1. Un nuevo instrumento financiero tiene un comportamiento muy extraño debido a su
estacionalidad. Durante los primeros 5 años no produce flujos de caja. Durante los años 6 al 10 genera flujos de caja de US$ 10,000.00 cada trimestre (al final de cada período). Durante los siguientes 5 años, del 11 al 15, nuevamente no genera flujos de caja, y durante los años 16 al 20 generaría flujos de caja semestrales de US$ 18,000 con una tasa de crecimiento de 1% por cada semestre (haciendo que cada vez los flujos de caja percibidos sean mayores). Usted espera que su costo de oportunidad sea de 16% TEA durante los primeros 10 años, pero que se reduciría a 14% TEA durante los últimos 10 años de la operación. ¿Cuánto vale dicho instrumento financiero hoy? 2. Suponga que una empresa planea solicitar un préstamo de S/ 10’000,000.00 al banco para fines de inversión en activo fijo. Se espera que el plazo de préstamo sea por 10 años con pagos mensuales. Si el cronograma de pagos es francés, el banco está dispuesto a ofrecer 1 año de período de gracia total, 1 año de período de gracia parcial, y 8 años de pagos regulares. Si el cronograma de pagos es alemán, se podría gozar de 1 año de período total de gracia, 2 años de período de gracia parcial, y 7 años de pagos regulares. También está la posibilidad de un cronograma de pagos americano de solo interés (tipo cupón). Asuma una TEA de 6% dado que los activos adquiridos quedarían en garantía, y que los portes y gastos administrativos son de alrededor de S/ 5,000.00 por cuota. Si el impuesto a la renta es 29.5%, ¿cómo podría ser considerado dicho efecto tributario en el cronograma de pagos? Asuma para ello que el préstamo es desembolsado el primer día útil de enero del año 20XX. Construya el cronograma de pagos para cada caso.