ANALISIS ECONOMICO miles euros base INDICES INDICES INDICES 2017 2018 2019 2020

RESULTADOS 2017 100 2018 Rel.% 18 s/17 2019 Rel.% 19 s/17 2020 Rel.% 20 s/17 DENOMINACION FORMACION

INGRESOS 5,817 100 6,000 100 3.1 6,312 100 8.5 6,705 100 15.3

VENTAS BRUTAS 5,202 89 5,400 90 3.8 5,810 92 11.7 6,301 94 21.1 INGRESOS Y GASTOS DEL PERIODO
Abonos y devoluciones ventas -202 -3 -200 -3 -1.0 -198 -3 -2.0 -196 -3 -3.0 a) Ingresos por Ventas 0.86 0.87 0.89 0.91

VENTAS NETAS 5,000 86 5,200 87 4.0 5,612 89 12.2 6,105 91 22.1 Total Ingresos
PRESTACION DE SERVICIOS 817 14 800 13 -2.1 700 11 -14.3 600 9 -26.6

b) Ingresos financieros 0.00 0.00 0.00 0.00

GASTOS EXPLOTACION -5,347 -92 -5,501 -92 2.9 -5,749 -91 7.5 -6,114 -91 14.3 Total Ingresos

GASTOS DE PERSONAL -3,200 -55 -3,168 -53 -1.0 -3,136 -50 -2.0 -3,105 -46 -3.0
COMPRA/ CONSUMO MATERIALES -1,144 -20 -1,213 -20 6.0 -1,322 -21 15.6 -1,494 -22 30.6 c) Otros ingresos 0.14 0.13 0.11 0.09

DOTACION AMORTIZACION -180 -3 -180 -3 0.0 -180 -3 0.0 -396 -6 120.0 Total Ingresos

GASTOS INDIRECTOS -783 -13 -896 -15 14.4 -1,062 -17 35.6 -1,063 -16 35.8

GASTOS COMERCIALES -40 -1 -44 -1 10.0 -49 -1 22.5 -56 -1 40.0 d) Costes de Personal 0.60 0.58 0.55 0.51

0 0 Total COSTES(gtos.explot.)
RESULTADO EXPLOTACION 470 8 499 8 6.2 563 9 19.8 591 9 25.7

e) Gastos financieros 0.14 0.12 0.10 0.09

INGRESOS FINANCIEROS 0 Recusos ajenos medios

GASTOS FINANCIEROS -209 -4 -198 -3 -5.3 -177 -3 -15.3 -154 -2 -26.3

f) Gastos financieros 0.042 0.038 0.032 0.025

RESULTADO FINANCIERO -209 -4 -198 -3 -5.3 -177 -3 -15.3 -154 -2 -26.3 Ingresos por ventas

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 261 4 301 5 15.3 386 6 47.9 437 7 67.4 RENTABILIDADES BAII

IMPUESTO S/ beneficios (30%) -78 -1 -90 -2 15.3 -116 -2 47.9 -131 -2 67.4 ECONOMICA: Beneficio antes de ints. e impuestos 9.83 10.04 10.73 10.87

RESULTADO NETO- BN 183 3.1 211 3.5 15.3 270 4.3 47.9 306 4.6 67.4 Activos totales medios

NUMERO DE EMPLEADOS 90 92 95 99 FINANCIERA: Beneficio Neto 5.62 6.31 7.74 8.07

EBITDA= Bº antes de int. Imptos.Det y Amort) Recursos propios medios

EBIT

ANALISIS UMBRAL DE RENTABILIDAD 2017 en % 2018 en % 18 s/17 2019 en % 19 s/18 2020 en % 20 s/19 PERIODO MEDIO DE MADURACION

FIJOS 4,203 72.3 4,288 71.5 2.0 4,427 70.1 3.2 4,620 68.9 4.4 ver descuento recibos banco

VARIABLES (sólo consumos existencias) 1,144 19.7 1,213 20.2 6.03 1,322 20.9 8.99 1,494 22.3 13.01 Plazo cobro clientes Saldo medio clientes SIN IVA*365 49.3 46.4 36.8 28.61

TOTAL gastos EXPLOTACIÓN 5,347 91.9 5,501 91.7 2.9 5,749 91.1 4.5 6,114 91.2 6.3 Iva 21% VENTAS NETAS

VENTAS 5,817 6,000 3.1 6,312 5.2 6,705 6.2

PM=CF/PVu-CVu siendo Ventas= 1 y Variables respecto a Ventas Plazo pago proveedores Saldo medio proveedores SIN IVA*365 106.3 122.6 120.0 132.5

Variables /Ventas= 0.1967 0.2022 0.2094 0.2228 Iva 21% COMPRAS

PM--> BENEFICIO NULO 5,232 5,375 2.7 5,600 4.2 5,945 6.2
MARGEN DE COBERTURA: PVu-CVu 0.8033 0.7978 -0.7 0.7906 -0.9 0.7772 -1.7 Rotación stocks Saldo medio Existencias*365 557.1 541.6 503.9 488.6

MARGEN DE SEGURIDAD: VENTAS-PM (euros) 585 625 6.9 712 13.9 760 6.8 COMPRAS

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN s/ Ventas 470 8.1 499 8.3 6.2 563 8.9 12.8 591 8.8 5.0

CONSUMO MATERIALES s/Ventas-->Coste Ventas 1,144 19.7 1,213 20.2 6.0 1,322 20.9 9.0 1,494 22.3 13.0 Período medio de maduración 500.1 465.4 420.6 384.8
ADEMAS:

FONDO DE MANIOBRA AC-PC (en euros) 2,150 2,081 2,143 2,339

CASH FLOW Bº neto + dot amort + deterioros 363 391 450 702

EBITDA EUROS Rtdo.Explot. + dot amort + deterioros 650 679 743 987

EBITDA % Sobre total activo (=pasivo) 13.6 13.7 14.2 18.2

necesidades operativas de financiación N.O.F. ACTIVOS CORRIENTES DE EXPLOTACIÓN - PASIVOS CORRIENTES DE EXPLOTACIÓN
PRODUCTIVIDAD DEL PERSONAL

VENTAS EMPLEADO VENTAS netas(miles euros) 55.6 56.5 59.1 61.7

euros por empleado Nº EMPLEADOS

COSTES EMPLEADO Gtos.Personal 35.6 34.4 33.0 31.4

miles euros por empleado Nº Empleados

VENTAS por euros de VENTAS netas(miles euros) 1.56 1.64 1.79 1.97
Gastos de Personal Gtos.Personal (miles euros)

ROTACIONES

ACTIVO TOTAL INGRESOS TOTALES 1.22 1.21 1.20 1.23

ACTIVO TOTAL
 ANALISIS PATRIMONIAL año año vertical en % año vertical en % año vertical en % RATIOS ESTRUCTURA BALANCE 2017 2018 2019 2020

BALANCE 2017 rel.% 2018 rel.% INDICES 2019 rel.% INDICES 2020 rel.% INDICES DENOMINACION y FORMACION
ACTIVO a)

INMOVILIZADO NETO 0.38 0.39 0.43 0.41

ACTIVO FIJO: TOTAL ACTIVO
INMOVILIZADO 2,721 57 3,059 62 12 3,530 67 30 3,929 72 44 b)

AMORTIZACIONES ACUMUL. -1,000 -21 -1,180 -24 18 -1,360 -26 36 -1,756 -32 76 ACTIVO CORRIENTE 0.62 0.61 0.57 0.59
FINANCIERO 79 2 79 2 0 79 2 0 79 1 0 TOTAL ACTIVO

SUBTOTAL 1,800 38 1,958 39 9 2,249 43 25 2,252 41 25

EXISTENCIAS 0.37 0.36 0.35 0.37

ACTIVO CIRCULANTE: TOTAL ACTIVO

EXISTENCIAS 1,746 37 1,800 36 3 1,825 35 5 2,000 37 15

CLIENTES 950 20 923 19 -3 769 15 -19 636 12 -33 CUENTAS A COBRAR 0.20 0.19 0.15 0.12

DEUDORES 40 1 40 1 0 42 1 5 44 1 10 TOTAL ACTIVO

TESORERIA 245 5 247 5 1 364 7 49 506 9 107

SUBTOTAL 2,981 62 3,010 61 1 3,000 57 1 3,186 59 7 TESORERIA 0.05 0.05 0.07 0.09

TOTAL ACTIVO
TOTAL ACTIVO 4,781 100.0 4,968 100.0 3.9 5,249 100.0 9.8 5,438 100.0 13.7

54 c) ENDEUDAMIENTO ó independencia financiera

PASIVO RECURSOS PROPIOS 0.68 0.67 0.67 0.70

TOTAL PASIVO ó total activo

NETO : d)
CAPITAL 3,000 63 3,000 60 0 3,000 57 0 3,000 55 0 RECURSOS AJENOS NO CTES. 0.15 0.14 0.17 0.15

RESERVAS 67 1 128 3 91 222 4 231 485 9 624 TOTAL PASIVO

PERDIDAS Y GANANCIAS 183 4 211 4 15 270 5 48 306 6 67 e)

SUBTOTAL 3,250 68 3,339 67 3 3,492 67 7 3,791 70 17 RECURSOS PROPIOS + RECURSOS AJENOS LP 0.83 0.81 0.84 0.84
PASIVO TOTAL
EXIGIBLE LARGO PLAZO: f)

PRESTAMOS ANTERIORES 700 15 350 7 -50 550 10 -21 650 12 -7 RECURSOS AJENOS CORRIENTES 1.19 1.33 0.95 1.06
PRESTAMOS NUEVOS 0 0 350 7 350 7 150 3 RECURSOS AJENOS NO CORRIENTES

SUBTOTAL 700 15 700 14 0 900 17 29 800 15 14 g)

RECURSOS AJENOS CORRIENTES 0.17 0.19 0.16 0.16
EXIGIBLE CORTO PLAZO: TOTAL PASIVO

PROVEEDORES 403 8 493 10 22 526 10 31 656 12 63 h)

PRESTAMOS BANCARIOS 350 7 346 7 -1 215 4 -39 60 1 -83 TOTAL RECURSOS AJENOS 0.32 0.33 0.33 0.30

H.PUBLICA I s/ B 78 2 90 2 15 116 2 48 131 2 67 TOTAL PASIVO

SUBTOTAL 831 17 929 19 12 857 16 3 847 16 2 i) endeudamiento

TOTAL RECURSOS AJENOS 0.47 0.49 0.50 0.43

TOTAL PASIVO 4,781 100.0 4,968 100.0 3.9 5,249 100.0 9.8 5,438 100.0 13.7 TOTAL RECURSOS PROPIOS
dif. 0 0 0 0 j) solvencia técnica;fondo de maniobra;liquidez general;liquidez de cuarto grado

ACTIVO CORRIENTE 3.59 3.24 3.50 3.76

PASIVO CORRIENTE

k)prueba ácida;liquidez de tercer grado;distancia suspensión de pagos

TESORERIA+CUENTAS A COBRAR 1.49 1.30 1.37 1.40
PASIVO CORRIENTE

l) ratio de tesoreria;disponibilidad;distancia de quiebra;liquidez de segundo grado

TESORERIA 0.29 0.27 0.42 0.60

PASIVO CORRIENTE
m) liquidez de primer grado
TESORERIA

EXIGIBLE INMEDIATO
(p.e.=proveedores)

n)garantía; solvencia global

ACTIVO NETO TOTAL 3.12 3.05 2.99 3.30 TAMBIÉN PUEDE SER LA VERSIÓN ACTIVO NO CORRIENTE
RECURSOS AJENOS TOTALES

o) consistencia; firmeza
ACTIVO NO CORRIENTE NETO 2.57 2.80 2.50 2.82

RECURSOS AJENOS NO CORRIENTES

p) estabilidad PN

ACTIVO NO CORRIENTE 0.55 0.59 0.64 0.59

PATRIMONIO NETO ó capitales permanentes
q) regla de oro horizontal

RECURSOS PERMANENTES 2.19 2.06 1.95 2.04 O LA INVERSAM MEJOR

ACTIVO NO CORRIENTE NETO Y ESTA CONSIDERARLA LA INVERSA

r) calidad del endeudamiento

PASIVO CORRIENTE 0.54 0.57 0.49 0.51
TOTAL PASIVO
cuanto más bajo mejor.

s) capacidad devolución préstamos

cash flow / préstamos

t) coste de la deuda
gastos financieros / deuda con coste

u) capacidad de pago de la carga financiera

EBITDA / gastos financieros
 1 2 3 4 5 6 7
DATOS: BASE
Pvu 800 700 900 800 800 800 800
CV totales 247,256 247,256 247,256 200,000 300,000 247,256 247,256
CV euros por unidad 618.14 618.14 618.14 500.00 750.00 618.14 618.14
CF totales 43,744 43,744 43,744 43,744 43,744 30,000 50,000
UNIDADES ventas 400 400 400 400 400 400 400
VENTAS EUROS 320,000 280,000 360,000 320,000 320,000 320,000 320,000
Cvu s/1 euro venta 0.773 0.883 0.687 0.625 0.938 0.773 0.773

BASE PV a 700 PV a 900 CV a 200.000 CV a 300.000 CF a 30.000 CF a 50.000

PM en UNIDADES 241 534 155 146 875 165 275

M de Cobertura euros 181.86 81.86 281.86 300.00 50.00 181.86 181.86
M de Seguridad UNIDADES 159 -134 245 254 -475 235 125
Resultado IT-CT en euros 29,000 -11,000 69,000 76,256 -23,744 42,744 22,744

RANKING --> 4 6 2 1 7 3 5
Resultado 13,744
Coste fijos -13,744
se gana el ahorro en coste fijo
-6,256
se pierde el aumento en coste fijo 6,256