Resultados Acumulados 21 317,539 347,655
Total Patrimonio 541,127 571,242
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,007,371 1,884,254

ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA 2020 2019
Ingresos de Actividades Ordinarias 3.2;23-24 2,468,703 3,034,154
Costo de Ventas 3.2-25 -1,814,560 -2,127,871
Ganancia (Pérdida) Bruta 654,143 906,283
Gastos de Ventas y Distribución 3.2-26 -518,166 -593,631
Gastos de Administración 3.2-27 -121,581 -132,805
Otros Ingresos Operativos 3.2-29 13,809 25,919
Otros Gastos Operativos 3.2-29 -6,801 -17,619
Otras Ganancias (Pérdidas) 1,051 266
Ganancia (Pérdida) Operativa 22,455 188,413
Ingresos Financieros 3.2-30 2,311 1,653

Gastos Financieros 3.2-31 -60,418 -53,559

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios
Conjuntos 3.2-8-11 9,930 46,469
Diferencias de Cambio Neto 3.2-4 -16,571 4,559

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a

Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo
Amortizado 3.2-35 14,585 -5,620
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos -27,708 181,915
Ingreso (Gasto) por Impuesto 3.2-20 -2,408 -56,630
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas -30,116 125,285
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio -30,116 125,285

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Cuenta NOTA 2020 2019
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 2,942,379 3,634,650
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación
Proveedores de Bienes y Servicios -2,453,460 -2,866,133
Pagos a y por Cuenta de los Empleados -196,002 -283,018
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación -102,389 -111,777
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Operaciones 190,528 373,722
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados -24,098 -74,900
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Actividades de Operación 166,430 298,822
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 11b 1,502 3,258
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 4,450 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 73 784
Intereses Recibidos 2,299 1,573
Dividendos Recibidos 3,738 230,380
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 -300
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas -4,450 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 12a -116,251 -76,329
Compra de Activos Intangibles -2,005 -4,640
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de
Inversión 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Actividades de Inversión -110,644 154,726
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
Obtención de Préstamos 999,000 1,543,000
Préstamos de Entidades Relacionadas 33h 446,000 255,300
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación:
Amortización o Pago de Préstamos 36.6 -1,018,172 -1,923,000
Pasivos por Arrendamiento Financiero 13b -50,768 -59,011
Préstamos de Entidades Relacionadas -317,000 -163,800
Intereses Pagados 36.6 -32,707 -24,221
Dividendos Pagados 15-21c 0 -69,807
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Actividades de Financiación 26,353 -441,539
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo,
antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio 82,139 12,009
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y
Equivalentes al Efectivo 1,541 708

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 83,680 12,717

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 3.2-5 84,977 72,260
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 3.2-5 168,657 84,977
 1.-
Liquidez corriente (ESTATICA)
DIRIGIDOS No. 01 2020 2019
Activo corriente 923,532 861,572
Pasivo corriente 658,652 729,757
2018 1.4 1.2
Sector: 1.35
Conclusión: La empresa posee buena capacidad de atender obligaciones de vencimiento c
72,260 OJO: este ratio es estatico
233 Rotación de Cuentas por Cobrar:
24,327 2020 2019
241,036 CxC comerc (Promedio) 19,393 21,759
10,226 (Vtas credito x 1.18)/365 7,981 9,809
709,149 2.4 dias 2.2
0 Sector: 2.5 dias
27,974 Conclusión: Periodo de cobro similar a la competencia
1,085,205
Nota 6 2020 2019
35,442 Ctas x cobrar, neto 18,825 18,923
993 Desvaloriz cxc 770 267
3,462 19,595 19,190
133746
591,200 Rotación de Cuentas por pagar
3,985 2020 2019
23,101 Promedio CxP comerc 328,907 295,201
318 (Compras credito x 1.18)/365 6,768 7,948
792,247 48.6 dias 37.1
1,877,452 Sector: 62 dias 11.5
Conclusión: La empresa posee un menor plazo (11 dias) respecto
del competidor: Menor poder de negociacion? Menor retraso en mis pago?
381,691 Nota 25,26,27 2020 2019
296,328 Compra mercaderia 1,793,321 2,115,496
89,618 Serv prest x terceros 266,335 296,399
49,317 Cargas div gestion(Vtas y Adm) 29,023 29,809
32,709 Material empaque, exhib 4,887 16,713
40,903 2,093,566 2,458,417
24,586
12,150
927,302 Datos del Sector:
2020
49,547 Liquidez corriente 1.35
212,515 Periodo medio de cobro 2.5 días
2487 Rotación media inventarios 97 días
75,693 Periodo medio de pago 62 días
66
134269
 2,748
2,285
267,095
1,194,397

250,000
66,343
366,712
683,055
1,877,452

2018
3,066,127
-2,109,544
956,583 26% 30%
-585,916
-143,351
9,193
-10,243
108
226,374
2,047

-24,926

34,656
-1,000

3,333
240,484
-74,244
166,240
166,240

2018

3,800,246

-3,120,957
-284,059
-39,806

355,424
-77,218

278,206
 0
0
157
1,908
0

-2700
0
-111,619
-3,852

38022

-78,084

890,700
9,100

-735,399
0
-196,869
-24,258
-138,343

-195,069

5,053

301

5,354
66,906
72,260
tender obligaciones de vencimiento corriente

Rotación de Existencias REALIZABLES

2020 2019
Existencias (Promedio) 692,695 706,282
Costo de Vtas/365 4,971 5,830
dias 139.3 dias 121.2 dias
Sector: 97 dias
Conclusión: La rotacion, es decir, el periodo que demora entre que se adquire y se vende la mercaderi
de lo que gestiona el competidor: 42 dias de diferencia
Nota 9 2020 2019
Mercaderias 595,508 606,870
Mercaderias x recibir 86468 96544
Existencias realizables 681,976 703,414

Periodo medio de maduración (PMM): RotCXC+Rot Exist dias

2020 2019
Empresa 141.8 dias 123.4

dias Sector 99.5 dias

Conclusión: La empresa demora en promedio 142 dias desde que adquire la mercaderia y la tiene
as) respecto El sector hace lo propio en 100 dias, hay una diferencia de 42 dias
so en mis pago? Liquidez dinámica - Determinación de Brecha
2020 2019 dias
(Rot CxP-PMM) Empresa = -93.2 dias desfav -86.2 dias desfav

(Rot CxP-PMM)Sector = -37.5 dias desfav diferencia: -55.7

Conclusión: Se tiene una brecha desfavorable (mayor a la que maneja el competidor), que esta si
cubierta por el sector financiero (recursos negociados, es decir con costo financiero
LA LIQUIDEZ ESTATICA NO ES REPRESENTATIVA PARA LA EMPRESA

EBITDA 2020 2019

Utilidad de operación 22,455 188,413
mas Gasto Vtas y distrib:
Depreciación activos 75,100 66,758
Amortiz derechos de uso 38,992 32,830
Amortización Intangibles 476 283
Desvaloriz CxC 757 95
mas Gastos Adm:
Depreciación activos 2,501 2,899
Amortiz derechos de uso 2,256 294
Amortización Intangibles 1,715 1,481
144,252 293,053
EBITDA/ventas 5.84% 9.66%

EBITDA: Estimacion dde los fondos que quedan despues de atender las obligaciones operativas que
estarian a disposición de los acreedores terceros no comerciales (prestamistas y accionistas)

RECOMENDACIONES:
1 Rotar mas rapido los inventarios (dinamicas de ventas mas eficientes, revisar los procesos
del competidor a fin de asegurar existencias que se vendan rapido, hacer Bench)
2 Buscar mecanismos para alargar el periodo de pago a proveedores (confirming)
 se adquire y se vende la mercaderia es mucho mayor
as de diferencia

ue adquire la mercaderia y la tiene realizada en dinero en la cuenta bancaria de la empresa

a de 42 dias

maneja el competidor), que esta siendo

dos, es decir con costo financiero de los intereses respectivos)
LA EMPRESA
s obligaciones operativas que
tamistas y accionistas)

mas eficientes, revisar los procesos de compras

ndan rapido, hacer Bench)
proveedores (confirming)
Universidad del Pacífico-Pacifico Business School
Programa: (303308) Finanzas aplicadas al marketing
Educación Ejecutiva
Primer Semestre 2023
Prof. Roberto Escobar-Espino, Mgtr.

SOLUCION CASOS DIRIGIDOS No. 01

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta NOTA 2020 2019
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3.2-5 168,657 84,977
Otros Activos Financieros 3.2-35 2,797 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 3.2-6 18,825 18,923
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3.2-8-33 53,706 56,109
Otras Cuentas por Cobrar 12,064 18,226
Inventarios 3.2-9 641,426 675,806
Activos por Impuestos a las Ganancias 3.2-20 20,957 0
Otros Activos no Financieros 3.2-10 5,100 7,531
Total Activos Corrientes 923,532 861,572
Activos No Corrientes
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 3.2-11 35,368 33,396
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3.2-33 0 216
Otras Cuentas por Cobrar 3.2-7 3,966 4,565
Propiedades de Inversión 0 0
Propiedades, Planta y Equipo 3.2-12-13 991,740 928,168
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 3,331 6,376
Activos por Impuestos Diferidos 3.2-20 49,346 49,810
Otros Activos no Financieros 88 151
Total Activos No Corrientes 1,083,839 1,022,682
TOTAL DE ACTIVOS 2,007,371 1,884,254
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 3.2-13-19 70,987 72,275
Cuentas por Pagar Comerciales 3.2-14 363,740 294,074
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 3.2-33 80,211 203,767
Otras Cuentas por Pagar 3.2-15 72,478 59,926
Ingresos Diferidos 3.2-18 35,163 41,203
Provisión por Beneficios a los Empleados 3.2-16 12,166 34,210
Otras Provisiones 3.2-17 23,907 23,189
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 3.2-20 0 1,113
Total Pasivos Corrientes 658,652 729,757
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 3.2-13-19 529,198 503,680
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 274,877 76,265
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 3.2-33 274,320 75,426
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Ingresos Diferidos 3.2-18 557 839
Provisión por Beneficios a los Empleados 3.2-16 1,071 1,158
Otras Provisiones 3.2-17 2,446 2,152
Total Pasivos No Corrientes 807,592 583,255
Total Pasivos 1,466,244 1,313,012
Patrimonio
Capital Emitido 21 156,709 156,709
Otras Reservas de Capital 21 66,879 66,878
Resultados Acumulados 21 317,539 347,655
Total Patrimonio 541,127 571,242
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,007,371 1,884,254

ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA 2020 2019
Ingresos de Actividades Ordinarias 3.2;23-24 2,468,703 3,034,154
Costo de Ventas 3.2-25 -1,814,560 -2,127,871
Ganancia (Pérdida) Bruta 654,143 906,283
Gastos de Ventas y Distribución 3.2-26 -518,166 -593,631
Gastos de Administración 3.2-27 -121,581 -132,805
Otros Ingresos Operativos 3.2-29 13,809 25,919
Otros Gastos Operativos 3.2-29 -6,801 -17,619
Otras Ganancias (Pérdidas) 1,051 266
Ganancia (Pérdida) Operativa 22,455 188,413
Ingresos Financieros 3.2-30 2,311 1,653

Gastos Financieros 3.2-31 -60,418 -53,559

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios
Conjuntos 3.2-8-11 9,930 46,469
Diferencias de Cambio Neto 3.2-4 -16,571 4,559

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a

Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo
Amortizado 3.2-35 14,585 -5,620
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos -27,708 181,915
Ingreso (Gasto) por Impuesto 3.2-20 -2,408 -56,630
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas -30,116 125,285
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio -30,116 125,285

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Cuenta NOTA 2020 2019
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 2,942,379 3,634,650
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación
Proveedores de Bienes y Servicios -2,453,460 -2,866,133
Pagos a y por Cuenta de los Empleados -196,002 -283,018
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación -102,389 -111,777
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Operaciones 190,528 373,722
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados -24,098 -74,900
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Actividades de Operación 166,430 298,822
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 11b 1,502 3,258
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 4,450 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 73 784
Intereses Recibidos 2,299 1,573
Dividendos Recibidos 3,738 230,380
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 -300
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas -4,450 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 12a -116,251 -76,329
Compra de Activos Intangibles -2,005 -4,640
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de
Inversión 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Actividades de Inversión -110,644 154,726
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
Obtención de Préstamos 999,000 1,543,000
Préstamos de Entidades Relacionadas 33h 446,000 255,300
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación:
Amortización o Pago de Préstamos 36.6 -1,018,172 -1,923,000
Pasivos por Arrendamiento Financiero 13b -50,768 -59,011
Préstamos de Entidades Relacionadas -317,000 -163,800
Intereses Pagados 36.6 -32,707 -24,221
Dividendos Pagados 15-21c 0 -69,807
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados
en) Actividades de Financiación 26,353 -441,539
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo,
antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio 82,139 12,009
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y
Equivalentes al Efectivo 1,541 708

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 83,680 12,717

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 3.2-5 84,977 72,260
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 3.2-5 168,657 84,977
 Liquidez corriente (ESTATICA)
DIRIGIDOS No. 01 2020 2019
Activo corriente 923,532 861,572
Pasivo corriente 658,652 729,757
2018 1.4 1.2
Sector: 1.35
Conclusión:
72,260
233 Rotación de Cuentas por Cobrar:
24,327 2020 2019
241,036 CxC comerc (Promedio) 19,393 21,759
10,226 (Vtas credito x 1.18)/365 7,981 9,809
709,149 2.4 dias 2.2
0 Sector: 2.5 dias
27,974 Conclusión:
1,085,205
Nota 6 2020 2019
35,442 Ctas x cobrar 18,825 18,923
993 Desvaloriz cxc 770 267
3,462 19,595 19,190
133746
591,200 Rotación de Cuentas por pagar
3,985 2020 2019
23,101 Promedio CxP comerc 328,907 295,201
318 (Compras credito x 1.18)/365 6,768 7,948
792,247 48.6 dias 37.1
1,877,452 Sector: 62 dias
Conclusión:

381,691 Nota 25,26,27 2020 2019

296,328 Compra mercaderia 1,793,321 2,115,496
89,618 Serv prest x terceros 266,335 296,399
49,317 Cargas div gestion(Vtas y Adm) 29,023 29,809
32,709 Material empaque, exhib 4,887 16,713
40,903 2,093,566 2,458,417
24,586
12,150
927,302 Datos del Sector:
2020
49,547 Liquidez corriente 1.35
212,515 Periodo medio de cobro 2.5 días
2487 Rotación media inventarios 97 días
75,693 Periodo medio de pago 62 días
66
134269
 2,748
2,285
267,095
1,194,397

250,000
66,343
366,712
683,055
1,877,452

2018
3,066,127
-2,109,544
956,583
-585,916
-143,351
9,193
-10,243
108
226,374
2,047

-24,926

34,656
-1,000

3,333
240,484
-74,244
166,240
166,240

2018

3,800,246

-3,120,957
-284,059
-39,806

355,424
-77,218

278,206
 0
0
157
1,908
0

-2700
0
-111,619
-3,852

38022

-78,084

890,700
9,100

-735,399
0
-196,869
-24,258
-138,343

-195,069

5,053

301

5,354
66,906
72,260
 Rotación de Existencias
2020 2019
Existencias (Promedio) 692,695 706,282
Costo de Vtas/365 4,971 5,830
dias 139.3 dias 121.2 dias
Sector: 97 dias
Conclusión:

Nota 9 2020 2019

Mercaderias 595,508 606,870
Mercaderias x recibir 86468 96544
Existencias realizables 681,976 703,414

Periodo medio de maduración (PMM) dias

2020 2019
Empresa 141.8 dias 123.4

dias Sector 99.5 dias

Liquidez dinámica - Determinación de Brecha

2020 dias 2019 dias
(Rot CxP-PMM) Empresa = 93.2 desfavorable 86.2 desfavorable

(Rot CxP-PMM)Sector = 37.5 desfavorable

Conclusión:

EBITDA 2020 2019

Utilidad de operación 22,455 188,413
Gasto Vtas y distrib:
Depreciación activos 75,100 66,758
Amortiz derechos de uso 38,992 32,830
Amortización Intangibles 476 283
Desvaloriz CxC 757 95
Gastos Adm:
Depreciación activos 2,501 2,899
Amortiz derechos de uso 2,256 294
Amortización Intangibles 1,715 1,481
144,252 293,053
EBITDA/ventas 5.84% 9.66%