UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA - PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

CURSO GERENCIA FINANCIERA

DOCENTE: MARIA EMILCE AVILES SUAREZ
ANÁLISIS DE CASO PRÁCTICO 1.

INTEGRANTES:
MARIA JOSE CERQUERA
JOSH EDISON SUAREZ
JESUS TORRES MACIAS

PARTE I
1. Determine con la información contable de SONDOVIC S.A. los indicadores de modo útil
al análisis financiero. Aclaraciones:
a) Todas las cuentas del activo son de tipo operativo.
b) Para el cálculo del Margen de Contribución, considere como costos variables sólo los
costos de ventas.
c) La tasa de impuesto de renta es de 35%.

Lo anterior, nos permite concluir que la empresa generó una utilidad peracional,
equivalente al 30% con respecto al total de las ventas.

Por cada peso vendido la empresa genera 121% de utilidad bruta

2. Efectúe los siguientes cálculos:

 a) Calcular el índice de rentabilidad ROA : 18%

b) Calcular el ROE: Aprox. 38%

c) ¿El financiamiento con endeudamiento financiero agrega valor a esta empresa? ¿Por
qué?: El financiamiento con deuda mejora la rentabilidad de la inversión para el
inversionista (accionista), porque, gracias a la deuda, el inversionista aporta menos
capital por el efecto del palanqueo financiero; a su vez, los intereses que la
empresa paga por la deuda al contabilizarse como gastos financieros permiten un
ahorro fiscal (menor pago de participación laboral e impuesto a la renta).

3. Suponga que la empresa pagó durante el ejercicio de 2020 $25.000 (en lugar de $7.000)
por el concepto de intereses por endeudamiento financiero. Se pide:

a) Modificar el estado de resultados presentado y reordenar nuevamente la

información para el análisis financiero considerando indicadores.

b) Calcular el rendimiento operativo y patrimonial (aplicar indicadores financieros que

 considere necesarios)

● RENDIMIENTO OPERATIVO, relación entre la utilidad y las ventas

Se observa una disminución del 6% del margen operacional debido al aumento en

intereses de endeudamiento.

● RENDIMIENTO PATRIMONIAL

c) Determinar cómo afecta la deuda al ROA y al ROE y determinar si la misma agrega o

destruye valor a la empresa.

SONDOVIC S.A.
BALANCE GENERAL AL 31 DE JUNIO DE 2020

Activo Pasivo
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja 45.000 Proveedores 49.000
Cuentas a cobrar 35.000 Impuestos a pagar 8.000
Inventarios 45.000 Deudas bancarias 46.000
Total activo corriente 125.000 Previsiones 19.000
Activo no Corriente Total Pasivo Corriente 122.000
Inversiones 15.000 Pasivo no Corriente
Cuentas a cobrar 34.000 Deudas bancarias 54.000
Bienes de uso 148.000 Total Pasivo no Corriente 54.000
Valor llave 18.000 TOTAL PASIVO 176.000
Total Activo no Corriente 215.000
Capital 125.000
Resultados no asignados 39.000
TOTAL PN 164.000
TOTAL ACTIVO 340.000 TOTAL PASIVO + PN 340.000

SONDOVIC S.A.
 ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 AL 30 DE JUNIO DE
2030
Ventas 320.000
(-) Costo de ventas 160.000
(-) Gastos administrativos 28.000
(-) Amortizaciones 30.000
(-) Intereses 7.000
Ganancia ordinaria antes de impuestos 95.000
(-) Impuesto a las ganancias 33.250
Ganancia ordinaria después de 61.750
impuestos

PARTE II

Repaso Teórico:
1. Responda las siguientes preguntas
a) ¿Cuál es el objetivo de la gerencia financiera?
Rta: Maximizar el valor en las empresas,por ende, se deben maximizar la utilidad y
rentabilidad, también se debe aumentar y controlar las ganancias que se obtenga.
b) ¿En qué consiste el Objetivo básico financiero?
Rta: En aumentar las estrategias de largo plazo y disminuir las de corto plazo.
c) ¿Cuál es la contribución del análisis financiero a la empresa?
Rta: Gracias al análisis se puede descubrir la solvencia y liquidez del negocio, tomar
decisiones sobre futuras inversiones, conocer el origen y rasgos de los recursos financieros
e incluso evaluar la gestión de quienes están a cargo del crecimiento de la empresa.

2. Señale en qué conjuntos de ratios financieros estarían más interesados los siguientes
grupos:
a) Acreedores bancarios: Ratios de Liquidez
b) Proveedores: Ratio de Endeudamiento o Apalancamiento
c) Inversionistas: Ratios de Rentabilidad
d) Clientes: Ratios de Gestión o Actividad

3. ¿Verdadero o falso? Justifique

a) El rendimiento del patrimonio (ROE) nunca puede ser igual al rendimiento del activo
(ROA).
R/FALSO, Si puede ser igual, ya que al ser iguales significa que la empresa no tiene
deudas y se ha financiado sola.
b) Si la rotación operativa de una empresa aumenta y el resto de las variables se mantiene
constante el rendimiento operativo de la empresa aumentará.
R/VERDADERO, esto nos indica que nos dara una mayor rentabilidad
c) El ROA de una empresa aumentará a medida que el costo de su endeudamiento
financiero disminuya.
R/FALSO, el ROA de una empresa aumenta, teniendo menos capital de en su producción
y obteniendo ingresos altos