Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
TEMA No. 1
Contenido
1. INTRODUCCIÓN ...............................................................................................................................1
2. DEFINICIÓN DE FINANZAS ...............................................................................................................1
3. ÁREAS DE LAS FINANZAS .................................................................................................................2
4. IMPORTANCIA DE ESTUDIAR ADMINISTRACIÓN FINANCIERA .........................................................3
5. ORGANIZACIÓN DE LA FUNCIÓN FINANCIERA.................................................................................3
6. LA ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL, SU ENTORNO Y SU FUNCIÓN ...................................................6
7. LA EMPRESA ....................................................................................................................................7
8. ÉTICA EN LOS NEGOCIOS ...............................................................................................................12
9. EL ENTORNO FINANCIERO .............................................................................................................13
EJERCICIOS ............................................................................................................................................17
BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................................................19
1. INTRODUCCIÓN
El campo de las finanzas es amplio y dinámico. Afecta todo lo que hacen las empresas, desde la
contratación de personal para la construcción de una fábrica hasta el lanzamiento de nuevas campañas
de publicidad. Debido a que existen componentes financieros importantes en casi cualquier aspecto de
una empresa, existen muchas oportunidades de carreras orientadas a las finanzas para aquellos que
entienden los principios financieros básicos que se describirán en este texto. Además, la comprensión
de las ideas financieras clave, ayudan a tomar mejores decisiones en las alternativas de inversión como
en las decisiones de administración del dinero propio.
2. DEFINICIÓN DE FINANZAS
Las finanzas se las define como “el arte y la ciencia de administrar dinero”. Están relacionadas con el
proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos implicados en la transferencia de dinero
entre individuos, empresas y gobiernos.
1
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
A nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos,
cuanto ahorrar y cómo invertir los ahorros. En el campo empresarial, las finanzas implican el mismo
tipo de decisiones: como incrementar el dinero de los accionistas, cómo invertir el dinero para obtener
una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los
accionistas. Las claves para tomar buenas decisiones financieras son muy similares tanto para las
empresas como para los individuos.
Las áreas de las finanzas se pueden resumir revisando las oportunidades de desarrollo profesional en
finanzas, las cuales se pueden dividir en dos grandes partes: servicios financieros y administración
financiera. Los profesionales de ambas áreas se apoyan en un “´paquete de herramientas” analíticas
comunes, pero los tipos de problemas a los cuales se aplica ese paquete de herramientas varían
enormemente de una carrera a otra.
a) Servicios financieros: Es el área de las finanzas que se encarga del diseño y producción de
asesoría y productos financieros para individuos, empresas y gobiernos. Implica una gran
variedad de oportunidades de desarrollo profesional dentro de las áreas de actividades
bancarias e instituciones relacionadas, planeación financiera personal, inversiones, bienes
raíces y seguros.
1. Decisión de inversión
Es la más importante de las tres decisiones dentro de la compañía en cuanto a la
creación de valor. Comienza con una determinación de la cantidad total de bienes
necesarios para la compañía, es decir debe decidirse la composición de los bienes.
2. Decisión financiera
La segunda decisión importante dentro de una compañía es la decisión financiera. Aquí
el administrador financiero se ocupa de los componentes del lado derecho del balance,
2
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
La comprensión de los conceptos, las técnicas y las prácticas que se presentan a lo largo de la
asignatura, va permitir familiarizarse con las actividades y decisiones del administrador o gerente
financiero. Puesto que las consecuencias de la mayoría de las decisiones empresariales se miden en
términos financieros, el administrador financiero desempeña un papel clave en la operación de la
empresa.
El personal de finanzas debe interactuar con las otras personas responsables de otras áreas de
responsabilidad de la empresa con el fin de que pueda hacer pronósticos y también pueda tomar
decisiones útiles.
3
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
El campo de las finanzas está estrechamente relacionado con la economía. Los administradores
financieros deben entender el marco económico y estar al tanto de las consecuencias de los niveles
variables de la actividad económica y de los cambios en la política economía. También deben estar
preparados para aplicar las teorías económicas como guías para una operación comercial eficiente,
como ser, análisis de la oferta y demanda, estrategias de maximización de utilidades y la teoría de
precios, El principio económico primario que se utiliza en la administración financiera es el análisis
marginal, el principio de que se deben tomar decisiones y y realizar acciones financieras solo
cuando los beneficios agregados exceden los costos agregados. A fin de cuentas todas las
decisiones financieras se reducen a una evaluación de sus beneficios y costos marginales.
Ejemplo:
Amy Chen es administradora financiera de las tiendas departamentales Strom, una gran cadena
de tienes departamentales selectas que opera sobre todo en el oeste de Estados Unidos.
Actualmente está por decidir si reemplaza una las computadoras en línea de la empresa por una
nueva, mucho más sofisticada, que agilizaría el procesamiento y manejaría un mayor volumen de
transacciones. La nueva computadora requeriría un desembolso de $us. 80.000. Y la computadora
anterior se podría vender en 28.000 netos. El beneficio total de la nueva computadora sería de
$us. 100.000. Los beneficios durante un periodo similar de tiempo de la antigua computadora
serian de $us. 35.000. Realizando un análisis marginal tenemos.
Puesto que los beneficios marginales de $us. 65.000 exceden a los costos marginales, Amy
recomienda que la empresa compre la computadora nueva para reemplazar la antigua. La
empresa en ese caso tendrá una utilidad de $us. 13.000 como resultado de esa acción.
4
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
y la contabilidad. Sin embargo, hay dos diferencias básicas entre las finanzas y la contabilidad: una
está relacionada con el énfasis en los flujos de efectivo y la otra con la toma de decisiones.
El administrador financiero por otra parte, pone énfasis en los flujos de efectivo, la entrada y la
salida de efectivo. Mantiene la solvencia de la empresa planificando los flujos de efectivo necesarios
para satisfacer sus obligaciones y para adquirir activos necesarios para cumplir con los objetivos de
la empresa. Utiliza esta base de efectivo para reconocer los ingresos y los gastos solo respecto de
flujos positivos y negativos de efectivo reales. Independientemente de sus pérdidas o ganancias,
una empresa debe tener suficiente flujo de efectivo para cumplir con sus deudas conforme se
venzan.
Ejemplo:
Tomas Earl, distribuidor de yates pequeños, vendió un yate en $us. 100.000 justo al terminar el año.
El yate se había comprado un año antes a un costo de $us. 80.000. Aunque la empresa pagó
totalmente el yate durante el año pasado, al final del año aún tiene que cobrarle los $us. 100.000 al
cliente. El punto de vista contable y el punto de vista financiero del desempeño de la empresa
durante el año se dan en los siguientes estados de resultado y flujos de efectivo, respectivamente.
En un sentido contable Tomas Earl, es rentable pero en términos de flujo de efectivo real es un
fracaso financiero. Su flujo de efectivo resulto de la cuenta de $us. 100. 000 que no cobró. Sin los
flujos de efectivo para cumplir sus obligaciones, la empresa no sobrevivirá independientemente de
su nivel de utilidades.
5
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
Por esta razón, el administrador financiero debe buscar más allá de los estados financieros para
darse una idea de los problemas existentes o en desarrollo. Al concentrarse en los flujos de efectivo,
debe estar preparado para evitar la insolvencia y alcanzar los objetivos financieros de la empresa.
Toma de decisiones
La segunda diferencia importante entre las finanzas y la contabilidad tiene que ver con la toma de
decisiones. Los contadores dedican la mayor parte de su atención a la recopilación y presentación
de datos financieros. Los administradores financieros evalúan los estados contables, producen datos
adicionales y toman decisiones con base en sus evaluaciones de los rendimientos y riesgos
asociados.
Existe gran variedad de elementos que se conjugan e inciden en la empresa, nos estamos refiriendo al
entorno en que se desenvuelve la organización.
Puede definirse el entorno de la organización como todos los elementos que influyen de manera
significativa en las operaciones diarias de la empresa dividiéndolos en dos: Macroambiente y
Microambiente.
6
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
El Microambiente: el cual está integrado por las organizaciones y personas reales con quienes
se relaciona la empresa. Entre las principales, se incluyen:
o Clientes: constituido por los grupos de personas o instituciones que compran los bienes
y/o usan los servicios de la organización.
o Proveedores: son los abastecedores específicos de la empresa, tanto de información y
financiamiento, como de la materia prima que la empresa necesita para operar.
o Competencia: empresas específicas que ofertan bienes y servicios iguales o similares a
los mismos grupos de consumidores y clientes.
o Reguladores: que son las agencias y representantes gubernamentales a nivel local,
estatal y nacional, que sanciona leyes y reglamentos que afectan las operaciones de la
empresa dentro de un país determinado.
7. LA EMPRESA
Toda empresa tiene varios objetivos que alcanzar para seguir operando y evolucionar, y es necesario
que estos sean de conocimiento de todo el personal.
Las políticas internas a implementar, dependen a su vez del momento histórico y las condiciones
económicas en que se encuentra esta, donde los interrogantes son:
7
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
Por qué invertir: se explica por la obligación de alcanzar índices de rentabilidad que satisfagan las
expectativas de los inversionistas y cubran los costos de capital.
En que invertir: se fundamenta en las posturas del inversionista y las posibilidades planteadas por cada
sector económico, considerando el tiempo en el que espera recuperar su inversión: corto o largo plazo.
Cuando invertir: se supedita al momento que vive la empresa, al cumplimiento de las etapas que
conforman el ciclo de vida de los productos, a su situación en el mercado, y la situación global de la
economía.
Cuanto invertir: depende del estado financiero de la empresa, de la imagen consolidada ante los socios
y accionistas por cuanto ella condiciona aportes adicionales, del prestigio adquirido ante las
instituciones financieras y del requerimiento de las operaciones.
CRITERIOS DE CLASIFICACION
En la práctica existen distintos criterios para clasificar a las empresas de acuerdo con los fines que se
persiguen con dichas clasificaciones o agrupaciones.
A continuación se presenta un resumen de los criterios utilizados para clasificar a los distintos tipos de
empresas1:
1
Bravo, María de la Luz. “Introducción a las Finanzas”. Pearson. México. 2010. 4° Edición. Pág. 15.
8
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
META DE LA EMPRESA
El administrador financiero debe llevar a cabo acciones para lograr los objetivos de los propietarios de
la empresa, para lo cual necesita conocer los objetivos de los accionistas.
Algunas personas creen que el objetivo fundamental de una empresa es siempre el de incrementar al
máximos sus utilidades. Para lograr esta meta, el administrador financiero llevaría a cabo solo las
acciones de las cuales esperara una contribución importante de las utilidades generales de la empresa.
Por cada alternativa a considerar, el administrador financiero seleccionaría la que produjera el
rendimiento monetario más alto.
Las empresas miden generalmente sus utilidades en términos de ganancias por acción, que representan
el monto obtenido durante un periodo para cada acción común en circulación. Estas ganancias por
acción, se calculan dividiendo las ganancias totales del periodo entre el número de acciones comunes
en circulación.
Ejemplo:
El administrador financiero de una empresa, se encuentra ante la disyuntiva de elegir entre dos
alternativas de inversión, la cual presenta la siguiente información en términos de ganancias por acción
de cada una de las alternativas, durante un periodo de tres años:
9
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
De acuerdo con la meta de incrementar las utilidades, la alternativa 2, sería la mejor opción para
invertir, porque genera una mayor utilidad al término del periodo de tres años.
Pero, incrementar las utilidades es una meta razonable? No lo es por tres razones, puesto que se
ignora:
Debido a que la empresa obtiene un rendimiento de los fondos que recibe, la recepción de
fondos más rápida es preferible a una tardía. Es decir que los rendimientos más altos del primer
año se podrían invertir para producir ganancias mayores en el futuro.
Las utilidades no necesariamente generan flujos de efectivo disponibles para los accionistas.
Los propietarios reciben el flujo de efectivo en la forma de dividendos en efectivo pagados o
de beneficios provenientes de la venta de sus acciones a un precio mayor del que pagaron a un
inicio. Las utilidades por acción más altas no se traducen necesariamente en un incremento del
pago de dividendos. Y tampoco se traducen siempre en un precio más elevado de las acciones
de los propietarios, únicamente esto ocurre cuando los incrementos de las utilidades se
acompañan de mayores flujos de efectivo futuros.
3. Riesgo
10
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
Por lo dicho anteriormente, el incrementar al máximo las utilidades no logra los objetivos de los
propietarios de la empresa, no debe ser la meta principal del administrador financiero dentro de una
organización.
La meta de la empresa, es incrementar al máximo la riqueza de los propietarios para quienes se opera.
La riqueza de los propietarios corporativos se mide por el precio de las acciones, que a su vez se basa
en el tiempo de los rendimientos, su magnitud y su riesgo.
La riqueza se refiera al valor, es decir que está determinada por el valor de mercado de la empresa.
El valor de una empresa está determinado por lo que se está dispuesto a pagar por ello. Cuanto más
valioso sea el criterio que las personas tengan de la firma, más estarán dispuestas a pagar.
Al considerar cada alternativa de decisión financiera o acción posible en términos de su efecto sobre el
precio de las acciones, los administradores financieros deben aceptar solo aquellas decisiones que se
esperan incrementen el precio de las acciones. Como el precio de la acciones representa la riqueza de
los propietarios, incrementar al máximo el precio de las acciones, incrementara al máximo la riqueza
de los propietarios. Por lo tanto, el rendimiento y el riesgo se constituyen en variables de decisión clave
para incrementar al máximo la riqueza de los propietarios.
Si bien maximizar la riqueza de los accionistas es la meta principal, muchas empresas amplían su
enfoque para incluir los intereses de los participantes empresariales, además de los intereses de los
accionistas. Los participantes empresariales son los empleados, clientes proveedores, acreedores,
propietarios y otros grupos de interés que tienen una relación económica directa con la empresa. Una
compañía con un enfoque en los participantes empresariales evita conscientemente acciones que
podrían ser perjudiciales para ellos. La meta no solo es maximizar el bienestar de los participantes
empresariales, sino mantenerlos.
11
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
empresa. Es importante tomar en cuenta que una empresa logrará más fácilmente su meta de
maximizar la riqueza de los accionistas fomentando la cooperación con los demás participantes
empresariales, en vez de entrar en conflicto con ellos.
La palabra ética, se puede definir como: “los estándares de conducta o comportamiento moral”. La
ética en los negocios se considera como la actitud y la conducta de una empresa hacia sus empleados,
clientes, comunidad y accionistas. Los altos estándares de comportamiento ético, demandan que una
empresa trate a cada parte con la que tiene relación de una manera justa y honesta. El compromiso de
una empresa con la ética en los negocios se mide por la tendencia de la misma y de sus empleados para
apegares a las leyes y normas relacionadas con factores como seguridad y calidad del producto,
prácticas laborales, de marketing y ventas justas, uso de la información confidencial para el lucro
personal, participación en la comunidad, sobornos y pagos ilegales a gobiernos extranjeros para lograr
negocios, etc.
El papel de la ética
Consideración de la ética
Robert A. Cooke, un estudioso de la ética, sugiere usar las siguientes preguntas para evaluar la
viabilidad ética de una acción propuesta.
5. Existen cursos de acción alternos que ocasionen menos daño real o potencial
Considerar estas preguntas antes de llevar a cabo una acción, ayuda a garantizar la viabilidad ética de
esta.
12
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
Se cree que un programa eficaz de ética aumenta el valor corporativo. Un programa de ética produce
varios beneficios positivos. Reduce los litigios potenciales y los costos legales, mantiene una imagen
corporativa positiva, estimula la confianza de los accionistas y gana lealtad, el compromiso y respeto
de las partes interesadas de la empresa. Estas acciones, al mantener y mejorar el flujo de efectivo y
reducir el riesgo percibido, afectan positivamente el precio de las acciones de la empresa. Por lo tanto,
el comportamiento ético es considerado necesario para lograr la meta de la empresa de incrementar
al máximo la riqueza de los propietarios.
9. EL ENTORNO FINANCIERO
Todos los negocios, en diferentes grados, operan dentro del sistema financiero, que consiste en
diversas instituciones y mercados que sirven a las empresas de negocios, individuos y los gobiernos.
Cuando la empresa invierte fondos inactivos temporalmente en valores negociables, tiene contacto
directo con los mercados financieros. Y algo más importante: la mayoría de las empresas usan los
mercados financieros para ayudar a financiar sus inversiones en bienes.
La mayoría de las empresas exitosas tienen necesidades constantes de fondos y los obtienen de tres
fuentes externas:
Institución financiera que capta ahorros y los transfiere a los que necesitan fondos.
Mercados financieros en los que los proveedores y solicitantes de diversos tipos de fondos
realizan transacciones.
Colocación privada
Instituciones financieras
Sirven como intermediarios al canalizar los ahorros de los individuos, empresas y gobiernos hacia
préstamos o inversiones. Muchas de estas instituciones, pagan directa o indirectamente intereses
sobre fondos depositados a los ahorradores. Las principales instituciones financieras en nuestro medio
son los bancos comerciales, las cooperativas de ahorro y crédito, los fondos de inversión.
Las instituciones financieras convierten el proceso muy eficiente al convertirse en intermediarios entre
los ahorradores y usuarios.
Los proveedores clave de fondos para las instituciones financieras y los solicitantes clave de
fondos de instituciones financieras son individuos empresas y gobiernos. Los ahorros que los
consumidores individuales colocan en las instituciones financieras proporcionan a éstas una
gran parte de sus fondos. Los individuos no solo proporcionan fondos a las instituciones
13
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
financieras, sino también solicitan fondos de ellas en forma de préstamos. Sin embargo los
individuos como grupo son los proveedores netos de las instituciones financieras: ahorran más
dinero del que piden en préstamo.
Las empresas de negocios también depositan parte de sus fondos en instituciones financieras,
sobre todo en cuentas de cheques en diversos bancos comerciales. Del mismo modo que los
individuos, las empresas solicitan fondos en préstamo de estas instituciones pero las empresas
son solicitantes netos de fondos: piden en préstamo más dinero del que ahorran.
Los gobiernos mantienen depósitos de fondos temporales inactivos, ciertos pagos de impuesto
por ejemplo. No piden fondos en préstamo directamente de instituciones financieras, aunque
por la venta de sus títulos de deuda a diversas instituciones, los gobiernos solicitan préstamos
indirectamente de ellas. El gobierno, al igual que las empresas, es por lo general un solicitante
neto de fondos: generalmente pide en préstamo más dinero del que ahorra.
Mercados financieros
Los mercados financieros son foros en los que los proveedores y solicitantes de fondos realizan
negocios directamente. Es decir, son mecanismos para canalizar los ahorros hacia los inversionistas
finales en bienes raíces. Mientras los préstamos y las inversiones de instituciones se realizan sin el
conocimiento directo de los proveedores de fondos, los proveedores de los mercados financieros saben
dónde se han prestado e invertido sus fondos. Los dos mercados financieros clave son el mercado de
dinero y el mercado de capitales. Las transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo o valores
negociables se llevan a cabo en el mercado de dinero. Los valores a largo plazo se negocian en el
mercado de capitales.
Los activos financieros existen en una economía porque los ahorros de los individuos, corporaciones y
gobiernos durante un periodo difieren de sus inversiones en todo tipo de bienes: casas, edificios,
equipos, inventarios, etc. Si los ahorros igualaran a las inversiones para todas las unidades económicas
en una economía en todos los periodos, no habría financiamiento externo, bienes financieros ni
mercados de capital ni dinero. Cada unidad económica sería autosuficiente. Un bien financiero se crea
sólo cuando la inversión de una unidad económica excede sus ahorros, y financia este exceso pidiendo
prestado o emitiendo acciones. Por supuesto, otra unidad económica debe estar dispuesta a prestar.
Esta interacción de deudores y prestamistas determina la tasa de interés.
El propósito de los mercados financieros en una economía es asignar ahorros de manera eficiente a los
usuarios finales. Si esas unidades económicas que ahorraron fueran las mismas que las que se
comprometen en la formación de capital, una economía prosperaría sin los mercados financieros. Pero
en las economías modernas, la mayoría de las corporaciones no financieras usas más que sus ahorros
totales para invertir en bienes. La mayoría de los hogares, por otra parte, tienen ahorros totales
14
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
mayores que su inversión total. La eficiencia implica reunir al inversionista final y al ahorrador final al
menor costo posible.
Mercado de dinero
El mercado de dinero es una relación financiera creada entre los proveedores y solicitantes de fondos
a corto plazo. Este mercado existe porque algunos individuos, empresas, gobiernos e instituciones
financieras tienen fondos inactivos temporalmente a los que desean darle algún uso que genere
intereses. Al mismo tiempo, otros individuos, empresas, gobiernos e instituciones financieras se dan
cuenta que requieren financiamiento temporal. El mercado de dinero reúne a estos proveedores y
solicitantes de fondos a corto plazo.
La mayoría de las transacciones del mercado de dinero se realizan en valores negociables, es decir
instrumentos de deuda a corto plazo. Por lo general, tienen un grado de liquidez relativamente alto.
Los valores negociados en el mercado de dinero suelen tener un rendimiento bajo esperado, aunque
también un grado de riesgo bajo. Los tipos comunes de valores negociados en el mercado de dinero
incluyen bonos del tesoro (emitidos por el tesoro), papel comercial (emitido por corporaciones) y
certificados de depósito negociables (emitidos por instituciones de depósito).
Mercado de capitales
15
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
Las bolsas de valores crean mercados líquidos continuos en los que las empresas obtienen el
financiamiento necesario. También crean mercados eficientes que distribuyen fondos a los
usos más productivos.
En este mercado los precios de los valores se determinan por la libre acción de la oferta y
demanda de sus participantes.
En la bolsa de valores los activos se clasifican en los siguientes mercados:
Mercado primario y secundario
Mercado de dinero y de capitales
Mercado de renta fija y variable
Mercado spot y futuro
Dentro de los mercados de dinero y capital existen mercados primarios y secundarios. Un mercado
primario es un mercado de nuevas emisiones.
En este mercado, los fondos obtenidos por medio de la venta de nuevos valores, fluyen de los
ahorradores finales a los inversionistas finales en activos reales.
En un mercado secundario, los valores existentes son comprados y vendidos, las transacciones de estos
valores ya existentes no proveen fondos adicionales para financiar la inversión de capital.
Se puede hacer una analogía del mercado con los automóviles. La venta de carros nuevos proporcionó
efectivo a los fabricantes de autos, la venta de carros usados en el mercado de carros usados no.
16
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
EJERCICIOS
1. Gold Carpets es un importador de alfombras ubicado en Estados Unidos, que revende sus
productos de importación a minoristas locales. El año pasado la compañía importó 2.5 millones en
alfombras de todo el mundo, todas las cuales se pagaron antes de ser enviadas. A la recepción de las
alfombras, el importador las revendió inmediatamente a minoristas locales en 3 millones de dólares.
Para dar tiempo a sus clientes minoristas de revender las alfombras, Gold Carpets les otorgó crédito.
Al cierre de la gestión, la compañía había recaudado el 85% de sus cuentas por cobrar.
e) Si el patrón actual persiste, ¿Cuál es su expectativa para el existo futuro de Gold Carpets?
2. Las fiestas de fin de año en Sunt Company, son famosas por su extravagancia. La administración
ofrece la mejor comida y el mejor entretenimiento para agradecer a los empleados su arduo trabajo.
Durante la planeación del festejo de este año, surgió un desacuerdo entre el personal del tesorero y el
personal de contabilidad. El personal del tesorero argumenta que la empresa cuenta con poco efectivo
y que podría tener problemas para pagar sus cuentas durante los meses siguientes; solicita que se
hagan recortes al presupuesto para la fiesta. El personal de contabilidad considera que cualquier
recorte es injustificado, ya que la empresa sigue siendo muy rentable. ¿Pueden ambas partes tener
razón? Explique su respuesta.
ESTUDIO DE CASO
Futuristic Electronic Technologist (FET) recién lanzó un avanzado sistema micro electrónico que será
utilizado por las instituciones financieras, grandes corporaciones y gobiernos para procesar y almacenar
datos financieros como impuestos y pagos automáticos. Aunque FET desarrollo la tecnología que se
utiliza en la creación del producto, se espera que sus competidores pronto posean tecnología similar.
Para vencer a la competencia en el mercado, introdujo su nuevo microsistema poco antes de lo que se
había planeado en un principio. De hecho, las pruebas de laboratorio no se habían terminado antes de
que el producto ingresara en el mercado. Ahora las pruebas están completas y los resultados finales
17
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
sugieren que el sistema puede tener fallas respecto a cómo se recuperan y se procesan ciertos datos.
Sin embargo, las pruebas no son concluyentes, e incluso si se llegara a demostrar mediante pruebas
adicionales que existe una falla, según FET, esta sería de una importancia minúscula debido a que el
problema parece ocurrir solo en uno de cada 100 millones de intentos de recuperación y
procesamiento. Las consecuencias financieras, asociadas con estas fallas son desconocidas hasta el
momento.
Suponga que Ud. Es uno de los altos directivos de FET, cuyo salario anual está basado en un desempeño
de las acciones comunes de la empresa. Piensa que si FET retira del mercado todos los sistemas
afectados, el precio de las acciones se verá perjudicado; en consecuencia, su salario para ese año será
menor de lo que esperaba. Para complicar las cosas, Ud. Tiene en hipoteca una costosa casa y la piensa
pagar con el salario esperado para los siguientes años, expectativas que no se realizarán a menos que
el nuevo microsistema sea un éxito para FET.
Como el alto directivo que es, ayudará a determinar qué curso de acción debe seguir FET con respecto
al micro sistema. Discutir y responder:
2. ¿Ud. Como alto directivo, debe animar a FET para que retire del mercado todos los micro-
sistemas hasta que se completen las pruebas adicionales?
18
Texto Guía Finanzas I – Lic. Ximena G. Lemaître Vélez 2023
BIBLIOGRAFÍA
19