EMPRESA NISX SA.

ESTADOS FINANCIEROS (en miles)

PERIODOS 2022 2021 CAMBIO %

Ventas netas 1,998,628 1,583,560 26.2%
Costo de ventas 1,056,556 855,120 23.6%
UTILIDAD BRUTA 942,072 728,440 29.3%
Gastos de ventas 359,181 225,360 59.4%
Gastos de administración 346,626 317,436 9.2%
Total gastos de operación 705,807 542,796 30.0%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 236,265 185,644 27.3%
Gastos financieros 93,269 88,940 4.9%
Otros ingresos y gastos netos 7,180 9,435 -23.9%
Utilidad antes de impuesto 150,176 106,139 41.5%
Impuesto de renta 27,918 22,120 26.2% 0.013969 0.013969
UTILIDAD NETA 122,258 84,019 45.5%
-
Efectivo e inversiones CP 55,178 45,982 20.0%
Cuentas por cobrar 354,797 288,205 23.1%
Inventarios 440,982 382,448 15.3%
Gastos diferidos y otras cuentas CP 19,806 15,235 30.0%
Activo circulante 870,763 731,870 19.0%
Inmuebles maquinaria y equipo neto 895,821 889,516 0.7%
Inversiones y Docum. x cobrar LP 78,637 49,913 57.5%
Otros activos 44,300 25,430 74.2%
TOTAL ACTIVO 1,889,521 1,696,729 11.4%

Cuentas por pagar 177,180 156,984 12.9%

Gastos acum. y otras ctas. x pagar 59,296 54,843 8.1%
Préstamos y docum. x pagar CP 129,803 224,366 -42.1%
Pasivo circulante 366,279 436,193 -16.0%
Pasivo a largo plazo 579,952 591,961 -2.0%
TOTAL PASIVO 946,231 1,028,154 -8.0%
Capital social y pagado 250,000 150,000 66.7%
Superávit y reservas 376,960 282,220 33.6%
Utilidades acumuladas 316,330 236,355 33.8%
PATRIMONIO 943,290 668,575 41.1%
PASIVO Y PATRIMONIO 1,889,521 1,696,729 11.4%
 EMPRESA NISX SA.
ESTADOS FINANCIEROS (en miles)

PERIODOS 2022 % 2021 % VARIACIÓN

Ventas netas 1,998,628 100.0% 1,583,560 100.0%

Costo de ventas 1,056,556 52.9% 855,120 54.00% 1.1%
UTILIDAD BRUTA 942,072 728,440
Gastos de ventas 359,181 225,360 0.0%
Gastos de administración 346,626 317,436 0.0%
Total gastos de operación 705,807 542,796
UTILIDAD DE OPERACIÓN 236,265 185,644
Gastos financieros 93,269 88,940 0.0%
Otros ingresos y gastos netos 7,180 9,435 0.0%
Utilidad antes de impuesto 150,176 106,139
Impuesto de renta 27,918 22,120 0.0% 0.013969 0.013969
UTILIDAD NETA 122,258 84,019 0.0%

Efectivo e inversiones CP 55,178 2.9% 45,982 2.7% 0.2%

Cuentas por cobrar 354,797 18.8% 288,205 17.0% 1.8%
Inventarios 440,982 23.3% 382,448 22.5% 0.8%
Gastos diferidos y otras cuentas CP 19,806 1.0% 15,235 0.9% 0.2%
Activo circulante 870,763 46.1% 731,870 43.1%
Inmuebles maquinaria y equipo neto 895,821 47.4% 889,516 52.4% -5.0%
Inversiones y Docum. x cobrar LP 78,637 4.2% 49,913 2.9% 1.2%
Otros activos 44,300 2.3% 25,430 1.5% 0.8%
TOTAL ACTIVO 1,889,521 100% 1,696,729 100.0%

Cuentas por pagar 177,180 9.4% 156,984 9.3% 0.1%

Gastos acum. y otras ctas. x pagar 59,296 3.1% 54,843 3.2% -0.1%
Préstamos y docum. x pagar CP 129,803 6.9% 224,366 13.2% -6.4%
Pasivo circulante 366,279 19.4% 436,193 25.7%
Pasivo a largo plazo 579,952 30.7% 591,961 34.9% -4.2%
TOTAL PASIVO 946,231 50.1% 1,028,154 60.6%
Capital social y pagado 250,000 13.2% 150,000 8.8% 4.4%
Superávit y reservas 376,960 20.0% 282,220 16.6% 3.3%
Utilidades acumuladas 316,330 16.7% 236,355 13.9% 2.8%
PATRIMONIO 943,290 49.9% 668,575 39.4%
PASIVO Y PATRIMONIO 1,889,521 100.0% 1,696,729 100.0%
 EMPRESA NISX SA.
ESTADOS FINANCIEROS (en miles)

PERIODOS 2022 2021

Ventas netas 1,998,628 1,583,560
Costo de ventas 1,056,556 855,120 Razones de Rentabilidad
UTILIDAD BRUTA 942,072 728,440 Razones de Liquidez
Gastos de ventas 359,181 225,360 Razones de Actividad
Gastos de administración 346,626 317,436 Razones de Endeudamiento
Total gastos de operación 705,807 542,796 40008726
UTILIDAD DE OPERACIÓN 236,265 185,644
Gastos financieros 93,269 88,940 2022 2021
Otros ingresos y gastos netos 7,180 9,435 Margen Utilidad Bruta 47.1% 46%
Utilidad antes de impuesto 150,176 106,139 Margen Utilidad Operativa 11.8% 11.7%
Impuesto de renta 27,918 22,120 0.0139685266109273 Margen Utilidad Neta 6.1% 5.3%
UTILIDAD NETA 122,258 84,019 Rendimiento s/ Inversión 6.5% 5%
Rendimiento s/Capital 13% 12.6%
Efectivo e inversiones CP 55,178 45,982 Razon Circulante 2.38 1.68
Cuentas por cobrar 354,797 288,205 Prueba del Acido 1.17 0.8
Inventarios 440,982 382,448 Rotación Inventario 2.4 2.24
Gastos diferidos y otras cuentas CP 19,806 15,235 Periodo Medio Inventario 150 161
Activo circulante 870,763 731,870 Rotación CxC 5.6 5.5 Suponemos que la venta a credito fueron las ventas netas
Inmuebles maquinaria y equipo neto 895,821 889,516 Perido Medio de Cobro 63.9 65.5
Inversiones y Docum. x cobrar LP 78,637 49,913 Perido Medio de Pago 60.4 66.1 costo de ventas
Otros activos 44,300 25,430 Rotación Activo Circulante 2.3 2.16
TOTAL ACTIVO 1,889,521 1,696,729 Rotación Activo Fijo 2.2 1.8 el activo fijo son maquinarias,inmuebles y equipo neto
Rotación Activo Total 1.1 0.9
Cuentas por pagar 177,180 156,984 Razon de la Deuda 0.5 0.61
Gastos acum. y otras ctas. x pagar 59,296 54,843 Razón de Endeudamiento 1.0 1.5
Préstamos y docum. x pagar CP 129,803 224,366 Cobertura de Intereses 2.5 2.1 Utilidad de operación/gastos financieros o por interes
Pasivo circulante 366,279 436,193
Pasivo a largo plazo 579,952 591,961
TOTAL PASIVO 946,231 1,028,154
Capital social y pagado 250,000 150,000
Superávit y reservas 376,960 282,220
Utilidades acumuladas 316,330 236,355
PATRIMONIO 943,290 668,575
PASIVO Y PATRIMONIO 1,889,521 1,696,729

Ventas totales fueron 1,998,628

Rotacion activo total 1.1 Periodo medio de cobro 63.9

Razon de la deuda 0.5 Rotacion activo fijo 2.2
Razon circulante 2.38 Margen de utilidad bruta 47.1%
Rotacion de inventario 2.4 Utilidad bruta 942,072
Costo de ventas 1,056,556

efectivo 55,178 Pasivo circulante 366,279

cuentas por papagar 354,797 Pasivo a largo plazo 579,952
inventarios 440,982 Total pasivo 946,231
gastos diferidos 19,806
Total activo circulante 870,763
Activo fijo 895,821
Activo a LP y otros activos 122,937 Patrimonio 943,290
Total activos 1,889,521 Total pasivo+patrimonio 1,889,521
 EMPRESA NISX S.A. EMPRESA NISX SA.

ESQUEMA RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION ESTADOS FINANCIEROS (en miles)

AÑO MUB PERIODOS 2022 2021 CAMBIO %

1 2021 1 46.0% Peso % 1 54.0% Ventas netas 1,998,628 1,583,560 26.2%
2 2022 2 47.1% Costo de ventas 2 52.9% Costo de ventas 1,056,556 855,120 23.6%
MUO UTILIDAD BRUTA 942,072 728,440 29.3%
1 11.7% Gastos oper. Peso % 1 14.2% Gastos de ventas 359,181 225,360 59.4%
2 11.8% 1 34.3% Gastos venta 2 18.0% Gastos de administración 346,626 317,436 9.2%
2 35.3% Total gastos de operación 705,807 542,796 30.0%
Peso % 1 20.0% UTILIDAD DE OPERACIÓN 236,265 185,644 27.3%
MUN Gastos admin. 2 17.3% Gastos financieros 93,269 88,940 4.9%
1 5.3% Otros ingresos y gastos netos 7,180 9,435 -23.9%
2 6.1% Peso % 1 5.6% Utilidad antes de impuesto 150,176 106,139 41.5%
Gastos financieros 2 4.7% Impuesto de renta 27,918 22,120 26.2% 0.013969 0.013969
UTILIDAD NETA 122,258 84,019 45.5%
Resultados 1 6.4% Peso % 1 0.6%
RSI no operativos 2 5.7% Otr.ingr.gast.netos 2 0.4% Efectivo e inversiones CP 55,178 45,982 20.0%
1 5.0% Cuentas por cobrar 354,797 288,205 23.1%
2 6.5% Peso % 1 1.4% Inventarios 440,982 382,448 15.3%
Impuesto de renta 2 1.4% Gastos diferidos y otras cuentas CP 19,806 15,235 30.0%
Activo circulante 870,763 731,870 19.0%
PMC Inmuebles maquinaria y equipo neto 895,821 889,516 0.7%
1 65.5 Inversiones y Docum. x cobrar LP 78,637 49,913 57.5%
2 63.9 Otros activos 44,300 25,430 74.2%
RAC TOTAL ACTIVO 1,889,521 1,696,729 11.4%
1 2.2 RINV
2 2.3 1 2.2 Cuentas por pagar 177,180 156,984 12.9%
2 2.4 Gastos acum. y otras ctas. x pagar 59,296 54,843 8.1%
RAT Préstamos y docum. x pagar CP 129,803 224,366 -42.1%
1 0.93 Cambio % otros act.circu 22.5% Pasivo circulante 366,279 436,193 -16.0%
2 1.06 Cambio % en ventas 26.2% Pasivo a largo plazo 579,952 591,961 -2.0%
TOTAL PASIVO 946,231 1,028,154 -8.0%
RAF Capital social y pagado 250,000 150,000 66.7%
RLP 1 1.8 Superávit y reservas 376,960 282,220 33.6%
1 1.6 2 2.2 Utilidades acumuladas 316,330 236,355 33.8%
2 2.0 PATRIMONIO 943,290 668,575 41.1%
Cambio % otros activos 63.2% PASIVO Y PATRIMONIO 1,889,521 1,696,729 11.4%
Cambio % en ventas 26.2%

RSC
1 12.6%
2 13.0%
 Estado de Resultados Monto
50,000 Ventas (50.000 x 2) 100,000
Costo Variable (50.000 x 0.8) - 40,000
Margen de Contribución 60,000
Costos Fijos de Operación - 60,000
Utilidad Operacional UAII -

Punto de Equilibrio Cantidad Punto de Equilibrio Monetario

PE = CF 60,000 50,000 PE = CF - 60,000
(PV - CV) 1.2 1- (CV / PV) 0.6000

50,000
100,000
Balance General 2022 2021 Cambio
Activos Estado de Resultados
Efectivo 1,000,000 500,000 500,000 Ventas
Inversiones transitorias 100,000 100,000 Costo de Ventas
Cuentas por cobrar 400,000 500,000 - 100,000 Utilidad Bruta
Inventario 600,000 900,000 - 300,000 Gastos de Venta y Administrativos
Total Activos Circulantes 2,100,000 2,000,000 Gastos Depreciación
Terrenos y Edificios 2,200,000 2,050,000 150,000 Utilidad Operativa
Planta y equipo 1,800,000 1,650,000 150,000 Gasto Intereses
Depreciación acumulada - 1,300,000 - 1,200,000 Utilidad Neta despues de Intereses
Total Activo Fijo 2,700,000 2,500,000 Impuestos
Total Activos 4,800,000 4,500,000 Utilidad Neta

Pasivos y Capital Contable de los Accionistas

Pasivos circulantes:
Cuentas por pagar 700,000 500,000 200,000
Deudas acumuladas 700,000 800,000 - 100,000
Total pasivos circulantes 1,400,000 1,300,000
Documentos por pagar 600,000 700,000 - 100,000
Bonos por pagar 1,600,000 1,400,000 200,000
Total Pasivos 3,600,000 3,400,000
Capital Contable de los accionistas
Acciones preferentes 100,000 100,000 -
Acciones comunes 500,000 500,000 -
Utilidades retenidas 600,000 500,000 100,000
Total Capital Contable 1,200,000 1,100,000
Total Pasivos y Capital Contable 4,800,000 4,500,000
 Flujo de Efectivo
Monto Flujos Actividades Operativas Monto
1,700,000 Utilidad Neta 180,000
- 1,000,000 Depreciación 100,000
700,000 Disminución Cuentas por cobrar 100,000
- 230,000 Disminución Inventario 300,000
- 100,000 Aumento Cuentas por pagar 200,000
370,000 Disminución Deudas acumuladas - 100,000
- 70,000 Efectivo Actividades Operativas 780,000
300,000 Flujos Actividades de Inversión
- 120,000 Aumento en Terrenos y Edificios - 150,000
180,000 Aumento en Planta y Equipo - 150,000
Efectivo Actividades de Inversión - 300,000
Flujos Actividades de Financiamiento
Disminución Documentos por pagar - 100,000
Aumento Bonos por pagar 200,000
Dividendos sobre acciones - 80,000
Efectivo Actividades de Financiamiento 20,000
Aumento neto del Efectivo 500,000

Flujo Operativo de Efectivo

Utilidad Operativa (UAII) 370,000
UAII x ( 1 -0,4) 222,000
Mas Depreciación 100,000
FOE 322,000
 Estado de Resultados Monto ↑ 12% Ingresos
70000 Ventas (70.000 x 2) 140,000 156,800
Costo Variable (70.000 x 0.8) - 56,000 - 62,720
Margen de Contribución 84,000 94,080
Costos Fijos de Operación - 60,000 - 60,000
Utilidad Operacional UAII 24,000 34,080

PE = CF 60,000 50,000 PE = CF 60,000

(PV - CV) 1.2 1- (CV / PV) 0.6000

GAO = MC 84,000 3.5 ∆ % UAII = (34.080/24.000) -1 = 0.42 3.5

UAII 24,000 ∆ % Ventas (156.800/140.000) -1 0.12

PE a partir del GAO 100% 0.2857

3.50

Prueba
Ventas 100,000
Costo Variable - 40,000
Margen Contribucion 60,000
Costos Fijos de Operación - 60,000
Utilidad Operacional UAII -
 100,000

PE a partir del GAO

100% 100% = 28.57

GAO 3.5
 (EOQ)

Item Datos Detalle

Demanda (D) 2,400 anual
Costo de ordenar (S) 22 por orden
Costo de mantener (H) 5.6 anual por unidad

Tasa costo de mantener und inventario (I) 0.16 porcentaje

Costo (C) 35 por unidad

Número de días de trabajo 250 por año
Cantidad óptima de pedido Q* 137.3 unidades
Número esperado de ordenes (N) 17.5 órdenes
Tiempo esperado entre órdenes (L) 14.3 días
Punto de reorden (R) 144.0 unidades
Costo de ordenar 384.50 anual total
Costo de mantener 384.50 anual total
Costo total (CT) 84,769 anual
 (EOQ)

Interpretación
Se deben pedir 137,32 unidades por orden
Se realizan 17,5 órdenes de pedido al año
El tiempo entre órdenes es de 14,3 días
Cuando el nivel de inventario esté en 144 unidades, se debe colocar una nueva orden
El costo anual de ordenar es de $384,5
El costo anual de mantener es de $384,5
El costo total anual de inventario es de $84769
 Costo de la Inversión Marginal en Cuestas por Cobrar

Costo Variable de la ventas anuales

Con el plan actual (105 x 4.000) = ₡ 420,000
Con el plan propuesto (105 x 4.400) = ₡ 462,000
Rotación de CxC (en días)
Con el plan actual 360 / 30 = 12
Con el plan propuesto 360 / 45 = 8
Inversión Promedio en Cuentas por Cobrar
Con el plan presente 420.000 / 12 = ₡ 35,000
Con el plan propuesto 462.000 / 8 = ₡ 57,750
Inversión promedio plan propuesto 57750
Menos Inversión promedio plan actual 35000
Inversión marginal en CxC ₡ 22,750
x % Costo fondos invertidos en CxC 16%
Costo de la Inversión marginal en CxC 3640

Costo de las deudas incobrables marginales

Con el plan propuesto ( 0,03 x 105 x 4.400 ) 13,860
Con el plan actual (0,02 x 105 x 4.000 ) 8,400
Costo deudas incobrables marginales = 5,460

Contribución adicional de las ventas a las Utilidades (400 unidades x (150 -105))
Costo de la inversión marginal en las CxC - 3,640
Costo de las deudas incobrables marginales - 5,460
Utilidad Neta obtenida de la puesta en marcha del plan propuesto 8,900
 Factores Política Actual Política Propuesta
Precio unitario 150 150
Costo unitario 105 105
Ventas 4,000 4,400
Porcentaje Incobrables 2% 3%
Per Promedio de Cobro 30 días 45 días

₡ 18,000.00
 Costo de la Inversión Marginal en Cuentas por Cobrar:
Costo Variable de la ventas anuales
Actual (105 x 4.000) =
Con el plan 2/10 (105 x 4.240) =

Rotación de CxC (en días)

Actual 360 / 30 =
Con el plan 2/10 360 / 25 =
Inversión Promedio en Cuentas por Cobrar
Inversión promedio actual (420.000 / 12) =
Menos Inversión promedio plan 2/10 (445.200 / 14,4) =
Reducción de la Inversión marginal en CxC =
x % Costo fondos invertidos en CxC 16% 16%
Costo de la Inversión marginal en CxC =

Costo de las deudas incobrables marginales:

Con el plan 2/10 (0,02 x 105 x 4.240) =
Con el plan actual (0,02 x 105 x 4.000) =
Costo deudas incobrables marginales =

Contribución adicional de las ventas a las Utilidades 240 x (150-105)

Ahorro Costo de la inversión marginal en las CxC 0
Costo de las deudas incobrables marginales 0
Costo del descuento (0.02 x 0.6 x 150 x 4.240)
Utilidad Neta obtenida de la puesta en marcha del plan 2/10
 Factores Actual Descuento 2/10
Precio unitario 150 150
Costo unitario 105 105
Ventas 4 4.24

Porcentaje Incobrables 2% 2%

Per Promedio de Cobro 30 días 25 días