CURSO:

ESTRUCTURA DE COSTOS EN PROYECTOS

MINEROS

MBA Fernando Valdez Nolasco

Expositor
Lima, Marzo 2020
 Definiciones en Minería

Los principales activos de una compañía minera son sus reservas y recursos, que
son los minerales que contienen materiales económicos que son viables para la
extracción. Es importante poder leer una declaración de reservas y recursos y
comprender qué información se debe extraer de ella para hacer el modelo
financiero. La siguiente tabla contiene información utilizada para producir el flujo de
efectivo anual que acumulamos en el modelo financiero.
 Definiciones en Minería

• Mineral: Roca que contiene metal que es económico para minar (medido en
toneladas métricas).
• Ley: la cantidad de metal contenido por unidad de mineral (gramos / tonelada
o%)
• Recuperación: el porcentaje de metal que se puede recuperar del mineral
después del proceso de extracción (%)
• Producción: La cantidad de metal producido (oz / año).
• Pagabilidad: Según los términos de la fundición, se refiere a la cantidad de
dinero que se paga o al porcentaje del metal al que se le paga el precio total por
• Costos en efectivo (Cash Cost) : Los costos operativos de la mina incluyen el
minado, la molienda, la mano de obra, la energía y los consumibles (medidos
en costo por tonelada de material)
• Costos de mantenimiento totales: costos del sitio de la mina + capital de
mantenimiento G&A + corporativo para mantener la exploración capitalizada de
la mina + para continuar explorando en busca de reservas y recursos
(excluyendo intereses o impuestos)
 Conceptos financieros clave en la
industria minera

• Ingresos: Mineral (toneladas) x Grado (g / t) x Recuperación x Pagabilidad x Precio

del metal
• Regalías: las propiedades a menudo tienen regalías (por ejemplo, 2% de
rendimiento neto de la fundición)
• Costos operativos: por tonelada (por ejemplo, $ 2.50 / tonelada para la minería)
• Costos de capital: Incluye capital inicial (construcción de la mina) y capital de
mantenimiento (equipo en curso, etc.)
• Costos de recuperación: tiene lugar al final de la vida de una mina; acumulados
para fines contables pero no acumulados en un modelo de flujo de efectivo
• Depreciación: un porcentaje de las bases de producción durante toda la vida útil de
la mina.
• Impuestos: a menudo se puede complicar con compañías mineras que operan en
varios países; Los impuestos específicos de minería y los acuerdos de regalías
deben ser considerados
• Cambios en el capital de trabajo: los cambios en las cuentas por cobrar, el
inventario y las cuentas por pagar deben incluirse en un modelo de flujo de efectivo
 Estructura de costos en Minería

El costo de operación de una empresa minera está

constituido por la siguiente estructura de costos:
a) Costos de gestión geológica.
b) Costos de minado.
c) Costos de procesamiento.
d) Costos de servicios generales y administrativos.
e) Costos de sostenibilidad o seguridad, calidad y
medio ambiente.
f) Costos legales.

Fernando Valdez N.
 Costo de Gestion Geologica

Estos costos estan relacionados con la aplicación de fondos

en reponer las reservas de los recursos de manera que se le
dé un ciclo de vida a la mina en mediano y largo plazo.
Los costos están relacionados la actividad de perforación,
galerías, alquileres de equipos, planillas de remuneraciones
de campo, consultoría geológica, protección personal en la
actividad exploratoria, licencias, comunicaciones, consumo
energético, consumo de agua y otros costos vinculados para
reponer las reservas mineras.
Asimismo como los permiso necesarios con las comunidades
y el aspecto legal.
 Costos de minado

Son todos aquellos costos en que se incurre para obtener el

proceso de explotacion desde mina hasta la planta de
procesos.
Estos involucra:
• Mano de obra
• Operaciones (tercerizacion de procesos, alquileres)
– Perforacion
– Voladura
– Acarreo
– Transporte
– Servicios auxiliares (Relleno, ventilacion, instalaciones).
 Costos de procesamiento

Son aquellos costos en los que se incurre para procesar los

minerales ya sea el metodo que se emplee flotacion,
lixiviacion para obtener los concentrados y/o barras de metal.
Esto incluye:
• Chancado primario
• Chancado secundario
• Molienda (primaria, secundaria …)
• Transporte por fajas.
• Reactivos.
• Laboratorio metalurgico
• Disposicion de relaves
 Costos der servicios generales y
administrativos
La empresa minera aplica recursos financieros para :

• Personal de gestión administrativa de la mina y la planta,

• Equipos de proteccion personal.
• Gestión de los recursos humanos, como reclutamiento, selección y
contratación, entrenamiento de personal, material de oficina,
comunicaciones, licencias, consultorías, transporte de personal,
supervisión,
• Mantenimiento de vías de acceso al campamento, infraestructura de
edificios, campamentos, alimentación, software, seguridad civil entre
otros desembolsos vinculados con los servicios generales y
administrativos que realiza la empresa minera.
 Costos de sostenibilidad

Los costos de este rubro de sostenibilidad y relacionados

son necesarios para lograr la calidad de los productos
mineros.
Estos son:
• Desembolsos en planeamiento estratégico.
• Implementación de los sistemas de gestión.
• Estudios de medio ambiente.
• Relaciones con la comunidad, auditorias, seguimientos y
otros relacionados con la responsabilidad social de la
empresa minera y su entorno.
 Costos legales

La empresa minera realiza desembolsos, en:

• Impuestos de la zona donde se encuentra la planta,

regalías.
• Derechos mineros.
• Licencias y otros gastos relacionados con los contratos
que hacen viable la gestión minera.
 Sistemas de costos

Por el régimen de producción consideramos que el sistema

de costos más adecuado para la empresa minera es el
sistema de costos por procesos, el cual se opera mediante
centros o departamentos productivos.
Pero, como hemos visto que existen desembolsos vinculados
con la gestión minera, entonces también se tiene que
implementar una departamentalización de costos indirectos,
los cuales serán absorbidos por los centros productivos a fin
de poder determinar el costo de producción de cada proceso
o en cada etapa.
Sistemas de costos
 Sistemas de costos

Costos fijos: Costos que se mantienen invariables al proceso

productivo minero.

Costos variables: Costos que varia según la actividad del

proceso minero.

Costos combinados: Muchas operaciones presentan estos

costos por la particularidad de produccion
Sistemas de costos
Sistemas de costos
Costo basado en actividades (ABC)
Costo basado en actividades (ABC)
Existen costos diferentes

para fines diferentes.

Fernando Valdez N.
 ELEMENTOS DEL COSTO

INGRESO
COSTOS

INGRESO
BENEFICIO
TOTAL
MARGEN DE
AMORTIZACION CONTRIBUCION
Y PROVISIONES TOTAL
COSTOS
E COSTOS FIJOS FIJOS
PAGABLES

COSTOS VARIABLES DE
COMERCIALIZACION
COSTO
TOTAL ENERGIA OTROS COSTO
COSTOS DIRECTOS VARIABLE
COSTOS TOTAL
MANO DE OBRA
DIRECTA VARIABLES
DE
MATERIAL DIRECTO
PRODUCCION

VOLUMEN DE PRODUCCION

Basado en MALLO, Carlos en su

“Contabilidad de costes y de gestión”
Ed. Pirámide, Madrid,1989 Fernando Valdez N.
HERRAMIENTAS FINANCIERAS
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

1. Flujo de caja descontado o flujo de efectivo
descontado.
2. Tasa de interés de cálculo = Tasa de descuento.
3. VAN = VPN = VP de Ingresos - VP Egresos
4. VAN ( Valor Actual Neto)
VPN ( Valor Presente Neto)
VP ( Valor Presente)
5. Siempre VAN > CERO conviene, ingresos (+)

FERNANDO VALDEZ
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

6. Una alternativa, si VAN > 0 se acepta
7. Dos alternativas o más se escoge el mayor VAN, de
todos los que son > 0
8. Tener siempre presente:
» Iguales vidas útiles
» Iguales montos de inversión
» Tasa de descuento para cada negocio
(riesgo)

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 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

9. Usted debe elegir invertir entre un Tractor D7X o un
Tractor D8X. US$ 150,000 y US$ 250,000
respectivamente. Tasa de descuento = 20%.
A base de sus estimaciones de Mercado y de Costos
de operación y otros: El primero proyecta ingresos
anuales de US$ 95,000 y egresos anuales de US$
55,000. El segundo proyecta ingresos anuales de US$
155,000 y egresos anuales de US$ 95,000.
Ingresos neto por venta de los tractores al final de los
10 años de vida útil: US$ 15,000 y US$ 20,000
respectivamente.
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Valor presente y costo capitalizado:

15,000
95,000 95,000

1 2 3 10
55,00
55,000
0
150,000

VANa = - 150,000 + 40,000 (P/A, 20%,10) + 15,000

(P/F,20%,10)
VANa = - 150,000 + 167,699 + 2,423
VANa = US$ 20,122
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 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado: 20,000

155,000 155,000

1 2 3 10
250,000 95,000 95,000

VANb = -250,000 + 60,000(P/A, 20%,10) +

20,000(P/F,20%,10)
VANb = -250,000 + 251,548 + 3,230
VANb = US$ 4,778
Se elige la alternativa a. Supuesto fuerte los US$100,000 se
invierten a la misma tasa de descuento VAN = CERO
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Valor presente y costo capitalizado:

10. Si en el ejemplo anterior los US$ 100,000 se
invierten en una grúa con ingresos y egresos
anuales de US$ 74,000 y US$ 50,000 solamente
vida útil = 10 años Valor final = Cero.
0
74,000 74,000

1 2 3 10
50,000 50,000
100,000

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 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

VANC = -100,000 + 24,000 (P/A, 20%, 10) + 0

VANC = -100,000 + 100,619
VANC = US$ 619

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 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

11. Como se puede apreciar la comparación es:
VANa + VANc = 20,122 + 619 = US$ 20,741
VANb = US$ 4,778
¿Cuál es mejor? = evidentemente US$ 20,741
12. Qué pasaría si el negocio no fuera en un negocio
b
de construcción, tasa de descuento 20%, sino en
cerveza tasa de descuento 16%. ¿Cuál se elige?
d
Negocios

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 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

13. 20,000
155,000 155,000

1 2 3 10
95,000 95,000
250,000
VANd = -250,000 + 60,000(P/A, 16%,10) + 20,000(P/F,
16%,10)
VANd = -250,000 + 289,994 + 4,534
VANd = US$ 44,528
d
En este caso donde invertiría usted, en la
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Valor presente y costo capitalizado:
14. Usted quiere evaluar entre dos préstamos de dinero
para el mismo fin. ¿Cuál le conviene más?. Tasa de
descuento: 20%
100,000

1 2 3 10
15,000 15,000
100,000
VANa = 100,000 - 15,000(P/A,20%,10) -
100,000(P/F,20%,10)
VANa = 100,000 - 62,887 - 16,151
VANa = US$ 20,962
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Valor presente y costo capitalizado:

100,000

1 2 3 10

16,275 16,275

VANb = 100,000 - 16,275 (P/A, 20%, 10)

VANb = 100,000 - 68,232
VANb = US$ 31,768
Conviene más el b por la tasa de interés, más me
presto, más conviene.

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 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

15. En el caso de alternativas con vidas útiles diferentes,
estás deben compararse durante el mismo número
de años. Esto es mínimo común múltiplo.
16. La realidad es superior a cualquier supuesto. Esto es
con la tecnología la repetición puede ser diferente.
17. También se puede hacer comparaciones en los
mismos años ajustando los valores de salvamento
para el mismo número de años.

FERNANDO VALDEZ
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Valor presente y costo capitalizado:

18. Comparar: (Tasa de descuento 20%)
30,000

1 2 3 10 VANa = US$ 25,774

100,000
55,000 55,000

VANb = 14,484+14,484(P/F, 20, 5)

1 2 5 10
150,000 150,000 VANb = US$ 20,305

19. Conviene más la primera opción y más invierto, más

me conviene.
FERNANDO VALDEZ
Muchas gracias