CURSO 403 AF

Modelos financieros

Clase 5
Ing. Msc. Tadeo Castro
Agenda

Análisis de Previo a
Examen Razones
liquidez y examen
corto #4 financieras
rentabilidad parcial
Razones Financieras
 Razones de solvencia

Una razón de solvencia es una medida clave utilizada para medir

la capacidad de una empresa para cumplir con su deuda y otras
obligaciones.

El índice de solvencia indica si el flujo de efectivo de una

compañía es suficiente para cumplir con sus obligaciones a corto
y largo plazo.

Cuanto menor es el coeficiente de solvencia de una empresa,

mayor es la probabilidad de incumplimiento de sus obligaciones
de deuda.
Razones de solvencia

Estos grupos están interesados

Las razones financieras de
en la salud y la
solvencia son de interés para
supervivencia de las
los acreedores y accionistas a
empresas comerciales por
largo plazo.
muchos años más.

Los ratios de solvencia deben

demostrar que las empresas
comerciales tienen la
capacidad de pagar sus
deudas y sus intereses, así
como pagar el capital
cuando vence la deuda.
 Razones de actividad

Las razones financieras de actividad permiten conocer en qué medida

aprovecha sus recursos una empresa.

Cuando un analista quiere determinar qué tan bien asigna sus recursos una
firma, compara estas razones con los estándares de la industria.

Son ratios de administración de activos porque indican qué tan bien

funciona una organización en relación a cómo administra sus activos a corto
y largo plazo.

Muestran la capacidad de la empresa para emplear sus activos en la

generación de ventas.
Razones de actividad

¿qué tanto tiempo

¿cuánto le toma a
le toma a la firma el
la compañía pagar
cobro de sus
lo que debe?
deudas?,

¿cuál es la
efectividad de la ¿cuál es la
empresa para capacidad de una
convertir sus organización para
inventarios en
productos
Lo que generar recursos a
partir de sus activos?
terminados?, busca el
analista
financiero:
 Razones de apalancamiento

Evalúa cuánto del capital de

una empresa proviene de la
Cuando la proporción es alta
deuda, lo que indica cómo de
Indica cuánto de sus activos significa que la mayoría de los
arriesgada es una empresa
se paga con dinero prestado. activos de la compañía se
desde la perspectiva de su uso
paga con deuda.
de la deuda en relación con
sus activos.
 Razones de apalancamiento

Una razón de apalancamiento alta indica que una empresa está utilizando deuda para
financiar sus activos y operaciones, en comparación con una compañía con una menor
razón de apalancamiento.

Esto conlleva una carga mayor en el sentido de que los pagos de capital e intereses
toman una cantidad significativa de los flujos de efectivo de la compañía.

Los prestamistas e inversionistas generalmente prefieren bajas razones de apalancamiento,

porque los intereses de los primeros están mejor protegidos en el caso de un declive
comercial y es más probable que los accionistas reciban al menos parte de su inversión
original en el caso de una liquidación.
Razones de liquidez

Relaciona las disponibilidades (efectivo y activos corrientes) con relación a los

pasivos corrientes

Ayudan a evaluar la capacidad de la empresa de cubrir sus obligaciones de

corto plazo.

Mientras más alto el índice, mayor capacidad para cubrir compromisos, sin
embargo, índices muy altos pueden ser indicio de una mala gestión financiera
por tener demasiada caja o efectivo no invertido.

Algunas partidas del activo circulante para dar cobertura a los compromisos de
pago, por ello no deben considerarse (Ej. Gastos anticipados, Documentos en
garantía, mercancías obsoletas, deudores morosos).
Razones de liquidez

Miden la capacidad de una empresa de convertir

sus activos en caja o de obtener caja para satisfacer
su pasivo circulante.

Miden la solvencia de una empresa en el corto

plazo.

Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayor

será la solvencia de la empresa en el corto plazo
 Razones de rentabilidad

Permite identificar el grado de rentabilidad de la empresa frente a

sus ventas, activos o capital aportado.

Pueden tomarse en cuenta criterios externos que puede afectar a la

empresa como los factores económicos variables como es el caso
de la inflación, los legales que suelen conformarse más comúnmente
de las reformas fiscales y situaciones que puedan ocurrir del lado
político o social.
Análisis Financiero

Indicadores de Indicadores de Indicadores de Indicadores de

Liquidez Actividad Endeudamiento Rentabilidad

• Razón Corriente • Rotación de cartera • Nivel de • Margen Bruto

• Razón Acida • Rotación de Endeudamiento • Margen
• Capital neto de inventarios • Concentración de Operacional
trabajo • Rotación de activos Pasivos a Corto • Margen Neto
totales Plazo • ROE
• Rotación de • Cobertura de • ROA
proveedores intereses
Ratios utilizados en la Industria
Bancaria
 https://www.sib.gob.gt/ConsultaDinamica/?cons=384
Previo a examen parcial

 Contenido del examen

 Puntos varios