9/5/23, 18:17 Examen: Evaluacion final - Escenario 8

Evaluacion final - Escenario 8

Comenzado: 9 de mayo en 18:08

Instrucciones del examen

Pregunta 1 5 pts

Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30, año
2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de oportunidad

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(CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

$ 4,42

-$ 4,42

+4,42%

-4,42%

Pregunta 2 5 pts

De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa de oportunidad

es del 20%.

$ 65.535,73

20% E.A.

$ 891,85

$159.108,15

Pregunta 3 5 pts

En la evaluación de proyectos, es necesario desarrollar los flujos del proyecto,

calcular la TIR y el VPN, para que finalmente con esa información se pueda tomar
decisiones, por lo que para algunos puede ser una buena inversión para otros de
pronto no. Un solo flujo no es base suficiente para decidir, por lo que la estructura
financiera y su costo permite en muchos casos viabilizar proyectos que por sí solos
no serian viables.
Se requiere evaluar el siguiente proyecto si es viable para los accionistas, del total
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de la inversión inicial, $100.000 es aporte de socios y $60.000 crédito financiero, la

tasa impositiva es de 25%, y los accionistas esperan una rentabilidad mínima del
12% anual, usted aconsejaría que:

Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.

No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.

No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.

Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.

Pregunta 4 5 pts

Si le solicitan que evalúe el VPN de los accionistas, debe tener en cuenta para dicha
evaluación:

El flujo de caja de la deuda y el costo de la deuda después de impuesto

El flujo de caja del accionista y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja libre y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja del accionista y la tasa de oportunidad de los fondos aportados por estos

Pregunta 5 5 pts

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la

utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
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inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de

recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Bruta

Pregunta 6 5 pts

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la
Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se
trata de una marca registrada por de Stern Stewart & Co., firma consultora de los Estados
Unidos.

True

False

Pregunta 7 5 pts

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la

utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la liquidez del proyecto, así como el registro
de sus ingresos, egresos y la inversión inicial, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja Libre

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Pregunta 8 5 pts

El flujo de caja libre tiene en cuenta para su cálculo:

Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda con capital propio

Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda adquirida con terceros

Ingresos y egresos operacionales y no operacionales con la finalidad de obtener un

resultado integral respecto a la capacidad de liquidez de la empresa

Ingresos y egresos que hacen parte del objeto social de la compañía

Pregunta 9 5 pts

Una inversión en la Empresa requiere  500´000.000 para lo cual decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por  320´000.000 con un costo del
17% y una deuda por  180´000.000 a una tasa del 19%, se sabe que los costos han
sido calculados después de impuestos. El Costo de capital promedio ponderado es:

17.72%

17,5%

18,28%

18,0%

Pregunta 10 5 pts

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin,
adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales
2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527

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Gastos de Administración y Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC

13,73%

424.045

- 1.670.983

- 3.912.898

140.284

Pregunta 11 5 pts

Sea una compañía con un activo de 50 millones de pesos y una razon Deuda /
Activos de 0,6. Sabiendo que el costo del Equity es 30% efectiva anual y el Costo de
la Deuda antes de impuestos Kdt es de 24% efectiva anual, y una tasa impositiva del
25% el Costo promedio ponderado de capital WACC/CPPC equivaldría a:

22.80%

26.40%

26%

25.20%

Pregunta 12 5 pts

Un proyecto requiere una inversión de $255.000.000; para esto, los inversionistas

cuentan con el 37% de los recursos por lo que esperan obtener una rentabilidad del
23,8%; Para el resto de la inversión debe financiarse con los siguientes Bancos así:
Davivienda 45.000.000, Bancolombia 68.000.000 y Colpatria 47.650.000, a una tasa
del 12,87%, 13,01% y 12,92% respectivamente. Teniendo en cuenta una tasa
impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de capital es de:

13.98%

15.22%
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16.24%

14.19%

Pregunta 13 5 pts

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que

permitan la creación de valor, señale los que considere pertinentes

Ventaja competitiva

Atractivo del sector económico

El monto que pueden endeudarse

Ventaja comparativa

Las tasas de interés del mercado

Pregunta 14 5 pts

Una empresa presenta la siguiente estructura financiera: Kd 13.8%, Ke 19,4%, tasa

impositiva 34%, total pasivos: 375 millones, total patrimonio 482 millones; Si esta
empresa presenta una UAI por 291 millones, el EVA de la misma seria de:

46.80 millones

51.80 millones

56.80 millones

41.80 millones

Pregunta 15 5 pts

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La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de

valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la
toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los
activos de la empresa y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias
acciones en pro de este objetivo.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una

menor proporción que dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital

Pregunta 16 5 pts

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para

definir si se está logrando el objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio,
por ello el valor económico agregado es medir la rentabilidad de los activos frente a
su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros indicadores de medida en
la generación de valor, el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros
y no sobre valores históricos, se denomina:

Valor Agregado del Accionista SVA

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Pregunta 17 5 pts

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El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción que
considere puede mejorar el EVA:

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el Costo de capital

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de trabajo

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de capital

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una mayor proporción
que dicha utilidad operativa.

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el Costo de capital

Pregunta 18 5 pts

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos

355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A. Utilidad
antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25% Teniendo en
cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value
Added), corresponde a:

-$73.600.000

$73.600.000

-$63.700.000

-$36.700.000

Pregunta 19 5 pts

La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la empresa

acorde a variables externas, en su mayoría variables que pueden ser afectadas por
factores tecnológicos, ambientales y cambio de hábitos, de tal forma, que si se
identifican esas variables podremos tomar acciones para garantizar la continuidad de
la empresa en el tiempo y por qué no potencializarla para una mayor generación de
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valor.
La empresa de cereales QUE-LOS, ha detectado que dentro de unos 10 a 15 años,
el patrón de consumo de pan se espera disminuya drásticamente, ya que la escasez
de alimentos y de agua llevará a las personas a iniciar dietas de consumo para bajar
los costos en comida y garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos
considerar que este hecho es:

Un conflicto

Un actor

Una tendencia fuertes

Un germen

Pregunta 20 5 pts

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden

llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial hace alusión a:

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A un momento futuro muy pesimista

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las limitaciones o
impedimentos que llegaran a presentarse

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

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