17 de septiembre de 2021

MODULO I
Introducción

Antes de iniciar el presente curso, realiza la siguiente actividad 

Los estados financieros de la empresa constituyen el medio por el cual

la empresa suministra información financiera a los diferentes
interesados, tanto internos como externos a la misma. Los estados
financieros son la principal fuente de información para evaluar la
gestión de la empresa y el resultado de las decisiones tomadas
anteriormente. En esta forma, el objetivo de preparar los estados
financieros de una empresa va más allá de cumplir con una norma de carácter
comercial o fiscal.

En ocasiones, los estados financieros se preparan con un propósito particular para

dar respuesta a las necesidades de información de algunos usuarios. En estos casos,
se denominan estados financieros de propósito especial, dentro de los cuales se
pueden mencionar el Balance de inicio, el Balance de liquidación, los estados
financieros con cortes mensuales, los estados de costos, el estado de inventarios y
los estados financieros por línea de producto, entre otros VER PDF DIAPO_06
Estado de Situación Financiera

El Estado de Situación Financiera, conocido antes de la entrada en vigencia de las

NIIF como Estado de Situación Financiera, muestra las cifras que representan las
inversiones y/o derechos de la empresa y la forma como estas inversiones se
encuentran financiadas.

Para desarrollar su actividad y lograr sus objetivos, las empresas realizan

inversiones. Estas inversiones de la empresa representan sus propiedades y
derechos, y se reflejan en forma detallada y ordenada en los activos que presenta el
Estado de Situación Financiera. VER PDF DIAPO_07

El estado de situación financiera es una la fuente de información clave para analizar

la estructura financiera de la empresa, para lo cual debe tenerse en cuenta que no
existe un orden establecido en donde las partidas deban ser presentadas, por lo cual
es potestad de la empresa, definir el orden de presentación de las cuentas.

Bajo las normas NIIF para PYMES “… un activo es un recurso controlado por la
entidad como resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el
futuro, beneficios económicos” (IASB Consejo de Normas Internacinales de
Contabilidad, 2019), y los activos se clasifican en activos corrientes y activos no
corrientes.
Activos corrientes

Están conformados por aquellas inversiones que tienen carácter de corto plazo y las
realiza la empresa para asegurar el giro normal del negocio, y para garantizar su
operación en el corto plazo. Dentro de estas inversiones, se encuentran los dineros
que la empresa destina para disponer de inventarios y los que destina para financiar
parcialmente las compras que le hacen sus clientes, la cartera.
INVENTARIOS

Las correctas decisiones sobre los volúmenes de los activos de corto plazo y la clara
definición de políticas de administración de los mismos, contribuyen a mantener
niveles de efectivo concordantes con la operación de la empresa.
En el caso de empresas extractivas y manufactureras, la inversión en activos fijos
representa sumas importantes de dinero que exigen un cuidado especial de la
inversión y realizar presupuestos detallados de inversión que incluyan los
desembolsos que la empresa debe hacer en relación con la adquisición de activos, es
decir, los desembolsos relacionados con la disponibilidad del activo en la planta de la
empresa (transporte y gastos de nacionalización), los desembolsos relacionados con
la puesta en marcha del activo y los desembolsos relacionados con el aseguramiento
de la operación normal del activo.

Las inversiones permanentes

Son inversiones permanentes las que realiza la empresa para obtener lucro o dominio
en el mediano o largo plazo.VER VIDEO DIAPO_13
La financiación de las inversiones

Toda empresa requiere recursos de financiación para adelantar sus actividades,

desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, atender sus déficits de liquidez
temporales, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión.

Bajo la óptica financiera, los pasivos se clasifican en función de su exigibilidad en tres

grupos: pasivos corrientes, pasivos de largo plazo y otros pasivos. Bajo las NIIF para
PYMES, un pasivo es “… una obligación presente de la entidad, surgida a raíz de
sucesos pasados, al vencimiento de la cual, espera desprenderse de recursos que
incorporan beneficios económicos…” (IASB Consejo de Normas Internacinales de
Contabilidad, 2019).
Otros pasivos

Por lo general, bajo este concepto se clasifican los  pasivos estimados

y las provisiones, es decir, aquellas partidas que se estiman para hacer
frente a situaciones que puedan originar obligaciones para la empresa.
Ejemplos de estas partidas son las indemnizaciones por despido, las
garantías contra defectos de fabricación y las responsabilidades hacia
terceros.

VER DIAPO_15

El estado de resultado integral

La estructura de operación de la empresa hace referencia a la forma como la

empresa genera utilidades, la forma como los ingresos que recibe por su facturación,
cubren costos y gastos para dejar utilidad o pérdida, al final del periodo en análisis. La
estructura de operación de la empresa se plasma con claridad en el Estado de
Resultados, bajo NIIF, denominado Estado de Resultado Integral.

Para validar lo aprendido hasta este punto, realiza la siguiente actividad.

1. Los activos totales de la empresa son iguales a:  La suma del pasivo más el
patrimonio

VER PDF DIAPO_17

Así pues, los costos representan los gastos en los cuales incurre la empresa, para
entregar un bien o servicio a su cliente. Cuando se trata de una empresa comercial,
además del valor de adquisición del producto vendido, se considera costo el gasto en
el cual incurre la empresa para adquirir el bien y trasladarlo hasta sus bodegas para
ponerlo a disposición de sus clientes.

Cuando se trata de una empresa manufacturera, se consideran costos de venta todos

los valores que la empresa debe asumir para fabricar el producto y ponerlo a
disposición de su cliente, tales como materias primas, mano de obra y gastos
indirectos de fabricación.

En las empresas de servicios, se considera costo de venta el valor de la retribución al

personal que presta el servicio al cliente, y los gastos derivados de la utilización de los
equipos, software y otros servicios necesarios para la prestación del servicio

La utilidad operacional

Se considera utilidad operacional la resultante de descontar a la utilidad bruta en

ventas, el valor de los gastos en los cuales la empresa incurre por razón de su
operación, y que no conforman por sí mismos el producto o servicio que se entrega al
cliente, es decir, no hacen parte integral del producto o servicio. Estos gastos los
realiza la empresa con dos fines, el primero para adelantar sus actividades generales
y el segundo para realizar sus gestiones comerciales.
Se clasifican como gastos operacionales de ventas, aquellos que realiza la empresa
con el objetivo de vender o distribuir los bienes o servicios que produce o
comercializa .

Es frecuente que, en las empresas, una misma locación se utilice para adelantar
funciones comerciales y funciones administrativas al mismo tiempo, así mismo una
misma persona puede dedicar parte de su tiempo a labores comerciales y a labores
administrativas. VER DIAPO_20

La utilidad antes de impuestos

La utilidad de operación de la empresa se afecta por la recepción de ingresos no
relacionados con la actividad principal de la empresa. Estos ingresos se denominan
ingresos no operacionales y entre ellos, se encuentran los rendimientos sobre
inversiones temporales o permanentes, los arrendamientos sobre inmuebles de
propiedad de la empresa y no utilizados para su operación, y la utilidad en venta de
activo, entre otros.

Utilidad neta

La utilidad neta se calcula como la diferencia entre la utilidad antes de impuestos y

los impuestos de renta estimados al cierre del periodo contable en consideración. El
impuesto de renta es calculado contablemente con base en las tarifas vigentes;
cuando la empresa presenta pérdida, el impuesto sobre la renta se estima,
considerando la renta presuntiva. VER VIDEO DIAPO_22
El estado de flujos de efectivo

El Estado de Flujos de Efectivo presenta de forma concisa, la diferencia entre los

recaudos y desembolsos de efectivo de la empresa durante el periodo cubierto por los
estados financieros. La presentación se realiza de forma clasificada, identificando los
flujos relacionados con las actividades de operación, las actividades de inversión y las
actividades de financiación de la empresa. El Estado de Flujos de Efectivo permite al
observador entrenado, analizar la capacidad de la empresa para generar flujos futuros
de efectivo y evaluar la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones.

Cada una de las notas a los estados financieros debe referenciarse en el cuerpo de
los estados financieros de la empresa.
MODULO II

El plan de cuentas

Las NIIF no establecen un catálogo de cuentas de uso obligatorio,

porque el espíritu de la norma se centra en el reconocimiento de los
activos y en el tratamiento de las transacciones que los generan.

La empresa puede definir libremente el plan de cuentas, como un

elemento que le ayuda a mantener un manejo contable uniforme en el transcurso del
tiempo. 
El Plan Único de Cuentas define cuatro niveles para estructurar la información
contable:
Diferencia entre costos y gastos

La diferencia entre costo y gasto exige el análisis cuidadoso de la

razón que los genera. En términos generales, los costos están ligados
a la producción o disponibilidad de un bien o servicio, con
independencia del momento en que se realizará su enajenación, razón
por la cual cuando se reconocen, se acumulan en los inventarios y solo
afectan la utilidad si el bien o servicio es vendido a terceros.

Los gastos están ligados a la operación de la empresa durante un periodo, con

independencia de sus procesos de producción de bienes o servicios; su
reconocimiento se efectúa en periodos específicos, durante los cuales se afecta la
generación deutilidades de la empresa.

VER PDF tabla_costo-gasto

Diferencias entre el estado de flujos de efectivo y el flujo de caja proyectado

El Estado de Flujos de Efectivo es un estado financiero de

presentación bajo normas NIIF que tiene carácter histórico y se soporta
en la comparación de los Estados de Situación Financiera de inicio y fin
del periodo y en el Estado de Resultado Integral del mismo periodo. Por
sus características, el Estado de Flujos de Efectivo tiene carácter
histórico, permite evaluar comportamientos y puede orientar decisiones.
Cuando al flujo de caja se le adiciona el saldo de caja al inicio del periodo, se obtiene
el saldo de caja al final del mismo periodo.

Análisis de los estados financieros

De acuerdo con Henry Ortiz Anaya (Ortiz, 2003), el análisis financiero es un proceso
por el cual se evalúa el desempeño financiero y operacional de una empresa, para
soportar las decisiones que toman administradores, inversionistas o acreedores.

De acuerdo con el mismo autor, el análisis financiero se soporta en la recopilación,

interpretación, comparación y estudio de los estados financieros de la empresa, lo
cual implica la estimación de porcentajes, tasas de crecimiento, análisis de
tendencias, estimación y análisis de indicadores y estados financieros
complementarios.

En la ejecución del análisis financiero debe tenerse presente que los estados
financieros, que constituyen la materia prima del análisis financiero, son el resultado
de la operación de la empresa, es decir, presentan el resultado económico de las
acciones adelantadas por la empresa. Esto significa que el análisis financiero debe
hacerse integralmente, a la luz del entendimiento de las políticas y acciones de la
empresa en el periodo correspondiente a los estados financieros analizados, y a la luz
de los hechos económicos y políticos que afectan el entorno de la empresa. VEDR
DIAPO_20

Análisis Vertical

El análisis vertical es un análisis estático que se realiza a una fecha de corte, de

forma particular sobre el Estado de Situación Financiera y sobre el Estado de
Resultado Integral, relacionando cada uno de los rubros que los conforman frente a
una cifra base. Este tipo de análisis considera la participación de cada rubro sobre la
cifra base, es decir, la composición vertical del Estado Financiero en análisis. En el
caso del Estado de Situación Financiera, la cifra base es el total del activo.

VER DIAPO_30
VER PDF DIAPO_41

Análisis Horizontal

El análisis horizontal establece los cambios en las cuentas entre uno y otro periodo, lo
cual le da un carácter dinámico. Al igual que el análisis vertical, el análisis horizontal
se realiza principalmente sobre el Estado de Situación financiera y sobre el Estado de
Resultado Integral.

VER PDF_31

VER PDF DIAPO_40

Análisis de indicadores financieros

Los indicadores financieros o razones financieras, constituyen una de las bases más
utilizadas en el ejercicio del análisis financiero. La estimación de los indicadores
financieros se soporta en fórmulas que establecen relaciones entre dos cantidades,
que corresponden a cifras del Estado de Resultado Integral y/o del Estado de
Situación Financiera (Balance), de la empresa.

VER DIAPO_32

En cada uno de estos grupos hay múltiples indicadores que pueden ser utilizados.
Para efectos prácticos para este documento, se han extraído solo algunos de ellos.
Debe anotarse que en función de sus objetivos de análisis y de las características de
la empresa, el empresario o analista puede definir indicadores complementarios que
satisfagan sus necesidades de observación y análisis.

Indicadores de liquidez

Los indicadores de liquidez miden la capacidad que tienen las empresas para
cancelar sus obligaciones de corto plazo. En la práctica, estos indicadores evalúan la
empresa bajo un escenario estático, analizando su capacidad de pago de
obligaciones de corto plazo, sin considerar que la empresa mantiene su actividad
comercial. Entre otros indicadores, en esta clasificación se incluyen los siguientes:

VER DIAPO_33

Para establecer, si los indicadores calculados son o no saludables, deben

compararse contra los estándares de la industria del software para los mismos años.

Indicadores de actividad

Los indicadores de actividad (o de rotación), miden la eficiencia con la cual la

empresa utiliza sus activos para generar ingresos. A continuación, se presentan
algunos de los indicadores de actividad más utilizados.

VER DIAPO_34

La estimación de estos indicadores de actividad para Smartsol, muestran que entre

2016 y 2018 se deterioró la eficiencia de la empresa para utilizar sus activos. Como
resultado del incremento del número de días que los clientes toman para para pagar
sus cuentas, de 76 días en 2016 a 113 días en 2018, el ciclo de efectivo de Smartsol
se incrementó de 79 a 125 días, lo cual representa un incremento del riesgo
financiero, a pesar de mantener indicadores de liquidez razonables. 

A este respecto, continúa siendo fundamental el análisis de los indicadores de la

empresa frente al análisis de los indicadores de la industria. El incremento de los días
en cartera y del ciclo de operación exigen la revisión de los perfiles de clientes que
maneja la empresa y una reflexión sobre la posibilidad de redefinir segmentos de
clientes, buscando algunos con mayor velocidad en el pago de sus cuentas, lo cual
puede tener implicaciones estratégicas de reorientación de segmentos público y
financiero a segmentos de empresas privadas o de replanteamiento de productos de
fábrica de software a SaaS (Software as a Service), acelerando el recaudo porque se
realizaría por suscripción mensual. 

Indicadores de rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad (o de rendimiento), miden la capacidad de la empresa
para convertir sus ingresos operacionales en utilidades, lo cual significa su capacidad
para controlar los costos y gastos de la empresa. Dentro de estos indicadores, se
encuentran los siguientes:

VER DIAPO_35

La estimación de estos indicadores para Smartsol, muestra variaciones importantes

en la estructura de utilidades durante los tres años observados. 2017 fue un año
atípico en el cual el margen bruto se redujo en casi 7 puntos porcentuales frente a
2016, y se observó una recuperación en 2018

Aunque en 2018, el margen neto fue superior al registrado en los dos años
anteriores, debe observarse que el margen operacional en 2018, fue inferior al
margen operacional en 2016, lo cual significa que el incremento en el margen neto
proviene del movimiento de otros ingresos, no de la operación de la empresa

Indicadores de endeudamiento

Lo indicadores de endeudamiento miden el nivel de participación de financiación externa

dentro de la financiación de la empresa. A continuación, se presentan los indicadores de
endeudamiento más comunes.

VER PDF DIAPO_36

En el caso de Smartsol, el nivel de endeudamiento en 2017 se reduce, lo cual es
consecuente con la reducción de la cartera que se observa al cierre del año. Al cierre
de 2018, el endeudamiento de la empresa recupera el nivel alcanzado en 2016.

A pesar de que en 2018, se registra el mismo nivel de endeudamiento que en 2016,

se observa una reducción en la capacidad de la empresa para cubrir su intereses.