Actividad evaluativa Eje 4

Luis Carlos Ortiz Carrillo

Fundación Universitaria del Área Andina

Especialización Gerencia Financiera

Grupo

Profesor: Joan . Rojas Rincon

Bogotá, Colombia
12 de diciembre de 2022
 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION.............................................................................................................................2

OBJETIVO........................................................................................................................................4

META................................................................................................................................................5

CUADRO COMPARATIVO DE CRITERIOS DE EVALUACION DE UN PROYECTO..............6

INDICADORES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO........................................................7

INDICADORES DE FINANCIAMIENTO DE LIQUIDEZ..........................................................8

INDICADORES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD.....................................................................9

APALANCAMIENTO OPERATIVO.........................................................................................10

BIBLIOGRAFIA..............................................................................................................................12
 INTRODUCCION

En esta actividad estaremos colocando en practica todos los conocimientos adquiridos a lo

largo del curso de gestión financiera, ya que podremos analizar información importante como lo es
los estados financieros de una empresa, siendo esto un factor que nos permita tomar decisiones en
pro del crecimiento de la empresa, poder evaluar posibles proyectos, administrar mejor los recursos,
entre otros.

El análisis financiero tiene como objetivo principal obtener un diagnóstico que permita que
los agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las decisiones más
acertadas. Esta información se obtiene de la parte contable mediante la utilización de indicadores y
razones financieras, para determinar la situación financiera de la empresa.

Poner en practica este tipo de actividades nos permite fortalecer nuestros conocimientos y
nos permite formarnos para tomar buenas decisiones como futuros gerentes financieros.
 OBJETIVO

El objetivo principal a la hora de elaborar este taller es poder fortalecer todo el

conocimiento que hemos aprendido a lo largo del curso y poder realizar un análisis financiero a
profundidad, el cual nos permita tomar decisiones acertadas respecto a la dirección de la empresa,
un análisis que nos permita planificar estrategias, corregir desequilibrios financieros, plantear
nuevas inversiones, prevenir riesgos y aprovechar oportunidades que permitan que la empresa
crezca.
 META

Mi meta en la elaboración de esta actividad es poder realizar un buen análisis financiero,

que me permita fortalecer mis conocimientos y me dé la confianza para ser un excelente gerente
financiero en mi vida profesional.
 CUADRO COMPARATIVO DE CRITERIOS DE EVALUACION DE UN
PROYECTO

Los criterios de evaluación de un proyecto son de vital importancia, puesto que estos nos
permiten determinar que tan viable es llevar a cabo este proyecto, ayudándonos a prevenir los
riesgos y posibles problemáticas que puedan surgir

Criterios para evaluar proyectos de inversión

Valor Actual Técnicas de la Tasa de Rendimiento
 Flujo de efectivo descontado:  Tasa interna de retorno:
Es un método de valoración para estimar el Es un indicador que mide la rentabilidad de un
valor de una inversión mediante los futuros proyecto o una inversión igualando a 0 el valor
flujos de efectivo provenientes de la misma por actual neto para determinar cuál es superior al
lo tanto determina el valor de una inversión a costo de oportunidad de la inversión por lo tanto
día de hoy teniendo en cuenta el dinero que ayuda a comparar diferentes opciones de inversión
esta producirá a futuro en un tiempo estimado. y así poder escoger la más favorable comparando el
 Valor actual neto: valor actual de los gastos contra los ingresos
Es una unidad para medir proyectos de proyectados a futuro.
inversión teniendo en cuenta primero la  Tasa de rendimiento promedio:
inversión inicial, después se considera traer a Esta unidad de medida consiste en determinar la
valor actual los posibles ingresos que un ganancia o pérdida neta de una inversión en un
proyecto va a generar y a su vez se restan los tiempo determinado siendo expresada como un
gastos y costos que producen para conseguir porcentaje equivalente de la inversión inicial.
dichos ingresos obteniendo la utilidad del
proyecto. Después a esa utilidad se le resta la
inversión y si da como resultado un saldo
positivo el proyecto es viable.
 Beneficio – costo:
Esta fórmula de medición permite determinar
la relación directa que existe entre los
beneficios de un proyecto y sus costos para lo
que es necesario traer a valor presente cada una
de las variables consideradas para después ser
divididas y de acuerdo al coeficiente resultante
sea negativo, 0 o positivo la viabilidad de un
proyecto de inversión.
 Valor terminal:
Esta unidad consiste en el valor que tendrá un
proyecto de inversión más allá de lo previsto a
 su periodo de recuperación de la inversión que
por lo general son 5 años; es decir que
determina la rentabilidad a futuro de una
inversión después de recuperar la inversión y
suponer que su estabilidad será permanente

INDICADORES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO

Celsia SA
Indicadores
Indicadores de Endeudamiento 2021 2020
Nivel de Endeudamiento 50,15% 51,39%
Apalancamiento Financiero 1,01 1,06
Concentración del Endeudamiento
Concentración a Corto Plazo 26,30% 33,87%
Concentración a Largo Plazo 73,70% 66,13%
Cobertura de Intereses 2,85 2,46
Cobertura de Intereses (EBITDA) 6,12 5,44
EBITDA 5.602.174 4.745.708
Multiplicador de Apalancamiento 2,01 2,06
Depreciación 4.234.851 3.526.930
Amortización Activos Intangibles 452.577 346.063

En el siguiente recuadro podemos analizar los indicadores de endeudamiento de la empresa

CELSIA SA donde se evalúa los datos del año 2020 y 2021, allí vemos varios ítems, como lo es el
nivel de endeudamiento, donde tuvo una disminución del 1,24 %, este indicador nos muestra es
cuanto de nuestro activo está financiado por el pasivo.

El apalancamiento financiero por otro lado nos muestra que bajo en 0.05 no es tan
considerable, pero podemos determinar que la empresa fue más conservadora y evito tener
riesgos. Desde el punto de vista de los socios concluimos que obtuvieron menos
dividendos. Para el indicador del multiplicador de apalancamiento la variación no es tan
notable, pero se observa que del año 2020 al año 2021 disminuyo lo que nos indica que la
empresa Celsia SA para el año 2021 tiene menos pesos de activo por cada peso en el
patrimonio lo que indica que estaría menos apalancado.
 También podemos analizar que las deudas de la empresa están en su mayoría concentradas
a largo plazo, por ende, no tiene requerimientos de liquidez en el corto plazo. Esto ayuda a
que la empresa pueda disponer de recursos para invertir o realizar nuevos proyectos en
busca de obtener más ganancia.

Para la cobertura de intereses podemos ver que su variación de un año a otro no es

tan significativa mientras que si verificamos el EBITDA la variación es notable y
determinamos que se incrementa el dinero disponible para que la empresa continue con su
operación.

INDICADORES DE FINANCIAMIENTO DE LIQUIDEZ

Celsia SA
Indicadores
Indicadores de Liquidez 2021 2020
Capital de Trabajo Contable -337.334 -629.117
Razón Corriente 0,80 0,69
Razón Rápida (Prueba Ácida) 0,72 0,61
Razón de Efectivo 0,15 0,19

Aca podemos verificar una información importante y es que su activo corriente no logra
cubrir su pasivo corriente en el corto plazo, la empresa debria crear un mejor plan de pagos para sus
acreedores para poder pasar de negativo a positivo.

Pero cabe resaltar que para el año 2021 se presentó una disminución en los rubros
de corto plazo lo que nos lleva a pensar que la empresa cambio políticas para ir mejorando
en su funcionamiento. Para el caso de la razón corriente se puede ver qué aumento 0.11 esto
en gran medida se debe por la disminución que se presentó en los pasivos corrientes en el
año 2022 y aumentaron algunos activos corrientes como las cuentas por cobrar. La razón
rápida y de efectivo tienen un manejo similar para el caso de la empresa Celsia SA
observamos un aumento en la razón rápida que se debe a la disminución del del pasivo
corriente en el año 2021 y la razón de efectivo tiene una disminución en el año 2021 porque
el efectivo y el pasivo disminuyeron. De igual manera la capacidad que tiene la empresa
para atender su pasivo corriente está en $15 pesos.

INDICADORES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD

Celsia SA
Indicadores
Indicadores de Actividad 2021 2020
Rotación del Activo 0,32 0,30
Rotación del Inventario 24,98 16,23
Rotación de las Cuentas por Cobrar 1,49 1,77
Rotación de las Cuentas por Pagar (Proveedores) 3,36 3,42
Ciclo del Inventario 14,41 22,18
Ciclo de las Cuentas por Cobrar 242,16 203,45
Ciclo de las Cuentas por Pagar 107,06 105,40
Ciclo de Maduración (Operación) 256,57 225,62
Ciclo del Efectivo (Tesorería) 149,52 120,22

Juego de Inventarios
Rubro 2021 2020
Inventario Inicial 167.136 180.211
Compras 2.795.351 2.364.901
Costo de los Productos Vendidos 2.829.383 2.377.976
Inventario Final 133.104 167.136

Este indicador nos permite analizar algo bien importante y es que el implementar
la rotación en la empresa ha hecho que suba el ciclo de efectivo, los costos de los productos
vendidos, ya que en el 2021 se incrementó la rotación de activos, de inventarios, de cuentas
por cobrar, cuentas por pagar, respecto al año 2020, esto ha dado como resultado un
incremento en las ventas de la empresa.

La rotación de cartera pese a que en el año 2021 aumento un 38.38% la variación

es de 0.28 esto es porque la empresa tiene una política de que su cartera es de un máximo
de 30 días. Para el caso de la rotación de cuentas por pagar a proveedores observamos que
hay una disminución para el año 2021 lo que no es favorable para la empresa porque se
demora menos en pagar dejando de lado oportunidades de negocio como por ejemplo
invertir para generar más ganancia.

Para el caso de las cuentas por cobrar se presenta un deterioro ya que ahora tarda
más en recuperar el dinero que antes. Para el ciclo de las cuentas por pagar tenemos una
mejora ya que para el año 2021 tarda más en pagar que en el año 2020 podemos decir que
hay una mejora en la eficiencia del manejo de cuentas por pagar. En el ciclo de maduración
la empresa está tardando más tiempo en convertir en dinero lo que tiene en el inventario de
igual manera es lo que observamos en el ciclo de tesorería para el año 2021 estamos
tardando 149.52 días en recuperar lo que invierte la empresa.

APALANCAMIENTO OPERATIVO

Celsia SA
Grado de Apalancamiento Operativo 1,40
3.288.588 658.476
4.932.882 1.171.016
Variación Ingreso de Actividades Ordinarias
-20% -28,02% 1,40
20% 28,02% 1,40

Celsia SA

Grado de Apalancamiento Financiero

Utilidad Después de Intereses 593.674

Utilidad Operativa (UAII) 914.746

731.796,80 -20,00% 410.724,80 -30,82% 1,54

1.097.695,20 20,00% 776.623,20 30,82% 1,54

1,54
Celsia SA
Grado de Apalancamiento Total
Ventas 4.110.735 914.746
Utilidad Después de Intereses 3.288.588 337.403,60 -63,12% -20,00% 3,16
 4.932.882 849.944,40 -7,08% 20,00% -0,35
2,16

Se puede observar que el apalancamiento operativo y financiero de la empresa

Celsia SA es bajo, lo que podemos concluir es que la empresa está en una posición de no
arriesgar mucho su capital y prefiere continuar con los trabajos que viene haciendo y que le
permiten tener cierta tranquilidad. Esta medida de no arriesgar también puede ser causa de
la situación actual de la economía y por eso prefieren mantenerse neutros al respecto,
muchas empresas están con temor de arriesgar ya que si las cosas no salen como se
proyectan pueden perder dinero.
 BIBLIOGRAFIA

https://www.unir.net/empresa/revista/analisis-financiero-empresa/#:~:text=El%20an%C3%A1lisis
%20financiero%20de%20una%20empresa%20es%20el%20estudio%20de,su%20progresi
%C3%B3n%20en%20el%20futuro.