UNIVERSIDAD PRIVADA FRANZ TAMAYO

SEDE LA PAZ
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
Y EMPRESARIALES
CARRERA CONTADURÍA PUBLICA

INFOGRAFIA

ASIGNATURA: Macroeconomía

DOCENTE: Felix Orlando Lopez Alarcon

REALIZADO POR:
Laiss Alejandra Apaza Chuquimia

FECHA: 3 DE ABRIL DEL 2023

La Paz- Bolivia

ENLACE
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 CAPITULO 15

DEMANDA POR DINERO E

INFLACION
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REALIZADA POR:

Laiss Apaza
chuquimia

1)
¿Que es el Dinero?
activo que es parte de la riqueza financiera de las personas y las
empresas que es amplia mente usado para hacer transacciones.
C(billetes y monedas ) depositos Dv y por lo tanto se pueden
usar para transacciones.
M = C + Dv

2)
Teoria Cuantitativa del Dinero
Friedman sostuvo que la inflaci´on es siempre un fenomeno monetario.
La teorıa cuantitativa parte de la siguiente definicion:
M×V ≡P×y
donde M esla cantidad de dinero, V la velocidad de circulaci´on, P el nivel de
precios e y el PIB real.
Esta teorıa nos dice que el nivel de precios en la econom´ıa esta determinado por la
cantidad de dinero:
P = MV/ y .

3)
Dicotomıa Clasica y Ecuacion de Fisher
La dicotom´ıa cl´asica plantea que en una econom
´ıa plenamente flexible y competitiva, es decir
donde estamos siempre en pleno empleo, la parte
real es determinada en el sector real y la nominal en
el sector monetario, y la pol´ıtica monetaria no tiene
efectosreales.
i = r + π'e.

4)
Demanda por Dinero
El diseño es una gran parte de nuestra infografía, ya que la comunicación
visual lo es todo. Dibuja en papel o busca referentes según tu tema.
Para simplificar supondremos que se puede tener la riqueza financiera (F )
en dinero(M ) o en un bono, B, que rinde un inter´es nominal (en pesos)
de i. Es decir, la riqueza total de la econom´ıa est´a divididaen dinero y
bonos :
F = M + B.

5)
La demanda por dinero y la teorıa
cuantitativa nuevamente
Podemos ver que la velocidad de circulacion del dinero, una vez que
consideramos una demanda por dinero mas general,correspondería a:
V =y/L(y, i)
Si la demanda por dinero tiene elasticidad ingreso unitaria, es decir L es
de la forma L(y, i) = yl(i), la velocidad de circulación dependería solo
de la tasa de interés nominal.

6)

La teorıa de inventarios de Baumol-

Tobin y Allais
Este modelo se basa en la teorıa de inventarios y consiste en resolver la
cantidad optima de inventario.
Suponemos que el individuo gasta lineal mente su ingreso y realiza n
retiros de igual magnitud,R, de su cuenta de ahorro. Cada retiro ocurre
cuando el dinero del retiro anterior se ha acabado. En consecuencia,
la relacion entre retiros e ingreso sera:
nR = Y.
 OFERTA DE DINERO
Y POLITICA
MONETARIA

LA OFERTA DE DINERO
Suponga que los bancos son simplemente lugares donde se hacen
depositos, y no prestan nada, es decir son solo lugares que certifican
los depositos del publico.
H = M = C + Dv
Por lo tanto, la emisi´on del banco central, es decir la base monetaria,s
´olo corresponde a las reservasde los bancos y el circulante:
H = C + R.
Pintura

POLITICA MONETARIA
Los activos del banco central estan compuestos por las reservas internacionales, las
que estan depositadas en moneda extranjera en el exterior, luego el credito interno, que
es el credito que el banco central otorga a las instituciones financieras, puede
poseer ademas deuda del gobierno (que es pasivo del gobierno) y tiene otros activos.
restricci´onpresupuestaria:
F = M d + Bd,
pero en equilibrio se debe tenerque esto es igual a la ofertatotal, es decir,
F = M + B, y por lo tanto tenemos que:
Música M d − M + Bd − B = 0,

EL IMPUEsTO INFLACIóN Y EL sEñIORIAjE

El señioriaje,S, corresponde al ingreso real que percibe quien tiene el

monopolio de la creación de dinero, por el hecho de ser capaz de
crear dinero. . En consecuencia, el señioriaje corresponde a:
S=∆M/P, usando m para definir dinero real, y notandoque
∆M/M = π, tenemos la tradicional definición del impuesto inflación:
IT = πm.
Foto

EL sEñIORIAjE,LA INFLACION
E HIPERINFLACIONEs

En consecuencia podemos simplificar la demanda por dinero en L(π),

donde la relación entre ambas variables es negativa y dada por la
elasticidad interes de la demanda por dinero(ϵi = (∂L/∂i)(i/L) < 0). El
señioriaje sera entonces:

S = πL(π).
Bailarina

LOs COsTOs DE LA INFLACION

Una primera razon es la interaccion entre el sistema tributario y la inflacion. La idea es que la inflacion reduce
el retorno al ahorro, desincentivando la acumulacion de capital y distorsionando la decision entre consumo
corriente y consumo futuro. Lo importante de resaltar los efectos sobre el sistema tributario es que en la
medida que la operacion de la economıa se basa en cantidades nominales,la inflacion genera distorsiones.
La inflacion mas variable tiene un impacto directo en el mercado de capitales, introduciendo mas riesgo en
los contratos nominales de largo plazo. El premio por riesgo inflacionario puede ser importante y llegar hasta un 1
% en economas de baja inflacion y aun mayor en economıas inestables. Esto encarece el costo del credito y
reduce la inversion.

LA INFLACION OPTIMA
La inflacion baja, pero positiva, “lubrica”el funcionamiento del mercado del trabajo y de bienes. En un
mundo con rigideces de precios es mas facil bajar los salarios reales con un aumento en el nivel
de precios que con la ca´ıda de los salarios nominales.Asimismo, es mas facil lograr una depreciacion
real con un aumento del tipo de cambio nominal que con una baja de los precios domesticos.
La inflacion que convencionalmente se mide por el incremento del ´ındice de precios al consumidor,
tiene un sesgo hacia arriba con respecto al verdadero aumento del costo de la vida. En los Estados
Unidos se estima que este sesgo podrıa llegar a ser del orden del 2 %.

La razon es que la tasa de interes nominal nunca puede ser negativa. Debido a que el publico es
libre de mantener dinero, el cual tiene un retorno nominal exactamente igual a cero, no puede
haber un activo que ofrezca un retorno nominal negativo ya que nadie lo mantendrıa.
 POLITICA MONETARIA Y
MERCADOS FINANCIEROS
CAPITULO 17
Definiciones Basicas
Los bonos podemos separarlos en dos tipos: 1.Ceros: tambien conocidos
como bonos descontados. Estos son los mas simples desde el punto de vista
de estructura: prometen un pago fijo en una fecha futura dada. Por
normalizacion supondremos que el bono paga 1 a termino.El precio de un
cero en t que cuya de n perıodos, es decir pagadero en t + n, ser´a denotado
por P n, y su retorno rn. Note que un cero de nt t+1 perıodos en t + 1, le
quedan n −1 perıodos a termino y su precio es P n−1, 2. Bonos con cupones:
a estos les llamaremos en general bonos, versus ceros los anteriores. Estos
bonos pagan un cupon fijo, por una magnitud Ct, la que puede ser variable,
en fechas (t’s) especificadas. Lo usual es pagos cada 6 meses, hasta la fecha
de termino.

Precios, Retornos,Forward y Estructura de Tasas

Su tasa de retorno, equivalente a la tasa interna de retorno

(TIR) en evaluacion de proyectos, corresponde a la tasa que
hace que el valor presente de tener el bono sea igual a cero. Es
decir el precio debe ser igual al valor descontado del cupon,
descontado a la tasa de retorno rn. Esto es:
P n = 1/1+r n
Esto ocurre cuando el banco central conduce operaciones de
mercado abierto. Si desea aumentarla cantidad de dinero, el
banco central sale al mercado a comprar bonos a cambio de
dinero que emite. El precio de los bonos aumentara debido a la
mayor demanda, y en consecuencia las tasas de mercado
bajaran.

Interpretando la Curva de Retorno: La Hipotesis de las Expectativas

nos dice que la expecta- tiva de la tasa de interes futura es igual a la tasa
forward. Esto es:
Etr1t+k= f k.
A partir de la curva forward podriamos determinar las expectativas de
mercado de tasas de polıtica monetaria,considerando que la autoridad
monetaria lo que fija es r1, la curva forward nos da la expectativa de
mercado sobre la evoluci´on de la tasa de polıtica monetaria (TPM). La
tasa de interes de largo plazo deberıasituarse en la tasa de interesreal de
largo plazo de la economıa (r), que esta fundamentalmente
determinada por el equilibrio ahorro inversion y debe igualar a la
productividad marginal del capital

Transmision de Cambios en Polıtica Monetaria: Arbitraje y Precio de Acciones

La intuicion de este resultado es que el mercado arbitra las tasas de interes de modo
que el inversionista estara indiferente entre realizar la operacion hoy d´ıa a una tasa
menor, a esperar un perıodo para realizar la operacion el proximo perıodo a una tasa
mayor, pero con el costo que implica esperar. Las tasas de interes presentes ya
deberıan incorporar la posible evolucion de las tasas futuras
Si el precio inicial de una acci´on es qt, la ganancia entre t y t+n ser´a (qt+n qt)/qt. Por
arbitraje, esto debe igualar a la tasa de inter´es libre de riesgo de largo plazoRt(la
de corto plazoigual a rt nRt= Dt+ qt+n − qt .
De ahi que los defensores de esta idea, argumentar´ıan que la FED debio haber subido
las tasas de inter´es con mayor agresividad para haber evitado el fuerte aumento
del precio de las accionesde fines de los noventay asi haber atenuado su caida.

Burbujas Especulativas
Esto hace ademas que en general,dadas las percepciones del publico, los mercados ponen
los precios de los activos en base a sus determinantes fundamentales.
La idea es que el mercado puede llevar a un activo a tener precios irreales, pero incluso como
conducta de actitudes racionales. Por supuesto, es posible suponer que hay burbujas
completamente irracionales y conductas aun mas complejas en los mercados financieros.
La preocupacion ante la presencia de una burbuja especulativa reside en el hecho que la
evolucion de los precios de los activos no responde a factores fundamentales, y por lo
tanto representa un aumento insostenible que tarde o temprano se puede revertir,
provocando problemas en la economia, como re-cesiones y fuertes redistribuciones de
ingresos.
El concepto de burbujas se puede no solo aplicar a precios de acciones, se puede aplicar al
precio de la tierra, al dinero, lo que puede inducir hiper inflaciones en la medida que el precio
del dinero cae, al tipo de cambio,etc.