En el mercado existen al

menos dos versiones

completamente opuestas del

EL COSTO DEL
CRÉDITO EN EL PERÚ
Ingeniería económica
costo del crédito. Por un lado, muchos afirman casi sistemáticamente que el costo
del crédito, muchas veces confundido con las tasas de interés, es alto. Una de las
principales razones para permitir que existan visiones tan contradictorias es la gran
dispersión de las tasas de interés, que tienden a aumentar cuando consideramos en
el cálculo del costo del crédito, además de los intereses, las comisiones de cobro y
las primas de seguros. Estas tarifas adicionales a menudo están sujetas a cambios.
Como ejemplo de esta
dispersión, las tasas de
interés en moneda
Autor: Gian Marco Ticona
nacional en diciembre
de 2005 oscilaron entre Quispe

2023
4,3% y 138%; y, en
moneda extranjera, del 3,5% al 51%. Sin
embargo, en casos extremos se aplican tasas
de interés con mayores márgenes,
principalmente en operaciones que involucran
acreditados que ingresan por primera vez al
sistema formal y, por tanto, sin historial
crediticio.

NRC - 24721
La dispersión tiende a multiplicarse cuando se considera el efecto de las comisiones y
primas sobre los flujos de reembolso de los préstamos, lo que hace que las tasas de
interés sean un indicador incompleto de la rentabilidad para los prestatarios. Por
ejemplo, si consideramos el costo efectivo del crédito, la dispersión de las tasas de
interés va de 4,3 a 138% a entre 4,3 y 176% en moneda nacional; mientras que de un
rango de 3,5 a 51% a un rango de 3,5 a 152% para monedas extranjeras (ver gráfico
2). mayor riesgo de crédito y costos de diligencia debida. El efecto de las comisiones
es particularmente importante para los préstamos de consumo y microempresas
(consulte la Figura 3), porque para montos de préstamos relativamente pequeños, las
comisiones constituyen una parte significativa del crédito.  

Ilustración 1: En la ilustración 1 podemos ver las diferencias que existe entre la moneda extranjera y la moneda
nacional en el rango de las tasas de interés

¿QUÉ EXPLICA LA DISPERSIÓN DEL COSTO DEL CRÉDITO?

El riesgo de crédito, los costos derivados de su administración y la escala del
préstamo, explican la mayor parte de la dispersión de las tasas de interés. Por este
riesgo, las entidades financieras cobran una prima, la cual será más alta en los
préstamos con mayor riesgo de crédito, pero dentro de un nivel aceptable para el
prestamista. Así mismo, los gastos de evaluación, seguimiento y eventual
recuperación de cada préstamo tienden a representar una mayor proporción cuando
la magnitud del crédito es pequeña. Por esta razón, el costo del crédito en los
préstamos de baja cuantía tiene un alto componente de costos operativos.
La existencia del riesgo
de crédito es
generadora de costos.
Más aún, en las
operaciones
consideradas de alto
riesgo, como las que
ocurren en
microfinanzas, estos
costos tienden a
multiplicarse al
requerir el uso de
Cuadro 1: El cuadro nos indica la variación del cobro de comisiones en el mercado
de crédito
tecnologías de evaluación y de monitoreo altamente intensivas en mano de obra. Por
otro lado, las entidades financieras exigen una mayor ganancia cuando atienden a un
mercado riesgoso6. Sin embargo, la utilidad efectiva finalmente será determinada
por las fuerzas del mercado, las que dependerán fundamentalmente de la eficiencia
en la administración de costos y del poder de mercado de la entidad financiera.

COSTO EFECTIVO DEL CRÉDITO POR SEGMENTOS

Estudio “Costo del Crédito en el Perú:
La Revisión de la Evolución Reciente” ha identificado la existencia de al menos seis
segmentos en el mercado crediticio peruano:
corporativo, mediana, pequeña empresa, microfinanzas, consumo e hipotecario. Este
estudio estima el costo promedio del crédito y sus componentes - costo de capital,
riesgo de crédito, costos operativos y rentabilidad - para cada segmento. Entonces,
por ejemplo, el costo del crédito en el segmento de las microfinanzas es el más alto,
y los costos operativos para la gestión del riesgo crediticio se convierten en el factor
más importante. Cabe señalar que el costo del crédito en microfinanzas está
relacionado con la base, ya que los préstamos se otorgan principalmente en esta
moneda. Por otro lado, el coste del crédito empresarial es el más bajo, destacando
el coste de financiación como el factor más característico. En cambio, dentro de
cada segmento existe una dispersión en el costo del crédito, que se debe
fundamentalmente a la especificidad de cada actividad. Los valores mostrados
aplican únicamente para deudores conocidos por el sistema bancario, es decir,
aquellos que ya cuentan con historial crediticio. Es probable que los nuevos
prestatarios, aquellos sin historial crediticio, enfrenten costos de efectivo más altos,
ya que, para estos prestatarios, la actividad de los factores de "riesgo crediticio" y
"costos operativos" tiende a ser mayor debido a la falta de comprensión de los
clientes y los costos de endeudamiento. evaluación del riesgo de crédito.
 Cuadro 4: El grafico indica que El costo del crédito disminuyó sostenidamente en casi todos los segmentos,
especialmente en moneda nacional, durante el período enero 2002-junio 2004. No obstante, la utilidad creció en la
mayoría de segmentos durante dicho período

La aparente contradicción Cuadro 5: Durante

entre la disminución del costo enero de 2002 y junio
de 2004, el costo
efectivo y el incremento de la
efectivo en dicho
utilidad responde segmento disminuyó
básicamente a la reducción de en más de 8 puntos
costos operativos, primas por porcentuales;
mientras que durante
riesgo de crédito y costos de
junio de 2004 y
fondos. Los cambios más diciembre de 2005 lo
significativos se dieron en hizo en más de 6
microfinanzas, segmento que puntos porcentuales
registra el mayor costo del
crédito.
La drástica reducción del costo del crédito en dicho segmento respondió, además de
las mejoras en la gestión crediticia efectuadas por las entidades financieras, a la
creciente rivalidad proveniente de las entidades financieras especializadas –CMAC,
CRAC, Edpymes y algunos bancos– así como de la banca considerada tradicional. 
¿Se puede reducir aún más el costo del crédito? Si, Algunas medidas que podrían
facilitar esta reducción son:

 Mejorar la transparencia de la información a la vez tanto para prestamistas

como para prestatarios. Para los prestamistas, un aumento en la cantidad y
calidad de la información almacenada en los burós de crédito. Mejorar la
evaluación del riesgo de crédito y así reducir los costos operativos asociados.
sólo con tasación sino también con seguimiento de préstamos. 

 Mejorar la educación financiera del prestatario, ya que este suplemento no

está disponible y carece La estandarización y transparencia de la información
tendrá efectos limitados. El objetivo de la educación financiera es ayudar a
las personas, especialmente personas de clases socioeconómicas de bajos
ingresos, mejorar su poder de negociación con las instituciones financieras y,
en Como resultado, tienen un mejor acceso a las condiciones de crédito. Sin
embargo, este tipo de medidas están dirigidas a lograr resultados a mediano y
largo plazo. y piden reforma educativa educación secundaria y terciaria para
 garantizar que las materias de matemáticas también estén orientadas
práctica en el mercado. 

 Mejoras en la infraestructura financiera, como CUADRO 6 Costo del crédito en

el mercado informal tasa en dólares, julio de 2002) reglas y mecanismos
adecuados para la ejecución de contratos y resolución de disputas,
fortaleciendo los derechos de propiedad, así como un equilibrio razonable
entre las obligaciones e intereses de las partes relacionadas (deudores y
acreedores). en un contrato.