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RENTAS: Identificamos como RENTAS a toda sucesión de pagos o depósitos adelantadas o vencidas,
consecutivas o diferidas entre sí, percibidas o pagadas en un tiempo determinado o perpetuo. Los
conceptos pueden abarcar desde pagos de alquileres, cobro de pensiones, cuotas del club, cobros
de dividendos, pagos de cuotas alimentarias, cuotas de plan de ahorro, el costo anual equivalente
de una inversión, cuotas de los préstamos…
IMPORTANTE: Los requisitos que deberán cumplirse para utilizar las fórmulas propuestas de Valor
Actual y Valor Final son: a) Cuotas periódicas equidistantes y constantes, vencidas o adelantadas b)
Tasa de interés constante. Si la tasa cambiase deberíamos capitalizar cada flujo de fondos o
imposición por la tasa vigente hasta el vencimiento y finalmente sumar todos los valores finales.
Pero a fin de presentar una forma de cálculo sencilla utilizaremos los supuestos de tasa constante y
sin gastos ni comisiones adicionales.
Determinar el valor final de una renta significa averiguar cuál será el valor total final en el último
período de pago o depósito correspondiente a una sucesión de IMPOSICIONES que tienen el objeto
de formar un capital en el plazo propuesto. Lo importante aquí es que los depósitos (imposición) se
corresponden con montos que representan capitales periódicos que buscan formar un capital final
mayor al vencimiento propuesto. Por lo tanto el valor final de una renta es el valor final de la
imposición de cuotas
VF = C x [ ( 1 + i )n - 1 ] cuota vencida
i
VF = C x [ ( 1 + i )n - 1 ] x ( 1+ i ) cuota adelantada
i
Ejemplo:
a) Una familia podrá ahorrar mensualmente la suma de $ 4,000.- durante 12 meses con el fin de
actualizar el modelo de su utilitario. Para ello efectuarán depósitos al inicio de cada período con
plazos renovables mensualmente a una TNA (30) = 16%. Suponiendo que la tasa se mantuviera
constante por el período de la IMPOSICIÓN, determinar el valor final que obtendrán al año.
Determinar el valor actual de una renta implica averiguar cuál es el valor presente de una serie de
pagos/cobros futuros. Lo importante aquí es que las cuotas se corresponden con montos de capital
e interés que - descontados a una tasa - arrojarán un capital inicial. Por lo tanto el valor actual de
una renta es la sumatoria de los valores presentes de cada cuota a pagar/cobrar.
Ejemplo:
VA = C x ( 1 – (1+i)-n ) / i
b) Una firma toma un préstamo prendario para financiar la compra de maquinaria industrial a una
TNA (30) =18% fija a 36 meses. El monto del préstamo asciende a $550.000.-Determinar el valor de
la cuota –capital e interés- que deberá abonar durante la vigencia del préstamo. En operaciones
activas en general la devolución de los préstamos se efectúa mes vencido. No obstante el
prestamista de fondos puede exigir el pago de cuotas mes adelantado. Calcular el valor de la cuota
en ambos casos.
c) Leasing financiero. Una empresa toma financiamiento para la compra de una maquinaria
constituyendo un contrato de LEASING con una entidad financiera. El valor de la máquina asciende
a $ 130.000.- se pactan 36 cuotas mensuales, consecutivas, iguales y adelantadas y una opción de
compra O.C. al finalizar el contrato por el 5% del valor del bien. La tasa de interés nominal anual de
la operación es del 15%. Determinar el valor del canon.
La renta perpetua es una sucesión de cuotas que no tienen vencimiento, es decir la cantidad de
cuotas tiende a infinito. Estos casos pueden tratarse de intereses que genera un depósito cuyo
valor nominal nunca es retirado, los bonos Consols del gobierno inglés, una firma que distribuye
dividendos todos los años,.…
Se obtiene:
Ejemplo:
¿Cuál es el monto que debería depositar hoy si se pretendiese vivir de rentas con una tasa anual del
10% retirando por año $90.000?