TEMA 5.

- OPERACIONES FINANCIERAS
5.1.-EL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero está integrado por las instituciones financieras que actúan en los
mercados financieros, y los elementos son los activos, los mercados y los intermediarios
financieros.

Los activos financieros son títulos emitidos por las unidades económicas con déficit de fondos
o por los intermediarios, que están a disposición de los agentes que necesitan el dinero. Están
definidos por la rentabilidad y el riesgo y pueden ser primarios/directos (emitidos por las
unidades de gasto con déficit) o secundarios (emitidos por intermediarios, como bancos).

Los mercados financieros son el conjunto de demandantes de dinero y oferentes de éste, que
fijan los mecanismos de intercambio, y también pueden ser primarios/de emisión (contacto
directo entre instituciones de gasto e inversores) o secundarios (intermediarios).

Los intermediarios financieros son instituciones que median entre prestamistas y prestatarios,
y pueden ser bancarios o no bancarios (entidades de seguros, sociedades de inversión).

5.2.-OPERACIONES FINANCIERAS: TIPOS DE INTERÉS

El capital financiero es una medida de bien económico en el momento de su disponibilidad
definido por dos parámetros, la cuantía y el momento de su disponibilidad o vencimiento (C;
t).

Una operación financiera es un intercambio no simultáneo de capitales financieros.

Un interés es un incremento que experimenta la cuantía de un capital disponible en t1 por

diferir su disponibilidad hasta t2, o un decremento por adelantar su disponibilidad hasta t1.

5.3.-CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO COMPUESTO

En un interés simple los intereses no se acumulan al capital para calcular los nuevos intereses,
pero en capitalización simple sí:
El descuento simple es el descuento de un capital Cn, y es lo que hay que deducir de un capital
para obtener su valor actual o efectivo. D = Cn -Co.

En un interés compuesto los intereses se acumulan al capital logrado al principio de cada

período, para producir conjuntamente nuevos intereses.

Capitalización compuesta:

Descuento compuesto:

Interés computable en periodos inferiores al año. Cuando en la operación se calculen los

intereses en períodos inferiores al año, capitalizándose semestral, trimestral o mensualmente.
Se define el tanto real o efectivo anual como el tipo de interés anual. Se define como tanto real
m-anual o efectivo m-anual a los intereses generados por 1 unidad monetaria, a interés
compuesto durante una m-ésima parte del año, así los intereses se capitalizan varias veces al
año. Considerando varios períodos siendo m las partes en que se divide el año, se tiene,
considerando que el factor que multiplica al capital inicial es el mismo para obtener el mismo
capital final:

Tipo de interés nominal: empleado para nombrar el tipo de interés de una operación
financiera, siendo el equivalente al efectivo en base anual empleando interés simple, y viene
expresado anualmente.

5.5.-INFLACIÓN Y VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

La inflación es el proceso generalizado y sostenido de incremento de los precios de una
economía (“el dinero cada vez vale menos”).

Consideración análoga a los tipos de interés compuesto: capital en el año 1: el del año 0
multiplicado por (1 + i).