MACROECONOMIA

POLITICA MONETARIA Y
ECONOMIA
 INTRODUCCION AL ANALISIS DE LA LECTURA
La evolución de los grandes grupos económicos nacionales no ha sido
aislada, y los (4) cuatro grandes, siempre han estado íntimamente ligados
en su consolidación:

• Ardila: Productores de bebidas gaseosas

• Sarmiento: Los banqueros del país

• Empresarial Antioqueño El más sólido y antiguo

• Santodomingo Diversificado y Cervecero

 CARACTERISTICAS DE LA EVOLUCION
Estas características en común en el crecimiento de los (4) cuatro grandes
grupos se resume en:

1. Pugnas de poder.

2. Estrategias de Greenmail: Táctica de adquisición mediante la cual el

adquirente intenta obtener una participación mayoritaria, comprando
acciones con una prima de los accionistas del objetivo.

3. Alianzas estratégicas
 CARACTERISTICAS DE LA EVOLUCION
4. OPA amigables y hostiles: Ofertas públicas de adquisición.

• OPA Amistosa cuando está aprobada por la cúpula directiva de la

sociedad afectada o lo que es lo mismo; cuando existe un acuerdo tácito
o expreso entre la empresa oferente (opante) y la dirección de la
empresa opada.

• OPA Hostil es, por el contrario, aquella que no goza de dicha

aprobación.

5. Acuerdos de tipo cartel

6. Decisiones racionales e irracionales de los dirigentes.

 DESARROLLO DEL GRUPO SANTODOMINGO
• Oportunidad: La necesidad de salud publica de acabar con la chicha
fermentada, abrió el espacio para el negocio de la cerveza.

• Departamentalización de la producción – prohibiendo el transito de licores

• 1889 es fundada Bavaria por el Alemán Leopold Kopp. 1891 - fabricación

• Inicia la integración vertical (producción cebada) y (fabricación de botellas)

• Década de los 30: emisión de acciones para ingreso de nuevos accionistas

• Nacionalización de las empresas alemanas después de la segunda guerra

• La empresa pasa de ser una empresa familiar de 13 a 90,000 accionistas en

1967, que poseían el 80% de las acciones y los grandes accionistas
presentaban el 20% restantes, sin tener mas del 3% ninguno de ellos.
 CRONOLOGIA DEL DESARROLLO DEL GRUPO
SANTODOMINGO PARTE I
• Inicio siglo XX: Representación chicles Whigley (Panamá y costa Caribe)

• Diversificación de actividades en los años 30 (Cervecera – petroquímica – astilleros –

transporte – cemento – banca – seguros – radio difusión)

• 1933 compran Cervecería Barranquilla y Bolívar – Algunos afirman que se creo 1913

• Se convierten de ser simples distribuidores de cerveza y chicles, a propietarios de

empresa productora y comercializadora de cerveza

• Beneficiados por la crisis de empresas alemanas y las medidas pos guerra

• Incremento vertiginoso de la diversificación en los años 60 del grupo Santodomingo

• 1966 inicia guerra comercial entre las marcas costeñas y bogotanas

 CRONOLOGIA DEL DESARROLLO DEL GRUPO
SANTODOMINGO PARTE II
• Fusión entre Aguila y Bavaria en 1967, sin recibir dinero, sino a cambio acciones
de Bavaria para la familia Santodomingo – 12% de la propiedad total.

• Pasa de ser una empresa regional a nacional.

• En 1971 se obtienen 3 de los 5 puestos de la junta directiva y se obtiene el control

en adelante por 34 años, hasta 2005 cuando se vende a Sabmiller.

• Fusión de la empresa con Cerviunion del grupo antioqueño en 1998 y se consolida

como monopolio.

• 2001 inicia el proceso de internacionalización.

•
• Los brasileños se fusionan entre ellos y luego con los holandeses

• Intercambio de acciones en 2005 con Sabmiller

• Santodomingo toma el 15.1 % de Sabmiller, los surafricanos toman el 71.8% de

Bavaria
 TRES MOVIMIENTOS
1. PASA DE SER COMERCIANTE REGIONAL A FABRICANTE DE LA
CERVEZA (EL PEZ CHICO SE COME AL PEZ GRANDE I)

2. LUEGO DE SER PRODUCTOR DEPARTAMENTAL PASA A

PRODUCTOR NACIONAL, MEDIANTE LA FUSIÓN ÁGUILA-BAVARIA
(EL PEZ CHICO SE COME AL PEZ GRANDE II)

3. Y POR ÚLTIMO, DE SER PRODUCTOR REGIONAL CONSOLIDADO

EN SURAMÉRICA A SER PARTE DE LA PRODUCTORA DE
CERVEZAS NÚMERO 2 A NIVEL MUNDIAL. (EL PEZ CHICO SE COME
AL PEZ GRANDE III)
 ESTRATEGIAS DEL GRUPO
1. LAS CARACTERÍSTICAS DE LA ESTRATEGIA ES EL REFERENCIAL
FINANCIERO

2. RENTABILIDAD, RENTABILIDAD Y MÁS RENTABILIDAD ES LA

MÁXIMA DE LA ESTRATEGIA

3. ELIMINAR LA DIVERSIFICACION Y RECENTRARSE EN EL NEGOCIO

4. DERIVADO DEL PUNTO 3 - PROCESOS DE RESTRUCTURACION

5. LA RECOMPRA DE SUS PROPIAS ACCIONES, PARA OBTENER EL

CONTROL DE LAS EMPRESAS DESEADAS
 CICLOS ECONOMICOS
Corresponde a las oscilaciones reiteradas en las tasas de crecimiento de la producción, el empleo y
otras variables macroeconómicas, en el corto plazo, durante un período de tiempo determinado,
PERO CON SEGUIMIENTO generalmente por varios años.

Los ciclos económicos tienen una serie de características comunes que tienden a repetirse pero
cuentan con amplitudes y períodos muy variables.

1. Recuperación.
2. Expansión.
3. Auge.
4. Recesión.
 1. RECUPERACION ECONOMICA
Esta fase del ciclo económico nace en el punto de inflexión de la recesión a la expansión que se
denomina como la fase de recuperación o reactivación.

Durante el período de renacimiento o recuperación, hay expansiones y aumento de las actividades

económicas, así:

1. La demanda comienza a elevarse.

2. La producción aumenta.

3. Y esto provoca un aumento de la inversión.

EJEMPLO DE RECUPERACION ECONOMICA
 FUNDAMENTOS DE RECUPERACION ECONOMICA

La receta seguida por Irlanda y los países bálticos para superar la crisis
ha consistido en combinar:

1. Un programa serio de austeridad presupuestaria.

2. Aplicación rápida y firme de reformas estructurales para liberalizar y

flexibilizar aún más sus estructuras productivas.

Como resultado, estos (4) cuatros países lideran las tasas de

crecimiento de la UNION EUROPEA desde hace años y han reducido
de forma drásticas sus tasas de desempleo.
 2. EXPANSION ECONOMICA
Entre los elementos que pueden facilitarnos el identificar la fase de expansión económica dentro de
un ciclo económico se encuentran:

• Incremento de la actividad económica.

• Aumento del producto interior bruto (PIB) .
• Incremento del PIB per cápita.
• Mayor creación de empleo.
• Aumento de la inversión.
• Incremento del consumo.
• Mayor concesión de crédito bancario.
EJEMPLO DE EXPANSION ECONOMICA
CORONAVIRUS: AFECTACION POR SECTORES
ECONOMICOS
Países emergentes y en desarrollo que se espera que crezcan en
2020 (en % del PIB):
Asia oriental y el Pacífico
China (1%), Laos (1%), Myanmar (1,5%) y Vietnam (2,8%)

Europa (excluyendo la UE) y Asia Central

Uzbekistán (1,5%)

América Latina y el Caribe

Guyana (51,1%)

Medio Oriente y norte de África

Egipto (3%)

Sur de Asia
Bangladesh (1,6%), Bután (1,5%), Nepal (1,8%)

África subsahariana
Benin (3.2%), Burkina Faso (2%), Burundi (1%), República Centroafricana (0.8%), Costa
de Marfil (2.7%), Etiopía (3.2%), Gambia (2.5%), Ghana (1.5%), Guinea (2.1%), Kenia
(1.5%), Malawi (2%), Mali (0.9%), Mozambique (1, 3%), Níger (1%), Ruanda (2%),
Senegal (1.3%), Tanzania (2.5%), Togo (1%), Uganda (3.3%).
 EJEMPLO DE EXPANSION ECONOMICA

Al infectar a millones de personas y provocar que los gobiernos

confinen a sus poblaciones, el nuevo coronavirus dejó a las economías
de todo el mundo en la sala de cuidados intensivos.

En un informe reciente, el Banco Mundial advirtió que la pandemia de

covid-19 causará la mayor crisis económica mundial desde por lo
menos 1870 y amenaza con provocar un aumento drástico en los
niveles de pobreza en todo el mundo.

Una de esas excepciones es Guyana, un país vecino de Brasil, que se

espera que muestre un crecimiento de más del 50% este año, el más
grande del mundo, debido al comienzo de la explotación de petróleo,
aunque el precio del crudo cayó a uno de los niveles más bajos de la
historia. La nación también será la única que crecerá en América
Latina y el Caribe.
 EJEMPLO DE EXPANSION ECONOMICA A PESAR
DEL CORONAVIRUS
1. Menos integración en el comercio mundial

Según los economistas, estos países están "significativamente menos

integrados en el comercio mundial, lo que ayuda a aislarlos
parcialmente de los graves efectos mundiales de la caída de la
demanda externa".

2. Mayor dependencia de la agricultura

Según los economistas, estos países tienden a depender más del

sector agrícola, que en promedio ha estado "menos expuesto a la
caída inducida por la pandemia en los precios de los productos básicos
 EJEMPLO DE EXPANSION ECONOMICA

3. Sector servicios más pequeño

Estos países también tienden a tener sectores de servicios que son

"aproximadamente 20% menores que el promedio de los países
emergentes y en desarrollo", señalan los economistas.
"Los sectores de servicios se ven particularmente afectados por la
pandemia, ya que varias actividades que involucran interacciones se
han interrumpido debido a la distancia social",

4. Menos dependencia del turismo

"Estas economías también son notablemente menos vulnerables al

colapso de los viajes y el turismo mundiales, ya que sus sectores
turísticos son la mitad del tamaño del promedio de los países
emergentes y en desarrollo".
 FUNDAMENTO DE LA EXPANSION ECONOMICA
Aumento de la participación en el mercado laboral: Cuando el número de
personas que producen bienes y servicios sube (a menudo debido a un aumento de
población), normalmente le sigue un repunte de la producción.

Descubrimiento de nuevos recursos: La producción de bienes y servicios

requiere de materias primas y otros recursos. Cuando se descubre una nueva
fuente de materias primas (como petróleo o madera), se fabrican más productos.
En gran parte debido a la fracturación hidráulica, Estados Unidos es ahora el
mayor productor de gas natural del mundo.

Incremento de la especialización laboral: Cuando la población activa gana mayor

capital humano, inclusive mejor capacitación o conocimiento en general

Nueva tecnología: El descubrimiento de nuevos procesos, herramientas o

dispositivos puede dar pie a un enorme salto de la productividad.

Aumento del comercio: Cuando las personas intercambian su dinero por bienes y
servicios, se produce una transacción mutuamente beneficiosa que, multiplicada a
través de toda la economía, aumenta el crecimiento y el bienestar.
 3. AUGE ECONOMICO
El ascenso también se conoce como auge. Es la fase del ciclo económico donde toda
la actividad económica se encuentra en un periodo de prosperidad y apogeo. Así,
el auge representa todo lo contrario de la depresión donde hay decadencia.
 EJEMPLO DE AUGE ECONOMICO

Guyana comparte fronteras con Brasil, Venezuela y Surinám. Es el único cuya población habla
inglés y el más chico de América del Sur. Pero su proyección de crecimiento en 2020-21 puede
llegar a alcanzar el 86 por ciento de acuerdo a un estudio del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Esta pequeña nación en el norte del subcontinente que podría convertirse -en pocos años- en una
potencia de la economía mundial, de acuerdo a diferentes análisis.

Su expansión económica sería 40 veces mayor que la que se espera de los Estados Unidos.

“La razón por la que el FMI está proyectando (esos datos) es porque Guyana tiene la mayor
cantidad de petróleo por persona individual de cualquier país del mundo”

Los especialistas hacen una comparación abrumadora: Arabia Saudita tiene una reserva de 1.900
barriles por cada habitante; Guyana, 3.900.

ExxonMobil -el principal operador petrolero del país- aseguró haber descubierto una reserva que
equivale a más de 5.500 millones de barriles de petróleo bajo las aguas del país en el Océano
Atlántico.
 FUNDAMENTO DEL AUGE ECONOMICO

• El término auge se utiliza para hablar de un momento en el tiempo en que una circunstancia; que
se ha desarrollado de una manera; y con un orden establecido, cambia de una forma positiva.
Es decir, su rendimiento mejora.

• En el ámbito económico se habla de este concepto, como la fase creciente en la que se

evidencia una aumento; o desarrollo de la producción. Sucede cuando las variables
principales alcanzan el máximo grado en su expansión; gracias a un mayor uso de los factores
productivos; y también por una mejora en las condiciones del mercado.

• Dicha situación de expansión económica se presenta luego de la recuperación; y es un

proceso anterior a las crisis.
 4. RECESION ECONOMICA
Se entiende por recesión económica el decrecimiento de la actividad comercial y financiera de una
nación o región geográfica, durante un período de tiempo determinado.

Este no es un buen momento para las empresas o los desempleados. Es la fase del ciclo económico
más negativa donde:

1. La variación del PIB es negativa, trimestre a trimestre.

2. Los tipos de interés están cayendo
3. Las expectativas de los consumidores han tocado fondo
EJEMPLO DE RECESION ECONOMICA
EJEMPLO DE RECESION ECONOMICA
 FUNDAMENTO DE LA RECESION ECONOMICA

Los períodos de recesión traen consigo dificultades económicas que, lógicamente,

se traducen en impactos políticos y sociales también negativos.

Esto significa a menudo que todos los sectores de la economía decrecen: tanto la
producción de bienes y servicios, el consumo de los mismos (sobre todo los no
indispensables), la inversión de capitales y también la generación de empleo, pues
muchas empresas suelen ir a la quiebra.

Por otro lado, cuando la recesión económica está acompañada de una subida de los
precios generales (inflación), se habla de estanflación: estancamiento económico
junto con inflación. Es uno de los peores escenarios posibles para la economía de
cualquier país.

Similarmente, cuando la recesión no se produce de manera paulatina, sino que es

aguda y repentina, suele hablarse de crisis económica y a menudo requiere de
medidas extraordinarias para salvar la economía de irse a pique.
 CAUSAS DE LA RECESION ECONOMICA

Ciclos económicos.

Los ciclos tienen etapas de crecimiento, en que se produce mucho, y otros de

decrecimiento, en los que la superabundancia de la oferta enlentece la economía.
Esto empeora si la época inicial fue de bonanza pronunciada y al aumento de los
precios lo acompaña un aumento en el endeudamiento y de los índices bursátiles, lo
cual genera un efecto péndulo que acentúa la contracción del PIB.

Escasez de demanda.

El empobrecimiento de los sectores consumidores (por aumentos en bienes y

servicios básicos, por ejemplo) pulveriza su capacidad de compra y ralentiza el ritmo
de recuperación de las inversiones comerciales, haciendo que el nuevo capital tarde
más en formarse y la economía se adormezca.
 CAUSAS DE LA RECESION ECONOMICA

Incertidumbres sobre el futuro.

En escenarios de incertidumbre política, social o económica, los inversores prefieren

jugar conservadoramente, pues nadie quiere correr más riesgos de los debidos. Esto
a menudo significa que a las malas decisiones políticas o a los conflictos sociales les
acompaña un coletazo económico que tiende a la recesión.

Pérdida masiva de capitales.

Esto puede darse a nivel regional o incluso mundial, debido a grandes conflictos o
problemas, como guerras, revoluciones, tragedias naturales, etc.
 DIFERENCIA ENTRE UNA RECESION Y UNA
DEPRESION ECONOMICA

Cuando una recesión económica es muy intensa y muy prolongada en el tiempo, se

prefiere el uso del término depresión económica.

De modo que esta última es un grado más pronunciado de recesión, en el que la

economía tiende ya no al enlentecimiento, sino a la parálisis o, peor aún, al colapso.
 DIFERENCIA ENTRE UNA RECESION Y UNA
DEPRESION ECONOMICA – VENEZUELA

INFLACIÓN ANUAL DE ECONOMÍA VENEZOLANA 29​

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2017 2018 2019

16.96 22.45 26.91

31.9 % 27.35 % 28.98 % 19.53 % 51.53 % 2 583.7 % 1 698 488.2 % 7 374.4 %​
% % %

INFLACION: AUMENTO GENERALIZADO EN EL NIVEL DE PRECIOS

DIFERENCIA ENTRE UNA RECESION Y UNA
DEPRESION ECONOMICA – VENEZUELA
Tasa de desempleo
Mandato Período Desempleo total
2007 T1 8,49 %
2008 T1 7,35 %
2009 T1 7,88 %
III (Chávez)
2010 T1 8,51 %
2011 T1 8,2 %
2012 T1 7,82 %
2013 T1 7,47 %
2014 T1 7,99 %
2015 T1 14,02 %
I (Maduro)
2016 T1 18,1 %
2017 T1 25,3 %
2018 T1 33,3 %
 COLOMBIA – EVOLUCION ECONOMICA
1.COLOMBIA: PAIS PETROLERO Y MINERO DEPENDIENTE.

2.ENTRE 2003 – 2008 SE PRESENTO UN PERIODO DE AUGE ECONOMICO, DONDE

CRECIO ENTRE UN 4 Y UN 7.7%, SIENDO ESTE ULTIMO UNO DE LOS MAYORES
REGISTRADOS EN LA HISTORIA ECONOMICA DELPAIS.

3.EN 2008 SE PRESENTO EN EEUU UNA BURBUJA ECONOMICA QUE GENERO QUE EL
MERCADO SE EXPANDIERA IRREALMENTE Y SE PRODUJERA UN DESCALABRO
MOBILIARIO Y FINANCIERO.

4.ENTRE 2010 Y 2019 SE PRESENTO UN CRECIMIENTO NO MAYOR A 3.7%

5.PARA 2020, POR EFECTOS DE LA PANDEMIA, DE LOS CONFINAMIENTOS Y DE LAS

RESTRICCIONES A LA ACTIVIDAD ECONÓMICA DEL PAÍS EL PIB CERRO EN - 6.8 %.

6. PARA 2021 SE OBTUVO UN CRECIMIENTO EN LA ECONOMIA DEL 10,6%.

7. PARA 2022 SE OBTUVO UN CRECIMIENTO EN LA ECONOMIA DEL 7.5%

8. PARA 2023 SE ESPERA UN CRECIMIENTO EN LA ECONOMIA DEL 2.2 %

 ECONOMIA AÑOS 80
• ALTA INFLACION

• BAJA INVERSION EXTRANJERA

• GOBIERNO PAQUIDERMICO

• GASTO PUBLICO DESPROPORCIONADO Y SIN PRESUPUESTO

• BAJO RECAUDO EN IMPUESTOS

• NARCOTRAFICO EN CRECIMIENTO

• BANCO DE LA REPUBLICA DEPENDIENTE

 ECONOMIA AÑOS 90
• CONTROL DE LA INFLACION

• INCIPIENTE INVERSION EXTRANJERA

• REDUCCION DEL TAMAÑO DEL ESTADO

• MAYOR CONTROL AL GASTO PUBLICO Y CON PRESUPUESTO

• ESTANDARIZACION DEL RECAUDO EN IMPUESTOS

• NARCOTRAFICO EN CRECIMIENTO – SUBVERSION EN ALIANZA

• BANCO DE LA REPUBLICA INDEPENDIENTE

EVOLUCION DEL PIB 1976 – 2020
PIB DESAGREGADO POR SECTORES 2020
 DEMANDA AGREGADA

La demanda agregada es aquella que representa el gasto total en el que están

dispuestos a incurrir los agentes comerciales que intervienen en un país o región,
bien sean de carácter nacional o extranjero.

O dicho de otra forma: es el gasto que, en función de un determinado nivel de

precios, realizan las familias, las empresas, los proveedores, el sector público en
general y hasta los inversores que llegan de fuera, todos ellos agentes comerciales
activos.
 FORMULA DEMANDA AGREGADA

DA: C + I + G + (X-M)
En esta relación, cada letra corresponde a los siguientes conceptos:

DA: Demanda agregada

C: Consumo de las familias o consumo privado

I: Gasto público de un país o región

G: Saldo neto de exportaciones

(X-M): Diferencia entre exportaciones brutas e importaciones.

 EJERCICIO DEMANDA AGREGADA

SEGÚN LA FORMULA DE LA DA: C + I + G + (X-M)

Calcule

DA: 500 mil millones

C: 300 mi millones

I: 60 mil millones

G: ?

(X): Exportaciones brutas 120 mil millones

(M): Importaciones brutas 80 mil millones

 CARACTERISTICAS DEMANDA AGREGADA

• La demanda agregada aumenta a medida que bajan los

precios, algo apenas lógico si tenemos en cuenta que en mercados
más baratos, las personas están más dispuestas a pagar altos precios
por los productos.

• Por el contrario, en situaciones en las que la demanda agregada baja,

los precios van al alza.

• Cuando aumenta el nivel medio de precios, la consecuencia

inmediata es la disminución de la demanda agregada.

• Esto se debe a que se reduce el total de los bienes y servicios

disponibles que se pueden adquirir con el mismo dinero.
 CARACTERISTICAS DEMANDA AGREGADA

• Si queremos representar gráficamente la demanda agregada, una

de las herramientas más eficaces es la denominada curva de demanda
agregada, la cual nos ayuda a visualizar el número de productos que los
consumidores están dispuestos a adquirir en cada nivel de precios.

• La demanda agregada confirma que la principal variable para fijar lo

que demandan los agentes económicos en un mercado son los precios
de los productos.

• Sin embargo, no son ni mucho menos la única. También se deben tomar

en cuenta otros como los flujos de liquidez de los mercados (dinero que
circula), el nivel de renta de las familias o del resto de agentes
económicos y los impuestos establecidos al sector público, entre otros.
REPRESENTACION DEMANDA AGREGADA
 TALLER

1. REALICE UN ENSAYO SOBRE LA EXPANSION ECONOMICA PRESENTADA EN

COLOMBIA DURANTE EL PERIODO 2003 A 2008; QUE CARACTERISTICAS SE
PRESENTARON EN LA ECONOMIA DURANTE LOS AÑOS EN MENCION.

2. DESCRIBA EN SUS PROPIAS PALABRAS LA RELACION EXISTENTE ENTRE:

FORMULA BASICA DEL CONSUMIDOR Y=C+A

FORMULA DEMANDA AGREGADA DA: C + I + G + (X-M)

3. LEA LA LECTURA EL PEZ CHICO SE COME AL GRANDE Y GENERE LAS

CONCLUSIONES MAS RELEVANTES