SEMINARIO DE FLUJO DE CAJA

1. Deseamos evaluar un proyecto para la constitución de una empresa comercializadora

de productos naturales. Se estima que las inversiones iníciales en equipamiento e
infraestructura ascienda a US$ 30,000. La tasa de depreciación de dichos activos es del
10% anual. Se espera que las ventas de productos del primer año sean de 5,000
unidades, y que, para los siguientes años, las ventas crezcan a razón del 10% anual
hasta el quinto año; a partir del sexto año, las ventas se mantendrán constantes. El
precio unitario de venta será US$ 30, mientras que el costo unitario de adquisición
será US$ 20. Los gastos de la empresa se estiman en lo siguiente.
- Gastos de personal y servicios: $24,000 anuales
- Alquileres: $2,000 mensuales. El pago es adelantado y el primer pago equivale a seis
meses de alquiler.
- Comisión de ventas: 5% sobre las ventas.
- El impuesto a la renta es 30%.
- Capital de trabajo 10% de las ventas del primer año.
La empresa solicita un préstamo bancario inicial por US$ 8,000 para ser cancelado en 10 cuotas
mensuales: 5 cuotas con amortizaciones iguales y los 5 restantes en cuotas iguales. La TEA es 20
%. Las ventas y las compras están afectas con el 18% de IGV. Considere que las maquinarias
tienen un periodo de reposición de 3 años. El valor de esta reposición equivale al 10% de la
inversión en equipamiento e infraestructura.
Elabore un estado de resultados, un flujo de caja y determinar la viabilidad, sabiendo que la
empresa realiza compras de mercadería cada dos meses, y el valor residual del equipamiento e
infraestructura asciende a $5,000 al año diez. Utilizar un horizonte de evaluación de diez años.
Tasa de descuento = 15% anual.

2. El consumo anual de bebidas fortificantes es 100,000 unidades al inicio, el cual se incrementa a razón de 5% anual;
el precio de venta de cada bebida es de S/. 1.90, el cual se mantiene constante durante los 10 años del horizonte del
proyecto.; el costo variable de producción de cada bebida es S/.1.80 y el costo fijo es de S/. 20,000. La inversión inicial
en activos fijos es de S/. 150,000 el cual se deprecia en 7 años; pero que al finalizar el proyecto tiene un valor de
rescate de S/20,000.El capital de trabajo inicial es de S/. 30,000(solo para producir las 100,000 unidades) este se
incrementa a razón de 5% anual. Considerar que el impuesto a la renta es 30%. El costo de oportunidad del
inversionista 15%.

a) Realice la evaluación económica del proyecto cuando las ventas se hacen al contado. 5P

b) Realice una evaluación financiera del proyecto; si consiguen financiamiento del banco por un monto de S/.
200,000 a una TEA de 20% en un periodo de 5 años. Considerar cuotas iguales. 5P

c) Realice un análisis de sensibilidad y escenarios. 5P