BEC Boletín Economía de la Construcción | NO.

58 1
2 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
 CONTENIDO
Sección Los Expertos Opinan

8
Situación económica y planes de
DIRECTORIO CONSTRUGUATE inversión en el sector construcción 2022

12
Lic. Xavier Andrade
Presidente Construguate Comportamiento económico mundial
y nacional en 2021 y perspectivas para
Ing. Jorge Toruño 2022
Presidente AGCC

Juan Pablo Estrada

Presidente ANACOVI 20 Perspectivas 2022 ¿Una oportunidad para
el sector construcción?
Ing. Rodolfo Martínez
Director Ejecutivo Construguate

Licda. Ana Morales

22 Proyecciones y riesgos para el sector
construcción
Directora Ejecutiva AGCC

Licda. Andrea Solares Tellez

Directora Ejecutiva ANACOVI
24 El primer paso hacia la transformación
de la infraestructura en el país

Sección Del Sector

DEPARTAMENTO DE PROYECTOS

28
DE COMPETITIVIDAD
Índice de Confianza del Sector
Ing. Gerson Chavarría Construcción - Noviembre 2021
Coordinador

Norman Leiva
Analista Estadístico Sección Construcción En Cifras

COMERCIALIZACIÓN Y EDICIÓN 36 Indicadores Macroeconómicos

Lucero Bonilla

41
Coordinadora de Publicaciones
Indicadores de la Construcción
Jackelin del Cid
Diagramación

47 Indicadores Prespuesto de Infraestructura

DIRECCIÓN, EDICIÓN Y DISTRIBUCIÓN

50
Cámara Guatemalteca de la Construcción
Km.8 Carretera a Muxbal, Guatemala Indicadores Instituto de Fomento de
PBX: +502 2387 - 2727 Hipotecas Aseguradas (FHA)

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PBX: + 502 2387 - 2727 54 Precios Nacionales

57 - Precios Internacionales
- Indicadores Económicos

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 3

4 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
 PRESENTACIÓN
Lic. Fernando Estrada
Director
Comisión de Estadística
Cámara Guatemalteca de la Construcción
Estimado lector,
El 23 de marzo se llevó a cabo el foro
empresarial con motivo del lanzamiento
esta nueva edición del Boletín Economía
de la Construcción – BEC Numero 58-
En el foro del lanzamiento del BEC el tema
central fue la Situación Económica y los
planes de inversión para Guatemala. En el
Foro tuvimos la participación del Nuevo
Ministro de Economía Janio Rosales,
el Vicepresidente del BCIE Jaime Díaz,
del Director de Análisis Estratégico de
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
la CIG Dr. Nicholas Virzi, del Director de
FUNDESA Juan Carlos Zapata y de Eddie
Tabush, director del Buro de Inversión
de AGEXPORT. Las presentaciones
estuvieron muy buenas, si le interesa
alguna de estas puede avocarse con
nuestro equipo de Estadística en la
Cámara de Construcción y con gusto se
las compartimos.
En esta edición del BEC 58 tenemos
como expertos invitados al Presidente
del Banco de Guatemala, Sergio
Recinos, que escribe ampliamente sobre
los datos y tendencias estadísticas de
Guatemala. Asimismo, contamos con la
participación de Luis Pablo San José de
ASIES , que habla sobre perspectivas y
oportunidades del sector construcción, y
Enrique Oliveros de EY Law, que escribe
sobre riesgos del Sector Construcción
2022. Por último, Kevyn Valencia Director
Ejecutivo de ANADIE, escribe sobre El
primer paso hacia la transformación de
la insfraestructura en el país.
Nuevamente, los invitamos a revisar un
análisis sobre el Índice de Confianza
del sector construcción por el Ing.
Gerson Chavarría y nuestros indicadores
macroeconómicos, de diferentes
fuentes. Además tenemos contenido
estadístico con datos histórico, que
pueden usar para analizar tendencias.
Esperamos que los datos les aporten
valor.
Es un gusto saludarlos,
5
REVISTA CONSTRUCCIÓN | NO. 264
 Sección
LOS EXPERTOS
OPINAN

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 7

Situación económica y planes de
inversión en el sector construcción
2022

8 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

En el marco del lanzamiento Boletín
Economía de la Construcción número
58, se llevó a cabo un foro en el que
se discutieron los planes de inversión
y la situación económica, política y
empresarial en el sector construcción
para 2022
El evento fue moderado por Fernando
Estrada y contó con la participación
como foristas de Janio Rosales, Ministro
de Economía; Jaime Díaz, Vicepresidente
ejecutivo del Banco Centroamericano
de Integración Económica; Juan Carlos
Zapata, Director Ejecutivo de Fundesa;
Nicholas Virzi, Director de Análisis
Estratégico de Cámara de Industria
de Guatemala; y Eddy Tabush, CEO y
Fundador de Urbana Housing Fund.
A continuación, un resumen de las
participaciones de cada uno:
Planes económicos y de
inversión en el país
Janio Rosales enfatizó los planes
económicos que se tienen en el país
para este año. Dentro de los pilares
fundamentales del plan general de
gobierno 2020-2024 está la economía,
competitividad y prosperidad; que se
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
trabajan en cuatro ejes principales:
generación de empleo, atracción de
inversiones estratégicas, fomento de
consumo de productos nacionales
a nivel local regional y mundial, y el
impulso a los procesos de digitalización
en Guatemala.
Mencionó que el inicio de operaciones
de La Ventanila Ágil de la Construcción
(VAC), contribuirá a impulsar la economía
y aumentará la certeza jurídica. Comentó
que se continuará con la promoción
y fortalecimiento del mercado interno
por medio de la digitalización. Explicó
sobre la importancia de la atracción
de inversión extranjera para el sector
construcción en la infraestructura del
país y promover a Guatemala como
destino de inversiones.
Enfatizó sobre diferentes iniciativas
que apoyan el desarrollo económico
de la población, tales como un modelo
competitivo para emprendedores, el
fortalecimiento de becas de Empleo
Digno, la reactivación de eventos en el
país, la modernización de procesos, y
los proyectos de vivienda social.
9
Impacto del COVID-19 en el sector
construcción y perspectivas
económicas
Por su parte, Jaime Díaz mencionó
cómo la recesión económica mundial
impactó el comercio, turismo y empleo.
Mencionó que la mayor caída del PIB
ocurrió en 2020, hubo recuperación en
2021, y que 2022 será un año de ajustes
económicos en donde las expectativas
se deben alinear.
Indicó que la construcción es el quinto
sector más importante en el país, al
aportar alrededor del 5% al PIB y se
espera que este año incremente, lo cual
es un panorama positivo. Comentó la
agenda de inversiones en infraestructura
del BCIE en Guatemala 2022, en la que
se encuentra un programa de apoyo
a inversiones en el sector vial, el
proyecto de transporte de Aerometro,
y la implementación de la primera línea
del TRANSMETRO 100% eléctrica, entre
otros.
Inversión en infraestructura
“La construcción seguirá siendo uno
de los motores más importantes de la
estrategia de atracción de inversión y
empleo, al ser sector estratégico para
el desarrollo humano”, comentó el Juan
Carlos Zapata, Director Ejecutivo de
FUNDESA.
Indicó que el sector privado a través de
la CGC puede generar un observatorio
por la transparencia y la calidad del
gasto público. Explicó la importancia
10 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
de apoyar el trabajo en las diferentes
ciudades intermedias para contar con
planes de ordenamiento territorial que
ayuden a planificar de mejor manera la
infraestructura.
Mencionó los diferentes proyectos de
infraestructura y el impulso a leyes y
reformas normativas para el desarrollo de
esta. Enfatizó en la iniciativa de ley 5934:
Aerometro, un sistema de transporte
público por cable aéreo tipo teleférico
en los municipios de Guatemala y Mixco.
Esta iniciativa debe continuar a su tercer
debate en el Congreso. También informó
sobre la estructuración de proyectos por
medio de la Agencia Nacional de Alianzas
para el Desarrollo de Infraestructura
Económica (ANADIE), como la Autopista
Escuintla-Puerto Quetzal.
Impacto de la situación política en la
economía guatemalteca
En tanto, Nicholas Virzi mencionó la
designación de puestos clave que se
tendrán en el país este año: Contralor
General de Cuentas, Fiscal General y
Jefe del Ministerio Público, Procurador
de Derechos Humanos y el Director
General del INACIF, y cómo causan cierto
grado de inestabilidad, incertidumbre y
conflicto en la población y economía.
Sobre el contexto internacional, enfatizó
la situación política entre Rusia y
Ucrania y sus efectos en países en vías
de desarrollo, al causar cierto grado de
inestabilidad económica. Comentó sobre
el aumento de migrantes en el último año
y la importancia que los guatemaltecos
quieran quedarse en el país.
Habló sobre la relación con
Estados Unidos, para quien
estamos en su ámbito de
influencia geopolítica y cómo
las encuestas desfavorables
hacia el presidente Biden
pueden afectarnos. Asimismo,
comentó la manera en que los
daños a la marca país ahuyentan
la inversión extranjera.

Banco de Desarrollo

El Buró es una Agencia de

Banca de Inversión única
especializada en bancos
de desarrollo como fuente
de financiamiento, y en dos
tipos de operación: CAPEX y
Supply-Chain Finance (SFC).
El banco de desarrollo busca
el crecimiento económico,
innovación en estructuras
financieras, inclusión de la
población desatendida, y la
resiliencia y sostenibilidad
climática desde el diseño.

Eduardo Tabush, CEO y

Fundador en Urbana Housing
Fund, explicó cómo SCF es una
solución para empresas que
buscan mejorar su capital de
trabajo y su posición de flujo
de efectivo, convirtiéndose en
un aliado para su crecimiento,
al mejorar su posición de
liquidez.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 11

Comportamiento económico mundial
y nacional en 2021 y perspectivas para
2022

ECONOMÍA INTERNACIONAL

Durante 2021 la recuperación de la actividad

económica mundial continuó fortaleciéndose,
por lo que las perspectivas de crecimiento
económico global se mantuvieron positivas en
2021 y continuarían para 2022. Dicho resultado
está asociado al impulso proveniente de los
estímulos fiscales, especialmente en los
Estados Unidos de América, a las posturas de
política monetaria ampliamente expansivas,
particularmente en las economías avanzadas, y
a los avances en las campañas de vacunación
contra el COVID-19; sin embargo, el aumento
de la incertidumbre derivada de la rápida
propagación de los contagios por la variante
Delta del COVID-19, y más recientemente la
variante Ómicron, así como las interrupciones
en las principales cadenas de suministro a nivel
mundial, estarían provocando una moderación
en el ritmo de crecimiento de 2022. En este
contexto, el Fondo Monetario Internacional
(FMI) estima que el crecimiento de la actividad
Lic. Sergio Recinos
económica mundial fue de 5.9% en 2021 y
Presidente
proyecta que será de 4.4% para 2022.
Banco de Guatemala
En las economías avanzadas, la actividad
económica habría registrado un crecimiento
de 5.0% en 2021 y se estima que crecería 3.9%
en 2022. En los Estados Unidos de América, se
registró una sólida recuperación económica con
un crecimiento de 5.6% en 2021, debido a las
medidas fiscales implementadas para atenuar
el impacto socioeconómico de la pandemia,
al mantenimiento de una postura monetaria
ampliamente acomodaticia y a la consolidación

12 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

del programa de vacunación contra el
COVID-19, lo que favoreció la demanda
interna; aunque se anticipa que el
crecimiento de la actividad económica
se moderaría a 4.0% en 2022. Por su parte,
en la Zona del Euro, el crecimiento fue de
5.2% en 2021 y para 2022 el crecimiento
económico sería de 3.9%.
En las economías de mercados
emergentes y en desarrollo, la
recuperación económica también
avanzó, aunque con divergencias
importantes entre países y sectores
productivos. En ese contexto, la actividad
económica habría crecido 6.5% en 2021 y
se anticipa que crecería 4.8% en 2022. El
desempeño económico de este grupo
de economías, fue favorecido por el
dinamismo de las principales economías
avanzadas, por la recuperación de
los precios de las materias primas
en los mercados internacionales (en
el caso de los exportadores netos),
por el mantenimiento de condiciones
financieras internacionales aún
favorables y por la reapertura gradual de
la mayoría de actividades económicas. No
obstante, las perspectivas económicas
continúan sujetas a la evolución de la
pandemia y a sus implicaciones sobre
la actividad económica, especialmente
frente al rezago en el acceso a las
vacunas que tuvo este grupo de países,
al reducido espacio fiscal que priva
en la mayoría de estas economías y a
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
la posibilidad de que las condiciones
financieras internacionales se restrinjan,
particularmente, por los elevados
niveles de inflación en los Estados
Unidos de América.
En Centroamérica, la actividad
económica registró un crecimiento de
6.2% en 2021 y se estima que crecería
4.0% en 2022. Lo anterior, resultado
del aumento de la demanda interna,
en especial el consumo privado y la
inversión, apoyado por la flexibilización
de las medidas de restricción
implementadas ante la pandemia y por
el avance, aunque moderado, de las
campañas de vacunación; el crecimiento
de las remesas familiares, que son
particularmente importantes para los
países que integran el Triángulo Norte
(Guatemala, El Salvador y Honduras); y
la mejora de la demanda externa.
Los precios internacionales de las
principales materias primas registraron
niveles superiores a los observados a
finales de 2020. El precio del petróleo
aumentó debido a las perspectivas
positivas para la demanda del crudo,
asociadas a la reactivación de la actividad
económica mundial; a las restricciones
de oferta, como consecuencia de los
recortes a la producción de algunos
de los productores más importantes,
incluyendo a los miembros de la
Organización de Países Exportadores
13
de Petróleo (OPEP); a las interrupciones
temporales causadas por condiciones
climáticas adversas en los Estados
Unidos de América; y al encarecimiento
del gas natural y el carbón. A nivel
internacional, la inflación se incrementó
en 2021, debido, principalmente, a los
efectos de cuellos de botella (restricción
en las cadenas de suministro) por el
lado de la oferta y del incremento del
precio de las materias primas, incluido
el petróleo y sus derivados; así como a
las crecientes presiones provenientes
de la demanda agregada, resultado
de la rápida recuperación económica.
En este entorno, los bancos centrales
de las principales economías podrían
incrementar las tasas de interés de
política monetaria en el transcurso del
presente año (como ya ocurrió en el
caso del Reino Unido); en tanto que en
algunas de las economías de mercados
emergentes y en desarrollo, ya se han
registrado algunos incrementos en las
tasas de interés de política monetaria
desde 2021.
ECONOMÍA NACIONAL
La actividad económica nacional registró
un crecimiento de 7.5% en 2021, explicado,
principalmente, por el dinamismo de la
demanda interna, debido a la mejora en
el gasto de consumo privado y por el
aumento de la formación bruta de capital
fijo (inversión), así como por el mayor
impulso proveniente de la demanda
externa. En el tercer trimestre de 2021
el crecimiento fue de 8.6% superior al
registrado en el mismo trimestre de
2020 (-1.4%), resultado, principalmente,
del proceso de recuperación de la
actividad económica, que se evidenció
en el comportamiento positivo de la
demanda interna, la cual fue impulsada
por el incremento del gasto de
14 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
consumo final privado y público, por
el aumento de la formación bruta de
capital fijo, así como por el dinamismo
de la demanda externa. En el segundo
semestre de 2021, el desempeño
de la actividad económica continuó
fortaleciéndose, lo cual se evidenció en
el comportamiento de algunos de los
principales indicadores de corto plazo,
como el Índice Mensual de la Actividad
Económica (IMAE), el Índice de Confianza
de la Actividad Económica (ICAE), el
crédito al sector privado, el ingreso
de divisas por remesas familiares y el
comercio exterior, entre otros. Para 2022
se estima un crecimiento económico en
el escenario central de 4.5%.
Gráfica 1
Producto Interno Bruto Anual (1) (2)
(Variación interanual)
(1) Variación interanual de los volúmenes
valorados en millones de quetzales, referidos
a 2013. (2) Cifras preliminares para 2018, 2019 y
2020, estimación de cierre para 2021 y proyección
para 2022. Fuente: Banco de Guatemala.
Por el enfoque de la producción, en
2021 todas las actividades económicas
registraron tasas de variación positivas,
entre las cuales destacó la actividad de
la construcción, con un crecimiento de
9.4%, luego de la caída de 6.2% reportada
 en 2020, con lo cual se consolidó como la quinta actividad económica con
mayor participación en el PIB (4.3%), cuya incidencia directa e indirecta en
el resto de las actividades económicas la convierte en uno de los sectores
impulsores de la economía del país.

Gráfica 2
Producto Interno Bruto Por Ramas de Actividad Económica (1)
(Variación interanual) (Porcentaje)
2020 – 2021

2021

(1) Cifras preliminares

Nota: Las cifras se presentan conforme la metodología del SCN 2008, con año de referencia
2013. Los valores en paréntesis corresponden al peso relativo de cada actividad en el PIB.
Fuente: Banco de Guatemala.

La recuperación del sector construcción estuvo influenciada, por un lado,

por el aumento observado en los metros autorizados de construcción
a nivel nacional, que alcanzaron niveles promedio superiores a los
registrados previo al inicio de la pandemia del COVID-19, lo que se
reflejó, particularmente, en la evolución positiva de la construcción de
edificaciones privadas para uso residencial; y por el otro, por el incremento
en la construcción y mantenimiento de bienes nacionales de uso común
por parte del Gobierno Central y de los Gobiernos Locales, tales como
la creación de pasos a desnivel y la ampliación o mejoramiento de la
infraestructura vial del país.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 15

Gráfica 3
Superficie de Construcción Autorizada a Nivel República (1)
Período: Primer trimestre 2015 a cuarto trimestre 2021
(Miles de metros cuadrados)

(1) Cifras preliminares

Fuente: Banco de Guatemala, con base en información proporcionada por las Municipalidades
encuestadas a nivel república.

En materia de comercio exterior, el valor FOB de las exportaciones de

bienes registró en 2021 un aumento de 22.5% respecto del año previo,
explicado por el incremento tanto en el volumen exportado (11.3%) como
en el precio medio de exportación (10.0%). El comportamiento de las
exportaciones fue reflejo, principalmente, del incremento en los rubros
de artículos de vestuario, grasas y aceites comestibles, café y materiales
textiles. Por su parte, el valor CIF de las importaciones de bienes aumentó
46.1%, resultado del incremento en el precio medio de importación (24.8%)
y en el volumen importado (17.1%). En ese contexto, el comercio exterior
continuó impulsado por la recuperación de la demanda tanto externa
como interna. Para 2022, se estima un crecimiento de las exportaciones
de alrededor de 7.5%; por su parte, las importaciones estarían creciendo
dentro de un rango de 6% y 9%.

Al 31 de diciembre de 2021, el ingreso de divisas por remesas familiares

alcanzó un monto de US$15,295.7 millones, superior en US$3,955.3
millones (34.9%), respecto del monto observado en igual periodo del año
previo, respaldado, en buena medida, por la rápida recuperación del
mercado laboral estadounidense, particularmente en el segmento de
empleo hispano. Para 2022 se estima un crecimiento de 11%, equivalente a
un ingreso de US$16,978.2 millones.

16 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

El tipo de cambio nominal registró, al 31 diciembre de 2021, una
apreciación interanual de 0.96%, congruente con la evolución de sus
fundamentos, en particular, el crecimiento del flujo de remesas familiares
y el comportamiento de las exportaciones. En ese contexto, el Banco
Central continuó participando en el mercado cambiario con el objetivo de
reducir la volatilidad del tipo de cambio nominal, sin alterar su tendencia,
realizando mediante la regla de participación compras netas de divisas por
US$618.9 millones; al mismo tiempo que, con el propósito de reducir el
excedente de divisas en el mercado cambiario, efectuó bajo el mecanismo
de acumulación de reservas monetarias internacionales, compras de
divisas por US$1,500.0 millones.

El ritmo inflacionario a diciembre de 2021 se ubicó en 3.07%, dentro de

la meta de inflación establecida por la Junta Monetaria (4.0% +/- 1 punto
porcentual). El comportamiento de la inflación estuvo influenciado de
manera importante por el incremento de los precios en dos divisiones de
gasto que componen el Índice de Precios al Consumidor (IPC), transporte y
vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles; las cuales han sido
afectadas por importantes choques de oferta.

Gráfica 4
Ritmo Inflacionario Total Período:
2013-2022 (a)
(Porcentaje)

(a) Cifras Observadas en enero 2022.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE) y Banco de Guatemala.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 17


En el caso de la división de transporte, el
aumento reflejó los mayores precios de
los combustibles, derivado del alza en
el precio internacional del petróleo. En
cuanto a la división de vivienda, agua,
electricidad, gas y otros combustibles,
el incremento se debió tanto al aumento
del precio del gas propano como al
alza de las tarifas de energía eléctrica.
Por su parte, el resto de divisiones de
gasto, incluida la de alimentos y bebidas
no alcohólicas, mostraron variaciones
interanuales por debajo del valor central
de la meta de inflación. En este contexto,
los pronósticos de inflación anticipan
que la inflación total se ubicaría en
4.00% en diciembre de 2022, es decir, en
el valor central de la meta de inflación
determinada por la autoridad monetaria.
18 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
En cuanto a las tasas de interés de
corto plazo (particularmente de reporto
a 1 día), estas se ubicaron en torno
a la tasa de interés líder de política
monetaria, mientras que las tasas
activa y pasiva del sistema bancario
disminuyeron ligeramente, situándose
en niveles históricamente bajos, lo que
evidencia los adecuados niveles de
liquidez en la economía, en un contexto
en el que las medidas de política
monetaria han contribuido a generar
un entorno monetario y financiero más
favorable para la recuperación de la
actividad económica. Por su parte, el
crédito bancario al sector privado, al
31 de diciembre de 2021, mostró un
desempeño positivo (incremento de
12.7%), acorde con el comportamiento
de la actividad económica.
En lo relativo a las finanzas públicas,
destaca que continuó en vigencia el
presupuesto del ejercicio fiscal de 2020,
por un monto total de Q107,521.5 millones;
sin embargo, en enero se anunció
que el presupuesto para el ejercicio
fiscal 2021 sería ajustado a Q94,354.0
millones, debido, principalmente, a que
algunas fuentes de financiamiento del
presupuesto no eran ejecutables. Por
su parte, el Congreso de la República
aprobó dos decretos que permitieron
una readecuación del presupuesto: el
primero hasta por Q1,500.0 millones, con
el fin de canalizar los recursos necesarios
para la adquisición de vacunas contra
el COVID-19; y el segundo hasta por
Q1,878.0 millones para el Ministerio de
Salud Pública y Asistencia Social, para
continuar atendiendo a la población
expuesta a la pandemia. Con base en
cifras preliminares del Ministerio de
Finanzas Públicas (MINFIN) el déficit
fiscal al 31 de diciembre de 2021 se ubicó
en 1.2% del PIB (4.9% en 2020).
 Análisis de datos
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Con el apoyo de BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 19

Perspectivas 2022
¿Una oportunidad para el
sector de la construcción?

avanzadas, se generó mayor liquidez en

el mercado de divisas, principalmente
en el dólar estadounidense. Asimismo,
la tensión entre Ucrania y Rusia ha
causado incrementos en los derivados
del petróleo, provocando una mayor
presión en el índice de precios a nivel
mundial.

La economía nacional no ha estado

exenta de estos efectos. La inflación
empezó a incrementar a partir de enero
de 2021, llegando a un máximo de 6 % en
febrero de ese mismo año, y, si a partir
de ese mes ha ido en disminución y se
mantiene entre las metas explicitas de
inflación del Banguat , el desempeño de
esta podría repercutir con los cambios
Luis Pablo San José Gómez del precio del petróleo y afectar el
Analista económico pronóstico de crecimiento económico,
independiente lo que a su vez afectaría los ingresos de
la ciudadanía guatemalteca.

En este contexto, se hace necesario

El año 2022 avanza a la culminación de su tomar acciones orientadas a robustecer
primer trimestre, que se ha visto marcado el crecimiento económico para
por dos grandes acontecimientos dinamizar el mercado laboral, lo que
que podrían afectar el desempeño a su vez puede generar una mejora en
económico a nivel mundial y, por ende, los ingresos y medrar las expectativas
causar efectos en Guatemala. El primero de los agentes económicos. En tal
venía presenciándose desde el 2021, sentido varios sectores de la economía
con el alza generalizada de precios. guatemalteca han evidenciado
Derivado de una mezcla de factores de históricamente su potencial de
índole política y comercial, así como las crecimiento en los últimos años. Uno
complicaciones de abastecimiento en la de ellos es el sector construcción,
cadena de suministros y las medidas de el cual ha presentado posibilidades
estímulo implementadas en economías de aumento en su actividad en los
últimos cinco años. Según los datos

20 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

preliminares y proyectados recopilados Crecimiento anual del sector construcción
por la Cámara de la Construcción, este 2017 - 2021*
sector venia presentando una tasa de 9%

Tasa de crecimiento
crecimiento aproximada de 2.7 % anual; 7%
5%
si bien la pandemia afectó grandemente 3%
8.3% 7.6%
5.1%
su desempeño, se puede observar que 1% 3%

el crecimiento proyectado para el 2021 -1%

evidencia la resiliencia del sector. -3% -6.2%

-5%
-7%
Aunque estos números resultan 2017 2018 2019 2020 2021

esperanzadores, es imprescindible Nota. Adaptado de (Boletín economía de la construcción, 2022)

*Las cifras de 2020 y 2021 representan una proyección.
que se realicen otros esfuerzos que
permitan mejorar el desempeño del
sector y generar expectativas positivas Ritmo inflacionario
de inversión. Para tal efecto, existen enero 2021 - febrero 2022
Porcentaje de inflación

diversas herramientas que pueden 7%

ejecutar en conjunto el sector público 6%
5%
y privado, entre las que destacan dos 4%
que podrían mejorar las condiciones 3%
2%
actuales: la Ley de Interés Preferencial, 1%
que permitirá dinamizar y generar 0%
accesibilidad al mercado de la vivienda
A 1

O 1

Ja 21
M 21
A 1

Ju 1

22
Ju 21

Se 21
Fe 21

M 21

N 21

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b-
n-

n-
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ay
ar
pr

ov
ug

beneficiando a la población que no

ec
ct
Ja

puede acceder a un crédito bancario, Nota. Adaptado de (Banguat,2022).

y las alianzas público-privadas, que
pueden ser utilizadas para fortalecer
el crecimiento económico y mejorar la
infraestructura productiva del país. Sin
embargo, es necesario también contar
con una estrategia de comunicación
eficiente que permita evitar la
desinformación y que permita generar
confianza, priorizando en la inversión
logística orientada a mejorar los índices
de competitividad del país y aprovechar
la tendencia de la movilización de las
cadenas globales de valor.
En conclusión, el sector construcción
juega un papel importante en el
crecimiento económico de muchos
países y Guatemala no es la excepción.
Las expectativas para el 2022 se ven
positivas, sin embargo, las tensiones
geopolíticas y el alza de precios podrían
afectar su desempeño, por ello es
necesario brindar una mayor certeza
que permita un crecimiento sostenido y
eficiente en los próximos años.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 21

Proyecciones y riesgos
para el sector construcción

El debate sobre la necesidad urgente de invertir

en infraestructura se ha vuelto un tema recurrente
a nivel global. Guatemala no es la excepción, y
la urgencia de desarrollar nueva infraestructura
y/o modernizar la infraestructura existente
no distingue zonas geográficas ni sectores,
siendo común a los ciudadanos y empresas en
todo el país. La pandemia del Covid-19 nos ha
recordado de la necesidad imperiosa de invertir
en infraestructura hospitalaria, mejorar las redes
de comunicaciones.

Sin embargo la necesidad de realizar

inversiones significativas en infraestructura
no es exclusiva de los países emergentes. Los
países desarrollados también tienen una cartera
importante de proyectos de infraestructura por
financiar y desarrollar.

Mientras en los mercados emergentes la inversión

en infraestructura busca principalmente brindar
a la población acceso a infraestructura y
servicios con los que no cuenta, en los países
desarrollados la inversión en infraestructura
se orienta además a eliminar infraestructura
obsoleta, poco amigable con el medio ambiente
Lic. Enrique Oliveros y reemplazarla por infraestructura “verde” y
Socio Líder resistente al cambio climático.
EY Perú
En este entorno sumamente competitivo
donde a nivel global y regional hay una lucha
feroz entre los países por atraer inversores y
financistas para el desarrollo de proyectos de
infraestructura en su localidad, la existencia de
un marco regulatorio adecuado y el compromiso
gubernamental con el respeto a la inversión
privada y el capital extranjero. Para convertirse
en un destino de inversión preferido, Guatemala

22 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

debe preparase para presentarse ante los
inversores como un mercado que destaca
en lo anterior, además de contar con un
portafolio de proyectos bien estructurados
y que ofrezcan una rentabilidad atractiva
para los inversores.
Lo que es un denominador común a
mercados desarrollados y emergentes es
el uso cada vez mayor de las Asociaciones
Público Privadas (APPs) para el desarrollo
de infraestructura. La inversión privada
en infraestructura mediante el uso de
APPs es claramente beneficiosa para
todos, contribuyendo a reducir la brecha
existente y mejorando significativamente
la calidad de vida de los ciudadanos. En
ese sentido, en EY (Ernst & Young) estamos
promoviendo activamente el uso de
APPs asesorando a promotores privados
y organismos gubernamentales en su
implementación en diversas partes del
mundo, contribuyendo así al desarrollo de
más y mejor infraestructura globalmente.
La infraestructura, independientemente
del sector que consideremos, resulta
una prioridad no solo por la satisfacción
de necesidades públicas sino por la
importancia que tiene en la competitividad
y economía de un país, para la conectividad
de puertos con las principales regiones
y ciudades del país. Ahora bien, para
lograr satisfacer las necesidades actuales
de inversión en infraestructura, resulta
trascendental la participación del sector
privado ya que el Estado no cuenta con
los recursos necesarios para llevar a cabo
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
todos los proyectos requeridos y el
privado puede además aportar “know-
how” y tecnología de última generación.
El uso adecuado de las APPs generará
mayor eficiencia en el uso de los
recursos del Estado, promoverá la
transparencia de los procesos licitatorios
y una mejor gobernanza institucional.
Asimismo, la licitación de proyectos
debe modernizarse ya que la nueva
generación de APPs busca llevar al
mercado proyectos más “maduros”, con
mejores estudios y un adecuado análisis
de “bancabilidad”.
El desarrollo de un Plan Nacional de
Infraestructura, la priorización de los
proyectos contenidos en ese plan y la
definición del mejor mecanismo para
su ejecución (obra pública, APP u otro
esquema permitido por la regulación)
deberían ser un objetivo de mediano
plazo del sector. Sólo así la inversión
en infraestructura se convertirá en
una prioridad nacional y contribuirá
también a dinamizar la economía del
país, generar más empleo y ofertar
a la ciudadanía servicios públicos e
infraestructura de mejor calidad. Bajo el
liderazgo del gobierno guatemalteco y
con la decidida colaboración del sector
constructor doméstico esta alianza
público-privada podría llevar al país
a diferenciarse de sus competidores
regionales, atrayendo un mayor flujo
de inversión en infraestructura, con el
consecuente beneficio para todos.
23
El primer paso hacia la transformación
de la insfraestructura en el país

Este 2022 es crucial para la consolidación de

la modalidad de Alianzas para el Desarrollo
de Infraestructura Económica, conocidas
internacionalmente como alianza público
privadas.

El trabajo transparente y profesional, a favor

de la estructuración técnica del primer
proyecto bajo este modelo, ha empezado
a dar sus frutos, y es que recientemente,
tras varias jornadas de discusión en el
Organismo Legislativo, se dio luz verde
para la aprobación del primer contrato de
alianzas para el desarrollo de infraestructura
económica, denominado “Rehabilitación,
administración, operación, mantenimiento
y obras complementarias de la Autopista
Escuintla-Puerto Quetzal con cobro de
peaje”.

Por ello, el 29 de marzo del presente año, se

suscribió el primer contrato bajo el modelo
de APP en Guatemala lo que le da vida a una
obra que tendrá una inversión aproximada
de USD125 millones.
Lic. Kevyn Valencia
Director Ejecutivo
El 29 de marzo se suscribió el primer contrato
ANADIE
bajo el modelo de APP en Guatemala y el
inversionista asume el 100% de la inversión de
la construcción, mantenimiento y servicios,
que se estima será de USD125 millones y
se espera la generación de 1,700 empleos
directos e indirectos para la los habitantes
del área sur del país.

La modalidad de Alianzas Público

Privadas -APP- representa para el país la

24 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

oportunidad de desarrollar un proyecto
de infraestructura con servicios, que
incluye altos estándares de calidad,
medidos bajo estrictos indicadores
de desempeño, financiados total o
parcialmente por un inversionista
privado.
En ese escenario, la futura
implementación del primer proyecto
de APP en el país marca un antes y un
después. Con la construcción de la
autopista se propiciará una reactivación
económica en el área, el Estado de
Guatemala recibirá un porcentaje de los
ingresos que el inversionista obtenga
por el cobro de peaje. (4% los primeros
ocho años y 41.13% a partir del día uno
del noveno año).
Corredor estratégico
El proyecto fue adjudicado mediante
un proceso de licitación pública
internacional al Consorcio Autopistas de
Guatemala, S.A. -CONVIA-. Este asumirá
el 100% de las inversiones para mejorar
un trayecto vital y estratégico para la
economía del país, pues comunica el
área metropolitana con el Puerto Quetzal,
terminal que mueve cerca del 56% de
las importaciones y exportaciones por la
vía marítima.
A partir de la fecha de suscripción,
el consorcio tendrá un máximo de
ocho meses para realizar trabajos de
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
mejoramiento y limpieza del trayecto,
previo al inicio de la fase formal de
construcción. Posterior a estos trabajos,
se desarrollará el estudio definitivo de
ingeniería para arrancar con la fase de
construcción y obras complementarias.
La Autopista Escuintla-Puerto Quetzal
permitirá probar un mecanismo
transparente, técnico y objetivo de
implementación de obra pública en
el país y en consecuencia mejorar la
experiencia de los usuarios.
Acortar distancias
En Guatemala la brecha de
infraestructura, respecto a otros países
de la región, sigue siendo preocupante.
De acuerdo al Plan de Desarrollo Vial
2018-2032, elaborado por el Ministerio
de Comunicaciones Infraestructura
y Vivienda, la red vial en el país es de
apenas 16 mil 456 kilómetros.
De este universo sólo el 44.6% se
encuentra pavimentada, porcentaje
superior sólo al que tienen Honduras y
Nicaragua que presentan un 23.9% y un
15.1% respectivamente. Costa Rica, El
Salvador y Panamá, cuentan con 66.2%,
54% Y 46%.
El estudio analiza los metros de carretera
con relación a la superficie. En ese
sentido el país presenta un índice de
67 metros pavimentados por kilómetro
25
cuadrado, cifra muy por debajo de Costa
Rica y el Salvador, que cuentan con 550
y 389 respectivamente.
Por último, el plan hace alusión a la
calidad de las carreteras. El documento
cita al Informe Global de Competitividad
2017-2018, en el que Guatemala obtuvo
una calificación de 3.1 puntos de 7
posibles, el penúltimo lugar de Centro
América, sólo arriba de Costa Rica que
obtuvo una calificación de 2.6.
Honduras, El Salvador, Nicaragua y
Panamá obtuvieron las puntuaciones
de: 3.8, 4.0, 4.3 y 4.4 respectivamente.
El Banco Mundial recomienda una
inversión en materia de infraestructura de
por lo menos un 3% respecto al Producto
Interno Bruto -PIB-. Actualmente
Guatemala invierte menos del 1% lo que
acrecienta la brecha existente con otras
naciones de la región.
Datos de Infralatam dejan ver que
países como Colombia, Honduras,
Perú, invirtieron en 2019: USD2 mil 900
millones; USD 334 millones; y USD1
mil 897millones respectivamente en
puertos. De estos fondos 88%, 85% y 91%
se propiciaron bajo el mecanismo de
APP.
En lo referente a aeropuertos Honduras,
Perú, Colombia y Costa Rica, invirtieron
US89.07; USD 1 mil 019 millones; USD
1 mil 286 millones y 214.60 millones
respectivamente. Todos estos bajo el
modelo de APP.
En ese contexto, el mecanismo
alternativo de contratación mediante
las APP ha demostrado ser no sólo
más eficaz, sino que más transparente
y conveniente para los intereses de
los estados en América y en el mundo.
26 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
Por ello, aunque resulta fundamental
la aprobación y suscripción del primer
contrato bajo este mecanismo, es
necesario avanzar hacia la estructuración
de más y nuevos proyectos.
Para este año la ANADIE ha priorizado
la Modernización del Aeropuerto
Internacional La Aurora, proyecto
que supone una inversión estimada
de USD158 millones (unos Q1 mil 217
millones), con lo que se generar hasta
6 mil empleos durante el pazo del
proyecto y más de 75 mil indirectos para
los sectores de hotelería y restaurantes.
En 2022 la ANADIE tiene como desafío
continuar dando pasos firmes en el
marco de la legalidad y la transparencia
para avanzar hacia la estructuración
de otros proyectos, a beneficio de los
intereses del Estado y la ciudadanía. Este
año, la suscripción del primer proyecto
y el avance hacia un nuevo proceso de
licitación pública internacional, serán
fundamentales para la consolidación de
un modelo que garantiza transparencia
y calidad de la infraestructura pública,
que forman parte del patrimonio del
Estado, pero con son financiados total o
parcialmente por inversionistas privados.
 Sección
DEL SECTOR

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 27

Índice de Confianza del Sector
Construcción - noviembre 2021

El objetivo de este Índice es medir la

percepción que tiene un grupo de líderes
empresariales del sector construcción de
Cámara Guatemalteca de la Construcción y
sus gremiales, sobre la situación económica
actual y el ambiente para hacer negocios
en el ámbito de la construcción. De igual
forma, pretende obtener una apreciación
sobre la evolución económica del sector
construcción en el país en un futuro cercano.

Para determinar el Índice, la encuesta

cuenta con un total de seis preguntas, las
cuales pretenden obtener las expectativas
de los encuestados, principalmente en
los temas de crecimiento del sector, así
como lo factores que influyen en dicho
Ing. Gerson Chavarría crecimiento, situación del empleo en el
Coordinador de sector construcción e inversión, entre otros.
Competitividad y Estadística
Cámara Guatemalteca de la Construcción
Los datos presentados a continuación
reflejan la confianza y expectativa de los
Gráfico No.1- ¿Cuál es su expectativa de crecimiento líderes empresariales en el crecimiento del
anual del sector Construcción? sector para el mes de marzo 2022.
53.8%
En la primera pregunta, se cuestiona la
expectativa de crecimiento anual del sector
construcción que se tiene. En el gráfico No.1
se observa que el 53.8% de los encuestados
23.1% 23.1%
considera que el crecimiento del sector
construcción empeorará durante el 2022
en relación con el 2021, por otra parte, el
23.1% considera que el sector construcción
Mejorará Permanecerá Igual Empeorará permanecerá igual y un 23.1% considera
| Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate. que el sector mejorará.

28 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

En el gráfico No. 2 se muestra Gráfico No. 2 - ¿Cuál es su expectativa de crecimiento
el promedio del porcentaje de anual del sector Construcción?
crecimiento del sector que los 4.2
encuestados creen que se dará
durante los años 2022 y 2023. Para
2022 los encuestados consideran
que el sector cerrará con un
crecimiento alrededor del 4.2%.
3.6
Mientras que para 2023, la
perspectiva de crecimiento del
sector construcción es del 3.6%.

La segunda pregunta, se 2022 2023

cuestionan los factores que pueden | Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.

incidir en el crecimiento del sector

construcción durante el 2022. Se
les solicita que de una lista de
doce factores elijan los tres que a
su criterio tienen mayor incidencia.
El gráfico No.3 muestra los doce Gráfico No. 3 - ¿Que factores podrían incidir en el crecimiento de la construcción para el 2022?
factores de la lista y su posición
en cuanto a la incidencia que Precios de materiales de construcción
Incertidumbre política 53.8%
76.9%

poseen, se observa que Precios Alianzas Público-Privadas 46.2%

de Materiales de Construcción es Tasas de interés 38.5%

Trámites de construcción
el factor que más preocupa a los
23.1%

Inversión extranjera en construcción 23.1%

encuestados ya que el 76.9% de Plan de Reactivación Económica del Estado post Pandemia COVID-19 15.4%

los encuestados lo seleccionaron Subsidios a Vivienda 15.4%

Pago de deuda de obra pública 7.7%

como el principal factor de Pandemia por COVID-19 (CoronaVirus) 0.0%

incidencia. En segunda posición se Impuestos 0.0%

encuentra Incertidumbre política Inseguridad Personal 0.0%

con el 53.8%, y finalmente en la

| Fuente: Gerson Chavarría - Departamento de Análisis
tercera posición se encuentra para Estadístico de Construguate.
este mes las Alianzas Público-
Privadas con 46.2%.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 29

 Gráfico No. 4 - ¿Cómo considera que evolucione el En la tercera pregunta, se
empleo en la construcción en el 2022? cuestiona la evolución del empleo
53.8% en el sector construcción para el
2022. En el gráfico No. 4 se observa
que el 53.8% de los encuestados
30.8%
considera que el empleo en el
sector permanecerá igual, el
30.8% considera que el empleo
15.4%
en el sector mejorará y el 15.4%
considera que el sector empeorará.
Llama la atención que la confianza
Mejorará Permanecerá Igual Empeorá
que genera el sector construcción
| Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.
en el empleo se mantiene, por lo
que los empresarios consideran
que se mantendrá el dinamismo
del empleo durante el 2022.

Gráfico No. 5 - ¿Considera usted que actualmente En la cuarta pregunta, se cuestiona

el sector construcción del país está mejor que a los empresarios si consideran
hace un año? que la situación del sector
construcción del país está mejor
61.5%
que hace un año. En el gráfico No.
5 se observa que el 61.5% de los
38.5% encuestados cree que el sector
construcción SI está mejor que
el año anterior, mientras el 38.5%
considera que NO está mejor el
sector construcción que el año
anterior.
SI No

| Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.

30 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

En la quinta pregunta, se cuestiona Gráfico No. 6 - ¿Espera usted que la evolución del
a los empresarios si considera sector construcción del país mejore durante el
que la evolución del sector 2022?
construcción mejorará durante el
69.2%
2022. En el gráfico No. 6 se observa
que el 69.2% de los encuestados
cree que el sector construcción SI
tendrá una mejor evolución durante
2022, mientras que el 30.8% de 30.8%

los encuestados considera que el

sector construcción NO tendrá una
mejor evolución durante el año.
En esta pregunta se observa que SI NO
existen opiniones muy divididas | Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.
en cuanto a la evolución del
sector construcción, esto como
consecuencia de los factores
evaluados en el gráfico No. 3.
Sin embargo, los empresarios
consideran que el sector seguirá
evolucionando durante el 2022.

Gráfico No. 7 - ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual

de las empresas de sector Construcción en el país para
efectuar inversiones?
En la sexta y última pregunta, 53.8%
se cuestiona a los empresarios
sobre la coyuntura actual de las 38.5%
empresas para realizar inversiones.
En el gráfico No. 7 se observa
que el 53.8% de los encuestados
considera que no está seguro en
7.7%
invertir, el 38.5% considera que
es buen momento para invertir
Buen momento para invertir Mal momento para invertir No está seguro
y el 7.7% considera que es mal
momento para invertir. | Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 31

 Dándole una ponderación a cada una de las preguntas anteriores
se puede obtener el Índice de Confianza de la Actividad de la
Construcción el cual se muestra en el gráfico No. 8, a continuación.

El gráfico muestra el Índice de Confianza del sector construcción de

marzo 2021 a marzo 2022. Se observa que para este mes el índice
se sitúa en 57.69 puntos, lo que muestra que tuvo una notable baja
de 21.64 puntos respecto al mes anterior y representa una variación
de -27.28%. Cuando observamos la variación interanual del índice,
vemos una baja de 9.70 puntos y una variación interanual respecto
a marzo 2022 de -14.39%.

Gráfico No. 8
Índice de Confianza de la Actividad de la Construcción
Marzo 2021 - 2022

79.14 79.33
68.75 67.50 71.67 70.00
67.39 66.43 64.71 63.75 57.69
55.00 56.67

Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
2022
| Fuente: Gerson Chavarría - Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.

En este mes se observa una baja en el índice en relación con

el mes anterior, se observa notoriamente que la confianza del
sector construcción ha disminuido. A pesar de las incidencias
principalmente de los factores mostrados como el de los Precios
de Materiales de Construcción, vemos que los empresarios creen
que el sector construcción cerrará con un crecimiento económico
durante el último mes del año.

32 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

Nuestro índice también concuerda con los resultados mensuales
del Índice de Confianza de la Actividad Económica que es
publicado por el Banco de Guatemala en el que también se observa
una baja con respecto al mes anterior. Ambos índices han tenido
comportamiento similar y para marzo de 2022 se puede observar
una leve diferencia ya que, el índice publicado por el Banco de
Guatemala alcanzó un total de 71.11 puntos. Esto representa 13.42
puntos abajo del índice del sector construcción.

Índice de Confianza de la Actividad de la Construcción vrs.

Índice de Confianza de la Actividad Económica
Marzo 2021 - 2022
78.75 80.12 79.33
76.07 78.01
73.52
68.75 70.36 69.35 69.74 79.14 71.11
69.89
67.39 74.75
71.67 63.75
72.76 67.50 70.00
66.43 64.71
57.40 57.69
55.00 56.67

Índice de Confianza de la Actividad de la Construcción (DAE) Índice de Confianza de la Actividad Económica (Banguat)

Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
2021 2022

| Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate.

En términos generales, los líderes empresariales del país tienen

un nivel de confianza medio en cuanto al crecimiento económico
nacional y del sector construcción, influenciado principalmente
por los Precios de los materiales de construcción y la coyuntura
actual del alza a los precios del combustible, lo cual crea
incertidumbre y merma los pronósticos de crecimiento para
este año.

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 33

34 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
 Sección
LA CONSTRUCCIÓN
EN CIFRAS

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 35

36 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 37
38 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 39
40 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 41
42 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 43
44 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 45
46 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 47
48 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 49
* Fuente: Departamento de Análisis Estadístico de Construguate con información del FHA

50 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 51
 M A Z A T E N A N G O

52 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58

 Sección
PRECIOS DE
MATERIALES

BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 53

54 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 55
56 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58
BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58 57
58 BEC Boletín Economía de la Construcción | NO. 58