Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

Facultad de Ciencias Jurídicas y Sociales

Derecho Mercantil III
Lic. Víctor Manuel Barrios Gálvez

Contrato a Futuro:

050-18-5387 Jennifer Mercí Méndez Arias

050-18-5089 Karen Elizabeth Orellana Valiente
050-18-1968 José Antonio Cifuentes Franco
050-14-12944 Ilinka Arabel Girón Velásquez
050-14-21134 Marta Regina González Barrios
050-16-5324 Mario Alejandro López González
 Índice:
Introducción
La Bolsa de Valores
 Función
 Definición
 Características
 La Bolsa de Valores
 Funcionamiento
 Agentes de Bolsa
Mercados Bursátiles y Extrabursátiles
 Mercado De Valores
 Definición Bursátil
 Definición Extrabursátil
 Mercado de Valores
Mercados a Futuro
 Definición
 Características
 Tipos de Operaciones
Contrato a Futuro
 Historia
 Definición
 Características
 Elementos
 Activos Subyacentes
 Ejemplo de Contrato A Futuro
Contrato Forward
 Definición
 Características
 Diferencia Entre el Contrato a Futuro y el Contrato Forward
Tipos De Contrato a Futuro
 Contrato a Futuro de Moneda
 Contratos a Futuro de Tasas De Interés
 Contratos de Futuro de Índices de Acciones
Registro Del Mercado de Valores y Mercancías (MINECO)
 Definición
 Funciones y Atribuciones
 Marco Legal
Cambios en el Contrato a Futuro en Guatemala
Conclusiones
Bibliografía
 INTRODUCCIÓN:
En el presente trabajo encontramos que un contrato de futuros es un
contrato o acuerdo que compromete a ambas partes a comprar o vender
una cantidad específica de un producto o valor a un precio
predeterminado en el futuro. Estos contratos se negocian en los
llamados futuros o mercados de futuros, un mercado de valores es un
mercado físico o virtual donde los solicitantes y proveedores de fondos
negocian a través de intermediarios autorizados, y los solicitantes y
proveedores de valores se reúnen para determinar el precio más
eficiente para el instrumento. Como participante del mercado de valores,
puede representar acciones y cualquier otra clase de valores. Los
corredores son un espacio físico o virtual donde las empresas privadas
y públicas de todo el mundo pueden financiarse y acceder a los ahorros
de los inversionistas, brindándoles diferentes beneficios y rendimientos
según el tipo de propiedad de la empresa.
 BOLSA DE VALORES:
Definición:

Un mercado de valores es un mercado físico o virtual donde los

solicitantes y proveedores de fondos negocian a través de
intermediarios autorizados, donde los proveedores y solicitantes de
valores se reúnen para determinar el precio más eficiente del
instrumento. Brinda mayores posibilidades y oportunidades para todos
los emprendimientos productivos, ya sea la inversión de personas
naturales o jurídicas, o el financiamiento de empresas. Además, difunde
información sobre la compra y venta de valores, garantizando la pureza
y transparencia de las operaciones.

Es la bolsa de valores más importante de Guatemala, establecida a

fines de 1987 y es responsable de brindar las instalaciones,
infraestructura, servicios y normas que permitan a los corredores de
bolsa realizar operaciones bursátiles de manera eficiente y centralizada
en el mercado guatemalteco. A pesar del mandato legal, ninguna acción
preferencial cotiza en la Bolsa Nacional de Valores desde hace cinco
años.

Función:

La bolsa de valores es la institución donde se reúnen los solicitantes y

oferentes de valores, negociando a través de sus casas de bolsa. Las
bolsas de valores facilitan la negociación de acciones, bonos,
debentures, certificados de inversión y otros valores cotizados en las
bolsas de valores, brindando a los tenedores de valores e inversionistas
el marco legal, operativo y técnico para realizar ofertas e intercambios
entre ofertas.
Características:

 EQUIDAD: Promover mecanismos de información y negociación

que brinden igualdad de condiciones a todos los participantes del
mercado.
 SEGURIDAD: Existe un marco legal que regula las funciones de
los participantes, obligándolos a cumplir con normas que
garantizan el funcionamiento eficiente y eficaz del mercado de
valores.
 LIQUIDEZ: Los valores negociados en las bolsas de valores son
fáciles de vender y colocar en el mercado secundario, es decir,
permiten convertir sus valores en efectivo cuando sea necesario.
 TRANSPARENCIA: A través de la difusión efectiva de la
información, se garantiza que las decisiones de todos los
participantes se basen en un pleno conocimiento de las
condiciones del mercado.

Funcionamiento:

Promover el mercado de capitales, incentivar la participación del mayor

número de personas, a través de la compra y venta de diversas
operaciones de valores

Registra los precios cotizados y efectivos de los valores y brinda al

público información sobre todo lo que sucede en el mercado de valores.

La entrega oportuna de información es un elemento esencial del

mercado de valores, es por ello que la Bolsa de Valores ha desarrollado
diversos canales a través de diferentes publicaciones de anuncios y
servicios de información en línea.

 Agentes de Bolsa: Quienes actúen como participantes de bolsa y

puedan representar acciones y cualquier otra clase de valores.

 Corredores de Bolsa: Sólo pueden operar en el mercado

extrabursátil, principalmente corredores de valores que no sean
acciones.
 MERCADOS BURSÁTILES y
EXTRABURSÁTILES

Mercado de Valores:
Es la parte del mercado bursátil en el que cotizan valores.

Mercado Bursátil:
El Mercado bursátil son los negocios que se hacen por medio de la
bolsa de valores, “engloba a un conjunto de empresas, instituciones o
agentes económicos que negocian los activos financieros cotizados
desde distintas partes del mundo”. A nivel español, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se encarga de controlar y
vigilar los mercados bursátiles y, en el caso de que sea necesario,
promulgar las respectivas sanciones.

Mercado Extrabursátil:
Son negocios fuera de la bolsa de valores intermediarios estos se hacen
directamente con el inversor y un emisor. “El mercado extrabursátil es
el espacio en el que se negocian los diversos y numerosos instrumentos
financieros (acciones, divisas, bonos, etc) entre dos partes. Estos
acuerdos hechos por ambas partes se registran en contratos,
exponiendo la manera en la que se saldan los instrumentos financieros.”

Este mercado también es conocido como OTC (Over the counter) y una
de sus principales características es que no necesita de intermediarios
como las bolsas de valores para llevar a cabo una negociación.
Además, resulta ser bastante líquido, pues permite invertir en diversos
mercados financieros a través de los recursos electrónicos.
 MERCADOS A FUTURO
Definición:
Los mercados de futuro consisten en la realización de contratos de
compra o venta de ciertas materias en una fecha futura, pactando en el
presente el precio, la cantidad y la fecha de vencimiento. Actualmente
estas negociaciones se realizan en mercados bursátiles.

Características:
 Los futuros son productos financieros derivados.
 Como productos derivados, su cotización varía en función del
activo subyacente.
 Las condiciones de los contratos están estandarizadas en lo
que se refiere a importe nominal, objeto y fecha de
vencimiento.
 Son negociados en mercados organizados y controlados, con
lo que se pueden vender y comprar sin esperar a la fecha de
vencimiento.
 Tanto para comprar como para vender futuros, los
intervinientes deben aportar garantías al mercado, es decir, una
cantidad de dinero en función de las posiciones abiertas para
evitar el riesgo de contrapartida mencionado anteriormente.
 Es un producto que se puede vender sin necesidad de haber
comprado anteriormente, esto es lo que en el mercado se
conoce como posiciones cortas.

Tipos de operaciones:
Existen varios tipos de operativa con futuros, pero nos centraremos en
los tres tipos de operaciones más comunes que podemos realizar con
ellos:

I. Operaciones de cobertura:
Estas operaciones consisten en la compra o venta de contratos de
futuros que tengan como subyacente un activo que tenemos en
cartera para reducir o eliminar el riesgo de fluctuación de precios
de dicho activo. Supongamos que tenemos 100 acciones de la
compañía X. Si el mercado está bajista y la cotización de nuestras
acciones está cayendo, podemos vender un contrato de futuros de
la compañía X, que tienen como subyacente las acciones de dicha
compañía. De esta forma, al vender el futuro al precio de hoy,
 estamos garantizando que, cuando deshagamos la posición,
tendremos que comprar al precio de hoy y, por tanto, si el
mercado continúa bajando, hemos protegido el precio de nuestras
acciones de la caída de precio.

II. Operaciones especulativas: Son aquellas en las que se compran

o se venden futuros con vistas a obtener una plusvalía a corto
plazo, independientemente del activo en el que estemos
invirtiendo. En este tipo de operaciones, esperamos que el
mercado evolucione en determinado sentido y nosotros actuamos
en consecuencia; por ejemplo, compraremos futuros en caso de
un mercado alcista y venderemos en tendencias bajistas,
obteniendo como plusvalía las diferencias entre el precio de
apertura de la posición y el precio de cierre de la posición.

III. Operaciones de Arbitraje: El arbitraje se produce cuando un

valor se negocia en varios mercados y, por circunstancias locales,
se produce una diferencia de precios que aprovechamos para
comprar donde cotiza más barato y vender donde cotiza más caro.

CONTRATO A FUTURO
Historia:
Los contratos a futuro nacen inician a utilizarse en Japón durante el año
1600, su objetivo era que se asegurara la el precio de la cosecha aun
cuando sucedieran hechos climatológicos que no podían ser
controlados y pudiera afectar la misma cosecha, los primeros negocios
que surgieron a través de este contrato fue el arroz.

Su utilización era práctica, el agricultor fijaba un precio a sus cultivos

antes de recogerlos he incluso antes que inicia a dar sus primeros
frutos, esto hacía que el agricultor aun cuando sucediera un hecho
climático desfavorable el no tenía perdidas excesivas, este tipo de
negocio le llaman actualmente venta al descubierto lo que quiere decir
que el vende su cosecha antes de cultivarla a un precio pactado.

En ese tiempo en el que el contrato a futuro inicio al ya tener una fecha

pactada llegada la misma y venciendo el plazo la cosecha se podía dar
tres resultados diferentes.
El primero es que el precio del mercado sea igual al pactado eso se
debía a que las circunstancias en las que se pactó era las mismas al
momento de la cosecha así que no se perdía.

Pero existía un segundo caso en el que el precio del mercado era mayor
al precio pactado, en este caso el que tenía un beneficio extra era el
comprador ya que él podía comercializar la mercadería al precio más
alto y obtener mejores ganancias, aunque el agricultor se ve afectado ya
que podría haber vendido su cosecha a un precio mayor.

En el tercer escenario se presentaba cuando el precio del mercado era

inferior al pactado, en este caso podemos deducir que el comprador
salió perdiendo ya que había pagado más por la cosecha de lo que
actualmente valía, y el agricultor sale ganando porque el puede vender
a un mejor precio su cosecha.

El contrato a futuro siempre se ha relacionado con una cuestión de

valorar el precio del tiempo y el riesgo. En la actualidad para cubrir los
riesgos antes de hacer un contrato se usan los métodos de valoración,
por ejemplo al pactar una propiedad se utilizan los estudios de campo
para fijar un precio a futuro. Con el avance de estos contratos han
llegado a utilizarse sobre títulos de deuda pública en Estados Unidos,
ahora los vemos utilizados en trading o para producir el efecto de
apalancamiento o cubrir gestiones de riesgo.

Definición:

Es un contrato estandarizado que se celebra en una fecha posterior y

no existe riesgo de falta de pago por parte de la otra parte, ya que por
ley el vendedor está obligado a entregar el correspondiente activo
financiero y el comprador está obligado a aceptarlo.

Los términos de negociación de los contratos de entrega futura están

regulados por las respectivas bolsas. Los documentos que contengan
contratos relevantes, así como otros documentos utilizados para su
aprobación, están exentos de sellos fiscales y papel de sello especial
para actas.
El IVA sobre los contratos que involucran transacciones imponibles se
paga en el momento de la liquidación. La venta, transmisión o cesión de
los correspondientes contratos no está sujeta al IVA hasta su
liquidación.

Al celebrar contratos para la entrega futura de divisas, las obligaciones

contenidas en los mismos deberán expresarse y cumplirse en la
moneda convenida en la medida permitida por las disposiciones legales,
cambiarias y cambiarias pertinentes.

Características:
Todo contrato de futuros tiene las siguientes características
normalizadas:

a) Valor nominal del contrato: Se calcula a través de la siguiente

fórmula: VN = Cotización * Valor por punto.
b) Valor por punto o tick: multiplicador del contrato de futuros.
c) Tamaño del tick: Es la variación mínima en la cotización de un
contrato de futuros.
d) Garantías exigidas por contrato: Son garantías exigidas para
Cubrir el riesgo de mercado y poder operar sobre el futuro.

Elementos:
a) Comprador: es la persona que adquiere el activo negociado en el
contrato.
b) Vendedor: es la persona a quien se despoja del activo a cambio
de una contraprestación (precio) establecida previamente en el
contrato.
c) Agente o intermediario: hace referencia a quien realiza la
negociación en la Bolsa.

En los contratos de futuros suelen participar dos instituciones

financieras, o una institución financiera y sus clientes, quienes serían las
partes contratantes.

Activos Subyacentes:
 1. Los futuros, objeto de este artículo:
2. Tasas de interés;
3. Tipos de cambio; y
4. Acciones sociales.

¿Qué son los activos subyacentes?

Un activo subyacente es el producto de inversión, sobre el que operan
los derivados. Los activos subyacentes pueden ser valores individuales
(como acciones o bonos) o grupos de valores (como en un índice).

¿Qué es un derivado?
Un derivado representa un contrato financiero entre dos o más partes
basado en el valor actual o futuro de un activo subyacente.

Los derivados pueden adoptar muchas formas, y se negocian en

mercados muy utilizados, como futuros, opciones sobre acciones,
certificados, entre otros.

Usos de los derivados

Estos son productos de alto riesgo y alta recompensa en los que los
inversores apuestan por el valor futuro de un activo subyacente y, a
menudo, se utilizan como cobertura contra otras inversiones (lo que
busca reducir el riesgo de inversión) o como instrumentos especulativos
que pagan en el futuro (lo que puede aumentar el riesgo de inversión.)
 MODELO DE CONTRATO A
FUTURO:
Entre el señor Juan Pablo Castillo López Domiciliado en la ocho calle
tres guión cinco de la zona cinco de la ciudad de Guatemala
departamento de Guatemala, Quién se identifica con el documento de
identificación personal número 3000 24380 0110 llamado en adelante
“el agricultor” Por una parte y por la otra la sociedad con domicilio fiscal
en la tercera avenida ocho guión cincuenta de la zona diez de la ciudad
de Guatemala departamento de Guatemala, representada en este acto
por el señor Oscar Manuel Fuentes de León Quién se identifica con el
Documento personal de identificación número 2500 33801 3110, Quien
en adelante se identificará como “el acopiador” Convienen en celebrar el
presente contrato de compraventa De los frutos que produzca la
plantación de café del mes de junio del 2023 sujeto a las siguientes
cláusulas y condiciones: PRIMERO: El agricultor vende y en la
copiadora adquiere la producción total correspondiente al año 2023 de
la plantación de café cuya superficie es de 150 hectáreas del campo
propiedad exclusiva del primero ubicado en el paraje denominado
hacienda del café cuartel 50 ubicado en el departamento de Guatemala.
SEGUNDO: El precio total de la presente compraventa se conviene en
la suma de diez mil quinientos quetzales (Q10,500.00) cantidad que es
pagada en este acto en dinero en efectivo en concepto de seña y a
cuenta de precio sirviendo el presente el más válido y eficaz recibo y la
suma de Q5,500.00 el acopiador la abonará al agricultor a los 10 días
de la firma del presente. TERCERO: La presente compraventa se
realiza conforme al artículo 78 de la ley de Mercado de valores y
mercancías asumiendo en acopiador el riesgo de qué la producción se
pierda total o parcialmente, manteniendo el agricultor el derecho al
cobro del mismo precio. CUARTO: El cuidado de la plantación hasta la
cosecha estará cargo de la agricultor quien la deberá realizar conforme
a las instrucciones que por escrito le imponga el acopiador. Estando
obligado comunicarle al mismo toda novedad o circunstancia que pueda
alterar la producción. QUINTO: La recolección de los frutos estará a
cargo del acopiador. SEXTO: Para el caso de qué alguna de las partes
no de cumplimiento de las obligaciones que le impone este contrato se
establece una cláusula penal de trescientos cincuenta quetzales
(Q350.00) Por cada día de retraso en la ejecución de las mismas,
pudiendo en el caso de qué el agricultor no cumpla con lo establecido
en la cláusula cuarto el acopiador sólo puede solicitar la rescisión del
presente contrato y los daños y perjuicios que depare. SÉPTIMO: El
sellado fiscal del presente estará exclusivamente a cargo de la
copiadora como condición indispensable para esta venta. OCTAVO: Las
partes constituyendo domicilio legal donde serán válidas todas las
notificaciones intimaciones que allí se hagan en los respectivos
domicilios ya enunciados, debiendo en caso de abandonar el mismo
notificarlo fehacientemente a la otra parte constituyendo otro dentro del
plazo de 10 días asimismo las partes convienen en someterse a la
competencia de los tribunales con exclusión de todo otro fuero o
jurisdicción. En prueba de conformidad, en la ciudad de Guatemala a los
15 días del mes de junio de 2022 se firman tres ejemplares de un mismo
tenor y a un solo efecto.

FIRMAS
 CONTRATO FORWARD
Definición:
Un contrato de Forward es una obligación entre dos partes de comprar y
vender un activo a un precio determinado en un momento determinado,
es decir es un instrumento financiero derivado porque su existencia
depende directamente del valor de otro activo.

Características:
 Los contratos de Forward son un tipo de contrato de derivados
que a menudo se utilizan para protegerse contra el riesgo de
mercado y, en última instancia, pueden ser atractivos para los
inversores dispuestos a asumir el riesgo de obtener rendimientos
potenciales.

 Una de las partes acuerda comprar una cantidad o cantidad

acordada del activo subyacente a un precio actual específico en
una fecha futura y la otra a vender.

 Este tipo de contratos no se negocian en el mercado extrabursátil,

sino en mercados extrabursátiles conocidos como OTC.

 Uno de los propósitos de realizar una transacción a plazo es

proteger el activo subyacente de la depreciación o apreciación si
es un pasivo.

 El activo subyacente de un contrato de futuros puede ser cualquier

activo subyacente cuyo precio cambie con el tiempo.

 El propósito de los contratos de futuros es reducir el riesgo de

cambios en los precios de los activos para las partes del contrato,
que están expuestas a riesgos opuestos, estabilizando así los
flujos de efectivo.
Diferencia Entre el Contrato a Futuro y
el Contrato Forward:
Los contratos Forward: Son contratos bilaterales que comprometen a
una de las partes a comprar una cierta cantidad de un activo a un precio
determinado en una fecha determinada en el futuro y vender a la otra
parte.

Los contratos a futuro: En los contratos de futuros que está

estandarizado y negociado en un mercado organizado.

La principal diferencia entre los forwards y los futuros es que las

transacciones y negociaciones de futuros se realizan en el mercado
secundario, están reguladas, cuentan con el respaldo de una cámara de
compensación y requieren la liquidación diaria de ganancias y pérdidas
(market-to-market). Todas las transacciones de futuros están reguladas
por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

TIPOS DE CONTRATO A FUTURO:

Contratos Sobre Activos Físicos: Este tipo de contrato hace
referencia a productos que son conocidos como materia prima que es
de las negociaciones más comunes en el contrato a futuro, se
subdividen en tres tipos según el producto:
 Metales (hierro, cobre, oro, plata, aluminio, etc)
 Productos agrícolas y/o ganaderos: (arroz, café, cacao,
carne, lácteos, entre otros).
 Energía: hacen referencia al petróleo y todos sus derivados
(Gas, Gasolina, Energía Eléctrica, Propano).

Contratos a Futuro de Tasas de Interés: Principalmente utilizado por

inversionistas debido a que en caso de riesgo puedan tener cómo cubrir
los gastos por variación en el mercado, (depósitos interbancarios,
cédulas hipotecarias, bonos).

Contratos A Futuro Sobre Divisas: Se compran divisas con una fecha

en futuro y con un precio fijado anteriormente, las divisas más utilizadas
y comercializadas son dólar americano, euro, dólar canadiense, bitcoin y
criptomonedas.

Contratos de Futuro de Índices de Acciones: Se dan en el índice de

acciones en un mercado particular y va a cambiar conforme fluctúan las
acciones, ambas partes, es decir compradores y vendedores deben
pagar en efectivo las ganancias y las pérdidas con un mínimo de 100
acciones.

Contratos de Futuro Sobre Índices Bursátiles: En este tipo de

contrato el precio está sujeto a las variaciones de un índice bursátil ya
que no hay entrega final del activo subyacente porque no tiene
existencia física, los hay sobre cualquier tipo de índice (meteorológico,
inmuebles, fletes, medioambiente, reaseguros, etc.).

REGISTRO DEL MERCADO DE

VALORES Y MERCANCÍAS (MINECO):
Es la dependencia encargada del control de la juridicidad y registro de
los actos que realicen y contratos que celebren las personas que
intervienen en los mercados que regula la ley de su creación.

Funciones y Atribuciones:

Al Registro corresponde, dentro del ámbito de su competencia, cumplir y

hacer que se cumplan las disposiciones establecidas en la Ley del
Mercado de Valores y Mercancías y en disposiciones normativas y
reglamentarias de carácter general.
Las principales atribuciones del Registro son las siguientes:
 Someter por conducto del Ministerio de Economía a la aprobación
del presidente de la República los proyectos de reglamentos que
deban dictarse por disposición de esta ley, o las reformas que
sean del caso.
 Nombrar y remover a los funcionarios, asesores internos o
externos y empleados que integren el personal del registro, sin
perjuicio de lo que se establece en la presente ley para el
nombramiento del subregistrador.
 Elaborar y remitir a donde corresponda su presupuesto de
funcionamiento.
 Someter por conducto del Ministerio de Economía a la aprobación
del presidente de la República los proyectos de aranceles que
deba aplicar en sus operaciones, observando el procedimiento
establecido en el inciso a) de este artículo. En todo caso, el
arancel nunca será mayor del cero punto cero, cero uno por ciento
(0.001%), calculado sobre el valor nominal de la emisión de
valores.
 Inscribir a las bolsas de comercio.
 Tomar razón, compilar y ordenar la publicación en el diario oficial,
a costa de los interesados, de las disposiciones normativas y
reglamentarias de carácter general emitidas por las bolsas de
comercio para la negociación de valores, mercancías o contratos
en el mercado bursátil.
 Inscribir las ofertas públicas de valores.
 Tomar razón de las ofertas públicas de valores efectuadas por el
Estado, el Banco de Guatemala, las municipalidades y demás
entidades descentralizadas o autónomas, así como de las
efectuadas por instituciones fiscalizadas por la superintendencia
de Bancos, con base en la información que tales entes le
proporcionen al registro.
 Inscribir a los agentes regulados por esta ley.
 Dictar de oficio, o a solicitud de parte, en forma razonada y con el
fundamento legal que corresponda, las resoluciones que sean
necesarias para que las bolsas de comercio, los agentes, los
emisores de valores y los oferentes de mercancías o contratos en
 el mercado bursátil, ajusten sus actuaciones a las disposiciones
de la presente ley y a las disposiciones normativas y
reglamentarias de carácter general correspondientes.
 Determinar la juridicidad de los actos y contratos que se sometan
a su consideración, de acuerdo a las disposiciones de la presente
ley y de acuerdo a las disposiciones normativas y reglamentarias
de carácter general dictadas de conformidad con la misma.
 Suspender o cancelar, previo los trámites que establece la
presente ley, la inscripción registral de las bolsas de comercio y de
los agentes.
 Suspender o cancelar, previo los trámites que establece la
presente ley, la inscripción registral de ofertas públicas de valores,
así como de las mercancías y contratos negociados en el mercado
bursátil.
 Remitir para su publicación, dentro de un plazo que no exceda de
veinte (20) días, contado a partir de la fecha en que se dicte la
resolución correspondiente, en el Diario Oficial, así como en otros
medios de difusión social escritos y electrónicos, a costa de la
persona interesada de que se trate, lo relativo a la inscripción,
suspensión, modificación, cancelación o retiro de toda oferta
pública de valores.
 Publicar reportes e informes periódicos y continuos, por medios de
difusión masiva escritos y electrónicos, relativos a la inscripción,
suspensión, modificación o cancelación de los actos, personas o
contratos regulados por esta ley. La publicación respectiva correrá
a costa del interesado.
 Aplicar las sanciones que correspondan de conformidad con la
presente ley.
 Solicitar al Ministerio Público la investigación de actos u omisiones
que infringiere esta ley, que en opinión del registro, pudieren ser
constituidos de delito o falta.
 Autorizar, previa su difusión, el contenido de la información con
fines de promoción, comercialización o publicidad sobre valores o
títulos, dirigida al público en general. Esta autorización es
extensiva a la información relevante de todos los sujetos
participantes activos en el mercado de valores y mercancías del
país.
 Decreto Número 34-96

Congreso de la República De Guatemala

Ley del Mercado de Valores y Mercancías

“ARTÍCULO 9.- NOMBRAMIENTO DEL REGISTRADOR. El Registro

estará a cargo de un Registrador nombrado por el Presidente de la
República, para un período de seis años, electo de entre una terna
propuesta por la Junta Monetaria.”

“ARTÍCULO 10.- CALIDADES DEL REGISTRADOR. El Registrador

deberá ser profesional universitario de reconocida honorabilidad,
experiencia, notoria preparación y competencia en materias jurídico-
económicas.”

Acuerdo Gubernativo Número 557-97

Reglamento del Registro del Mercado de Valores y Mercancías

Capítulo III

Organización Administrativa Del Registro

“ARTÍCULO 13.- FUNCIONARIOS, ASESORES Y EMPLEADOS. El

Registro se organizará con los siguientes funcionarios: El Registrador y
el Subregistrador, y con los asesores y empleados que sean
estrictamente necesarios para el eficiente y ágil ejercicio de sus
funciones.”
 Marco Legal:
Régimen Principal:

 Decreto 34-96 Del Congreso De La República, Ley Del Mercado

De Valores Y Mercancías

 Decreto 49-2008 Reformas Al Decreto Número 34-96 Del

Congreso De La República, Ley Del Mercado De Valores Y

Mercancías.

 Acuerdo Gubernativo Número 557-97 Del Ministerio De Economía,

Reglamento Del Registro Del Mercado De Valores Y Mercancías.

 Acuerdo Gubernativo 122-2009 Reformas al Reglamento del

Registro del mercado de Valores y Mercancías

 Acuerdo Gubernativo No. 180-2006 Reglamento De Entidades

Calificadoras De Riesgo.

 Régimen Supletorio:

 Código Procesal Civil y Mercantil

 Ley del Organismo Judicial

 Ley de lo Contencioso – Administrativo

 Acuerdo Gubernativo No. 73-2009, Reglamento Del Sistema

Internacional de Cotizaciones.
 CAMBIOS EN EL CONTRATO A
FUTURO EN GUATEMALA:
Instrumentos Financieros utilizados por Guatemala en eventos severos
previos

Históricamente Guatemala ha utilizado instrumentos financieros de

retención del riesgo para la movilización de recursos ocurrida una
emergencia. Las principalmente fuentes de financiamiento utilizadas han
sido:

I. El Presupuesto General de Ingresos y Egresos del Estado bajo la

línea presupuestal que corresponde al Fondo Nacional
Permanente de Reducción de Desastres, y el mecanismo de
reasignación presupuestal, 

II. El Fondo Emergente y 

III. Una línea de crédito contingente con el Banco Mundial que se

aprobó y desembolsó en el 2010 (actualmente no se encuentra
vigente). Sin embargo, a partir de la Ley de Presupuesto 2017 se
permite al MINFIN adquirir instrumentos de transferencia del
riesgo, como seguros paramétricos.

Guatemala ha movilizado recursos provenientes de reasignación

presupuestal para responder ante desastres. 

Por ello, corresponde realizar un análisis del costo de oportunidad de la

reasignación presupuestal, pues la paralización o retraso en la provisión
de bienes y servicios públicos previamente planificados y
presupuestados tiene implicancias en el proceso de desarrollo de
mediano y largo plazo.
En la actualidad, Guatemala cuenta con tres instrumentos financieros
para responder ante desastres: el “Fondo Emergente”, el “Fondo de
Emergencias y Calamidades Públicas”, y el “Fondo Nacional
Permanente de Reducción de Desastres”. El objetivo del Fondo
Emergente es mitigar los daños que puedan ser ocasionados por
eventos severos. Su uso requiere una declaración de Estado de
Calamidad, la cual se encuentra reglamentada por la Ley de Orden
Público. En el 2017, la Ley de Presupuesto crea un espacio
presupuestal de Q192 millones con el nombre “Fondo de Emergencias y
Calamidades Públicas” para trasladar recursos del Fondo Emergente a
la atención de emergencias, es decir, funciona como un espacio
presupuestal (todas las entidades públicas pueden acceder a estos
recursos).

Por otro lado, El Fondo Nacional Permanente de Reducción de

Desastres, creado a través de la Ley de la CONRED según la
disponibilidad de recursos del Estado, funciona también como un
espacio presupuestal aprobado anualmente. Este es incluido en la
formulación del presupuesto al que en la práctica se le transfieren
recursos ante la declaración de emergencias y/o Estados de Calamidad.
Para el año 2017, la ley de presupuesto le asigna un espacio
presupuestal de Q8 millones a ser ejecutados por SE-CONRED,
independiente al presupuesto de funcionamiento de SE-CONRED (Q60
millones).
 CONCLUSIONES:
1) El contrato a futuro es un contrato beneficioso para ambas partes
ya que el comprador asegura sus mercancías y el vendedor la
venta de sus productos en los cuales pueden tener ganancia o
pérdida pero en un valor más reducido, siendo de gran utilidad
para comerciantes y sobre los productos de materia prima y
moneda, pero se debe de tener estudios y conocimiento previo
antes de realizar un contrato a futuro para evitar una pérdida
grande en una mala inversión.

2) Hay que tener en cuenta que el contrato de forward está diseñado

para asegurar el valor de una moneda o cualquier otro activo en
un momento dado. No es recomendable usarlo para especular en
el mercado a menos que sea consciente de los riesgos que
implican los activos de alta volatilidad.

3) Las principales atribuciones del registro del mercado de valores y

mercancías que celebran contratos negociados en el mercado
bursátil también están los contratos con las personas que
intervienen en los mercados y todo está regulado en su propia ley
del mercado de valores y mercancías. Las atribuciones que son
dictadas por el presidente como nombrar al registrador durante
seis años también electo dentro de una terna propuesta por la
junta monetaria, también para poder mercadear todo esto por
medio de difusión social y escritos electrónicos que esto ha sido
una herramienta primordial en estos últimos años.
 BIBLIOGRAFÍA:
1. Economipedia. 2022.
https://economipedia.com/definiciones/mercado-bursatil.html

2. ABinvesting. 2022. https://www.abinvesting.com/es/articulos-

financieros/mercado-bursatil-y-extrabursatil

3. Bankiter 2018 https://www.bankinter.com/blog/mercados/que-

tipos-futuros-existen

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