INGENIERIA ECONÓMICA

Daniel Felipe Jiménez Martínez-20212007036

Miguel Angel Veloza Ortiz-20192020012
Kevin Steven Navarrete Montero-20192020019

INGENIERÍA ECONÓMICA - 020-81

Julio Cesar Flórez Báez

FACULTAD DE INGENIERÍA
UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS
BOGOTÁ D.C 2022
Tabla de contenido
Anualidades...............................................................................................................3
Definición 1.............................................................................................................3
Definición 2.............................................................................................................4
Definición 3.............................................................................................................5
Clasificación de las anualidades...............................................................................6
Anualidades Vencidas............................................................................................6
Autor 1.................................................................................................................6
Autor 2.................................................................................................................6
Autor 3.................................................................................................................6
Anualidades Anticipadas........................................................................................6
Autor 1.................................................................................................................6
Autor 2.................................................................................................................6
Autor 3.................................................................................................................6
Anualidades Diferidas.............................................................................................6
Autor 1.................................................................................................................6
Autor 2.................................................................................................................7
Autor 3.................................................................................................................7
Anualidades Perpetuas..........................................................................................7
Autor 1.................................................................................................................7
Autor 2.................................................................................................................7
Autor 3.................................................................................................................7
Anualidades Generales..........................................................................................7
Autor 1.................................................................................................................7
Autor 2.................................................................................................................7
Autor 3.................................................................................................................7
Referencias................................................................................................................9
Anualidades

Definición 1
Según Frank Ayres en su libro de Matemáticas Financieras “Una anualidad es una
serie de pagos iguales efectuados a intervalos iguales de tiempo” (Ayres, 1997)1.
Formula:
SeanR=P ago periódico de una anualidadi=T asa de interes
n=El número de intervalos de pagoS= Montode la anualidad
A=Valor presente de la anualidad
n
(1+i) −1
S=R s¿ =R
i
−n
1−(1+i)
A=R a¿ =R
i
Ejemplo
Hallar el monto y valor presente de una anualidad de $150 mensuales durante 3
años 6 meses al 6% convertible mensualmente.
Datos:

R=150i=0,005n=42

De las ecuaciones obtenemos:

42
(1+0.005) −1
S=R s¿ =150 =150 ( 46.60654 )=$ 6990.98
0.005
1−(1+0.005)−42
A=R a¿ =150 =150 ( 37.79830 )=$ 5669.74
0.005
Respuesta
- El monto de la anualidad es S=$ 6990.98
- El valor presente de la anualidad es A=$ 5669.74

1
Ayres, F. (1997). MATEMÁTICAS FINANCIERAS. McGraw-Hill. Inc, pag 80, cap 9
Definición 2

Para Sullivan, Wicks y Luxhoj, con la imagen anterior se deduce lo siguiente

“… muestra un diagrama de flujo de efectivo general que implica una serie de
ingresos uniformes (iguales), cada uno con un monto A, que ocurre al final de
cada uno de los N periodos con una tasa de interés de i% por periodo. Con
frecuencia, una serie uniforme así recibe el nombre de anualidad” (William G.
Sullivan, 2004)2.
Ejemplo
Suponga que usted hace 15 depósitos anuales de $1,000 cada uno en una cuenta
bancaria que paga el 5% de interés por año. El primer depósito se hará dentro de
un año a partir de hoy. ¿Cuánto dinero podrá retirar de su cuenta inmediatamente
después del pago número 15?
Respuesta
El valor de A es de $1,000, N es igual a 15 años e i = 5% anual. La cantidad futura
equivalente que puede retirar de inmediato después del decimoquinto pago es

En el siguiente diagrama de flujo de efectivo, observe que el valor de F coincide

con el último pago de $1,000.

2
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico:
Pearson Education. Pag 86
Definición 3
“Una anualidad es una equivalencia entre un valor presente y una serie de pagos
futuros uniformes, efectuados en períodos regulares de tiempo, es decir ya sea en
períodos anuales, mensuales, trimestrales, semestrales o de cualquier otro tipo”
(Navarrete).

(Navarrete) (Fernandez)

Clasificación de las anualidades

Anualidades Vencidas
Autor 1
Según Frank Ayres en su libro de Matemáticas Financieras. Una anualidad
vencida o ordinaria “es aquella en la cual los pagos son efectuados al final de cada
intervalo de pago, es decir, que el primer pago se hace al final del primer intervalo
de pago, el segundo al final del segundo intervalo de pago y, así sucesivamente.”
(Ayres, 1997)3.
Autor 2
Para Sullivan, Wicks y Luxhoj, con un ejemplo practico en la explicación: “Siempre
que los flujos de efectivo se predeterminan mediante un contrato, como en el caso
de un bono o una anualidad fija, las cantidades no corresponden a la inflación o
deflación del nivel general de precios. Sin embargo, en los casos en que los
montos futuros no están predeterminados, pueden responder a los cambios del
nivel general de precios. El grado de respuesta varía de uno a otro caso. Para
ilustrar la naturaleza de esta situación, considere dos anualidades. La primera es
fija (no responde a la inflación del nivel general de precios) y produce $2,000
anuales en dólares corrientes durante 10 años. La segunda tiene la misma
duración y genera dólares corrientes futuros en cantidad suficiente para que sean
3
Ayres, F. (1997). MATEMÁTICAS FINANCIERAS. McGraw-Hill. Inc. Pag 80, Cap. 9
equivalentes a $2,000 por año en dólares constantes (poder de compra). En la
tabla 8.3 se muestran los valores pertinentes para las dos anualidades durante un
periodo de 10 años, si se supone una tasa de inflación del nivel general de precios
del 6% por año” (William G. Sullivan, 2004)4
Autor 3
“Es aquella en la que el pago uniforme se hace al final de cada período (mes,
bimestre, trimestre, semestre, año, según haya sido convenida). Es la más
comúnmente aplicada en el contexto financiero y de la cual nos ocuparemos en
este documento. Esta modalidad permite estimar el pago periódico a partir del
valor presente y del valor futuro.” (Fernandez)5
Ejemplo
El salario mensual de un empleado, las cuotas mensuales iguales y vencidas en
la adquisición de un vehículo o de electrodoméstico por el sistema de financiación,
etc.
P F

0 1 2 3

Anualidad

F= A∗ (
( 1+i )n−1
i )
A=anualidad Durante un año y medio se hacen depósitos

por mes vencidos de $12.000 cada uno en una institución de ahorro que
paga un interés de 3% mensual. Calcule la suma total acumulada en la
cuenta de ahorro al final de este período.

0 1 2 3 1 año y 1/2
1

12000

F=12000 (
( 1+083 )18 −1
0,03 )
=280973UM

4
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico: Pearson
Education.pp376
5
Fernandez, L. (s.f.). Manual de Matemáticas Finacieras. INSTITUTO TECNOLÓGICO DE
SOLEDAD ATLÁNTICO.
Anualidades Anticipadas
Autor 1
Para Frank Ayres en el libro de Matemáticas Financieras. “Una anualidad
anticipada es una anualidad cuyo pago periódico vence al principio del intervalo de
pago” (Ayres, 1997).

Ilustración 1Tomado de matemáticas financieras de Frank Ayres

Autor 2
Para Sullivan, Wicks y Luxhoj, de manera implícita, tratando este tema como
bonos se deduce qué: “El primero consiste en una serie de pagos periódicos de
intereses que recibirá hasta que él o ella retiren el bono. Habrá N de tales pagos,
cada uno por un importe de rZ. Éstos constituyen una anualidad de N pagos.
Además, cuando el bono se retira o se vende, el tenedor recibirá un pago único
igual a la cantidad C.” (William G. Sullivan, 2004)6.
Ejemplo
Encuentre el precio actual (VP) de un bono a 10 años que paga el 6% anual (que
se paga en forma semestral), que puede rescatarse a valor de cambio, si el
comprador lo adquirió con un rendimiento de 10% anual. El valor nominal del bono
es de $1,000:
Autor 3
“Es aquella en la que el pago uniforme se hace al comienzo de cada período (mes,
bimestre, trimestre, semestre, año; según haya sido convenida). El flujo de
efectivo ocurre al inicio de cada periodo.” (Fernandez)

Ejemplo
En los negocios, es frecuente que los pagos periódicos se efectúen al comienzo
de cada período (Anualidad Anticipada); tal es el caso de la renta de terrenos,
edificios, oficinas y cuyo alquiler se paga al principio de cada período. Otros
ejemplos son: seguros de bienes en general, seguros de vida, etc.

6
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico: Pearson Education,
pp.158
 2 A.Anticipada n-2 n-1
0 1 n

1 2 3 A. Vencida n
n-1

F= A∗ ( ( 1+i )n+1−1
i
−1 )
Despejando A, podemos encontrar el valor de la anualidad a partir del valor futuro.

Una compañía deposita al principio de cada año $20.000 dólares en una cuenta
de ahorros que abona 7% de intereses anual. ¿A cuánto ascenderán los depósitos
al cabo de 5 años?
1 2 F
0 2 3 5

20000

F=20000 (
( 1+0.07 )5 +1−1
0.07 )
−1 =123065.81

Anualidades Diferidas
Autor 1
Según Frank Ayres en su libro de Matemáticas Financieras. “Una anualidad
diferida es aquella cuyo primer pago se hace algún tiempo después del primer
periodo de interés” (Ayres, 1997)7.
Autor 2
Para Sullivan, Wicks y Luxhoj, “Si el flujo de efectivo no comienza sino hasta
alguna fecha posterior, la anualidad se conoce como anualidad diferida. Si la
anualidad se difiere J periodos (J < N), …, donde toda la anualidad ordinaria
dentro del marco se desplaza hacia adelante del “tiempo presente”, o “tiempo 0”,
por J periodos. Recuerde que en una anualidad diferida por J periodos, el primer
pago se realiza al final del periodo (J + 1), con la suposición de que todos los
periodos implicados tienen la misma duración. El valor presente equivalente al

7
Ayres, F. (1997). MATEMÁTICAS FINANCIERAS. McGraw-Hill. Inc, pp.118, Cap. 13
final del periodo J de una anualidad con flujos de efectivo por una cantidad A”
(William G. Sullivan, 2004)8.

Ejemplo

Autor 3
“Es aquella en la que el primer pago uniforme se hace algunos períodos después
de iniciada la operación financiera, es decir que otorga un período de gracia para
comenzar a pagar la deuda. El pago se hace en un periodo posterior, previo
acuerdo entre las partes involucradas.” (Fernandez)

Ejemplo: En los negocios, es frecuente que algunas circunstancias obliguen a que

los primeros períodos de pago comiencen en una fecha futura, hasta después de
transcurrido cierto tiempo desde el momento inicial o de convenio.

( )
−n
k 1−( 1+i )
P∗ (1+i ) =A∗
i

8
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico: Pearson Education,
pp.157
Despejando P tenemos:

P= A ( ( 1−( 1+i )−n )

i ) −k
∗( 1+i )

Calcular el valor actual de una renta de $5.000 semestrales, si el primer pago

debe recibirse dentro de 2 años, y el último dentro de seis años, si la tasa de
interés es de 8% nominal capitalizable semestralmente.

P ¨=33.049,91

Anualidades Perpetuas
Autor 1
Según Frank Ayres en su libro de Matemáticas Financieras. “Una perpetuidad es
una anualidad cuyo pago se inicia en una fecha fija y continúa para siempre… El
valor presente de la perpetuidad es simplemente la cantidad A que en un periodo
de interés produce R de intereses, esto es, Ai=R .
R
Entonces A= . “ (Ayres, 1997)
i
Autor 2
Para Sullivan, Wicks y Luxhoj, “supone la determinación del valor presente de
todos los ingresos o gastos durante un periodo infinito. Esto se conoce como el
método de la valor capitalizado (VC). Si sólo se consideran los gastos, los
resultados que se obtienen con este método a veces se denominan costo
capitalizado, y constituyen una base conveniente para comparar alternativas
mutuamente excluyentes cuando el periodo del servicio que se requiere es
indefinidamente largo y es aplicable la suposición de repetición.” (William G.
Sullivan, 2004)9
Ejemplo
Suponga que una compañía desea donar un laboratorio de procesos de
manufactura avanzados a una universidad. El principal del donativo ganará
intereses a un promedio del 8% anual, lo cual será suficiente para cubrir todos los
gastos en que se incurra por el montaje y mantenimiento del laboratorio, durante
un periodo indefinidamente largo (para siempre). Los requerimientos de efectivo
para el laboratorio se estiman en $100,000, hoy (para establecerlo), $30,000 por
9
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico: Pearson Education,
pp.229
año en forma indefinida, y $20,000 al final de cada año número cuatro (para
siempre) para el equipo de reemplazo.
Autor 3
“Es aquella en donde el pago uniforme acordado se realiza en forma permanente,
es decir que no se estima un último pago y tampoco se puede calcular un valor
futuro.” (Navarrete)

Ejemplo
En los negocios, es frecuente que ciertas rentas, salvo sucesos imprevistos, se
paguen indefinidamente. Entre muchas otras, las rentas que se pagan a
perpetuidad son renta de un terreno, los legados por instituciones de
beneficencias, los dividendos sobre acciones preferentes, las sumas que es
necesario reservar cada año para proveer la reposición de un puente, etc.
P

0 1 2 3 4 Periodos

Anualidad

Se
deduce que el valor presente de la renta perpetua es aquella cantidad p que, en
un período, produce como intereses la suma A, o sea:
A∗1 Hallar el valor presente de una renta perpetua de $10.000
A=P∗i P=
i
mensuales, suponiendo un interés del 33% CM.

i=33 % ❑ i=2.75 %¿ 10.000 VP=363.636,36

12 0.0275

Anualidades Generales
Autor 1
Para Frank Ayres en su libro de Matemáticas Financieras. “Una anualidad general
es aquella cuyo periodo de interés e intervalo de pago no coinciden” (Ayres, 1997).
Ilustración 2 Tomado de MATEMÁTICAS FINANCIERAS, caso general.

Como podemos notar en la Ilustración 2 el numero de periodos de interés son

diferentes a los intervalos de pago.
Autor 2
Para Sullivan, Wicks y Luxhoj, una anualidad interesante con su ejemplo es el
gradiente constituido así: “Algunos problemas implican ingresos o egresos que se
proyectan para que aumenten o disminuyan en una cantidad uniforme en cada
periodo, de manera que constituyan una secuencia aritmética de los flujos de
efectivo. Por ejemplo, por el arrendamiento de cierto tipo de equipo, los gastos de
mantenimiento y las reparaciones relacionados con la compra del equipo, podrían
aumentar en cada periodo en una cantidad que, en forma muy aproximada, es
constante. Esta situación podría modelarse como un gradiente uniforme de flujos
de efectivo” (William G. Sullivan, 2004)10
Autor 3
Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de interés
coincide con el periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los
periodos de pago no coinciden con los periodos de interés, tales como una serie
de pagos trimestrales con una tasa efectiva semestral. (Fernandez)

Una anualidad general puede ser reducida a una anualidad simple, si hacemos
que los periodos de tiempo y los periodos de interés coincidan, hay dos formas
como se puede realizar:

a. La primera forma consiste en calcular pagos equivalentes, que deben

hacerse en concordancia con los periodos de interés. Seria encontrar el
valor de los pagos que, hechos al final de cada periodo de interés, sean
equivalentes al pago único que se hace al final de un periodo de pago.

b. La segunda forma consiste en modificar la tasa, haciendo uso del

concepto de tasas equivalentes, para hacer que coincidan los periodos
de interés y de pago.

10
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico: Pearson Education,
pp.100
Ejemplo
Hallar el monto de S de 30 pagos trimestrales de $25.000 cada uno suponiendo
una tasa del 24% CM. realizándolo por los dos métodos.

Se reemplaza el pago de $25.000 al final de un trimestre, por pagos al final de

cada mes así:
R R R
25000

1 2 3

Entonces queda una anualidad simple, porque los pagos son mensuales de
$R cada uno y la tasa de:
24 %
i= i=2 %25.000=R (1+0.02)3 ¿−1/0.02R=8.168,87
12

El número de pagos mensuales será de 30 x 3 = 90, entonces S será:

8.168,87 8.168,87 8.168,87 8.168,87

90

1
S=8.168,87 (1+ 0.02 )90− S=2.018.990
0.02
Se busca una tasa efectiva trimestral equivalente al 24% CM

( 1+0.02 ) 12=( 1+i )4i=6.1208 % Efectivo trimestral

Entonces tenemos que :
1
S=25.000 ( 1+0.061208 )30− S=2.018.990
0.061208
Referencias
Ayres, F. (1997). MATEMÁTICAS FINANCIERAS. McGraw-Hill. Inc.
Currea, G. B. (2005). INGENIERIA ECONOMICA 8 ED. Fondo Educativo
Panamericano.
Fernandez, L. (s.f.). Manual de Matemáticas Finacieras. INSTITUTO
TECNOLÓGICO DE SOLEDAD ATLÁNTICO.
Navarrete, J. (s.f.). ANUALIDADES Y AMORTIZACIONES-Financiacion y
refinanciacion en moneda nacional y extranjera Aplicaciones.
William G. Sullivan, E. M. (2004). Ingenieria Economica, 12th ed. Mexico: Pearson
Education.